Una de las primeras ideas que aprendes en Contabilidad es que con la goma de borrar no se juega. Si cada vez que cometemos un error lo que hacemos es eliminarlo sin dejar rastro, estamos negando a quien visione las cuentas la realidad de como se han redactado. Y eso no es bueno, por mucho que nos fastidie el orgullo el dejar que otros contemplen nuestros errores. Por tanto, lo que corresponde es un contra-apunte, deshaga el erróneo.

Con la actual crisis económica, cuya primera victima esta siendo el sector inmobiliario (¿o quizás fue la verdad, como en las guerras?), creo que habría que hacer otro tanto. Los que tenemos memoria, y ya algunos añitos, tenemos fácil el recordar esos inmuebles abandonados, a medio hacer, esqueletos de hormigón, abortos de la crisis del 92. Y hablo de memoria, ya que con el tiempo y la bonanza, económica han ido desapareciendo. Se demolieron, se construyó encima y aquí no ha pasado nada. Bueno, nada no: gente que perdió sus ahorros, crisis bancarias y cierre de empresas constructoras. Todos ellos quedaron sepultados bajo el nuevo edificio, bien escondidos en los cimientos.

Por ello, y hoy que me he levantado divertido, propongo una alternativa para esas urbanizaciones en construcción que van quedar abandonadas, más allá de dejarlas varadas y que la vegetación se apodere de ellas hasta que llegue el nuevo ciclo expansivo.

Creo que alguna que otra mega-promoción en ruinas, puede constituir un excelente parque temático, o si nos ponemos trascendentes, un centro interpretativo o museo de las crisis inmobiliarias y financieras. Un lugar donde, a la vista de todo un fracaso, individual y social, podamos reflexionar para que la próxima vez lo hagamos un poco, solo un poco mejor. Que mejor lugar para aprender como funciona un préstamo hipotecario, la teoría de los ciclos económicos, los efectos del intervencionismo estatal en la gestión del suelo, la necesidad del marketing y de los planes de negocio, etc…Para los que les vaya el gore, pueden recurrir a un chute fuerte al estilo del de la Naranja Mecánica, con un chorro de imágenes. Entre éso y la contemplación de esa ruina inmobiliaria, seguro que se consigue algo.

Después de todo, si conservamos las ruinas de tanto Teatro romano o griego, no veo la causa de no hacerlo con el marco de nuestra tragedia actual.

Chicote, Chicote. Chicote en mi imaginario es uno de los bares míticos de Madrid. Referencia de múltiples generaciones. En una palabra, un termino asociado al mundo del espectáculo, al buen vivir, a…todo esto hasta que llegó Guillermo Chicote, que desconozco si tiene relación con el local en cuestión. Quizás si, ya que el tono de sus afirmaciones de colega de barra de bar que de profesional del sector o de presidente de APCE (Asociación de Promotores y Constructores de España), una de las múltiples asociaciones del sector inmobiliario. Aunque estos últimos días ha estado sembrado, destacaría una frase de una entrevista suya en el suplemento inmobiliario de El País (lo siento, no hay enlace):

P: El conservadurismo de la banca ha sido aplaudido…
R: La banca es muy puta. No puede tratar a todo el mundo igual. Se nos están deshaciendo las ventas. ¿Por qué una persona que tenía garantías en verano no las tiene ahora? Las empresas caen como fruta madura.

Tremendo. No sé casi ni por donde empezar.

Para empezar por su falta de gusto. La calificación que hace del sector financiero, insultándolo directamente, seguro que hace que se congracie con él aún más. No se si busca la conmiseración del particular con estas afirmaciones, pero da vergüenza ajena que un profesional como él se olvide de a quien se deben los Bancos. Los Bancos se deben a sus accionistas y depositantes. Y para ello es fundamental la preservación del capital. El banco no esta para facilitarle la venta Sr. Chicote. Esta para ganar dinero compitiendo en el mercado. Y las ventas se le desharán porque los particulares que les han comprado las viviendas no lo han hecho con un plan adecuado de pagos (¿que cantidades de fondos propios han aportado?) y porque aunque Vd. no lo crea, del verano aquí han cambiado muchas cosas: La evolución de los tipos y el sentimiento del mercado, la estabilidad laboral, la valoración de las garantías inmobiliarias, etc..en definitiva los criterios de los bancos se han vuelto más restrictivos al tornarse más débil la realidad económica del país. ¿Es tan difícil de entender?

