Guardar el dinero bajo el colchón digital ya no es la única opción para el ahorrador tradicional español, pero la rentabilidad real sigue en el punto de mira. En un giro inesperado frente a la última estrategia del Banco Central Europeo, varias entidades financieras han roto el letargo del mercado superando la barrera del 3% TAE en sus productos estrella, como explican en Infobae. Este movimiento no es solo una estrategia de captación de clientes; refleja una batalla silenciosa por la liquidez en un contexto macroeconómico donde la inflación vuelve a apretar los bolsillos de las familias.

La banca mediana rompe el mercado por la liquidez

La pasividad que dominaba el mercado de los plazos fijos se ha desvanecido de golpe. Tal y como explica el comparador HelpMyCash, tres entidades financieras han elevado la remuneración de sus depósitos hasta alcanzar el 3% TAE en un plazo de apenas cuatro días. Este avance contrasta con la tónica de los últimos meses, donde los rendimientos en el mejor de los casos rozaban el 2%.

Detrás de este acelerón no hay filantropía, sino una necesidad imperiosa de captar liquidez rápida. Los bancos medianos y pequeños, así como las filiales online y extranjeras, necesitan pasivo para financiar su actividad y buscan perfiles de clientes vinculables. Para lograrlo, están dispuestos a pagar más por el dinero, sabiendo que en España el ahorro doméstico es masivo. Según los últimos datos del Banco de España, los hogares de nuestro país acumulan cerca de 1,288 billones de euros en estos productos de nulo riesgo.

"Estamos ante el inicio de una nueva guerra de rentabilidad sin riesgo", explica Andrea Morales, experta financiera de HelpMyCash. Según añade la analista, "Los bancos buscan nuevos clientes con pasivo, clientes vinculables. Y para atraerlos están utilizando el gancho más efectivo para el ahorrador conservador: pagar más por su dinero".

Un movimiento a contracorriente del BCE

Lo llamativo es que este repunte se produce a contracorriente de la política monetaria oficial del Viejo Continente. El Banco Central Europeo (BCE) ha mantenido congelados los tipos de interés en el 2% durante los pasados meses. Al ofrecer un 3%, estas entidades se sitúan un 1% por encima del precio oficial del dinero. La explicación técnica a este desfase es clara: el sector financiero anticipa que el Consejo de Gobierno del BCE elevará el precio del dinero en su próxima reunión, empujado por el repunte de la inflación tras el recrudecimiento del conflicto en Oriente Medio.

Como consecuencia, la rentabilidad media de los mejores depósitos a un año ya supera el 2,5%, dejando atrás meses de estancamiento en el entorno del 2%. Desde HelpMyCash apuntan un matiz clave: "Puede parecer un movimiento pequeño, pero psicológicamente supone una frontera importante en un país donde la mayoría del ahorro sigue atrapado en productos que apenas generan rendimiento".

La gran banca se queda al margen

A pesar de la euforia de las ofertas comerciales, la realidad del mercado español sigue mostrando dos velocidades. La rentabilidad media total de los depósitos a plazo fijo se sitúa en un discreto 1,86%. Esta cifra resulta del todo insuficiente si se compara con la inflación de abril, que marcó un 3,2% según el indicador adelantado del Instituto Nacional de Estadística (INE). En otras palabras: el dinero inmóvil sigue perdiendo poder de compra.

La gran banca española, capitaneada por gigantes como Santander, BBVA o CaixaBank, se mantiene como la menos generosa del ecosistema. Al disponer de un exceso de liquidez estructural, estas entidades ofrecen una rentabilidad mínima y evitan participar en las subidas. La tendencia actual, por tanto, no se ha generalizado a todo el sector.

"Por primera vez en muchos meses vuelven a existir opciones conservadoras capaces, al menos parcialmente, de acercarse a la inflación y reducir la pérdida de poder adquisitivo", argumenta Andrea Morales. La experta matiza el alcance de estos productos: "No se trata de construir grandes patrimios ni de duplicar el capital. Para eso es necesario asumir riesgo e invertir. Pero sí de evitar que el dinero permanezca completamente dormido".

Europa avisa: el peligro de no arriesgar

Este arraigado perfil conservador no es exclusivo de España, pero preocupa seriamente en Fráncfort. El BCE ha advertido formalmente de que el exceso de ahorro concentrado en depósitos bancarios amenaza directamente el nivel de vida de los futuros jubilados en el continente. Desde el eurobanco sostienen que las familias europeas deben transformar radicalmente la gestión de sus finanzas si pretenden sostener su bienestar tras la vida laboral, ya que la inmovilización de capitales en plazos fijos de escaso rendimiento frena la acumulación de patrimonio frente a inversiones productivas a largo plazo.

La llamada de atención coincide con una coyuntura delicada para Europa, presionada por el envejecimiento demográfico, la tensión financiera sobre los sistemas públicos de pensiones y la necesidad de impulsar la competitividad económica del continente frente a otras grandes potencias como Estados Unidos o China.

Según el Informe de Integración de 2026 presentado este mes por el BCE, la aversión al riesgo y el desconocimiento financiero siguen siendo las grandes barreras que alejan a los ciudadanos de las acciones y los fondos de inversión, herramientas que históricamente ofrecen retornos muy superiores a los de la banca tradicional frente a las familias que priorizan la seguridad de los depósitos bancarios.

En definitiva, la reapertura de la batalla por el ahorro es un alivio a corto plazo para el bolsillo del ahorrador español, pero pone de relieve un problema estructural de fondo: la brecha entre rentabilidad pasiva e inflación sigue destruyendo valor si no se asumen ciertos riesgos.

Imágenes | Magnific (Drazen Zigic)

El dinero parado en el banco pierde valor cada día, pero el verdadero peligro doméstico suele ser organizativo. Centralizar todos los ingresos y ahorros en un único depósito es un hábito tan extendido como perjudicial para el bolsillo, tal y como explica una información recogida por El Confidencial. Al final, no saber segmentar el capital disponible impide maximizar los rendimientos y expone al consumidor a gastos imprevistos que desequilibran su presupuesto mensual. Comprender cómo estructurar nuestras cuentas bancarias es el primer paso para tomar el control de nuestra economía.

