Aunque ayer se dio por descontado que España no tendría problemas para colocar su deuda, ya que Portugal pasó por un tramite similar con éxito, hoy se ha confirmado. La emisión de deuda ha sido satisfactoria. La previsión era emitir entre 2.000 y 3.000 millones de euros en bonos a 5 años y al final se ha colocado casi la cifra máxima. La demanda ha sido de 2,1 veces la oferta, un valor muy bueno.
¿Dónde está la trampa? ¿O es que todas las tensiones se han superado? No necesariamente. Para lograr captar dinero el tipo de interés medio ha sido del 4,542%, frente 3,576% de una emisión igual que tuvo lugar en noviembre. Es decir, el Estado tiene que pagar hoy más por pedir prestado dinero, aunque menos que lo que se pensaba en días anteriores.
La otra pregunta que me surge es que no sabemos quien está comprando la deuda. ¿Bancos presionados por el Estado? ¿Estados que prefieren este tipo de salidas frente a la catástrofe de un rescate? ¿O simplemente es que se considera que el riesgo del que se hablaba en las últimas jornadas era exagerado y ha permitido dar más rentabilidad a un producto solvente? ¿O habrán sido particulares que acuden al rescate del Estado?
Primera prueba de fuego superada. En enero quedan más subastas y el año será movidito. Mientras tengamos déficit alto y crecimiento económico bajo se producirán dudas sobre nuestra solvencia y capacidad de hacer frente a las obligaciones.
Vía | El Economista
En El Blog Salmón | Comprar deuda española para fastidiar a los especuladores
Imagen | Franco Folini
Comentarios
Preguntas muy acertadas, a las que yo tampoco tengo una respuesta cierta.
Sin embargo, cuando llego a una situación de incertidumbre respecto a quién hace o deja de hacer algo, casi siempre encuentro la respuesta preguntándome ¿Y YO QUE HARÍA?, porque a menudo y sin saberlo somos bastante representativos del españolito medio.
En este caso, yo no compraría ni deuda Griega, ni deuda Irlandesa, ni deuda Portuguesa ni tampoco Española.
En base a esto, intuyo que la están comprando los Estados, directamente o a través de la Banca.
-- editado por última vez a las 18:55
Intuyo que la operación de colocación de deuda ha salido adelante en buena medida gracias a China y Japón principalmente, junto con algún otro Estado europeo. A los gigantes asiáticos no les conviene que su gran cliente europeo caiga, y con las reservas que tienen...
Qué bonito es el libre mercado.
Mientras los bancos son rescatados con dinero público a un tipo de interés casi inexistente, y compran deuda al 1% al BCE para luego revendersela a España, Grecia o Irlanda al 5% .... los estados no tienen otra alternativa que comprar deuda a los 'mercados' al 5%. Y dando gracias por haber superado la prueba 'con éxito'.
¿algún neo que me lo explique por favor?
-- editado por última vez a las 23:08
http://pemechesjuspi.blogspot.com/2011/01/euforia-ante-la-mejoria-persiste-la.html El Tesoro ha logrado colocar toda la deuda emitida e incluso la demanda había superado la oferta; excelente noticia. Pero al mayor interés desde 2008 y con diferencial de 231 puntos con el bono alemán, hace un año este era de 88 puntos y ya parecía altísimo
Lo contrario del fracaso ¿es el éxito?. Según se mire...
El fracaso es haber llegado a dónde hemos llegado, con unas necesidades de financiación que nos ha hecho rehenes de los mercados, de los especuladores.
El fracaso es ser incapaz de enderezar la situación, y que estos éxitos efímeros -pequeñas batallas- supongan un enorme fracaso a medio/largo plazo -guerra perdida.
El fracaso es ser incapaz de frenar el despilfarro y el gasto arbitrario y político -político, sin criterios de eficiencia socio-económica.
Por tanto, hablar de éxito en esta operación puntual, y a tan elevado coste, cuando es -se supone- improbable que ningún Estado Europeo se declare en quiebra, es desmedido.
Hablemos de tendencias y evoluciones, y esperemos a ver la situación a finales de año, y su tendencia. ¿se habrá reducido el deficit y el endeudamiento? ¿habremos aumentado la competitividad? ¿despilfarraremos menos? ¿seremos más eficientes?
Mientras tanto, evitemos la euforia y no cantemos victoria... y mientras se continúa maniobrando a corto plazo, que quién pueda trate de enderezar la situación, y consiga liberarse del yugo de la deuda que hipoteca nuestro futuro y el de las generaciones venideras. Pero con equidad e igualdad de oportunidades. Sí, hay que invertir, pero invertir para producir eficientemente lo que pide y lo que paga el mercado, y que el endeudamiento no termine en nuevas burbujas especulativas que obliguen a un mayor endeudamiento.
Tiene sentido para un particular no comprar dueda con tales riesgos pero los grandes tenedores de deuda tienen que pensarselo ya que si no la compran forzarán el default del Estado y entonces si que saldrían perdiendo. No sabemos queien compra la deuda pero lo que sí parece clro es que a nadie le interesa que haya defaults. Es un poco la pescadilla que se muerde la cola.
-- editado por última vez a las 16:32
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