En estos momentos difíciles o volátiles, es fácil pensar que todos están perdiendo dinero y que no hay nada que hacer. ¡Pues no!

Hace unos días mi compañero Alejandro nos habló de un profesional que gano billones con las caídas que hemos visto recientemente en los mercados. Además, en los últimos meses, con la volatilidad, también hay fondos que han ganado con sus inversiones.

Como titulé mi anterior artículo, hay que tener memoria histórica.

Vía | El Economista
En El Blog Salmón | Hay que tener memoria financiera y El hombre que se forró con el desplome de las subprime

He estado esperando unas semanas a que Actualidad Económica se decidiese a colgar en su web una entrevista. Como finalmente no lo ha hecho (en abierto), , tendrán que hacer un acto de fe y creerse que lo que pongo figura en las Hojas de ese Gotha empresarial. Se trataba de una entrevista a Ureta, CEO, accionista, fundador, etc…de Renta 4. Renta 4 es el líder de los intermediarios bursátiles independientes españoles, y tras una tortuosa historia, y a pesar de mi propia desconfianza, ha salido a Bolsa a la tercera intentona.

Desde el punto de vista de la cotización de la acción casi hubiese mejor haberlo pospuesto. Su estreno ha sido decepcionante, especialmente si consideramos que se trata del único valor de su sector que cotiza en el Mercado Continuo. El caso es que con motivo de la colocación, los primeros días de cotización y sus apuestas de futuro, AE le hace una entrevista a Ureta. Entrevista que si bien formalmente es de lo más edulcorada (estilo de la casa), entre lineas esconde algún pasaje descarnado y/o inquietante. Me refiero a los siguientes aspectos, y especialmente a uno de ellos:

• Al final de la entrevista habla del futuro de la empresa, de su compromiso de permanencia, etc…Sinceramente, de la lectura de ese pasaje lo que uno se acaba oliendo es que toda esta operación financiera no esta destinada a mantener a Renta 4 como independiente. Más bien se trataría de una puesta en el mercado, de una invitación al desembarco de un tercero que desee hacerse con el pastel. Dicho lo cual, desaparecería con ello uno de los atractivos más fuertes de los que hace gala Renta 4: su independencia. A ver como tratan esta vez a los pequeños accionistas.
• Pero lo más fuerte, y a propósito del triste debut y de como encaraba el futuro, han sido sus pronosticos sobre la marcha del negocio. Ureta viene a decir que a algún lado tiene que ir el dinero, y que se si el ladrillo ha pinchado, el dinero volverá a su fuero habitual, a los mercados financieros. Sorprendente. No canta las virtudes de su negocio, se limita a señalar que como la competencia esta KO la pasta caerá en su bolsillo. Como fruta madura, le faltó añadir. Pues me temo que no es tan fácil. No cree se puedan establecer compartimentos tan estancos. Si la situación inmobiliaria se torna negra, pensar que el sector inmobiliario, y por ende el financiero, y por ende cualquier sector que necesite financiación, o sea todos, se van a librar es de párvulos. Sr. Ureta, cántenos las virtudes de su negocio, que tenerlas las tiene, díganos que es bueno diversificar, y que los mercados financieros son necesarios, pero no caiga en reduccionismos infantiles.

Aunque claro, al grupo Recoletos, hoy integrado en el holding de El Mundo, le resulta vital la exuberancia bursátil. Es entonces cuando venden diarios a quien desea aprender a operar en Bolsa. En el fondo comparten el mismo negocio que Ureta.

Bromas aparte, Heineken, compañía propietaria entre otras cosas de Cruzcampo, ha anunciado que no tienen más remedio que subir el precio de sus productos debido al alto precio que están alcanzando los cereales, producto base para la elaboración de la cerveza. Según los directivos de la marca, “la cebada, la malta y el maíz están subiendo de forma alarmante, y necesariamente se deberá repercutir algo de ese coste en el precio final”.

A principios de septiembre la tonelada de trigo alcanzaba los 286 euros en el mercado de futuros, que a mi me ha parecido una ridiculez de dinero por una tonelada de cereal (entiendo que el precio se refieren al grano limpio de paja), pero que al parecer es el doble de lo que costaba hace un año. Y claro, que te doblen el precio de la materia prima en un año no hay empresa que lo aguante estoicamente.

Otros que deben estar contentos son los ganaderos, que importan el 30% de los cereales necesarios para los piensos del ganado. Por lógica, debemos esperar incrementos en el precio de la carne en los próximos meses, sin hablar por supuesto del pan, la pasta… Encima, como los precios suben de un día para otro hay quien está acaparando grano en espera de beneficios mayores. Pregunta para nota: ¿Hasta que punto es moralmente lícita la especulación con alimentos básicos?

Vía | Diario de Sevilla
Más información | El País: Trigo a precio de oro

Hacía tiempo que no teníamos noticias suyas, y hoy que le vemos en medios no es para nada bueno. En unas declaraciones realizadas ayer, Almunia advierte que, si bien los sofisticados instrumentos financieros actuales son menos propicios para provocar una situación de crisis en los mercados, si dicha crisis llegase a producirse sus efectos serían mucho mayores de los que se hayan observado en el pasado debido al elevado grado de apalancamiento de las inversiones y la alta liquidez de las mismas.

Almunia ha cargado especialmente contra los hedge funds, debido a su supuesta estabilidad y seguridad en contraposición con la alta rentabilidad que ofrecen, algo que, según él, no refleja el riesgo real de la inversión. Según Almunia, nos encontramos ante “una situación que no es sostenible y eso va a tener consecuencias entre aquellos que han acumulado un alto endeudamiento, sean empresas o familias”. Nótese que, una vez más, no hablamos de “posibles consecuencias” sino de una realidad tangible. Así que, aun a riesgo de ser convertirme en el profeta apocalíptico oficial de El Blog Salmón, no puedo sino recomendar una vez más, en la medida de lo posible, reducir deuda o no contraerla. Especialmente en lo que se refiere a adquirir vivienda en un mercado en el que algunos opinan que el valor puede caer hasta un 30%.

Vía | Cinco Días

Y otro es que el Ministro de Economía, y uno de los expertos españoles es finanzas más valorados independientemente de la afiliación política de quien lo valora, opine reiteradamente en medios que conviene ser prudente ahora mismo con las inversiones en bolsa. Hay que tener en cuenta que las palabras del ministro se miden con precisión, ya que podría provocar una estampida de capitales, por lo que si el río suena…

La comparación que se me antoja inevitable es la del mercado inmobiliario. Hoy va de refranes: cuando las barbas del vecino veas pelar…

Vía | El mundo
En El Blog Salmón | La bolsa se desploma