La debacle financiera de Silicon Valley Bank ha sido considerada como una de las más importantes de la historia desde la crisis de 2008, y su imposibilidad para afrontar la falta de liquidez y la caída de sus acciones en un 60%, ha llevado a sus socios a retirar de forma masiva sus fondos. A pesar de la situación crítica, la cual ha conducido a que el Departamento de Protección e Innovación Financiera de California tomase las riendas, hay quienes han visto en esta circunstancia una oportunidad de mercado.

De hecho, el colapso del SVB provocó que el pasado viernes numerosos vendedores comenzasen a subastar productos de merchandising de diversa índole con el logotipo del banco en eBay. Los trabajadores y personas involucradas en la historia de la entidad han utilizado la plataforma de compra-venta para seguir con una tendencia muy común en los últimos años; vender a compradores exigentes todo tipo de productos relacionados con grandes empresas que acabaron entrando en quiebra.

Así fue como el pasado 11 de marzo se alcanzó una cota máxima al ser la frase ‘SVB swag’ la más buscada en Google Trends. Es curioso, pero que justo un día después de que los reguladores federales cerrasen el banco hubiese personas interesadas en comprar material de la firma da mucho de qué hablar.

Por todos es sabido que la caída del SVB será una tendencia durante décadas, y más aún conforme sigan trascendiendo detalles relativos a la gestión de su capital. Por eso, quienes buscan comprar estos productos a través de la plataforma de subastas es porque saben que dentro de unos años su valor se multiplicará considerablemente.

Dice el refrán que ‘no hay mal que por bien no venga’, y realmente esto es algo que se viene cumpliendo en el caso de las empresas en quiebra. Además de eBay, Facebook Marketplace se ha convertido en un gran escaparate de productos de merchandising de SVB.

Antecedentes históricos

Por suerte o por desgracia, ésta es una perspectiva de mercado que se consolida. De hecho, meses atrás hemos visto cómo se ha popularizado la venta de productos de la plataforma de intercambio de criptomonedas FTX, de la criptomoneda Terra Luna o una sudadera del Festival Fyre, la estafa musical de las Bahamas que acabó repercutiendo a miles de personas.

En 2019, tras la quiebra de la aerolínea Thomas Cook, eBay se convirtió en un expositor de productos de la compañía. En total se ofertaron 824 artículos, a precios desorbitados, que iban desde un manual de cabina a una funda acuática para el móvil. En aquella ocasión se llegó a vender como una joya la manta que se le dio a los pasajeros durante el último viaje, la cual acumuló más de 30 pujas y superó los 50 euros. También sorprendió la venta de un chaleco amarillo técnico por un precio de salida de 100 euros.

Los productos más inusuales

Uno de los empleados de SVB ha ofrecido en subasta un juego de cocina para cortar y servir quesos conformado por una tabla de madera y varios cuchillos de diferentes tamaños con el logotipo del banco, saliendo a subasta por 250 euros. Es curioso como un producto que fue un regalo de la compañía a sus empleados ahora se haya revalorizado en el mercado online.

Otro de los vendedores subasta una caja de cartón azul con el logotipo del banco por unos 200 euros, la cual recibió junto a una carta de oferta laboral. Ahora afirma que necesita el dinero para pagar el alquiler. Por el momento ha recibido 29 pujas y su precio sigue ascendiendo.

Hay más productos como un vaso enfriador de vino con los colores corporativos de la entidad y el logotipo estampado por 51 euros, recibido por el vendedor en una bolsa de regalo tras acudir a una de las fiestas que SVB celebraba periódicamente en Silicon Valley. Incluso artículos de merchandising se están subastando en packs de dos piezas, como un sombrero con vaso negro que se vende bajo la descripción ‘botín corporativo del banco Silicon Valley’ por 19 dólares. A los pocos días el precio de la subasta se disparó hasta los 305 dólares.

El artículo más caro fue una chaqueta Patagonia por 500 dólares, asegurando el vendedor que el artículo estaba en perfecto estado, aunque sin etiquetas. Quizás, de los productos más extraños del SVB ofertados en eBay fuese un fidget spinner adornado con el logotipo de la compañía, que partió con un precio inicial de 99 centavos.

