¿Es mejor una hipoteca inversa o vender la nuda propiedad? ¿Hay alternativas? ¿Son estas alternativas mejores aunque se publiciten menos? España es un terreno muy abonado para el florecimiento de este tipo de productos. Por un lado, la alta proporción de personas con la vivienda en propiedad, que se incrementa a medida que vamos yendo a las capas más envejecidas de la población. Por otro lado tenemos el envejecimiento de la población.

El aumento de la esperanza de vida de la población hace que las personas puedan acabar necesitando ayuda adicional en sus últimos años. Los que hemos visto esto con nuestros familiares mayores lo sabemos muy bien. Ante una situación así, es normal que las personas mayores o sus hijos busquen modos de obtener recursos para pagar los cuidados y estar debidamente atendidos.

En El Blog Salmón

Tus familiares boomers no te van a dejar la herencia en pisos que creías

Adicionalmente, en España muchas personas mayores lo que quieren es vivir en su vivienda hasta el final de sus días si es posible, no yendo a vivir a una residencia de ancianos o a casa de los hijos. Así mantienen no sólo su vivienda en la que están acostumbrados y cómodos, sino su barrio de toda la vida donde están sus amigos, conocidos y puede que hasta familiares. Eso hace que la opción de vender la vivienda o alquilarla e irse a casa de un hijo o una residencia no suela ser la opción deseada por los ancianos en España. Ante esta situación, el mercado ofrece varias alternativas a considerar entre las personas mayores que tengan una vivienda.

Hipoteca inversa, nuda propiedad y alternativas

Existen múltiples alternativas para que las persones mayores que no obtienen suficientes ingresos de su pensión para cubrir sus gastos obtengan fondos de su vivienda. Pero vamos a empezar por la premisa fundamental, todas consisten en reducir la cantidad que recibirán los herederos. Todas consisten en que los herederos van a tener menos herencia. Eso nos puede importar más o menos. Otra cosa es la forma jurídica y que sea más o menos beneficiosa según nuestra situación.

• Nuda propiedad: es una figura jurídica bastante antigua en nuestro ordenamiento jurídico. Consiste en vender la propiedad pero quedarnos un usufructo sobre la misma hasta el fallecimiento del propietario. Normalmente el usufructuario (el que se queda del uso y disfrute de la vivienda) paga unos gastos y el propietario paga otros. Este tipo de acuerdo permite permanecer a la persona en la vivienda o incluso alquilarla si optan a irse a vivir a otro sitio. En este tipo de acuerdos no queda claro quién ganará más dinero, si el vendedor o el comprador. Tras la finalización del periodo de usufructo (normalmente es de por la vida del usufructuario o vitalicio) el nudo propietario dispone del total de la propiedad de la vivienda. El vendedor tendrá que pagar impuestos por el beneficio de la venta, siendo este uno de los mayores inconvenientes para el vendedor. Existen inmobiliarias especializadas en encontrar comercializar la nuda propiedad de la vivienda a inversores.

• Hipoteca inversa: el producto financiero de moda. En la primera década bajo el calor de la burbuja inmobiliaria empezó a hablarse mucho de este producto financiero aunque nunca llegara despegar. La define el Banco de España como un producto para mayores de 65 años con un grado de discapacidad del 33% o en situación de dependencia. Tiene la ventaja fiscal de que no hay que pagar impuestos, pero la cantidad que se obtiene suele ser inferior, ya que como mucho es el 45% de la venta. La entidad no puede exigir la devolución del préstamo, pero sí de los intereses hasta el fallecimiento del propietario. Tras el fallecimiento del propietario, los herederos pueden pagar la cantidad adeudada a la entidad financiera y quedarse con la vivienda. Normalmente el propietario recibe una cantidad fija, una renta (pago mensual) o una combinación de las anteriores. Ojo en caso de alta inflación porque la cantidad de la renta no se actualiza y puede ser insuficiente. Algunos medios han avisado del peligro que puede tener este producto financiero y de malas experiencias con el mismo en EEUU (la FDIC lo ha llamdo directamente "fraude contra los ancianos", por lo que debemos tener cuidado.

