A estas alturas del post alguno estará pensando que me he equivocado de Blog, que ésto no es Blogdecine y que de que va todo esto. Pues va de una de las más extrañas fusiones entre entidades financieras que recuerdo. Un pedazo de Buddy-movie financiero de final incierto. Sera apasionante seguir de cerca su proceso de integración. ¿De quién estoy hablando?

De Caja de Abogados y de Multicaja. Ambas son cooperativas de crédito. Ambas usan el programa informático Iris. Ambas tienen ratios, insisto ratios, similares, según manifiestan. Y ahí se acaba el tema. A partir de ese punto un mundo de diferencias.

Caja de Abogados, que usa para la web la denominación de Iurisbank (es curiosos que se lo permita el Banco de España a una entidad que no es un Banco propiamente), es una Caja creada por y para los abogados y profesionales jurídicos, aunque pueden ser clientes terceras personas. Una Cooperativa eminentemente urbana, con escaso volumen, prácticamente una doceava parte de Multicaja. Cuenta con una red de una decena de oficinas, concentradas en Cataluña, y con presencia en Madrid y Valencia. Es la típica boutique financiera, con su propia gestora, que funciona razonablemente bien, y que subcontrata muchos servicios.

Multicaja es la Caja Rural resultado de la fusión de las de Huesca y Zaragoza. Responde al modelo clásico de Caja Rural española. Muy centrada en su región de origen, con un buen número de oficinas y empleados, muy vinculada al sector agro pero que se ha abierto mucho al cliente medio de la calle. Nada especialmente glamouroso o innovador.

Evidentemente, y dada la divergencia de los volúmenes que aporta cada uno, y a pesar de que sólo hay presentado un protocolo de intenciones, todo apunta a un absorción, más que a una fusión. Vamos, que Multicaja se merienda a Caja de Abogados. Lo importante es que intentasen mantener la marca y de alguna manera buscasen convertirla en su departamento de Banca Personal. O al menos así me lo parece a mi. Y es que, siendo evidente que no hay solapamientos geográficos conflictivos, esto de por si no basta para que el resultado de la agregación sea, en un futuro, más y mejor que cada una de las partes.

Una última apreciación que desearía señalar, y de la que no se habla en el artículo, es la opinión que tiene el Grupo Caja Rural, en la que participa Multicaja, al respecto. Algunos afirman que el Grupo no ve con buenos ojos la expansión de las Cajas Rurales fuera de sus territorios de origen, lo que explicaría sucesos como la expulsión de la Caja Rural más importante de España, Cajamar, aunque formalmente los motivos fueron otros. Posiblemente no haya problemas dado el reducido tamaño y presencia de Caja de Abogados.

Vía | Diario del AltoAragón
En El Blog Salmón | De Caja Caminos a Banco Caminos, Los ejemplos franceses a seguir por las cajas rurales

Cuando un operador nos “regala” un teléfono móvil (o como dicen en Sudamérica, un celular) no nos está haciendo un regalo. En España suele estar asociado a la firma de un contrato de dieciocho meses con el “generoso operador”. Durante esos dieciocho meses tendremos que realizar un consumo mínimo que suele ser de nueve Euros mensuales. Haciendo cuentas esto significa que la empresa espera facturar un mínimo de 162 euros. Teniendo en cuenta los agresivos descuentos que suele realizar el fabricante al operador de móviles (se trata de vender cientos de miles de aparatos con una sola venta, lo que incluso se puede utilizar para deshacerse de los modelos que tengan menor aceptación en el mercado) nos quedan un buen negocio para el operador.

Es cierto que el consumidor obtiene un teléfono sin inversión inicial, pero la empresa sabe que va a recuperar la inversión inicial poco a poco. Sinceramente, no me parece un regalo. Yo lo veo como un préstamo al consumo. Incluso existe la posibilidad de una cancelación anticipada, pagando una penalización.