A la eterna lista de productos de SVB se suman jerséis navideños con el logo del banco impreso por 400 dólares, delantales de cocina por 26 dólares o botellas de agua por 105 dólares.

Un mercado paralelo

Está siendo tal el éxito de la venta de productos de merchandising de SVB que hay empresarios que incluso están fabricando productos con frases y dibujos simpáticos aprovechando la repercusión mundial cosechada tras la quiebra del banco. David Coley, un comerciante de Carolina del Norte, ha asegurado al diario The Wall Street Journal que compró una camiseta en la que se podía leer ‘Departamento de gestión de riesgos de Silicon Valley Bank’.

La ‘mercancía de parodia’ puede llegar a generar miles de dólares a sus creadores, quienes han acabado subiendo sus nuevas creaciones a plataformas como Etsy y eBay. A esta se le suma el mercado de la falsificación, quienes aprovechan el boom de SVB para ofertar productos que venden como oficiales de la compañía, pero que en realidad son copias.

Parece que la situación de recesión económica actual no afecta al mercado en expansión que representa la venta de productos de merchandising de empresas en quiebra. La cuestión ahora sería saber dónde están los límites.

Segundamano tiene una gran tradición en España. Fue quizá el primer periódico exclusivamente de clasificados en España y su éxito fue arrollador. Cualquier persona que quería comprar o vender algo, desde un sofá a una casa pasando por un perro, tenía que comprar en el kiosco Segundamano. Pero las nuevas tecnologías lo cambian todo.

Internet lo cambió todo. En 2008 decidieron cerrar la edición impresa y centrarse en lo digital. eBay y otros le hacían daño, pero seguían siendo un referente en España de anuncios clasificados. Sin embargo la segunda revolución de Internet, la móvil, les ha hecho cambiar de rumbo.

Según ellos mismos el 63% de las visitas proceden de los móviles y ahí la competencia es feroz. Al ya clásico eBay se le suman otras opciones como Wallapop y Selltag que le están haciendo mucho daño, sobre todo en el segmento de edad de 17 a 35 años.

Por tanto han decidido hacer cambios y uno de ellos es el cambio de imagen, ya que la marca Segundamano se asocia a algo viejo. La nueva marca se llama Vibbo. Esperemos que les vaya bien, ya sabemos lo que hay: renovarse o morir.

Fue fundada en 1998, antes de la explosión de la burbuja puntcom en Estados Unidos. Cuatro años después Paypal era comprada por uno de los gigantes de la red, Ebay. Ahora, mucho tiempo después el negocio que genera la compañía adquirida acaba siendo mucho más decisivo que el del comprador.

En 2002, Paypal se había convertido en el método mayoritario de pago del marketplace de compraventa Ebay. A principios de ese año decidió salir a bolsa. Sin embargo, en julio Ebay tomó la decisión: adquiría la compañía por 1.500 millones de dólares. Era la mejor manera de controlar el sistema principal de su plataforma (lo intentó comprando Billpoint tres años atrás sin éxito).

Ahora, 13 años después de esa operación y en mitad de la gran explosión de los pagos online y móviles por el 'boom' del comercio electrónico, ha cambiado mucho el escenario. La que era una compañía complementaria al gran negocio, el de la compraventa de artículos en la red, ha pasado a ser el acelerador.

El primer trimestre de este año ha reflejado mejor que nunca la diferente salud económica de cada uno. Ebay volvió a sufrir una caída en las ventas de su negocio de marketplace: 2.070 millones de dólares, un 4% menos que un año atrás, un ritmo similar a los pasados cuatro trimestres.

Al otro lado se encuentra Paypal. La división de pagos ha logrado unos ingresos de 2.100 millones de dólares, un incremento del 14% frente a los 1.850 millones del año anterior. Lo llamativo es que, por primera vez, este negocio es más cuantioso que el de su matriz.

Estas cifras son un argumento más para los que defienden, como el 'tiburón activista' Carl Icahn, la separación entre ambos negocios para constituirlas como empresas diferentes. Esta no llegará tan pronto como algunos de ellos desean. Mientras tanto, el primer trimestre ha sido un capítulo más de la historia del comprado que acaba siendo el negocio principal para el comprador.

