liquidez

La banca ha empezado por orden y acuerdo a las normas del Banco Central Europeo a retirar liquidez del llamado “cofre” en que hasta ahora podía depositar dinero en él. Realmente ésta noticia que salía en el diario expansión de hoy, así como el multitud de fuentes ésta semana marcaba quizá la situación de que éstos depósitos se estuvieran viendo afectados por el actual rendimiento del 2%.

El Banco Central Europeo posee un tipo de cuenta para todos los bancos llamada facilidad de depósito, en donde los bancos van depositando dinero como forma de regularizar los excesos puntuales de liquidez. El problema es cuando ha pasado de ser así a ser como decíamos anteriormente a ser un cofre en donde los bancos colocaban sus fondos para tenerlo a buen recaudo.

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Llega año nuevo y las empresas empiezan a plantearse si repartir beneficios completamente, una parte o no repartir; así como el reparto y distribución de las primas para sus directivos sobre los objetivos o el beneficio obtenido durante el año pasado 2008 tal y como muchos siempre pactan en sus contratos “super blindados”.

El Estado apoya actualmente decisiones de éste tipo bastante restrictivas, ya que después de ayudar a los bancos por ejemplo con 20.000 millones de euros en forma de liquidez por 2 años, le parece muy mala medida el que las entidades mal gasten ahora sus beneficios en un reparto para su accionariado; accionariado que por cierto espera esos beneficios como agua de mayo después de haber perdido posiblemente durante este año la mitad de su dinero en bolsa.

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En estas páginas he denunciado las ayudas urgentes, indiscriminadas y despilfarradoras que hemos visto desde que estalló la crisis alrededor del mundo. Muy especialmente, he denunciado las prisas que han causado que estos planes consistían en meros anuncios desesperados sin esperar a pensar qué se buscaba con estos gastos.

Se ha seguido la estrategia del anuncio de decisiones de ayuda están basadas en la necesidad de anunciar algo lo más rápido e impresionante posible, con la esperanza ciega de que algo pasaría para resolver el lío financiero.

No sólo eso, la idea es que todos hagan lo mismo, por eso las presiones de unos países a otros para seguir el mismo camino, hasta el punto de criticar duramente a una líder de un país que si quiso pensarlo un poco antes de anunciar algo.

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Para quien no sepa primeramente lo que es un bono, se podría decir que un bono es una obligación de tipo financiera, ya que los bonos pertenecen sólo al mercado financiero, en el que el obligado es un inversor. Esta sujeto a varios tipos de condiciones como puede ser: interés, cuantía, plazo, condiciones de pago, condiciones especiales, etc.

Los bonos matador en concreto son un tipo especial de deuda conocida especialmente por ese nombre ya que es emitida en España con las condiciones especiales de nuestro país para ello como son la moneda y los tipos de interés; pero siempre que las obligaciones de los emisores sean de países de fuera de España. Es decir se usa el nombre de matador o torero por la simple cosa de que son emitidos en España y para sus condiciones.

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Según enuncia la propia wikipedia el término corralito se podría definir como:

Una restricción a la extracción de dinero en efectivo de plazos fijos, cuentas corrientes y cajas de ahorro impuesta por el gobierno de Fernando de la Rúa en el mes de diciembre de 2001.

El sistema bancario y financiero en todo el mundo es insolvente desde sus inicios, ya que se crean sinergias monetarias que no pueden ser correspondidas; es decir, los bancos como componentes del sistema financiero son creadores de riqueza con muchos de sus productos, por lo que es frecuente que si fueramos todos a retirar nuestros depósitos a cualquier banco Español éste no sería capaz de tener ni solvencia ni liquidez suficiente para hacer frente a ésto.