La metáfora de las cajoneras bancarias

Durante su intervención en el pódcast Tiene sentido, Elizabeth Wakefield, asesora financiera y experta en finanzas personales, inversiones e hipotecas, puso el foco sobre esta problemática generalizada. En palabras de la especialista, "tener todo el dinero en una cuenta corriente es uno de los principales errores que mucha gente comete. ¿Por qué? Porque es como si tú tuvieras en tu casa los calcetines con los tenedores y con las herramientas de los martillos. O sea, no tiene sentido. ¿Para qué existen entonces las cajoneras y los armarios? Para poner las cosas en sus sitios".

El sistema de las tres cuentas: separar para proteger

Para mitigar este desorden, la experta propone diseñar una estructura bancaria elemental pero eficiente basada en compartimentos estancos. La primera pieza es una cuenta principal dedicada en exclusiva a la recepción de los ingresos y al pago de los recibos y consumos habituales del día a día.

La clave está en no detenerse ahí. Wakefield aconseja la apertura de una segunda cuenta diferenciada que debería ser, "una cuenta remunerada idealmente". Este espacio financiero se reserva única y exclusivamente para albergar el colchón de seguridad, acumulando el capital destinado a solventar "imprevistos, urgencias y emergencias" sin tocar los fondos operativos de la rutina mensual.

Anticipación mediante las periodificaciones

El tercer pilar del método consiste en habilitar un depósito específico para gestionar las periodificaciones. Se trata de calcular y fraccionar con antelación los desembolsos futuros que ya sabemos que van a ocurrir, impidiendo que desestabilicen las cuentas cuando llegue el vencimiento.

La asesora ilustra esta estrategia con una situación práctica de la vida cotidiana: "Voy a irme de vacaciones y me va a gastar 2.500 €". Si este gasto se va a ejecutar dentro de unos meses, la solución idónea pasa por prorratearlo en aportaciones mensuales más pequeñas utilizando transferencias automatizadas hacia esa hucha digital. "Mensualmente significa que voy a tener que estar ahorrando 150, 200, lo que sea", detalla Wakefield para reflejar cómo se esquivan los sobresaltos financieros.

Auditoría de gastos y el coste real de la financiación

La optimización de las finanzas personales exige también un autoanálisis crítico y constante de las salidas de dinero. La experta advierte que "no acabamos de hacer una auditoría de nuestros gastos", señalando directamente a esos cargos automáticos silenciosos, como suscripciones mensuales o cuotas de servicios que se siguen abonando a pesar de no ser utilizados.

Antes de proceder con cualquier adquisición, es imprescindible reflexionar si la compra es verdaderamente asumible y si pone en riesgo el presupuesto del mes. En el supuesto de que se decida financiar el pago, la experta insiste en desmenuzar las condiciones financieras reales, priorizando la tasa anual equivalente (TAE) por encima del tipo de interés nominal (TIN). Como concluye la propia Wakefield: "La TAE es la tasa anual equivalente, que es cuánto me cuesta ese dinero, esa financiación, asumiendo todos los costes extra".

En definitiva, la salud financiera de un hogar no depende exclusivamente del volumen de ingresos, sino de la disciplina aplicada a la arquitectura de su capital. Establecer barreras claras entre el dinero del día a día, el fondo de emergencia y los proyectos futuros evita la fuga silenciosa de recursos y dota a las familias de una red de seguridad imprescindible para tomar decisiones económicas mucho más inteligentes y meditadas.

Imágenes | Tiene Sentido Pódcast 

El precio de la vivienda en España no ha dejado de dispararse en los últimos años, pero los salarios siguen muy lejos de ese ritmo. Cada vez más familias están destinando una parte enorme de sus ingresos a pagar una hipoteca y los expertos ya alertan de un riesgo que podría explotar en los próximos años: miles de compradores podrían terminar atrapados en viviendas que apenas pueden permitirse.

Mientras el precio medio de la vivienda se ha disparado en muchas ciudades más de un 30% desde la pandemia, miles de familias están firmando hipotecas al límite de su capacidad económica.

¿Y cuál es el mayor hándicap de todo esto? Que buena parte de esos préstamos podrían encarecerse de forma brusca dentro de cinco años.

La alerta la ha lanzado el divulgador financiero Yago, conocido en TikTok como @yagoentusfinanzas. Advierte de un escenario preocupante vinculado a las hipotecas mixtas.

Según explica, muchas personas están aceptando cuotas aparentemente cómodas durante los primeros años sin calcular lo que ocurrirá si los tipos de interés vuelven a subir. En algunos casos, la mensualidad podría aumentar más de 400 euros al mes.

El mercado inmobiliario en continua tensión

Es de sobra conocido que la vivienda se ha convertido en uno de los principales problemas económicos del país. Comprar un piso exige actualmente niveles de endeudamiento muy superiores a los de hace apenas unos años.

Mientras los salarios han avanzado lentamente, el precio de la vivienda ha seguido creciendo en buena parte de España. En ciudades como Madrid, Barcelona, Málaga, Valencia o Palma, el esfuerzo hipotecario necesario para acceder a una vivienda supera ampliamente los niveles considerados saludables por muchos expertos financieros.

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A esto se suma el encarecimiento general del coste de vida. Alimentación, energía, seguros, comunidad, impuestos y financiación bancaria pesan, como es lógico, cada vez más sobre la economía familiar.

El verdadero peligro está en las hipotecas mixtas

El experto considera que la situación puede complicarse todavía más por el tipo de hipotecas que están firmándose actualmente. “Las hipotecas que están dando son hipotecas mixtas”, advierte.

Este producto combina un primer tramo a tipo fijo con una segunda fase vinculada a interés variable. Durante los primeros años, la cuota permanece relativamente estable y resulta más fácil asumirla para muchas familias.

Sin embargo, el riesgo aparece más adelante. “Durante los 5 primeros años tienes una hipoteca fija y a partir del quinto año tienes una hipoteca variable”, explica el divulgador financiero.

