Inversiones

Hoy ha saltado la noticia de la hipotética explosión de otra pirámide Ponzi en Alzira de la mano de Alzicapital. La desaparición del gerente, ha hecho saltar todas las alarmas de una “empresa de inversiones” que se publicitaba como tal y que ofrecía unas rentabilidades mensuales del 5%, o lo que es lo mismo un 60% anual.

En Rankia por ejemplo, estuvieron comentando el formato de inversión y el mecanismo de captación de fondos era mediante un contrato de préstamo entre la empresa y los particulares, articulando los beneficios mediante los intereses nominales al 5%. Esta fórmula, que a priori puede ser legal, deja de serlo desde el momento que tú anuncias “inversiones”, vas comentando por otros foros que estás a punto de inscribirte en la CNMV como broker y publicitas fondos de inversión. Lo más doloroso de todo esto, es que a la CNMV llegaron consultas en el año 2009 y tan solo con 3 minutos en Google, les hubiera bastado para levantar el correspondiente bloqueo de operaciones de esta empresa y tomar las medidas oportunas.

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La cuarta mutua de seguros del mercado nacional por volumen de primas, Mutua General de Seguros – Euromutua (MGS), ha tomado la decisión de dejar de ser una mutua de seguros para transformarse en una sociedad anónima.

Esta pretensión que aún tiene que contar con el beneplácito de sus socios en la próxima asamblea ordinaria prevista para el próximo día 31 de mayo, se postula como el cambio necesario para crecer tanto en el mercado nacional como en el extranjero, la firma de alianzas estratégicas, y en definitiva, dotarle de la tan necesaria libertad y flexibilidad ante los nuevos desafíos que se desprenden del futuro mapa financiero español.

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Yuri Milner, fundador de Mail.ru, la página rusa más visitada, estableció el fondo ruso de capital privado, Digital Sky Technologies (DST), que ha llamado mucho la atención por sus inversiones en empresas de Internet como Facebook, Groupon, and Zynga, normalmente a valoraciones muy altas, como se ha hablado en estas páginas con el caso de Facebook. No obstante, estas valoraciones altas no se han tenido muy en cuenta ya que muchos han querido invertir en esas mismas empresas cuando DST lo hizo y, cuando se ve ese tipo de entusiasmo, los precios suelen subir mucho, sin tener en cuenta la información financiera de las empresas.

Se agradece cuando empresarios e inversores nos responden a preguntas como, por ejemplo, hizo Julio Alonso en estas páginas, que nos permiten una visión más de dentro, ya que siempre es bueno aprender de los que lo están haciendo bien.

Por sus inversiones y por su secretismo, llamaba la atención la entrevista que aceptó en una reciente conferencia en Abu Dhabi. En esa entrevista confirmó su secretismo y la conclusión de muchos ha sido que fue una pérdida de tiempo, no obstante, sacaron algunos comentarios que quizás nos sirvan y que incluyen los siguientes:

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Las medidas que se pueden adoptar para salir e una situación de crisis como la que sufrimos, se pueden agrupar en tres tipos principales, medidas urgentes, medidas a corto plazo y medidas a medio-largo plazo.

Las medidas urgentes son meros parches, sólo son útiles para salvar una situación puntual, las medidas a corto plazo parecidas a las urgentes, ya que, muy a menudo no suponen más que pan para hoy y hambre para mañana, y luego están las medidas a medio-largo plazo (más de una legislatura) que en política sólo se utilizan si sirven para que el marrón se lo coma el siguiente.

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Los conflictos armados acarrean inevitablemente efectos económicos sobre los países que intervienen, y el conflicto que se está desarrollando en Libia no iba a ser menos. Antes de comenzar mi reflexión quiero dejar claro de entrada que considero oportuna la intervención militar española en los términos en los que se especifica en la resolución de la Organización de las Naciones Unidas (ONU) del año 1973, puesto que ante todo debe protegerse a la población civil ante la potencial vulneración de los derechos humanos.

Dejado esta cuestión clara, dicha intervención tiene aparejadas importantes connotaciones económicas para la economía española. Desde que el pasado sábado diese comienzo la operación denominada ‘Odisea del amanecer’, nuestro gobierno ha dado orden de movilizar a personal militar, aviones, submarinos y a una fragata, en una operación que en su primera fase costará a las arcas públicas españolas alrededor de unos 20 millones de euros.

