Pero el caso de REE es diferente a Repsol; en primer lugar porque el 20% de esta empresa está en manos de la SEPI; empresa pública que aglutina las participaciones estatales en empresas. Y el segundo y quizá más importante, porque el impacto económico sobre las cuentas de REE va a ser muy inferior, por no decir casi despreciable al impacto que tiene YPF sobre las cuentas de Repsol.

La distribución de ingresos en Red Eléctrica Española

• La empresa boliviana TDE, de la que posee el 99,94 % de su capital objeto de la expropiación

• La empresa peruana REDESUR, de la que controla el 33,75 % de su accionariado.

• En el 2010 se constituyó la sociedad peruana Transmisora Eléctrica del Sur (TESUR), en la que Red Eléctrica Internacional participa con un 55%.

Guiándonos por los estados financieros de TDE en 2010 (PDF), el impacto global en la integración de ingresos del grupo español rondaría los 50 millones de dólares anuales y una disminución de carga financiera en torno a los 40 millones de dólares.

La composición accionarial, la SEPI a escena

Tal y como decía al principio, el impacto será mucho más mediático que económico, pero no quita que se abra un debate muy importante sobre la seguridad jurídica de las empresas en Sudamérica, las inversiones que allí se han realizado y la capacidad de los gobernantes sudamericanos para expropiar las empresas a golpe de decreto sin pagar siquiera el justiprecio. Ese, es uno de los riesgos de invertir en determinados países a los que están expuestas todas las grandes empresas españolas con presencia en estos países.

Más Información | REE
En El Blog Salmón | Argentina expropia YOF a Repsol; un tiro en el pie, El conflicto Repsol-YPF, otro duro golpe al gobierno de Rajoy

El gobierno boliviano decretó ayer una subida en los carburantes de hasta el 83%, con un doble objetivo, por un lado equiparar los precios de la energía al entorno internacional, y en segundo lugar, acabar con el pillaje y el contrabando en un mercado que ha venido siendo subvencionado.

Según ha afirmado el vicepresidente de la nación, Álvaro García, este decreto-ley no afectará a los contratos internacionales de provisión de gas a Argentina y Brasil, por fijarse sus precios mediante contratos privados. Ni a un aspecto tan sensible a su población como la provisión de servicios públicos.

Aunque el ejecutivo de Evo Morales, ha afirmado que la subida salarial media para el próximo año será superior al crecimiento del coste de la vida, la principal queja de los bolivianos, es que los precios de un recurso tan necesario como la energía se va a equiparar al de unos países cuyo nivel económico es mucho más alto. 

Con esta actitud, una vez más, este tipo de gestores políticos y económicos, han demostrado que quieren equiparar los precios a los de las economías más industrializadas, olvidándose de una cuestión muy básica, de si el nivel económico real de sus ciudadanos crece de la misma manera, consiguiendo empobrecer aún más al grueso de su población.

Vía | Reuters En El Blog Salmón | Bolivia llevará su negocio de litio sin inversión extranjera Imagen | alainbachellier

En los últimos meses hemos visto una especie de subasta organizado por el gobierno boliviano con varias empresas extranjeras, muchas muy grandes, con el objetivo de organizar la explotación de sus reservas de litio. Este metal tiene varios usos industriales, incluyendo su uso importante en baterías, generando voltajes notablemente por encima de las alternativas.

Con el desarrollo de productos cada vez más pequeños, los fabricantes están buscando fuentes de energía también cada vez más pequeños y portátiles y las baterías de litio están llamando mucho la atención. Por eso el mundo interesado en estos temas está mirando hacia Bolivia, que tiene la mitad de las reservas mundiales conocidas de litio, especialmente en Salar de Uyuni que, con sus 12.000 kilómetros cuadrados, es el mayor desierto de sales del mundo. Con el aumento de la demanda y la subida de su precio, de 350 dólares que costaba en 2003 hasta los 3.000 dólares en 2009, Bolivia está en el punto de mira de los fabricantes de automóviles, de productos electrónicos, de las mineras y de muchos otros.

Con este entusiasmo hacia sus reservas de litio, el gobierno boliviano quiere que este fuerte interés se convierta en compromisos de ingresos importantes para el país y, muy importante, quiere que se desarrolle una industria local más amplia relacionada con el uso del litio, es decir, con más valor añadido, unos objetivos que me parecen muy loables.

Para llevar la explotación adelante, el gobierno boliviano había decidido elegir una multinacional como socio, aunque siempre manteniendo el control del proyecto o proyectos. Con sus expectativas, parece que no le está gustando al gobierno las ofertas recibidas y por eso ha anunciado su intención de explotar estos recursos ellos mismos. Aunque es fácil pensar que uno lo puede hacer uno mismo, siempre tendrán que negociar con las multinacionales para la salida de lo que resulte de su explotación.