Y añade: “Durante los 5 primeros años sabrás perfectamente cuánto tienes que pagar de cuota de hipoteca, pero a partir del quinto año tu hipoteca dependerá de cómo estén los tipos de interés”.

El ejemplo de una vivienda de 300.000 euros

Para explicar el posible impacto, Yago utiliza un ejemplo muy concreto basado en una vivienda de 300.000 euros. Con las condiciones actuales, una hipoteca cercana al 2% puede generar una cuota aproximada de unos 1.100 euros mensuales durante el periodo fijo inicial.

El problema aparece cuando termina ese tramo y el préstamo pasa a tipo variable. “Sabiendo que ahora están en mínimos, lo más probable es que suban mucho”, señala el especialista sobre los tipos de interés.

Según su ejemplo, si el interés subiera al 4% y se añadiera el diferencial habitual del banco, la cuota cambiaría radicalmente. “Pasarías de pagar una hipoteca de 1.100 euros en los 5 primeros años a una de 1.574 durante los 25 años restantes”, explica.

La diferencia supera ampliamente los 400 euros mensuales y puede alterar completamente la economía de muchas familias.

Un incremento del 43% en la cuota hipotecaria

El cambio en las mensualidades puede resultar enorme para compradores que ya están destinando gran parte de sus ingresos a vivienda. “Todas esas personas que tenían contado un dinero para pagar la hipoteca tendrán que pagar un 43% más de hipoteca”, alerta Yago.

Ese incremento puede convertirse en un problema muy serio en un contexto donde muchas familias ya soportan un fuerte esfuerzo financiero para pagar vivienda, alimentación, suministros y otros gastos básicos.

Además, el encarecimiento del coste de vida durante los últimos años ha reducido todavía más el margen económico disponible de numerosos hogares.

¿Se avecina una nueva crisis inmobiliaria?

El escenario recuerda inevitablemente a algunos de los problemas vividos durante el boom inmobiliario previo a la crisis de 2008.

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En aquella etapa, miles de compradores accedieron a viviendas financiadas con condiciones aparentemente cómodas mientras los tipos de interés permanecían bajos. Cuando el contexto económico cambió y las cuotas subieron, muchas familias quedaron, básicamente, atrapadas.

La situación actual, eso sí, presenta diferencias importantes. La regulación bancaria es más estricta y existen mayores controles de solvencia.

El gran temor es que una futura subida de tipos coincida con una desaceleración económica o con un deterioro del mercado laboral. Si las cuotas hipotecarias aumentan mientras el poder adquisitivo continúa debilitándose, el riesgo de impagos podría crecer.

Yago lo resume de manera contundente: “Eso va a provocar, evidentemente, que aumente mucho los impagos de hipoteca y que pueda venirse una crisis importante”.

Imágenes | Wikipedia, Husam El Haq

El acceso a la vivienda es uno de los grandes problemas de España. Los jóvenes, principales afectados por la precariedad laboral y el encarecimiento del mercado inmobiliario, se enfrentan a serias dificultades para obtener financiación.

Y mientras tanto, un perfil de comprador concreto emerge con fuerza: personas de más de 45 años que buscan una vivienda en propiedad y cuentan con una estabilidad financiera que les permite afrontar el compromiso de una hipoteca.

Durante 2025, el mercado hipotecario español ha experimentado un cambio estructural de calado. Según los últimos datos de Gibobs.com, la demanda de préstamos por parte de mayores de 45 años ha crecido un 25% en el último año, lo que supone un cambio en el mapa tradicional de la financiación inmobiliaria.

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La estabilidad económica, los ahorros acumulados y una menor exposición a la temporalidad laboral convierten a este grupo en el nuevo motor del crédito hipotecario.

¿Por qué los mayores de 45 años solicitan más hipotecas?

En el informe elaborado por esta fintech especializada en asesoramiento hipotecario, se revela que los solicitantes entre 45 y 55 años representan ya el 20% del total, mientras que aquellos entre 55 y 65 suponen un 5% adicional.

La edad, por tanto, ha dejado de ser un obstáculo determinante para acceder a un préstamo de vivienda, aunque sigue influyendo en la duración del contrato y en el importe de las cuotas.

Los bancos valoran especialmente la solvencia, la estabilidad profesional y el historial crediticio de estos perfiles.

A diferencia de los compradores más jóvenes, los mayores de 45 años suelen disponer de mayores ingresos o propiedades previas, lo que reduce el riesgo para las entidades financieras.

No obstante, el plazo de amortización se ajusta para que el préstamo quede saldado antes de los 70 o 75 años, lo que puede traducirse en mensualidades más elevadas.

Jorge González-Iglesias Baeza, CEO de Gibobs.com, explica que la edad no impide acceder a financiación, pero sí condiciona las condiciones de la hipoteca. “Los bancos están abiertos a conceder préstamos a este perfil, aunque los plazos se acortan y se requiere una planificación más precisa. Contar con asesoramiento profesional permite comparar ofertas y estructurar la operación de manera más eficiente”.

¿Cómo ha cambiado el importe medio y el tipo de vivienda?

El estudio también muestra un aumento del 11% en el importe medio solicitado, que pasa a situarse en torno a los 187.750 euros. El precio medio de las viviendas adquiridas por mayores de 45 años alcanza los 246.670 euros, un 4% más que en 2024.

Este incremento responde tanto al encarecimiento del mercado como a la preferencia de este segmento por inmuebles de mayor calidad o ubicaciones más consolidadas.

En cuanto al tipo de inmueble, el 85% de las operaciones se realizan sobre viviendas de segunda mano, frente a un porcentaje muy reducido destinado a obra nueva.

Este patrón está vinculado a la escasez de promoción residencial y al incremento de los precios en nuevas construcciones. Además, la mayoría de estas hipotecas (78%) se destinan a la compra de una primera vivienda, aunque un 22% corresponde a segundas residencias o inversiones inmobiliarias.

El perfil medio del comprador en este grupo suele ser el de profesionales con estabilidad laboral, que buscan asegurar su patrimonio de cara a la jubilación o mejorar sus condiciones habitacionales tras años de ahorro.

