Me llamó la atención este artículo sobre el pueblo de Espinal, un municipio del norte de Veracruz, en México, donde establecieron una moneda comunitaria llamada los tumines. No hablan de cómo se decide emitir más o menos tumines pero comenta que los ciudadanos del Espinal tienen la posibilidad de aceptar y pagar tumines o la moneda oficial del país a libre elección. Este tipo de iniciativa se presenta como solidaria, como independiente, como libre pero no lo denominan como lo que realmente es, una tontería.

El funcionamiento de este tipo de nueva moneda require que cada vendedor fije el precio de su producto o servicios en tumines y, como también se aceptan la moneda nacional, también fijan el precio de su producto o servicios en la moneda nacional. Estableciendo estos precios, los vendedores han fijado el cambio entre las dos monedas.

Si todos los vendedores fijan sus distintos precios libremente, sin tener en cuenta el resto, rapidamente se verán distintos valores de cambio entre los tumines y la moneda nacional y, en cada compra, los consumidores pagarán en tumines o en moneda nacional dependiendo de lo que les conviene.

Si fijan los precios centralmente o coordinadamente para que el cambio de las dos monedas es igual para todos, la diferencia entre utilizar los tumines o la moneda nacionale no existe. La única diferencia es que tendrán más gastos, ya que alguien tiene que pagar por imprimir los tumines. Conclusión, esta iniciativa es una tontería.

Vía | BBC Mundo
En El Blog Salmón | El trueque ha existido desde siempre

El tema de las nuevas monedas no es desconocido en este blog. Al margen de uno mismo, recuerdo que Javier también ha tratado el tema en más de una ocasión.Su eclosión es un claro síntoma de los problemas y oportunidades que se abren en estos tiempos, tiempos en los que los hechos parecen acontecer a cámara lenta pero con una suerte de inevitabilidad.¿Un ejemplo? Hace dos años ya comentaba en Pymes y autónomos que lo de las monedas locales tenía un tufo insoportable a proteccionismo. En Alzira se han encargado de confirmármelo, tal y como se recoge del titular de El Economista: Alzira acuña su propia moneda para revitalizar sus empresas y comercios.

A partir del 1 de enero toda aquella subvención en materia de empleo, vivienda o educación que una empresa o ciudadano reciba del ayuntamiento, sera abonada a través de una carta de pago o tarjeta (a concretar), de tal modo que el beneficiario . la tenga que utilizar obligatoriamente en comercios de Alzira. Se busca con ello apoyar al comercio local, y en palabras del muñidor de la idea, que el dinero que se genera en Alzira no vaya a utilizarse fuera, sino que se quede allí. Tremendo.

Suerte a Alzira con su “moneda”, para la presentación de la idea les propongo que contraten a Sardá pues tiene experiencia con gallifantes y similares.

Vía | El Economista
En El Blog Salmón | Las consecuencias del Facebook-credit; la moneda virtual de Facebook, Inflación en el WoW

La expresión que ha triunfado en nuestro país es la de blanqueo de dinero. Sin embargo, en el mundo anglosajón la que hace furor es money laundering, o lavado (o limpieza) de dinero. Así que si hablásemos de lavanderías de dinero, de tintorerías de efectivo, alguno podría pensar que nos referíamos a que las organizaciones dedicadas a inyectar dinero negro en los circuitos legales, ocultando su procedencia ilegal. Pero estamos en pleno verano, y va ser que este es un tema light, y nos vamos a referir exactamente a eso a lavanderías de dinero en su sentido literal.

Para empezar hemos de ser conscientes de que el dinero tiene una vida útil, tanto el impreso en papel como las monedas. Se deteriora con su uso, huele, es un foco de infecciones, etc. Conclusión, cada equis tiempo grandes partidas son retiradas de la circulación por los Bancos Centrales, destruidas y sustituidas en su caso por otras nuevas. Claro que eso no siempre es así, hay países que no pueden hacer esto.

