La crisis del streaming ha llegado a HBO Max. Tener una plataforma por menos de 10 euros al mes y sin publicidad cada vez es más complicado con este último movimiento de la empresa Warner Bros Discovery. El anuncio ha sido por sorpresa: HBO Max sube la cuota a sus clientes de España.

Eso sí, depende mucho de qué modalidad tengamos contratada para ver si esto nos afecta más o menos (o incluso nada, pues existen casos en los que la cuota no se modifica). Vamos a explicar todos los casos posibles.

Las nuevas cuotas de HBO Max en España

Estas son las nuevas cuotas de HBO Max en España, para los clientes nuevos o que ya lo tuvieran contratado:

• 9,99 euros para los clientes que pagan mes a mes (antes eran 8,99 euros)
• 69,99 euros al año para los clientes que pagan de forma anual (aquí no hay cambios de cuota)
• 5 euros al mes para los clientes que pagan mes a mes y tenían la oferta inicial de lanzamiento de finales de 2021 del 50% de descuento para siempre (antes era 4,49 euros al mes)
• Tampoco hay modificaciones de precio para aquellos clientes que tienen HBO Max contratado a través de Vodafone.

El negocio del streaming está complicado

Con esta subida se confirma que las plataformas de streaming están pasando por apuros. La época de captar usuarios ha pasado, es la hora de rentabilizarlos. Por esto estamos viendo subidas de precios como esta o la reducción del catálogo disponible en cada plataforma.

Esto es un anticipo a la llegada de la publicidad a este tipo de plataformas. Como ya contamos, a Netflix le está empezando a ser más rentable los planes más baratos pero con publicidad y esto podría marcar un nuevo camino.

La lista de plataformas baratas se hace cada vez más corta, pero por otro lado surgen con fuerza nuevas plataformas gratuitas financiadas con publicidad. Y Netflix sigue con su cruzada particular en contra de la compartición de cuentas.

La inversión sostenible está en el foco de atención de las grandes gestoras de fondos. Una tendencia que viene impulsada por las iniciativas del sector público para alcanzar los objetivos del Acuerdo de París y los Objetivos de Desarrollo Sostenible.

Por parte de los inversores, incluida la incorporación de factores de transición climática en las decisiones de inversión, se ha producido un fuerte crecimiento en el uso de enfoques ASG: A (ambientales), S (sociales) y G (gobierno corporativo).

A su vez, la inversión ASG se ha convertido en una forma líder de financiación sostenible para el valor a largo plazo y la alineación con los valores de la sociedad, y ha evolucionado desde sus primeras etapas de desarrollo hasta la inversión principal.

La puntuación ambiental del pilar "A" de la calificación ASG se utiliza cada vez más como herramienta para alinear las inversiones con una transición de bajas emisiones de carbono, y en principio podría ayudar a desvelar una valiosa información prospectiva sobre los riesgos y las oportunidades de transición climática de las empresas.

Asimismo, han surgido una serie de productos y prácticas del mercado financiero para alinear los flujos de capital con la transición hacia una baja emisión de carbono. Éstos abarcan instrumentos para emisores, calificaciones de terceros, principios y orientaciones, así como productos de índices y carteras para ayudar a canalizar la financiación hacia las entidades en transición, y fijar mejor el precio de los riesgos y oportunidades de la transición.

Gestoras como Blackrock, líder mundial en gestión de activos, no han tardado en detectar la tendencia y posicionarse mediante una extensa gama de productos de inversión para canalizar el deseo de inversión por parte de los inversores ASG, tanto desde el punto de vista de la renta variable como de la renta fija.

Además desde la directiva se ha marcado rumbo hacia la sostenibilidad, no porque Blackrock sea ambientalista sino, tal y como se cita en la carta de Larry Fink, CEO de la empresa, hacia sus directivos ejecutivos porque se definen como capitalistas y fiduciarios de los clientes. Para Blackrock existe una oportunidad.

"Estamos pidiendo a las empresas que establezcan objetivos a corto, mediano y largo plazo para la reducción de gases de efecto invernadero. Estos objetivos y la calidad de los planes para cumplirlos son fundamentales para los intereses económicos a largo plazo de sus accionistas. También es por eso que le pedimos que emita informes consistentes con el Grupo de trabajo sobre divulgaciones financieras relacionadas con el clima (TCFD): porque creemos que estas son herramientas esenciales para comprender la capacidad de una empresa para adaptarse al futuro."

Sin embargo no apuestan por desinvertir en las empresas vinculadas al carbono...

"Desinvertir en sectores enteros, o simplemente pasar activos intensivos en carbono de los mercados públicos a los mercados privados, no hará que el mundo llegue a cero neto. Y BlackRock no persigue la desinversión de las empresas de petróleo y gas como política. Tenemos algunos clientes que optan por vender sus activos, mientras que otros clientes rechazan ese enfoque. Las empresas con visión de futuro en una amplia gama de sectores intensivos en carbono están transformando sus negocios y sus acciones son una parte fundamental de la descarbonización. Creemos que las empresas que lideran la transición presentan una oportunidad de inversión vital para nuestros clientes y que impulsar el capital hacia estos fénix será esencial para lograr un mundo con cero emisiones netas".

Sin embargo, la carta no menciona las rentabilidades de las empresas ASG. Por lo que hay que preguntarse si existe un diferencial importante o no para este tipo de inversión.

Los resultados de la inversión ASG

En primer lugar es justo mencionar que a pesar de los notables avances, siguen existiendo retos considerables que dificultan la eficacia de estos enfoques, y en particular de la inversión ASG, para apoyar el valor a largo plazo y los objetivos internacionales relacionados con el clima.

Estos desafíos incluyen la promulgación de diferentes enfoques, las incoherencias de los datos, la falta de comparabilidad de los criterios ASG y las metodologías de calificación, así como la falta de claridad sobre cómo la integración ASG afecta a la asignación de activos.

Por ello, encontraremos estudios que apunten a una mejora de la rentabilidad en la inversión ASG frente al mercado y estudios que apuntan todo lo contrario.

Se han publicado más de 1.000 trabajos de investigación que exploran la relación entre los ASG y los resultados financieros desde 2015 apunta a un consenso cada vez mayor de que una buena gestión empresarial de las cuestiones ASG suelen relacionarse en una mejora de las métricas operativas, como el ROE, el ROA o la cotización de las acciones.

Para ofrecer resultados, nos centraremos en el primer índice ASG que fue el Domini 400 Social Index (ahora, MSCI KLD 400 Social Index), fue lanzado por KLD Research & Analytics en 1990. En la actualidad, existen más de 1.000 índices ESG, lo que refleja el creciente apetito de los inversores por los productos ASG y la necesidad de contar con herramientas de medición que reflejen con precisión los objetivos de los inversores sostenibles.

Vayamos a las rentabilidades anualizadas a diez años. Para el KLD 400 tenemos una rentabilidad anualizada del 16,97%. En comparativa y el MSCI USA ha dado un 16,64%.

Como vemos la inversión ASG, ha reportado relativamente mejores resultados frente a índices pero ¿es por valores más volátiles? Para responder a esta pregunta miremos la ratio sharpe que relaciona rentabilidad (descontando la tasa libre de riesgo) frente a volatilidad.

Para el índice KLD 400 tenemos una ratio sharpe a diez años anualizada del 1,19. En comparativa, en el MSCI USA es de 1,18... Prácticamente calcan los resultados, lo que significa que por el mayor riesgo incurrido al escoger este índice existe un plus de rentabilidad marginal. Sin embargo, ajustando al riesgo, la inversión ASG no muestra una gran disparidad frente la bolsa estadounidense.

El sector bancario está en un momento delicado como le pasada a muchos sectores de la economía española por culpa de los efectos negativos de la pandemia del coronavirus.

El sector bancario en España ha tenido pérdidas por las diferentes provisiones que han realizado durante el 2020, cosa que ya se esperaba, para mitigar los efectos negativos del coronavirus que puede tener entre sus clientes.