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Este cambio generacional en el crédito hipotecario evidencia que, una vez más, los jóvenes siguen desplazados del mercado debido a los altos precios, la falta de ahorro previo y la dificultad para acceder a contratos indefinidos.

¿Qué papel juega el contexto económico y el Euríbor?

El comportamiento del Euríbor sigue marcando las decisiones financieras de los nuevos hipotecados. Durante 2025, el índice se ha mantenido en niveles moderados tras varios años de subidas, generando cierta cautela entre quienes contratan una hipoteca variable.

En este sentido, los mayores de 45 años tienden a optar por productos a tipo fijo, buscando seguridad y previsibilidad en las cuotas.

La elección entre tipo fijo y variable se ha convertido en una de las decisiones más relevantes al contratar una hipoteca. Para los perfiles de más edad, la estabilidad es una prioridad, ya que los plazos más cortos no permiten compensar posibles subidas de tipos con una reducción significativa del capital pendiente. Sin embargo, quienes planean amortizar el préstamo anticipadamente pueden encontrar ventajas en las hipotecas variables si el Euríbor continúa estable o a la baja.

Según los datos del Banco de España, el porcentaje de hipotecas a tipo fijo se mantiene en torno al 65% del total, lo que refleja la preferencia del consumidor por opciones sin sobresaltos.

¿Qué regiones concentran la mayor demanda?

Las comunidades con más actividad hipotecaria entre mayores de 45 años son Cataluña, Madrid, Andalucía y la Comunidad Valenciana, que suman conjuntamente más del 68% de las operaciones.

Por el contrario, regiones como Castilla y León, Galicia o Aragón presentan una demanda más moderada, pero con un crecimiento sostenido.

En definitiva, los los jóvenes siguen enfrentándose a un escenario que les obliga a posponer la compra de vivienda y a depender cada vez más del alquiler. Todo lo contrario a las personas de más de 45 que han tenido más tiempo para ahorrar.

Imágenes | Pixabay, Unplash

Después de años de subidas continuadas de precios inmobiliarios, el Banco de España ha informado en su último informe de estabilidad financiera que empieza a haber síntomas de burbuja en el mercado inmobiliario español.

El Banco de España dispone de varios modelos que estiman si existe una burbuja inmobiliaria, y estos modelos han empezado a dar señales de que estamos ante esta situación.

Mecanismos para frenar una burbuja

Ante esta situación el Banco de España podría activar unos mecanismos que frenaran esta burbuja, básicamente limitando la concesión de hipotecas de las entidades bancarias bajo su supervisión, impidiendo sobre todo la relajación de criterios a la hora de la concesión de las mismas y que se degrade la calidad de las carteras de préstamos.

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España es uno de los tres países de la unión bancaria europea que todavía no tiene activas medidas que activen límites sobre la concesión de hipotecas, según el Banco de España porque hasta ahora no era necesario. Sin embargo el cambio en el análisis de la situación podría hacer que se activaran ahora.

Límites en la concesión de hipotecas

Los valores en los que podría actuar el Banco de España son principalmente dos: el loan to value y el loan to income. En el primero podría limitar el porcentaje que financia la hipoteca. Normalmente los bancos no conceden más de un 80% del valor de la vivienda, pero ya hay un 12% de los créditos concedidos que superan este valor. En el segundo caso se limitaría la cantidad concedida a los solicitantes de hipoteca según sus ingresos.

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Limitar el precio del alquiler ha bajado los precios en Cataluña. Pero tenía un problema que ya sabíamos y que se ha confirmado: cada vez hay menos viviendas disponibles

El establecimiento de límites estrictos podría contener el crecimiento de los precios inmobiliarios, aunque siempre hay que tener en cuenta que en España hay otras presiones externas, como la inversión internacional o turística. Aunque se está trabajando en poner trabas a las compras de los ciudadanos extranjeros esta limitación no afectaría a ciudadanos de la UE.

Lo que sí que podría parar es algunas operaciones particulares, donde se superen ciertos límites. Por tanto las personas que estén mirando vivienda para comprar podrían tener problemas a la hora de lograr una hipoteca si las condiciones superan ciertos umbrales.

Las diferencias con 2008

Desde luego la crisis actual de la vivienda es muy distinta a la de 2008. Por un lado hay una demanda fuerte de vivienda pero la construcción está bajo mínimos, de hecho se construye un 70% menos que en aquella época.

Por otro lado los créditos a promociones e hipotecas están mucho más supervisados y ya no contamos con cajas de ahorros, que fueron los que realmente perdieron los papeles en la anterior crisis.

Por tanto la situación bancaria está mucho más saneada. Lo cual quiere decir que esta es una crisis que por supuesto es muy grave, pues hay una falta de vivienda evidente, pero que es más complicado que se propague al resto de la economía. 

Con el complicado panorama que presenta la vida, donde los precios cada vez parecen dispararse más, el ahorro aparece en escena como un factor muy importante para el conjunto de la población. Y es que son muchos los que ven su futuro pender de un hilo y esto les hace replantearse como será su jubilación y su vida a partir de entonces.

El Informe Europeo de Pagos de Consumidores elaborado por Intrum ha desvelado que el 70% de la población española vive de manera inquieta ante la imposibilidad de tener una jubilación tranquila y holgada. Nuestro país encabeza los primeros puestos europeos, donde la media se sitúa en el 62%. Entre los países con mayor preocupación en materia de jubilación se encuentran Portugal con un 79%, y ya por detrás Francia con un 60%, Alemania con un 58%, Reino Unido con un 57% e Italia con un 55%.

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Si tu plan de jubilación es heredar pisos: ten cuidado

Según datos del INE el 70% de los españoles no consigue ahorrar de cara a su jubilación, no invierte de manera recurrente y no tiene los conocimientos necesarios para entender el funcionamiento de una hipoteca, un depósito o un fondo de inversión.

Una alternativa a la jubilación, la hipoteca inversa

En los tiempos que corren la hipoteca inversa se ha convertido en una herramienta complementaria a la jubilación. En efecto, esta modalidad de préstamo bancaria para los mayores de 65 años y con unas características muy particulares, permite que puedan recibir un extra de dinero de una manera flexible.

