El Banco Pastor está en todas las quinielas de fusión desde que suspendió los tests del estrés y dentro de los candidatos para absorber a la entidad gallega, el Banco de España ha seleccionado a Banco Popular, descartando al Banco Sabadell que también se había mostrado interesado en quedarse con la entidad gallega.
Ahora mismo, la CNMV ha suspendido la cotización de ambas acciones, a la espera del comunicado de fusión que debería anunciarse en breve. Según se ha filtrado a El Confidencial, la operación de fusión incluiría un canje de acciones del Banco Pastor con el Banco Popular, aunque no ha trascendido todavía la valoración de la operación.
En estas páginas he hablado muchas veces, desde hace años, en contra de la costumbre de muchos grupos empresariales de intentar adquirir el control de empresas cotizadas, pero sin hacer una oferta pública de adquisición (OPA) en bolsa, incluso sin tener más de la mitad de las acciones de la empresa. Intentan conseguir controlar la empresa manteniendo una minoria de las acciones de la empresa. La idea es comprar una participación minoritaria y utilizar esta para colocar a su gente en posiciones de alta dirección y ejercer control.
Continúa la telenovela que hemos visto desde más de cinco años de la constructora española, Sacyr Vallehermoso, queriendo controlar a la petrolera Repsol y, así, acceder a sus suntuosos flujos de caja provenientes de los altos y crecientes aumentos en los precios del petróleo. No es la única telenovela que vemos en el panorama empresarial español.
CAM mintió a la CNMV el pasado viernes y la CNMV ha permitido ese engaño. El pasado viernes, con la presentación de los resultados de los test del estrés, las entidades financieras enviaron las correspondientes notas a la CNMV (captura superior y click sobre imagen para acceder a ella) con dichos test del estrés y su propia valoración. Hace sólo una semana, la CAM titulaba así su comunicación: “Caja Mediterránero no necesita ninguna aportación de capital”.. Han transcurrido 7 días y la CAM necesita 2.800 millones de euros.
Pero no queda aquí el asunto. La CAM se atrevió a informar a la CNMV sobre lo siguiente:
Caja Mediterráneo ya está desarrollando con éxito su Plan de Recapitalización, cumpliendo con estrictas medidas de ahorro de costes que situarán la eficiencia y productividad de la Entidad en los niveles requeridos por el nuevo entorno competitivo y regulatorio
No hay que ser una mente privilegiada para comprobar cómo la CAM ha mentido ante la CNMV dado que, ni el plan de recapitalización se estaba llevando a cabo, así lo dice hoy el Banco de España y sí se constata cómo la entidad tiene necesidades de capital sumamente cuantiosas. La CNMV estaba al tanto de la intervención de facto del Banco de España, dado que ambas entidades dependen del Ministerio de Economía y por tanto, la CNMV ha permitido que una entidad financiera mienta descaradamente a todos.
Esta semana, dentro de nuestra serie de Conceptos de Economía analizamos qué es una Sociedad Rectora, un árbitro que está presente en nuestra vida más de lo que podemos estimar a priori, y que resulta esencial para mantener el ‘equilibro’ de las relaciones económicas y sociales en distintos ámbitos.
‘Grosso modo’, una Sociedad Rectora es la institución que organiza y vela por el funcionamiento de un sistema, como puede ser por ejemplo un los mercados de valores, el mercado de un bien o servicio determinado, una profesión o el propio sistema bancario.
En una presentación que el grupo Telefónica ha remitido a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), con motivo de la celebración de sus ‘VIII Jornadas de Inversores’ que se están celebrando en la capital británica, para explicar a los inversores los planes del grupo. Destaca dentro de su conjunto de sus planes de acción su pretensión para reducir un 20% su plantilla de la red fija, en la que actualmente prestan sus servicios profesionales unos 28.000 trabajadores, pudiendo afectar hasta la friolera de 6.500 empleados.
Esta reducción de personal, aunque se apoyará en el recurso de la externalización de una buena parte de los equipos y no tanto en la vía de los despidos despidos, ha alarmado, y con razón, al gobierno y a la sociedad española, que aprecian que una compañía que declara unos abultados beneficios, pretende reducir un quinto de su plantilla, introduciendo miedo e incertidumbre en el mercado laboral español.
Con el paso de los días, la situación en nueva Rumasa y los 5.000 inversores en pagarés, van saliendo a la luz nuevos datos bastante significativos respecto todas las operaciones que se han llevado a cabo para la captación de fondos de terceros por parte del grupo empresarial controlado por la familia Ruíz Mateos. Estos datos que aparecen, hacen que la tenencia de pagarés de Nueva Rumasa ahora mismo, sea un gran negocio, sobre todo, si se compran a bajo valor, con descuentos del 80% – 90% tal y como ofrecen empresas de recobro. Os explico el porqué es una de las inversiones más rentables del momento.
