finanzas

En los últimos años hemos visto un fuerte crecimiento de las microfinanzas y, con este crecimiento, su acercamiento hacia las finanzas más tradicionales. Este crecimiento y transición trae al sector más oportunidades y más obligaciones también.

Por eso me gustó el nuevo Estudio elaborado por el Economist Intelligence Unit (EIU) sobre el entorno de negocios para el sector de las microfinanzas en 54 países del mundo en vías de desarrollo. Además, participaron en la elaboración del Estudio el Fondo Multilateral de Inversiones (FOMIN), la CAF y el IFC, miembro del Grupo del Banco Mundial y dedicada el sector privado.

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El Yen, gracias a la debilidad manifiesta del dólar, no ha parado de apreciarse frente al dólar y el euro en las últimas semanas. Este hecho como todos ustedes saben, beneficia a la importaciones, pero por otro lado perjudica muy gravemente a las exportaciones, al ser estas más caras para los países compradores de productos ‘made in Japan’. Constituyendo un grave ‘lastre’ para su incipiente recuperación.

El hecho de que la moneda nipona haya alcanzado su máxima posición frente al dólar en los últimos 15 años, y frente al euro desde que existe la moneda única europea, preocupa muy mucho a las autoridades monetarias del país asiático.

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El Modelo de Valoración del Precio de los Activos Financieros o Capital Asset Pricing Model (conocido como modelo CAPM) es una de las herramientas más utilizadas en el área financiera para determinar la tasa de retorno requerida para un cierto activo. En la concepción de este modelo trabajaron en forma simultánea, pero separadamente, tres economistas principales: William Sharpe, John Lintner y Jan Mossin, cuyas investigaciones fueron publicadas en diferentes revistas especializadas entre 1964 y 1966. La inquietud que los atrajo por este tema fue el desarrollo de modelos explicativos y predictivos para el comportamiento de los activos financieros. Todos habían sido influenciados por la Teoría del Portafolio de Harry Markowitz, publicada en 1952 y reformulada en 1959. En ella, Markowitz plantea las ventajas de diversificar inversiones para de esta manera reducir el riesgo.

La idea de diversificar inversiones implica distribuir los recursos en diversas áreas, como por ejemplo: industria, construcción, tecnologías, recursos naturales, I+D, salud, etc. A esto Markowitz lo llamó cartera o portafolio, y la tesis era que mientras mejor diversificado estuviera ese portafolio, estaría mejor preparado para enfrentar los riesgos. El CAPM dio un paso más adelante al buscar la maximización del retorno de cada acción y obtener con ello un portafolio aún más rentable. Sobre el Modelo CAPM hablamos hoy en nuestros Conceptos de Economía.

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En estos momentos se está hablando mucho del sector financiero. Los gobiernos están pensando mucho en qué tipo de sistemas, qué regulaciones y qué entidades mejor nos convienen como sociedad para el futuro.

Los integrantes del sector financiero pueden participar en este proceso de diseñar un futuro mejor o pueden quedarse quietos con la ciega esperanza que, si no hacen o dicen nada, no pasará nada. Esta postura dejará a los políticos y a los funcionarios la libertad para hacer lo que quieran, una mala situación para todos.

Este trabajo de repensar el futuro es ayudado con estudios como este de los auditores, Ernst & Young, donde nos dan los cinco retos y riesgos más importantes para tomar en cuenta cuando se decide qué tipo de sistema financiero queremos y el tipo de organizaciones que deben sobrevivir la crisis.

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Los servicios secretos están entrando en el mundo de las finanzas. Si ya teníamos una fauna bastante variada (inversores de todo tipo, tiburones, analistas, gurús….) ahora en el mundo financiero nos vamos a encontrar a espías.

La relación de los servicios de inteligencia con el mundo financiero lleva más tiempo, seguramente desde el principio de los tiempos de los servicios de inteligencia, pero con las recientes tormentas financieras parecen haberse puesto las pilas.

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Hace poco escribí sobre la situación financiera de Michael Jackson y lo que dejará a sus herederos.

Especulé que, con su muerte, sus ingresos ganarán mucho y eso se está demostrando con las fuertes subidas de ventas y los eventos organizados para conmemorar su fallecimiento y celebrar su vida. Su familia también se están beneficiando del repunte del interés en el nombre Jackson, pero eso es otro tema.

Sus ventas post mortem parece que incluso han superado las que experimentaron esos dos grandes de la historia de la música, Elvis Presley y John Lennon.

Las cinco lecciones que se pueden aprender son las siguienes:

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Veo con estupefacción un artículo en El País en el que se critica a la banca por obligar a pagar a sus clientes la diferencia entre el valor de mercado y el valor de compra de sus viviendas hipotecadas. Me explico: los bancos están embargando viviendas debido a la imposibilidad de sus clientes para hacer frente a los pagos, y esta gente se sorprende cuando el banco les dice que a pesar del embargo, siguen teniendo una deuda.

Ya lo hemos explicado en estas páginas, la hipoteca es una garantía más sobre una obligación. Es decir, el hipotecado tiene una obligación, pagar una cantidad de dinero mensual debido a un préstamo. Y si no cumple, el banco puede embargar la vivienda, ya que esta era una garantía sobre dicho préstamo. Pero no es la única garantía. El hipotecado responde con todos sus bienes. Si el banco embarga y subasta la vivienda y no logra obtener la cantidad suficiente para cubrir el préstamo, el hipotecado sigue debiendo dinero al banco. Solo que ya no tiene una vivienda.

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Nos ponemos en situación; una economía mundial compleja en la que no se conoce la vía ni el destino final, unas finanzas mundiales en que en cuanto te despistas lo único que consigues son pérdidas y una desconfianza en los mercados que lo único que puede asegurarte es que quizá debas fiarte de esa desconfianza.

Ante esto el selecto grupo de países que actualmente no se están viendo afectados como son: Sudáfrica, Bahrein, Singapur, etc; poseen economías altamente emergentes, con tasas de paro e inflación más o menos controladas con respecto a la característica de su país que se encuentran atados por que no son capaces de encontrar actualmente ni financiación externa ni lugares donde ellos invertir.

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Warren Buffet es conocido por su fortuna, pero está claro que también es un buen orador. Hay que destacar la sencillez con la que habla un señor que está en la cima del mundo. No hace falta ser un experto en finanzas para entenderle, aunque escuchándole uno se da cuenta de lo mucho que sabe sobre el tema.

Otra cosa que me ha gustado es el respeto con el que habla de los demás, habla de las demás personas como inteligentes, como expertos. Me gustaría que muchas personas tuvieran ese respeto por los demás, algo que por desgracia no suele ser demasiado habitual.

En caso de que no estemos interesados en las finanzas merece la pena verlo, o al menos el primer vídeo. Nuestros vecinos de Gurusblog lo consideran tan inspirador como el discurso de Steve Jobs en Stanford. En este caso la audiencia más reducida y especializada, eran alumnos de MBA de la Universidad de Florida.

Enlace en youtube a la parte 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8 y 9 del vídeo, en inglés, pero se entiende bien y está subtitulado por Nairan
Vía | Gurusblog
En El Blog Salmón | Noticias sobre Warren Buffet