Las hipotecas inversas son aquellas que a diferencia de lo que viene siendo una hipoteca tradicional, el titular de la propiedad recibirá por parte del banco una cantidad determinada, de manera mensual, a cambio de la vivienda. Con ello, el hipotecado recibiría una renta cada mes y no perdería su vivienda, pudiendo permanecer en ella hasta el momento de su fallecimiento.

Para determinar el importe a recibir, esto dependerá de diversos factores como la edad de la persona hipotecada y si la renta es por un tiempo determinado o de manera vitalicia.

Además de esta figura económica, para lograr que los mayores lleguen a su jubilación de una forma más holgada, además de la hipoteca inversa existen otras alternativas. Algunas de estas son la nuda propiedad o la vivienda inversa. Para escoger la adecuada será conveniente valorar la situación personal y económica de la persona en cuestión.

La otra cara de las hipotecas inversas

Sin embargo, además de ser un extra para la jubilación de las personas, también pueden suponer un problema a la larga. Estos productos bancarios no están exentos de peligros que hoy queremos contarte.

Los costes adicionales

Pese a tener otro nombre, este producto bancario no deja de ser una hipoteca convencional en el sentido que también acarrea unos costes extras para poder formalizar el préstamo. Así el hipotecado deberá hacer frente a los gastos de comisión de apertura, de gestoría y de notario, así como la pertinente tasación de la vivienda.

El dinero perderá valor

El hipotecado recibirá una mensualidad a modo de renta y así poder disfrutar cada mes de un plus a la jubilación. Sin embargo debes saber que la renta no se actualiza de manera anual y aunque el IPC suba, el hipotecado seguirá cobrando siempre la misma cantidad de dinero.

Los herederos los grandes perjudicados

Aunque en un primer momento estas hipotecas contribuyen favorablemente a la economía de los jubilados, el gran problema llegará a los herederos, quienes a la hora del fallecimiento de sus progenitores tendrán una problemática por delante. Lejos de verse seguros con una vivienda en herencia, la situación real puede ser otra si los progenitores decidieron firmar una hipoteca inversa.

La realidad es que se trata de un préstamo cuya responsabilidad de devolución no cae en el dueño de la vivienda, sino en sus herederos. Y es que una vez el hipotecado fallece, los herederos deberán decidir si pagar la deuda y sus intereses correspondientes para poder quedarse con la vivienda o cobrar solo lo que reste del préstamo. Sea como sea, éstos tendrán el plazo de 12 meses para liquidarla.

El papel de Hacienda

Debes saber que las hipotecas inversas están libres de impuestos, es decir que en la mayoría de los casos no se consideran rentas a efectos de IRPF. No obstante, existe un porcentaje de hipotecas en las que la situación varía. Es el caso las hipotecas en las que haya que activar el seguro de rentas vitalicias o cuando se llegue a la fecha límite del préstamo. Esto querrá decir que si continúas cobrando una vez acabada la hipoteca, ese dinero si deberá ser declarado y tributará en el IRPF.

Con los tiempos difíciles actuales y la situación de nuestros mayores, esta figura financiera parece ir cobrando mayor peso entre la población. Sea como sea, y como ocurre con cualquier otro préstamo, es conveniente revisar sus condiciones y sus comisiones.

El BCE se dispone a atacar la inflación. Desde la autoridad monetaria, la última subida de tipos de interés la tuvimos el 15 de junio. En ella los tipos de interés quedaron en el 4% y hoy se espera que veamos una subida adicional de 25 puntos básicos, dejando los tipos en el 4,25%.

Y es que las expectativas inflacionistas siguen siendo altas: esperan que la inflación se sitúe, en promedio, en el 5,1% en 2023, y que descienda hasta el 3% en 2024 y el 2,3% en 2025. Como vemos tanto para el año en curso como para 2024, las expectativas están por encima de los niveles cercanos al 2% en el medio plazo, lo que invita a pensar mayores subidas en lo que resta del año.

Por su parte, ayer, en una decisión trascendental, la Reserva Federal estadounidense incrementó los tipos de interés en un cuarto de punto porcentual, alcanzando así su nivel más alto en los últimos 22 años.

Este cambio significativo deja entrever la posibilidad de nuevos aumentos en lo que resta del año. Se ha llevado la tasa de fondos federales a un nuevo rango objetivo que ahora se sitúa entre el 5,25% y el 5,5%, reanudando una campaña de endurecimiento monetario que se perfila como la más agresiva en décadas.

Este aumento del miércoles llega después de un breve período de calma en la reunión anterior, celebrada en junio, donde se optó por mantener estable la tasa de referencia. Jay Powell, presidente de la Fed, hizo hincapié en que el banco central adoptará un enfoque más gradual en lo que respecta a futuros incrementos de tasas, con el objetivo de considerar cuidadosamente los impactos acumulados de los aumentos previos en meses anteriores, así como las consecuencias de una crisis bancaria regional ocurrida en la primavera.

El objetivo de estas subidas de tipos de interés no es otro que incidir en un encarecimiento de las condiciones de financiación y está afectando gradualmente a toda la economía. Los costes de financiación han aumentado significativamente y el crecimiento de los préstamos se está desacelerando. Esto contribuirá a que la inflación continúe disminuyendo hacia su objetivo, ya que frenará la demanda cada vez más.

Y lo están consiguiendo...

Para ello, observemos uno de los sectores más apalancados de la economía, el mercado de la vivienda. En el mes de mayo, El número de hipotecas constituidas sobre viviendas es de 33.398, un 24% menos que en mayo de 2022, siendo el importe medio de 141.798 euros, una disminución del 4,6%.

Si nos enfocamos en las hipotecas constituidas sobre viviendas, el tipo de interés medio es del 3,15%, lo que representa un aumento de 1,34 puntos en comparación con el mismo mes del año anterior, en una perfecta senda alcista. En cuanto al tipo de interés inicial, el 38% de las hipotecas sobre viviendas son a tipo variable, con un promedio del 2,79%, y el 62,0% son a tipo fijo, con un promedio del 3,40%.

