El pacto de gobierno que han rubricado el PSOE andaluz con Izquierda Unida lleva aparejadas una serie de medidas que requieren un cierto análisis económico. Vamos a comenzar por la más llamativa y rimbombante de todas las propuestas, que es la creación de un banco público para los andaluces, instrumentado a través de una especie de Instituto de Crédito Oficial andaluz.

Me voy a saltar la parte técnica del asunto, aquella que dice que las entidades financieras las autoriza el Banco de España y vamos a suponer, que ya no es poco, que la comunidad andaluza consigue una ficha bancaria al estilo ICO autonómico. A partir de este punto, podemos ratificar el suicidio colectivo de Andalucía por la propia operatoria financiera de dicha entidad. Veamos en qué me baso para afirmar esta tesis del harakiri desde el Palacio de San Telmo.

Los entes públicos tienen necesidades de financiación a todos los niveles. Es decir, a día de hoy, salvo el BCE, nadie puede imprimir euros. Por tanto, para poner en marcha una entidad que se dedique a prestar fondos, necesitamos dotarla de capital. Aquí se abren dos posibilidades:

1. Suponemos que la comunidad andaluza detrae dichos fondos de su torrente de ingresos tributarios, por lo que le faltará dinero para cubrir sus presupuestos (la comunidad andaluza también tiene déficit, aunque no muy alto por ahora)

2. Recurrimos a los mercados financieros para que el sector privado nos preste dinero para que nuestro banco público pueda prestar a la vez a terceros.

Como vemos, la opción dos es la opción viable y aquí topamos con la piedra angular del suicidio económico. Andalucía está teniendo problemas serios de financiación a nivel autonómico, al igual que casi todas las CCAA y la fórmula de los bonos patrióticos andaluces también está siendo usada como recurso financiero a corto plazo para cubrir ya los gastos corrientes de la comunidad.

El problema es que el coste medio de esta financiación ronda el 7% y claro, si nuestro banco público capta fondos al 7% ¿a qué tipos de interés va a prestar? ¿cómo va cubrir los costes de estructura que se originen? Aquí pueden ocurrir dos supuestos. El primero que la financiación sea “cara” y se ofrezcan operaciones de financiación a nivel de dos dígitos y por tanto, no pueda competir con el sector privado. El segundo que financiemos a pérdida y cuanto más grande sea el banco público, mayor sea el agujero para las cuentas públicas andaluzas.

No obstante, esta hipotética banca pública siempre dependerá en última instancia de su capacidad para captar recursos en el sector privado, salvo que Andalucía se dedique a imprimir su propia moneda, punto que no es bueno ni malo, sino imposible a día de hoy. Está pòr ver entonces cuál es la utilidad de una banca pública que ya demostrado con creces sus “éxitos” en todas las cajas de ahorros gobernadas por políticos de todos los colores. Si lo que queremos es el brazo financiero de la política, adelante, pero que no la vistan de financiación pública para sectores productivos, que eso ya no cuela.

En El Blog Salmón | Cinco objeciones a resolver ante una hipotética banca pública, ¿Banca pública? primero los datos de facilitador financiero
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Ya hemos hablado largo y tendido de colectivos y economistas que abogan por la creación de una banca pública como motor generador del sistema financiero y de la economía real. A día de hoy, no he encontrado una hoja de ruta en ningún colectivo como Attac o partido como Izquierda Unida que pase más allá de la propuesta de la creación de una banca pública. (Si alguien tiene algún documento o referencia extensa sobre esto, que lo ponga en comentarios)

De entrada, partamos de una situación meridianamente objetiva y pensemos por un momento que nos centramos en una banca pública como tal y que la ponemos en marcha y supongamos también en Bruselas admite el invento de pleno. A esta banca, le veo las siguientes cuestiones a resolver:

1. ¿Qué hacemos con el sistema financiero actual? es decir, no sé que se piensa hacer con los bancos actuales o con la parte de las cajas de ahorros o cooperativas de crédito que están en manos del sector privado. Es decir, no se ha dicho claramente si se aboga por una expropiación del sector financiero, una compra de participaciones o la creación de una nueva entidad financiera pública a partir de las actuales participaciones públicas. este punto es importante, porque va a determinar si vamos a tener una sola entidad en monopolio público o vamos a tener una entidad pública compitiendo con el sistema financiero actual.

2. El crédito a las actividades productivas y no especulativas. Esta es una de las tesis fundamentales de la banca pública y de la vía necesaria para restablecer la economía. Veamos un par de ejemplos, ¿es especulación la construcción de un edificio de viviendas con un préstamo hipotecario asociado? O mejor aún ¿son especulativas las hipotecas a promotores de la CAM pero no lo son las de BBVA por ejemplo? Es decir, falta la concreción de esas hipotéticas actividades que sí son productivas y no especulativas y ver también. Ojo que si estamos pensando en la especulación en CDS, derivados o similares, en España las cajas no han caído por estos inconvenientes y regular estos extremos, escapan a la legislación nacional.