Claro que Chicote no es el único gracioso. Pedro Pérez, ex-secretario de Estado y portavoz del G-14, el lobby de los grandes promotores tiene otra muy divertida:

El precio de la vivienda usada ha crecido más que el de la nueva en la última década, hay más margen para abaratar en los pisos de segunda mano que en los nuevos.

El Sr Pérez debería recordar en que zonas se ha ubicado preferentemente la vivienda nueva y donde esta la antigua, ¿vale lo mismo el suelo de la una que de la otra?. Así mismo debería saber que si se compra sobre plano el precio debe ser atractivo para asumir el tiempo de espera ante los previsibles retrasos en la obra, los defectos en la entrega de la viviendas, asi como los costes de instalación y puesta en marcha de nuestros hogares. Todo eso por no hablar del riesgo sobre el capital adelantado, que no siempre cubre adecuadamente el tibio sistema de avales que la ley prevé

Pero más que sobre la familia que vende su piso de toda la vida creo que Pérez esta hablando de otros particulares. De unas viviendas usadas que no son tan usadas. De esos particulares a los cuales los promotores les han vendido medio portal, bajo el lema de que esto estaba chupado. Y ahora el promotor se encuentra vendiendo la 3ªfase mientras sus antiguos clientes compiten con él, tirando los precios de los pisos de la segunda. ¿Qué pensarán esos clientes de los exclientes de esos promotores, que primero les colocan una inversión segura, y luego se quejan de que compitan con ellos en precios?

Lamentablemente, como ya señalé, muchos ya van siendo conscientes de que apenas existen liberales en este país. Y es que Pérez, Chicote, un consejo: los chicos no lloran, tienen que pelear.

Éste va a ser un post muy muy corto. Y es que a lo que hay que prestar atención es al bestial discurso de Baldwin en la película Glengarry Glen Ross. Me parece de suma actualidad por lo realista que es, y porque estoy seguro de que se repite esta escena, con toque hispánico, en muchas inmobiliarias en reestructuración.

Me gustan los films sobre el mundo de los negocios, especialmente si, como digo, saben de lo que hablan. Y creo que Mamet sabía muy bien que se cuece dentro de esas reuniones comerciales.

Más información | Blog de cine
En El Blog Salmón | Aprendiendo negocios con American Gangster

Cuando una empresa vende 71,9% menos del producto que ofrece y no ha suspendido pagos quiere decir que algo hizo bien para prepararse para el frenazo del que todos están hablando.

Esto es el caso de Sacyr Vallehermoso, con sus ventas en el primer trimestre del 2008 comparado con el mismo periodo del 2007.

Como sabemos, las empresas constructoras hace tiempo han diversificado sus negocios especialmente en servicios y Sacyr Vallehermoso ha sido una más.

No obstante, su negocio principal continúa siendo el de la construcción y de la venta de edificios y esto ha ido como ha ido.

En estas páginas hemos criticado tantas diversificaciones y seguimos haciéndolo. No obstante, en estos momentos, sus accionistas deben felicitarles.

Vía | Cinco Días
En El Blog Salmón | Las inmobiliarias empiezan a caer y ¿Cuánto valen las inmobiliarias? NAV o GAV

En El Mundo han realizado una recopilación sobre las empresas inmobiliarias que están en suspensión de pagos, o como se decide actualmente, en concurso de acreedores. No son las más grandes, pero afirmar que las más pequeñas son aquellas que van a perder dinero es un tanto temerario. No obstante, de momento, Sacyr no está en la lista, a pesar de los rumores de los que ya hablamos.

La primera inmobiliaria que se acogió al concurso de acreedores, proceso que nuestro compañero IC ha estado explicando anteriormente, fue Llanera. Los empleados de Habitat, supongo, que están temiendo por sus empleos. Van a despedir al 50% de la plantilla.

Es obvio que la situación actual va a acabar afectando a la tasa de desempleo. También acabará afectando tanto a la economía, no creo que sea la única empresa del sector donde haya despidos. Obviamente va a acabar afectándonos, aunque no trabajemos con el sector inmobiliario o sean nuestros clientes directos el consumo va a acabar bajando. Y eso nos va a acabar afectando a todos.