Sin embargo, es importante destacar que la desaceleración en el mercado inmobiliario español es menos severa que la observada en otros países, donde la demanda de hipotecas ha caído aún más drásticamente. A su vez, la escasez de propiedades sigue siendo un problema persistente, ya que la demanda ha superado a la oferta en los últimos años, actuando como un factor que ha frenado la caída de la demanda.

Las familias con una hipoteca variable vinculada al Euribor sufren el golpe

La cara más visible de todos estos movimientos que estamos viendo se muestra en el Euribor. El euríbor definitivo de junio de 2023 ha cerrado en el 4,007%, algo que no pasaba desde noviembre de 2008. El valor provisional de julio se sitúa en el 4,159%.

Es importante tener en cuenta que la subida del Euribor no afecta a todas las hipotecas por igual. Los españoles que en los últimos años se han vinculado a una hipoteca a tipo fijo acertaron. Por el contrario, España integra alrededor de 4,1 millones de hipotecas vinculadas al euríbor y en las revisiones que se están realizando están encareciendo notablemente la cuota hipotecaria.

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Así aumentan las hipotecas variables si sigue subiendo el Euribor

Según las estimaciones realizadas por Fotocasa, los ciudadanos que tienen hipotecas variables se enfrentarán a un aumento en sus gastos mensuales de entre 124 y 288 euros, lo que significa un incremento anual de 1.400 a 3.400 euros más. Evidentemente, se trata de un golpe que pondrá en apuros a muchas familias, lo que invitará a recortar otros gastos del presupuesto familiar.

Por si fuera poco, en un contexto de inflación acumulada de estos dos años, las familias han visto que los gastos en productos básicos se han incrementado hasta los 3.000 euros anuales. Recordemos que, aunque el IPC está bajando (junio cerró en el 1,9%), el IPC subyacente se mantiene fuerte, ya que en junio fue del 5,9%.

En cuanto a los productos básicos que más suben encontramos el aceite de oliva (32,9%), las pastas alimenticias (21,4%), la harina y otros cereales (14,3%) y la leche (desnatada un 11,7% y entera un 11,4%).

El panorama en Europacomienza a ser desolador con los últimos datos recogidos y que muestran la situación real que se vive por millones de ciudadanos europeos. Resulta llamativo que aunque España posee la inflación más moderada dentro de la Unión Europea, su elevada inflación ha puesto en alerta a la comunidad.

Todo parece indicar que el Banco Central Europeo (BCE) propondrá nuevas medidas para hacer frente a la situación en su próxima reunión del 16 de marzo. Los datos elevados arrojados de la inflación subyacente han reforzado la idea del BCE de acometer una nueva subida de los tipos de interés, otros 50 puntos básicos, y el retraso al menos hasta el mes de mayo, del fin del endurecimiento de las medidas de política monetaria.

Europa podría seguir los pasos de Estados Unidos en su lucha por dominar la situación económica. Cuando los bancos centrales empezaron a subir los tipos de intereses para poder así controlar la inflación, resultado de la pandemia, esperaban que la situación no se mantuviera en el tiempo. Con la bajada de la inflación, teniéndolo todo bajo control y sin daños importantes, el panorama se antojó claro y despejado. Pero la situación ha dado un revés y la inflación parece ahora no estar controlada.

El Banco Central Europeo no parece controlar los precios

Ante el auge económico a la deriva, el Banco Central Europeo está utilizando todas sus herramientas para tratar de contener la inflación por todos los medios. Pero a pesar de los intentos, sus acciones no parecen que estén siendo muy eficaces y el control de los precios parece una odisea.

La tasa de inflación en la zona euro se sitúa en febrero en el 8,5%, que implica una bajada respecto a los datos de enero, sin embargo no es suficiente si recogemos los datos de la economía subyacente. Y es que aunque los precios de la energíase ha moderado al 13,7% desde el 18,9% del mes anterior, el crecimiento de los alimentos frescos ha sido del 13,6% frente al 11,3% de enero. En este mismo sentido, los servicios subieron un 4,8% y los bienes industriales no energéticos un 6,8%, que ponen en evidencia la subida respecto al mes anterior.

La subida del Euribor

Por el contrario, lo que sí parece haber cambiado es el Euribor que presenta un incremento en febrero situado en el 3,53%, el dato más elevado desde noviembre de 2008. Las consecuencias son claras y contundentes para todos aquellos que tienen hipotecas de tipo variables contratadas, y es que cuando se proceda a la revisión de éstas, el precio mensual tendrá un incremento medio próximo a los 300 €, lo que supone una subida de más de 3.500 € al año.

La situación se antoja difícil para el conjunto de los hogares que tendrán que hacer frente al pago hipotecario con su subida y sin contar ya para ello con el ahorro conseguido durante la pandemia, que les ha ayudado a salir a flote en las épocas más duras.

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El inicio de año no ha sido bueno

El 2023 no ha arrancado en el terreno económico como se esperaba para Europa, ni para España ni para Francia, quien también está sufriendo ya las consecuencias de la subida de la inflación. El país presidido por Emmanuel Macron ha dado a conocer nuevos datos desalentadores al respecto, y es que la inflación se ha visto acelerado al 7,2% impulsada por los desorbitados precios de los alimentos.

Con estos datos, el Banco Central Europeo continúa con la necesidad imperiosa de subir los tipos de intereses, aunque la tendencia de fondo es favorable. Tal es así que Bruselas ha calculado una inflación media para España en 2023 del 4,4% mientras que el Fondo Monetario Internacional (FMI) la rebaja hasta el 3,7%.

Diferentes voces vaticinan que aún el escenario es confuso, como así lo hizo saber la subgobernadora del Banco de España, Margarita Delgado, quien afirmaba las dudas sobre si los efectos de la bajada en los precios de la energía se materializarán en la misma intensidad y velocidad que años atrás, y si estos tendrían impacto o no en la inflación subyacente de 2023.

