Consideraciones sobre la compra de Repsol YPF por Lukoil

Onésimo Alvarez-Moro 23 de noviembre de 2008 3 comentarios

Se ha hablado mucho durante estos días de la conveniencia o no de permitir a la empresa petrolera rusa, Lukoil, comprar una parte importante de la petrolera española, Repsol YPF.

Una de las críticas, de las muchas que se han vertido, es que la empresa petrolera española no debe estar bajo el control del gobierno ruso.

Aunque el gobierno ruso no está en el accionariado de Lukoil, está claro que las empresas importantes rusas, y mucho más las de su sector estratégico, la energía, están bastante bajo la tutela del Estado ruso. Quién no lo estaría, viendo lo que hicieron con Yukos, la entonces más grande petrolera del país y viendo las presiones continuas recibidas de la parte británica en la empresa petrolera, TNK-BP.

Aunque Lukoil tenga un accionista importante estadounidense, ConocoPhillips, con 20%, no es empresa controlada por los americanos.

El accionista principal está registrado como la oficina en Moscú del banco holandés, ING, llamada ING Bank Eurasia ZAO, con el 70%, pero esta participación la controlan otros. Es muy probable que una parte importante de estas acciones son del entorno de los dos altos ejecutivos de la empresa, Vagit Alekperov and Leonid Fedun, como ha dicho la prensa rusa y como se ha supuesto siempre.

También es verdad que el gobierno ruso, incluso a través de su empresa estatal, Gazprom, ha practicado presiones políticas y económicas amenazando con el corte del suministro de energía. Como parte de estas presiones, como hemos hablado en estas páginas, se ha incluido el corte del suministro de gas a Europa durante un tiempo, por las diferencias sobre el precio entre Rusia y Ucrania, por donde pasan los gasoductos.

En estas páginas también he hablado en contra de la renacionalización de empresas privadas, permitiendo su compra por empresas estatales, del país que sea. No obstante, no está tan claro que Lukoil accedería a las instrucciones de su gobierno, cortando el grifo a su mercado español y permitiendo a sus competidores españoles a llevarse una parte importante de un mercado que le ha costado tanto comprar.

Hay que recordar que lo que Lukoil más está comprando en España, con su control de Repsol, es un mercado de consumo y la infraestructura para suministrarlo.

Al final, en una situación de enfrentamiento con el gobierno ruso, el gobierno de un país siempre tiene la posibilidad, en situación extrema, de tomar el control de los activos petroleros y forzar que las actividades continúen.

Por otra parte, cuando se habla de la españolidad de Repsol YPF, no conviene olvidarse que se llama Repsol YPF por algo. Para los que habéis olvidado, Repsol es propietario principal de la petrolera argentina, YPF, y no conviene dejar entender al gobierno argentino que empresas petroleras deben mantenerse en manos nacionales. Ese gobierno no necesita muchas pistas en nacionalismo económico.

Cuando se habla de que el sector petrolero es estratégico, también conviene recordad que casi todas las reservas de Repsol YPF, por no decir todas, están fuera de España

Finalmente, parece claro que Lukoil está buscando comprar menos de los 30% que les forzaría hacer una oferta pública de adquisición (OPA) y tener que ofrecer el mismo precio suntuoso a todos los accionistas.

Como se ha visto en muchos casos españoles, puede llevarse el control de la empresa comprando una minoría de ella y limitando lo que paga. Eso no debería estar permitido. Si quieren control, que lo paguen ofreciendo el mismo precio a todos.

No obstante, cuando compren su participación, ya les veremos pedir sus puestos en el consejo y empezar a ejercer de accionista principal, aunque tenga menos del 30%, y el resto de accionistas, es decir el 70%, se reducirá a ver lo que pasa como espectadores.

En El Blog Salmón | Lukoil intenta ser el accionista mayoritario de Repsol, Los beneficiarios de la disputa sobre gas entre Rusia y Ucrania y Bloquear compras por empresas estatales se justifica

1 voto

Comentarios

1

Juan ST |

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Y del triángulo Repsol - Gas Natural - Unión Fenosa??? Creo que si sale está operación adelante, más sorpresas nos podremos encontrar...

23 nov 2008 21:02
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2

ic |

↓

Aqui esta claro que se busca darle una salida a los chicos de Sacyr, y en menor medida a La Caixa. Apesta.

23 nov 2008 22:44
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3

Predator Wins |

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No se, pero me da a mi que el gran problema de la crisis son las inmobilirias y promotoras.

Me explico:

Con el boom de la construccion nacieron muchas promotoras, y otras, amasando grandes fortunas se dedicaron a comprar participaciones en multitud de empresas de sectores diferentes. Ahora necesitan pasta y la solucion pasa por vender casi un tercio de una compañia a un grupo ruso (que conste que son empresas privadas).

Yo soy ingeniero, no economista, pero si el problema son las promotoras debia de hacerse algo contra ellas. No matarlas, pero si regularizar los precios del mercado. Es decir, establecer precios maximos en relacion de zonas, metros, calidades, etc. Estos precios maximos no serian para todos, unicamente a los que accedan a su primera viviendo, y deberian ser el estado el que velara por su cumplimiento.

El mercado de las segundas viviendas lo dejaria libre, al fin y al cabo no deja de ser un capricho, y quien quiere un capricho que lo pague.

Si el precio es igual para el que no tiene una casa como para el que tiene 5, el principal perjudicado siempre sera el que quiera comprar su primera vivienda.

Creeis que es factible esta solucion?

24 nov 2008 17:45
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