Es ciertamente una curiosa reunión. De forma previa se había celebrado en formato privado otra entre el presidente saliente y el entrante actualmente, con la idea de generar una buena sinergia con algunas ideas comunes para ver como poder solucionar los problemas sobre todo financieros y no tanto económicos de Estados Unidos.

Es cierto que su situación económica no el del todo boyante, pero debemos recordar que es mucho peor la financiera, en donde se están replanteando muchas de las “reglas del juego”, algo que puede marcar el devenir de la forma de control de capitales de aquí al futuro inmediato.

Además de muchas anécdotas graciosas y bromas entre los 4 presidentes y el futuros presidente sobre la idea de hacer una comida común y demás, se pudieron entrever algunas ideas que todos querían o deseaban poner en común pero que la oficina de comunicación de la casa blanca, así como del presidente electo Obama no han querido reseñar.

Ciertamente una de las primeras medidas que tanto Obama como Bush querían plantear al congreso es la ayuda y reforma de su sector automovilístico; uno de los más importantes del país norteamericano y que además se encuentre sumergido en una grave crisis por culpa de la falta de crédito bancario.

Otros de los graves problemas económicos que previsiblemente han salido en su charla común ha sido la actual situación de los tipos de interés; y es que todos los medios internacionales apuntan a que podían caer en una dura trampa de la liquidez, que es casi más peligroso que una situación de altos tipos; aunque la reserva federal parece no caer en el olvido de Obama que ya ha anunciado que una de sus primeras reuniones será con el consejo de dirección de dicha entidad.

Una reunión de cierta importancia que, aunque tomada por muchos medios estadounidenses como mera anécdota y por algunos internacionales desde la absoluta jocosidad, puede haber sido el inicio de la remodelación o lavado de cara en definitiva del sistema económico, que podría estar ideando Obama tal y como se encuentran muchas empresas y personas de su país.

Imagen | WSJ, Getty Images
Fuente | wsj

Desde luego es evidente que el problema de solvencia para atender los sueldos de esta gran cantidad de empleados no sólo se debe a la compra de éste banco de inversión, sino también por culpa de la mala situación general y sobre todo en Estados Unidos hasta la fecha de la situación financiera en general y la financiera en particular.

En principio y según su idea empresarial van a intentar fomentar un poco el llamado despido natural o reemplazo natural; es decir, si una persona ya cuenta con una cierta edad intentar que se jubile anticipadamente; o si hay una persona que pueden enviarla a un puesto de cierta relevancia en alguna de sus otras filiales / compañías del mundo para ahorrar su elevado coste salarias para la empresa tomarán la medidas para seleccionarles adecuadamente y enviarles a ese puesto.

Además dentro de la estrategia de éste banco de incremento de la actividad y recuperación de beneficios no sólo está la idea de despidos, sino también la de novedosas formas de conseguir activos por parte de nuevos clientes. Ésto es realmente novedoso, ya que sobre todo en EEUU la forma de trabajar se centra en focalizarse en muchos de sus clientes fijos y darles todas las opciones a ellos; no en conseguir nuevos clientes, como si ocurre en Europa, que es ciertamente común que una persona pueda tener 2 cuentas en bancos distintos.

Es por tanto clara la idea de que Bank of America pretende conseguir una buena campaña comercial y captación de mercado, algo que parece ser que también hará que se ajusten en cierta medida estas reducciones de plantilla de las que hablábamos.

En definitiva a mejor recuperación del banco y mejor situación del mercado, seguramente menos despidos deberá realizar; seguramente la bajada de los tipos de interés en EEUU será una buena noticia para ésta entidad para hacerse con fondos del Tesoro y ayudará para con el mismo fin.

Imagen | consumerist
Fuente | el Economista (méxico)

Podríamos pensar que es una situación normal del mercado, pero si te pones a analizar las gráficas de una forma un poco más profunda, con un poco del llamado análisis técnico o del llamado análisis chartista te das cuenta que estos cambios no han seguido una pausa natural del mercado y que son claramente un efecto de la decisión de la Fed.

Para ello quería enseñaros gráficamente la repercusión que ha tenido esta medida en el mercado de divisas.

He tomando como referencia para las gráficas el Euro, sobre todo por que es la moneda que actualmente tenemos en España, aunque también por que actualmente es la única que no sufre un efecto fuerte de devaluación con respecto al resto de divisas (quizá a causa de los tipos de interés).