Los datos del PMI

El Índice de Gestores de Compras (PMI) ha señalado un repunte del Producto Interior Bruto (PIB) del 0,3% para la eurozona en el primer trimestre del año, debido al crecimiento de la actividad de las empresas europeas en el mes de febrero. El PMI compuesto se ha situado en los 52,3 puntos, una subida respecto al del mes anterior; el PMI de servicios se coloca en febrero en los 53 puntos, el PMI de producción manufacturera en 50,4 puntos, y por el contrario el PMI manufacturero general ha caído hasta 48,5 puntos.

En casos más concretos que reflejan la situación de la zona euro, Alemania sitúa el PMI compuesto de febrero en 51,1 puntos desde los 49,9 de enero, gracias a la mejora del PMI de servicios el cual ha crecido hasta los 51,3 puntos. Por su parte Francia, ha reflejado una mejora en febrero de su PMI compuesto, situados ahora en los 51,6 puntos, que en el miso caso del país alemán se ha visto favorecido por el incremento del PMI de servicios.

Ya lo anunciábamos el pasado mes de septiembre: las hipotecas variables se dispararían si el Euribor seguía subiendo. Y de momento, no se atisba freno alguno. El indicador de referencia para la gran mayoría de las hipotecas de tipo variable de España, el euríbor a 12 meses, sigue completamente disparado y ha superado la tasa diaria del 3,5%. Habría que remontarse hasta el pasado 11 de diciembre de 2008, en plena crisis económica, para encontrar unas cifras parecidas.

Esta cifra récord se produce justo después de que el Banco Central Europeo (BCE), a través de algunos de sus miembros, declarase la necesidad de variar esta cuantía para poder hacer frente a la recesión económica y a la enorme inflación que asola a todo el continente. Así pues, en la reunión celebrada el pasado 2 de febrero decidieron subir los tipos de interés hasta 3%, por lo que se lanza un mensaje claro para frenar la escalada de precios y conseguir que la inflación se mantenga en el 2%.

En las dos últimas sesiones se ha posicionado incluso por encima de la barrera, incrementándose en 41 milésimas y alcanzando el 3,518% en este 14 de febrero. Resulta curioso pero la media provisional de febrero es del 3,442% frente al 3,33% con el que se cerró el mes de enero. Hace justo un año, cuando se salía de la crisis de la pandemia, todavía el euríbor se posicionaba en cifras negativas, en torno al -0,33%.

¿Cómo afecta directamente a los usuarios?

Con estas nuevas cifras del euríbor en la mano, hacer frente a las cuotas de una hipoteca de tipo variable se convierte en un reto realmente complejo. Y es que si solicitamos un préstamo de 180.000 euros a 25 años, con un diferencial del 1% sobre el euríbor, la cuota pasará de 651 euros a 994 euros, lo que se traduce en un aumento de 343 euros al mes y de 4.116 euros al año.

Las previsiones

El gobernador del Banco de Letonia y miembro del Consejo de Gobierno del BCE, Martins Kazaks, así como el vicepresidente de la autoridad monetaria, Luis de Guindos, han asegurado que las subidas de precios no se frenarán en marzo, donde se espera otro incremento de 50 puntos básicos hasta el 3,5%. En este contexto, Bruselas se muestra optimista, pues a la reducción de los precios de la energía y al buen comportamiento del mercado laboral europeo se le suman las buenas previsiones de PIB en la zona euro para 2023. Así pues, y aunque se espera que la inflación siga subiendo, se espera que lo haga hasta el 5,6%, en lugar del 6,1% que se estimaba en un principio.

En este contexto, los expertos aseguran que los tipos de interés pueden seguir subiendo, aunque ello no irá de la mano de un desplome del crecimiento económico. En esta ocasión, el BCE parece que no se doblegaráfrente a las presiones de los gobiernos de los países de la zona euro, ya que consideran que ésta es la única fórmula para poner fin a la elevada inflación.

El gobernador del Banco Central de Holanda y responsable de política monetaria del BCE, Klaas Knot, asegura que se acometerán nuevas subidas de tipos de interés 50 puntos básicos en las siguientes reuniones previstas tanto para el 16 de marzo como para el 4 de mayo, alcanzando el 3,5%.

Pero todo debe bajar, y se espera que a finales de este año el euríbor toque techo para que a partir de 2024 se comience a mover en la horquilla del 2,2%. No obstante, habrá que esperar a ver cómo se comporta el indicador durante la primavera, una época en la que se esperan cambios importantes, y que marcará el ritmo de evolución del resto del año.

Lo que opinan los analistas

La plataforma virtual española Hipoo asegura que el euríbor se moverá entre el 3,5% y el 4% durante el primer trimestre de este 2023, ofreciendo un escenario para nada atractivo para los nuevos hipotecados, que por consiguiente optarán por sumergirse en una hipoteca de tipo fijo, ya que los tipos fijos suelen ser muy parecidos a los valores del euríbor. Así mismo, señalan que las entidades financieras continuarán ofertando tipos variables competitivos.

En analista de XTB, Joaquín Robles, afirma que: “El euríbor podría cotizar entre el 3,75 y el 4% durante este año”, una opinión que reafirma el subdirector general de Donpiso, Emiliano Bermúdez, quien tiene bastante claro que el indicador seguirá subiendo hasta superar la frontera del 4%.

¿Y ahora qué?

Casi todos los expertos consultados coinciden en la idea de que el BCE implantará una política más agresiva, a partir de marzo, una vez que revise el comportamiento de los nuevos préstamos hipotecarios. No obstante, existe también la posibilidad real de que se comience a frenar el euríbor, aunque es menos probable si se tiene en cuenta que la inflación de la Eurozona se posicionó en el 8,5% durante el mes de enero.

Es probable que el precio del dinero se sitúe en torno al 3,75-4% durante todo el año en curso, lo que hará que el euríbor superase claramente dichos valores hasta que la inflación se moderase hasta, al menos, el 3%. Mientras tanto, las familias españolas seguirán enfrentándose a un sobrecoste por las subidas de las cuotas mensuales de las hipotecas variables a las que les toque revisión de condiciones, aunque esto dependerá del año de la firma de la hipoteca o del capital pendiente pago, entre otros factores clave.