Imagen de Oskay

Hace unos días Ángel volvió a abrir el clásico melón-debate sobre la bondad de las bajadas en el precio de la vivienda. Lo cierto es que me pilla muy mayor, y con muchos pelos en la gatera, para volver a discutir sobre un tema recurrente en los últimos años. Especialmente si, como señala Damon en el comentario n.10, cada vez que se toca se percibe un mal rollito muy fuerte. Si a eso le añadimos que no se suele sacar mucho en claro, me parece una inversión dialéctica irrentable.

Sin embargo, cada uno es como es, y no puedo evitar hablar de uno de los múltiples enunciados del tema. ¿Un descenso en el precio de la vivienda facilita el acceso a la misma? Pues no necesariamente. Y es que tengo la sensación de que se parte de estas variables como autónomas, y sin ligazón con el resto del sistema ni con nuestra situación personal. Me explico:

• Forma parte de las leyes económicas la existencia de una relación inversa entre el coste de financiación de algo y el valor de ese bien. Es una de las causas que explica la vertiginosa apreciación de las viviendas en España. La fuerte reducción de tipos, incluso la presencia de tipos de interés real negativo hace subir el valor de los activos (penaliza el ahorro, la liquidez, etc…). Por tanto, un movimiento en sentido contrario influye, junto con otras variables (no olvidarlo), en que los precios se contengan o bajen. Dicho de un modo un poco grosero, o bien le pago la vaca al propietario o bien se la pago al Banco que me financia. Por tanto, habría que ver hasta que punto la reducción de precios que puede haberse dado en el mercado de la vivienda se ha visto o no compensado por un encarecimiento del crédito.
• Y es que no conviene olvidar, que salvo para una minoría, a la vivienda se accede con financiación. Seguramente habrá quien señale, y probablemente tenga razón, que el esfuerzo que supone comprar una vivienda con los tipos y precios actuales es menor que hace un año. Por seguir con el ejemplo de la vaca esto suponeque el coste de adquisición de la misma, independientemente de como se reparta entre propietario y financiador, no suma siempre lo mismo. Es posible. Pero lo que me preocupa es la restricción de la política crediticia de las entidades, de tal modo que se cierre el grifo para todos, justos y pecadores, y sólo una pequeña minoría pueda acceder a la vivienda. Me imagino a aquellos que hace un año podían, gracias a contar con un 30% de la inversión necesaria ahorrado, rifarse el Banco con el que firmarían Si prefirieron esperar a este momento, se encontraran con buenas oportunidades, pero con una menor receptividad de los Bancos, incluso en ocasiones con respuestas negativas. No se trata tan sólo de que se hayan disparado las dudas sobre el valor de las garantías inmobiliarias. ¿Por qué se van a enocntrar con esas negativas?

La clave esta en que estas garantías inmobiliarias pasan, como debía resultar obligado desde un principio, a un muy segundo plano. Lo que se busca es la estabilidad y seguridad en los ingresos. Los análisis e interpretaciones sobre los mismos serán mucho más duros. Ya la vemos en algunas Entidades, que buscan quedarse con la parte buena de jamón. Y me parece correcto. Pero por eso, tengo dudas, y muchas que estas correcciones, bajadas, descensos, etc…en los precios vayan a facilitar de modo general el acceso a la vivienda. Y me sorprende que muchos, que desean fortisimas bajadas crean que su situación laboral les hace inmunes a la recesión que se puede producir. Seguramente tengan entonces precios como los que desean, pero no el trabajo ni las facilidades financieras que han tenido hasta ahora.

El precio, y eso lo sabe cualquiera que haya trabajado en una empresa, no es la única llave.

En El Blog Salmón | La vivienda bajará un 30%, Los precios de casas bajarán ¿pero cuándo?

Foto | Alfonso Benayas

Al final, los mercados que funcionan son eficientes, gran ley y principio indiscutible de la economía. Si vendo muy barato, la demanda será alta y me veré obligado a subir precios. Si vendo muy caro, habrá poca demanda y tendré que bajar los precios para que los consumidores se interesen en mi producto. Y al final alcanzaremos un precio de equilibrio, una situación ganador-ganador en la que consumidor y vendedor consideren que el precio es adecuado al bien en cuestión y a su disponibilidad. Simplificando mucho, claro. Bajo este prisma, los consumidores hace tiempo que consideran que los precios son no ya excesivos sino abusivos, por lo que era de esperar que se buscasen soluciones sustitutivas.