En El Blog Salmón | Ebay, la historia de un desmantelamiento
Imagen | Cheon Fong Liew

Es una compañía con divisiones muy rentables y otras que no lo son tanto. Ebay ingresó 4.900 millones de dólares en el último trimestre del año, un 9% más que un año atrás. Pero hace ahora casi un año se sentenció su 'desmantelamiento' y poco a poco se está cumpliendo. Primero se inició con la separación de Paypal del resto del negocio. Ahora puede llegar una segunda división.

Fue el 'tiburón activista', Carl Icahn, quien escribió, con mayor claridad, el guión hace muchos meses. Más concretamente en marzo. En aquella fecha indicó a sus actuales gestores cuál era su camino: la escisión del negocio de pagos, Paypal, del resto del negocio. Era una operación con la que, en teoría, se pretendía dar independencia a la división con mayor futuro del gigante del comercio electrónico.

La primera división

Las razones para escisiones como esta pueden ser varias: dividir segmentos rentables de los que no lo son; especializar la gestión empresarial en cada una de las áreas, y hacer un guiño al accionista cuando se trata de una cotizada. En el caso de Ebay, todas se cumplían. La dirección, tras meses de presiones del accionista Icahn, accedió.

De esta forma, en septiembre se anunciaba la anunciada operación corporativa. La hoja de ruta: se llevará a cabo antes de la segunda mitad de este 2015 y permitirá que John Donahoe, actual consejero delegado de la tecnológica, se separe de la gestión de Paypal.

Una nueva separación

Pese a todo, la operación puede que no quede ahí. La pasada semana, en la presentación de resultados, la compañía anunció que el desmantelamiento puede continuar en el futuro. No sólo por la pérdida de 2.400 empleos (un 7% de su plantilla actual y una cifra más baja de lo previsto en un principio), sino por el planteamiento de una nueva escisión: mantener independientes las áreas de 'Negocios'y la del marketplace puro.

El objetivo no es otro que separar el segmento con menores perspectivas de futuro: el 'marketplace'. Los problemas a los que se debe enfrentar esta división, sin la protección de la buena marcha de Paypal, son muy importantes. Su negocio se ha ralentizado y ha perdido pie frente a gigantes como Amazon o Alibaba. Los ingresos sólo crecieron un 1,3% en el último trimestre (marcado por las compras navideñas).

Con esta escisión, se abre la puerta incluso a una posible venta a otros gigantes a los que podría interesar. Uno de ellos es la propia Alibaba, aunque aún no ha habido ningún movimiento claro en este sentido.

¿Juntos o separados?

Todas estas operaciones buscan salvar el negocio de una compañía que se ha visto sobrepasada por otros competidores que han avanzado a mucha más velocidad en plena expansión del comercio electrónico. Sin embargo, no está muy claro que la división de fuerzas sea la mejor salida para afrontar una dura batalla por el mercado global.

Como aseguran en un análisis en Pando, no sólo Ebay Marketplace tendría que demostrar que puede reavivar su crecimiento de manera independiente. También Paypal, la 'joya' de la corona impulsada por la aceleración del segmento de los pagos (un 24% más en su volumen de pagos netos durante el último trimestre y unos ingresos de 2.200 millones de euros) también deberá demostrar que está en disposición de innovar y ampliar su mejora sin el paraguas del gran marketplace de su matriz.

Sea acertado o no, se trata de un movimiento arriesgado en un momento decisivo para la compañía. Esta es la corta historia del desmantelamiento del otrora gigante del comercio electrónico.

En El Blog Salmón | Ebay, la última de las batallas empresariales del 'tiburón' Icahn en las grandes tecnológicas
Imagen | cytech

Fue en marzo de este año. El tiburón de Wall Street Carl Icahn estallaba contra Ebay: exigía a la directiva que desgajara el sistema de pago online. Su justificación principal: que el presidente ejecutivo de la tecnológica, John Donahoe, no controlara este negocio, cuya competencia más directa se estaba fortaleciendo a marchas forzadas. Hoy, la compañía ha anunciado esta separación y la salida a bolsa de la firma.

