Lehman Brothers quiebra y las bolsas se desploman

Alejandro Nieto González 15 de septiembre de 2008 5 comentarios

Lehman Brothers

La crisis financiera no ha acabado. De hecho posiblemente estemos viviendo los peores momentos. Hoy ha quebrado el cuarto banco de inversiones de EEUU, Lehman Brothers, ante la imposibilidad de encontrar un comprador, debido a que esta vez el Estado no ha intervenido para apoyar la operación.

En cambio Merryll Lynch se ha salvado del hundimiento, gracias a la compra por parte de Bank of America. Todo se anuncia el mismo día, quizá para que los mercados tuvieran dos noticias contrapuestas: caída de Lehman, salvación de Merryll. Pero aún así las bolsas europeas bajan alrededor del 4% y en la apertura en EEUU las caídas son también considerables.

Estos bancos de inversión, junto con Bear Stearns, que también tuvo que ser rescatado en marzo pasado, han fallado a la hora de evaluar el riesgo de sus inversiones, sobretodo en hipotecas basura, y es por ello que ahora se ven con el agua al cuello sin poder afrontar sus pagos.

¿En que puede afectarnos esta quiebra? Esto desde luego no da más confianza al sistema financiero internacional y por tanto la liquidez será más difícil de encontrar. Quien tenga dinero confiará menos en prestarlo y los tipos de interés interbancario subirán más (en Europa, el Euribor). Esta escasez de dinero generada por la desconfianza no sólo afectará a los hipotecados, sino también a las empresas que necesiten financiación para crecer. Y esto, a la larga, afectará al empleo.

Es decir, si la crisis financiera provocada por unas malas inversiones estaba creando una crisis general y mundial por la falta de liquidez, esta falta de liquidez es ahora incluso peor que cuando todo empezó. No estamos mejor que al principio, sino peor, y no se ve la salida al túnel.

Vía | El País
Foto | tshein

Comentarios

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harakiri |

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Y al final lo que pasa aquí es que la actual generación de gestores son cualquier cosa menos transparentes y juegan a esconder sus errores fuera de las balance sheets. Con lo que al final solamente se saben los problemas cuando no hay cash para pagar a los acreedores, xq las cuentas se pueden manipular, pero el cash va a ser que no… o se tiene o no se tiene.

Y es esto lo que nos está llevando a todos de cabeza… no pasa nada porqué haya empresas con problemas… los miedos y desconfianzas vienen cuando de la noche a la mañana se desploman gigantes.

Al final esto acabará cuando: 1. Se limpie toda la basura de los mercados. Es decir, aquí lo que pasa es que los precios de las casas en USA han caído… así que las liabilities relacionadas han de ajustarse (writting downs) de la misma manera. Si no se hace cuando toca, luego vienen los problemas.

2. Se limpie la actual generación de directivos: mangantes, tramposos y sinvergüenzas. Que dieron créditos que nunca se deberían haber dado, lo cual no pasa nada -> se apunta la perdida, se cortan un par de cabezas, se ajusta el precio de mercado (accion) y para adelante… a lo que me quejo es que estos individuos cuando se asustaron empezaron a 1) Esconder sus riesgos reales (exposición) y 2) peor aún: fragmentar y pasar la patata caliente al resto del mundo en forma de productos derivados de crédito cuyo riesgo es imposible de cuantificar, pero sus amigos de las agencias de rating se encargaron de ponerle triples As.

3. Si los dos puntos anteriores suceden antes que todo el sistema financiero se vaya al garete, estaremos salvados… de lo contrario habrá que espabilar a buscar nuevas maneras de conseguir capital… por ahora, a las agencias de rating ya no les cree nadie, y los mercados de deuda funcionan a trancas y barrancas con precios disparados.

mis disculpas por los anglicismos, pero llevo tiempo fuera de los dominios peninsulares con lo que la jerga se

15 sep 2008 17:38
interesante
2

Paper is not money! |

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"Considero que las entidades bancarias son más peligrosas para nuestras libertades que la fuerzas militares… Si los ciudadanos americanos permiten a los bancos privados controlar la moneda, primero mediante la inflación, y después mediante la deflación, la banca y las corporaciones que proliferen alrededor [de los bancos] despojarán a los ciudadanos de toda la propiedad hasta que sus hijos se queden sin casas en un continente que conquistaron sus padres y a quienes pertenece todo lo que haya alrededor." –Thomas Jefferson

¿Que no?…

15 sep 2008 20:46
normal
3

dmm |

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Perdonad por mi ignorante pregunta pero, ¿todo esto en qué nos afecta a nosotros? ¿Podemos ver peligrar nuestros ahorros según en qué bancos/cajas los tengamos? ¿Puede pasar lo mismo que ha pasado con Lehman Brothers con algunas entidades financieras españolas? El otro día un compañero me comentaba que en su banco le decía que ciertas entidades bancarias como Caixa Manresa, Caixa Catalunya, etc., están en peligro. Me lo tomé como una forma de meterle el miedo en el cuerpo para que no se llevase el dinero a otra entidad, pero visto esto…

16 sep 2008 09:31
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harakiri |

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dmm, sobre tus ahorros no te preocupes, nada va a pasar con ellos.

Sobre los bancos espanyoles, pues tiene que llover mucho para que esto llegue aqui, principalmente por:

1) Aqui estamos mejor que fuera, mientras media europa esta en recesion, en Espanya todavia el crecimiento esta en positivo +0.1

2) El modelo de banca de Espanya es mayoritariamente retail banking … vaya el banco de toda la vida… en comparacion con los securities banking o investment banking (mucho mas 'intangibles') que son los que estan cayendo.

Asi que no digo que alguna caja pequenya no pueda tener problemas, pero vamos que aqui no va a pasar nada generalizado… como mucho alguna caja grande absorvera a otra pequenya con problemas, nada mas.

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Sobre los panicos a las quiebras, me gustaria desdramatizar lo que es una quiebra (por cierto, un post sobre esto no estaria nada mal), y es una situacion en que una empresa no puede pagar las deudas. Y entonces que pasa? Pues pasa que los acreedores (bancos) toman control de la empresa.

Entonces que?, pues hay 2 posibilidades:

1) La empresa cometio errores pasados, pero a futuro las operaciones son rentables -> la empresa cambia de manos y pa'lante!

2) A futuro la empresa no es rentable -> se liquidan los activos. Lo que viene a significar que las divisiones rentables se venden a otro y pa'lante!, y las que no lo son se desmontan. Siendo este ultimo punto no tan critico, porque con o sin quiebra es algo que tenia que suceder antes o despues.

En ambos casos, los acreedores pierden dinero.

16 sep 2008 12:05
normal
5

Anton Lage |

↓

Hombre, visto lo que dices de la quiebra sigue siendo la pérdida de trabajo para todos los empleados si se llega al último (y más temido) extremo.

Antón lage

www.englishmetas.com

16 sep 2008 13:32
normal