Hay varios problemas con esta decisión de actuar unilateralmente. Una de ellas es que Bolivia necesita capital en cantidades altas e inmediatas y socios extranjeros traerían bastante capital para desarrollar los proyectos a escala mucho más grande y mucho más rápido.

Segundo, este tipo de proyectos requiere mucha tecnología, que es cara y difícil de implementar y socios extranjeros traerían bastante tecnología necesaria. La falta de esta tecnología implica más gasto y más retraso en los proyectos. Tercero, este tipo de proyectos son muy complicados para establecer y para operar y las multinacionales traen consigo muchas prácticas operativas y experiencia acumulada que conseguiría que los proyectos se operarían con bastante más eficiencia y rentabilidad. Cuarto, este tipo de proyectos requieren personal experimentado para hacerlo bien, rápido y eficiente. Socios extranjeros traen consigo este personal cualificado que, además, con el tiempo pueden transferir estos conocimientos al personal local.

Hacerlo ellos mismos tendrá muchas ventajas soberanas en la mente del presidente Morales pero debe entender que este camino implica muchas limitaciones que hacen cualquier proyecto más complicado, más caro, requiriendo más inversión y tardando mucho más.

He hablado en estas páginas hace tiempo que hay distintas formas de llevar estas cosas adelante y que es posible separar la propiedad de este proyectos, que puede ser importante para el país mantener en sus manos, y la gestión de estos proyectos, que puede ser compartida.

Bolivia debería considerar este tipo de alternativa, por lo menos para los primeros proyectos.

Vía | BBC Mundo En El Blog Salmón | Cuando las multinacionales se ceban con los recursos naturales de los países en desarrollo, ¿Es bueno para un país la limitación del uso de los recursos naturales? y La mejor forma de nacionalizar en Bolivia Imagen | Hans S

Bolivia tiene muchas reservas de gas, tienen mucha demanda de los países vecinos y tiene muchas necesidades de gastos para mejorar la situación de su pueblo.

Lo que no tiene es el capital necesario para efectuar las inversiones necesarias que servirían para cumplir con esta cadena de inversión, venta y mejora de condiciones.

Una forma que han utilizado a lo largo de la historia los países necesitados de capital y de tecnología para ayudar a su desarrollo es invitar a extranjeros para que lleven su capital y sus conocimientos y……

Me había olvidado, el presidente de Bolivia, Evo Morales, ha decidido seguir el camino chavista de dar la espalda al capital extranjero y hacerlo ellos mismos, con el resultado de que su pueblo tendrá que sufrir hambre aún más.

¡La triste realidad!

Vía | BBC Mundo En El Blog Salmón | La mejor forma de nacionalizar en Bolivia

En los últimos días hemos estado viendo cierto número de noticias sobre un proyecto de Hugo Chávez denominado ALBA. ¿De que se trata? ALBA es el acrónimo de Alternativa Bolivariana para América. A diferencia de otros proyectos de integración económica como pueda ser el MERCOSUR o NAFTA, el ALBA pretende tener una dimensión social, incidiendo en aspectos como protección al medioambiente, defensa de la cultura indígena, etc.

Los EEUU llevaban tiempo impulsando el ALCA (Acuerdo de Libre Comercio para las Américas). Para entendernos, sería algo así como la extensión del NAFTA (North America Free Trade Area) a todo el continente americano. En contraposición, surgió el ALBA. Venezuela lleva tiempo desmarcándose de la tónica general, como por ejemplo creando su alternativa al FMI o desprivatizando recursos energéticos.

Ha habido varios intentos de establecer áreas de libre comercio en América Latina, aunque ninguna ha sido tan exitosa como lo halla podido ser la Comunidad Económica Europea. Hay quien afirma que esto se debe a que en Europa el objetivo era la integración, mientras que Sudamérica se considera un medio para alcanzar el desarrollo.

Hasta hace poco el ALBA era un proyecto bastante limitado a una declaración de principios entre Cuba y Venezuela. El único país que parecía estar interesado era la Bolivia presidida por Evo Morales. Estábamos hablando de una propuesta bastante limitada sin que tuviera unos fundamentos sólidos. Si vemos su web resulta un tanto confusa y poco clara. Los objetivos no quedan plasmados de un modo concreto. Hasta que Hugo Chávez hizo un a gran propuesta: ofreció cubrir todas las necesidades energéticas de los países que se adhirieran al ALBA.