Además, el convenio del sector bancario ha establecido los derechos digitales de los trabajadores de la banca, así como los derechos que los empleados tienen ante la educación digital y ante la inteligencia artificial.

El sector bancario regula los derechos digitales de sus empleados

El artículo 80 del convenio del sector bancario regula los derechos digitales de sus empleados. Establece el derecho a la educación digital y al derecho que tiene el trabajador ante la inteligencia artificial.

En artículo aparece una defensa de las herramientas basadas en la utilización de diferentes algoritmos para realizar la gestión empresarial más eficiente dentro de la entidad bancaria.

Aunque, se debe tener en cuenta que el desarrollo cada vez más creciente del uso de la tecnología necesita una aplicación cada vez más cuidadosa cuando se aplica en los propios empleados de la banca.

El convenio establece que no se tomen exclusivamente los algoritmos para toma de decisiones en cuestión de empleados

Los empleados del sector bancario deben tener derecho a no ser objetos de las decisiones que se tomen de forma exclusiva de la utilización de algoritmos por las entidades bancarias y, por tanto, del uso de variables automatizadas que están aplicándoles a sus clientes.

Puede haber diferentes excepciones a esto, pero claramente deben estar reguladas por la ley, en todo momento, y que no puedan ser ni motivo de discriminación en la toma de decisiones o procesos que se den en las entidades bancarias.

Los empleados pueden pedir, en el supuesto, que únicamente se tomen las decisiones a través de los algoritmos, la intervención en la toma de decisión de personas que asigne la entidad bancaria, sólo en casa que pueda existir algún tipo de discrepancia.

Los empleados de la banca se pueden sentir ahora como se han sentido mucho de sus clientes durante años

En artículo se establece que la entidad bancaria tiene que informar el uso de tipo de análisis dentro de los procesos de la toma de decisiones cuando se esté aplicando en los recursos humanos de la entidad bancaria.

Es decir, el empleado debe conocer si está bajo el ojo de los algoritmos, como se está utilizando durante años a los clientes de las entidades bancarias para saber si son validos o no para ciertos productos.

Ahora se enteran los empleados de las entidades bancarias como un cliente se puede sentir discriminado, ya que se han utilizado durante años esta misma técnica para seleccionar a sus clientes y lo han utilizado de forma robótica y sin ningún asco.

La inteligencia artificial el futuro empleado del sector bancario

Las previsiones del sector financiero establecen que la inteligencia artificial va a ser determinante para las entidades bancarias. Autonomous Research considera que va a haber una disminución de 1,2 millones de empleos entre el sector bancario hasta el 2030.

Aunque esta cifra es algo exagerada, debido a unas expectativas de que una tendencia tecnológica se quiera que crezca. La realidad es que las entidades bancarias pueden estar invirtiendo a nivel mundial 10 billones de dólares estadounidenses cada año en la inteligencia artificial.

Algunas entidades bancarias son las que han generado una imagen de tecnología disruptiva a la inteligencia artificial para el sector bancario. Lo que podría acabar pasando es, que, a lo mejor, la mitad de los empleados del sector bancario podrían convertirse en robots según Deutsche Bank, pero Citigroup estima que esta cantidad podría ser del 30 por ciento de sus trabajadores en 5 años.

Donde la inteligencia artificial tiene un recorrido más corto para su aplicación es en la automatización de procesos y en la asistencia a decisiones humanas a través de la inteligencia aumentada.

El desarrollo que se ha potenciado más ha sido la evaluación crediticia, donde los criterios de concesión de préstamos pueden contar con una información amplia, pero hay otros posibles campos donde se puede aplicar, como sería la valoración automática de inmuebles o elaboración de ratings a través de los algoritmos matemáticos.

En El Blog Salmón | El duro futuro del empleo bancario: la IA va a destruir 1,2 millones de puestos de trabajo, según Autonomous Research

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La alcaldesa de Barcelona, Ada Colau, lo tiene claro, los ciudadanos deberían marcar una preferencia entre las plataformas y el comercio local en favor de estas últimas. Recientemente ha pedido los vecinos que "no compren en absoluto en Amazon ni estas grandes plataformas".

Desde la institución, en este caso el Ayuntamiento de Barcelona se establece una clara discriminación a las plataformas de venta online. La alcaldesa se justifica argumentando que "las plataformas que no solo no tributan, sino que no tienen ningún valor añadido en nuestra ciudad".

Es curiosa esta afirmación después de que enero conocimos que Amazon aumentaría su presencia en Barcelona con una nueva nave logística en de 10.000 metros cuadrados en Rubí (Barcelona).

Pero ¿hay argumentos para posicionarse en contra de las plataformas de comercio? Analizamos los puntos fuertes y débiles de las grandes plataformas de comercio online y la tienda física.

Amazon y las plataformas online, imprescindibles en la crisis del coronavirus

En primer lugar, la propagación global del coronavirus ha supuesto que muchos Gobiernos reaccionarán dictando cierres en varias ciudades del mundo, lo que ha afectado la actividad industrial y económica. En consecuencia, desde las propias instituciones públicas se ha obligado a los consumidores a concentrarse en gastos esenciales y mejorar el distanciamiento social, lo que a su vez los ha dirigido hacia estas plataformas como Amazon.

Todo ello ha provocado una serie interrupciones en las cadenas de suministro global, y Amazon y el resto de plataformas, han sido claros beneficiados ya que millones de personas han estado recurriendo a los mercados online para poder así realizar sus compras de bienes esenciales, como comestibles, alimentos o diferentes artículos entre los que se pueden encontrar medicinas en ciertos países. Como es lógico, sus las acciones de Amazon han integrado la fortaleza de la empresa, consiguiendo una subida acumulada del año del 68%.

La crítica a Amazon y otras plataformas de mayor o menor tamaño carece de fundamento y más en esta crisis porque, de no haber existido, muy probablemente hubiéramos visto una contracción del consumo a un mayor, lo que supondría un deterioro económico más intenso que el visto. Es decir, mayor caída de PIB y mayor destrucción de empleo.

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Así son las funestas previsiones para la economía española

En el caso específico de Amazon, no solo no han destruido empleo sino que, en estos tiempos de incertidumbre en los que las empresas están recortando salarios y puestos de trabajo, han aumentado los sueldos y ha contratado a más trabajadores de almacén y reparto, para satisfacer el enorme e inesperado aumento de la demanda.

Las plataformas de comercio electrónico han ganado peso entre los consumidores con la crisis. Según el Observatorio Cetelem Consumo España, el 28% de los encuestados aseguran que el confinamiento ha cambiado su mentalidad en el momento de comprar "online", siendo los sectores de alimentación, moda y ocio los de mayor porcentaje de compras por Internet durante el confinamiento.

La disrupción del comercio online frente a la presencia física del comercio

Dejando de lado la coyuntura existente, lo cierto es que ya hace años que existe una tendencia de fondo a favor de el comercio online. Sus ventajas son su capacidad de llegar a clientes de todo el país (y más allá de las fronteras) a travésde los canales de logística, flexibilidad de los clientes para realizar las compras en cualquier momento, las empresas pueden segmentar mejor a los clientes y los clientes comparar más lo que evita que los precios se puedan tensionar.

En todos estos puntos, las plataformas sobrepasan las posibilidades de la tienda física, el comercio de toda la vida, pero lo cierto es que la tienda física tiene dos puntos a favor que aportan valor: una confortable experiencia de compra y un servicio postventa óptimo.

La experiencia de compra es uno de los puntos más valorados por los clientes. Es necesario que el cliente se sienta acompañado durante la compra para ver si la compra de un producto se adapta realmente a sus necesidades. En el supuesto de las compras de ropa, los clientes no pueden provarse las prendas, ni recibir ningún tipo de asesoría adicional. Las plataformas tratan de solucionar este problema con una política de devoluciones ágil y el desarrollo de tecnologías de realidad aumentada para tratar de competir.

A pesar de las mejores que han habido en los últimos años para ofrecer un servicio de postventa adaptado a las circunstancias del cliente, muchas veces las reclamaciones realizadas en algunas plataformas caen en saco roto, el diálogos eternos que dinamitan la experiencia de compra por no aportar una solución ante un problema en la venta.