Lógicamente, ante un panorama de subida de tipos y posible crisis económica hay muchos vendedores que empiezan a estar muy nerviosos, y como con el euro hay todavía un cierto “efecto monopoly” (es decir, no le vemos el auténtico valor a las cifras que se manejan, como si trabajásemos con billetes de mentira) hay muchos que ya están en fase “total, quien dice cuatrocientos ochenta mil, dice cuatrocientos cincuenta”, sin darnos cuenta de que por el camino se han quedado cinco millones de las antiguas pesetas, una cantidad nada despreciable pero que nos parece ridícula frente a las abultadas cifras del total.

En fin, a lo que iba: que bajan las viviendas en 18 provincias. Falta por ver si se siguen dando noticias como estas después de las elecciones, claro. Pero lo lógico es que esto acabe por estabilizarse de una forma o de otra. Y yo apuesto, al menos al principio, por un recorte importante de las valoraciones seguido de un buen periodo de no crecimiento de los precios hasta que la inflación media alcance el disparate de los pisos.

Vía | Cinco Días
En El Blog Salmón | 30% inmobiliarias podrían desaparecer, la vivienda bajará un 30%

En un post reciente, recogía las tendencias que Ruben oteaba en el mercado inmobiliario. Respecto al mercado nacional señalaba que se esta volviendo atractivo para el gran inversor, para las macrooperaciones en las que se generase valor añadido. Esto, que quizás en ocasiones es difícil de concretar, puede ser el caso de Triball. Triball no es el nombre de los tatoos más chulos que las chicas llevan a la altura de la rabadilla. No, Triball es una sociedad que esta dando mucho que hablar en Madrid.

Se trata de una sociedad en la que participan una serie de comerciantes, consultores,promotores inmobiliarios que pretenden llevar a cabo una operación de cirugía urbana en el corazón de Madrid. Y más concretamente, a espaldas de la Gran Vía madrileña, en el triángulo formado por las calles Gran Vía, Fuencarral, Colón y Corredera Baja de San Pablo, y cuyo corazón es la calle Ballesta, conocida sobre todo por la prostitución y marginalidad. Supongo que los promotores de dicho proyecto han buscado la similitud en el nombre con el caso paralelo de Tribeca, en Nueva York. Otros casos a nivel internacional similares fueron el Soho londinense o el Barrio Latino en París.

Este grupo empresarial se ha hecho con un gran número de locales en la zona, algunos apuntan que hasta 70. Han ido comprando clubes de alternes, cines, etc…Su idea es ponerlos en alquiler a tiendas de moda, salas de arte, restaurantes, etc. Por el contrario nuevos negocios de prostitución, locutorios o tiendas de alimentación para inmigrantes están vetadas por la empresa. Empresa que, ademas, trata de dinamizar el barrio con una serie de actividades lúdica, culturales, etc. Hasta ahí todo esta bien pero, ¿por qué ha generado polémica?

Se han desatado un buen numero de leyendas urbanas sobre quien esta detrás de la Sociedad. Leyendas que los accionistas y representantes de la firma niegan una y otra vez. Por un lado esta el morbo, pero por otro no es inocente el preguntarse quien esta detrás de la sociedad.

Y es que para el éxito de esta iniciativa, además de capacidad de gestión y financiera, es fundamental la colaboración de los poderes públicos, en este caso del Ayuntamiento de Madrid. Esta la peatonalización de las calles pero también la presión policial para forzar la erradicación de la prostitución callejera, de los drogadictos, de lo sin hogar. Cabe preguntarse por qué ahora si y antes no, hasta que punto, de tener éxito, esto no supone el traslado del problema a otro lugar de la capital, etc…Pero es que además habría que hablar de las licencias de cambio de uso de los locales, tema que esta siendo muy sensible en el Ayuntamiento, como es público.

Ojalá todo vaya bien, y se consiga recuperar ese trozo del corazón de Madrid para todos. En buena medida en Madrid ya ocurrió algo similar con Chueca, aunque en este caso quien lo llevo a cabo fue un colectivo social, y más concretamente el mundo gay, el que lo logró, y hay que reconocerle todo el mérito. Y es que, a pesar del dinero y del poder de las Administraciones Públicas, no es nada fácil regenerar esas zonas, aunque se quede estupendamente en la foto de los premios.