Tomemos el caso de Zimbabwe que, con el fin de detener el proceso inflacionario que vivía, declaro al dolar estadounidense como moneda oficial. ¿Problema? Que nos encontramos con una economía donde las transacciones en efectivo son importantísimas, y donde dicho efectivo no puede ser impreso (afortunadamente) por sus autoridades. Digamos que hay que cuidar a los dólares de un modo exquisito, so pena de que no nos los acepten por estar rasgado, pegados, etc.

Obviamente, como una parte más de los cuidados que reciben estos dólares tenemos el lavado, literal, de los mismos. Aquí cada maestrillo tiene su librillo, los hay que confían en las lavadoras y están aquellos que lo hacen primorosamente a mano. Eso si, el proceso en seco no parece que sea muy recomendado por los expertos. Del suavizante nadie dice nada.Y si uno no se atreve en casa, tenemos lavanderías que se dedican a ello profesionalmente.

Como si fuese un guiño del destino, en la otra parte del mundo, justo donde se paren estos dólares, hay quien también se dedica al lavado (legal) de dinero. En este caso al lavado de monedas. Me refiero al Hotel Westin de San Francisco, que lo lleva haciendo desde hace 73 años, con el fin de evitar manchar los puños de su clientela, y hoy por hoy, como mera seña de identidad dado el auge del dinero de plástico.

Si alguien se anima le recomiendo hacerlo mejor con monedas que con billetes, para lo que os dejo el siguiente briconsejo numismático.

Vía | El Universal, XLSemanal
En El Blog Salmón | El olor del dinero, ¿Alguien ha comprado pesetas a duro?

Imagen | Images_of_Money

Sobre todo, situémonos entre los jóvenes, y quizá no tan jóvenes a la caza de la moneda para el café, para el repartidor de comida a domicilio o para el pequeño gasto que evite cambiar o acudir a un cajero. El mero hecho de tomarse un café, quedarte sin cambio y realizar un pago en efectivo en la casa o incluso dar una vuelta de búsqueda de dinero, es una tarea que parece una tontería pero que no hay sofá de España que no tenga algunas monedas en sus rendijas. ¿Cuántas veces hemos buscado monedas en los bolsillos, en los muebles o en la hucha de los cambios?

En esta línea, cad cual organiza su calderilla como quiere. Desde el cerdito colocado en el dormitorio, a la lata de Coca Cola encima del televisor, pasando por cualquier otro objeto de utilidad bastante dudosa hasta que decidimos llenarlo con monedas. No obstante, me quedo con una frase que me dijo una persona con bastante experiencia en esta vida que comenzó sus andazas financieras hablando de reales y perras gordas.

Si quieres saber cuán descuidada es una persona con su economía doméstica, pregúntale por el destino de su calderilla, las pequeñas monedas que más que proporcionar riqueza, dan dolores de cabeza. Si no es capaz de ubicarlas siempre en el mismo sitio, si no sabe lo que hace con ellas y si no las cambia o gasta antes o después, será un verdadero desastre organizando su economía. En varios casos he observado que la norma se cumple, aunque tampoco tiene mucha base científica ¿Qué hacéis vosotros con vuestras monedas y calderilla?

En El Blog Salmón | Cómo acabar con la calderilla, Nos gusta usar una moneda
Vídeo | Youtube

La actual crisis es causa crucial de esa trasgresión que se produjo a principios de los años 70, que abandonó los patrones de la gobernabilidad para dejar al sistema a merced del neoliberalismo a ultranza. Esto lo describimos en El origen del caos financiero y del desempleo global y luego en Del desorden financiero a la quiebra de Estados Unidos. Ahora, es el propio FMI quien señala la necesidad urgente de cambiar al dólar como moneda de reserva para dejar la divisa internacional en manos del Bancor, es decir, en una moneda que refleje las condiciones reales del comercio internacional. Como lo hemos advertido: el dólar tiene los días contados como moneda de reserva. Y si esto comienza a decirse desde el interior de la misma institución que elevó al dólar a la categoría de divisa internacional, por algo será.

