El FROB ha cifrado el agujero contable de Bankia en 4.148 millones y su matriz, BFA, de 10.444 millones, por un total de 14.592 millones de euros. Es decir, para que el valor de la entidad sea cero y se pueda liquidar, son necesarios 14.600 millones, pero por contra, hemos optado por la vía de la inyección de 17.959 millones de euros para que la entidad siga funcionando. Es decir, pagamos 3.367 millones más para salvar a Bankia antes que liquidarla ¿qué criterio estamos siguiendo aquí?

Según el propio FROB y demás cargos del Ministerio de Economía, se le inyectan casi 18.000 millones de euros a la entidad para recuperarlos en el futuro, se pone en marcha la teoría del préstamo y del retorno de la inversión más los intereses a largo plazo. El caso es que el propio Goirigolzarri, ve complicado que dichos beneficios lleguen en el horizonte pactado y nuestros dirigentes, siguen optando por la vía de que aquí no quiebra nadie y que el dinero público es infinito.

Por contra, si cubríeramos el agujero patrimonial y se hiciera una liquidación de la entidad, “ganaríamos” 3.300 millones de euros (leer ganar como menor pérdida), dado que las cifras de recuperación que se barajan no son buenas ni malas, son imposibles de obtener en el plazo previsto y el propio tiempo y la inflación, terminarán por diluir el dinero que estamos pagando hoy con el dinero de Europa y por ende de nosotros mismos.

Sería interesante ver el análisis del FROB que apoye la restructuración de la entidad en contra de la liquidación, pero me da la impresión, que la existencia de Bankia se ha transformado en un problema político que va más allá de la propia lógica económica. Hagan sus apuestas, porque aquí estamos rescatando a políticos de los Consejos de Administración, no a depositantes de la entidad.

En El Blog Salmón | España no debe reflotar Bankia, debe eliminarla, 7.000 millones de euros para Bankia, Rato fuera y todo el sistema financiero en peligro

Tal y como ha explicado Goirigolzarri esta mañana, Bankia tiene que realizar un recorte del 28% de la plantilla, que pasará de de 20.589 a unos 14.500 empleados, la red de oficinas se reducirá en el 39%, al pasar de 3.117 a una horquilla de entre 1.900/2.000 sucursales y también se pone en práctica una quita para los instrumentos híbridos y de deuda del 39% en productos como las participaciones preferentes; del 46% para la deuda subordinada perpetua y del 14% para la subordinada a vencimiento.

Con este ajuste, la entidad prevé entrar en beneficios en 2015 (en torno a 1.200 millones de euros) y deshacerse de la cartera de participaciones industriales, de la división de seguros y pasar en torno a 24.500 millones de euros al Sareb. Además de todos los ajustes expuestos, la entidad no podrá conceder crédito al ladrillo y verá limitada su capacidad de endeudamiento hasta 2014 y tampoco podrá repartir dividendos (si genera beneficios, extremo bastante dudoso) hasta 2014.

La foto es realmente desoladora, dado las necesidades netas de capital de la entidad son de 15.500 millones de euros más 9.000 millones de euros para BFA. En el traspaso al Sareb, que se ha descontado ya vía provisiones y recapitalizaciones anteriores, se requiere generar en torno a 28.000 millones de euros en caja en tres años.

Con el panorama económico español, los objetivos de centralización de carteras en pymes y particulares y el lamentable escenario económico que se plantea para España, salvar Bankia (y por extensión el dinero de todos nosotros) se plantea como una tarea casi imposible de cumplir. ¿Qué tenemos a favor? Que al menos tenemos profesionales de la banca al mando, no a políticos a sueldo de los partidos y de sus intereses privados que han dejado la entidad en la posición actual, aunque Goiri no quiera mojarse disparando a sus predecesores. ¿Qué tenemos en contra? Un agujero sideral cercano a los 40.000 millones de euros a pagar vía dinero público si la entidad se va al garete.

