El presidente del Gobierno, Pedro Sánchez, reivindicó este verano que la renta disponible real per cápita en España ha crecido un 9 % desde 2018, según datos de la OCDE.

No obstante, aunque la cifra es correcta, oculta un matiz fundamental: no proviene de un aumento real de los salarios, sino de una combinación de factores que no se reparten de forma homogénea entre la población.

Los datos objetivos

De este modo, varios analistas —entre ellos, el equipo de Newtral y el economista Jon González en X— explican que este crecimiento responde a cuatro grandes motores: el incremento de la tasa de empleo (principalmente gracias a la inmigración), el mayor peso de las rentas del capital, el efecto de los alquileres reales e imputados, y las prestaciones públicas como las pensiones.

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Dicho de otro modo, la composición real de crecimiento está, en este sentido, sesgada hacia pensionistas y trabajadores inmigrantes, lo que ayuda a entender por qué no todos los hogares sienten una mejora en su poder adquisitivo.

Percepción ciudadana

El contraste entre el dato macroeconómico y la percepción ciudadana es evidente. Una encuesta de Funcas muestra que 9 de cada 10 españoles creen que han perdido poder adquisitivo en los últimos años.

La explicación está en que el índice de la OCDE incorpora variables que la gente no percibe directamente en su bolsillo, como el “alquiler imputado”: o sea, el valor que se asigna a las viviendas en propiedad como si fueran un ingreso.

Además, el repunte de los precios de la vivienda y los alquileres, junto al alza de los tipos de interés hipotecarios, han absorbido buena parte de las mejoras de ingresos. La inflación acumulada en la cesta de la compra termina de explicar el desfase entre la estadística oficial y la economía familiar real.

El motor de la inmigración

Desde el segundo trimestre de 2019, el empleo ha aumentado en 2,5 millones de ocupados, de los cuales 1,7 millones corresponden a extranjeros, según cálculos de Jon González. El propio economista matiza que se trata de una estimación bruta (ocupados/población total, sin ajuste por edad), lo que conviene tener en cuenta para interpretar el dato.

En paralelo, la población extranjera ha crecido en 2,9 millones, con una tasa de empleo del 58,6 %, frente al 44,3 % de los españoles. Este cambio demográfico eleva la media de renta disponible, aunque no refleja la realidad de todos los grupos de población.

La mejora se concentra en colectivos con más margen de avance: los inmigrantes en activo, que parten de tasas de ocupación más bajas y cuya incorporación masiva al mercado laboral ha tirado de la estadística, y los mayores, que se han beneficiado de la revalorización de las pensiones y del peso creciente de las rentas del capital.

Clase media estancada

En cambio, los jóvenes y las clases medias con hipoteca o alquiler se encuentran atrapados en una realidad distinta: ingresos que crecen poco, gastos que se disparan y una sensación de estancamiento que no cambia, pese a los datos macroeconómicos.

Las medias dicen que España es más rica, pero en muchos hogares se siente más pobre. El contraste se explica porque el crecimiento de la renta disponible se ha apoyado en factores que benefician a unos colectivos concretos —mayores con pensiones revalorizadas, hogares con rentas del capital o inmigrantes que se han incorporado al mercado laboral— mientras que los trabajadores jóvenes y las familias con hipoteca o alquiler cargan con unos costes de vivienda y financiación que neutralizan cualquier mejora salarial.

La fotografía global es positiva, pero también engañosa: el dato de la OCDE es una media per cápita que oculta diferencias entre generaciones, entre propietarios e inquilinos, y entre nacionales y extranjeros. Sin una radiografía más fina por hogares y quintiles de renta, seguirá existiendo una brecha entre lo que dicen las estadísticas y lo que perciben los ciudadanos cuando pagan el alquiler, la hipoteca o la compra semanal.

En definitiva, España sí es más rica en términos estadísticos, pero no necesariamente en términos de vida para la mayoría de sus familias.

Sin gobierno, con elecciones a la vista y en un contexto mundial de desacelaración económica, las perspectivas para la economía española no son las mejores: todo apunta a que el ritmo de crecimiento podría ralentizarse según avanzan los meses.

