En los tiempos que corren ya casi no nos podemos fiar de casi ningún producto financiero, por lo que voy a intentar explicaros que variables entran en juego a la hora de valorar la renta fija, unos de los activos más comunes en los mercados.
Para empezar habría que decir que la renta fija representa una parte de un crédito contra la entidad emisora y obliga al emisor a satisfacer una serie de derechos que el inversor adquiere con la compra del título. Hay gran cantidad de tipos de renta fija (bonos, obligaciones, títulos hipotecarios, depósitos, deuda pública…) a cuyos plazos, hay que añadir como elemento importante también el elevado grado de seguridad que ofrecen dichos títulos y los interesantes rendimientos que ofrecen.
La parte fundamental y en la que yo me quería centrar son aquellas variables que influyen de forma directa en la cotización de la renta fija; las piezas claves por tanto de su valor. Sobre todo son tres:
- Tipos de Interés: es el que más afecta a la renta fija, si los tipos son altos, mayor es la posibilidad que la cotización bursátil de la renta fija sea alta. No olvidemos que las perspectivas futuras de los agentes financieros sobre los tipos de interés también pueden generar pérdidas o beneficios.
- Factores macroeconómicos: son todas las variables macroeconómicas que afectan normalmente a la economía y que por tanto influyen de forma directa debido a la confianza de los inversores y agentes financieros. Son la inflación, crecimiento económico, balanza de pagos, reservas, tipos de interés nacionales e internacionales, etc
- Los plazos temporales: indican claramente el valor también de dichos activos. Por ejemplo si un activo está cercano al vencimiento de su cupón la cotización se elevará. Además la cotzación de los valores de renta fija suele ser mayor a largo plazo cuando el riesgo es menor.
Por tanto podemos decir que la renta fija es normalmente un valor seguro, pero debido a la mala situación de los mercados auspiciada en gran medida por la mala situación de los factores macroeconómicos, actualmente la renta fija no sería un valor muy rentable; incluso podríamos llegar a hablar de un valor de riesgo medio.
Imagen | bfishadow
Comentarios
Esa última generación es un poco fuerte y desacertada creo yo. Si contrato (por ejemplo) un deposito a plazo fijo de X% TAE a N meses, ya me dirás tu qué riesgo tengo ahí y (si el X es decente) qué pierdo (y ahora con los intereses bajando y bajando, incluso sería interesante aumentar el tiempo del depósito).
Para Blaxter, cualquier producto financiero tiene un riesgo implícito, incluídas las IPFs (Imposición a Plazo Fijo) ya que conforman una deuda de la entidad depositaria de los fondos (es un pasivo para el banco o caja) es decir, a efectos prácticos es como si los clientes "prestaran" dinero al banco.
Te darás cuenta que existe una posibilidad de que el banco no nos devuelva el dinero (creo qe todos tenemos en la cabeza algunos casos cercanos de entidades que han quebrado). Es por eso que en el mercado podemos ver ofertas de plazos fijo con tipos fuera de mercado (7% TAE), a mayor riesgo de impago (o mayor necesidad de liquidez para atender sus obligaciones) mayor precio; que rentabilidad le pedirías a Matinsa-Fadesa por un Bono a 6 meses?
Afurtunadamente la mayoría de los países contamos con un seguro que cubre los depósitos, en España contamos con el Fondo de Garantía de Depósito y recientemente la garantía se ha ampliado a 100.000 €.
saludos,
Repitamos todos juntos: la seguridad absoluta no existe.
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