En El Blog Salmón

Desheredados

• “Vivienda inversa”: opción muy poco conocida y comercializada por muy pocas entidades. En este caso se vende la vivienda y se firma un contrato de alquiler vitalicio con el comprador. La cantidad del alquiler durante el número de años que se estime la vida del propietario disminuye la cantidad que recibirá el vendedor. Muy importante tener pactado que sucede si el vendedor abandona la vivienda antes del tiempo pactado (porque podría tener derecho a un reembolso ya sea por decisión del vendedor o sus herederos por fallecimiento) y qué sucede si el vendedor sobrepasa el tiempo del alquiler (existe la posibilidad de que pague sólo los gastos del inmueble, como IBI, Comunidad, etc). El ser tan poco conocida y poco comercializada hace que debamos tener mucho cuidado con los detalles de la misma, frente a un producto como la hipoteca inversa más conocido y regulado. Si es cierto que ante unas buenas condicione y con todos los cabos bien atados, es sumamente interesante.

• Todas las demás opciones: a veces olvidamos que existen alternativas, especialmente si el propietario tiene más propiedades o posibilidades. Entre ellas está vender o alquilar otras propiedades que se puedan tener, vender la vivienda e irse a otra en un lugar más barato o en el mismo lugar de un tamaño menor. Esta opción me gusta en el sentido de que no limita la posibilidad de acogerse a una de las tres opciones comentadas anteriormente en el futuro si fuera necesario y por otro lado deja una herencia a los hijos si no lo fuera (que es el objetivo de muchas personas mayores que quieren dejar una herencia a sus hijos, aunque sea pequeña).

¿Cuándo es mejor una u otra opción?

Lo primero en mi opinión es empezar por todas las demás opciones, primero ver si se tienen otras propiedades o derechos que se puedan vender. Por ejemplo el piso de la playa, la parte de la casa del pueblo compartida entre los primos, acciones, rescatar plan de pensiones si lo hubiera o irse a vivir a una vivienda más barata y con menores gastos de mantenimiento, incluso en el mismo barrio.

En El Blog Salmón

En 2023 la economía de Corea se está resintiendo por un motivo increíble, a los componentes del grupo BTS le toca hacer la mili

Después entre las tres, debemos de valorar las opciones, nuestra situación personal y macroeconómica. Por ejemplo en contexto de baja inflación y tipos altos de interés, la nuda propiedad o la vivienda inversa puede tener sentido si el precio de la vivienda no sube mucho. En cambio si la inflación es alta y los tipos de interés son bajos, una hipoteca inversa puede ser conveniente porque los herederos tendrán que devolver bastante menos en términos reales frente a que lo que quedará de la venta de la nuda propiedad, que probablemente tenga menos valor debido a la inflación.

Aunque lo mejor siempre es tener suficientes ahorros que no nos obliguen a tirar de estas opciones, lo cierto es que no podemos controlar con la situación en la que nos encontramos las finanzas de nuestros padres y otros mayores cuando estos requieren nuestra ayuda. Por eso, conocer la situación de las mismas es importante para optar por la mejor opción.

Pregunta a los lectores ¿qué opción de todas les parece mejor?

Las personas mayores se han plantado. Ante lo que venía siendo una cada vez mayor exclusión financiera de las entidades a las personas de tercera edad, este colectivo, muy numeroso en España (el INE estima que hay más de 9 millones de personas con más de 64 años), ha actuado para que la banca le de el servicio que necesita, y lo ha conseguido.

Porque la digitalización financiera que ya vivimos y que ha venido para quedarse, con la consiguiente automatización de muchos procesos, ha supuesto para las personas con menos acceso a la tecnología -normalmente, los mayores- una barrera a la hora de poder operar con sus bancos. Lo que se traduce en una exclusión.