Cada uno de ellos tiene sus puntos fuertes y débiles, por lo que es injusto que desde las instituciones se trate de criminalizarlos, pues cada cliente tendrá unas preferencias de compra, eligiendo libremente el canal que le aporta mayor valor.

El impuesto digital: la estigmatización para las grandes plataformas

El hecho de que las instituciones estén en contra de las grandes plataformas no es algo nuevo. El propio Gobierno de Sánchez ha sido el impulsor del Impuesto sobre Determinados Servicios Digitales.

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La tasa Google, un riesgo innecesario para la economía española

Este impuesto se ha creado con el objetivo de gravar determinadas operaciones de la economía digital que actualmente no tributan, estableciendo un tipo del 3% a los ingresos generados por servicios de publicidad en línea, servicios de intermediación en línea y la venta de datos obtenidos a partir de información proporcionada por el usuario, si bien únicamente afectará a empresas con ingresos anuales mundiales de al menos 750 millones de euros e ingresos en España superiores a 3 millones de euros.

Este impuesto solo tiene una consecuencia, se terminaría trasladando los efectos negativos del impuesto sobre a los anunciantes, vendedores y, en última instancia, a los consumidores, que tienen pocas alternativas en términos de proveedores de servicios digitales.

En un 2021 cargado de incertidumbres poner, en última instancia, una losa sobre las pymes a través de este impuesto supone agravar la situación que han estado viviendo y enmascarar una eventual recuperación.

Hoy empezamos aplicar la nueva ley hipotecaria, Ley de Crédito Inmobiliario 5/2019, esta normativa empezó a pensar por allá en 2017, ya que a principios de 2016 todos los países miembros de la Unión Europea debían implantar en su ordenamiento jurídico las directrices comunitarias en materia hipotecaria.

El año pasado, retomaron las negociaciones y a principios de este año pasó los últimos tramites parlamentarios para publicarse en el Boletín Oficial de Estado (BOE). El texto definitivo es más exigente que las peticiones realizadas por Europa e incluye mejoras en la seguridad y transparencia tanto para las entidades bancarias como para los clientes.

Nos podemos preguntar: ¿Cómo nos va afectar como usuarios la nueva ley hipotecaria?

Lo cambios más destacados de la nueva ley hipotecaria

La nueva Ley hipotecaria entrará en vigor en España con el objetivo de seguir la normativa europea 2014/17/UE y proteger a los clientes que solicitan hipotecas.

El primer cambio es que las entidades bancarias van a pagar todos los gastos de hipoteca excepto la tasación. Es decir, que la nueva ley hipotecaria obligará a las entidades financieras hacer frente a los gastos de la formalización de hipotecas, excepto la tasación.

Por lo tanto, las entidades bancarias deberán pagar los gastos de notario, gestoría, registro y el Impuesto de Actos Jurídicos Documentados (AJD). La gran pregunta es si esto va a ser un ahorro para los futuros clientes de préstamos hipotecados, y lo más probable es que las entidades bancarias lo trasladen a las hipotecas a través de un aumento de los tipos de interés.

La tasación de los inmuebles, al ser un servicio que aporta al usuario con el objetivo de avalar el préstamos hipotecario, debe correr a cargo del solicitante, según establece la nueva Ley hipotecario.

Otro cambio bastante importante, es la obligación del cliente de ir al notario con una antelación mínima de 10 días para analizar con él las condiciones de la documentación remitida por la entidad bancaria y solventar posibles dudas.

La entidad, por su parte, debe entregar una información muy exhaustiva a consumidor y notario a través de un medio telemático para su verificación, pero el notario es experto en leyes pero no sabemos si es un experto en finanzas para analizar todas las condiciones y, por otra parte, puede complicar las operaciones.

La ley establece en su 'Disposición transitoria 1ª' que no será de aplicación a los contratos de préstamos suscritos con anterioridad a su entrada en vigor, pero si se aplicará a las obligaciones de información a las novaciones y subrogaciones de préstamos realizados antes de la entrada en vigor.

Protección para los usuarios en caso de los desahucios

Hasta este momento, las entidades bancarias puede ejecutar el vencimiento anticipado de los préstamos hipotecarios si los clientes no pagan 3 cuotas. La nueva Ley hipotecaria da una mayor protección al cliente ampliando los meses de cuotas impagadas de la siguiente manera:

• Durante la primera mitad del contrato se debe producir un impago de cuotas que alcance el 3 por ciento del importe del préstamo hipotecario o 12 cuotas mensuales. A partir de este momento, se puede ejecutar el desahucio.

• A partir de la segunda mita del contrato se debe producir un impago que alcance el 7 por ciento del importe del préstamo hipotecario o 15 cuotas mensuales. Se da un mayor margen dado que el cliente lleva más tiempo pagando su préstamo hipotecario, por lo tanto, es el esfuerzo ha sido mayor.

El texto definitivo de la nueva Ley hipotecario no incluye la dación en pago como vía para proteger a los clientes con problemas de pago. Esta ley no entrará con retroactividad en los casos que ya haya un procedimiento de desahucio, y si tendrá retroactividad para el resto de clientes.

Para el cliente de los préstamos hipotecarios será más barato el pago anticipado

La ley actual establece una comisión por amortización anticipada de 0,5 por ciento los primeros 5 años de la hipoteca y de 0,25 por ciento a partir del sexto año de la hipoteca. La nueva ley quiere hacer más baratos los costes de la amortización anticipada de la hipoteca para equiparar la ley española a la directiva europea.

Para la amortización de hipotecas a tipo variables, los primeros 3 años de la hipoteca la comisión será del 0,25 por ciento sobre el importe que se quiera adelantar o amortizar. A partir del tercer año la comisión debe ser del 0,15 por ciento sobre el importe que se quiere adelantar o amortizar.

En el caso de la amortización de la hipotecas a tipo fijo, las comisiones máximas que se deben aplicar del 2 por ciento los 10 primeros años y del 1,5 por ciento a partir de los siguientes años. Las entidades bancarias serán libres de aplicar las comisiones por debajo de estas cifras.

Estas medidas se ha aprobado con carácter retroactivo para las nuevas amortizaciones de hipoteca. Es decir, todas las amortizaciones anticipadas en las hipotecas desde la entrada en vigor de la nueva ley, podrán acogerse a estas nuevas condiciones. Pero aquellos que ya han realizado una amortización anticipada, antes que entre en vigor la ley, no podrán acogerse ni reclamar el dinero.

En vez de subir los tipos de hipotecas puede pasar que los bancos no den hipotecas

En términos generales, se espera que los cambios aporte más transparencia al mercado hipotecario y más protección a los consumidores, aunque no garantiza nada que la información la revise el notario con el cliente, y además las entidades bancarias pueden endurecer los requisitos para acceder a un préstamo para la compra de vivienda.

Dentro de los cambios que incluye la ley está la solvencia de los clientes, ya que la ley indica que las entidades bancarias tienen que demostrar que han realizado un análisis lo suficientemente detallado de la solvencia de los clientes para garantizar que tienen capacidad de pago.

Esto puede ser complicado, ya que los préstamos se firman a largo plazo y puede tener como consecuencia que las entidades bancarias sean más estrictos a la hora de conceder hipotecas, ya que ante la duda pueden dejar de aceptar hipotecas, por tanto, los más perjudicados son los autónomos y los jóvenes.

Más que un problema de encarecimiento de hipotecas, el problema va a ser que van a reducir la concesión de préstamos, ya que ley prevé sanciones para las entidades bancarias que no examinen en profundidad la solvencia de los posibles clientes de hipotecas, y esto va a producir un menor número de hipotecas concedidas.

Por otra parte, existe la posibilidad de que las hipotecas sean más caras, además del endurecimiento de los requisitos de concesión, sobre todo en los perfiles de clientes de mayor riesgo.