Si hace unas semanas repasábamos las previsiones del Banco de España, BBVA y Airef, en este artículo analizaremos las de la Fundación de las Cajas de Ahorro (Funcas), las del Fondo Monetario Internacional (FMI) y las que el propio gobierno de Pedro Sánchez ha enviado recientemente a Bruselas.

Previsiones económicas de Funcas

El servicio de estudios de Funcas ha hecho un fuerte ajuste a la baja de sus previsiones de crecimiento para la economía española. En julio la previsión de crecimiento del PIB de este organismo era del 2,3%; en septiembre la rebajó al 2,2% y, en esta ocasión, al 1,9%.

Es una rebaja importante, de cuatro décimas, en apenas tres meses. No obstante, advierten que dos décimas del ajuste de este año corresponden a la revisión de la serie histórica por parte del Instituto Nacional de Estadística (INE).

No son mejores las estimaciones para el año próximo. Los panelistas de Funcas esperan que el PIB crezca un 1,5% en 2020, cinco décimas por debajo del pronóstico anterior. Este ajuste ya son palabras mayores.

Con respecto al empleo, pese al deterioro económico se creará medio millón de puestos de trabajo en los próximos dos años. Así, el empleo crecerá un 2,2% en 2019, un 1,1% en 2020 y un 1,5% en 2021. Esto hará que la tasa de paro se reduzca al 14,1% este año, al 13% en 2020 y al 12,2% en 2021.

Lo que también empeora Funcas es su previsión de déficit público. En concreto, estima que el desajuste será de 2,4% del PIB este año, frente al 2,2% previsto anteriormente. Para 2020 espera que el déficit aumente hasta el 2,5%, cinco décimas más que en la anterior previsión. También empeora en cinco décimas la previsión para 2021, hasta el 2,2%.

Previsiones económicas del FMI

El Fondo Monetario Internacional (FMI), en su informe Perspectivas de la Economía Mundial, reduce en dos décimas el crecimiento estimado para la economía mundial, hasta el 3%. También reduce su previsión para España en 2019 en una décima, hasta el 2,2%. En 2020 espera que nuestra economía crezca un 1,8%.

El problema, como advierten desde El Confidencial, es que en estas estimaciones no se tiene en cuenta la revisión a la baja de la serie histórica que realizó el INE el pasado mes de septiembre. Por tanto, son papel mojado. No sirven para nada. De haberse considerado este ajuste contable, la previsión de 2019 sería dos décimas peor: del 2%.

En lo que respecta al empleo, el FMI estima que la economía española cerrará el año con una tasa de paro del 13,9%, en 2020 se reducirá hasta el 13,2% y no será hasta 2021 cuando baje del 13%. El problema es que dentro de cinco años, en 2024, el paro aún seguiría por encima del 12,5%.

El déficit público se reducirá ligeramente durante 2019 y 2020, según este organismo. Sin embargo, apenas bajará del 1,88% de PIB en los próximos cinco años. Por su parte, la deuda pública seguirá por encima del 90,5% del PIB a finales de 2024, un dato verdaderamente preocupante si tenemos en cuenta que para entonces habremos acumulados diez años de crecimiento económico.

Previsiones económicas del Gobierno

El Gobierno de España también ha actualizado su cuadro macro de previsiones económicas. En el momento en que tiene que enviar a la Comisión Europea las cifras presupuestarias para 2020, ha revisado a la baja su previsión de crecimiento para 2019 hasta el 2,1%, solo una décima menos que en la anterior previsión.

Esta es, en nuestra opinión, una previsión demasiado optimista para la altura del año en la que nos encontramos, a apenas dos meses y medio de acabar 2019. Ni BBVA, ni el Banco de España, ni Funcas, ni la Airef, por citar algunos analistas importantes, se atreven a pronosticar un crecimiento por encima del 2%.

En el primer trimestre del año el PIB creció un 0,5%, en el segundo trimestre, un 0,4%, y en el tercero, aún sin datos oficiales, el Banco de España estima un crecimiento del PIB del 0,4%. En total, alrededor de un 1,3% en 9 meses. Para llegar al 2,1% previsto por el Gobierno habría que crecer cerca de un 0,8% en el último trimestre del año. Sin comentarios.