Más Información | Bankia
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En el lado contrario, nos encontramos con los campeones de la gestión financiera encabezados por Bankia que requiere casi 25.000 millones de euros, CatalunyaBank con casi 11.000 millones (Banco creado a partir de Catalunya Caixa), el conglomerado de cajas gallegas con casi 7.200 millones de euros, Banco de Valencia con casi 3.500 millones de euros y tenemos la gran “novedad” del grupo Popular con unas necesidades de capital de 3.200 millones de euros. Ibercaja y BMN aglutinan en torno a los 2.100 millones de euros por entidad.

Destaca dentro de este análisis como el punto de partida para cinco entidades es una necesidad de recapitalización de casi 26.000 millones de euros y cómo tenemos entidades en situación comprometida aún como Unicaja. Nota de honor para Bankinter que ha limpiado ya su balance de “activos tóxicos” y que en el peor de los escenarios planteados, no altera su composición patrimonial.

Tengamos en cuenta que este escenario adverso se ha simulado sobre una caída del PIB acumulada del 6,5% hasta 2014 y fijaría los requisitos mínimos de capital en un TIER1. El escenario base, parte de una caída acumulada del PIB del 1,7% hasta 2014. En todo caso, tengamos presente que el FROB se va a tragar una cantidad infame de basura financiada con dinero europeo que finalmente vamos a pagar todos los contribuyentes. Para más información por entidad, aquí podemos ver los análisis individualizados de cada una de ellas:
Auditoria Oliver Wyman: resultados individuales Sistema Financiero Español

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Estas cifras deberían ser unas pérdidas normales, asumidas por cada una de las entidades, pero se da el caso que estas tres entidades están bajo el dominio público y los que realmente respondemos por este desaguisado somos todos los ciudadanos por la teoría económica infalible de nuestros políticos de privatización de beneficios vs socialización de pérdidas y por eso digo que gracias al FROB hoy somos 7.291 millones de euros más pobres.

Está claro que estas entidades son un agujero negro sideral, un pozo sin fondo, un desastre de magnitudes sin paliativos que cada día que pasa nos cuesta más y más dinero que al final sale del bolsillo de todos los contribuyentes. El origen de los males, los activos tóxicos, las provisiones y las cifras de morosidad.

Desde ayer, ya tenemos el banco malo aprobado para que comience a operar en noviembre y recoja toda la basura acumulada en los balances de todos los bancos. El mecanismo será sencillo, dado que la parte interesante del negocio se venderá y la parte desastrosa, se traspasará a la cuentas públicas.

Ahora, mirando estos datos, es cuando me da la risa floja con las estimaciones del Gobierno de que el banco malo tendrá un coste mínimo coste para el ciudadano. Pues señor ministro permítame que lo dude, pero el banco malo español va a ser capaz de dinamitar las cuentas públicas hasta extremos insospechados y su gobierno, acaba de firmar la sentencia de muerte de la economía española si esta sociedad de gestión de activos no consigue vender en beneficios las adjudicaciones de activos que se le traspasen.

Aún recuerdo las buenas intenciones del FROB, ese fondo que 9.000 millones de euros lo solucionaba todo. Aquí tenemos la muestra evidente de lo bien que funciona y de los 5.000 millones de euros que se van a traspasar de manera urgente a Bankia para que no quiebre por ejemplo.

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Ahora mismo se encuentran imputados Rodrigo Rato, José Luís Olivas y Angel Acebes como cargos más conocidos de la entidad junto a los otros 30 consejeros y tendrán que dar explicaciones importantes sobre sus acciones en los consejos de administración, la salida a bolsa de Bankia y todas las irregularidades contables detectadas a partir de la quiebra de Banco de Valencia y posterior plan de rescate de BFA y Bankia. También tendrán que pasar por el juzgado Fernández Ordóñez, aunque por ahora será citado como testigo y los responsables del FROB junto con los auditores. ¿Qué ocurrirá ahora?