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Un lector nos recomendaba comentar esta entrada de El valor del dinero. En ella, Miquel Roig arrancaba su exposición citando parte de la letra de un tema de Andrés Calamaro, Alta Suciedad: “Señor banquero, devuélvame el dinero. Por ahora es lo único que quiero…”. Le sirve para ilustrar la aparente paradoja de como los Bancos, que presuntamente están recibiendo ingentes cantidades de dinero público, no están trasladando dicha liquidez a las familias y empresas. Es más, en algunos casos ese dinero, proveniente en muchas ocasiones del BCE, acaba otra vez en la misma institución.

No creo que ninguno de los lectores habituales de El Blog Salmón se extrañe. Ya hace tiempo comentamos las dificultades de trasladar esa liquidez a las economías domésticas. Así, en el caso español era evidente que la forma en la que estaba instrumentado ese supuesto plan de ayuda no tenía esa finalidad, y todo ello por mucho que ahora se rasguen las vestiduras nuestros políticos. Es curioso como el mismo Ministro-experto-en-crisis que nos decía en su momento que no es labor del gobierno decir a los bancos como gestionar sus carteras, ahora va e insta a bancos y cajas a convertir “cuanto antes” en crédito las inyecciones de liquidez que reciban gracias al Estado. ¿Qué nos hemos perdido?

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Ayer se hizo la primera subasta de dinero por parte del Gobierno español para ayudar al sector financiero. Sin embargo, de los 5.000 millones de euros que había disponibles en la subasta, sólo se entregaron el 42%, lo que se podría ver como un fracaso, como ha señalado el presidente del ICO.

La subasta consiste en que el Estado español se queda con activos de banca con calificación crediticia elevada durante dos años a cambio de dinero a un tipo de interés mínimo del 3,15% (en media y una vez finalizada la subasta ha sido del 3,339%). Una de las razones por las que no se ha entregado todo el dinero disponible es posiblemente que los tipos eran demasiado altos, ya que en la próxima subasta posiblemente los tipos del BCE bajen hasta el 2,75% y el tipo mínimo de la subasta tendrá que bajar en dicha dirección.

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La situación financiera actual en España es bastante controvertida, ya que si bien no ha existido una fuga de capitales, si se ha producido el llamado “miedo bursátil” por lo que las cotizaciones actuales de los índices españoles empezando por el IBEX35 han ido disminuyendo hasta situarse en valores de hace algunos años atrás en los que la economía estaba en pleno crecimiento y con unos niveles de paro mucho más bajos.

Actualmente y con la bajada de los tipos de Interés en la zona euro hasta el 3,75% (niveles similares a los de finales del 2002) muchos fondos de capital riesgo extranjeros sobre todo procedentes de planes de pensiones de Estados Unidos y de empresas tecnológicas de Asia han dejado de invertir en la Zona Euro. Primero por que anteriormente se les ofrecía una rentabilidad del 4,25% y además por que los grandes bancos en Estados Unidos, pese a que sus tipos están en el 3,5% , ofrecen de forma real una mayor rentabilidad ya que necesitan una financiación extra para ampliar su mercado y hacerse con el que poseía el gigante inversor Lehman Brothers.

En éste contexto un inversor Español medio se ha de pensar muy mucho cuales son sus preferencias inversionistas, así como cual es la posible liquidez que a corto plazo necesite de dichas acciones bursátiles. Para ello siempre hay unas pequeñas reglas básicas, aunque actualmente y tras los graves problemas en valores muy estables vamos a intentar ayudaros a descubrir como invertir esos pequeños o medios ahorros que podéis disponer.

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Hace unos días, el gobierno británico anunció sus medidas de apoyo al sector financiero y, como parte de estas medidas, anunciaron un acuerdo con los ocho bancos más grandes de ampliación de su capital.

Se acordó que si estos bancos no podían efectuar sus ampliaciones de capital de fuentes privadas, el gobierno respaldaría estas ampliaciones con el capital necesario. Llevándose la parte de capital que le correspondía.

Lo que hizo el gobierno británico es que, los bancos que decidían acudir al capital del estado, se haría a un precio de las acciones muy por debajo del nivel que se ha visto en el mercado. Es decir, que los accionistas de estas entidades sufrirían tener que acudir al gobierno para respaldarles.

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