Tan optimistas son las previsiones del equipo económico de Pedro Sánchez, que incluso confían en cumplir el objetivo de déficit del 2% para 2019 y del 1,7% para 2020. Si tenemos en cuenta la evolución de este indicador en los últimos años, ni en el país de la piruleta se atreverían con un pronóstico tan edulcorado.

Demasiados riesgos, demasiada incertidumbre

Desde el -1,4% de decrecimiento anual de 2013, cuando la crisis daba sus últimos coletazos, en 2014 el PIB creció un 1,4%; en 2015 el crecimiento fue del 3,8%; en 2016, del 3%; en 2017 del 2,9%; y en 2018 del 2,4%. Pase lo que pase en 2019, acumularemos cuatro años de caídas en tasa interanual y los datos no serán mejores en 2020.

A día de hoy hay demasiados riesgos, tanto nacionales (crisis política española) como internaciones (principalmente el Brexit y la guerra comercial USA vs China), y además, la economía española sigue siendo muy frágil. Mucho nos tememos que si la clase política no ajusta el gasto público en los próximos años, pueden venir curvas.

Estamos a punto de entrar en el último trimestre del año y los tambores que vaticinan una posible nueva crisis económica no dejan de sonar. En un contexto de desacelaración económica global, numerosos organismos y analistas han actualizado sus previsiones sobre la economía española durante las últimas semanas.

En este artículo repasaremos las estimaciones del Banco de España, de la Fundación de las Cajas de Ahorro (Funcas), de la Autoridad Fiscal Independiente (Airef) y de BBVA Research. Como seguro te imaginas, todos los datos van en la misma dirección.

Previsiones económicas del Banco de España

El Banco de España ha sido la última entidad en actualizar su cuadro macro de previsiones económicas. Como podemos ver en la tabla, para el supervisor bancario la desacelaración económica es ya una realidad (aunque con matices).

Frente al 2,4% de crecimiento del PIB en 2018, en 2019 se espera una tasa del 2%, cuatro décimas menos que en la previsión anterior de este organismo. En 2020 la economía repuntaría un 1,7% (dos décimas menos) y en 2021 un 1,6% (otra décima menos).

Las razones del menor crecimiento son varias: las guerras comerciales, el Brexit, la instabilidad política de España... pero lo que de verdad influye significativamente es la actualización reciente que hizo el INE de la Contabilidad Nacional. De hecho, la mitad de la revisión a la baja del crecimiento de este año se debe justo a eso, como podemos ver en la siguiente imagen.

En lo que respecta al empleo, también hay rebaja en las estimaciones. En 2019 la tasa de creación de empleo se situaría en el 1,8% (dos décimas menos que en la anterior previsión), frente al 2,5% del año anterior. En 2020 bajaría al 1,3% (otras dos décimas menos) y en 2021 al 1,5% (una décima menos).

Previsiones económicas de Funcas

La Fundación de las Cajas de Ahorro (Funcas) también nos trajo hace poco sus nuevas previsiones económicas. En el panel bimensual publicado hace unos días estiman un crecimiento de la economía española del 2,2% en 2019, una décima menos de lo que se había previsto en julio. Por su parte, mantienen la estimación de crecimiento para 2020 en el 1,9%.

En cuanto al empleo, desde el think tank pronostican un crecimiento del 2,2% en 2019 y del 1,6% en 2020, lo que dejaría la tasa de paro en el 13,9% a finales de este año y en el 12,8% en 2020. Son unas previsiones ligeramente más pesimistas que las anteriores.

Por último, los panelistas de Funcas alertan de que no se cumplirán los objetivos de déficit del Gobierno. En 2019 cerraríamos con un desajuste del 2,3% en las cuentas públicas y en 2020 del 1,9%, lo que supone una desviación de tres y ocho décimas, respectivamente.

Previsiones económicas de Airef

Si tenemos en cuenta las actualizaciones del Modelo Integrado de Previsión a Corto Plazo (Mipred) de la Autoridad Fiscal Independiente (Airef), comprobamos, tal y como avanzaba Alejandro hace unas semanas, que con cada nuevo dato publicado el indicador baja. Y eso no son buenas noticias.

A fecha 23 de septiembre este indicador pronostica un crecimiento del PIB en el tercer trimestre del 0,48%, mientras que el último trimestre del año crecería un 0,52%. Con esto, la tasa anual del PIB en 2018 rondaría el 2,3%, frente al 2,6% del año anterior.