Dólar: Ha visto como en 5 días ha variado un 10% su precio, enrareciéndose de forma drástica. Hace una semana por cada dolar recibíamos 75 céntimos, ahora 67~68 céntimos. Afecta muy de cerca al nivel de importaciones y exportaciones, con una moneda tan asequible muchos de nosotros compramos productos o realizamos viajes a Estados Unidos por su precio tan bueno.

Libra: Hasta ahora y durante mucho tiempo la moneda más fuerte y cara del mercado de divisas, que empieza a notar como el Euro se acerca a la paridad con ella rozando ya los 0,95 libras por cada uno.

Yen: la moneda más activa del mundo debido a sus bajos tipos de interés desde hace 20 años sobre todo por culpa de la trampa de la liquidez. Muestra como el Euro no sólo no se ha devaluado sino que ha aumentado claramente su valor; hemos pasado de recibir 118 a 130 yenes por cada Euro, una subida del 10% de su valor que desde luego marca mucho los mercados internacionales.

En definitiva podríamos decir que los tipos de cambio se han visto muy afectados por esta bajada de tipos de interés en Estados Unidos. La gente al conocer la situación de Europa con unos tipos de interés mucho más altos, se ha producido un cambio en el mercado de divisas para la compra de gran cantidad de Euros.

Aunque esto es sólo un espejismo, ya que actualmente y con todo el resto de monedas a tan bajo precio, la Zona Euro perderá ventas de productos por que será mucho más barato comprarlo en Japón, Inglaterra o Estados Unidos sólo por lo barato que sale comprar en sus monedas.

En el Blog Salmón | Tipos de cambio : mal momento para la Libra
Imagen | jeffbelmonte
Graficas | Yahoo finance

Durante décadas los Estados Unidos consumieron más de lo que producían: con el 6% de la población mundial consumía el 25% del producto mundial. Y quienes no podían comprarse los Chrysler o Cherooke de Detroit, adquirían los autos coreanos para mantener el estándar y las apariencias, a costa de endeudamiento financiado por el resto del mundo. Ahora viene un largo período de vacas flacas para ese país que contaminará por igual a todo el planeta incluidos a quienes no disfrutaron la fiebre del consumismo.

La vuelta de tuerca, como siempre, es retroactiva. Y si tuvimos un 2007 galopante en demandas de los productos básicos (leche, trigo, maíz) en el cual la FAO y la ONU debieron preguntarse si las producciones de esos recursos se empalmaba con los requerimientos mundiales, con este nuevo coletazo viene un nuevo repliegue y nada podrá detener la muerte por hambre de 25.000 personas al día. ¿Es esto una economía globalizada? La FAO y la ONU han fracasado.

El tiempo se agota. Y si Usted tiene la suerte de vivir en una metrópolis donde aún no se notan los signos del estancamiento, adopte medidas porque ya llegarán. Y en esto juega un rol dramático la distribución de la riqueza que, a diferencia de los años 30 (otra más) juega en contra. Por eso es que si bien ambas crisis son comparables en términos cuantitativos, no lo son en términos cualitativos. El daño puede ser mucho más severo. Hasta Paul Krugman confiesa su preocupación por los días que vienen. Y aunque suene burdo, necesitaremos mucha creatividad, y también mucha suerte para salir de este escollo. Si es que salimos.

Imagen | Malkav

Tal y como ha informado el “Federal Open Market Committee” han establecido éste rango ya que desde su última reunión las condiciones del mercado laboral habían empeorado, así como los indicadores del consumo, los niveles de solvencia empresarial además de una disminución de la producción industrial. Del mismo modo, en lo respectivo a la presión inflacionaria, se había una clara disminución.

La Reserva Federal Americana además desea emplear esta herramienta de los tipos de interés como medida de fomento al crecimiento económico y para estabilizar durante un mayor periodo de tiempo la estabilidad de precios. Como dato más llamativo habría que decir que es la primera vez en la historia que los tipos de interés se sitúan por debajo del 0,25% en Estados Unidos y que tienen pensado que perdura así durante al menos 3 meses.

Como siempre los mercados financieros son los primeros que se ven afectados por éstas decisiones y los que demuestra que la noticias en cuanto se hacen públicas provocan grandes movimientos en el mercado. La siguiente gráfica es la situación intradía (de hoy 16-12) del euro en relación con el dólar, como podéis ver se ha producido una gran pérdida de valor del dólar.

Posiblemente la mayor repercusión real de ésta medida es que los bancos americanos empezarán a recuperar una situación más o menos normal y de ese modo podrán empezar a dar un respiro a muchos de los americanos que ya veían en peligro sus puestos de trabajo, casas y créditos; por no hablar de sus ahorros situados en muchos bancos quizá no con graves problemas financieros pero si con dificultades de devolución de algunos fondos prestados por adelantado.