Lo reconocía el propio CEO en una entrevista con The New York Times: "Llegamos al mismo lugar que señaló Carl [Icahn] hace tiempo". Pero ha aclarado que han llegado a esa conclusión después de un "proceso deliberado" y no tanto por la reacción de presiones externas. No en vano, se trata de algo que llevan pidiendo inversores y expertos varios años.

La medida será completada, según las previsiones de la compañía, en la segunda mitad del próximo año 2015. Se llevará a cabo una división en dos de la acción y los accionistas de Ebay mantendrán posiciones en Paypal. Donahoe dejará de ser el máximo responsable de la compañía y ésta saldrá a bolsa. El objetivo es poner en valor (podría valer hasta 30.000 millones de dólares en bolsa) el negocio de los pagos en un momento en el que las principales tecnológicas han dado un paso al frente en el segmento.

Como se concluye de las dos gráficas que expone Business Insider, cada vez es más difícil justificar de cara a los inversores la unión de ambas compañías por la existencia de sinergias. Paypal funciona esencialmente como una firma independiente que no depende de Ebay para caminar.

Esa mayor independencia y la necesidad de una especialización en la gestión ante una mayor competencia desde todos los frentes (Apple Pay, el sistema de pagos de Amazon, el futuro proyecto de Facebook...) son las razones esgrimidas por muchos de esos inversores. Ese mayor 'enfoque' vendrá de la mano de Daniel H. Schulman, un alto ejecutivo de American Express.

Como ya comentamos en estas líneas, esta no es la única batalla que el inversor Carl Icahn ha librado en los últimos años. El aterrizaje en Apple y su petición para que la compañía recomprara acciones; la disputa con Dell (de la que adquirió el 9% en acciones) y su fundador para que volviera a ser privada y saliera de la bolsa, o la mantenida en Netflix para lograr su venta a un gigante.

En El Blog Salmón | Ebay hace lo que otros evitan: repatría 6.000 millones de dólares y se obliga a pagar una factura fiscal de órdago
Imagen | Ryan Fanshaw Photography

Justo lo contrario de lo que hacen algunas de las grandes tecnológicas con ingentes cantidades de efectivo. Ebay ha sorprendido a propios y extraños con una operación financiera que va en el sentido opuesto al resto: repatría 6.000 millones de dólares, obligándose a pagar una factura fiscal que supera los 3.100 millones. Eso ha teñido de rojo el balance de su primer trimestre, aunque si se excluye este gasto extraordinario habría concluido con unas ganancias netas de 873 millones, casi un 8% más.

La pasada semana conocíamos las intenciones financieras de Apple. Es la compañía con mayor cantidad de dinero en efectivo: más de 150.000 millones de dólares. Sin embargo, gran parte está fuera de las fronteras de Estados Unidos. Repatriarlo implicaba un golpe fiscal importante, por lo que aprobó pedir prestado 12.000 millones de dólares para abordar su programa de recompra de acciones.

El de Apple es otro caso más. Sin embargo, hay excepciones a esta ‘regla’: Ebay. La compañía de comercio electrónico ha decidido tomar un camino distinto repatriando 6.000 millones de dólares en ganancias en el extranjero (en países con condiciones fiscales más beneficiosas) con el fin de incrementar su efectivo disponible en Estados Unidos. Para ello, deberá abordar una cantidad de impuestos muy alta: 3.100 millones que ya están provisionados.

Pero, ¿para qué? ¿Cuál es el objetivo? No está nada claro. El responsable financiero de la firma, Bob Swan, descartaba ayer que hubiera una adquisición importante en Estados Unidos y se limitaba a decir que la compañía quiere contar con recursos disponibles “para capitalizar sobre objetivos que estén al alcance”.

Esta operación ha acarreado unas pérdidas de 2.300 millones de dólares en el primer trimestre del año. Si se excluyen estas condiciones extraordinarias, la firma logró unos ingresos netos de 4.262 millones (un 13,7% más) y un beneficio neto de 873 millones (un 8% más). Todo ello gracias a operaciones comerciales por valor de 58.000 millones de dólares, un 24% más, y a un buen comportamiento del negocio de pagos Paypal que creció un 19%.

