La retribución media de los miembros del consejo de administración de las empresas que forman el índice Ibex 35 ascendó a 522.381 euros con un incremento del 5,58% respecto al año pasado. La media del sueldo de aquellos consejeros que además son ejecutivos de dichas empresas es notablemente mayor: 2.241.000 euros.

Entre las empresas que sí comunican los sueldos, los siguientes directivos fueron los que disfrutaron de una mayor retribución:

1. Alfredo Sáenz (Santander): 9,6 millones


2. Ignacio Sánchez Galán (Iberdrola): 7,2 millones


3. Francisco Luzón (Santander): 5,62 millones


4. 
   Matías Rodríguez Inciarte (Santander): 5,15 millones


5. Francisco González (BBVA): 5,08 millones


6. 
   José Ignacio Goirigolzarri (BBVA): 4,08 millones


7. Emilio Botín (Santander): 3,91 millones


8. 
   Antonio Brufau (Repsol YPF): 3,90 millones


9. 
   Ana Patricia Botín (Banesto): 3,51 millones

Destaca la presencia de tres directivos del Santander más su presidente, cobrando los tres más que el presidente. Además se da la circunstancia que hay dos miembros de la misma familia: los presidentes de Santander y Banesto.

Si incluyeramos los finiquitos, el mayor importe lo cobró Manuel Pizarro que se repartió con otros directivos una indemnización demás de 22 millones de euros al ser despedidos tras la compra de Endesa por parte de Acciona y Enel.

Via | Expansión (de pago) y El País

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Alguno se dirá que esto es muy críptico. Otros que que tienen que ver esto con la temática general de El Blog Salmón. Pues mucho, porque esta patología social se manifiesta en múltiples campos. Y como no podía ser menos en los económicos y empresariales. Y tenemos un ejemplo muy muy reciente que nos recuerda como para algunos somos europeos de segunda.

Me refiero al asalto de camiones españoles cargados con productos agrícolas en territorio francés. Nuestras cargas son detenidas, saqueadas e incendiadas por nuestros agricultores vecinos. Si echamos la vista atrás hace una veintena de años era un clásico. Ahora, esos agricultores franceses, principales beneficiados históricamente de la creación del mercado único, han vuelto a retomar el lenguaje que entienden para defender su privilegios. Son incapaces de competir en otros terminos que los citados. No les da ni su capacidad física ni cerebral para ello, y deben asistir al bandidaje. Todo ello con la complacencia de las autoridades galas, de los gendarmes que contemplan estos sucesos como si nada (¿a alguien le suena la palabra xenofobia?). ¿Dónde están las sanciones de la UE?

Por supuesto esto retrata a Sarkozy. Probablemente me repito, pero queda claro que Sarkozy no es un liberal. En Francia, lamentablemente, no quedan de ésos. Francia esta devorada por el virus de lo publico, de la burocracia. Y es un virus transversal, que domina a todos lo partidos, organizaciones, empresas. Sarkozy no deja de ser un conservador, populista e intervencionista. Al menos espero que el pequeño Napoleón tenga un rato, entre Cecilia y Carla, para ponerse de nuevo la capa de Sarkoman. Espero que califique a esta gente igual que a los que protagonizaron las revueltas en los banlieu. Ojalá oiga como les llama gentuza, que es lo que son, y no adopte una actitud comprensiva. Ojalá, pero estoy tan seguro de que no va ser asi como de que jamás enviara a la policia para que se enfrente ellos como hizo en los suburbios de Paris. Sarkozy es un bluff.

¿Y que podemos hacer en España? Aprender en el ejemplo francés para no cometer esos mismos errores. Francia, hoy por hoy, no es modelo de nada, y en lo económico menos. Estos agricultores franceses, y su practicas mafio-sindicales son las que muchos compatriotas nuestros aplaudían como símbolos de la lucha antiglobalización. Claro, para mucho español antiyanqui era muy divertido quemar McDonalds. A ver que piensan ahora. Y si queremos descender al caso concreto, debemos impedir la entrada de EdF en España a través de la adquisición de Iberdrola. Alguno pensará que me contradigo. Que no es liberal poner freno a operaciones corporativas. Yo lo que creo que no es liberal es permitir la entrada de una empresa de capital público en un mercado que se ha privatizado. EdF es una anomalía indigna en la actual Unión Europea. Es una vergüenza que no se haya actuado contra ella, y supone un desequilibrio en el mercado. ¿De qué nos servirán la privatizaciones si permitimos esta medida?

Obelix, majete, que no, que tus menhires no tienen mercado. Recíclate.

