Los accionistas de Endesa quieren cambiar de gestión

Onésimo Alvarez-Moro 18 noviembre 2005 3 comentarios

Endesa Parte de las defensas que Manuel Pizarro y Rafael Miranda, Presidente y Consejero Delegado de Endesa respectivamente, han presentado para evitar la victoria de la OPA hostil de Gas Natural, son sus críticas sobre la forma cómo Gas Natural a estructurado su OPA y cómo piensa pagarlo. Han criticado que la OPA está financiada utilizando tres formas que los Sres. Pizarro y Miranda dicen no son aceptables.

Primero, critican que se esté utilizando demasiadas accionas en el pago y pocos euros. Segundo, critican que se piense financiar la parte del pago en euros con el efectivo de la propia Endesa, utilizando los millones que Endesa tiene en caja provenientes de la reciente venta de su participación en Auna (por eso Gas Natural ha criticado el reciente anuncio de Endesa de distribuir estos fondos en un dividendo extraordinario). Y tercero, critican la utilización de los activos mismos de Endesa para ayudar a financiar la compra, con el acuerdo de venta de activos de Endesa que Gas Natural tiene con la empresa eléctrica Iberdrola.

Cuando una compra se hace utilizando acciones, el efecto más importante es el cambio de ejecutivos, ya que los accionistas se quedarían como accionistas pero con un grupo nuevo de directivos. Relacionado a esto, si el precio de Endesa es tan bajo como para poder financiarlo con la caja y los activos de la misma empresa, los accionistas no han estado suficientemente satisfechos con la gestión hasta ahora como para mantener el precio en su lugar, es decir, más alto.

Parece que los Sres. Pizarro y Miranda no se dan cuenta que el problema real de Endesa puede ser su dirección actual y Gas Natural sólo se está aprovechado de esa situación.

Vía | Informativos Telecinco y Financial Times (en inglés y €)
En El Blog Salmón | El monopolio energético continuará igual y Endesa quiere devolver su flujo de caja
Más información | Nota de Prensa de Endesa

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Comentarios

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1

alex

Veo que la linea informativa a cerca de la opa llevada por vosotros, es muy "pro-gas natural", a qué se deberá ese posicionamiento... *-)

18 nov 2005 17:32:24
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2

Onésimo Alvarez-Moro

Los comentarios van más enfocados en criticar la dirección de Endesa, mas que de apoyo a Gas Natural.

La actuación de los directores de Endesa hasta que llegó la OPA ha sido interesada y los resultados mediocres (comparado con lo que ahora prometen) lo demostraban. Solo se acordaron de sus accionistas (anunciando dividendos, etc.) y del monopolio cuando vieron la posibilidad de perder sus puestos.

La compra por parte de Gas Natural tampoco atrae. Los directores de esta tendrán un imperio más grande y dudo que los intereses de los accionistas estén altos en sus prioridades.

Lo que necesitan las dos empresas son directivos que se preocupen de sus accionistas, a los cuales representan, siempre no solo cuando los necesitan.

Adicionalmente, he mencionado aquí en muchas ocasiones que prefiero empresas sin diversificar y lo más simples posibles. La electricidad y el gas no tienen por qué estar en la misma empresa.

18 nov 2005 18:18:09
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3

ESTER

HE ENTRADO PORQUE TENGO QUE HACER UN TRABAJO SOBRE LA ECONOMIA Y HE ELEGIDO EL TEMA DEL SECTOR ENERGETICO.GRACIAS POR LA INFORMACION.

21 nov 2005 18:54:16
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