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La Reserva Federal de EEUU, el equivalente al Banco Central, ha decidido bajar los tipos de interés 75 puntos básicos hasta dejarlos en el 2,25%. El mercado esperaba esta bajada o incluso una bajada de un punto, lo cual habría sido realmente espectacular. Pero la Fed ha decidido no ir tan lejos ya que prefieren guardarse un poco de margen para posteriores bajadas.

Tenemos que recordar que la bajada de tipos ha sido muy agresiva. Los tipos en septiembre de 2007 estaban en el 5,25%. Dicho mes bajaron al 4,75%. El mes siguiente, octubre, bajaron al 4,5%. En diciembre bajaron al 4,25%. Y luego vinieron las grandes bajadas. Enero al 3,5%. Febrero al 3%. Y ahora, marzo, al 2,25%. En 7 meses han pasado del 5,25% al 2,25%. En Europa no se ven cosas así.

El Libro del Apocalipsis, incluido en la Biblia, es un tanto desasosegante. Es un anticipo del gore hace dos milenios. Caña dura. Pues bien, una de las señales del fin de los tiempos es que aparecerá un falso profeta al servicio de la Bestia. El problema es que, en los tiempos que corren, lo de profetizar esta de moda, lo que dificultará dar con el susodicho. Pero que caramba, eso de apostar esta bien, que hay que mojarse.

El problema es cuando se te queda el culo empapado, haciendo apuestas a muy corto plazo y que minan tu credibilidad. Veamos lo que decía el responsable de Análisis de Inversis acerca de los tipos de interés en una entrevista publicada el 31/1 en Invertia, aunque era una reproducción de otra anterior de El Nuevo Lunes, de 28 de enero.

La economía americana está madura, pero en Europa estamos como estaba Estados Unidos hace un año, con una economía creciendo y con la inflación al alza, con lo que una rebaja de los tipos en Europa en este momento no tendría motivos económicos. Por otra parte, no esperamos que la Fed, tras el recorte pasado, vuelva a acometer una bajada en su reunión del próximo 30 de enero. La decisión tomada ha sido extraordinaria tras las caídas registradas por las bolsas.

La Fed ha bajado hoy por sorpresa los tipos de interés anticipándose a la reunión que tenían programada para el próximo día 30. Según el comunicado la decisión se ha tomado por el deterioro de las condiciones financieras mundiales.

Desde el 11-S la Fed no tomaba una decisión sobre los tipos de interés fuera de sus reuniones programadas. Además, nunca antes había bajado los tipos 0,75 puntos de golpe, siendo lo habitual bajadas de 0,25 puntos ó 0,5 puntos si las condiciones son muy graves.

La Fed, el equivalente al Banco Central de EEUU, ha decidido hoy rebajar los tipos oficiales de interés en un cuarto de punto, quedando establecidos a partir de ahora en el 4,25%, sólo 25 décimas de punto por encima de la zona Euro.

Los motivos de este movimiento son los mismos que propiciaron las últimas bajadas, es decir, la crisis subprime. La crisis subprime ha creado una parón inmobiliaria que se está traduciendo en un menor consumo particular y empresarial, lo que podría llevar a una recesión. Para evitarlo, la Fed baja los tipos, para que la financiación sea más barata y se recupere la economía.

El pasado día 26 de febrero el ex-gobernador de la Reserva Federal, Alan Greenspan” de EEUU dijo que la economía americana podría entrar en recesión a finales de año. Este inocente comentario, que dicho en boca de cualquiera habría pasado desapercibido, hundió las bolsas de todo el mundo (aunque es cierto que también hay otros factores, como algunas medidas de China para evitar la especulación bursátil a crédito).

Este comentario también ha colocado en una posición algo incómoda al actual gobernador de la Reserva, Ben Bernanke, que todavía no tiene el puesto muy afianzado después de casi dos décadas de soberanía de Greenspan, que en su últimos años nunca fue cuestionado. Pero al nuevo gobernador le criticaron cuando subió los tipos y le están criticando por no bajarlos ahora. Y este comentario de Greenspan, que tiene un trasfondo de crítica, ya que está indicando que una bajada de tipos podría ser necesaria, añade más leña al fuego.