La plataforma telemática de envío de los documentos ha generado polémica

La nueva ley entra en vigor con polémica, ya que en los últimos días se ha conocido la guerra por un supuesto intento de monopolio por parte del Consejo General del Notariado (CGN) en el uso de la plataforma telemática que deben usar las entidades bancarias para mandar información precontractual a los notarios con antelación.

Una novedades de la ley es que los bancos deben entregar a los notarios que elijan sus clientes unos documentos por vía telemática en un plazo mayor de 10 días antes de la firma de la hipoteca para garantizar que su contenido se ajusta en forma y contenido a la ley.

El problema es que las gestorías, asociaciones y algunos notarios critican que el Consejo General del Notariado haya intentado impulsar la plataforma telemática promovida por ANCERT, controlada totalmente por el Consejo General del Notariado.

Existen varias alternativas en el mercado con las mismas funcionalidades y más sencillas que utilizar, y es peligroso que todo mercado hipotecario dependa de una sola plataforma, y del poder que puede tener una empresa privada sobre las operaciones y las entidades bancarias.

Además, el Ministerio de Justicia ha dado 1 mes y medio de moratoria para que las entidades bancarias utilicen el medio telemático para enviar la documentación, durante estas semanas enviarán la información en papel o por correo electrónico.

Estas dudas se están trasladando al mercado hasta llegar al punto de que haya problemas en la formalización de los préstamos.

En El Blog Salmón | Ya tenemos nueva ley hipotecaria, estas son las novedades

Imagen | Adolfo Lujan

Durante los últimos años el uso de herramientas vinculadas a la inteligencia artificial se ha incrementado exponencialmente en todos los sectores económicos, gracias al volumen de Big Data y el aumento de la capacidad de procesamiento de la información. La aplicación de estas herramientas en los servicios financieros supone la posibilidad de incrementar no solo los beneficios del sector sino del global de los consumidores con mejores servicios bancarios.

La inteligencia artificial no es nada más que un conjunto de teorías y algoritmos que nos permiten que los ordenadores llevan a cabo tareas que comúnmente requieren las capacidades de inteligencia humana para el reconocimiento o la interpretación. Pero la inteligencia artificial incluso puede ir más allá de la inteligencia humana, mejorando las capacidades.

Actualmente la parte más importante de la inteligencia artificial se encuentra en el llamado machine learning que no es nada más que el aprendizaje automático a partir de que un ordenador puede extraer las conclusiones a partir de un análisis estadístico de una serie de datos punto con esas conclusiones se va mejorando el proceso automático, incrementando la eficiencia del algoritmo.

Si atendemos a los datos de la Comisión Europea en 2018, la inversión privada en inteligencia artificial supera ya los 6.500 millones de euros en Asia, 12.000 millones en Estados Unidos y Canadá, mientras tanto en Europa vamos aún muy retrasados con una inversión de 3.500 millones de euros.

La inteligencia artificial en el sector bancario

Los vientos del cambio tecnológico están arrasando con el gigantesco sector bancario, no solo como la banca digital en Europa, sino incluso en los rincones más remotos del mundo. Es un momento emocionante para los bancos y las instituciones financieras innovadoras emergentes, mientras que los grandes bancos no tienen más remedio que cambiar el aspecto de un nuevo avatar digital.

El análisis sobre la inteligencia artificial en combinación con el desarrollo del big data para el asesoramiento financiero automatizado, podría generar importantes beneficios tanto para la industria como para los consumidores, como permitir una mayor inclusión financiera, mejorar la protección y privacidad del cliente, mejorar la experiencia del cliente, la seguridad cibernética, garantizar una buena gestión de riesgos y reducir los abultados costes del cumplimiento normativo.

Gracias a las iniciativas de banca digital, no es necesario salir de nuestros hogares, ya sea para comprar o para pagar las cuentas. Proporcionar una experiencia de banca digital sin fisuras se convierte en un imperativo ahora más que nunca si las instituciones financieras quieren permanecer en el juego.

Al mismo tiempo, la inteligencia artificial podría plantear nuevos desafíos que deberán abordarse para aprovechar todas estas nuevas oportunidades. La promoción de un amplio diálogo sobre todos los aspectos del desarrollo de la inteligencia artificial y su impacto sigue siendo una prioridad clave para el sector bancario.

También se espera que la inteligencia artificial tenga una adopción generalizada en el sector bancario. Alrededor del 67% de los ejecutivos espera que la inteligencia artificial genere una ganancia neta en empleos dentro de su banco en los próximos tres años. Entre 2018 y 2022, las empresas de servicios financieros que invierten en inteligencia artificial y en la colaboración hombre-máquina podrían aumentar sus ingresos en un promedio del 32%.

Al mismo tiempo, se estima que debido a la adopción de nuevas tecnologías como la inteligencia artificial, la necesidad de expertos humanos para implementar esto aumentará y podría aumentar los niveles de empleo de las organizaciones en un 10% entre 2018 y 2022. Además, el 77% de los bancos planean utilizar la inteligencia artificial para automatizar las tareas en gran medida o en gran medida en los próximos tres años.

Hoy ya vemos en diferentes entidades bancarias como están utilizando chatbots y voice bots para interactuar con los clientes y resolver las solicitudes antes de que se requiera una intervención humana. La tecnología que hay detrás de ello -el procesamiento y la generación de lenguaje natural- hará cada vez más difícil para los clientes saber si están hablando con una interfaz humana o con una interfaz de inteligencia artificial.

Pero esta interacción tiene sus consecuencias... Los datos de la Federación Bancaria Europea muestran que los bancos europeos cerraron más de 9.000 sucursales en 2016 y es probable que este número solo haya aumentado ahora. La interfaz humana ya está experimentando una reducción con una serie de bancos que tienen chatbots para consultas de servicio al cliente.

Los chatsbots son solo la punta del iceberg de la inteligencia artificial

En términos de desarrollo de la inteligencia artificial y de lo que podría lograrse en última instancia en la banca, los chatbots parecen ser solo el principio. El asesoramiento financiero es el área en la que el análisis financiero con el uso de la inteligencia artificial se ha implementado más rápidamente. Los roboadvisors son responsables, entre otros, de la gestión de patrimonios de los clientes, la planificación financiera y la creación de carteras de activos.

En sectores como el trading algorítmico, se pueden desarrollar algoritmos de inteligencia artificial para producir estrategias de inversión altamente refinadas, lo que significa utilizar grandes cantidades de datos de alta velocidad para superar a la competencia y proporcionar mejores instrumentos y valor a los clientes.

La inteligencia artificial está resultando especialmente útil en el trading de alta frecuencia, que es un tipo específico de trading algorítmico caracterizado por altas tasas de órdenes y, a menudo, una ejecución de operaciones ultrarrápida. Dada la corta ventana de tiempo en la que se presentan las oportunidades comerciales en estos mercados, los robots pueden ser programados para capitalizar estas oportunidades de manera más eficiente que los humanos.

El banco suizo UBS debutó el año pasado con sus dos nuevos sistemas de inteligencia artificial en el parqué, uno de los cuales es un sistema que analiza una gran cantidad de datos de mercado para identificar patrones de operación, y así formular nuevas estrategias para la volatilidad de las operaciones para los clientes del banco.

Por lo tanto, a través del aprendizaje automático, el sistema puede mejorar sus resultados, lo que en última instancia debería traducirse en mayores rentabilidades de mercado para la división de operaciones de UBS.

Adaptarse o morir: después de la pérdida de confianza de 2007 toca luchar contra las Fintech

La crisis financiera mundial de 2007 acabó con la confianza que la gente tenía en las grandes instituciones financieras. Las nuevas alternativas bancarias se aprovecharon de esta desconfianza para ofrecer una experiencia bancaria renovada a la gente común.

Desde una gama de productos innovadores, más transparencia, facetas fáciles de usar y un aspecto más elegante, los bancos digitales han logrado ganarse la confianza de la gente en Europa con sus iniciativas de banca digital.

Mientras que los grandes bancos tradicionales se centraban en recuperar sus activos después de la crisis, los bancos rivales mucho más pequeños han aprovechado la base de consumidores minoristas, en gran medida ignorada.

