citibank

Hoy parece que se ha vivido uno de los mejores momentos en muchos años para la bolsa de Nueva York. Aún no sabemos si puede ser el principio de una pequeña escalada mundial de buenas noticias que terminen ayudando a levantar la economía, pero desde luego ha vuelto a demostrar que una de los principales valores en la bolsa es la propia confianza.

Saltaba la noticia esta mañana por parte de uno de los máximos responsable de CitiBank que durante el primer trimestre sus cuentas iban a ser bastante rentables y fructíferas; desde entonces la locura saltaba a los mercados llegando a subir sus acciones hasta un 25% durante la mañana de hoy. La locura llegaba a los mercados por estas buenas noticias y por unas horas parecía que la crisis había sido sólo un oscuro espejismo.

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El mismo día que publique mi penúltimo post, dedicado a la crisis de Citigroup, se hizo público el plan de sus gestores para lograr rescatarlo. O mejor dicho, para rescatar parcialmente lo que ellos entendían que debía salvarse. Se trataba de separar en dos el negocio de Citigroup. Por un lado Citicorp, donde estarían los negocios considerados estratégicos, el meollo a conservar. Por otro lado, y colgando de otra sociedad, Citi Holdings, nos encontraríamos con aquellas actividades, sociedades, etc, consideradas no estratégicas para el grupo.

El fin último esta claro. Por un lado, tratan de evitar que los activos que consideran que lastran los resultados del grupo, con menores expectativas, donde menos pueden crecer, etc, no arrastren, difuminen, los beneficios de la otra parte. Y aunque el resultado agregado sea el mismo, al menos de partida, su presentación puede resultar más sencilla y vendible. Y la segunda fase esta clara. El ajuste, depuración y más que previsible venta de los negocios que estén bajo el paraguas (los que sepan de la imagen de Citi, que me perdonen el juego de palabras) de Citi Holding. Y aqui es donde enlazo con la pregunta que titula este post: ¿Qué va a pasar con Citibank España y con Citisoluciones?

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Esta semana que acaba, uno de los grandes protagonistas ha sido Citigroup, más conocido por su buque insignia, Citibank. Se trata de un grupo financiero que, a a pesar de las sucesivas crisis de su dilatada historia, se ha convertido en el núcleo de un imperio financiero con nombres de relieve como Travelers, Primerica, Smith Barney, etc. Pues bien, parece que estamos asistiendo a fuertes tensiones que pueden acabar con la nacionalización del grupo o con el desguace y venta de las distintas unidades.

Para algunos esto supone el fin del modelo de Banca Universal. Y es que Citi, si me permitís que le tutee, ha explotado hábilmente durante años su imagen de Banco Universal en un doble sentido: desempeñamos todo tipo de actividades financieras, y lo hacemos en todas partes, en cualquier rincón del mundo. De alguna manera, en el imaginario personal de muchos Citi venía ser la multinacional financiera por excelencia, con los dones de la ubicuidad y de la omnisciencia. Y entre nosotros, ni lo uno ni lo otro. Citi no hacía realmente Banca Universal y por tanto su fracaso no es el fin de ese modelo. En mi opinión es la confirmación del fracaso de la banca hiperespecializada.

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La verdad es que la historia de los últimos años del Citi es la historia de un fracaso contra todo pronostico. Viene a ser como esos casos que todos hemos conocido de chicos con un brillante futuro, inteligentes, simpáticos, amables, trabajadores, con pasta, formación, etc…y que sin embargo se acabaron dando galletas de consideración en su vida. Hablo de gente que no supo aprovechar las múltiples oportunidades que el destino les brindó.

Cuando hablo del Citi no me refiero en exclusiva a lo que conocemos en España, que es una pequeña parte, Citibank, Citifinancial, Citisoluciones y poco más. Citigroup es el principal grupo financiero a nivel mundial. En mi opinión, se trata de la marca financiera de referencia en el globo terráqueo, lo cual ya es un activo brutal. Citigroup es el resultado de la fusión, o más bien absorción por parte de Travelers del gigante Citicorp-Citibank. Gigante al que lógicamente pillo dormido y con problemas. El líder de Travelers, Sandy Weill era el típico selfmade man norteamericano, el típico magnate que empezo desde abajo y convirtio al grupo Travelers, un conglomerado de empresas aseguradoras, en una maquina de comprar compañías, de facturar y de obtener beneficios. Entre sus activos estaba Primerica, que viene a ser una fuerza de distribución multinivel de productos financieros. Aquí en España Primerica es conocida como Citisoluciones.

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Hay días,meses, siglos, que uno esta para nada ni para nadie. Les pasa a las personas, a los países, y por supuesto a las empresas. Eso si , prohibido hablar de mala suerte. Normalmente son fruto de la suerte que te has buscado. Si pudiésemos nombrar a la empresa desgraciada del mes, seguro que saldrían muchos nombres. Unos dirían que Llanera. Otros que Moody´s. Pues puestos a nominar, y en agradecimiento al cariño que le profesan a Fernando Alonso los hijos de Su Graciosa Majestad, yo voto por Barclays. Últimamente no dan pie con bolo.

Este mes se esta confirmando que tienen muy pero que muy difícil llevarse ABN Amro, o mejor dicho los despojos de la misma. Todo apunta a que el Consorcio (y no me refiero al grupo musical de los Ex-Mocedades) se va a apuntar esa pieza, repartiéndosela como buenos hermanos. Normalmente, en caso de duda, apuesten por D. Emilio. Aún me estremezco al recordar, como escasos días antes de las elecciones del 2004 se entrevistaba con ZP, y le decía textual “mis hijos dicen que tiene Vd. muchas posibilidades de ser elegido Presidente”. Las encuestas no decían eso ni de coña. Pues bien, los british, que estaban dispuestos incluso a deshacerse del águila que les representa porque hería la sensibilidad holandesa, se van a encontrar compuestos y sin novia. Posiblemente se consuelen pensando que seguramente obtengan pingües beneficios. El cash, en estos tiempos, siempre es bien recibido. Pero perder, lo que se dice perder, seguro que no les ha gustado. Pero aún hay mas.

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Hoy, en Expansión, Citifinancial anuncia su firme apuesta por la refinanciación. Citifinancial es una EFC, Entidad Financiera de Crédito que pertenece a Citibank. En la práctica se creó para acoger el negocio de financiación del Banco, desgajándolo del Balance. Se buscaban dos objetivos: gozar de un convenio laboral más favorable a la empresa y, dado el perfil de riesgo de los clientes de Citifinancial, que ni el nombre ni los números de Citibank se viesen afectados por una mala evolución del negocio. Además, en este tipo de entidad se sentían más cómodos los gestores que Citibank España había fichado procedentes de Ford Crédito España. De eso hace ya unos cuantos años, al menos 7 u 8, aunque en estos últimos dos o tres la apuesta se ha redoblado.

Y es que Citibank España no se puede permitir muchos más bandazos. Ha estado bastantes años en números rojos, mantenido por la matriz. Ha intentando, sin éxito aparente, crecer en Banca Personal, en Banca Privada, a través de franquicias, empresas multinivel, etc. Puntualmente ha logrado ejercicios con resultados positivos, pero normalmente ayudado por resultados extraordinarios y no recurrentes (venta de activos). No ha sido una historia de éxito, salvo quizás el apartado de medios de pago. Prueba de ello fue que tuvo que vender parte importante de su red a Cajamar, recientemente.

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