Se trata de una propuesta generosa por parte de Venezuela, los políticos de los países que se adhieran al ALBA no tendrán que preocuparse por el abastecimiento energético de su país. Un dolor de cabeza menos para los dirigentes. Pero también peligrosa, no es buena idea cubrir todas las necesidades energéticas con la producción de un sólo país. El poder que se le da a dicho país, podría ser una capacidad de chantaje importante. El segundo motivo es que si algo sucediera en dicho país (una revolución, una guerra civil o un sabotaje) la energía de un país se encontraría en grave riesgo.

La verdad es que se trata de un post más político que económico, pero es difícil separar ambas cosas ¿Que opinan nuestros lectores?

Más información | Portal del ALBA

Como hablamos hace tiempo, tarde o temprano, Telecom Italia, el propietario de la mitad de las acciones y gestor de la empresa telefónica de Bolivia, ENTEL, iba a salir de este negocio de una forma u otra.

Dada la situación inestable de la telefónica italiana, existía la posibilidad de que vendieran su negocio boliviano, como también se ha especulado con su negocio en Brasil. No obstante, su reciente anuncio de que el crecimiento del grupo sólo vendría de sus actividades internacionales, nos hacía pensar que habían dejado de considerar ventas de sus negocios fuera de Italia.

Se pueden olvidar de poner ese negocio en venta y también de mantenerlo, ahora que el gobierno boliviano ha anunciado su intención de tomar el control de su telefónica.

El gobierno boliviano ha tardado mucho pero no sorprenderá que este paso lo han tomado, sólo sorprende que hayan tardado tanto en anunciarlo.

Lo único que falta es fijar el precio.

Vía | AlJazeera (en inglés) En El Blog Salmón | Entel de Bolivia en venta, si pueden

Telecom Italia, la antigua monopolio de telecomunicaciones, ha estado desde hace tiempo con problemas financieros, especialmente porque sus accionistas endeudaron la empresa hasta niveles estratosféricos para poder financiar su compra.

Después de muchos intentos de reestructurar su situación financiera, los directivos han dejado entender que piensan vender activos y negocios.

Están tan necesitados en ingresar dinero que han explorado la posibilidad de vender su joya, TIM, su negocio de telefonía móvil.

Telecom Italia acaba de anunciar que está en negociaciones para la venta de su empresa en Brasil.

Con el nuevo gobierno de Evo Morales y con su entusiasmo de que el Estado controle los sectores fundamentales, ¿decidirá que las telecomunicaciones son también?

Esto es importante para Telecom Italia, ya que tienen el 50% de ENTEL de Bolivia, el antiguo monopolio y, con permiso del Presidente Morales, un candidato para vender.

¿Es el sector de telecomunicaciones estratégico como el energético?

Vía | Financial Times (en inglés y €) y Finanzas En El Blog Salmón | Artículos sobre Bolivia Más información | ENTEL Bolivia de Telecom Italia

La reciente decisión del gobierno boliviano de nacionalizar el sector de gas ha afectado a varias empresas que tienen presencia en ese país, incluyendo a Repsol YPF. Cuando lleguen las negociaciones de qué mezcla de compensaciones y de futuros negocios tendrán es cuando se verá cómo han sido tratadas las empresas.

Por ahora, las reacciones tanto de las empresas como de los países donde provienen han sido muy negativas y todos están reclamando justicia.

Para eso varios gobiernos ya han participado en conversaciones-negociaciones con el gobierno boliviano para aclarar sus intenciones y presionando para que sean más flexibles en sus pretensiones.

Repsol YPF es una empresa privada sin participación del gobierno, e incluso sin su famosa acción de oro, y con accionistas por todo el mundo, ¿qué hace el gobierno español tomando riendas en favor de accionistas privados de muchas partes del mundo?

Vía | Libertad Digital En El Blog Salmón | Evo Morales aprende de Europa y La famosa "acción de oro" pasa a mejor vida Más información | Nota de Prensa de Repsol YPF

No tiene mucha utilidad que las empresas privadas protesten la nacionalización de los recursos energéticos en Bolivia. Este ha sido uno de las políticas más importantes anunciadas por Evo Morales en su reciente campaña electoral que le llevó a la Presidencia.

Se entiende que las empresas estén maniobrando con sus gobiernos para mejorar su situación negociadora frente al gobierno boliviano. Además, ese gobierno debe saber, o le deben hacer saber, que la nacionalización sin compensación o sin flexibilidad trae consigo consecuencias que resultarán perjudiciales para su pueblo.

Es normal pensar que cuando empresas han invertido más de €3.500 millones en estos negocios y se los quitan de un plumazo que el capital privado tardará en volver. Esto resultará en menos inversiones, menos crecimiento y menos empleo para los bolivianos, especialmente los pobres que son los que menos pueden soportarlo.