No me parece mal, pero los consumidores no se sueln dar cuenta de que están pidiendo un préstamo. Lo ven como un “regalo”. Un buen negocio para la compañía telefónica, da préstamos y sus clientes creen que les están haciendo un regalo.

¿Qué son los operadores de telefonía móvil? ¿Empresas de telecomunicaciones o financieras que dan mini créditos al consumo?

American Express esta renovando su gama de tarjetas, que viene a ser su negocio principal, por encima de la gestión de viajes, los fondos de inversión, etc. Hace unos meses ya hablábamos de la Tarjeta Centurión. Una tarjeta para VIPS, con un universo de servicios que se puede resumir en “pide lo imposible” La mencionada tarjeta basaba parte de su estrategia de Marketing en forzar la escasez, y tal y como acertadamente señala Juanjo en Bajo la Linea, en esta Plum Card también se suman a esta moda.

Y es que los planes iniciales son emitir únicamente 10.000 tarjetas Plum card en la Tierra de la Libertad (verbigracia , USA). Éso, para el mercado de EEUU, es algo así como una gota en un océano. Y eso es quizás lo más destacable, aunque desde el punto de vista de las características financieras también tienen sus cositas. El caramelo que ponen, y que viene bien en estos tiempos de contracción económica es que si funciona a modo de crédito, pagando en hasta 2 meses no hay recargos, lo cuál viene a suponer doblar la media de tiempo de la oferta habitual en el mercado de tarjetas de crédito. Pero es que si deseas pagar en 10 días, (una especie de hibrido entre débito y crédito) te aplican un descuento del 2%.

Resumiendo, ¿qué estas pillado y necesitas un poco más de cuartelillo? Dos meses en vez de uno. ¿Qué eres una hormiguita, tienes liquidez, y para ti las tarjetas son un medio de pago y no de financiación? Un 2% para el bolsillete. Una misma tarjeta para dos necesidades muy distintas. Lo que no tengo tan claro es que ventaja sacan en este tipo de producto de la mencionada escasez de oferta, en este tipo de segmentos.

Vía | Bajo la linea
Más información | Plumcard
En El Blog Salmón | Tarjetas de crédito gratis, ¿dónde está el truco?, La Tarjeta Centurión: Black Power

Estos criterios se pueden considerar subjetivos. Si las centrales nucleares no emiten CO2, ¿debemos considerarlas perjudiciales para el medio ambiente? Si queremos tener ejércitos en nuestras fronteras o policías en nuestras calles, ¿por qué no vamos a financiar las armas que necesitan?

A diferencia de FTSE, otros índices tienen pautas que excluyen a empresas relacionadas con el juego o con pornografía. Otros índices siguen los preceptos musulmanes y por ejemplo no incluye a las entidades financieras que cobren intereses directos en los préstamos.

La participación de las religiones en la Inversión Socialmente Responsable se remonta a la década de 1920. La Iglesia Metodista decidió comenzar a invertir, pero bajo la condición de que no colocaría dinero en el comercio de licores ni se involucraría en la industria de las apuestas.

Un metodista, un musulmán, un defensor de la energía nuclear o alguien preocupado por la seguridad de su comunidad no considerarían como inversión responsable la cartera de FTSE aunque sí estuvieran dispuestos a invertir en fondos con criterios éticos. Pero los suyos. Al existir diferentes criterios, más que religiones, no podemos seleccionar un único índice válido sino uno por cada concepto de responsabilidad.

¿Por qué ese interés de Branson en un Banco con tantas dificultades?, ¿acaso su financiera Virgin Money no vende prácticamente todos los productos bancarios habidos y por haber?