Vía | Cinco Días
Más información | Wikipedia

No. No me he confundido y he redactado un post para el Día de los Inocentes. No tiene un animus iocandi este breve escrito. Es lo primero que se me ha ocurrido al leer el de Ruben García en Armasdeventa.com. Ooops!!!! perdón, ese era el nombre del antiguo blog personal de Ruben, ahora renombrado como el blog de su empresa Zentrica, en la que tiene como socio a Emilio Márquez, uno de los pioneros de internet en España. No os hagáis los tontos, que muchos (y muchas) conocéis su portal Marqueze.net, una referencia en cuanto a portales eróticos. También es igualmente conocida la faceta de estos emprendedores en el desarrollo del networking español.

Zentrica se dedica al mundo de las inversiones inmobiliarias a gran escala, intentando aprovechar tanto las Nuevas Tecnologías como el mencionado Networking. ¿Un negocio inmobiliario 2.0? Ruben, en uno de sus últimos posts nos señala una tendencia ciertamente curiosa (que entiendo desean aprovechar), un cruce de caminos con direcciones opuestas, que contradice el pesimismo respecto al mercado inmobiliario:

• Los pequeños inversores, los particulares, el especialista en dar el pase en la promoción inmobiliaria están emigrando. Buscan sus nuevas oportunidades en el extranjero, de Sudamérica a Europa del Este, de Extremo Oriente al Norte de África. Muchos sueñan con que la Historia española se repita en otro lugar, añado yo. Como consejo les daría que tuviesen muy en cuenta los marcos legales, fiscales, sociales y económicos donde se mueven. Me temo que los riesgos son sustancialmente mayores a los que estaban acostumbrados a asumir en España.
• Los grandes inversores, los grupos especializados, empiezan a descubrir oportunidades en España. Hay mucho promotor excesivamente apalancado, hay mucha empresa que debe hacer caja con rapidez. Los precios pueden volver a ser atractivos para estos fondos buitre, para estas ave de rapiña. Me parece muy interesante la alusiones de Ruben a las características de estas operaciones en el Mercado interior. Habla de Marcas nuevas, agresivas, y flexibles, que aporten nuevas herramientas de inversión. Supongo que se refiere al desarrollo de empresas con un fuerte equipaje de marketing y tecnología, con agilidad para tomar decisiones, capaces de levantar nuevos vehículos de inversión, de aglutinar esfuerzos de distintos partners para operaciones concretas (quizás tipo P2P) y que sepan detectar oportunidades. Aunque él no lo señala, entiendo que las oportunidades se dan, al igual que en otros mercados, por las ineficiencias de los mismos. Y aquí juega un papel fundamental la información, el conocimiento. Yo se algo que tu no sabes.

Vamos, que el mundo no se acaba. Al menos para los listos.

Via | Zentrica
Más Información | Inversiones inmobiliarias en el extranjero
En El Blog Salmón | http://www.elblogsalmon.com/2007/09/12-oportunidades-en-tiempos-de-crisis, Dos visiones sobre el mercado inmobiliario

Foto | Dominic´s Pics

Y en este caso la víctima puede ser El Corte Inglés, y en general todas aquellas empresas que se apuntaron a una de sus frases fetiche: “si no queda satisfecho le devolvemos su dinero”. Esta frase, que es una poderosísima herramienta de marketing, al anular gran parte de las resistencias del potencial comprador pues acab desechando cualquier riesgo, es una conquista marketing que acabo extendiiéndose a buena parte de la competencia. Hoy en día muy pocos comercios no lo aplican, salvando algún periodo o género puntual. Pero nuestros políticos, que siempre se preocupan por nosotros, sin querer, van a acabar con esta práctica.

Así lo recogía El Economista: El histórico eslogan de El Corte Inglés, en peligro. El proyecto de Ley, ya aprobado por el Parlamento, puede suponer, según el dictamen de algunos juristas el final de esta herramienta de Marketing por El Corte Inglés. Según los juristas, esta práctica caería de lleno dentro del ámbito de aplicación de la ley, por que El Corte Inglés, de querer continuar con ella, debería sujetarse a la nueva regulación, que implica una serie de requisitos que se vuelven de imposible cumplimiento en una empresa de gran distribución como la que hablamos.