La acumulación sin precedentes de los actuales desequilibrios en cuenta corriente, la volatilidad de los enormes flujos de capital especulativo que cruzan fronteras y conllevan una fuerte acumulación de divisas en algunos países y profundos déficit en otros, ha implantado el actual entorno caótico donde el gran perdedor ha sido el capitalismo productivo.

A modo de ejemplo, en los últimos años la acumulación de reservas ha alcanzado el 13% del PIB mundial, triplicando los niveles existentes el año 2000. Gran parte de estas reservas se concentran en dólares de Estados Unidos, país que se acerca a un nivel de deuda del 400% de su PIB, situación altamente preocupante y que explica el actual estancamiento de la primera economía del planeta, consumidora del 50% del PIB mundial, y que amenaza con provocar una nueva recesión global.

El informe del FMI recupera la propuesta original de Keynes, quien propuso al Bancor como divisa internacional. El Bancor es una moneda equivalente a los Derechos Especiales de Giro, DEG, que han comenzado a sonar como la divisa comercial que se impondrá en los próximos años. Pero los DEG tienen serias limitaciones dado que su valor está estrechamente vinculado a las monedas nacionales, por tanto cualquier cosa que afecte a estas monedas afectará también a los DEG.

Actualmente los DEG se componen de una canasta de monedas en la cual el dólar de Estados Unidos tienen una ponderación del 44%, el euro de 34%, el yen de 11% y la libra esterlina de 11%. No se consideran otras monedas como el yuan chino o el real brasileño, lo que constituye una clara desventaja y una vuelta a los mismos errores del sistema dólar. El informe del FMI reconoce que el paso a DEG es sólo un pequeño movimiento para alejar al dólar de EE.UU. como moneda de reserva mundial, e insta a la adopción de una unidad monetaria que sea verdaderamente internacional. La verdad es que los DEG son torpes y pesados. Por ahora, los DEG todavía tienen que volverse a convertir en una moneda nacional antes de que puedan ser utilizados, y esto limita su utilidad.

Por eso que otra de las propuestas es crear una verdadera divisa mundial, que sea independiente de las monedas de los países, algo que sin duda creará muchos conflictos de intereses pues todos los países grandes querrán tomar parte y hacerse de su porción de la torta. Lo único cierto es que el actual sistema hace agua por los cuatro costados y ya no da para más. Sólo el debate y la información seria podría indicar una dirección de salida. Pero esto es algo que escacea. De hecho, este informe, que lleva un tiempo de publicación no ha merecido ningún análisis serio ni de los gobiernos ni de la prensa especializada. Por eso que esta primera aproximación es para dar cuenta de los profundos cambios que se tejen en las propias entrañas del sistema del cual somos parte, y que tanto los gobiernos como las instituciones prefieren ignorar, defendiendo tal vez mezquinos intereses.

En El Blog Salmón | El origen del caos financiero y del desempleo global, Del desorden financiero a la quiebra de Estados Unidos.
Imagen | Manuek Delgado Tenorio

El Yen, gracias a la debilidad manifiesta del dólar, no ha parado de apreciarse frente al dólar y el euro en las últimas semanas. Este hecho como todos ustedes saben, beneficia a la importaciones, pero por otro lado perjudica muy gravemente a las exportaciones, al ser estas más caras para los países compradores de productos ‘made in Japan’. Constituyendo un grave ‘lastre’ para su incipiente recuperación.

El hecho de que la moneda nipona haya alcanzado su máxima posición frente al dólar en los últimos 15 años, y frente al euro desde que existe la moneda única europea, preocupa muy mucho a las autoridades monetarias del país asiático.

En unas afirmaciones del gobernador del Banco Central de Japón, Masaaki Shirakawa, dijo que si es necesario impondrá medidas de alivio monetario, como por ejemplo reducir la masa monetaria en circulación vía recompra de bonos o incluso una subida de la tasa de interés de la economía.

