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Los bonos entran en positivo, la burbuja de deuda podría estar llegando a su fin

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Los bonos entran en positivo, la burbuja de deuda podría estar llegando a su fin

El mercado de bonos ha sufrido un duro revés desde inicios del mes de octubre, por lo que las rentabilidades de los bonos se han incrementado sustancialmente en las últimas semanas.

En Estados Unidos las expectativas de inflación a largo plazo han aumentado a su nivel más alto en dos años, lo que muy probablemente llevará a la Reserva Federal a subir tipos de interés en diciembre. Por ello, el pasado viernes los rendimientos del bono a 10 años experimentaron su mayor alza en dos semanas desde noviembre de 2001.

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El Tribunal Supremo acaba con el bono social eléctrico, ¿por qué? ¿qué pasará con los que tengan esta tarifa?

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El Tribunal Supremo acaba con el bono social eléctrico, ¿por qué? ¿qué pasará con los que tengan esta tarifa?

El Tribunal Supremo, durante esta semana, ha considerado no viable el 'bono social eléctrico', consiste en una tarifa subvencionada que se aplica a los usuarios con bajos recursos. El Tribunal Supremo ha entendido que este bono va en contra de la normativa comunitaria para el mercado de la electricidad.

La sentencia estima que el coste de este tipo de descuento se establece de forma discriminatoria a las empresas de electricidad que lo subvencionan y el gobierno no ha justificado los criterios con que se realiza la distribución del coste.

Nos podemos preguntar: ¿Existen más sentencias en contra del bono social? ¿Qué es el 'bono social eléctrico'? ¿El Tribunal Supremo cómo quiere resolver el tema? ¿Cuánto ha estimado el gobierno que las empresas eléctricas deben aportar al bono social durante el 2016? ¿Cómo quieren las empresas eléctricas subvencionar el bono social?

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¿Está Europa en peligro?

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¿Está Europa en peligro?

Para este año el FMI proyecta un crecimiento de la economía mundial del 3,1% en el presente año y del 3,4% en 2017. Sin embargo, en lo que se refiere a la a la zona del euro, el FMI estima un incremento del 1,6%, y lo redujo en 0,2 puntos porcentuales para 2017, al 1,4%.

La recuperación, tras la crisis de deuda soberana, está siendo especialmente débil a pesar de tener un viento de cola como ha sido la caída del crudo o unas políticas monetarias laxas que han propiciado el hundimiento de los tipos de interés, la devaluación del euro y la intervención de los mercados de deuda para devaluar los intereses de los bonos soberanos y corporativos.

Uno de los datos más llamativos que reflejan esta debilidad se ha publicado recientemente. Y es que los salarios de la Eurozona se incrementaron a su ritmo más lento en casi seis años durante el trimestre finalizado en junio, un 0,9%.

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Horizonte incierto en el BCE: sus políticas están llegando al límite

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Horizonte incierto en el BCE: sus políticas están llegando al límite

Los últimos años, han sido difíciles para los bancos centrales de todo el mundo, y en la zona euro no ha sido una excepción. Las decisiones de política monetaria del Banco Central Europeo (BCE) han sido objeto de un mayor escrutinio por los analistas.

Y es que nunca en la historia del BCE se había forzado la política monetaria hasta límites insospechados como son las actuales con una política monetaria "no convencional". De hecho, la autoridad monetaria europea está realizando compras mensuales de activos por un importe de 80.000 millones, mantiene los tipos de interés repo en el 0% y la tasa de depósito en el -0,4%.

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¿Por qué Apple emite deuda si tiene 231.500 millones de dólares en caja?

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¿Por qué Apple emite deuda si tiene 231.500 millones de dólares en caja?

En base a los datos del tercer trimestre fiscal de Apple, la empresa ostenta una caja de 231.500 millones de dólares, siendo Apple una maquinaria corporativa que genera más efectivo del que es capaz de gastar.

El importe de efectivo de 231.500 millones de dólares, se distribuye 16.600 millones dentro de las fronteras de Estados Unidos y los 214.900 millones restantes en las filiales fuera del país.

A pesar de estas cifras envidiables de caja, durante os últimos años Apple se ha embarcado en diferentes emisiones de bonos corporativos pero... ¿Por qué?

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Italia, ¿El nuevo enfermo de Europa?

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Italia, ¿El nuevo enfermo de Europa?

Italia vive una situación económica que preocupa a Bruselas, con una deuda pública disparada, un crecimiento económico estancado, una preocupante morosidad y un referéndum a la vista que concede un mayor riesgo político al país.

Incluso está sonando el término "Italexit", como referencia a un mal por venir del país dentro de la moneda única con la confluencia de todos estos riesgos. Asimismo, a diferencia de Grecia, Italia al ser la tercera economía de Eurozona se le considera "No rescatable", siendo uno de los grandes riesgos en el euro.

