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En el incierto panorama económico mundial todo el mundo parece estar de acuerdo en una y sólo una cosa: la crisis de la deuda europea es el tema más candente del momento dado que amenaza una cadena de incumplimientos en cascada y con una acentuación de las corridas bancarias. Esta situación atemoriza a Estados Unidos, como lo hizo ver el sábado Tim Geithner, dado que una propagación de la crisis en Europa tendría un fuerte impacto en la primera economía del planeta, sumergiéndola de lleno en una nueva recesión. A Estados Unidos le inquieta el efecto dominó que tendría una nueva convulsión dado que el desempleo en ese país llega al 17,2%, su nivel más alto en décadas, y los datos de ventas de vivienda dados a conocer hoy se encuentran en su nivel más bajo en 50 años (gráfica inferior), lo que da cuenta del inclemente panorama que acecha a esa economía.

En las últimas semanas, ha habido signos inequívocos de que la crisis financiera de Europa se está transformando en una crisis económica de grueso calibre. El índice de confianza empresarial de Alemania (gráfica superior) cayó en septiembre por tercer mes consecutivo, dando cuenta que los riesgos a la baja van en aumento. El camino de la recesión se hace imparable y Jean-Claude Trichet, deberá revertir los errores cometidos en abril y julio, cuando subió las tasas de interés, repitiendo exactamente el mismo libreto del año 2008, cuando las elevó poco antes de la quiebra de Lehman. No es el único que se ha equivocado, en todo caso, en su lectura de la crisis.

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Seguramente bastantes de vosotros sois seguidores de algunas series de televisión. Y no os resultará extraño ese fenómeno en el que, partiendo de un personaje o situación de la serie original, nace otra nueva (Frasier de Cheers, o Aida de Siete Vidas, por citar dos ejemplos). Pues bien, en el mundo empresarial es algo que también se da con cierta frecuencia, y a ello hemos querido dedicar nuestro post semanal de Conceptos de Economía: ¿Qué es un spin-off?

Antes de entra en materia, dos precisiones: La primera, agradecer a Cristina, una de nuestras lectoras, la sugerencia de tratar este tema. Y la otra es que siendo estos posts eminentemente didácticos, en este concreto voy a introducir algunos aspectos que se salen de lo que serían los spin-offs ortodoxos para ir también a la realidad más cercana.

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La mesa redonda de 59 segundos del pasado miércoles, fue una mesa redonda bastante amena e interesante por todas las voces que participaron en ella. No obstante, hay un razonamiento que hizo Alberto Garzón, economista perteneciente a ATTAC que quiero compartir con vosotros. Según Alberto, en el año 2009, el 50% de los beneficios empresariales de las grandes empresas se destinaron al reparto de dividendos, no a la creación de empleo. (Ver vídeo, a partir del minuto 59).

Esta afirmación parte de un hecho que se considera ilegítimo, que es el propio reparto de dividendos a los accionistas, en pro de la generación de empleo de manera directa por parte de la empresa que los reparte. El razonamiento es erróneo porque se olvida que la empresa existe y basa su existencia en los propios accionistas. Estos accionistas, han colocado su dinero en la empresa, esperando mayor valor futuro y un reparto de dividendos si existen beneficios. Por tanto, si las empresas no pagaran dividendos, que es lo que se deja caer en la afirmación ¿quién invertiría en una empresa? ¿qué empleo crearía ese IBEX35 entonces por la falta de inversores?

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En los últimos meses se ha puesto muy de moda en las empresas la preferencia por una ‘actitud innovadora’, fomentando las nuevas ideas, las nuevas formas, y todos aquellas recomendaciones y propuestas que redunden en una mejora de la eficacia en la gestión de equipos, la eficiencia y la consecución de objetivos corporativos.

He de decir que la aparición de este interés no es gratuito, y surge por la ingente necesidad de dar un nuevo aire a las empresas en su particular objetivo por retomar la senda del crecimiento. Pero al menos en España, la innovación, o más bien, mantener una ‘actitud innovadora’ no recibe todos los halagos que le corresponderían.

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El fin de toda empresa es generar beneficios, cuantos más ¿mejor?. Voy a poner en duda lo que hasta ahora no he visto que nadie haya puesto en duda. Me voy a apoyar para mi explicación en la Ley de Pareto, que es una ley por la que sería posible (en teoría) ir iterativamente optimizando la empresa para generar beneficios hasta límites ridículos.

El caso es que las desigualdades sociales que se empiezan de dar ya dentro de las propias empresas, pueden llegar a hacerlas insostenibles. Se está produciendo en algunas empresas un vaciado interior que está dejando sin funciones a mandos intermedios, lo que permite abaratar costes, prescindiendo de personal, en una peligrosa espiral de búsqueda ciega del máximo beneficio en el menor tiempo, olvidándose de otra de las teorías de Pareto, la de los óptimos, una situación de equilibrio en la que ganan ambas partes sin que una perjudique a la otra.

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Tras el espectacular crecimiento de renta que se ha consolidado China en los últimos años y el consecuente calentamiento del nivel de precios, los trabajadores chinos no han disfrutado de una mejora en sus condiciones laborales de forma paralela, hecho que les ha conducido a manifestarse reivindicando una revisión de sus condiciones.

Al hilo de esta cuestión, hoy quiero fijar la mirada en un grupo de trabajadores de una fábrica de bolsos de lujo de la comarca de Panyu, que llevan tres jornadas de huelga para denunciar su precaria situación, que solo les permite alcanzar un sueldo de apenas 1.100 Yuanes (120 euros) al mes por una jornada de doce horas de trabajo, en ausencia de las más elementales garantías sociales.

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Hace tan solo unas semanas asistimos a la espectacular acogida que realizaron los mercados a los títulos de la compañía Linkedin, incrementando su valor bursátil en casi un 50% en tan solo una jornada, confirmando el gran potencial financiero y la capacidad de crecimiento que tienen las empresas de internet.

Mañana asistiremos a una nueva salida a bolsa, la de la empresa Pandora, proveedora de servicios de radio por internet, y que los analistas esperan que tengan una acogida parecida a la de la red social para profesionales Linkedin. En el caso de Pandora, el mercado ya ha descontado la buena acogida del paquete de 14,7 millones de títulos que se colocarán en el mercado, puesto que finalmente el precio de salida serán 16 dólares, una cifra mucho mayor que la horquilla de entre 7 y 9 dólares inicialmente prevista.

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Desde el acaecimiento de la crisis económica, multitud de empresas de los sectores más variopintos se han aferrado a la guerra de precios para salvaguardar su cuota de mercado. Esta estrategia, puede tener efectos muy beneficiosos si se aplica durante un período corto de tiempo, pero en caso de prolongarse demasiado, como está ocurriendo, puede acabar en un desastre empresarial.

En muchos de los casos, dentro de una estrategia de guerra de precios, las compañías forman los precios de mercado a penas cubriendo los costes de producción, y en algunos casos ni siquiera eso, incurriendo en un coste financiero al tratar de mantener a sus clientes y al tratar de ‘dañar’ a la competencia.

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No hay que indagar mucho para darse cuenta de que el patrón de consumo de los españoles ha cambiado en los últimos años, y que las empresas que basan su negocio en la venta y distribución de bienes de consumo muy sensibles al ciclo lo están notando mucho más que el resto.

Un ejemplo de ello es la multinacional británica Diageo, propietaria de conocidas marcas de bebidas espirituosas como J&B, Cacique o Tanqueray, que ha acuciado una enorme disminución de la facturación, en torno al 18%, y ha tomado por tanto la decisión de reducir un 20% su plantilla actual.

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