La división de gestión de carteras del banco de inversión, Merrill Lynch, nos da su resumen de los consejos que están presentando a sus clientes de cómo invertir sin el peligro de sufrir los impactos financieros consecuencia de los últimos acontecimientos financieros globales.

Si os quedan fondos para invertir, estos consejos nos dan pistas de donde podemos mejorar la rentabilidad de nuestras inversiones. No obstante, hay que pensar que las inversiones que recomiendan son para el mediano o el largo plazo y no hay que pensar que se puede ganar comprando y vendiendo rápido. Los seis consejos de estrategias de inversión para tener controlados estos riesgos globales son los siguientes:

1. Estar atentos a subidas extraordinarias en el precio del petróleo, que impactarán directamente el crecimiento global y el nivel de intereses. No obstante, piensan que el precio del barril de petroleo tendría que superar los $150 para impactar el crecimiento económico mundial que se está viendo. Aunque supongo que quiere decir que tendría que superar y mantenerse por encimo de ese precio durante un tiempo.

2. Mantener la inversión en los mercados de renta variable, las bolsas. Aunque habrá volatilidades, el potencial de crecimiento a largo plazo está más asegurado con las rentabilidades promedio de las bolsas. Además, dice que, con los altos beneficios de las empresas estadounidenses, y sus reforzados balances, su crecimiento fundamental impulsará los precios de sus acciones en bolsa.

3. Evitar estar sobre invertido en renta fija. Proyectan que las rentabilidades de la renta fija estarán subiendo durante el resto del 2011, por las mayores expectativas de inflación y por la creciente recuperación de la economía. Esto resultará que las inversiones en renta fija, a niveles de intereses actuales, sufrirán pérdidas.

4. Utilizar las materias primas para contrarrestar el riesgo de la inflación. El precio de las materias primas seguirá subiendo y, si uno está invertido en estos activos, se puede beneficiar de los crecientes precios que se proyectan.

5. Beneficiarse de los sectores con alto crecimiento en el corto plazo. Nos dan el ejemplo del sector de tecnología, con sus fuertes aumentos en valoraciones, pero también mencionan la energía, las empresas industriales y las empresas de materias primas.

6. Buscar oportunidades selectivas en los mercados emergentes. Estos mercados ofrecen mejoras en crecimiento y en rentabilidad. Adicionalmente, multinacionales con presencia en estos mercados y en estos negocios también pueden ofrecer exposición a esos sectores y geografías de crecimiento.

Buena suerte con vuestras inversiones.

En El Blog Salmón | La bolsa es para invertir a largo plazo
Imagen | Wagner Cassimiro

Hace unos días hablamos de la compra del banco de inversión estadounidense, Merrill Lynch, por parte del banco estadounidense, Bank of America.

Después de pagar un precio de mercado, que a algunos de nosotros nos parecía mucho más alto de lo que se justificaba, teniendo en cuenta el mercado, resulta que Bank of America está condicionando la compra a la recepción de más ayudas gratis del gobierno.

Es normal que Bank of America esté cuestionando esta operación, no sólo por su alto precio, pero porque parece que Merrill Lynch tiene más problemas que lo que algunos esperaban cuando fijaron el precio inicial.

Los altos directivos de Merrill Lynch olían algo y, poco después de acordar su venta, también acordaron entre ellos adelantar unas semanas el pago de sus compensaciones finales, su bonus, para no dejar el tiempo pasar.

Estos bonus, sumando entre $3.000 y $4.000 millones, que normalmente se pagan a finales de enero o principios de febrero, se pagaron a finales de diciembre. Nunca se sabe si el mercado cambia y si el nuevo propietario tarda en pagar.

Y ahora Bank of America está pidiendo más dinero gratis de su gobierno para finalizar la operación. Teniendo en cuenta las locuras que se han visto y que se sigue viendo, seguro que lo conseguirán.

Vía | Reuters (en inglés) En El Blog Salmón | Cómo no ayudar: dos ejemplos más

Un banco en especial está muy feliz con la decisión del banco británico, Barclays, de abandonar su oferta pública de adquisición sobre el banco holandés, ABN-Amro, y no hablo de los tres que forman parte del consorcio: el escocés, Royal Bank of Scotland (RBS), el español, Banco Santander Central Hispanoamericano (BSCH) y el belga, Banco Fortis.

Aparte de ser un mes negro para ellos en muchas cosas, Barclays decidió que no podía competir en precio con la oferta del consorcio, y mucho menos después de lo que ha estado pasando en los mercados financieros en las últimas semanas.

Por lo menos les quedan los $300 millones que recibirán cuando se cierre la otra operación, que es la comisión break-up que acordaron con ABN-Amro en su día, por si su operación no se cerraba. Barclays dice que esto cubrirá más que sus gastos en esta operación, no contando el tiempo de sus ejecutivos y el coste de oportunidad de no llevarse esta operación estratégica, que hubiera sido transformadora.

Además de los miembros del consorcio, el banco que más está sonriendo en estos momentos es su asesor financiero, Merrill Lynch, que se dice que se llevará $179 millones en comisiones por su trabajo en esta operación.

No solo eso, Merrill Lynch está por recibir $150 millones más por haber liderado la financiación de esta operación, ayudado por algunos pequeñitos como Greenhill & Company, Fox-Pitt Kelton y NIBC Holding. Como están los mercados en las últimas semanas, en esta operación de $101.000 millones, se los ha ganado.

Por el lado de ABN-Amro, los que más comisiones se llevarán son UBS y Morgan Stanley, seguidos por Lehman Brothers y NM Rothschild & Sons. Aunque los que asesoraron a Barclays; Citigroup, Deutsche Bank, Credit Suisse, Lazard y JPMorgan Cazenove, se llevarán poco más que la cobertura de sus gastos. ¡Los pobres!

Bueno también habrán sonrisas en algunos despachos de abogados, auditores y agencias de publicidad.

Si la oferta del consorcio llega a su final y, aunque no se está dudando, en esto de OPAs nunca hay que dar por terminada una operación hasta el día después de que se cierre oficialmente, los asesores del lado ganador si que se llevarán una buena tajada y, muy especialmente, uno.

En esta semana que Merrill Lynch ha anunciado la pérdida de más de $5.000 millones por los problemas en los mercados sub-prime, las buenas noticias son bienvenidas.

Vía | New York Times (en ingles) En El Blog Salmón | Por qué comprar ABN-Amro