Desde la Reserva Federal realmente se ha tomado ésta medida como forma de previsión ante una recesión económica y productiva. Además de que en muchas ocasiones, como todo en economía, se va generando un efecto dominó que también puede hacer que se incremente de nuevo la confianza en los mercados y sobre todo y más importante en el gasto privado, tan necesario para que no descienda la demanda y se produzca un fenómeno muy peligroso de deflación.

Imagen | epicharmus
Grafica | yahoo finance
Fuente | Nota de prensa – Reserva Federal
En el Blog Salmón | El BCE baja los tipos de interés al 2,5%

Una de las mayores preocupaciones del Senado y por las que rechazó en primera instancia éste plan financiero, fue el no poder observar de forma clara el seguimiento de a dónde iban esos 700.000 millones de dólares. Algo que finalmente se cambió para que si que pudieran ser públicas las cifras, así como sus destinos. Gracias a ello hoy vamos a poder enterarnos de que bancos y cuanta cantidad han obtenido cada uno gracias a este plan financiero, que aún se sitúa en su primera fase de reparto (hasta un total de 350.000 millones de dólares).

Hasta el momento, el top 10 en base a la cuantía recibida que han sido ayudados por compra de sus activos son: (en millones de dólares)

Como podéis apreciar dentro del top están los bancos más grandes del Estados Unidos, así como AIG que aunque no es entidad bancaria si entra dentro del plan por ser una entidad aseguradora que se ha visto claramente afectada por la crisis financiera. Así como otras que se encuentran más abajo en el reparto pero que también se han visto afectadas: The Hartford, Protective, etc.

Ésta primera parte del plan afecta a más de 30 compañías y reparte como podéis ver en el gráfico superior la primera mitad de los fondos. La segunda mitad a la que podrá acudir el Secretario del Tesoro si se cree necesaria una nueva inversión se llevaría a cabo a partir de Enero de 2009 y con algunas restricciones a las entidades que más han recibido en ésta primera parte; pidiéndoles informes exhaustivos de a donde han ido éstos primeros fondos, cuentas anuales, estar al corriente de pagos con sus empleados y administración pública, etc.

El mejor escenario posible sería que ya con ésta primera inversión de 350.000 millones de dólares se vieran sufragados los problemas financieros de éstas entidades para que no cayeran en la trampa de la liquidez, esperemos que sea así.

Fuente | New York Times
En El Blog Salmón | El plan financiero de rescate de EEUU, aprobado y El plan financiero de rescate de EEUU, rechazado

El comercio electrónico también llamado e-commerce es uno de los subsistemas derivados del uso de Internet que mayor crecimiento han tenido desde sus inicios. El movimiento de capitales en España para el comercio electrónico movió un total de 595 millones de euros durante 2007 y las cifras aproximadas de crecimiento anual rondan el 15%, es decir, se espera que los datos de 2008 indiquen un movimiento de capitales por valor de 700 millones de euros.

Las cifras más llamativas son las que afectan a Estados Unidos. Durante el mes de Noviembre en el que nos encontramos y según indican estudios de la empresa comScore, se ha producido una gran reducción (de hasta el 4%) del gasto de los consumidores estadounidenses. Ésto sobre todo y según indica éste mismo estudio, viene producido por la crisis financiera y la incertidumbre económica; algo muy curioso, ya que hasta ahora nunca se había producido una situación de decremento similar.

Una de las empresas que particularmente nota más el incremento o decremento del comercio electrónico es Paypal. Actualmente el servicio de pago seguro por Internet más usado junto con Google Checkout, y que en previsión de ciertos problemas financieros hace unos meses ya cambió sus políticas de comisiones para las transacciones. No las subió en gran medida, pero si hizo que de algún modo tuviera un resguardo mucho mayor ante ciertas operaciones y de ese modo no quedarse al descubierto de fondos a causa del decremento de comercio electrónico en una plataforma muy costosa.

La misma empresa consultora comScore anuncia que el gasto de los estadounidenses en compras realizadas a través de Internet ascenderá durante la campaña navideña a 29.200 millones de dólares (22.691 millones de euros), lo que supondría un estancamiento respecto al año pasado y muy por debajo del crecimiento del 19% registrado en 2007 respecto a 2006.

