Fue en marzo de este año. El tiburón de Wall Street Carl Icahn estallaba contra Ebay: exigía a la directiva que desgajara el sistema de pago online. Su justificación principal: que el presidente ejecutivo de la tecnológica, John Donahoe, no controlara este negocio, cuya competencia más directa se estaba fortaleciendo a marchas forzadas. Hoy, la compañía ha anunciado esta separación y la salida a bolsa de la firma.

Lo reconocía el propio CEO en una entrevista con The New York Times: "Llegamos al mismo lugar que señaló Carl [Icahn] hace tiempo". Pero ha aclarado que han llegado a esa conclusión después de un "proceso deliberado" y no tanto por la reacción de presiones externas. No en vano, se trata de algo que llevan pidiendo inversores y expertos varios años.

La medida será completada, según las previsiones de la compañía, en la segunda mitad del próximo año 2015. Se llevará a cabo una división en dos de la acción y los accionistas de Ebay mantendrán posiciones en Paypal. Donahoe dejará de ser el máximo responsable de la compañía y ésta saldrá a bolsa. El objetivo es poner en valor (podría valer hasta 30.000 millones de dólares en bolsa) el negocio de los pagos en un momento en el que las principales tecnológicas han dado un paso al frente en el segmento.

Como se concluye de las dos gráficas que expone Business Insider, cada vez es más difícil justificar de cara a los inversores la unión de ambas compañías por la existencia de sinergias. Paypal funciona esencialmente como una firma independiente que no depende de Ebay para caminar.

Esa mayor independencia y la necesidad de una especialización en la gestión ante una mayor competencia desde todos los frentes (Apple Pay, el sistema de pagos de Amazon, el futuro proyecto de Facebook...) son las razones esgrimidas por muchos de esos inversores. Ese mayor 'enfoque' vendrá de la mano de Daniel H. Schulman, un alto ejecutivo de American Express.

Como ya comentamos en estas líneas, esta no es la única batalla que el inversor Carl Icahn ha librado en los últimos años. El aterrizaje en Apple y su petición para que la compañía recomprara acciones; la disputa con Dell (de la que adquirió el 9% en acciones) y su fundador para que volviera a ser privada y saliera de la bolsa, o la mantenida en Netflix para lograr su venta a un gigante.

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Imagen | Ryan Fanshaw Photography

Su ‘modus operandi’ es casi siempre el mismo: entra con fuerza en el accionariado de una gran empresa y presiona para lograr cambios importantes de gestión con los que, por norma general, ganará más dinero. Es el tiburón de Wall Street Carl Icahn. Mantiene abiertas multitud de ‘batallas’ pero últimamente las ha librado en gigantes tecnológicos.

Ebay y su obsesión con Paypal. Tomó el 2,15% de las acciones de la compañía y comenzó las presiones. La primera medida que planteó fue desgajar el sistema de pago online, que Ebay compró por 1.500 millones de dólares en 2002. Ante la negativa de la directiva, cambia de estrategia: el pasado miércoles se dirigió de nuevo a los accionistas con la propuesta de sacar a bolsa el 20% que la compañía posee de Paypal. La falta de reacción parece una señal de que la href="http://money.cnn.com/2014/03/20/technology/carl-icahn/">batalla la está perdiendo.

Pero la de Ebay es sólo la última. Aquí otras tres que ha librado en los últimos tiempos:

• Apple y la recompra. En agosto del año pasado anunciaba su aterrizaje en Apple. Compraba 4.100 millones de dólares en acciones y aseguraba que éstas estaban baratas. Presionó una y otra vez, en muchas ocasiones de manera pública, a Tim Cook, CEO de la compañía, para que se hiciera un plan de recompra por 50.000 millones de dólares (y recibir su parte correspondiente). “Apple tiene demasiado dinero. Y no es un banco”, llegó a espetarle. Unos meses después, se recompraron acciones por valor de 14.000 millones. Él, a regañadientes, se conformó.

• Dell y el bloqueo de la compra de su fundador. Misma estrategia, aunque con distinto fin. Adquiere casi el 9% del accionista, siendo el segundo más importante sólo por detrás de Michael Dell (16%), su fundador. Éste plantea la compra de la compañía y dejar de ser ‘pública’ e Icahn se opone. Empieza un pulso que acabó en septiembre con la bandera blanca del inversor.

• Netflix y su venta a un gigante. Mediados de 2012 e Icahn decide entrar en la compañía de vídeo en streaming. Un 10% con el que pretendía presionar para que fuera vendida a un grande con efectivo como Amazon, Google o el propio Microsoft. Tras una lucha sin cuartel, con una maniobra de bloqueo al inversor por parte del CEO de la compañía, Reed Hastings, salió con los bolsillos llenos: un 457% de revalorización en las acciones catorce meses antes y unas ganancias de entre 700 y 800 millones.

Tiene 78 años y un patrimonio calculado en 24.500 millones de dólares que lo coloca en el puesto 25 de la la lista Forbes. Cualquiera en su lugar ya se habría retirado o estaría pensando en ello. Él parece que aún no.

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Al final, el inversor Carl Icahn, uno de los grandes accionistas de Yahoo no estaba conforme con la decisión de no aceptar la oferta de compra de Microsoft. Por todo eso, llevó a juicio a la actual dirección, y a partir de ahí, ayer se desencadenó la tormenta que seguramente dé con Jerry Yang fuera de su puesto de CEO, y fuera de la empresa.

Resulta que en unos documentos secretos que Yahoo no quería liberar se ha dado a conocer que en enero, Microsoft ofertó 40 dólares por acción, algo que se desconocía. Lo que había salido a la luz era que Yahoo rechazaba una oferta de 31 dólares la acción, y que no estaba dispuesto a aceptar nada que no fuese superior a los 37 dólares. Por lo visto eso sí ocurrió, y Yang no lo presentó (aunque me extraña que Microsoft no dijese nada). Y ahí no acaba la cosa, ya que Microsoft introducía como variable dentro de la oferta un paquete de compensaciones para retener a los empleados de Yahoo, pagándoles cifras millonarias para que no abandonasen la empresa, y que de esta forma, el valor de la misma no se desmoronase con las seguras salidas de muchos de sus empleados, al entrar Microsoft. Todo esto lo niega el consejo de Yahoo.

Vale que a Jerry Yang no le gustase formar parte de Microsoft, pero ocultar y engañar a los accionistas es éticamente reprochable, a parte de un delito, sino que ha jugado con sus empleados. Parece ser que era un secreto a voces que Microsoft sí había ofertado los 40 dólares. Si esta acusación se demuestra, la era Yang en Yahoo habrá terminado. Moralmente no tendría sentido su continuidad, además de ser imposible defender su puesto. Icahn tiene la mano, ahora sólo queda esperar cómo y qué cartas juega.

Vía | Denken Uber Más información | Techmeme En El Blog Salmón | Urgente: Yahoo! rechaza la oferta de Microsoft En El Blog Salmón | Yahoo encuentra su aliado en Google