Por ejemplo, el N26 con sede en Berlín tardó menos de un año en llegar a un millón de usuarios cuando empezó en 2013. Del mismo modo, la nueva empresa de FinTech, Revolut, tiene dos millones de clientes a día de hoy. Estas intuiciones han dependido en gran medida de su innovación e ingenio para encadenar a los clientes y siguen siendo visibles incluso entre los grandes nombres de la banca.

La enorme base de usuarios en Europa la ha convertido en un caldo de cultivo natural para las empresas de FinTech, que tienen una ventaja sobre los bancos en cuanto a conocimientos técnicos de software. Algunos de ellos comenzaron a incursionar en el espacio bancario, a veces sin licencia bancaria, mientras que otros lo hicieron en asociación con bancos existentes. Estas empresas tenían la plataforma y ofrecían productos bancarios como una cuenta de ahorros y una tarjeta de crédito a los clientes.

Las Fintech han llegado para revolucionar el sector de la banca, especialmente el de la minorista. Va siendo ya continuo el goteo de nuevas iniciativas, servicios, y entidades que van llegando al mercado con la tecnología por bandera. Así, los bancos asisten estupefactos a cómo su negocio tradicional está siendo seriamente amenazado.

Pero se han acabado los tiempos de “esperar y ver”, y la gran banca ha optado por contra-atacar a su oponente donde más le duele: sus propios datos. Los bancos exigen igualdad de tratamiento para poder competir en igualdad de condiciones, y demandan que, al igual que han tenido que hacer ellos, las Fintech y las tecnológicas sean obligadas a compartir sus datos. La batalla por ¿nuestros? datos ya es una guerra declarada y… abierta.

La economía del dato una vez más emerge con fuerza

Hace años que ya les analizamos cómo los datos son la materia prima del futuro, y que es vital para cualquier socioeconomía que estén regulados de forma apropiada. Hoy esto es ya una evidencia para todos los sectores afectados, pero no por ello esta regulación pierde ni un solo ápice de importancia. Sin datos no hay negocio, ni conocimiento del cliente, ni futuro alguno en el sentido más amplio.

Hemos visto desde aquel premonitorio análisis algunos loables avances en la economía del dato. Por un lado, ha visto la luz un esencial Reglamento Europeo de Protección de Datos (GDPR) que protege al ciudadano y su privacidad. Por otro lado, hemos visto cómo se ha abordado el concepto de Open Data, por el cual ha habido instituciones que han establecido legalmente la obligación de hacer (al menos una parte) de los datos de acceso público.

Ello impide atesorar con celo y exclusividad buena parte de los datos de tus propios clientes, y fomenta una apertura que añade una rica biodiversidad en torno al sustrato provisto por esos datos. Efectivamente, los datos ya están siendo tratados como la materia prima del futuro que siempre afirmamos que eran.

El sector bancario es una punta de lanza de los datos como materia prima

Pero en este concepto de Open Data hay ya algunas puntas de lanza en determinados sectores, que se han visto forzados a abrir las bases de datos con información de sus preciados clientes. Uno de los primeros ha sido el (hasta ahora) hermético sector bancario, que ha sido obligado legalmente a compartir y abrir los datos de sus clientes tras la aprobación la disruptora normativa europea PSD2.

Para cumplir con la citada PSD2, las entidades bancarias implantaron sus plataformas de gestión de APIs. Los APIs (Application Program Interface) son los conectores de software que permiten a un tercero acceder, de forma controlada y predefinida, a cualquier tipo de dato o programa que la compañía tenga desplegado dentro de su red interna. Las APIs no sólo pueden controlar quién hace qué, cuándo y cómo lo hace, sino que además suelen dar también una funcionalidad clave para la economía del dato, y en el que la banca puede ser estratégicamente pionera. Ya saben, no hay nada como verse amenazado para lanzarse a innovar.

Bajo el control de los datos de consumo que se puede realizar con las plataformas de gestión de APIs, se abre la puerta a nuevos modelos de negocio articulados en torno al dato. Efectivamente, una cosa es que por regulación europea haya una serie de datos que deban ser forzosamente compartidos de forma abierta, y otra muy distinta es que los bancos ya dispongan con esa misma plataforma de una tecnología que les permite además vender y proveer otros tipos de datos y funciones de mayor valor añadido, y exentos de regulación alguna en cuanto a su apertura forzosa.

Si la banca sabe subirse al tren en marcha, en vez de dejarse arrollar por él, no sólo podrá transformar su tradicional negocio bancario con éxito: podrá ver florecer nuevos modelos de negocio y abrir nuevos mercados (¿O deberíamos decir abrir nuevas minas de datos a cielo abierto?).

Pero el Open Data no debe ser unídireccional, sino que su apertura debe fluir en ambos sentidos en justa correspondencia

Es por todo lo anterior por lo que es especialmente importante que haya una regulación profusa y eficaz de la economía del dato, y que regule la explotación de los datos como materia prima del siglo XXI que son. Como bien supieron ver los dirigentes europeos, esta regulación debe permitir en primer lugar proteger la privacidad y los derechos de los ciudadanos, pero también debe poner en foco en aspectos puramente de mercado. Por ello, debe fomentar igualmente la libre competencia en igualdad de oportunidades entre todos los jugadores de los diferentes mercados de datos.

Como les decíamos, uno de los primeros de esos mercados que se han abierto forzosamente a la competencia, ha sido el de los datos bancarios. Tras ello, han florecido en el ecosistema Fintech valiosas iniciativas y servicios que antes no eran posibles, básicamente porque los bancos guardaban con celo (un celo lógico, por cierto) los datos de sus clientes. Ahora todo eso ha cambiado radicalmente, y los bancos se enfrentan a un nuevo escenario donde han tenido que entregar al enemigo los planos de construcción de sus propias armas.

Pero ante la llegada de Orange Bank y tantos otros nuevos y disruptivos jugadores del nuevo panorama financiero, los bancos reclaman ahora igualdad de condiciones. Efectivamente, es justo y necesario que, si tú debes entregar tus planos al enemigo, el enemigo deba entregarte también los suyos. Ser un recién llegado puede hacerte más vulnerable, pero ante las Fintech es igual o más vulnerable un gran banco, especialmente en los plazos más largos y teniendo en cuenta que, tras los recién llegados, en realidad muchas veces están las grandes tecnológicas.

Por ello, es más que justa y necesaria la exigencia de los bancos de tener ellos acceso también a los datos de los clientes de las tecnológicas. Y esto afectaría a operadoras como Telefónica, Vodafone u Orange, pero también a las todopoderosas GAFA (Google, Apple, Facebook, Amazon), y en general a toda empresa con razón social registrada en clave de bits.

Además, el movimiento demandado sería, no ya estratégico para los bancos, sino una también una buena estrategia de supervivencia. De hecho, las incursiones financieras de las tecnológicas son cada vez más numerosas, y todos ya sabemos de la afición de estas empresas a empaparse del know-how de cualquier industria mediante alguna adquisición, para a continuación hacer la guerra por su cuenta y atacar a la línea de flotación del sector.

Larga vida a la cultura “Open” (de bits y mente)… pero con puertas abiertas por todos y para todos

A todas luces, la aspiración de los bancos es una correspondencia que trasciende la mera justicia de mercado, lo cual ya es de por sí un buen argumento (no siempre contemplado por los reguladores), pero es que además también supondrá un acicate para la innovación en el propio terreno tradicional de las compañías “Techies”. Aquí, corralitos injustificados los justos, y no por justos, sino por pocos (de hecho, los mínimos imprescindibles). Porque ya se sabe que, cuando no hay justa y libre competencia, se siente el pan futuro asegurado, se relaja peligrosamente el ímpetu innovador, y por lo tanto se deteriora el servicio al cliente y, todavía peor, se frena progreso socioeconómico.