• Empezando por el final, ciertamente los vende, incluso cuentas corrientes, pero esto no significa que sea un Banco. La diferencia fundamental estriba en que la financiera concede prestamos y vende productos de terceros (seguros, planes, cuentas,...) Gran parte de esos productos, como los seguros, son de empresas del grupo Virgin, pero las cuentas corrientes no. Los Bancos son las únicas entidades que pueden captar cuentas corrientes, y en el caso de Virgin este actúa como agente de Royal Bank of Scotland. Creo que Branson es consciente de que, en este paso de la superliquidez a la carencia de dinero en los interbancarios, quien tiene acceso al dinero de los particulares tiene un arma muy poderosa. De ahí su interés en convertir Virgin Money en Virgin Bank.
• En cuanto a la alternativa de fundar un Banco, creo que es consciente de que las fichas bancarias no se dan así como así. Son muy restrictivas. Prácticamente no se dan nueva, y los requisitos de fondos propios suelen ser bestiales. Es mucho más fácil optar por la compra de una participación de un Banco en dificultades, donde ademas contará con la colaboración del supervisor. Creo ademas que Branson, tal y como demuestra en su gestión de Virgin Money, es consciente de que el éxito pasa por ofrecer una oferta integral para todas las necesidades financieras de sus clientes. Y en este sentido, Northern es un ejemplo de la escasa venta cruzada que realizan los Bancos británicos. Abbey fue presa del Santander por este motivo, y parte de la caída en desgracia y del potencial futuro de Northern estriba en ese punto.

En España es difícil imaginar este tipo de operaciones. El Banco de España no esta tampoco por la labor de emitir nuevas fichas bancarias. En su momento ya se opuso a una para la financiera de Carrefour. Financiera si, Banco no. Pero es que además no le gusta que ningún grupo empresarial controle o gestione un grupo bancario. Quizás porque le trae recuerdos de los 80, donde quebraron numerosos Bancos que estaban al servicio de las empresas que eran sus dueñas, a las que prestaban dinero sin tomar en cuenta ninguna política de riesgo. Al Banco de España le gusta que los Banqueros sean sólo éso.

Hasta hace relativamente poco, el bajo precio del dinero en el mercado unido al espectacular aumento del consumo han hecho vivir a los bancos una época dulce en la que todo valía. Daba igual si no tenías nómina, si en la pareja sólo trabajaba uno de los dos cónyuges y eso con un contrato precario, si tenías un historial crediticio dudoso o si te estabas endeudando al 60% de tus ingresos: casi todo el mundo consiguió su hipoteca.

Pero los tiempos están cambiando. Los tipos suben, y con ellos la morosidad. Es natural que los bancos comiencen a retirar sus tropas, hacerse fuertes en sus castillos y levantar el puente levadizo. El Banco de España da fe de ello, y advierte que en el segundo trimestre del año la oferta crediticia se ha estrechado para las familias españolas y, en menor medida, para las empresas.

¿Acudir a financieras? Ya se le ha ocurrido a más de uno. La actividad de las empresas de intermediación financiera ha subido un 60% precisamente por la restricicción en los créditos personales, según ha anunciado la Agencia Negociadora de Productos Bancarios (ANPB). Entre la demanda de productos hay un 70% de unificación de deudas, algo que alivia la cuota mensual pero, no olvidemos, aumenta los intereses que se pagan al cabo del tiempo. Así mismo, comentan que empieza a haber un interesante número de personas interesadas en pasarse a un tipo fijo de interés… Precisamente ahora que los tipos están más altos. ¿Por qué no lo hicieron cuando los tipos estaban al 3%? Porque en aquel momento la sensación era de “dinero barato para siempre”. Mi consejo es que aprendan la lección y no se dejen llevar por las sensaciones del momento sin hacer primero los números.

