Un lector (gracias) nos manda una artículo de Libertad Digital que remarca el riesgo de quiebra de Venezuela como consecuencia de la crisis que atraviesa su principal empresa, Petroleos de Venezuela PDVSA. El artículo se basa en la información contable de PDVSA presentada a cierre del primer semestre del año 2009, que refleja una caida de los ingresos del 52%, una caida del EBITDA del 69%, y una caida del beneficio del 67% hasta 3.137 millones de dólares.
Obviamente, estas cifras no son buenas para la cuarta petrolera del mundo, aunque creo que están exagerando inicialmente las cifras iniciales, puesto que esta empresa tiene un valor contable de 71.500 millones de dólares, reservas petrolíferas muy importantes y no debe sufrir impacto negativo por la adaptación a las normas internacionales de Contabilidad, extremo que tiene que llevar a cabo en el segundo semestre, tal y como se afirma en el informe de revisión en las cuentas del primer semestre. Pero los problemas serios los tiene con el uso que el gobierno de Chávez le está dando a esta empresa y el reflejo de las políticas internacionales de Venezuela en las cuentas de su principal empresa pública ¿Riesgos a corto plazo?
La empresa tiene un fondo de maniobra negativo por importe de 6.400 millones de dólares. En este extremo no es comprensible que reparta 2.000M$ en dividendos en el primer semestre. Claro está que el gasto público venezolano se encuentra disparado en todos los aspectos y parte de este gasto público se financia directa e indirectamente mediante los impuestos que paga PDVSA y los dividendos que reparte.
Subsidiar los consumos internos de petróleo es una temeridad por mucho que se revierta el beneficio de la empresa a la sociedad vía regalías. Claro está que la renta per cápita venezolana no se encuentra en unos niveles muy elevados tampoco. Acabar con esos subsidios no pasa desde luego por la mente de Chávez pero lastra también las cuentas de la empresa en unos 2.500 M$ en los primeros seis meses del año.
PDVSA se está utilizando para renacionalizar las distintas empresas energéticas. Estas maniobras han lastrado los resultados en unos 1.200 M$ y esto va a seguir llevándose a cabo con todo tipo de empresas. El impcato económico total de estas maniobras nacionalizadoras es imprevisible.
Chávez utiliza a la petrolera como brazo económico de la mayor parte de los recursos de gasto público del pais (véase cuadro que acompaña al post). En el año 2008, 42.000 M$ se inyectaron en Venezuela entre impuestos directos y otras aportaciones a partir de esta empresa. Obviamente, esta descapitalización de la empresa estrella, pasa factura frente a crisis internacionales de gran calado, caida de la demanda de petróleo y devaluación del dólar.
Al realizar esta concentración de riesgos sobre la misma empresa, no se separan las actividades. Para que nos hagamos una idea, el sistema financiero venezolano se encuentra avalado por emisiones de deuda de PDVSA a favor del FOGADE por importe de 1.000 M$. Los fondos de pensiones de la empresa se están utilizando para pagar gastos más acuciantes y si el precio del petróleo se mantiene en los niveles actuales durante otro año, venezuela puede comenzar a pasarlo francamente mal.
¿Soluciones? Todas pasan por el alza en el precio del petróleo. ¿Cómo se consigue? Si no es mediante la OPEP, se puede montar alguna guerra con algún país vecino, como por ejemplo Colombia. Pero lo que es obvio que las políticas socialistas en las empresas públicas destruyen hasta la empresa más rentable, vía descapitalización profunda de todas las empresas intervenidas. El tiempo y el precio del petróleo nos dirá el resultado final.
Más Información | Petroleos de Venezuela SA
En El Blog Salmón | ¿Quién se beneficia del precio del petróleo
Comentarios
si lo dice libertaddigital.. voy yo y me lo creo.
En el enlace que hay al pie del post está la web de PDVSA. Ahí se pueden consultar las cuentas del primer semestre y toda la información está extraida de ahí. He leido el post de Libertad Digital previamente y a raiz de él he mirado las cuentas junto con las conclusiones.
No vale con desacreditar al medio por la cabecera
Hola Remo,
¿Podrías explicar por qué una guerra con un país vecino puede ser una solución para el alza del precio del petróleo? Es que no lo he pillado :S
Gracias!
es cierto Remo.. sorry, pero no iva por ahi mi comentario, sino por el cinismo que tiene el medio..
