La República Bolivariana de Venezuela está experimentando el mayor episodio de inflación conocido en el mundo durante la última década, tras el sufrido por Zimbabue entre 2007 y 2008. En el pasado mes de agosto, la inflación mensual se situó en el 34%, y en lo que va de 2017 los precios han subido un 366% según los cálculos de la Asamblea Nacional.

Ante esta situación, los venezolanos se ven forzados a ser creativos a la hora de conservar sus ahorros, recurriendo a alternativas como el Bitcoin. Sin embargo, el dinero en efectivo sigue siendo el método principal de pago, sobre todo para adquirir productos básicos. Cuando la inflación es tan alta, esto es un problema: los billetes pierden rápidamente su valor de modo que cada vez hay que acarrear más. El billete venezolano de mayor tamaño (20.000 bolívares), estrenado hace apenas ocho meses, vale menos de 5 euros según la tasa oficial… y 75 céntimos en el mercado no oficial (el único al que pueden acceder sin restricciones los ciudadanos de a pie).

Ante esta situación, llega un momento en que lo que escasea son los propios billetes. Sumando todos los billetes de bolívares en circulación, en el mercado libre suponen apenas 4 dólares por cada venezolano. El dinero pierde valor a un ritmo mayor del que el estado es capaz de poner más moneda en circulación. Venezuela ha llegado a un punto en el que no puede hacer frente al coste de imprimir todos los billetes que necesita.

La hiperinflación en Venezuela

Aunque no existe una línea roja que determine exactamente cuándo un periodo de alta inflación se convierte en hiperinflación, habitualmente se considera el umbral fijado por Phillip Cagan (gran pionero en el estudio de este fenómeno): un incremento mensual de precios del 50% o más. Aplicando esta definición, el Cato Institute identificó 56 episodios de hiperinflación desde principios del siglo XX hasta 2012. Según los datos oficiales, Venezuela nunca ha llegado a ese nivel, pero se estima que la inflación real es mucho mayor que la anunciada y se acerca bastante al umbral.

Ante la falta de datos oficiales del banco central, algunos medios recurren a la creatividad. A imitación del famoso Índice Big Mac, Bloomberg ha creado el Índice Café con Leche, que refleja el coste de este producto en una cafetería de Caracas. Según el último dato, el incremento anual es del 800%, superando con creces el umbral de hiperinflación. Una visita a las páginas de compraventa entre particulares también sirve para hacernos una idea de los precios reales. Un iPhone 7 nuevo (cuyo precio es bastante similar en todo el mundo) cuesta unos 20 millones de bolívares.

El impacto para la población venezolana es brutal: unos ahorros en bolívares equivalentes a 1000 dólares en el momento de la llegada al poder de Maduro se han convertido ahora en apenas 5 dólares. Se requieren fajos de billetes para comprar hasta una barra de pan. Recientemente surgió la polémica ante la detención de la opositora Lilian Tintori con un coche cargado de efectivo. En el mercado libre, los 200 millones de bolívares que le confiscó la policía venezolana equivalen al cambio actual a… 7.600 €.

El bolívar se ha devaluado tanto que apenas compensa imprimirlo

Los episodios de hiperinflación siempre van ligados a la devaluación de la moneda local. Los controles de precios y el aumento del dinero en circulación sin respaldo de un crecimiento económico equivalente (como ha pasado en Venezuela) ocasionan una espiral de falta de confianza en el valor real del papel moneda, con la consiguiente subida de precios. Cuando las autoridades responden a esto poniendo en marcha la impresora de billetes simplemente realimentan el efecto, hasta que este se descontrola.

Distribuir dinero en efectivo tiene un coste para los gobiernos. A pesar de que los billetes son mucho más baratos que las monedas, producirlos no es gratis. Imprimir un billete cuesta en torno a 20 céntimos (dependiendo de las medidas de seguridad). Hoy en día hay millones de billetes circulando en Venezuela cuyo valor real es inferior a esa cifra. Como la inflación sigue creciendo, el problema se agrava: Venezuela no solo necesita seguir produciendo al mismo coste billetes que cada vez valen menos, sino que cada vez necesita producir una mayor cantidad de ellos.

La consecuencia es que las autoridades venezolanas no tienen capacidad para producir todo el efectivo que su devaluada divisa requiere: gran parte de los billetes venezolanos se imprimen en el extranjero. No deja de ser irónico que uno de los productos que Venezuela importa de su archienemigo estadounidense sean sus propios billetes. Los productores extranjeros, evidentemente, no aceptan pagos en bolívares según la inflada tasa gubernamental, y el gobierno venezolano tiene problemas para hacer frente a los pagos: el impresor británico De la Rue reclama una deuda de 71 millones a Venezuela por billetes impagados.