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Con el paso de los días, la situación en nueva Rumasa y los 5.000 inversores en pagarés, van saliendo a la luz nuevos datos bastante significativos respecto todas las operaciones que se han llevado a cabo para la captación de fondos de terceros por parte del grupo empresarial controlado por la familia Ruíz Mateos. Estos datos que aparecen, hacen que la tenencia de pagarés de Nueva Rumasa ahora mismo, sea un gran negocio, sobre todo, si se compran a bajo valor, con descuentos del 80% – 90% tal y como ofrecen empresas de recobro. Os explico el porqué es una de las inversiones más rentables del momento.

Dentro de todas estas noticias que están saliendo con las emisiones de los pagarés, hay una que llama poderosamente la atención, por encontrarse al margen de la legalidad vigente si se confirma su veracidad. Según publica Cinco Días, Nueva Rumasa ha emitido pagarés a la carta, fijando los nominales y vencimientos de los pagarés a demanda de los inversores. Si este punto es cierto y se han emitido pagarés por debajo de 50.000 euros, Nueva Rumasa ha incumplido la Ley 24/1988 en su artículo 30 al no contar con la obligatoriedad de la emisión de un folleto. El Art 30 bis fija las excepciones de emisión del folleto de la emisión cuando la emisión tenga un nominal superior a 50.000 euros, por lo que esta emisión es una falta muy grave en la Ley 24/1988 tal y como se contempla en el Art 99.ll.bis. Este incumplimiento, ha sido objeto de delito penal en varias ocasiones ya, dentro de nuestro ordenamiento jurídico.

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Hay una frase del refranero español que reza que: ‘Nadie da duros a cuatro pesetas’. Una afirmación, que como en infinidad de campos, también tiene cabida en las finanzas, al advertirnos que si algo tiene su precio, ningún individuo racional nos lo ofrecería sin obtener un lucro económico, o al menos sin perder dinero por ello.

Desde antiguo se ha dicho que el hombre es el único animal capaz de tropezar dos veces en la misma piedra, siendo justamente esto lo que ha sucedido con los pagarés del holding empresarial Nueva Rumasa.

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Tras la aprobación de una enmienda a la Ley de Economía sostenible, que viene a limitar la capacidad que tenían los fabricantes de imponer stock a los concesionarios, éstos amenazan con desinvertir en España. La modificación, aprobada el martes en el Congreso con los votos de PP y CIU, faculta a los concesionarios para devolver los vehículos que no hayan vendido en un plazo de 60 días.

No parece que eso deba suponer la ruina del sector ni un tan grave perjuicio para el fabricante, es evidente que si un vehículo pasa más de 60 días en el concesionario sólo puede ser, o porque el vehículo tiene mala venta, o porque la situación del mercado no permite darle salida con suficiente celeridad. Esto sólo obliga al fabricante a ajustar su producción a las exigencias reales del mercado, lo que no debería suponer ningún problema ya que es así en todos los sectores.

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El precio del oro es un instrumento que ha servido históricamente para evaluar la incertidumbre en el mercado financiero, ya que ha sabido siempre interpretar la estabilidad de las divisas. Hasta 1971, la importancia de este metal era tal que incluso se empleaba como patrón monetario, pero esto no iba a durar mucho tiempo, pues en el momento que EEUU tuviese la necesidad de aplicar politicas monetarias expansivas tendría la obligación de eliminar la paridad dólar-oro fija.

Hasta entonces, como se había acordado en Bretton Woods, el precio fijo era de 35 dólares por onza. A partir del 71, la desición provocó una escalada del precio que se estancó en 1980, cuando el oro empezó a caer en el ostracismo, y su evolución comenzó a ser tendencialmente bajista. En 2001 el oro alcanzó un mínimo y desde él parece que intenta resurgir mediante una figura clásica del capitalismo: la burbuja. Hacia el año 2000 el precio del metal rondaba los 300 dólares por onza y a finales de 2010 ha llegado a marcar los 1.400 dólares, es decir, se ha multiplicado casi por cinco en 10 años.

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