Si bien en el último mes ha habido un tímido repunte, la tendencia de este termómetro en los últimos meses es claramente a la baja: a más datos publicados sobre la economía española, peores previsiones de crecimiento.

Previsiones económicas de BBVA

El pasado mes de Julio, BBVA Research elevaba ligeramente sus previsiones de crecimiento para España hasta el 2,3% en 2019 (frente al 2,2% de tres meses antes) y las mantuvo en el 1,9% en 2020.

Esto era una buena noticia. Sin embargo, hace unos días avisaba de que el avance del PIB en el 3T podría ser menor de lo esperado, por lo que sus anteriores estimaciones podrían pecar de optimistas.

En lo que respecta al mercado de trabajo, para BBVA, la creación de empleo pierde fuerza en 2019, en línea con la ralentización del crecimiento. A pesar de ello, prevén la creación de 810.000 puestos de trabajado en el próximo bienio, lo que permitiría reducir la tasa de paro hasta el 13,7% en 2019 y hasta el 12,2% a finales de 2020.

La economía española sigue viento en popa durante los primeros meses del año. Impulsados por la buena marcha de la demanda interna y por el crecimiento de la inversión, cada vez más expertos y analistas se atreven a mejorar sus previsiones económicas. Curiosamente, el escenario que se esperaba hace unos meses era justo el contrario: una desacelarión económica durante todo el año.

A lo largo del mes de marzo varias entidades han actualizado su cuadro macro de proyecciones económicas, entre ellas el supervisor bancario, el Banco de España; la Fundación de las Cajas de Ahorro (Funcas); o la entidad financiera Bankia. A continuación las analizaremos y trataremos de obtener conclusiones extrapobles a todo el año.

Previsiones económicas del Banco de España

La última entidad en actualizar sus previsiones económicas ha sido el Banco de España, que ha mejorado desde el 2,4% hasta el 2,7% su previsión de crecimiento del PIB para 2018. El organismo supervisor ha mejorado además su pronóstico para 2019 (del 2,1% al 2,3%) y para 2020 (del 2% al 2,1%).

Los servicios de estudio del Banco de España apuntan también a que habrá importantes mejoras en el mercado laboral gracias a que el empleo seguirá creciendo a tasas altas durante los próximos meses, lo que permitirá que la tasa de paro se reduzca hasta el 14,2% este año, hasta el 12,6% en 2019 y hasta el 11% para finales de 2020.

Con respecto a la evolución de los precios, el organismo presidido por Luis Linde señala que el IPC podría reducirse desde el 2% con el que se cerró 2017 hasta el 1,2% en 2018. Posteriormente aumentaría al 1,4% en 2019 y al 1,7% en 2020. Por último, el déficit público se situaría en el 2,5% a finales de este año, ligeramente por encima del objetivo pactado con Bruselas. En años venideros, se reduciría al 2,1% en 2019 y al 1,7% en 2020.

Previsiones económicas de Funcas

La Fundación de las Cajas de Ahorro (Funcas) ha revisado una décima al alza su anterior previsión de crecimiento para 2018, hasta el 2,7%. Los analistas esperan tasas de crecimiento trimestrales estables: del 0,7% el primer trimestre y del 0,6% los tres trimestres siguientes. De cara al futuro, el PIB crecería un 2,4% en 2019 debido al menor crecimiento del consumo privado.

En relación al empleo, el consejo de los analistas privados que integran este panel estiman que la tasa de paro descendería hasta el 12,5% a finales de 2019. Solo durante este año se espera la creación de cerca de 850.000 puestos, lo que permitirá que el número de ocupados aumente un 2,4% durante los próximos meses.

En relación al déficit del conjunto de las Administraciones Públicas, se situará en el 2,2% del PIB en 2018, en la línea del objetivo establecido. A falta de nuevas medidas, el déficit apenas se reducirá unas décimas en 2019, hasta el 1,8% del PIB. La deuda pública, mientras tanto, se situará en el 94,8% del PIB en 2019.