Así que sí, que bienvenido sea el Open Banking, pero también el Open Big Tech, y cuantos más “opens” lleguen mejor: nunca antes el futuro ha estado tan abierto a las ideas y a cualquier nuevo jugador. Al final, los departamentos de Recursos Humanos no sólo deberán cuidar la cultura corporativa, sino también cultivar la proliferación de un “ideario corporativo” que aúne las ideas más innovadoras y disruptoras de sus empleados, ya que será la única manera de poder garantizar cierta supervivencia a las empresas que siempre acaban también siendo empresas establecidas en algún momento.

La materia prima del futuro efectivamente son los datos, pero es que el combustible del motor de la maquinaria que trabaja dicha materia prima no será otro más que las ideas e iniciativas de los propios empleados. Y el primer paso para que fluyan será el de reconocerlas y gratificarlas adecuadamente. Nunca la retención y promoción del talento fue más importante. Materia prima y combustible por extraer hay bien abundantes en nuestras socioeconomías. La pelota está ahora en el campo de las empresas, o más bien, de sus departamentos de Recursos Humanos, y en especial de los más rancios.

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Durante el mes pasado el Gobierno del PP ha mostrado el borrador de la nueva ley hipotecaria. Y parece que hay un punto de encuentro entre los analistas del sector en que el precio de las hipotecas van a subir.

Pero no tendrían por qué subir las hipotecas y, en el caso que lo hicieran, no sería la norma del sector hipotecario. De hecho, con la aprobación de la legislación se dará por finalizada la sensación de calma que se había apoderado del sector.

Lo más posible es que veremos a las entidades bancarias con ganas de recuperar parte del negocio que ha perdido de las hipotecas y, por tanto, se va a crear una nueva competencia en ofrecer un producto más barato a sus clientes.

Nos podemos preguntar: ¿Por qué la nueva ley hipotecaria no va afectar al bolsillo de los compradores? ¿Existen otras factores, a parte de la nueva ley hipotecaria, que afectan al precio de las viviendas?

Las entidades financieras no consiguen ni siquiera mantener su negocio hipotecario

Desde el inicio de la crisis, por el año 2007, las entidades bancarias han perdido más de 180.000 millones de euros en saldos vivos de particulares, la gran mayoría eran de sus hipotecas, y la nueva hornada de hipotecas no compensan los vencimientos actuales de amortizaciones programadas o de cancelaciones anticipadas.

Es decir, las entidades bancarias, hoy en día, no consiguen ni siquiera mantener su negocio hipotecario. Además, se prevé que esto no se parará ya que en los próximos años se verá un aumento de la presión por amortizar cada vez más capital de las hipotecas que se realizaron durante la burbuja inmobiliaria, los cuales suponen el gran número de los saldos actuales de las entidades bancarias.

Por tanto, las entidades bancarias necesitan de forma desesperada prestar dinero a sus clientes o a nuevos clientes. Si el cliente cumple con los requisitos de riesgo de la entidad financiera, está hará todo lo posible para atraerlo hacía sus productos.

Las entidades financieras van a luchar por precio para conseguir clientes hipotecarios

Las entidades financieras se han dado cuenta, o se darán que en esta lucha, que el precio será un factor determinante a la hora que se decidan sus posibles clientes, sobre todo teniendo en cuenta que los importes que se realizan las hipoteca son elevados y cualquier mejora en el diferencial supone un importante ahorro para el posible cliente.

En este sentido, la transparencia de los productos combinados que contempla la nueva ley no tiene por qué encarecer las hipotecas, ya que simplemente, permitirá a los posibles clientes tomar las decisiones con mucho más información.

A las entidades bancarias les siguen permitiendo ofrecer hipotecas más baratas si se contratan determinados productos, pero con la obligación de que esas ofertas se presenten de una forma totalmente transparente para sus posibles clientes.

Además, la ampliación del plazo para el inicio de la ejecución hipotecaria, pasando de 3 a hasta 6 impagos de cuota como regla general, no va a provocar ningún aumento de precios a cambio de aumentar la seguridad jurídica, ya que el coste financiero para las entidades bancarias será mínimo, a lo que habría que añadir más meses de intereses de demora.

Este aumento en el plazo de inicio de la ejecución hipotecaria podría ayudar a negociar refinanciaciones que agilicen el cobro de esas cuotas pendientes por los clientes de las entidades bancarias.

Queda en el aire los gastos de formalización de la hipoteca

En el borrador se deja un aspecto importante en el aire que quién va a pagar los gastos de formalización. Durante el proceso de tramitación habrá que concretar si se mantiene el criterio de reparto de gastos aplicado hasta ahora por las entidades bancarias (no debería repercutirse en el coste hipotecario) o si esto se va a modificar.

En este caso por cambios legislativos por decisiones de los jueces algunos gastos como el 'Impuesto de Transmisiones patrimoniales' han pasado a ser asumidos por las entidades bancarias, aquí si que se podría observar un aumento en los costes, vía comisiones de apertura o tipos de interés altos el primer año. Pero esta incógnita se tendrá de desvelar en breve.

Habrá un aumento del precio de la hipoteca pero no por la nueva ley hipotecaria

Analizado todo esto es posible que en los próximos meses observemos u aumento en el tipo de interés a medio plazo al que se realizan las nuevas hipotecas, aunque vendrá motivado por otras cuestiones diferentes a la nueva ley hipotecaría, como sería:

• Aumento de las hipotecas a tipo fijo, que probablemente vayan a superar pronto a las de tipo variables en las nuevas concesiones y que, por definición, tienen un tipo de interés más elevado a corto plazo.

• La facilidad de subrogación de la nueva ley para el cambio de hipotecas variables a fijas también hará que los saldos existentes tengan unos tipos de interés más elevados, mientras el Euribor no aumente. Según vaya aumente los tipos, encareciéndose los plazos más largos, vamos a ver cómo las hipotecas a tipo fijo aumentan de precio, aunque habrá que esperar a finales del año que viene para si finalmente pasa.

• El aumento de Euribor encarecerá tanto las nuevas hipotecas como las hipotecas existentes en el sector, aunque todo apunto a que hasta después del 2020 no se va a ver un índice por encima del 1 por ciento.

• Adopción por parte de las entidades bancarias de políticas de precios diferenciados para compensar el mayor riesgo asumido en ciertos perfiles de clientes o en porcentajes de financiación superiores al 80 por ciento. Esta posible tendencia no se espera que sea continuista ya que las entidades bancarias prefieren no conceder hipotecas a diseñar productos de mayor riesgo a un precio superior.

Como conclusión podemos decir que a medio y largo plazo, habrá factores que pueden incrementar el coste de las hipotecas, pero no por culpa de la nueva ley hipotecaria. Lo mejor para los clientes es que se apruebe lo antes posible y dejemos a las entidades bancarias competir entre ellos y dar mejores precios a los que quieran comprar a través de hipoteca con un tipo fijo, para no llevarnos sustos en el futuro.

En El Blog Salmón | El Gobierno quiere que los españoles apuesten por las hipotecas a tipo fijo

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Orange está trabajando en el desarrollo y la implantación de Orange Bank, su nuevo banco móvil, en el mercado español, y ya se ha lanzado en la piscina en el mercado francés. Orange ha creado una nueva filial sobre la que asentar la estructura societaria del banco, que funciona con la ficha bancaria que Orange tiene en Francia a través de su filial Groupame Banque.

Orange Bank, se va a lanzar el 2 de noviembre, es un producto exacto al del operador móvil alemán N26, con opciones muy básicas, como el visionado de las transacciones en tiempo real, la posibilidad de bloquear o desbloquear la tarjeta en tiempo real, enviar dinero a otros usuarios de Orange Bank de forma automática, gestionar tu tarjeta de pagos, un chat de atención al cliente en asociación con IBM y acceso a Apple Pay.

No parece sobre el papel mejor a lo que ofrecen los bancos más digitales en España, se ha venido dilatando tras la compra del 65 por ciento del banco Groupama hace 18 meses, tiempo en el que ha habilitado un espacio de banca en muchas de sus tiendas.

Nos podemos preguntar: ¿Qué le espera al futuro de la banca online con la entrada de las telefónicas en su mercado?