Con el actual clima político, la situación monetaria de Venezuela no tiene visos de estabilizarse en el largo plazo, y no es descartable que acabe (aún más) fuera de control. El experimento económico chavista ha acabado con un país que no tiene dinero ni para imprimir su propio dinero. ¿Acabaremos viendo el billete del trillón de bolívares?

En El Blog Salmón | Venezuela tiene ya menos libertad económica que Cuba, cómo hemos llegado a este punto

Con el objetivo de frenar la inflación Venezuela va a introducir a partir de enero una nueva moneda nacional. El bolívar será sustituido por el bolívar fuerte. La única diferencia entre ambas monedas es que el nuevo bolívar fuerte será igual al bolívar pero dividido entre mil.

Dentro de dos semanas será obligatoria la señalización de los precios en ambas monedas, y en enero entrará en circulación la nueva moneda, que convivirá por un breve espacio de tiempo con la antigua. Y es que esta medida ha sido llevada a cabo varias veces por países latinoamericanos con distintos éxitos.

El objetivo de reducir la inflación con un cambio de moneda sólo se ha logrado obtener en tres de las 14 ocasiones que esta estrategia se ha empleado en latinoamérica. En cuatro ocasiones fue un fracaso total. Y en el resto fueron acompañados de otras medidas y en un contexto de reducción de la inflación.

Es decir, lo que nos dice la experiencia es que si estás logrando reducir la inflación puede que sea una buena idea introducir una nueva moneda. Pero si el único plan es "nueva moneda"... posiblemente no haya éxito. Y Venezuela no está haciendo mucho por combatir la inflación. Vive de las rentas del petróleo que son sin duda insuficientes para ser un país desarrollado y además tiene un sistema monetario algo extraño, con un cambio oficial frente al dólar completamente irreal y con breves experimentos económicos, como la supresión de los créditos overnight del Banco Central, que a punto han estado de hundir más al país en su miseria.

Espero equivocarme, pero creo que la forma que van a tener los venezolanos de ver multiplicar sus nuevos bolívares fuertes es tener guardados en el cajón un buen puñado de divisas extranjeras.

Vía | El País

Hugo Chavez, Presidente de Venezuela, ha ideado una estrategia de las suyas para reforzar su moneda, el bolívar y para resolver su problema de inflación.

No se preocupa del desempleo o la falta de inversión real o la pobreza. El prefiere anunciar que piensa eliminar tres ceros de su moneda, es decir, dividirla por mil.

Ahora, el Euro compra 2.819 bolívares y, con este cambio, cada euro comprará 2,9 bolívares.

Esta propuesta viene acompañada de la reducción por decreto de la inflación del 14% hasta 9%.

Supongo que lo de su moneda es el paso adicional a su reciente idea, la de los nuevos bolívares.

No está muy claro por qué decidió dejar su nivel de inflación en ese nivel, y no lo baja hasta el 2%, por ejemplo. ¿Por qué no?

Yo tengo una idea, ¿por qué no divide su moneda por un millón, en vez de por mil? Así demostrará al mundo y, más importante a su vecino del norte, de la fuerza de su moneda. De esta forma, un Bolívar comprará €354,7. ¡Eso si que es una moneda fuerte y un país fuerte!

Vía | BBC Mundo En El Blog Salmón | Hugo Chávez idea una nueva: nuevos bolívares

Una nueva del Presidente de Venezuela, Hugo Chávez. Acaba de dar instrucciones al Banco Central de Venezuela para que prepare el lanzamiento de una nueva moneda para el país, que se espera se llamará nuevos bolívares.

Con las cantidades billonarias que los altos precios del petróleo le están depositando en sus bolsillos, bueno a las arcas del estado, que es lo mismo, sólo ha pensado en gastar, gastar y gastar.

Ahora ha ideado lo que le parece una brillante idea para controlar la inflación Venezolana, que está por 16% al año y subiendo. Los nuevos bolívares serán iguales que los mismos después de haberles quitado tres ceros, es decir, divididos por 1.000.

Recuerdo que Brasil siguió esta estrategia en los años 80, cuando cambiaron de cruzeiros a cruzados y luego a nuevos cruzeiros (¿o eran nuevos cruzados, o los dos?) y cada vez que cambiaban de moneda, quitaban seis ceros, es decir, dividían por un millón. La moneda que uno tenía de las últimas visitas a ese país no valían para nada, por la inflación y por los contínuos cambios. Como pasará en Venezuela, el problema macroeconómico es que no cambió nada más, y mucho menos la política económica del gobierno, y la inflación seguía subiendo a galope.

Esto es la nueva política de control de inflación de Hugo Chávez.

La ventaja adicional, y quizás lo más importante para el, es que podrá ver las caras de sus héroes en los nuevos billetes, Simón Bolívar por supuesto, pero el ya estaba. ¿Veremos la cara de Hugo Chávez en la moneda?

Vía | Financial Times (en inglés y €) En El Blog Salmón | Posts sobre Hugo Chávez