Previsiones económicas de Bankia

Según el servicio de estudios de la entidad financiera Bankia, la economía española continuará creciendo a buen ritmo durante los próximos años. En concreto, el crecimiento del PIB será de un 2,9% durante 2018, al menos un 2,3% en 2019 y un 2,1% en 2020. Cabe destacar que este organismo es uno de los que más se aproxima cada año a los datos reales con sus previsiones.

Las buenas cifras de crecimiento previstas darán un soplo de oxígeno al maltrecho mercado laboral español. Se espera que se creen 477.000 puestos de trabajo en 2018, 346.000 en 2019 y 303.000 en 2020. En total, estamos hablando de 1,1 millones de nuevos empleos en el próximo trienio.

Se admiten apuestas

Haciendo un repaso a las principales previsiones económicas publicadas hasta la fecha observamos como entre los organismos más optimistas se encuentran Analistas Financieros Internacionales (AFI), la agencia de española de rating Axesor, Caixabank, la CEOE, el Instituto de Estudios Económicos, Funcas y Bankia. Todos esperan un crecimiento para 2018 en la horquilla del 2,7-2,8% del PIB.

Por el contrario, los organismos más pesimistas sobre la marcha de la economía española son el servicio de estudios de BBVA, el Centro de Estudios de Economía de Madrid, el Centro de Predicción Económica (Ceprede) y Repsol. En estos casos la horquilla está de crecimiento se sitúa entre el 2,5 y el 2,6% del PIB.

En el arranque del nuevo año, las perspectivas para la economía española son bastante buenas, si bien todo apunta a que el ritmo de crecimiento podría ralentizarse según avanzan los meses y a final de año el crecimiento será menor que en ejercicios anteriores.

Como viene siendo habitual, varios han sido los organismos y analistas que han actualizado sus proyecciones económicas durante el mes de Enero. En esta ocasión analizaremos las previsiones de la Confederación Española de Organizaciones Económicas (CEOE), de BBVA Research y del panel de expertos de Funcas.

Previsiones de la CEOE

Según el informe Panorama Económico de la CEOE, la desaceleración del crecimiento de la economía de España prevista para este año será con toda seguridad menor de lo que en un principio pensaban, de forma que el PIB podría crecer alrededor del 2,8%. De esta forma, revisa tres décimas al alza la anterior previsión del organismo, que era del 2,5%.

La menor incertidumbre asociada con la crisis de Cataluña junto con las favorables condiciones de financiación, el vigor de la economía mundial y las ganancias de competitividad de la economía española han propiciado esta mejora de las perspectivas.

El informe señala además que el comportamiento del mercado laboral fue muy favorable en 2017. En concreto, el aumento del número de afiliados a la Seguridad Social en diciembre (42.400 personas) ha hecho posible que la creación de empleo a lo largo de 2017 se haya elevado a 611.000 personas, el mejor cierre de año de la serie histórica.

Con respecto al déficit público, la CEOE cree que existe margen para cumplir con el objetivo pactado con Bruselas en 2018, si bien advierte de que este margen es muy reducido dado que el déficit de la Seguridad Social se disparó a cierre de año hasta los 18 mil millones de euros (alrededor del -1,6% del PIB).

Previsiones de BBVA

El departamento de análisis de BBVA, mientras tanto, en su informe "Situación España" publicado recientemente, señala que la economía española, tras cerrar 2017 con un crecimiento del PIB del 3,1%, crecerá un 2,5% en 2018 y un 2,3% en 2019.

En cuanto al empleo, la tasa de paro podría situarse en torno al 13,4% al final de 2019, lo que supondría una bajada de más de tres puntos durante estos dos años. Esto permitiría crear alrededor de 860.000 puestos de trabajo y contribuirá a un aumento de los salarios.

En lo que respecta al déficit público, los analistas de BBVA creen que continuará reduciéndose progresivamente durante los dos próximos ejercicios. Sin embargo, dada la ausencia de nuevos ajustes, este se situaría en torno al 2,4% en 2018 y al 1,7% en 2019, ligeramente por encima de los objetivos pactados con Bruselas.

Previsiones de Funcas

El panel de expertos de la Fundación de las Cajas de Ahorro (Funcas) también actualizó en las últimas semanas sus perspectivas económicas para España. En estas mantiene sus proyecciones de crecimiento del PIB en el 2,6% para 2018, lo que supone medio punto menos respecto al 3,1% conseguido en 2017.