Se han cerrado miles de oficinas y sucursales en pueblos y zonas más envejecidas y se han reducido al máximo los horarios de ventanilla y atención al público, empujando a las personas a hacer sus operaciones o bien online o por el cajero, algo que no es sencillo de primeras, y menos para las personas de más edad.

Así, ante las quejas de este colectivo -se puso en marcha una campaña llamada 'Soy mayor, no idiota'- y la posibilidad de una huída en cadena de los bancos, con el perjuicio que para ellos supondría (hablamos de casi 10 millones de clientes, una fuerza muy potente), el Gobierno ha intervenido y ha pactado con la banca un protocolo para la inclusión financiera de los mayores.

Vuelta a los orígenes, aunque pese

Así, las entidades se han comprometido a prestar un mayor servicio a personas mayores, vulnerables y las que no tienen acceso a la tecnología, todas ellas con el mismo derecho que un millennial a poder operar con su banco sin verse excluidas.

Para ello se han acordado 10 medidas, las cuales se analizarán en seis meses para comprobar su eficacia y, en caso contrario, adoptar otras. La más importante, sin duda, es la ampliación del horario de atención al público, que volverá a ser de 9.00 a 14.00 horas -en algunas entidades hasta ahora solo había una hora de ventanilla y no todos los días de la semana-.

Además, las personas mayores tendrán prioridad de atención cuando la oficina tenga mucha gente y también tendrán atención telefónica preferente, con un horario mínimo de 9.00 a 18.00 horas.

En El Blog Salmón

Las verdaderas razones del fracaso en la fusión entre el BBVA y el Banco de Sabadell

También se han comprometido a formar al personal de la red comercial para atender las necesidades de este colectivo, para darles un servicio más ajustado a sus operaciones habituales y peticiones. Igualmente, van a hacer más fáciles e intuitivos los canales digitales y automáticos y ofrecerán educación financiera a las personas que lo soliciten.

Y este es un punto clave, la educación financiera. Es algo bien sabido que este país adolece de ella, y aunque la tecnología es pan comido para las nuevas generaciones, no así la gestión del ahorro y la planificación financiera.

Lo vemos en cada crisis que aparece, y nunca aprendemos. Por ello, si este plan funciona para los mayores habría que pensar en extenderlo al resto de la población, porque la falta de conocimientos financieros es un gran lastre para las futuras generaciones, que seguirán repitiendo los errores de sus padres si no se evita a tiempo.

La gente no solo debe aprender a pagar recibos online o pedir un crédito, sino a saber qué son, porque lamentablemente muchos jóvenes no saben ni qué es una hipoteca.

La edad mediana en España no para de subir. En 2020 se sitúo casi en 45 años, lo cual dice que la mitad de la población tiene más de 45 años. En 1990 era de 33 años y en 2010 estaba en 40 años. Está claro que la población está envejeciendo muy rápido y con ello las preferencias de los votantes y por tanto las medidas de los políticos.

Todo este camino es muy lógico pero nos lleva a una ruptura del pacto intergeneracional, donde los jóvenes aportan cierta parte de sus ingresos para mantener a los mayores a cambio de lograr lo mismo cuando sean más mayores. Pero si se abandona completamente a su suerte a los jóvenes, devorando recursos cuando lo son y no garantizando su futuro cuando sean mayores, caminamos hacia que se rompa algo en la sociedad que precipite el final de este pacto.

Tasa paro juvenil

Lo primero que hay que destacar es que la tasa de paro juvenil (tasa de paro de menores de 25 años) en España es una locura, el 37,7%. Es cierto que estamos en una pandemia que ha trastocado todas las cifras, pero tenemos las peores cifras de la eurozona, con una media del 17,2%. De hecho llegamos a tocar pico en diciembre de 2020 con un 40,8%.