De esta manera, cada operación de venta de El Corte Inglés debería presentarse por escrito al cliente con una antelación de quince días, “formalizarse en escritura pública” y hasta ir respaldada con un aval bancario, seguro de caución o cualquier otra garantía ofrecida por una entidad de crédito o seguros “legalmente habilitada”.

La noticia es anterior a la aprobación por el Senado del proyecto, pero no me consta que se haya abordado este problema, que afecta no sólo a El Corte Inglés. También a buena parte (quizás la mejor) de la Distribución en España. Resulta curiosos como esta empresa, que gracias a ser la numero uno en contratación publicitaria en España gozaba de un status en los medios, e indirectamente entre los políticos, que le hacia escasamente vulnerable a las criticas puede ser dañada por el fuego graneado que ha caído sobre otro sector. Parece increíble que los promotores del proyecto, o la oposición, o el mismo gabinete jurídico de El Corte Inglés no lo hayan detectado y parado con tiempo, cuando es evidente que el fin de esta norma no tiene nada que ver con el tipo de negocio de El Corte Inglés, donde no hay ningún tipo de inversión.

Lo que si espero es que esta norma se aplique a un sector como el inmobiliario, donde si veo prácticas como los pactos de compraventa futura por las inmobiliarias, o determinadas ofertas de ventas con compromisos de alquiler con rentabilidad garantizada .
Foto | Roberto García

Más información en El Blog Salmón
Afinsa y Fórum Filatélico: ¿Tendrá consecuencias en el mercado inmobiliario?
Se aprueba la Ley de Defensa de los Consumidores

Y efectivamente, así está ocurriendo. Pero aun no se produce el gran cataclismo que algunos venimos presagiando hace un tiempo. Respecto al año pasado, el número de hipotecas constituidas ha bajado un diez por ciento, mientras que el importe medio ha subido un 3,45% , lo cual hoy por hoy es casi menos que el IPC dependiendo de lo mucho o poco que nos creamos este índice. Teniendo en cuenta que las viviendas han estado subiendo estos últimos años a tasas de entre el 16 y el 22 por ciento (hablo de memoria), esto puede considerarse una noticia relativamente buena (buena, buena sería que bajasen).

En algunas comunidades estos datos sí empiezan a ser preocupantes. En Baleares, por ejemplo, la caida del número de hipotecas es de un 22%, lo cual posiblemente empiece a preocupar a los bancos. Preocuparse los bancos…¡Que cosas tengo! Nada, nada, no me hagais ni caso, que es que hoy no he dormido siesta y ando un poco espeso…

Vía | Mallorca Diario
En El Blog Salmón | ZP quiere más hipotecas, hipotecas a cien años

Nos dice el refrán popular que donde hay humo es que…Pues eso parece, a la luz de la lectura del Cinco Días esta semana: Habitat pide auxilio a la banca acreedora para evitar la crisis. Resumiendo, Habitat esta ahogada financieramente y pide que sus acreedores financieros, los titulares de ese crédito sindicado, le den sopitas, convirtiéndolo en un crédito participativo. Es decir, que pasen a estar más cerca de ser socios financieros (si hay beneficios cobras y si no ya veremos) que de su papel puro de Bancos prestamistas. Cuando las cosas van bien las empresas no suelen admitir nuevos socios. Pero es que todo esto me hace preguntarme:

• ¿Dónde esta el accionariado de Habitat? Dentro de Habitat están familias de la alta burguesía catalana, Ferrovial, Cuatrecasas, los magnates de Mango, Rosalía Mera (exmujer de Amancio Ortega), etc…Me llama poderosamente la atención que este tipo de socios no den un paso al frente. ¿Por qué no dotan ellos de capital la empresa? Si de verdad creen en la misma, es lo que deberían hacer. ¿De qué vale, de no ser así, contar con esos socios?
• Cómo son esos contratos que firma Don Piso con la gente que compra a Habitat? Lo que me pregunto es quien los firma, quien se compromete con los particulares, la franquiciadora de Don Piso o la empresa franquiciada titular de cada establecimiento. Las consecuencias pueden ser muy distintas. ¿Alguno de vosotros ha comprado bajo esta modalidad?
• ¿Qué se les va a ofrecer a los franquiciados de Don Piso? Ferrovial impulsó la expansión de las Franquicias de Don Piso con una arma fundamental. El franquiciado iba a poder comercializar promociones de Ferrovial (eso si, con bajas comisiones y según creo, sin exclusividad). De esta manera se generaría tráfico en sus oficinas, se captarían pisos de segunda mano, etc…todo esto justificaba los cánones, los royalties. Pero resulta que, dada la situación actual, muchos franquiciados pueden preguntarse quien ayuda a a quien, y con que les justifican sus aportaciones al franquiciador.