Tal y como podemos leer en el auto de admisión a trámite de la demanda, el juez va a por todas y merece leer despacio todas las páginas del auto (PDF)dado que ve indicios claros de delitos societarios, falsedad en documento mercantil, alteración del precio de las cosas (las acciones de Bankia)y delitos de falsificación en las cuentas anuales con otros delitos societarios.

Ahora, esperemos que la Audiencia Nacional clarifique bien todo el embrollo que ha ocurrido aquí y que cada cual aguante su vela, por más ex-ministros y políticos vayan a pasar por el banquillo. No obstante, llama poderosamente la atención cómo la Fiscalia Anticorrupción no se ha querellado aún y se ha mostrado incluso desfavorable a la imputación de los consejeros por la falta de pruebas de ámbito penal para todos estos cargos en la investigación que tiene abierta a la entidad.

Veremos a ver en qué queda este culebrón y esperemos justicia en base a pruebas y hechos y que este caso no sea un “lavadero público” de imagen después del desaguisado que han montado las cajas de ahorros a lo largo de los últimos años.

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No comparto la inmensa mayoría de las propuestas surgidas del 15M. Tampoco me convence el formato asambleario. Sin embargo, e incluso estando en contra del uso del banquero como cabeza de turco en beneficio de los principales urdidores de la castastrofes, nuestros amados políticos, he de reconocer que valoro positivamente la iniciativa #crowdfundparato, destinada a recaudar fondos para querellarse contra el expresidente de Bankia, Rodrigo Rato, y los Consejos de Administración de ésta y de BFA, al tiempo de la salida a Bolsa de la primera.

En el video que inserto se vislumbra el arranque del proyecto en la llamada Asamblea General de Sol en diciembre de 2011. Su propósito, emprender acciones civiles y criminales contra las antes citados, ante el agujero descubierto en Bankia. Para ello, se recogerían fondos a través de una plataforma de crowdfunding, Goteo, perteneciente a la Fundación Fuentes Abiertas, y se extendería el espíritu colaborativo a la participación financiera (difusión, traducciones, colaboraciónes desinteresas en especie/tiempo), etc…

Se creo una plataforma específica, 15MpaRato, que coordinaría la acción. Por lo que veo, la han presentado el 14 de junio como una querella ante la Audiencia Nacional de accionistas perjudicados en la salida a Bolsa de Bankia, por delitos similares a los que ya está investigando la Fiscalia Anticorrupción. Conviene recordar que además de estas dos iniciativas, Manos Limpias interpuso una querella contra MAFO, Rato y Blesa, cuya admisión a trámite esta siendo estudiada en el Juzgado nº 21 de Instrucción de Madrid.

¿Por qué digo que veo con buenos ojos la iniciativa? Con independencia del tema de fondo, es una demostración de implicación en lo que se cree, más allá de llorar pidiendo subvenciones. Nada más abrir el proyecto en Gotea se recaudaron más de 18.000 euros, cuando se había fijado un mínimo de 15.000 y un óptimo de 16.000 euros.Es obvio, como ellos mismos reconocen, que con esto sólo se financia el arranque de las acciones legales, por lo que según avance el proceso no sería de extrañar que se vuelvan a abrir otros proyectos.

Por supuesto, esto no quita para que los jueces de instrucción, la Fiscalia, la Policia, el regulador, etc…haga su trabajo. Para eso les pagamos con nuestros impuestos, pero ello no ha de impedir que quien se sienta perjudicado y considere que nadie mejor que él mismo para defender sus derechos pueda ejercitarlos. Y el crowdfunding se esta revelando como una excelente arma para ello.

Más información | La Vanguardia
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Es decir, para que lo entendamos facilito, hay que poner directamente en la entidad 13.635 millones de euros para que la entidad valga cero y se liquide pagando a todo el mundo. ¿Y sabéis quién va a poner este dinero? bien, habéis acertado, porque el paganini es el FROB y por extensión todos los españoles. Pero tranquilos, que no queda aquí la historia, aún hay más dado que el coste total del rescate de BFA-Bankia será de 35.500 millones de euros de dinero público.