Unidas Podemos ha comparecido en el Congreso a través de su portavoz, Pablo Fernández, para reclamar al PSOE la necesidad urgente de limitar el incremento de las cuotas hipotecarias variables en una cuantía inferior a 300.000 euros durante un año. De este modo, se lograría frenar el aumento de los tipos de interés y del Euribor. Y es que el indicador variable ha alcanzado unas cifras récord durante el pasado mes de enero, situándose en el 3,337%, lo que supone un alza del 3,8% respecto a enero de 2022.

Pablo Fernández aboga porque el límite diferencial del Euribor sea del 0,1% en el caso de las hipotecas de tipo variable inferiores a los 300.000 euros, pudiéndose prolongar el plazo de un año en seis meses más hasta que el Euribor se posicionase por debajo del 1,5% durante tres meses consecutivos.

No es la primera vez que se plantea esta idea desde la formación morada. Ya a principios de diciembre, la vicepresidenta segunda y ministra de Trabajo, Yolanda Díaz, hizo hincapié en la necesidad de congelar las hipotecas con carácter retroactivo desde la subida del Euribor. Por aquel entonces, Díaz aseguraba que era misión imposible para muchas familias españolas asumir a día de hoy el incremento que supone el Euribor en sus hipotecas, que experimentaron un incremento del 55% en las cuotas.

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A esto se le suma que, además de Díaz, la ministra de Derechos Sociales, Ione Belarra, también reclamó la congelación puntual de la subida de las hipotecas al ver los beneficios récords que presentaron las principales entidades financieras del país hace unos días. La gran banca española (BBVA, CaixaBank, Santander, Sabadell, Bankinter y Unicaja) obtuvo un beneficio conjunto récord de 20.850 millones de euros en 2022, es decir, un 28% más que en 2021.

Si bien es cierto que la subida de los tipos de interés ha marcado el escenario económico del 2022, después de que el Banco Central Europeo (BCE) los elevase hasta en tres ocasiones, siendo la última la cifra de diciembre donde subió hasta los 50 puntos básicos. Así pues, la tasa de referencia para las operaciones de refinanciación se posicionó en el 2,5% y la tasa de depósito alcanzó el 2%, mientras que la facilidad de préstamo el 2,75%.

¿Quién sale beneficiado de todo eso?

La pregunta genera grandes controversias, pues desde Unidas Podemos se garantiza que ningún contrato hipotecario afectado por el tope produce pérdidas para el banco, sino que reduce los beneficios al mínimo durante el período que ellos proponen. Sin embargo, desde Unidas Podemos consideran que su obligación es "revertir la situación, restaurar la justicia social y reparar los estragos que dicha dinámica extractiva provoca sobre el consumo y, por lo tanto, sobre el crecimiento económico", afirma Fernández.

Frente a esto, la Banca ahora se presenta como la gran damnificada al tener que abonar más de 1.100 millones de euros a raíz del nuevo impuesto que aprobó el Gobierno para el sector. Por un lado, la formación morada considera que el código de buenas prácticas sobre préstamos hipotecarios impulsado por el Ejecutivo y el sector bancario es insuficiente, ya que su alcance va a ser limitado, y por otro se propone seguir asfixiando indirectamente a otros sectores.

Y es que los expertos bursátiles llevan años asegurando que quienes apuesten por una hipoteca variable estarán sometidos a una mayor presión y carga, asumiendo unos riesgos innecesarios en unos tiempos de carestía y de fluctuación de los impuestos y de la inflación. De este modo, lo que se propone por parte de Unidas Podemos es ayudar y beneficiar a quienes asumieron un riesgo consciente, no a todos los que pagan sus hipotecas. Así pues, quienes decidieron cubrirse las espaldas y abonar una cuota hipotecaria a tipo fijo no merecerán tener el respaldo y la protección de la formación morada.

También hay que matizar que la congelación de la hipotecas no libera del pago, sino que alarga los plazos y genera unos intereses mayores con el tiempo, lo que puede acabar convirtiéndose en una trampa peligrosa para los hipotecados más vulnerables. Por tanto, la medida por la que acabarán optando los bancos será la de dejar de conceder hipotecas a quienes no presentasen garantías suficientes de pago e invertirían su dinero en otros productos. Esto condenaría a que la clase trabajadora más humilde tuviese que dirigirse al mercado del alquiler, con una oferta cada vez menor e intervenido por el Estado.

Se sientan unos precedentes peligrosos

Con la propuesta defendida por Podemos y su ministra de Igualdad, Irene Montero, amparada por el texto constitucional, se está apoyando la idea de sumergirnos en un modelo de sociedad en el que frente a cualquier tipo de contratiempo financiero que sufran los ciudadanos sea el Estado el encargado de solucionarlo obligando a otros sectores, en este caso a la banca, a asumir dichas pérdidas.

En contrapartida, la presidenta del Banco Santander, Ana Botín, ha asegurado que el mercado hipotecario español es uno de los más competitivos de la UE y que ha derivado en que las hipotecas en nuestro país sean las más baratas de la Eurozona. Además, la compra de viviendas en España se está financiando al 2,9% habiendo una tasa de riesgo del 3,5%. Al final, según señala Botín, se está instigando a la sociedad a que haga lo que sucedió en México hace quince años, incurrir en la ‘cultura del impago’.

Además, cuando los tipos eran negativos (de 2016 a 2022) la banca no redujo la oferta de crédito, sino que mantuvo el mercado hipotecario abierto y permitió a muchos ciudadanos beneficiarse de ello. A eso se le suma el ‘código de buenas prácticas’ que la banca acordó para ayudar a las familias vulnerables estableciéndoles moratorias y la congelación temporal de sus hipotecas. Por tanto, en lugar de establecer enmiendas a la totalidad del mercado hipotecario lo más lógico sería dar tiempo a que esas ayudas hiciesen efecto, tal y como ha defendido la vicepresidenta primera del Gobierno, Nadia Calviño.

La pregunta por tanto que debería hacerse el Ejecutivo de Sánchez es si estaría dispuesto a poner en riesgo al sector bancario español y al mercado inmobiliario por tal de satisfacer las nuevas ideas de su socio de Gobierno.