En El Blog Salmón

Dime qué estudias y te diré si trabajas: Las carreras universitarias en las que se consigue trabajar de lo tuyo y las que no

¿Cuál es el problema de España? En principio que tenemos una tasa de paro muy alta, y el paro afecta especialmente a los jóvenes. Pero nuestro modelo de mercado de trabajo dual (contratos indefinidos con mucha protección y contratos temporales con mucha rotación) hace que el mercado se cebe especialmente con los jóvenes.

¿Qué se puede hacer para mejorar esto? Lo primero atacar el modelo dual del mercado laboral español, cosa que parece que por fin se va a hacer, aunque empujados por la UE y todavía no sabemos si con la determinación necesaria.

Por otro lado invirtiendo en formación de los jóvenes, cosa que siempre es complicada pues las políticas activas de empleo en España no funcionan correctamente y además son muy costosas. Sin embargo tenemos una buena oportunidad para hacer cambios e invertir y, como veremos a continuación, no se va a aprovechar correctamente.

Presupuesto pensiones

Otro problema es que las pensiones se están comiendo todo el presupuesto. Como ya hemos comentado con anterioridad, en 2000 el gasto en pensiones era el 28% de los Presupuestos Generales del Estado. En 20202 ya suponía el 40%.

Las pensiones se están comiendo todo el presupuesto y ya empieza a notarse en muchos aspectos. Al centrarse la inversión en los pensionistas tenemos una paradoja: la pobreza, que tradicionalmente se asociaba a gente más mayor ahora está desplazada hacia lo más jóvenes.

Tasa Arope por grupos de edad

La forma estandarizada de medir la pobreza relativa en la UE es la tasa AROPE, que efectivamente tiene algunos inconvenientes pero es una herramienta que al menos para hacer comparaciones es útil.

También se puede ver cómo en general los jóvenes de 16 a 29 años tradicionalmente tenían una tasa AROPE inferior a la general, pero esto ya no es así. La falta de inversión tiene la culpa de ello, las políticas sociales están centradas en la gente mayor.

Tasa Arope en jóvenes y general

Y como hemos comentado una buena parte de la culpa la tiene el mercado laboral dual, ya que la gente con contrato temporal tiene tasas AROPE superiores que los que tienen contratos indefinidos.

Tasa AROP por tipo de contrato

Plan de recuperación y resilencia

Está claro que hay un problema de abandono a los jóvenes. Pero se suponía que el plan de recuperación de la UE, con 70.000 millones para invertir iba a servir para mejorar estos temas.

Sin embargo España ha decidido enfocar estas ayudas a inversiones (por ejemplo rehabilitación de edificios) que a la mejora de la tasa de paro de empleo juvenil. De hecho, teniendo 580.000 menores de 25 años en paro, la parte del plan de recuperación que tiene como objetivo la formación de estos jóvenes alcanzará a 3.000 personas en tres años.

Es decir, los jóvenes están abandonados y lo seguirán estando. El plan de recuperación no aborda los problemas de este colectivo y rompe, una vez más, el pacto intergeneracional. Preferimos invertir en cosas que en personas. Siempre que estas personas no sean el nutrido grupo de votantes de mayor edad. Luego no nos extrañemos cuando la clásica división derecha-izquierda de la política se transforme en una división distinta, ganadores-perdedores (rural-ciudades, jóvenes-mayores, etc.)

La demografía española se ha caracterizado históricamente por su progresiva expansión. En la década de los años noventa, la media de crecimiento anual se situó en el 0,4%, mientras que entre el periodo de 2000-2007 se registró un incremento medio hasta el 1,5% debido a los flujos migratorios.

En el primer semestre de 2012, la población española alcanzó récord histórico hasta llegar a 46.818.216 habitantes. A partir de ese momento, la población empezó a caer en los siguientes semestres hasta en el segundo semestre de 2015 la población española llegó a 46.410.149.

Desde esos niveles hemos visto como, en los últimos semestres, como la población española ha ido incrementándose progresivamente. En el primer semestre del año aumentó en 21.021 personas durante la primera mitad del año y se situó en 46.549.045 habitantes a 1 de julio de 2017.