No obstante, será mejor para las empresas sentarse con el gobierno, cooperar en la implementación de la nueva política y ofrecer colaboración para el futuro, buscando formas alternativas de ayudar a Bolivia a desarrollar sus recursos para el bien de los bolivianos. Ya hemos dado una idea de cómo se podría seguir adelante, que parece ser mas o menos el proceso que están siguiendo. A las empresas no les debe sorprender que los que se llevarán los nuevos contratos serán las empresas que más beneficio y menos costo en sus operaciones prometan. Así normalmente se deciden.

Vía | Diario de Arousa y Cinco Días En El Blog Salmón | La mejor forma de nacionalizar en Bolivia y Bolivia, sus recursos y las empresas extranjeras Más información | Yacimientos Petrolíferos Fiscales Bolivianos YPFB

El nuevo gobierno en Bolivia ha llegado al poder habiendo prometido la devolución del control de los sectores y empresas más importantes del país a las manos del pueblo, es decir, del gobierno. Parece que no les ha gustado la forma de privatización que siguieron anteriores gobiernos y han criticado las actividades de las multinacionales en cómo han manejado sus actividades en ese país.

La política seguida hace unos años por el entonces gobierno boliviano para privatizar las empresas estatales tenía el objetivo también de ayudar a financiar los fondos de pensión que ese gobierno había prometido a su electorado. Esta privatización se llamaba capitalización.

La idea de capitalización era que la empresa ganadora de la subasta que se organizó, invertiría la cantidad pujada dentro de la misma empresa como aumento de capital para la compra del 50%, también llevándose la gestión de esa empresa. Los 50% restantes fueron transferidos de las manos del gobierno (del estado) al control de dos fondos de pensiones estatales, con el objetivo de generar fllujos de caja a lo largo de los años para cubrir los pagos de las pensiones de los jubilados.

Los objetivos de esta estrategia de capitalización eran, primero, que las empresas fueran gestionadas por el mercado privado y, por lo tanto, de forma más eficiente. Segundo, que los nuevos fondos invertidos en estas empresas, como resultado de las ampliaciones de capital, se utilizarían para hacer las empresas más eficientes y para invertir en su crecimiento. Tercero, los fondos de pensión estarían invertidos en empresas más eficientes y crecientes y, con esto, podrían generar los flujos necesarios para pagar las pensiones prometidas a los jubilados, sin interferencias políticas.

Las primeras visitas que hizo el nuevo Presidente-electo, Evo Morales, a Cuba y a Venezuela, no auguran un camino muy alentador en cuanto al eficiente manejo de la economía y de las empresas del Estado. Espero que Evo Morales no siga los consejos de Hugo Chavez, el Presidente de la República Bolivariana de Venezuela, que maneja miles de millones de dólares en recursos provenientes de su industria petrolera y continúa con un país en pobreza.

Suponiendo que Evo Morales quiere mantenerse dentro de la legalidad internacional, si decide nacionalizar empresas que antes fueron transferidas al sector privado, tendrá que compensar a las empresas que pierden sus negocios con compensación justa. En la situación financiera de Bolivia en estos momentos, entraría en una dinámica muy negativa de éxodo de capital para compensar estas renacionalizaciones y, por seguir este camino, frenaría cualquier inversión extranjera prevista. Este es el camino de más y más pobreza para un país que menos lo puede absorber en estos momentos.

Para evitar este círculo vicioso, recomiendo que Evo Morales siga el camino de renacionalización más conveniente. Este camino intermedio consiste en la conversión de la propiedad de estas empresas por contratos de gestión por periodos largos y seguros. En una situación de posible renacionalización, es muy posible que empresas como Repsol y las otras multinacionales en Bolivia verían con buenos ojos la posibilidad de convertir su propiedad en las empresas Bolivianas por contratos de gestión por periodos largos, que podrían ser de 25 a 50 años.

Con esta estrategia, el nuevo gobierno puede anunciar que el país ha recuperado la propiedad de las empresas más importantes del país, cumpliendo con sus promesas electorales. Este camino también mantendría la gestión de estas empresas en manos privadas, evitando las ineficiencias de la gestión pública y sin experiencia. Por otra parte, las empresas privadas perderían la propiedad pero, en cambio, podrían mantener la gestión de estas empresas y la posibilidad de generar los beneficios que tenían en sus planes de negocios cuando hicieron las inversiones iniciales. Para ellas esto sería mucho mejor que la nacionalización y la pérdida de sus inversión y para Bollivia, evitaría un círculo vicioso que perjudicaría los que menos lo pueden soportar, el pueblo boliviano.

Vía | El Universal y Libertad Digital En El Blog Salmón | Expropiaciones y nacionalizaciones, órdago a la inversión extranjera y Bolivia, sus recursos y las empresas extranjeras