Sobre el empleo, Funcas señala que la creación de puestos de trabajo en tiempo completo creció en 2017 el 2,8%. Sin embargo, apuntan a una ralentización hasta el 2,3% en 2018. Además, la tasa de paro continuará descendiendo este año hasta el 15,3% desde el 17,1% con el que cerró 2017.

En relación al déficit público, los panelistas creen que las previsiones del gobierno no van a cumplirse. Para este año se espera un desajuste del 2,4%, dos décimas por encima del objetivo previsto. También señalan que debido al incremento del precio del petróleo, la tasa de inflación media esperada para 2018 es del 1,6%, una décima más de la prevista anteriormente.

En definitiva, el crecimiento irá a menos

Como vemos, CEOE, BBVA y Funcas coinciden en que la economía española irá a menos este año. Sin embargo, hay que señalar que no son estas las previsiones más optimistas sobre nuestra economía. Banco Santander, el Instituto de Estudios Económicos (IEE) y Cemex) pronostican un avance del 2,7%; Analistas Financieros Independientes (AFI) prevén un 2,8% y Bankia, la entidad más optimista de todas, un 3%.

Sea como fuere, todo apunta a que el PIB español crecerá en 2018 menos que en años anteriores. Desde el -1,7% de decrecimiento anual de 2013, cuando la crisis daba sus últimos coletazos, en 2014 el PIB creció un 1,4%, en 2015 y 2016 el crecimiento fue del 3,2%, y en 2017 del 3,1%.

El pasado jueves, el ministro de Economía Luis de Guindos avanzó que el gobierno tiene intención de mejorar su cuadro de previsiones macroeconómicas para este año en los Presupuestos que aprobará el Consejo de Ministros el próximo 31 de marzo. Sin embargo, advierte el ministro de que esta mejora no afectará a la tasa de crecimiento del PIB, que se mantendrá en el 2,5%.

Tomando esta noticia como referencia, vamos a dar un repaso a las nuevas previsiones económicas para España que se han publicado durante las últimas semanas. Han sido tres los organismos que han actualizado sus previsiones, mejorándolas tímidamente: la CEOE, Funcas y la OCDE.

A continuación las repasaremos y haremos comparaciones para hacernos una idea sobre cómo puede evolucionar nuestra economía en 2016 y 2017.

Previsiones de la CEOE

Según pone de relieve el Informe trimestral de la economía española, que elabora el Servicio de Estudios del Departamento de Asuntos Económicos y Europeos de la Confederación, este organismo ha revisado al alza la previsión de crecimiento para 2017 hasta el 2,5% (desde el 2,3% de la anterior previsión), mientras que para 2018 el crecimiento será dos décimas inferior, del 2,3%.

Con esta tasa de crecimiento, menor que la de 2016, la CEOE estima que se creará empleo en el entorno de los 420.000 ocupados (2,3% anual), inferior a los 475.000 del año pasado. Por tanto, la creación de empleo se moderará en 2017 y 2018, aunque en estos dos años habrá algo más de 800.000 nuevos ocupados, mientras que la tasa de paro descenderá hasta el 17,5 % en 2017 y hasta el 15,8% de media anual en 2018.

En relación a la inflación, partiendo del dato del 3% interanual en febrero publicado por el INE, este organismo prevé una paulatina desacelaración del IPC a medida que la contribución de la energía vaya diluyéndose, hasta finalizar el año en tasas próximas al 1%, lo cual es una buena noticia.

Previsiones de Funcas

El Panel de Funcas, formado por 16 servicios de estudios económicos, también ha revisado recientemente al alza sus previsiones de crecimiento para la economía española. En concreto, los panelistas apuntan a que nuestra economía crecerá un 2,6% en 2017, dos décimas más que en la anterior estimación y una décima por encima del pronóstico del Gobierno.

Por primera vez, desde Funcas incorporan previsiones para 2018. Este año la economía española volvería a pisar el freno hasta crecer a una tasa del 2,3%. No obstante, este ritmo de crecimiento sigue estando por encima de la media europea.