Esta subida de la población se debe al saldo vegetativo negativo de 31.905 personas -diferencia entre los 186.783 nacimientos frente a las 218.688 defunciones-, ha sido compensado con un saldo migratorio positivo de 52.926 personas -diferencia entre 237.115 inmigraciones procedentes del extranjero frente a las 184.189 emigraciones con destino al extranjero-.

El descenso de los nacimientos irán cuestionando el sistema público de pensiones

España tiene establecido un sistema de pensiones de reparto, es decir, los actuales pensionistas reciben su prestación gracias a las aportaciones a la Seguridad Social de los trabajadores actuales. Estos mismos trabajadores generan "un derecho" para que en el momento de su jubilación sean los beneficiarios de una prestación.

Un sistema de reparto necesita de una sólida población activa combinados con unos incrementos tan altos de productividad que sean capaces de ir haciendo frente a esos derechos sobre el sistema público de pensiones. Cuando se produce un estancamiento y se tiende al envejecimiento de la población se incrementan los problemas para el sistema de reparto y empiezan los diferentes recortes de las prestaciones o mayores requisitos como el incremento de la edad de jubilación.

España ha ido reduciendo en los últimos años el número de nacimientos. Si atendemos a los datos del INE, en el primer semestre del año se registraron 187.703 nacimientos, un 6,3% menos que en el mismo periodo del año anterior, siguiendo con la tendencia decreciente en el número de nacimientos desde 2008, interrumpida por el leve incremento experimentado en el año 2014.

En base a las últimas proyecciones del INE, anticipan que el proceso de envejecimiento de la población se intensificará en las próximas décadas. Por un lado, la tasa de natalidad, que en 2016 se situó en 8,8 nacimientos por cada 1.000 habitantes (menos de la mitad que en 1975) y se espera que se reduzca a 6,6 nacimientos en 2030 y a 5,6 en 2060.

Por otro lado, se espera que la esperanza de vida, que ha aumentado sensiblemente en las últimas décadas, lo siga haciendo en el futuro a tasas posiblemente mayores. En concreto, una persona con 65 años hoy tiene una longevidad esperada de casi 6 años más que una persona con la misma edad en 1975 y se proyecta que vivirá cerca de 8 años menos que una persona de 65 años en 2060.

Los datos demográficos para la población mayor de 67 años representaban en torno al 10% de la población total a principios de los años ochenta, supone hoy en día más del 16% y se proyecta que represente más del 30% a partir de la década de 2040.

Si un sistema de pensiones de reparto se mantiene a base de nuevos integrantes y cada vez se reducen el número de nacimientos mientras envejece la población ¿Cómo se mantiene en el largo plazo? Con una altísima productividad, una inmigración que contribuya a sus sostenimiento, o la combinación de ambas opciones.

La necesidad de una inmigración fuerte

Una de las noticias positivas que nos reflejan los datos del INE, es que el número de extranjeros creció en el 1% hasta situarse los 4.464.997 personas debido a la entrada de inmigración extranjera. En el primer semestre de 2017 se ha registrado un saldo migratorio positivo en 52.926 personas, fruto de una inmigración de 237.115 personas frente a una emigración de 184.189 personas.

Desde el año 2008 hasta el primer semestre de 2013 la inmigración procedente del extranjero cayó, pasando de 329.772 personas en el primer semestre del año 2008 hasta 127.796 personas en el primer semestre del año 2013. A partir de ese momento, con la recuperación de la economía española, el flujo de inmigración se ha ido recuperando progresivamente.

Es fundamental el incremento de los flujos migratorios ya que tiene un impacto significativo en el mercado laboral español debido a que la inmigración se concentra en mayor medida en aquellos tramos de la población en edad de trabajar y por lo tanto, contribuyen al incremento de la producción del país y, en consecuencia, al sostenimiento de las pensiones.