A pesar de que lo afirmado por el máximo responsable de esta institución bancaria, coincide con lo que aseguró el ministro de finanzas japonés Yoshihiko Noda, en sus últimas intervenciones sobre la economía nacional.

En mi opinión la economía japonesa no está preparada aún para un endurecimiento de la política monetaria, principalmente por tres motivos:

• Como ya hemos comentado, la economía nipona se encuentra en una fase de una incipiente recuperación de su crisis deflacionista

• Las economías estadounidense y europea se encuentran en una fase de incertidumbre, sobre la salida efectiva de sus economías de la actual recesión

• El Banco Central de Japón no ha intervenido en el mercado cambiario desde marzo de 2004, cuando puso en marcha un programa de venta de Yenes por un montante de 35 billones

Por todo ello, las autoridades japonesas tienen que andar con ‘manos de cirujano’, porque de no ser así, los leves avances que aún no se han consolidado, podrían ‘esfumarse’.

Vía | Reuters
En El Blog Salmón | Crisis económica en Japón
Imagen | ivanwalsh

Ya sé que estos días que apenas hay noticias algunas cosas corren como la pólvora y muchos lectores habrán leído sobre las monedas extrañas en muchos blogs y medios. Prometo no hablar mucho del tema, pero es que al verlo me han venido a la cabeza unas cuantas reflexiones sobre el verdadero valor del dinero.

Para los que no sepan de qué hablo, se publicó en un blog una entrada sobre monedas de curso legal en varios países. Estas monedas tienen cosas que no estamos acostumbrados a ver: no son planas, no tienen forma redonda, tienen más relieve del normal, colores extraños, etc. Algunas incluso parecen chapas o pines bastante cutres, de esos que regalan las empresas en las ferias. ¿De qué depende que la gente de un valor a estas “monedas”?

El valor que tiene el dinero es simplemente una convención. Es decir, da igual que miremos una moneda de euro o una moneda con forma de búfalo en Somalia: a no ser que algo extraño pase en la economía del país emisor, el coste de crear la moneda más los materiales que la componen es inferior al valor nominal de la moneda. Y no digamos de los billetes. Cuando vemos monedas tan extrañas, tan raras, nos da la impresión que seguir esas convenciones es algo ridículo. ¿Cómo voy a usar como moneda de cambio un cacho de metal que no sirve para nada? Es más, ¿cómo permito que me paguen mi trabajo en este tipo de materiales?

Como digo, cuando algo es una convención y todo el mundo lo acepta, las cosas, por más ridículas que sean, pasan a tener un valor. Y la emisión de monedas está respaldada por la economía de un Estado (o grupo de Estados). Por ejemplo, el billete de 500 euros al final es papel y pigmentos. Pero sabemos que un gran número de Estados en Europa lo usa como vehículo de sus transacciones comerciales, y nos permite comprar desde alimentos básicos hasta artículos de lujo. Los Estados garantizan que nadie más pueda crear dichos papeles y todo el mundo contento.

Es curioso que la historia haya logrado que aceptemos de una forma tan sencilla una convención que a mi por lo menos me parece algo ridícula cuando veo esta colección de monedas extrañas. Cambio muchas horas de mi trabajo por unas piezas y papeles que valen poco, pero lo hago porque todo el mundo acepta que ese es su valor. Y aunque cada vez hay más dinero electrónico y esto que estoy contando puede estar un poco desfasado, qué no decir de unos números en una base de datos…

Vía | Finance Blog
En El Blog Salmón | Las consecuencias del Facebook-credit; la moneda virtual de Facebook
Imagen | John Shlabotnik

El gobierno indio decidió hace un tiempo que su moneda y, como consecuencia, su economía, nunca llegarían a su posición merecida a nivel mundial si su moneda, la rupia, continuaba sin su símbolo reconocido. Para remediar esto, en marzo del 2009, lanzaron un concurso para encontrar el símbolo de su moneda, símbolo que tomaría su lugar junto a las otras monedas mundiales.