De los 23.500 millones iniciales que se estimaron para BFA-Bankia, resulta que ya son en total 35.500 millones de euros porque el plan de recapitalización aprobado consiste en inyectar 19.000 millones de euros en BFA y su pase íntegro al Estado y en octubre, una ampliación de capital de 12.000 millones de euros directos para Bankia. Ahora, el ministro de Economía nos dirá que ese dinero se captará en los mercados, que los inversores correrán raudos y veloces a la entidad y bla, bla, bla…

La verdad será que el FROB tendrá que volver a sacar el talonario y habremos consumido en una sola entidad 31.000 millones de euros y las arcas públicas asumirán el riesgo completo de la cuarta entidad financiera del país. Desde hoy, todos somos BANKEROS.

En El Blog Salmón | Bankia en el punto de mira de la Fiscalía Anticorrupción, Bankia: yo no quiero pagar los platos rotos de políticos y Bankeros

Hace un par de días escribí un artículo titulado BCE rechaza la maniobra española sobre Bankia, donde comento la noticia del periódico financiero, el Financial Times, que el Banco Central Europeo (BCE) había rechazado la maniobra del gobierno español de depositar deuda pública en Bankia para capitalizar a este banco, con la expectativa de que este banco hiciera líquido esta deuda a través de obtener préstamos de la BCE con esta deuda estatal como garantía. Préstamos de la BCE con garantía de deuda pública ha sido su forma favorita de ayudar a los bancos europeos desde hace bastante tiempo.

Con la noticia del Financial Times del rechazo de la BCE de esta maniobra, salieron todos diciendo que nada era verdad. El ministro español salió diciendo que no han presentado nada a la BCE y que, por lo tanto, estos no les han dado ninguna respuesta y la BCE confirmó que España no les ha presentado nada y, por lo tanto, no se han pronunciado. Este ha sido una oportunidad más de los que no les gustan las malas noticias de atacar al mensajero, al Financial Times, por su noticia y muchos atacando a este periódico por su postura anti-española.

Todo esto he pensado cuando recibimos un mensaje de uno de nuestros lectores, no digo su nombre ya que no publicó su comentario, diciendo y animando que leamos a Expansión:

La información referente a que el BCE había utilizado el Financial Times como medio de comunicación es falso. También es falso las declaraciones referentes a españa.

Los que critican al Financial Times, ¿realmente piensan que este periódico se inventara esta noticia? Yo no me creo que se invente cosas.

Lo más probable es que, no habiendo recibido nada de España, la BCE decidió dar un toque de atención a España, por no haber recibido notificación o porque no le gustaba la maniobra, indicando que lo que pensaba hacer el gobierno español no le parecía, enviando los mensajes necesarios al destino que querían. No sólo eso, la filtración ha funcionado ya que España empieza a explorar otras alternativas, por ejemplo, la posibilidad de ayudar a Bankia a través de la emisión de letras del tesoro y ha enviado ministros por todo el mundo.

La filtración es la herramienta más usada por los políticos y los políticos liderando la BCE no son menos. Es mucho más probable que fue una filtración que no una invención de un periódico que se ha ganado un gran prestigio internacional a lo largo de décadas.

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Imagen | Paul!!

La pesadilla de Bankia ha instalado en la encrucijada a toda España y el gran temor es que el actual derrotero de la espiral de la muerte en que ha caído el país, no se detenga hasta la quiebra total del sistema y la salida de España de la zona euro. Las tensiones apuntan en esa dirección y los datos de las últimas jornadas dan cuenta del frágil pegamento que mantiene a España en el circuito de la moneda única. Si las fuerzas centrífugas adquieren más protagonismo no cabe duda que España puede ser el primer país en abandonar el euro provocando el quiebre total del sistema.