Vía | Expansión, El Economista.es

BNP Paribas es uno de los principales Bancos franceses. Un auténtico coloso en tamaño, aunque si hablamos de rentabilidad, eficiencia, o demás, la historia sería muy distinta. En España no ha tenido ¿suerte? Tal y como les paso a numerosos Bancos extranjeros, no dio la talla en el exigente mercado minorista nacional. Vinieron a por lana y salieron trasquilados. Si no recuerdo mal tuvo que vender su escasa red de oficinas a Caixa Galicia, cuando esta se lanzo a la expansión. Eso sí, nuestros amigos franceses, mantienen sus negocio de Banca Privada y Corporativa, así como otras filiales financieras (ahí tenemos el caso de Cortal Consors).

El caso es que los de BNP Paribas han sido noticia este verano. A algunos de sus fondos de gestión alternativa, los denominados dinámicos, les ha pillado de lleno la crisis de las subprime. Algunos de estos fondos eran comercializados en España, no solo entre los clientes de su división de Banca Privada. También otras entidades financieras invertían dinero de sus clientes, a través de los fondos de fondos. Por supuesto podrán decir que ha sido mala suerte, que no han sido los únicos, que es algo temporal, y bla, bla, bla…Pero es que parece que a BNP Paribas le va la caña.

Seguramente, si el día de mañana la crisis inmobiliaria y financiera se agudiza, los clientes de EFC, y las propias EFCs, serán los primeros paganos. Entonces algunos hablarán de mala suerte, de lo voluble de los mercados. No. Todo responde a una estrategia. Ante la incapacidad de competir en los mercados ordinarios, se apuesta por estos canales, más fáciles y con una mayor rentabilidad. El riesgo es superior, pero mientras se va cuesta abajo, nadie lo percibe. Y si no que se lo digan a todas esas EFCs, con fuerte peso de capital francés curiosamente, que se dedican a los prestamos rápidos. En el fondo, es lo mismo que con los fondos dinámicos, con los que estan tan relacionados. Se trata de ser más listo que el mercado y pensar que se obtiene una rentabilidad superior sin apenas correr riesgos.

Por cierto, si no estoy equivocado, UCI también ha lanzado emisiones de valores de Renta Fija respaldados por su cartera crediticia. ¿Habrán invertido los Fondos de BNP Paribas también en ellos?

Afortunadamente para las entidades financieras no toda su publicidad debe ser visada por el Banco de España. Tan sólo aquellos anuncios que hagan referencia a la rentabilidad o coste deben ser supervisados por él. Los que no cuantifican la oferta de esta menar no deben pasar su control. Algun gran Banco soslayo esta normtiva llamando a su depósito Depósito 6, cuando los tipos estaban a poco más del 3. Eso si, como sólo ponía eso, y no hacía mención a % ni a TAES, no lo pasaron por el Banco de España ni este dijo nada. Y eso que se trataba de un 6 muy maquillado, y oferta gancho durante un periodo muy concreto del Depósito. Vamos, para nada un 6% clásico.

• Señalan los chicos de Cinco Días que la crisis del motor se hace notar. Las ventas, tras años muy buenos, se resienten. Y han bajado fuertemente los anuncios de las Financieras en tal sentido. Tienen su parte de razón. Pero es que, además gran parte de los préstamos que antes se cubrían con financiación al consumo se están solucionando vía ampliación de hipoteca, con el fin de tener cuotas más cómodas y contra eso no hay campaña de las financieras que valga.

• Buena parte de las financieras están optando por distribuir sus productos a través de empresas de refinanciación. Estas empresas cuentan con una publicidad muy agresiva, y que no está sujeta a la supervisión del Banco de España. Los anuncios de muchos de ellos dan auténtico pavor.

• Estamos en un mercado alcista de tipos. Esto significa que muchas entidades, dada la pachorra con que se toma el Banco de España autorizar los expedientes, pueden encontrarse con que sus agresivas ofertas publicitarias se convierten en suicidas ofertas publicitarias, al comerse la subida de tipos su margen.

• Los Bancos, tal y como señalan en Cinco Días, rompen esta tendencia, al apostar por un producto con mucho margen y que antes despreciaban, como es el crédito rápido. Preocupante.