Orange ha empezado por Francia pero pronto le va a tocar España

Orange tiene prevista afrontar el reto de Orange Bank en España con nuevas contrataciones, que tengan experiencia y estén especializadas en el sector bancario. El proyecto es complejo ya que los productos y servicios que se van a comercializar, y la empresa considera que va a necesitar profesionales del ámbito financiero, en el que ya existe una dura competencia.

Esto se le ha añadido la complejidad del proceso de creación de una nueva entidad bancaria. Orange después de su implantación en Francia piensa desplazar personal a España, donde ya ha activado Orange Bank. Estas personas ayudarán a la puesta en marcha a los servicios financieros.

Además, Orange tiene pensado formar sobre temas específicos a su personal de las tiendas en los productos financieros que va ofrecer Orange Bank. Las tiendas van asumir el papel de apoyar a los comerciales de los productos financieros y dar a conocerlos a los posibles clientes que entren por la puerta.

La intención de Orange es lanzar los servicios bancarios en España durante el segundo semestre de 2018. Orange Bank se va implantar en España con los mismos servicios que en Francia. Orange ha elegido España como segundo país en el que se lance el banco móvil es consecuencia de la relevancia del mercado español para Orange, 15,76 millones de clientes con el 13 por ciento de los ingresos del grupo.

Orange Bank, un inicio marcado por problemas tecnológicos

El objetivo de Orange era salir a inicios de 2017 y después se dio como fecha en julio. El lanzamiento se retrasó por los problemas tecnológicos experimentados, y eso no era muy bueno para dar confianza al producto.

A parte, Orange Bank es muy parecido a N26, aunque Orange insiste que están creando un banco móvil con elevados niveles de requisitos, no un producto pequeño de una startup alemana poco conocida.

Las entidades bancarias online más grandes de Francia, ING Direct y Boursorama, tienen más de 1 millón de clientes cada uno. El Objetivo de Orange Bank es alcanzar el doble en una década y alcanzar el equilibrio en menos de 5 años.

Facebook, Amazon, Apple y Google los próximos en atacar al sector bancario

La regulación de medios de pago (PSD2), que va a entrar en vigor en 2018, introducirá en Europa la posibilidad de crear nuevos medios y servicios de pago. Esta nueva normativa va a favorecer al consumidor, producirá procesos de desintermediación hacia las entidades bancarias.

En segundo lugar, se está produciendo en el sector bancario la aparición creciente de empresas tecnológicas que ofrecen servicios bancarios. Y finalmente, las grandes infraestructuras como Facebook, Amazon, Apple y Google están ofreciendo servicios de pago (wallets) o sistemas de transferencia de monetaria a través de redes sociales.

Facebook puede ofrecer servicios financieros en España al oficializarse en el Registro Oficial de entidades del Banco de España, a través Facebook Payments International Limited, después de conseguir la licencia del Banco Central de Irlanda que le dio acceso a operar dentro de la Unión Europea.

Facebook ya puede participar en el segmento de negocio en el que están entrando muchos nuevos operadores como Orange. Les ha resultado atractivo a Facebook el envío de dinero entre usuarios, a través de Messenger, pero también en cuenta la integración con Whatsapp para hacer este sector cada vez más atractivo para la compañía.

Por otra parte, nos podemos encontrar el servicio de Apple Pay dentro del mercado español. Aunque es una de las empresas menos interés está poniendo, de momento, en introducirse en productos financieros.

La única experiencia de Apple se centra en los pagos a través de sus dispositivos (especialmente el iPhone) y siempre de la mano de entidades financieras. Con su sistema de pagos, Apple ofrece la tecnología, pero el soporte final de pago sigue siendo la tarjeta de la entidad financiera.

Google ya ha lanzado señales de que se puede convertir en un operador financiero importante, ya que ha empezado a lanzar tarjetas de débito y a dar préstamos en el Reino Unido y en Estados Unidos, y claramente se están preparando para dar el gran salto al mercado de las tarjetas de crédito.

Amazon, por su parte, que ya ofrece préstamos a sus vendedores asociados, ya tiene una plataforma para convertirse en un supermercado de productos financieros y seguros. Amazon si que desea vender servicios financieros.

Amazon ya tiene una masa crítica de clientes de gran tamaño. Además sabe segmentar y analizar las preferencias del cliente para ofrecer productos que se ajusten a sus necesidades, y posé un servicio post-venta muy valorado en el que también interactúa el propio consumidor.

Estos son los ejemplos de lo que están ofreciendo estás empresas tecnológicas, son empresas que apoyadas por sus ventajas, su capacidad de difusión y captación de millones de clientes, buscan introducirse en el sector financiero y convertirse en los principales dinamizadores.

En El Blog Salmón | Las grandes tecnológicas no son tu banco comercial porque no quieren, y nunca querrán

Imagen | Orange

El Banco Santander ha demostrado esta semana porqué es el banco más grande de España y uno de los más importantes del mundo. Con una astucia digna de admiración, ha dado un ejemplo de libro de cómo transformar un problema en una ventaja. El pasado 13 julio, tras cerrar el mercado, la entidad presidida por Ana Botín distribuyó una nota de prensa anunciando una "acción comercial para clientes minoristas afectados por la resolución de Banco Popular".

A pesar de la transparencia meridiana de su comunicación ha conseguido que los posibles interesados, accionistas y bonistas de Banco Popular, haya recibido la propuesta como si fuera un rescate de sus pérdidas. Pero las dudas de que acaben recibiendo el dinero son más que razonables con la información disponible en este momento.

En cambio, si la jugada le sale bien. Si Banco Santander lanza esta oferta es porque quiere quitarse de en medio gran parte de la tediosa conflictividad judicial que se atisba en el caso al tiempo que se asegura muchos miles de euros de negocio operativo. Y todo por una excelente gestión de la comunicación.

Sobre el papel, la oferta está clara. La nota de prensa de Banco de Santander está titulada sin ninguna ambigüedad.

Estamos ante una acción comercial. Nada de caridad. Por si alguien tenía dudas uno de sus destacados es "El banco busca con esta acción, que supondrá emitir hasta 980 millones de valor nominal de bonos de fidelización, mantener y reforzar la relación a largo plazo con los clientes".

El banco no se está apiadando de los pobres accionistas del Banco Popular que lo perdieron todo la noche del 6 al 7 de junio, cuando la Junta Única de Resolución decidió intervenir la entidad. Solo les hace una incierta promesa de futuro. El banco lo que quiere es que esos clientes que han aterrizado en paracaídas y por obligación se queden "voluntariamente" para siempre. Porque así la operación de compra de Banco Popular por un euro se redondea mucho más.

El éxito de su comunicación ha sido ligar "una oferta comercial" a un grupo de clientes que lo que está esperando es una solución salomónica a un repentina pérdida de sus inversiones en acciones y bonos. De esta forma, Banco Santander ha conseguido que el subconsciente colectivo identifique su solución de propuesta comercial a los clientes de Banco Santander con soluciones anteriores aplicadas a afectados por pérdidas bancarias, como pudieron ser las participaciones preferentes.

Seguro que los expertos en neurociencia y demás técnicas de análisis del comportamiento humano tendrían muchas cosas que decir sobre esto del entender lo que se quiere entender y no lo que realmente se tiene delante.

Porque, si analizamos con detenimiento la nota enviada por el Banco Santander habla de que "cuando se produzca su amortización, el titular recibirá el 100% del valor nominal del bono de fidelización." Pero es un condicional muy abierto.

Con la información publicada hasta ahora no está nada claro que los afectados por las pérdidas del Popular vayan a recuperar su dinero. Y lo que está fuera de dudas es que la oferta se asegura tener a los clientes bajo la tutela de Botín por, al menos, siete años.

Pero vayamos al detalle: "La entrega al cliente, sin desembolso alguno por su parte, de bonos ("bonos de fidelización") que darán derecho a un cupón efectivo, discrecional y no acumulativo a un tipo de interés anual del 1% pagadero trimestralmente." En total prevé emitir 980 millones de valor nomina de bonos de fidelización.

