Inversiones

Ayer me comprometí en los comentarios de este post a “aconsejar” qué hacer con el premio de la lotería de Navidad. Pues bien, partiendo de la base que no se pueden dar nunca consejos generales de inversión a ninguna persona sin conocer su perfil económico, formativo y financiero de manera prevía, si voy a dar unas pinceladas sobre algunas decisiones económicas para destinar el premio de la lotería de Navidad.

• El primer consejo que yo daría siempre es no dividir el premio obtenido (supongamos 400.000 euros) y destinar como mucho un 5% del premio a caprichos o compras materiales y regalos (hablamos de 20.000 euros que ya es una cifra considerable para este capítulo).

• El segundo consejo, no amortizar la cantidad pendiente de la hipoteca si se tiene un préstamo con unas condiciones financieras interesantes y podemos afrontar las cuotas con tranquilidad sin tener en cuenta el dinero recibido por el premio. Es decir, si mi hipoteca está a euribor + 0,5% por ejemplo y sin suelo, ahora mismo estaría pagando un tipo de interés inferior incluso a la inflación y la renta fija por ejemplo, está dando intereses mayores. Amortizar en este caso, es un error de libro.

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Las Vegas en España, ya vamos por tres intentos. Primero hubo un “Reino de Don Quijote” en La Mancha, que se quedó en nada. Después tuvimos el proyecto Gran Scala, del cual comentamos que estaba muy parado y del que dejó de haber noticias. Ahora hay un proyecto conocido como EuroVegas.

Seamos claro, en Europa no hay una “capital del juego” como es en América Las Vegas o en Asia es Macao. Y no creo que sea por falta de público, en muchas ciudades europeas hay casinos o centros de juego, aparte de múltiples negocios online. Pero no hay un complejo gigantesco destinado al juego. Un centro en el que podamos pasar unas vacaciones jugando cada día en un casino distinto. Creo que mercado hay, probablemente no para algo tan grande como Las Vegas o Macao, pero sí para una versión reducida.

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Con la llegada del final de año los anuncios para contratar los planes de pensiones se multiplican. Y es que es la última oportunidad que tenemos para desgravarnos algo en el IRPF. Realmente la idea de los planes de pensiones, incluso con la regulación más actual (muy criticada), es muy interesante.

Si contratamos un plan de pensiones ahora, dejamos de pagar impuestos por la cantidad depositada (con límites, por supuesto). Es decir, lo que metemos en un plan de pensiones es como si no lo hubiéramos ganado y por tanto, no pagamos impuestos por dichos ingresos. Ahora bien, a la hora de retirarlo sí que pagamos impuestos por las cantidades retiradas, es decir, se tratan las cantidades retiradas como si fueran ingresos nuevos.

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La energía no es sólo un recurso estratégico sino también la piedra angular sobre la cual se ha formado el actual mundo que conocemos. Esta primera gráfica muestra el consumo de petróleo en Europa, mes a mes, desde 1995 hasta junio de 2011. En la gráfica siguiente se muestra el precio del petróleo desde 1995 hasta el 25 de noviembre de este año. La comparación de ambas gráficas nos muestra la tensión entre el precio y el consumo del principal producto energético del siglo XX y XXI, con la paradoja económica que mientras el consumo de petróleo desciende su precio sigue aumentando. Esto demuestra que estamos frente a una nueva crisis del petróleo.

Así como la caída en el consumo de petróleo da cuenta del serio declive que vive la economía mundial, graficado por sus índices de producción industrial, así debemos también dar cuenta que la era del petróleo barato terminó y que la tensión existente por el lado de la producción ha llegado al tope de lo 88 millones de barriles diarios, mientras el consumo alcanza los 90 millones de barriles diarios. Por esta razón no debemos tomar más que como una humarada cuando Estados Unidos anunció el desbloqueo de sus reservas de petróleo, consistente en 60 millones de barriles, cifra que apenas alcanza para tres días de consumo interno de Estados Unidos. La prensa desinformada anunció que el petróleo volvería a los 18 dólares el barril, que fue la media de los años 90. Pero como muestro en la segunda gráfica, desde el año 2000 el petróleo ha escalado cinco veces esa suma, lo que nos tiene hoy, con crisis y todo, frente a un precio del petróleo cinco veces mayor que hace diez años.