3. Se persigue la figura social de la banca y no la rentabilidad. Perfecto, pero se persiga lo que se persiga, esta banca tiene que ser rentable. Imaginemos un sector financiero como el actual pero en una sola empresa y que dicho sector presenta pérdidas de varios miles de millones de euros. Esto es un gran lastre a las cuentas públicas.

4. En esta línea, ¿va a cambiar la banca pública los criterios de impago o de concesión de créditos? Pensemos en un caso de relajación de garantías para financiación de empresas. Es decir, yo tengo cero garantías y avales y solicito 50.000 euros para una empresa. Si no tenemos garantías y la empresa cae, al final ese préstamo se traduce en dinero público perdido. Y no olvidemos tampoco, que sea un sistema público o privado, no debemos primar los incumplimientos, por lo que acciones de condonación de deudas y similares, deben realizarse con suma cautela.

5. Se crea una banca pública es para que los beneficios que genera, reviertan a la sociedad. A ver, un detalle, todas las empresas privadas ya contribuyen con su beneficio vía impuestos, con lo cual, basta con subir los impuestos a la banca para que dicho beneficio repercuta en la sociedad modificando los tipos impositivos al alza. esta es la mejor contribución a riesgo cero, los impuestos.

Estos inconvenientes son los que se me ocurren a bote pronto, reflexionando un poco sobre la conversión del sector financiero de manos privadas a manos públicas y sería interesante ver cómo se podría llevar a cabo este propósito de banca pública o cómo se pueden eliminar los problemas o carencias que señalo.

En El Blog Salmón | Cómo se nacionaliza la banca o el sector financiero, ¿Banca pública? Primero los datos del facilitador financiero, Banca pública ¿sirve de algo?

La solución para desbloquear el crédito para pymes y autónomos que plantea el ejecutivo es la banca pública a través del ICO. Esta banca concederá créditos por importe de 200.000 euros como máximo al tejido empresarial, asumiendo el riesgo de la operación íntegramente el ICO y por ende el Estado.

Hace ya algún tiempo, en nuestras encuestas preguntamos por esta posibilidad y sólo un 21% se mostraba favorable a la canalización del crédito a través de una banca pública. Ahora, si este esperpento se lleva a cabo, tenemos que discernir las cuestiones fundamentales:

¿Deniega la banca los créditos correctamente? Para responder a esta pregunta, el mejor interlocutor es el propio ICO. Si recordamos un poco, hace tres meses se puso en marcha la figura del facilitador financiero, como agente encargado para mediar entre las entidades financieras y las pymes que no tenían acceso a la financiación.

Sólo fiándonos de los datos que se pueden conseguir mediante las referencias de registro en la web del facilitador, podemos estimar que se han cursado unas 23.400 solicitudes (si numeran con alguna lógica) pero es materialmente imposible saber los porcentajes de rechazo del propio facilitador y las "causas perdidas" a nivel crediticio que ha sacado adelante esta figura en sus labores de intermediación.

Dado que no se ha puesto en marcha la propaganda propia del facilitador, anunciando de los buenos resultados que ha conseguido este "experimento financiero" me inclino a pensar que los propios mediadores del ICO rechazan a mayoría de operaciones que se les plantean por ser inviables. Esta mañana he contactado con el área de prensa del ICO y estos datos, no son públicos por ahora.

Si se confirma esta suposición, la futura banca pública puede ser el nuevo Caballo de Troya de las cuentas públicas. Para que el invento funcione entonces y se recojan los créditos que no concede el sector privado, el nivel de riesgo de impago será muy superior al que tienen las propias entidades financieras en la actualidad porque si no se asume esa posición, el ICO va a conceder los mismos créditos que concede el sector privado.

Subir el riesgo tiene que llevar aparejados dos puntos: * Mayores tipos de interés que se puedan encontrar en el mercado financiero privado, por lo que las operaciones serían fuertemente criticadas. * Los impagos serán muy superiores al 5% de morosidad media que tiene actualmente el mercado financiero. Y esta morosidad no debería tener mayores problemas, hasta que topamos con la piedra angular de un impago por parte de una empresa kamikaze. Se cubre mediante dinero público y por ende banco deficitario (bad bank que está ahora de moda) si se dedica a financiaciones temerarias. Seguimos prolongando la agonía de las empresas que no tienen salida alguna y agravamos más aún el problema de déficit público.

Y por último y como dato más importante, no se le ha colocado una dotación presupuestaria al ICO para esta labor de financiación pública. Hete aquí la piedra angular a nivel macro. Una banca pública con 100 millones de euros no resuelve absolutamente nada. La cifra inicial debería rondar entre los 30.000 y 50.000 millones de euros ¿de dónde van a salir? ¿emitiendo más deuda pública? No es por ser agorero pero ¿Que opina Europa del invento? ¿Y los mercados de deuda pública, junto con sus Credit Default Swaps?

Vía | Expansión En El Blog Salmón | Facilitador financiero en el ICO: 10 millones de euros despilfarrados