Casi a diario están saliendo estadísticas sobre el creciente endeudamiento de los hogares españoles y de que un porcentaje alto de familias lo tienen difícil de llegar al fin de mes. Relacionado con esto, se habla mucho de los crecimientos en los niveles de hipotecas y del aumento de la renta familiar destinado a cubrir la hipoteca que estas subidas suponen.
Normalmente cuando se habla de deuda, tanto de los hogares como de las empresas, es en términos negativos con el objetivo de mantenerla a niveles lo más bajos posible. Pero ¿no nos parece extraño este punto de vista cuando los grupos con más deuda de todos, los bancos, son los que mejores rentabilidades generan para sus accionistas?
Los grandes de capital privado, los todopoderosos, lo primero que hacen cuando compran un empresa es reestructurar la capitalización de la empresa comprada, minimizando el capital, maximizando la deuda posible y vendiendo activos y negocios fuera del principal, además de incrementar sus inversiones. Así consiguen sus rentabilidades objetivo que son múltiples de los conseguido en bolsa.
No toda la deuda es igual y hay que diferenciar la que se utiliza para financiar el consumo diario y el despilfarro y la deuda que se acumula para incrementar la inversión.
La deuda del hogar que se utiliza para invertir en inmuebles puede beneficiar a la familia que lo hace, y no nos olvidemos que comprar una casa es una inversión en el sector inmobiliario. El pago del préstamo está creando un aumento en la riqueza familiar y si el valor de la piso sube, como ha estado haciendo, la riqueza familiar incrementa incluso más. Para la gran mayoría de las familias españolas, es el único ahorro que hacen a nivel mensual.
Por supuesto que es importante que las hipotecas no superen la capacidad de la familia de financiarlo y hay que tener cuidado con el desarrollo de los precios de las casas. Por ahora, aunque los precios pueden bajar, como se ha visto en algunos países, el frenazo inmobiliario que se está viendo es el freno del incremento.
Deuda para financiar el consumo y las compras ociosas son más difíciles de justificar en situaciones de ´no poder llegar al fin del mes´ pero otras deudas pueden ser beneficiosas para las familias y para el país.
Vía | Libertad Digital y Libertad Digital
En El Blog Salmón | ¿Y si no pago la hipoteca?, Madrid, la quinta ciudad europea con alquileres más caros y Los números salen para los capital privado
Comentarios
Qué me vas a contar a mí.
Has tocado un tema muy interesante, Onésimo. Y es que ¿a quién le interesa que bajen los precios de los pisos? Está claro que a los que no los tienen. Pero en un pais donde la mayoría de las personas son propietarias de uno, en realidad, la gente no quiere que bajen los precios.
A ver si enseñan a los periodistas en que consiste la optimizacion del WACC.
Me parece acertado el artículo en cuanto a la aportación de un punto de vista diferente. No todo es blanco o negro, y está claro que hipotecarse a 30 o 40 años para una familia no es el mejor escenario, pero no es menos cierto, que tal y como está el mercado inmobiliario, la compra de la vivienda es una inversión (esperar a que bajen tambien tiene sus riesgos); esto siempre y cuando los mercados sigan el guión establecido de desaceleración en las subidas de precios, y no bajen...este es el riesgo de toda inversión.
Gonzalo, no se si la mayoría tiene su piso en propiedad pero, los que lo tienen, no quieren que baje, desde luego.
La continua y desenfrenada subida de los precios tiene el problema de siempre con la inflación en general, crea burbujas, crea manipulaciones, crea especulaciones, crea trato de favores (donde se benefician los que tienen información o acceso priviligiado) y, también, nos crea la sensación de riqueza que no necesariamente tenemos, excepto si vendemos la casa, pero para comprar otra también cara. Especialmente en temas inmobiliarios esta inflación perjudica a los más jóvenes que están empezando con su primera casita y no pueden ni empezar.
Ventajas y desventajas.
A, lo que dices es interesante sobre la falta de conocimientos técnicos de los periodistas. Recuerdo hace unos años dar un seminario en una de las escuelas de periodismo a los estudiantes de periodismo que les interesaba el tema financiero (quizás alguno ahora escribe en Cinco Días o alguno de esos) y estaba claro que eran estudiantes que provenían de otros mundos y del financiero tenían poca idea. Suelen ser periodistas aprendiendo de economía y no economistas aprendiendo periodismo.
No obstante, no sólo los periodistas necesitan clases de WACC, sino los empresarios y directivos también. ¿Cuántas veces hemos oído a un alto ejecutivo hablar con orgullo de llevar una empresa que ha pagado todas sus deudas y con grandes cantidades en caja? Estas son empresas con demasiado capital ¡y con un coste de capital altísimo!
Juan Carlos, es verdad que es bueno que se vean opiniones distintas. Yo difiero contigo en tu apreciación que hipotecas de 40 años son malos para las familias. Al contrario, me parece fantástico que se pueda acceder a una hipoteca de larga duración, lo más larga posible diría yo, que permite a familias comprar y vivir en viviendas mejores y pagarlo a lo largo de los años, al mismo tiempo que el precio de su act
Onésimo, esta claro que una hipoteca a 40 años es más 'cómoda' de pagar y que incluso al final del préstamo las cuotas deberían ser bastante más asequibles (no será lo mismo 30 millones ahora que dentro de 15 años). Sin embargo, estamos hablando de familias con un ciclo vital, y no de empresas. Si alguien suscribe un préstamo pongamos a los 25 años a pagar en un plazo de 40 años, quiere decir que acabará de pagarlo a los 65 años; bien es cierto, que las entidades cuando conceden este tipo de plazos, esperan el prestamo se cancele antes de su cumplimiento. Me parece estirar demasiado la cuerda.
Saludos
Es un tema muy complicado, ya que perjudica a los dueños, pero por otro lado ayuda a la gente con pocos recursos....da para pensar
Comprar un piso a 20 años vista sin duda es beneficioso… pero francamente, una hipoteca a 30 años es demasiado elevada, la cantidad de intereses que pagas es tan exagerado que, a estas alturas, es imposible que se recupere la inversion por mucho que suban los pisos.
Simplemente, si estas pagan 300mil euros de intereses por un piso de 200mil euros, es una locura creer que estas rentabilizando la inversion.