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Esta semana en nuestra serie de Conceptos de Economía, continuamos con uno de los temas del cual se está hablando mucho en estos momentos, la deuda, y hoy analizamos qué es la duración de los bonos y cómo se calcula.

También se habla mucho de las primas de riesgo y estas primas tienen en cuenta el riesgo del emisor de los bonos por el plazo que estos bonos tienen. Aunque normalmente se entiende que el plazo que se tiene en cuenta para evaluar la prima de riesgo es el plazo nominal, es decir, un bono de diez años tiene un plazo de diez años, más importante que el plazo, lo que los inversores tienen en cuenta es lo que se llama la duración.

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En nuestro más reciente Concepto de Economía, hablamos de ¿Qué son las letras, bonos y obligaciones y cómo funcionan? donde explicamos cómo se valoran los bonos y cómo se calcula la rentabilidad para los inversores. Como vemos en el gráfico, los títulos de deuda tienen varios elementos a tener en cuenta para calcular la rentabilidad. Hay un tipo de deuda que tiene un elemento menos que los normales, que es la deuda sin intereses y este es el tema de nuestro Concepto de Economía de hoy.

Características del bono sin intereses

La característica principal del bono sin intereses que le diferencia de los otros bonos es que no lleva intereses durante su periodo. Es decir que sólo tiene dos movimientos de fondos, la inversión inicial por parte del inversor y el repago al final por parte del emisor de la deuda.

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Ultimamente se está hablando mucho de las deudas, especialmente de la deuda estatal, tanto en estas páginas como en muchos otros lados también. Se utilizan bastantes términos técnicos y por eso hemos incluído en las últimas semanas los Conceptos ¿Qué es la deuda? y ¿Qué es la prima de riesgo y cómo se calcula?. Esta semana en nuestra serie de Conceptos de Economía continuamos con estos temas y hablamos de qué son las letras, bonos y obligaciones y cómo funcionan, tanto en el mercado primario como en el secundario.

La deuda es una de las muchas formas en que se financian los Estados, la que más está llamando la atención en estos momentos, y las empresas también se financian de muchas formas, incluyendo a través de la deuda.

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Acabamos de ver el Reino Unido cambiar su sistema fiscal para atraer más inversores, especialmente los que invierten en nuevas empresas. A través de la organización reconocida para el fomento de inversiones de nuevas empresas, la Enterprise Investment Scheme Association (EISA), han introducido nuevas formas de deducir de la declaración de renta las inversiones en nuevas empresas y de deducir pérdidas en estas inversiones, cuando estas se sufren. El programa está especialmente dirigido a los Business Angels y a los inversores en capital semilla, es decir, los niveles muy iniciales de un proceso empresarial.

Como vemos en la tabla, diferencia entre los inversores ya vinculados con la empresa, los trabajadores, los directivos y los grupos vinculados, frente a los nuevos inversores que quieren atraer, que se benefician de la gama completa de nuevas medidas. Uno de los obstáculos importantes del inicio de una nueva empresa es obtener la financiación necesaria para su inicio y su desarrollo. Hace unos días, Javier escribió sobre las nuevas empresas europeas y cómo ninguna empresa española salia en el análisis. Las hay, pero sigue siendo un tema pendiente en España, las condiciones para el fomento empresarial.

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Algunos negocios por su forma de ser también tienen su forma de hablar y su lenguaje chocaría si las oyéramos en otras partes. Por ejemplo, tengo un amigo que trabaja como headhunter, es decir el reclutamiento de altos ejecutivos para empresas buscando contratar. Cuando mi amigo dice a su jefe que se va a una entrevista, no llama nada la atención, algo que, no sólo llamaría la atención pero molestaría a la gran mayoría de los jefes si les dices, cuando estás saliendo de la oficina, que vas a una entrevista.

Los fondos de capital privado también tienen su forma de hablar y de llevar sus negocios y, especialmente si eres empresario o quieres serlo y buscas inversores para tu empresa, merece la pena entender cómo son, cómo piensan y cómo hablan. Por eso me interesaron las diez cosas que llaman la atención de los fondos de capital privado, que son las siguientes, como ellos lo ven:

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