Vía | ABC
Más información | Terra, El Digital Castilla La Mancha
En El Blog Salmón | Sarkozy: la industria o la muerte, Sarkozy también manda sobre empresas no francesas

Foto | kaerast

Tras el culebrón de Endesa, el mercado domestico financiero ha estado relativamente tranquilo. Cierto es que ha habido una serie de OPVs-OPSs que han animado algo el cotarro, pero en general han sido decepcionantes. A la memoria nos pueden venir nombres como Criteria, Fluidra, Renta 4,...Creo, sin temor a equivocarme, que tal vez Solaria ha sido la más explosiva de todas. Y es que responde al nuevo paradigma. Lo renovable es bello. Y rentable. Creo que ya he dejado caer aquí que no comparto ese optimismo financiero, creo que el negocio esta en otro lado, pero como dice un amigo mío, no te empeñes en luchar contra las tendencias, son más fuertes que tu. Y la tendencia se va a volver Tsunami con la próxima salida a Bolsa de Iberdrola Renovables.

En este sentido me parece fundamental que la valoración que se hace de la compañía no resista , ni de lejos, un triste análisis de actualización de los flujos de caja. Vamos, que no están vendiendo la burra muy muy cara. Pero claro, lo renovable, lo ecológico, esta de moda, y ya sabemos lo que pasa con las modas. Que se pagan. O dicho en lenguaje financiero, las expectativas se cobran. La pregunta es hasta que punto esas expectativas son razonables, hasta que punto el riesgo que conlleva esta inversión se sustenta en una rentabilidad del negocio (no de la acción) previsible.

Gurusblog prescinde en su análisis de los riesgos regulatorios, climáticos, de tipos de cambio o de interés.Y prescinde porque si no pasa el primer análisis al que se le somete para que molestarse en mirar los demas. Pero si a alguien no le convencen los números de Gurusblog conviene que no olvide esos riesgos, especialmente el regulatorio. Y es que no sólo es que se trate de un sector sumamente intervenido, y por tanto sujeto al poder político. Es que ademas se trata de tecnología claramente deficitaria, que solo tienen sostén financiero en tanto en cuanto el Estado les mantenga con generosas subvenciones. ¿Qué clase de negocio es ése?

Como conclusión, tengo claro que, salvo que cambie mucho el panorama, no me resulta interesante como inversión a medio plazo, que es como yo entiendo las inversiones. Pero también que, con bastante seguridad, en su estreno, en medio de la euforia ecofinanciera (fomentada por la presión de los colocadores, ansioso de comisiones con los que enjugar un negocio bancario alicaído), aquellos que acudan a su colocación cogerán algún pellizco que otro. Una cosa no quita la otra.

Foto | Esenabre

Más información en El Blog Salmón
Iberdrola y el desarrollo sostenible
La energía Nuclear es necesaria

Pero en este caso la conversión se haría en acciones de una empresa diferente. La empresa emisora tiene acciones de otra compañía y está dispuesta a desprenderse de ellas mediante la conversión de la deuda emitida. Las razones de utilizar este instrumento pueden ser varias.

Puede ser la manera de desprenderse de un paquete accionarial como hizo Iberdrola emitiendo bonos convertibles en acciones de Repsol para deshacer una inversión financiera.

Ese fue el caso de una emisión que hizo Pemex de bonos convertibles en acciones de Repsol. La compañía mejicana se reservaba la posibilidad en el momento de conversión de sustituir la entrega de títulos de Repsol por su equivalente en efectivo. Se trata de utilizar unas acciones que están en la cartera de la empresa como prenda de la deuda emitida.

La compañía eléctrica acaba de firmar un nuevo convenio colectivo que recoge la jornada intensiva para todos sus empleados en España (9.000). El horario laboral irá desde las 7.30 de la mañana hasta las 15.30 de la tarde. Habrá una horquilla de veinte minutos para entrar y salir.

La medida puede parecer revolucionaria y la empresa se apunta un plus en la mejora de la conciliación de la vida laboral y familiar de sus empleados.

¿Pero le supone algún coste para la empresa? Sus empleados trabajarán las mismas horas pero de forma continuada. Esto supondrá un incremento en la productividad ya que cuando la jornada es partida el rendimiento de los últimos momentos de la mañana y los primeros de la tarde el rendimiento suele ser menor.

La jornada partida era positiva cuando la gente vivía cerca de su lugar trabajo. La hora de comer suponía un momento de descanso en la que poder contactar con la familia.

La jornada partida supone que se pase fuera de casa la mayor parte del día. El tiempo dedicado a los desplazamientos y a la pausa del mediodía se suman a la jornada laboral. Por el contrario en Europa está generalizado el horario continuo.