Otras grandes operadores de e-commerce como Amazon o Ebay están empezando a notar estas pequeñas rebajas en el comercio electrónico, aunque como anuncia el estudio, en épocas navideñas es muy complicado valorar correctamente los resultados, ya que las transacciones se realizan por miles al día. Como ejemplo se podría destacar el record en cantidad de un sólo producto vendido durante una semana y de forma continuada que obtuvo la Nintendo Wii en la web de Amazon: se vendió durante una semana de forma ininterrumpida 125 Ninteno Wii por hora.

Como conclusión podríamos decir que los estudios cuantitativos no engañan a nadie e indican claramente una reducción en el comercio electrónico. Además se podría decir que las búsquedas a partir de ahora de productos por Internet se realizarán de un modo más exhaustivo, para encontrar el mejor precio sobre el producto el concreto que buscamos.

Vía | elmundo y e-global
Imagen | danielbroche

Como éste son muchos los casos de pequeños concursos sobre warrants que tan de moda está actualmente y cuya función es que los intermediarios financieros encuentren con personal ampliamente capacitado para ver los movimientos del mercado con antelación. Además no podemos olvidar otros simuladores empresariales como el E-Strat Challenge conocido mundialmente y que lo realiza el holding L‘Ôreal.

En vista de que se había celebrado concursos similares antes y de su éxito, la cadena americana CNBC ha ideado un concurso en el que el que consiga la victoria se embolsará 1.000.000 de dólares.

Para apuntarte en el juego debes pagar 25$ (unos 20 €) y en cuanto lo hagas podrás tener una cartera de valores o portfolio. De forma semanal y durante 10 semanas el juego se irá revisando y en la última semana los 10 mejores jugadores serán nombrados finalistas, además de los ganadores de todas las semanas, es decir como máximo puede haber 20 finalistas, aunque es muy factible que coincidan los ganadores semanales con alguno de los top 10. Una vez seleccionados tendrán una fase final distribuída a lo largo de 2 semanas en las que se jugará de forma ininterrumpida. Una de las cosas que más llama la atención de éste juego en comparación con los demás es que haya sido un medio de comunicación el que lo haya organizado. Esto se une al hecho de que en la fase previa aunque sean operaciones semanales, también puedes participar en una decisión semanal, que es enviada un día aleatorio de la misma para ser resuelto y enviada la decisión correspondiente antes de las 6 de la mañana del día siguiente y que también es una característica que los demás simuladores no poseían.

La opinión que ha generado en Estados Unidos ha sido muy grande, ya que no sólo lo han publicado por la web sino que además se han aprovechado de su plataforma mediática para darle publicidad; por lo que la semana pasada el 17 de noviembre cuando empezaron a abrirse las opciones del juego ya se habían apuntado más de 850.000 personas de todo el mundo, algo que fundamentalmente ayuda al verdadero negocio que hay detrás y es que la cadena de televisión CNBC que lo organiza realice una campaña de marketing de forma sencilla. Para mí la frase clave es la que posee como lema: “Comercia para Jugar. Juega para ganar”.
Vía | New York Times
Página Oficial | CNBC Portfolio Challenge

Habrá que acostumbrarse a la tinta roja por largo tiempo, al menos hasta que aparezca un liderazgo proactivo que detenga la pandemia financiera. Hasta el momento las pérdidas van en los 3 billones de dólares, dinero que se ha evaporado mayoritariamente de los fondos de pensiones. Esto indica que al margen de la oleada de desempleo, se añade la pérdida real de los ahorros que millones de trabajadores realizaron a lo largo de su vida para sus jubilaciones.

Esos eran los capitales golondrina que invadían países como Islandia aprovechando las tasas de interés favorables creando la ilusión de riqueza que disparaba el consumo, elevaba la inflación y hacía que los banqueros centrales volvieran a subir las tasas de interés retroalimentando el círculo vicioso. El rol de los bancos centrales, partiendo por la Fed, ha sido el más nefasto en los últimos veinte años al tener como único norte su mirada en los precios y manteniendo la vista fija en este único indicador, ignorando por completo la bomba de tiempo que creaba la burbuja financiera.

Al forzar la mirada en la inflación esperada y no en la inflación pasada para el reajuste de los salarios, la política monetaria creó un torniquete que favoreció las ganancias del capital especulativo por sobre el capital real, que es el que mueve la economía, genera empleo, innovaciones, nuevos productos. Friedman debe revolcarse en su tumba pues fue su teoría del ingreso permanente la que permitió el desarrollo de abusos desmedidos, y no deberá sorprendernos que en algunos años sus estatuas sean quemadas como hace veinte años lo fueron las de Lenin y Stalin. El rechazo a poner su nombre al nuevo centro de Investigaciones económicas en la Universidad de Chicago, por parte de académicos y alumnos es una prueba de ello.