Más información | Comunicado de Ebay (en inglés) En El Blog Salmón | Ebay, la última de las batallas empresariales del 'tiburón' Icahn en las grandes tecnológicas Imagen | Ryan Fanshaw Photography

¿Cómo vender tu empresa por $3.100 millones y, cuatro años más tarde, comprarla por $1.700 millones?

Llamarte Skype, buscar una empresa estadounidense que piensa que encontrará sinergias y luego no las encuentra, espera hasta que venga el crash, y ahí lo tienes.

Cuando los fundadores de Skype, la empresa de telefonía de Internet, decidieron vender su empresa para hacerla crecer más rápido, negociaron un bonito precio de $2.600 millones que, con pagos posteriores relacionados con el cumplimiento de objetivos, subió a $3.100 millones. La estructura de la compra la describimos en estas páginas, aunque los vendedores se marcharon antes de recibir el monto total.

En el momento de venta, Skype tenía 53 millones de usuarios registrados y estaba considerada como uno de los servicios con más usuarios de la web.

Posteriormente, el fundador aceptó que la valoración de venta fue bastante más de lo que se podía justificar, como hablamos en estas páginas, aunque para ese momento, ya se habían llevado sus miles de millones.

Cuatro años más tarde, Skype tiene 405 millones de usuarios registrados y una facturación de $145 millones y se estima que controla el 8% de las llamadas internacionales, que es por lo que cobra, llamadas de Skype a teléfonos normales.

Es decir que, si lo fundadores de Skype consiguen recomprar su empresa, no sólo pagarán un precio bastante más bajo, pero tendrán bastante más empresa.

Me suena buen negocio para ellos.

Vía | New York Times (en inglés)
En El Blog Salmón | El fundador de Skype acepta su mala valuación y La mejor forma de comprar una empresa de Internet

Lo han comentado nuestros compañeros de Ahorro diario. A finales de los noventa las aseguradoras empezaron a bajar los precios misteriosamente. ¿Qué estaba forzando a las grandes aseguradoras a cambiar su política de precios? El resultado de la investigación señaló a Internet, poco a poco empezaron a aparecer páginas de comparativas que hicieron que las familias supieran cuanto se ahorraban unas cambiando de compañía.

Obviamente esto no se limita a las aseguradoras. Anteriormente comparar precios era más complicado, solía suponer realizar viajes y dedicar tiempo a desplazamientos. Había que mirar en uno y otro lugar para saber como iban los precios y decidir. Hoy en día la información es instantáneamente accesible desde nuestro ordenador.

Aparte gracias a Internet no podemos comparar precios, sino que podemos obtener más información sobre la credibilidad de las empresas. Tal vez Chapuzas SA sea muy barato, pero una búsqueda en Google nos dará muchas opiniones sobre su trabajo y quizás nos demos cuenta de que tiene un mal servicio técnico, aunque este tipo de búsquedas siempre nos dará una información un tanto subjetiva. De nuevo bienvenidos a la saturación de la información.

Hay que hablar de la eficiencia económica que ha traído el comercio electrónico. En el caso de la música es evidente, es mucho más barato que yo adquiera una canción a través de Internet a que vaya a la tienda y compre un disco. Menos materiales, energía y tiempo empleado en realizar la transacción. Por supuesto también existe la posibilidad de comprar productos a través de la red a un precio más bajo. Todo eso sin contar el mercado de segunda mano generado a través de eBay. Aquello que no usamos ya no tiene porqué quedarse ocupando sitio en el trastero. Alguien lo puede usar y nosotros recuperar parte de su valor.

¿Algún ejemplo más de eficiencia gracias a la red que se le ocurra a los lectores?

En Ahorro Diario | Internet como medio de ahorro
Imagen | danielbroche

El comercio electrónico también llamado e-commerce es uno de los subsistemas derivados del uso de Internet que mayor crecimiento han tenido desde sus inicios. El movimiento de capitales en España para el comercio electrónico movió un total de 595 millones de euros durante 2007 y las cifras aproximadas de crecimiento anual rondan el 15%, es decir, se espera que los datos de 2008 indiquen un movimiento de capitales por valor de 700 millones de euros.