Dentro de todas estas noticias que están saliendo con las emisiones de los pagarés, hay una que llama poderosamente la atención, por encontrarse al margen de la legalidad vigente si se confirma su veracidad. Según publica Cinco Días, Nueva Rumasa ha emitido pagarés a la carta, fijando los nominales y vencimientos de los pagarés a demanda de los inversores. Si este punto es cierto y se han emitido pagarés por debajo de 50.000 euros, Nueva Rumasa ha incumplido la Ley 24/1988 en su artículo 30 al no contar con la obligatoriedad de la emisión de un folleto. El Art 30 bis fija las excepciones de emisión del folleto de la emisión cuando la emisión tenga un nominal superior a 50.000 euros, por lo que esta emisión es una falta muy grave en la Ley 24/1988 tal y como se contempla en el Art 99.ll.bis. Este incumplimiento, ha sido objeto de delito penal en varias ocasiones ya, dentro de nuestro ordenamiento jurídico.
Pagarés de empresa puede emitir cualquier empresa. Que sean más solventes o menos, con unas condiciones u otras, es indistinto, pero cualquiera puede hacerlo. Ahora bien, que Nueva Rumasa emita pagarés y la CNMV se lave las manos y prevenga con avisos sobre la emisión de pagarés de esta empresa da que pensar. Aquí tenemos el folleto de emisión para que sepamos exactamente de qué hablamos.
Curiosamente hoy, el organismo supervisor ha publicado la esta nota donde avisan que ellos no tienen el folleto informativo, que no se admite la negociación en mercados secundarios y que cada palo aguante su vela con sus inversiones. Me parece muy curiosa esta nota cuando hablamos de inversiones mínimas de 50.000 euros por titular. Aquí no se mete cualquiera ni nadie que no sepa más o menos de qué puede ir la historia.
Una semana más seguimos con nuestros conceptos de economía, en esta ocasión vamos a intentar desglosar un poco en que consisten principalmente los mercados de valores, lo que familiarmente llamamos Bolsa, así como la definición y diferencia entre el mercado primario y el secundario.
Primero deberíamos definir el mercado de valores como un conjunto de instituciones y agentes financieros los cuales negocian los distintos tipos de activos (acciones, fondos, obligaciones, etc) a través de los instrumentos creados específicamente para ello. Su objetivo fundamental es la de captar parte del ahorro personal y empresarial no por el simple hecho de hacer especulación sino también para conseguir un punto de financiación extra para las empresas como ocurre por ejemplo en la emisión de nuevas acciones.
La empresa gasística ha anunciado esta mañana mediante una nota a la CNMV como organo rector de los mercados españoles, sus resultados durante el ejercicio 2008, que mejorando un total del 10,2% se apoya sobre todo en aluna de sus filiales como son EBITDA, cuyo el beneficio bruto de explotación mejoró el 12,6 por ciento, hasta los 2.564 millones de euros.
En estos malos momentos financieros este resultados ha sentado muy bien a los mercados de ávidos de buenas noticias. Muchos de los inversores actuales con carteras potentes están buscando estas empresas con buenos resultados para al menos “pescar” en estos primeros meses del año algunos de los rendimientos por acción. Esto se ha visto en otros muchos casos este año como ha sido el de Inditex, que sufrió una fuerte subida durante Diciembre y Enero debido a su anuncio de una previsión de resultados bastante buena.
Hace tiempo en estas páginas hemos denunciado las muchas maniobras financieras donde los intereses de los accionistas minoritarios de empresas cotizadas son muy poco protegidos.
¿Cuántas veces hemos visto operaciones de compra de acciones donde los compradores sólo buscan llegar al 29,9% del capital de la empresa? La respuesta es que casi todas las ofertas públicas de adquisición (OPAs) que vemos en el mercado español tienen esta condición.
No es que a los compradores no les interesa controlar a la empresa donde están comprando estas acciones. Lo que pasa es que los compradores, con esta participación importante pero minoritaria, se acercan a los directivos de la empresa, incluso con participación en el consejo y, tarde o temprano, más bien muy temprano, empiezan a influir de forma definitiva en la gestión de la empresa. Lo que hemos llamado en estas páginas, tomar el control sin pagarlo.
La empresa gasística ha anunciado esta mañana mediante una nota a la 