¿Es solo humo o hay algo más?

Foto | Daidaros

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En el mundo inmobiliario hay gente que se esta poniendo nerviosa. Muy nerviosa. Y algunas de las soluciones que los departamentos de Marketing se sacan de la chistera son cuando menos ocurrentes. Todo sea por vender y quitarse el el muerto de encima. Para eso vale desde contratar azafatas desnudas que promocionen el producto hasta descuentos por familia numerosa, al modo del mejor capitalismo compasivo….

Pero lo que me preocupa es cuando eso tipo de tácticas de promoción de ventas tiene una seria trascendencia financiera, pudiendo llevar a equivocos a la gente. Espero, por el bien de todos, que las cosas se estén haciendo bien, porque ya sabemos lo que ocurre cuando no es así.

No me gustan este tipo de pactos de compra futura. Y no me gustan porque la experiencia nos demuestra que, fórmulas similares, empleadas por destacadas inmobiliarias para captar pisos en exclusiva, fracasaron en su momento. Y fracasaron porque este tipo de operaciones tiene más de financiero que de mercantil, y hay que establecer fuertes provisiones para garantizar que en todo caso se cumpla el compromiso. Y fracasaron incluso contando con el respaldo de fuertes grupos financieros detrás. ¿Qué impide que a Don Piso le ocurra lo mismo? Y todo eso contando con que el precio que se garantiza en estas operaciones suele ser muy bajo. Curiosamente es algo muy empleado por inmobiliarias catalanas.

Supongo que Hábitat introducirá una cláusula en la que se compromete, de manera subsidiaria, al cumplimiento de la obligación de Don Piso, de tal modo que asume como parte del pago de la vivienda nueva la entrega de la vieja. De no ser así me parece puro humo. ¿Por qué se obliga conmigo Don Piso y no Habitat directamente, que es la beneficiaria de todo esto?

A continuación señalo 4 puntos que me han dejado con la boca abierta, destacando el último.

• “El Banco Bilbao Vizcaya o el Santander, dice Antonio Martín, se crearon cuando un grupo de personas de esas regiones se agruparon y decidieron crear un banco. ‘¿Por qué no podemos hacer lo mismo en Andalucía?’, se pregunta el vicepresidente de Fadesa. Martín se ha entrevistado con líderes políticos, empresariales y sindicales andaluces para lograr el apoyo a la creación de ese gran banco”. Este empeño viene ya de atrás. Pues Sr. Martín Criado, al Banco de España, que es quien autoriza estas operaciones hace mucho, mucho tiempo, que le dan pavor los Bancos controlados por accionistas que no tienen como principal actividad la financiera. Piensa, quizás como resultado de crisis anteriores, que siempre queda la tentación de que el Banco se convierta en financiador de esas otras actividades sin la oportuna ortodoxia en materia de riesgos. Me temo, además, que a esta visión no ayuda, en estos momentos, que hablemos de empresarios inmobiliarios.
• “Potenciar la vivienda social, por ejemplo. Va a ser el gran factor equilibrador del sector inmobiliario en España. Se tienen que hacer muchas viviendas sociales, 200.000 al año, pero hay que hacerlo en dos o tres años.” Supongo que se refiere a la vivienda social en propiedad, no creo que tenga vocación de arrendador. Si es así, lo que pretende es que la oferta privada que no van a poder colocar, se le de salida vía subvención. Olé y olé a la iniciativa empresarial. Cuando el mercado va bien, vendo libre, y cuando va mal, que venga Papa Estado y me eche una manita.
• “Creo que en estos momentos el Gobierno debe tomar como razón de Estado la crisis del sector inmobiliario y de la construcción” Por si alguien tenia dudas, el Estado debe venir con toda su artillería y salvar los muebles. Esto debe ser lo que se conoce por socializar las perdidas. Le recomiendo al Sr. Martín Criado la lectura del artículo de S. McCoy.
• “La banca …, no puede ser fría; la banca también tiene que dar soluciones para que esto no sea más que una marejadilla.” Esta es la mejor de las ocurrencias. Busca una banca cálida, ardiente, acogedora. Una Banca agradecida que se acuerde de lo mucho que ha ganado con ellos. Pues no. La Banca debe ser fría. La Banca se debe a sus accionistas e impositores, y si gano en un momento dado, fue porque arriesgo, y estoy seguro que la ganancia fue bastante menor que la obtenida por las inmobiliarias. Yo me pregunto si su proyecto de Banco andaluz será caliente o frío, lo digo por no quemarnos.