Con respecto al mercado laboral, los analistas consultados confirman la evolución positiva del mismo durante los dos próximos años. En concreto, la tasa de crecimiento del empleo sería del 2,3% este año, una décima más que en la anterior previsión, y del 1,9% el próximo ejercicio. Con esto, la tasa de paro se reduciría hasta el 16,1% en 2018.

Para terminar, en relación al déficit público, desde Funcas señalan que en 2017 este cerrará en el 3,4%, es decir, tímidamente por encima del de 2016, que conocimos recientemente, y también por encima del objetivo previsto para este año del 3,1%. Para 2018, el déficit se situaría en el 2,7%, cinco décimas por encima del objetivo marcado por Bruselas.

Previsiones de la OCDE

En su último informe (en Expansión), la OCDE también se ha sumado al carro del optimismo y ha mejorado dos décimas la previsión de crecimiento de la economía española para 2017, hasta el 2,5%. Sin embargo, mantiene la estimación del 2,2% para 2018.

En materia de empleo, la OCDE aplaude las reformas estructurales llevadas a cabo durante los últimos años y que han permitido reducir poco a poco la tasa de paro de nuestra economía. En este sentido, las proyecciones de este organismo apuntan a que esta seguirá disminuyendo hasta el 17,5% en 2017 y el 16,1% en 2018.

En cuanto al déficit público, los economistas de la OCDE coinciden con los panelistas de Funcas en que el desequilibrio de las cuentas públicas en 2017 será del 3,4% en ausencia de ajustes adicionales. Para el año que viene la previsión es del 2,8%. Para solventarlo, este organismo anima al Gobierno a subir impuestos que no supongan una distorsión para el crecimiento, como el IVA, el IBI o los medioambientales, además de proponer una reforma tributaria de calado

El crecimiento va a menos

En definitiva, todas las previsiones que se van publicando, vengan del organismo que vengan, apuntan en una misma dirección: la economía española irá a menos a partir del próximo año. En este sentido, las estimaciones del Fondo Monetario Internacional (FMI), de Axesor, la empresa de rating española, y de BBVA, un poco menos actualizadas porque fueron publicadas a finales de enero, prácticamente coinciden con las analizadas hoy.

Como ya comentamos en otra ocasión, esta situación nos obligará a realizar un ajuste importante para cuadrar el déficit público. Por otra parte, no podemos olvidar que crecimiento y empleo están estrechamente relacionados, por lo que si queremos reducir nuestra vergonzosa tasa de paro no nos quedará más remedio que crecer al mayor ritmo posible.

Imagen | Daquella manera

En El Blog Salmón | Estas son las principales previsiones económicas para España

La Fundación de las Cajas de Ahorros (Funcas) revisó ayer martes sus previsiones macroeconómicas sobre España. En esta ocasión Funcas rebajó una décima la previsión de crecimiento de la economía española en 2016, que sitúa ahora en el 2,7 %, frente al 2,8 % anteriormente previsto. Esta rebaja la achaca al menor crecimiento de la economía mundial y a la incertidumbre política. En 2017 la economía española crecerá un 2,3 %.

Según la Fundación, esta desaceleración comenzará a notarse ya en el primer trimestre del año, periodo de tiempo en el que el PIB experimentará un avance de sólo el 0,7 %, frente al 0,8 % de los meses finales de 2015. Como recordarán, la economía española terminó 2015 como una de las más dinámicas de la UE, al crecer un 3,2 % en todo el año.

En lo que se refiere al empleo, Funcas estima que entre 2016 y 2017 se crearán 794.000 puestos de trabajo, lo que permitirá reducir la tasa de paro hasta el 19,9 % en 2016 y hasta el 18,2 % en 2017. Así, el empleo crecerá un 2,4 % este año y un 2 % el año próximo.

Respecto al déficit de la Administraciones Públicas, la Fundación advierte de que no se cumplirían los objetivos marcados por Bruselas, pues este año se reducirá hasta el 4 % y en 2017 hasta el 2,9 %. Funcas, por tanto, se suma a la quiniela de organismos que apuestan porque no será posible cumplir con Bruselas.

En definitiva, previsiones ligeramente más negativas pero que no llegan a sorprendernos. Ya el año pasado se apuntaba a que en 2016 habría un desaceleramiento de la economía española y así está siendo. El desgobierno actual no ayuda en absoluto a mejorar esta situación y, de meternos en junio aún sin presidente, ¿qué nos hace pensar que las previsiones no van a seguir empeorando?