Las cifras más llamativas son las que afectan a Estados Unidos. Durante el mes de Noviembre en el que nos encontramos y según indican estudios de la empresa comScore, se ha producido una gran reducción (de hasta el 4%) del gasto de los consumidores estadounidenses. Ésto sobre todo y según indica éste mismo estudio, viene producido por la crisis financiera y la incertidumbre económica; algo muy curioso, ya que hasta ahora nunca se había producido una situación de decremento similar.

Una de las empresas que particularmente nota más el incremento o decremento del comercio electrónico es Paypal. Actualmente el servicio de pago seguro por Internet más usado junto con Google Checkout, y que en previsión de ciertos problemas financieros hace unos meses ya cambió sus políticas de comisiones para las transacciones. No las subió en gran medida, pero si hizo que de algún modo tuviera un resguardo mucho mayor ante ciertas operaciones y de ese modo no quedarse al descubierto de fondos a causa del decremento de comercio electrónico en una plataforma muy costosa.

La misma empresa consultora comScore anuncia que el gasto de los estadounidenses en compras realizadas a través de Internet ascenderá durante la campaña navideña a 29.200 millones de dólares (22.691 millones de euros), lo que supondría un estancamiento respecto al año pasado y muy por debajo del crecimiento del 19% registrado en 2007 respecto a 2006.

Otras grandes operadores de e-commerce como Amazon o Ebay están empezando a notar estas pequeñas rebajas en el comercio electrónico, aunque como anuncia el estudio, en épocas navideñas es muy complicado valorar correctamente los resultados, ya que las transacciones se realizan por miles al día. Como ejemplo se podría destacar el record en cantidad de un sólo producto vendido durante una semana y de forma continuada que obtuvo la Nintendo Wii en la web de Amazon: se vendió durante una semana de forma ininterrumpida 125 Ninteno Wii por hora.

Como conclusión podríamos decir que los estudios cuantitativos no engañan a nadie e indican claramente una reducción en el comercio electrónico. Además se podría decir que las búsquedas a partir de ahora de productos por Internet se realizarán de un modo más exhaustivo, para encontrar el mejor precio sobre el producto el concreto que buscamos.

Vía | elmundo y e-global Imagen | danielbroche

Digamos que uno está un poco descoordinado con esta noticia, y todo por el día en el que TechCrunch decidió publicarla (el 1 de Abril es en USA el Fool's Day, el día de los santos inocentes). Es decir, que la gran mayoría de sus lectores se lo tomaron como eso, una broma.

La cuestión es que Michael Arrington, quien firmaba la noticia, en ningún momento confirmó la broma. A partir de ahí, las hipótesis se han empezado a disparar, y tenemos que es posible que Google haga una oferta a eBay por Skype, empezando por Wired, que se hace eco del rumor, y comenta la opinión de John Donahue contrario a la venta de la empresa, buenos resultados que ha tenido Skype en los últimos meses, y frente a la opinión generalizada y los números publicados de Skype anteriormente mostrando una imagen no tan buena.

¿Es finalmente un rumor? Se puede decir que con peso. Y con mucho sentido, dado la idea de Google de meterse más de lleno en el camino de la internet móvil.

Su primer paso fue con Android, y ahora está trabajando en una estrategia para integrar sus servicios Grand Central, GTalk VOIP, y Google 411 en la comunidad de Skype, principalmente porque todos estos servicios son complementarios y porque Google ha visto negocio y amplias posibilidades de crecimiento en el mercado de la VOIP, pero vía los teléfonos móviles (recordemos que en la actualidad es posible usar Skype en los móviles). Por lo tanto, pensar en la posible compra, como digo, tiene sentido.

Ahora bien, como comentaba antes, ¿tiene interés real eBay en vender la empresa? Otros, sin embargo, piensan todo lo contrario, apoyando la necesidad de la empresa en centrarse y desarrollar más cosas con Skype. De todas formas, bastante tiene eBay ahora con sus problemas con su negocio principal de subastas, y la rebelión de sus powersellers. Así que por este lado también es entendible el rumor desatado. Mucho ruido, cierto, pero como se puede comprobar, Google está en todas las quinielas, en todas partes, y piensa que Skype es una herramienta clave en su estrategia hacia el mundo móvil.

Vía | There Goes Dave Más información | Skype Journal Más información | TameBay