Un truco de contabilidad llamado Repo 105 era el que proporcionaba oxígeno a Lehman Brothers para maquillar los balances y seguir aparentando solvencia en los mercados. De acuerdo a lo que va revelando la espectacular autopsia de Anton Valukas, las trampas contables que le permitía el código Repo 105 ayudaron a Lehman durante años a inflar los resultados y ocultar la verdad. Lo que corresponde averiguar ahora es hasta qué punto participaron de estas maniobras ilícitas Timothy Geithner y Henry Paulson, presidente de la Fed de Nueva York y secretario del Tesoro de Estados Unidos, respectivamente, en ese tiempo.
El espectacular colapso de Lehman Brothers se investiga como lo restos de una explosión o las huellas de un accidente. En esta caja negra se requiere encontrar qué fue lo que falló para que el sistema financiero se desplomara por completo, pues a casi tres años del primer aviso (junio de 2007) la economía mundial sigue de tumbo en tumbo, con la brujula perdida, sin hallar aún la salida y con los mayores niveles de desempleo de la historia: 230 millones de desempleados en el mundo, y sin posibilidades de un mejoramiento real en el corto plazo. Los desempleados pueden aumentar otros 4 o 5 millones en los países industrializados, y no hay manera de revertir esa tendencia, al menos hasta que la demanda efectiva genere el necesario impulso reactivador.
De ahí la importancia de precisar las causas del fracaso de Lehman, una tarea que le ha correspondido al investigador Antón Valukas, quien se ha entrevistado con más de 100 personajes estratégicos, ha revisado 10 millones de documentos y 20 millones de correos electrónicos que han aportado elementos claves: los fraudes contables que Lehman realizaba bajo la consigna Repo 105, tienen una data de más de una década, y se fueron intensificando con el tiempo, como quien se hace adicto a una droga.
Y es que la laxitud y la desregulación del sistema financiero lo permitía: y si estaba dentro de la legalidad, ¿por qué no? Los Repo son operaciones contables bastante cotidianas que garantizan la compra o venta de un activo en algún futuro determinado. Es decir, existe una intención, entre dos agentes, de una compra o venta real. El problema es cuando uno de estos agentes es totalmente ficticio y la promesa de compra o venta nunca ha existido. Mediante los Repo 105, Lehman sacó de balance activos y pasivos por valor de 50.000 millones de dólares. Expertos en maquillar los balances, los bancos adquirierin además alta destreza matemática y una precisión de relojería. Sin embargo, los ejecutivos de Lehman olvidaron que todo tiene su límite: la ficción se asfixia en la conjetura, y nada es sino lo que es.
En El Blog Salmón | JP Morgan y Citigroup contribuyeron al colapso de Lehman
Imagen | sdufaux
Comentarios
Y digo yo....¿Cuantos bancos a parte de Lehman Brothers hizo esa contabilidad creativa? Porque ya hemos visto que hasta los países (Grecia) también la practicaba!
Estamos en un mundo donde todo es imaginario, excepto los que pagamos el pato. Que somos los de siempre!
Saludos.
Aún no teniendo prueba, evidentemente, no me cabe ninguna duda de las prácticas, legales, pero faltas de ética,de Lehman, y claramente toleradas por los reguladores no son hechos aislados.
Fueron el eslabón "débil" de la Madofficación del sistema financiero. Y si lo hicieron, fue ni más ni menos, por que pudieron, porque sabian que todos los hacian, poco más o menos, y porque creian que nos les iban a pillar nunca,"a ellos" exactamente, como todos los demás "actores" de esta tragicomedia, revestida de una seriedad inmerecida sino fuera porque están jugando con el pan y la sal de millones de personas.
¿Qué porqué tengo la certeza moral? por la misma razón que el ciego del Lazarillo de Tormes sabia que Lázaro había comido de tres en tres las uvas.
Mientras Lehman se apalancaba 150 a 1 el resto del sistema, no solo callaba, sino aprovechaba la situación.
Yo diría más bien que junto los bancos y países, habría que sumarles los ayuntamientos, los gobiernos de las Comunidades Autónomas, empresas y gente de a pie.
En este juego de maquillar las cuentas ha jugado todo el mundo y ahora una vez destapado el primer gran cadáver, Lehman, todos los necesitados de dinero comienzan a pedir desde arriba hacia abajo. Prueba de ello que en la calle donde vivo siempre han aparcado mal los coches (y pasando los municipales y haciendo la vista gorda) y ahora ponen multas hasta en domingo porque el ayuntamiento de mi pueblo no tiene dinero para pagarles el sueldo.
Por lógica no creo que en el medio plazo, se quiera volver a repetir los mismos errores, dependiendo de una economía basada en las finanzas...se producirán cambios....la reglamentación sera mas dura.
Esta conferencia nos indica algunos.
Geoff Mulgan: Invirtiendo en un mundo mejor después del Crash
Mientras volvemos a arrancar la economía, Geoff Mulgan nos hace una pregunta: En lugar de enviar dinero de ayuda a empresas moribundas y viejas, ¿Por qué no usar el dinero del estímulo para empezar algunas empresas nuevas y socialmente responsables -- y hacemos el mundo aunque sea un poco mejor? Geoff Mulgan es director de Young Foundation, un centro para la investigación social, emprendores, desarrollo y educación. http://www.ted.com/talks/lang/spa/geoff_mulgan_post_crash_investing_in_a_better_world_1.html
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