En El Blog Salmón | Funcas mantiene intactas sus previsiones económicas

El consenso de analistas de la Fundación de Cajas de Ahorros (Funcas) ha presentado sus previsiones económicas y mantiene intacta su estimación de crecimiento del PIB de la economía española en el 2,7 % para 2016, tres décimas menos de lo que prevé el Gobierno, y espera un ritmo de crecimiento trimestral en torno al 0,6 % durante todo el año.

En lo que se refiere a la evolución del empleo, los panelistas mantienen su estimación de crecimiento del número de empleos equivalentes a tiempo completo en el 3 % en 2015, mientras que la previsión para 2016 se ha recortado hasta el 2,4 %.

Respecto al cumplimiento de los objetivos de déficit pactados con Bruselas, desde Funcas pronostican que 2015 se cerró con un desajuste del 4,7 %, frente al 4,2 % comprometido. La previsión de objetivo de déficit público para este año se mantiene intacto en el 3,3 %, cinco décimas por encima de lo previsto, lo que equivale a un desajuste de unos 5.000 millones de euros.

En El Blog Salmón | Standard and Poor's mantiene sus previsiones económicas

Si hace unos días BBVA modificaba sus previsiones de crecimiento para la economía española, en estos días le ha tocado el turno a la Fundación de las Cajas de Ahorro (Funcas), quién también ha revisado ligeramente a la baja sus previsiones para 2015 y 2016.

En concreto, desde Funcas estiman que el PIB español crecerá un poco menos de lo previsto en su anterior pronóstico, en concreto, un 3,2 % en 2015 y un 2,8 % en 2016. La entidad señala que el crecimiento del PIB en el segundo trimestre (1 %) fue un poco inferior a lo esperado, de ahí la revisión a la baja.

En lo que se refiere al empleo, desde la fundación apuntan a que este crecerá un 2,9 % este año y un 2,5 % en 2016, lo que supondrá la creación de más de 900.000 puestos de trabajo equivalentes a tiempo completo. De esta forma, la tasa de paro se situaría en el 22,3 % en 2015 y en el 20,3 % al año siguiente.

Por último, los panelistas de Funcas también han revisado el déficit de las Administraciones Públicas, en este caso al alza. Esperan que el desequilibrio público sea del 5,2 % del PIB este año y del 4 % el próximo, bastante por encima de los objetivos pactados con Bruselas, que como recordarán eran del 4,2 % y 2,8 %, respectivamente.

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La Fundación de las Cajas de Ahorro (Funcas) ha presentado hoy su nuevo cuadro de previsiones macroeconómicas sobre la economía española. Según los panelistas, el PIB crecerá en 2015 a un ritmo del 3,3 %, tres décimas más que en su anterior previsión y su estimación más elevada desde 2007. En 2016 la tasa de crecimiento prevista del PIB también mejora dos décimas y se sitúa en el 3 %.

En lo que se refiere al empleo, desde la fundación apuntan a que este crecerá un 3 % este año y un 2,5 % en 2016, lo que supondrá la creación de más de 900.000 puestos de trabajo equivalentes a tiempo completo. De esta forma, la tasa de paro se situaría en el 22,2 % en 2015 y en el 20,2 % al año siguiente. En opinión de los panelistas, el empleo perdido durante la crisis no se recuperará hasta el año 2021 o 2022.

En relación al déficit público, desde Funcas mejoran tímidamente sus previsiones y estiman que el desequilibrio de las administraciones públicas cerrará 2015 en el 4,6 % y bajará al 3,4 % en 2016, por lo que nuestro país no cumplirá los objetivos de déficit pactados con Bruselas, que como recordarán eran del 4,2 % en 2015 y del 2,8 % en 2016.

En definitiva, estamos ante una previsiones más optimistas que las del Gobierno en términos de crecimiento del PIB pero ligeramente más pesimistas en lo que se refiere al paro, aunque si la coyuntura económica sigue mejorando estamos convencidos de que producirán actualizaciones al alza de ambas variables.

En El Blog Salmón | Funcas nos trae sus nuevas previsiones económicas