Esto es porque a estas alturas todo lo que haga la Comisión Europea o el BCE genera gran desconfianza. Las medidas de estas instituciones no solo han llegado demasiado tarde sino que además han sido demasiado pequeñas e insuficientes, demostrando el abismo que los separa de un conocimiento serio de la crisis. Y esto es algo que he repetido en varios artículos sobre la crisis del euro: demasiado tarde y demasiado mal (tarde, mal y nunca), por lo que si de esta gente depende el destino del euro, estamos en serios problemas. Como muestra la gráfica, la prima de riesgo de España ha llegado a sus máximos desde la existencia del euro… y continuará en ascenso.

A tres años del inicio de los temblores en Grecia, Grecia ya no interesa a nadie dado que la crisis se ha trasladado con toda su fuerza a España, y es aquí donde se está dirimiendo el futuro del euro, tal como señalé hace año y medio. El gran problema es que aún se desconocen a nivel masivo las profundas ramificaciones de esta crisis y si hasta uno de los economistas más respetables, como Santiago Niño Becerra hace un llamado para evitar la fuga de capitales, es que se desconoce el nivel de evolución de la crisis. Como he señalado aquí y aquí, la fuga de capitales se inició con fuerza en Italia y España hace tiempo y, para el caso español, ya supera los 100 mil millones de euros, lo suficiente para rescatar a Bankia y otros “bankios” y evitar los recortes en Salud y Educación.

Esta fuga es lo que indica el desplome de las bolsas, con un 39,79% de caída en los últimos 12 meses, y un 57,72% en los últimos 5 años (gráfica siguiente). La velocidad que ha tenido el descenso en los últimos 12 meses es un buen termómetro de la sensibilidad del mercado al actual momento. Y la pandemia de estos temores, tibios o certeros, se habría evitado con la existencia de un control a los flujos de capital. Pero la hegemonía imperante obligó a eliminar todo tipo de controles a estos flujos. Ahora es justamente esa ausencia de controles la que pasa la cuenta: mientras la prima de riesgo se ubica en los mayores niveles desde la existencia del euro (542 puntos, y en aumento), los datos del Ibex35 se han hundido mucho más que tras el descalabro de Lehman Brothers en septiembre de 2008 (6.090 puntos y en descenso). Por eso que la quiebra de la banca española puede tener más repercusiones que la mentada quiebra de Lehman.

La virulencia con que la crisis de la banca española está sacudiendo a los mercados es de una fuerza letal desconocida. Al menos, es de una virulencia que hasta el momento no se había manifestado. Pero tener caídas en la bolsa de niveles de 2,5% durante varias jornadas sucesivas es algo que no se había visto… nunca. Tal como no se había visto el incremento fuerte y sostenido en la prima de riesgo, que ha logrado batir todos los récords para situarse en el indecible valor del 6,66%, el más alto de los últimos diez años.

Y esta pandemia (que va en curso de conflagración) no se detendrá porque los burócratas de la Comunidad Europea impongan a estas alturas tal o cual medida. Estas “medidas” no solo son tardías, insuficientes y ridículas, sino que son carentes de objetivo dado que no atacan el epicentro del problema (que es la especulación y los especuladores) y lo dejan todo tal cual, situación que conlleva a la destrucción de todo el sistema y de lo cual, por lo visto, serán los últimos en enterarse.

Pese a que el gobierno ha propuesto hoy varias fórmulas para superar los problemas, todas estas medidas son más fruto de la improvisación que de un análisis certero, por eso no tienen credibilidad. De la misma manera en que las profundas contradicciones entre los dichos del actual gobierno español a los hechos, demuestran que se está caminando sobre arenas movedizas. Y, a decir verdad, quienes mejor improvisan en estas arenas son los mercados, por eso llevan todas las de ganar y pueden provocar la destrucción de la moneda única mucho antes de lo previsto. El incendio está desatado y está fuera de control, y las visitas de urgencia a Washington y el FMI, o las súplicas a Angela Merkel no provocarán ningún alivio. Una vez otorgado el poder al mercado, es el mercado el que gobierna por sobre los mismos gobiernos. Y esa es la fatalidad.