Como puede ser que uno de los paises con más recursos hídricos del mundo tengan que andar con racionamientos de agua asi como tener una empresa petrolera bastante fuerte y tener esos problemas económicos. Está claro que el presidente es un incopetente corrupto.
Respecto a lo de la guerra para incrementar el precio pues si la hubiera aun siendo ficticia aumentaria el riesgo de que hubiera desabastecimiento por lo que subiria el precio, determinada por la propia ley de la oferta y la demanda, al reducirse la cantidad ofrecida esta se desplaza a la izquierda aumentando el precio y reduciendose la cantidad, pero esto depende de la elasticidad precio de la demanda, ya que ante una caida de la cantidad ofrecida pueden suceder dos cosas, o bien aumentar sus ingresos o bien reducirse sus ingresos.
El problema de muchos revolucionarios socialistas es que tienen una visión un tanto cándida del funcionamiento de las empresas. Piensan que, una vez se ha establecido una industria mediante el impulso del capitalismo (que es un mal necesario para lograr dicho fin), ésta industria continuará proveyendoles de beneficios por inercia durante la utopía socialista.
Es una deformación de la teoría de la "infant industry" que resulta de lo más increible especialmente en esta época en la que vivimos; en la cual los avances se producen a cada vez mayor velocidad, volviendo una industria actualmente poderosa en un recuerdo del pasado unos pocos años más tarde.
En el caso del petroleo es verdad que parece ser el mas adecuado para el socialismo, ya que el valor de su produccion proviene en su grandisima mayoría de la materia prima en si, sin que los avances tecnologicos supongan una gran diferencia en los beneficios de la empresa. Sin embargo, como muestra este artículo, ni siquiera empresas con estas caracteristicas y de tal importancia pueden sobrevivir en manos de dictadorzuelos como Chavez. Éstos se las ingenian para sumar ineficiencia sobre ineficiencia y en gastar los ingresos en disparates, anteponiendo sus intereses personales (esto es, al fin y al cabo, la cruzada personal de Chavez en nombre del socialismo) a los de sus ciudadanos, a los cuales les interesa tener a empresas nacionales saneadas.
Brokeyou, eso se me había pasado por la cabeza, pero supuse que en todo caso aumentaría la demanda en los dos países afectados. A lo mejor no he entendido bien a Remo pero imaginaba con su comentario que la "guerra ficticia" podía acarrear una subida generalizada de los precios pero no entendía el por qué.
Además la oferta la marca la OPEP con un límite de barriles diarios, así que los tiros vendrán por la demanda...pero no relaciono una demanda a nivel mundial con un enfrentamiento Venezuela vs Colombia.
Gracias!
@scarter, casi el 95% de la producción del petróleo de Venezuela exportada, bien tiene que pasar por Colombia, bien utiliza aguas internacionales a un hipotético conflicto bélico.
Un conflicto bélico serio, corta la producción puntualmente y los precios se disparan por las limitaciones de abastecimiento de la OPEP. Ha ocurrido en todas las guerras en las que se han afectado bien las rutas de distribución, bien algunos paises productores metidos en el ajo.
@tgbs, ok te habia entendido mal en tu primer comentario ;-)
@brokeyou, para analizar el caso de Venezuela de manera global hace falta mucha más información, que o está disponible. He intentado obtener las aplicaciones del dinero público detraido de PDVSA y me ha sido materialmente imposible.
@Carlos, en este caso particular, debemos tener presente tambien la grancantidad de infraestructuras que se están acometiendo en el pais, cómo se ha disparado el gasto público ineficiente y los problemas macro que arrastra esta economía, alta inflación y devaluación constante que ha hecho hasta el cambio del bolivar
Lo normal, es que esa gran empresa en manos de un gobierno socialista dictador como en el de Chávez, acabe como acaban todas: en la quiebra.
Después de que Chávez deje el sillón, ya veremos.
Tranquilos, chavez ya ha diseñado un método innovador de sanear sus cuentas publicas: expropiar.
http://www.libertaddigital.com/economia/chavez-decreta-por-ley-la-expropiacion-forzosa-de-cualquier-propiedad-privada-1276377231/
Hola remo muy interesentante tu opinión, me gustaría tener un contacto mas directo contigo soy periodista y actualmente estoy haciendo un trabajo acerca de la crisis petrolera, se nota que conoces del tema. Mi correo es naiyelisgarces@gmail.com. Si me dejas algún contacto nos podriamos comunicar
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