Dividendos, otra forma de lograr la rentabilidad
Cuando uno invierte en bolsa, tiende a estar pendiente de la cotización: que si el índice sube, que si la cotización baja, que si un más 5%, que si un menos 3%… Sin duda, para los inversores a corto plazo el diferencial de cotización es la fuente de rentabilidad más evidente. Pero para los inversores más pausados, aquellos con vocación de permanencia en un título, hay otra vía de rentabilidad potencialmente muy interesante: los dividendos.
Los dividendos son el reparto que la empresa hace de sus beneficios entre sus accionistas. Es decir, que con los beneficios empresariales de un año, se toma la decisión de cuánto se queda en la empresa (para financiar el crecimiento de sus actividades) y cuánto se entrega a los accionistas.
La rentabilidad por dividendos puede llegar a ser bastante importante (p.j. el 5,69% de Telecinco, el 6,89% de Endesa o el 4,63% de Antena 3), y de hecho hay algunas compañías que, tradicionalmente, prefieren tener una política de dividendos que les permita ofrecer a sus accionistas rentabilidad por esta vía antes que por el crecimiento de la acción.
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Yap, pero lo más importante sobre los dividendos y que no se menciona -y mucha gente desconoce- es que los dividendos no se dan, se restan.
Cuando una empresa da, por ejemplo, 32 céntimos de euro brutos de dividendo, si la empresa que los da hoy cerró a 16,32 euros y el lunes día 22 reparte dividendo, el lunes no empieza cotizando a 16,32 euros, lo hace a 16,00 euros… si lo analizamos es lógico, es dinero que la empresa saca de la caja, por lo tanto si la empresa da un 2% de su valor contable, la empresa el lunes vale un 2% menos, y lo lógico es que ese 2% de valor lo baje en la bolsa, como así sucede en el mercado real, luego nadie da nada, cambia de manos, cambia de sitio.
Otra cosa, ahora olvidada cuando ya llevamos tres años largos de bolsa alcista es que de nada sirve que una empresa te de un 2% o un 4% anual en dividendos si luego en bolsa baja un 10%, ahora en este mercado de color de rosa invertir en empresas dividendo es bueno, pero cuando el mercado es bajista (2000-2003) ¿qué? de qué me sirve que el BSCH me de un 5% anual si luego en tres años bajó de 10 a 4 euros… cayó un -60%… no tenéis mas que mirar el chart.
Sin duda es un gran error invertir o especular usando como base el beneficio por dividendo, hay que invertir en empresas (o índices), por el valor fundamental o técnico de las mismas, no por los dividendos, que no es mas que sacar dinero de un bolsillo (caja de la empresa) para meterlo en otro (tú cuenta) perdiendo la cotización el % repartido en dividendos.
Un saludo.