Seguidamente vamos a ver en detalle los factores más relevantes de la economía italiana, así como, qué países están más expuestos a la deuda del país transaplino.

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¿Ha actuado bien el BCE entre bastidores tras el referéndum del Brexit y qué más puede hacer?

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¿Ha actuado bien el BCE entre bastidores tras el referéndum del Brexit y qué más puede hacer?

Tras el shock de la noticia de la decisión del Brexit, que dio un repentino giro de madrugada, los mercados pasaron bruscamente a cotizar la noticia de un terremoto económico que ha enviado ondas sísmicas hasta llegar a casi todos los rincones del planeta, y que ya había descontado un resultado favorable a los intereses de Bruselas. Pero esto no ocurrió así, y al día siguiente llegó el pánico, que hizo que la Bolsa española sufriese la mayor caída de su historia.

Pero “otros mercados también acusaron la dramática noticia, entre ellos el de deuda y el de divisas, en los cuales el BCE tuvo que intervenir contundente y reiteradamente para evitar un colapso del sistema. En el artículo de hoy les traemos un análisis de qué acciones tuvo que tomar el BCE, sopesamos si fueron efectivas, y reflexionamos sobre qué más pudo hacer para paliar la situación.

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Hacia la 'japonización' de Europa: Así es la política monetaria del país nipón que cada vez imitamos más

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Hacia la 'japonización' de Europa: Así es la política monetaria del país nipón que cada vez imitamos más

El Banco Central Europeo (BCE), cada vez está adoptando una actitud más intervencionista en su política monetaria. Los tipos de interés en la actualidad ya se encuentran en el 0% en la Eurozona. Dado que la vía de rebajar los tipos está agotada, la autoridad monetaria europea decidió intervenir el mercado de bonos para manipular la parte larga de la curva de rendimientos de los bonos, con el objetivo de que los estados miembros pudieran obtener financiación en sus déficits y evitar posibles riesgos deflacionistas.

Esta intervención agresiva supone, por parte de la institución monetaria, la compra de bonos soberanos en el mercado secundario y también, la compra de bonos corporativos tanto en el mercado primario como en el mercado secundario.

El pensamiento económico que subyace a esta política monetaria de imprimiendo dinero e inundando el sistema de liquidez se termina estimulando la economía productiva. En principio, los ahorradores se verían obligados a reinvertir su dinero lo que mejora la situación económica del país y finalmente desaparecería cualquier atisbo de riesgo deflacionista. Sólo existe un problema, y es que aplicado a la realidad, como veremos a continuación en Japón, no ha funcionado.

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Así es cómo el BCE está estirando los límites de los tratados de la UE para comprar deuda privada

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Así es cómo el BCE está estirando los límites de los tratados de la UE para comprar deuda privada

A partir de hoy, el Banco Central europeo (BCE) pone en marcha la compra de títulos de bonos corporativos que la institución anunció el pasado 21 abril, complementando así, el programa de compra de bonos soberanos que lleva ejerciendo desde marzo del año 2015.

El criterio de estas compras sería en bonos corporativos denominados en euros con grado de inversión (calificación de BBB- o equivalente), emitidos por las sociedades no bancarias establecidas en la zona del euro. Asimismo, tienen un plazo de vencimiento mínimo de seis meses y una duración máxima restante de 30 años en el momento de la compra.

Según el BCE, el objetivo de estas compras es fortalecer aún más las condiciones de financiación de la economía real y en combinación a la política monetaria establecida, llevar a los niveles de inflación a niveles inferiores, aunque cercanos, a 2% en el medio plazo.

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¿Por qué se equivoca Eduardo Garzón cuando dice que la emisión de moneda no tiene por qué provocar inflación?

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¿Por qué se equivoca Eduardo Garzón cuando dice que la emisión de moneda no tiene por qué provocar inflación?

La inflación se basa un incremento sostenido en el nivel general de precios, es decir, una subida del precio representativo de una economía entre dos períodos determinados. Este concepto, aparentemente tan simple llena de controversias por su origen real. Y es que para algunos economistas, entre ellos Eduardo Garzón, asesor del Área de Economía y Hacienda en el Ayuntamiento de Madrid y defensor de la Teoría Monetaria Moderna (TMM), no hay una vinculación directa entre crear dinero y que consecuentemente aparezca la inflación. De hecho en su blog sostiene lo siguiente:

"La creación de dinero no tiene por qué provocar inflación. Es decir, que en algunas ocasiones crear dinero no provocará inflación, y en otras sí. Que ocurra o no dependerá de muchos motivos, de entre los cuales el más importante es el nivel de capacidad utilizada de la economía con respecto al nivel de capacidad instalada: mientras haya infrautilización de la capacidad existente la creación de dinero no provocará inflación sino que estimulará la actividad económica ".

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