Nadie la podrá acusar de bautizar su producto con un nombre que dé lugar a dudas. La lección de las participaciones preferentes se ha aprendido muy bien. Aquí el nombre de producto es claro: bonos de fidelización. La comunicación también explica que estamos ante Obligaciones Perpetuas. La definición que los diccionarios económicos dan a este producto financiero es: "Aquella Obligación emitida generalmente por entidades sin problemas financieros, tanto públicas como privadas, y caracterizada por no tener un vencimiento establecido, por lo que, en principio, proporciona a sus tenedores exclusivamente intereses".

Es una herramienta habitual en los mercados, muy atractiva para empresas solventes que quieren captar financiación sin tener que hacer ampliaciones de capital que diluyan el valor del accionista.Las ofrecidas ahora por Banco Santander tendrán un valor nominal de 100 euros y "se podrán amortizar a partir de los siete años a voluntad del Banco Santander, previa autorización del Banco Central Europeo".

Ganar tiempo

Los siete años a quien afectan es al banco, no al titular de las obligaciones. Es decir, que el titular de estos títulos en ningún momento puede decidir amortizar la inversión, ni siquiera pasados los siete años porque esa es una decisión a "voluntad del Banco Santander" y condicionada a un segundo, el BCE de quien necesita aprobación. Así que si alguien suscribe esta propuesta pensando que en 2024, recoge su dinero y se va a otra entidad está muy equivocado. Puede que sea así o puede que no. Todo depende de los intereses del Banco Santander en ese momento y de si BCE autoriza o no la operación. Con esto el banco postpone la conflictividad.

Por otro lado, solo quienes invirtieron menos de 100.000 euros podrían recibir el 100% de su dinero, para todos los demás hay quitas entre el 25% y el 50% de las cantidades perdidas.

En cuanto a la remuneración del producto, durante esos siete años, y el resto del tiempo que quiera Banco Santander, quien suscriba esta acción comercial recibirá cada tres meses, un cupón con un tipo de interés fijo del 1%.** "El tipo de interés es del 1% anual, pagadero trimestralmente."** ¿Eso es mucho o poco? Pues depende de con qué se compare.

En estos momentos, algunas cuentas corrientes, según el último análisis de Helpmycash, ofrecen un 0,5% de remuneración además de otros descuentos. Alguna incluso llega a ofrecer hasta un 5%, el primer año. El propio Banco Santander es más generoso con su cuenta 1,2,3, donde la rentabilidad llega hasta el 3%.

Pero la diferencia es mucho más acusada teniendo en cuenta que estas cuentas corrientes tienen todo el capital asegurado y las obligaciones perpetuas que ofrece el Santander tienen un riesgo similar a los bonos convertibles que emitió en 2011 el Popular. Es decir, que en caso de quiebra de la entidad, sus propietarios volverían a perderlo todo. ¿Un riesgo imposible? Casi seguro, pero o mismo pensaron los que compraron participaciones preferentes de Caja Madrid o invirtieron en deuda y acciones del Banco Popular, en su momento el banco más solvente del país.

En cualquier caso, en los mercados asumir riesgos es lícito, pero tiene un precio. Muchos inversores compran estas obligaciones perpetuas por estrategia de cartera. Por poner un ejemplo, Telefónica en 2014 lanzó un producto similar, 850 millones de obligaciones perpetuas, que consiguió una demanda de hasta 3.500 millones de euros. Eso permitió a la compañía entonces presidida por César Alierta, fijar el tipo de interés del cupón en el 4,5%, por debajo de lo previsto inicialmente.

Un año antes, en 2013. Iberdola había colocado algo más de medio millón de euros en este tipo de títulos con un tipo fijo anual del 5,75%.

Por supuesto, con la recuperación de la economía los riesgos se atenúan. Aún así, en septiembre de 2016, Telefónica repetía una operación similar y emitía 1.000 de euros en obligaciones perpetuas subordinadas con un cupón anual del 3,75%, que según aseguró el diario El Economista, en aquel momento, era "el más bajo fijado por la compañía en una emisión de híbridos en euros en su historia".

Ahora, los antiguos clientes de Banco Popular deberán valorar si ese 1% ofrecido por Banco Santander compensa el riesgo del producto que van a adquirir y si se corresponde con los precios de mercado.

Según los cálculos publicados por Breakingviews en la edición en papel de El País del 16 de julio, "Ese bajo interés significa que el valor de los bonos es probablemente inferior al 75% de su valor nominal".

A cambio, eso sí quedan "fidelizados", término que también se puede traducir como ligados, atados,... Porque frente a la escasa generosidad de Botín en el tipo de interés, las condiciones para aceptar la propuesta sí que son leoninas.

Dice el texto "tendrán que mantener, cuando se entreguen los bonos de fidelización, una relación comercial equivalente con el banco a la que tenían en el momento de adquisición de las acciones o de las obligaciones subordinadas." Es decir, no es la relación que tenían el 6 de junio cuando el banco se liquidó, sino la suscrita entre el 26 de mayo y el 1 de junio de 2016 los accionistas que acudieron a la ampliación. Y entre el 29 de julio de 2011 y el 14 de octubre de 2011 los que suscribieron entonces las obligaciones subordinadas, que muchos juzgados ya han catalogado de abusivas como demuestran los datos de la Asociación de Usuarios Financieros (Asufin), según los cuales todos los casos que han llegado a los tribunales se resolvieron en favor de los clientes.

Pero volviendo a las exigencias de Banco Santander, a falta de mayor precisión lo que se exigen a quienes suscriban esta oferta comercial es que hagan una especie de flash back financiero.

Recuperen todos los productos que tenían suscritos con Banco Popular, en 2011 si compraron los bonos o en 2016 acudieron a la ampliación de capital. Eso significa que si desde entonces, debido al deterioro y la desconfianza generadas por Banco Popular en los últimos meses se han llevado nóminas, créditos, fondos de inversión o de pensiones a otras entidades tendrían que recuperarlas de nuevo para suscribirlas con Banco Santander. ¿También habrá que volver a suscribir créditos ya amortizados, por ejemplo?

Habrá que esperar a los detalles del folleto de este que Banco Santander entregará próximamente en la Comisión Nacional del Mercado de Valores para resolver esas dudas.

Cláusula abusiva

Y como guinda de esta suculenta operación, "Para beneficiarse de estos bonos de fidelización, los clientes tendrán que renunciar a emprender acciones legales contra Grupo Santander". Una clausula que muchas sentencias judiciales ya han dejado claro que esta es una clausula abusiva. Es decir, que no tiene ningún efecto y que "no puede suponer un impedimento para que los clientes hagan uso de su derecho a la tutela judicial efectiva.", según han explicado, entre otros, en la web malapracticabancaria.com

Es sabido por todos que si algo le incomoda a Banco Santander es tener que pasar por los juzgados en temas de este tipo. Lo demostró con las estrategias salomónicas aplicadas tras la crisis de Lehman cuando sus clientes se vieron afectados por el caso Madoff. También ha hecho todo lo posible por evitar a los tribunales ante los abusos perpetrados con sus Valores Santander.

Con esta estrategia ha rizado el rizo. No solo trata de evitar los tribunales sino que además afianza a largo plazo la relación comercial.

Una vez valorados todos estos puntos, los afectados deben valorar si quieren ligarse o no de por vida a la entidad presidida por Patricia Botín, asumir la pérdida o ir a los tribunales. En este último caso, la travesía será complicada. Es un David contra Goliat, los inversores españoles contra las recién creadas instituciones de resolución bancaria, contra un banco extinguido...En el peor de los casos, como explicaba hace unos días El Confidencial. se asume el riesgo de ser condenado en costas: Unos 15.000 euros en riesgo.

¿Es eso más o menos que lo que implica aceptar las condiciones ofrecidas por Santander? Es hora de echar cuentas. Pero eso sí, que nadie diga el futuro que Banco Santander le engañó porque sus leonianas condiciones están encima de la mesa desde el momento cero. Aceptarlas o no es opcional.