Curiosamente, en todo el artículo ni una sola autocrítica. Las responsabilidades parecen ser de los otros.

La foto es de brionv.

Tantas noticias negativas en el mercado inmobiliario y todavía no había caído ninguna empresa. Pero ya ha llegado la primera. Y seguramente no tardaremos mucho tiempo en ver unas cuantas más seguir los pasos de Llanera.

Como dijeron en GurusBlog hace una semana, las primeras que caerán serán “las más agresivas en sus políticas, aquellas con directivos jóvenes e irreverentes, con nuevos enfoques [...] aquellos quienes se creen por encima de los demás y quienes creen que a ellos no les afectan las leyes que rigen el mercado”.

Y es que el mercado está muy mal, no se vende nada, y lo peor es que es un mercado en el que las operaciones, para lograr una alta rentabilidad, se hacen muy apalancadas. Las inmobiliarias, para hacer una construcción, financian el 80% de la operación (al igual que los compradores). Si al finalizar la construcción no logran vender, lo único que les queda es una deuda enorme. No tienen margen de maniobra y los intereses se acumulan. Sólo pueden bajar los precios para salvar los muebles o declararse en quiebra si ni con esas se puede pagar la deuda.

Vía | El Economista

Pero es que no les falta parte de razón. Históricamente,de las crisis han surgido grandes fortunas y fuertes oportunidades para las personas y las empresas que han sabido encararlas correctamente. No olvidemos por ejemplo que una de las mayores crisis vividas recientemente ocurrió hace justo diez años, con la caida de las bolsas asiáticas, y fijáos el papel que ocupan ahora estas empresas en la economía internacional. En este sentido, recomiendo la lectura de este interesante artículo en webalalza.com.

De alguna forma relacionan esta opción con la renta fija no vinculada a estos últimos productos, aunque ahí sinceramente pierdo el hilo de razonamiento del autor. En cualquier caso, ambas lecturas son más que recomendables y en el futuro espero poder ir añadiendo nuevas pistas sobre cómo afrontar la crisis que se nos viene encima. Y la primera pista, el primer consejo es mantenerse informado y aprender más que nunca.

Si aplicamos el GAV, valoraríamos los activos de las compañías por su precio de mercado, es decir, lo que estarían dispuestos a pagar por ellos si salieran a la venta. Aplicando este criterio los activos de las inmobiliarias valen el doble de la capitalización bursatil de las mismas en este momento. No parece muy lógico.

Sin embargo, si aplicamos en NAV, es decir, el valor neto de estos inmuebles, nos encontramos con que la capitalización bursatil es un 33% mayor que el valor real de estos activos, por lo que aun habría un dilatado espacio para la caida de estos valores en bolsa.

Y es que revalorizaciones del 1000% en un año, como las de Astroc, no son muy lógicas y solo sirven para, recordando la genial película de Woody Allen, tomar el dinero y correr. Eso sí, los que han corrido a tiempo se han forrado a base de bien.

Vía | Expansión

Precisamente a esta espectacular revalorización alude el gobierno para restar importancia al desplome de estas compañías, ya que aun después de estas pérdidas siguen cotizando a valores muy superiores a los de hace un año. Así mismo, el gobierno justifica el descenso de la bolsa ligándolo a las pérdidas generalizadas sufridas por las bolsas europeas tras el descenso ayer de Wall Street. Y para que las pobrecitas inmobiliarias duerman tranquilas, el ejecutivo les recuerda su firme compromiso de invertir 150.000 millones en obra civil de aquí a 2020.

No se. Reunión de pastores, ovejas muertas. No quiero ser alarmista ni sensacionalista, pero tantas llamadas a la calma a veces lo que consiguen es, precisamente, el efecto contrario.

Vía | ElPeriódico.com