El peso de los extranjeros ha pasado de representar poco más del 1% en el año 1998 a niveles ligeramente superiores al 11% en el caso de la población el edad de trabajar y en el entorno de 14% sobre la población activa y del empleo.

¿Qué nos dicen los flujos migratorios?

Los flujos migratorios tienden a ser interpretados de la misma manera que la evolución de los flujos de capitales, es decir, en aquellos países con mayores oportunidades de desarrollo se incrementa la inmigración o bien las inversiones. Evidentemente, existen condicionantes que afectan a los flujos migratorios como pueden ser la cultura y factores de proximidad geográfica.

Si nos centramos en los mayores receptores de emigrantes españoles, observamos que los países más atractivos de nuestro entorno serían Reino Unido, Francia, Estados Unidos y Alemania. Es comprensible estas emigraciones debido a que tanto Reino Unido como Estados Unidos y Alemania se encuentran con una sólida economía y un mercado laboral en el pleno empleo.

Por su parte, la población española que llegó a España durante proceden de países como Venezuela, Ecuador, Reino Unido, Francia y los Estados Unidos. Cabe destacar el caso de Venezuela que se enfrenta a una situación económica realmente complicada con unos niveles de hiperinflación del 1.300% y una fuerte escasez de productos básicos.

Uno de los grandes objetivos de España es conseguir reforzar su atractivo frente al resto de países del entorno para obtener un mejor dinamismo económico y abrir las puertas a la inmigración. Atendiendo estas prioridades, la población española podrá seguir creciendo y, a su vez, enfrentar el desafío sobre el envejecimiento de la población que repercutirá en el pago de las pensiones.

Como nos ha comentado Remo hace poco, los últimos datos de desempleo no son nada alentadores con el aumento de los desempleados que, como hemos pasado la época de vacaciones, suele aceptarse como normal que muchos trabajadores se encuentren en la calle. Remo también nos habló de los datos de afiliación a la Seguridad Social que, aparte de ser malos, revelan mucho más que es malo.

La Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económicos (OCDE) nos trae datos (PDF) que confirman estos datos escondidos en las estadísticas. Vemos en su reciente Estudio sobre el desempleo en los países de la OCDE que España sigue en un puesto de liderazgo nada envidiable en varios elementos, incluso los tantos que quieren pero que no pueden trabajar.

Como he dicho en estas páginas:

Como suele ser, las buenas noticias no lo son tanto como parece. En España a lo largo de la crisis, se ha visto un crecimiento importante en su nivel de subempleo y de empleo a tiempo parcial que impactan positivamente en el nivel de desempleo que nos anuncian pero que no es necesariamente lo que buscan los trabajadores.

Parte de esto es el nivel de la tasa de empleo, definido como la proporción de personas en edad de trabajar que están empleados.

Este Estudio de la OCDE nos habla de los tantos que han abandonado el mercado laboral y que benefician las estadísticas de desempleo, ya que ya no se cuentan, pero que no ayudan en la situación de las familias.

En España, vemos que la tasa de empleo sigue por los suelos, comparado con los promedios europeos y de los países de la OCDE, como vemos en el primer gráfico. No obstante, como vemos en el segundo gráfico, hay elementos de la tasa de empleo que siguen en niveles desastrosos.

Mientras la tasa de empleo siga en 51,9% para las mujeres, no debemos alardear de lo bien que va la creación de empleo en España. Pero tampoco debemos proclamar nuestra satisfacción mientras las tass de empleo de los jóvenes está en 17,2% y la de los mayores está en 46,1%.

Queda mucho que hacer con el nivel de desempleo, con más de cinco millones buscando trabajo. Pero queda aún más trabajo subir a todos los segmentos del mercado laboral con sus niveles todavía por los suelos.

En El Blog Salmón | Las cifras del paro en España dan vergüenza y El Gobierno aprueba una nueva ayuda a parados: ¿es este el camino correcto?