Si la medida es beneficiosa para la empresa y para los empleados, ¿por qué todavía muchas empresas tienen jornada partida?

Vía | Cinco Días

Iberdrola, la eléctrica española, acaba de recibir el visto bueno del gobierno de escocia para el desarrollo de una planta de energía de las olas, la mayor del mundo, con potencia total de 3 megavatios para el suministro de electricidad a más de 2.000 hogares, y una inversión de €14 millones.

El breve vídeo nos demuestra la aparente simplicidad que tiene este proyecto pero, seguro que esa aparente simplicidad encubre una importante complejidad que no es evidente en el vídeo.

Aunque este proyecto no parece muy grande, incluso siendo el más grande del mundo actualmente, me llamó la atención que aunque se ha hablado mucho de la energía de las olas hace ya tiempo, ¡hasta ahora, se ha hecho muy poco!

Aquí vemos una ventaja más de la adquisición de Scottish Power por parte de Iberdrola.

La división de energías alternativas de Iberdrola está causando mucho impacto por el mundo, ¡enhorabuena!

Vía | Nota de Prensa de Iberdrola
En El Blog Salmón | ¿Dónde está la rentabilidad de las energías renovables? y Éxito de la energía solar en bolsa

Energy East está cotizada el la bolsa de Nueva York (NYSE – EAS) y le parece tan buena inversión a Iberdrola que han decidido comprar la totalidad de la empresa pagando 27% por encima del precio de mercado.

Para ello, Iberdrola tendrá que acudir a un aumento de capital para financiar los €3.400 millones necesarios para la compra, de los €6.400 millones valor total de la empresa.

Hacerlo a través de una inversión en las nuevas acciones de Iberdrola, quiere decir que piensan que los directivos de Iberdrola lo pueden hacer mucho mejor que los de Energy East. Mucho mejor, ya que tienen que recuperar los 27% más que pagan y, generar aún más para dar una rentabilidad a sus inversiones.

Esta operación sigue su compra de Scottish Power, en Reino Unido, donde pagaron 16% por encima del precio en bolsa.

¿Realmente son tan buenos los directivos de Iberdrola sobre los de Energy East y los de Scottish Power?

Vía | Noticias Yahoo & New York Times (en ingles)
En El Blog Salmón | Iberdrola a por los EE.UU.

Pero es que el panorama energético europeo parece que no deja muchas alternativas (tras el culebrón de los últimos meses creo que no es necesario explicar por qué). Por otra parte hay varios estados que se han marcado límites de emisión de CO2 más restrictivos incluso de los que marca el protocolo de Kioto, y entre las medidas que han tomado para lograrlo esta la proliferación de campos eólicos. Y aquí es precisamente donde Iberdrola quiere aplicar su experiencia.

Todo este movimiento se produce después de que Iberdrola absorbiese (se habla de fusión, pero la realidad creo yo que es otra) la Scottish Power, tras una OPA de 17.200 millones. El objetivo de la nueva compañía es convertirse nada más y nada menos que en el lider mundial en la generación de energías límpias mediante parques eólicos. Le deseamos toda la suerte en el empeño.

Vía | Expansión

El mercado tiene claro que el objetivo de la compra del 10% de Iberdrola por parte de ACS es para efectuar una fusión de Iberdrola con Unión FENOSA, la empresa eléctrica controlado por ACS. Por ahora, ACS sólo ha conseguido un poco más que el 6% de Iberdrola en sus compras en el mercado. Parece que el mercado está pidiendo algo más para permitir a ACS conseguir completar lo que se espera será el primero de varios pasos, para crear la empresa eléctrica más grande de España.

Iberdrola ha dicho que no han hablado con ACS sobre una posible fusión y Florentino Pérez ha dicho que no ha iniciado conversaciones sobre una posible fusión. Les creo a los dos.

No obstante, que no nos sorprenda si vemos la repetición de la maniobra FENOSA en este caso también y, cuando llegue el momento, ACS empezará a pedir su ´justa´ presencia en la empresa.

La fusión seguirá, sólo se necesita paciencia.

Como comenté hace un par de días, el buen gobierno requiere que todos los accionistas sean tratados de forma igualitaria y el consejo de Iberdrola tiene la responsabilidad de cuidar los intereses de todos los accionistas. A ver si cumplen cuando les llame Sr. Pérez para iniciar conversaciones pidiendo más presencia.

Vía | El Mundo, Expansión y Libertad Digital
En El Blog Salmón | ACS compra un 10% de Iberdrola con vistas a una fusión con Unión Fenosa, ACS gana y el buen gobierno peligra y Entradas sobre ACS