Nadie puede negar ahora las advertencias lúcidas de Robert Shiller cuando el año 2000 publicó Exuberancia Irracional, para dar cuenta de la insana burbuja que invadía a Wall Street desde 1995. Burbuja que creció sin parar hasta el año pasado, repitiendo exactamente el mismo patrón de los años 1926-1929.

Otro autor lúcido del descalabro financiero propiciado por Alan Greenspan es Charles Morris. En febrero, cuando la Fed daba cuenta que las pérdidas de la crisis bordearían los 100 mil millones de dólares, Morris publicaba The Trillion Dollar Meltdown, La fusión del Billón de dólares. Abogado, creador de software y colaborador de The Wall Street Journal y The New York Times, Morris detectó el año 2005 que los mercados financieros se dirigían a una catástrofe y aunque quedó corto en su pronóstico, ha sido el más certero profeta.

En su enfoque, Morris hace una aguda crítica a lo que califica como “la religión de Wall Street”, entendiendo por esta creencia la fe ciega en que el libre mercado es capaz de encontrar la solución óptima a cualquier problema. La creciente tendencia a la desregulación financiera llevó el 80% de los préstamos fuera de la competencia de los reguladores, en operaciones que después eran quitadas de balance para no dar cuenta de las pérdidas. Morris critica sin piedad los 17 años de Greenspan en la Fed, y el privilegio desmedido que otorgaba a sus amigos de Wall Street, denunciando su idolatría y confianza irracional en los planteamientos económicos de la desregulación. Estas son las acciones que comienzan a pasar la cuenta y enfrentan a los Estados Unidos a la que puede ser su década perdida, tal como Japón tuvo la suya en los 90 y América Latina en los 80.

Imagen |trialsanderrors

Después haber sido el acreedor más grande del mundo hasta fines de los años 70, Estados Unidos pasó a convertirse en el deudor más grande del mundo. La revista Time dedicó la semana pasada su número al mar de deudas de esa economía: The Sea of Debt. Muchos analistas se preguntan cómo es posible que la nación más rica y poderosa del mundo haya caído en un abismo tan profundo en tan pocos años. La respuesta, es muy simple: y es que al igual que en la economía doméstica, un país no puede gastar más de lo que gana. Los egresos de una nación no pueden ser superiores a sus ingresos de manera permanente, y menos aún en esas colosales cifras. Sólo China vende a Estados Unidos cinco veces más de lo que ésta le compra.

Si examinamos un gráfico de como se ha comportado la deuda desde el año 1940, vemos que, hasta 1980, ésta se mantuvo marcadamente constante, en equilibrio, sobre todo cuando la inflación se tiene en cuenta como factor de corrección. La deuda comienza a crecer desproporcionadamente a partir del año 1982, bajo la administración de Ronald Reagan, quien popularizó el concepto de los déficit no importan; pronto cruzó la barrera de los 2 billones y se duplicó, alcanzando en 1989 la cifra de 4 billones. Bajo el gobierno de George Bush padre, la deuda sigue creciendo aceleradamente y alcanza y sobrepasa los 5 billones. Con la administración Clinton, por primera vez, se producen superávits en el presupuesto y la deuda decrece hasta los 3 billones de dólares. Pero bajo la presidencia de George W. Bush, la deuda se dispara de nuevo, rompiendo cada año una nueva barrera que llegó hace un año a los 9 billones y que al terminar su mandato, el próximo 20 de enero, alcanzará la cifra colosal de 10 billones de dólares, esto es un 10 seguido de doce ceros.

¿Podrá el gobierno de Obama lidiar con este gigantesco endeudamiento? La respuesta no es tan sencilla y es lo que tiene a la crisis en vilo. Más aún cuando el gobierno, para contener las fuerzas recesivas deberá implementar numerosas políticas públicas, tal como ayer fue anunciado por el gobierno Chino. Este ejemplo lo dio Japón en su larga recesión de los años 90, gastando más cemento que todos los Estados Unidos en obras de infraestructura. Pero la diferencia de China y Japón con respecto a Estados Unidos es que mientras los países asiáticos apelaron a recursos propios, Estados Unidos deberá seguir pidiendo prestado. Está claro que una de las primeras acciones de Obama será pasar el sombrero. Y la segunda, hacer que Estados Unidos aprenda a moderar su consumo. La época del desvarío consumista entra en pausa obligada.

Imagen | mickdansforth