En El Blog Salmón | La fuga de capitales de la zona euro aviva la idea de un “corralito”, España saldrá de la prisión del euro y de la crisis, pero en cámara lenta
Imágenes | Cinco Días

Tanto hablar del rescate de Bankia, de cómo se va a hacer y de cómo se financiará que se ha perdido lo que se debe hacer con Bankia, que es eliminarla del panorama financiero.

Bankia no debe recibir dinero público, ni de España ni de Europa, para luego competir con los bancos que están peleando en el mercado. Empresas privadas deben ganar o perder ellas solas, sus accionistas y prestatarios también y sus ejecutivos y empleados también. Lo que hay que hacer con Bankia es lo siguiente:

• El Estado debe tomar el control del 100% del capital de Bankia.
• Los accionistas existentes verán el valor de sus acciones reducidas a zero, una operación acordeón ajustará la contabilidad. Así es el capitalismo, inversiones implican riesgo.
• Todas las obligaciones interbancarias serán respetadas.
• Los acreedores del banco, excepto los interbancarios, verán el valor de lo que se les debe reducido a cero. Así es el capitalismo, préstamos e inversiones implican riesgo.
• Los depósitos estarán garantizados hasta el nivel estipulado por el Fondo de Garantía de Depósitos (hasta 100.000 euros).
• Anunciar que los depositantes no verán interrupción alguna en el acceso a su dinero y que Bankia continuará haciendo los pagos que sus clientes tienen contratados, por ejemplo, a través de sus domiciliaciones.
• Los activos y negocios inmobiliarios se separarán y depositarán en una empresa independiente. Esta empresa gestionará los activos y venderá lo que pueda, en el tiempo que se estime oportuno, etc.
• Esta empresa iniciará su vida siendo financiada al 100% por Bankia pero diversificará sus fuentes de financiación y operará como empresa inmobiliaria independiente.
• El objetivo es estabilizar esta empresa inmobiliaria y, con el tiempo, saldrá a bolsa o se venderá.
• Los nuevos gestores de Bankia reducirán las actividades del banco, cerrarán o venderán las sucursales que puedan y reducirán el negocio al puramente bancario, toma de depósitos y suministro de préstamos al secto privado.
• El objetivo sería subastar esta entidad saneada o, si no hay forma de conseguirlo, completar su cierre.

Añadido a estos, las medidas que ya he comentado en estas páginas también deben seguirse, algunos ya hemos visto pero no todos:

• Que los accionistas del banco ayudado pierdan, o se toma su banco y pierden todo, o se inyecta liquidez a cambio de capital barato, donde pierden en dilución.
• Que el consejo y los altos directivos del banco ayudado son destituídos.
• Que el consejo y los altos directivos del banco ayudado que se marchan no trabajen más en el sector financiero regulado.
• Que el consejo y los altos directivos del banco ayudado devuelvan el 100% de la compensación recibida del banco, en cualquier forma que sea, sueldos, sobresueldos, bonus, pagos a sus planes de pensiones, acciones, casas, aviones, todo, durante los anteriores cinco años, quedándose sólo con el sueldo mínimo para esos años, no es excusa que tienen una alta hipoteca que pagar.

Organizar el cierre de un banco es posible y no hay que tener pánico en hacerlo. Para muchos, sólo hay que mencionar la palabra Lehman para espantarles y hacer que estén dispuestos a pagar lo que sea para salvar a un banco. Pues no, ya he hablado en estas páginas de que es posible desarticular un banco y cerrarlo.

No tengo muchas esperanzas de que se siga el camino justo, el que comento. El Ministro de Finanzas hasta alardeó ayer mismo de que el Estado tendría la mayoría de Bankia. La mayoría no, Sr. Ministro, la totalidad y los accionistas y los acreedores deben perder todo. Así funciona el capitalismo, ¡se puede perder también!

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