Las cuatro monedas con símbolos mundialmente establecidos son los siguientes:

• La libra británica tiene su símbolo, £, desde el siglo octavo.
  
• Estados Unidos adoptó su símbolo, $, en 1785.
  
• El símbolo del Yen japonés, ¥, se adoptó en 1871.
  
• El símbolo del Euro, €, se adoptó en 1996.

  Puede que China esté en camino de convertirse en la moneda de reserva mundial, como se ha comentado en estas páginas, pero China todavía no tiene su símbolo de moneda distintivo.

  La India acaba de elegir el suyo entre las distintas alternativas que estaban barajando.

  Como miembro de los países BRIC, con Brasil, Rusia y China, grupo que está haciendo cada vez más ruido internacional, será el primero de estos con su propia marca de moneda.

  ¿Qué os parece, tener símbolo para su moneda convertirá a esta en mundialmente relevante?

  Vía | BBC News (en inglés)
  En El Blog Salmón | India crecerá mucho en PIB y en urbanización

A través de uno de nuestros comentaristas, Ramon, en mi artículo sobre cómo el profesor Krugman quiere volver a la situación anterior lo antes posible y como sea, nos viene un interesante estudio (PDF) del Comité de Basilea, del Banco de Pagos Internacionales (BIS), el banco central de los bancos centrales, sobre la deuda estatal.

Aunque es de marzo, el estudio nos da información muy interesante sobre muchos de los temas que están saliendo cada día en los medios de comunicación, incluyendo en este medio.

Habla de los altos déficits públicos, de la creciente deuda estatal de muchos países, de los compromisos futuros que vienen y de las difíciles decisiones que vendrán, voluntariamente o forzadas.

Las conclusiones principales que nos traen incluyen las siguientes:

• Los problemas fiscales de las economías desarrolladas pueden ser más negativos de lo que demuestran las cifras públicas.
• Peligros aún más agudos existen por el envejecimiento de las poblaciones en estas economías.
• Las obligaciones futuras no financiadas o respaldadas por ahorros son altas y crecientes y deben tenerse en cuenta en las soluciones que se están elaborando.
• Como resultado de la crisis financiera, la línea de crecimiento económico seguirá una más reducida que antes de la crisis, que fuerza la revisión de las proyecciones y los planes financieros del pasado. Es mis palabras, el crecimiento no nos sacará de los problemas tan facilmente como antes, el recurso principal de algunos expertos.
• Las fuertes subidas en las primas de riesgo de los bonos de largo plazo indica que los mercados no consideran la deuda de los países como libre de riesgo.
• Los países con sistemas fiscales débiles, con alto mercado negro y con fuerte dependencia hacia la inversión extranjera lo tendrán más difícil financiar sus déficits y las primas de sus bonos subirán más que otros.
• Esto forzará a estos países a volver al camino de la rectitud fiscal antes que otros.
• Los desiquilibrios fiscales que amenazan con continuar durante bastante tiempo representan una amenaza para la estabilidad financiera futura.

Revisando la situación que nos da el estudio sobre España, demuestra que no está en peor situación que otros países, incluso que países que salen bastante menos en los medios de forma negativa, como son Reino Unido, Japón e incluso Estados Unidos. En algunas cosas, sale mucho mejor parado.

Está claro que la parte de confianza y la credibilidad que gobiernos tienen impacta directamente cómo se habla de ellos y los golpes de los mercados, como ya he hablado en estas páginas.

Por otra parte, nos resalta una parte que se habla bastante poco, excepto algunos de nosotros en estas páginas, que es el envejecimiento de las poblaciones y los crecientes costes sobre las cuentas estatales que resultará. Estas obligaciones futuras también se deben tomar en cuenta en las proyecciones sobre deuda, sobre déficits y sobre las financiaciones necesarias en el futuro.

Es posible que sea la voraz e insaciable apetito de los especuladores, como dice mi compañero Marco Antonio, en estas páginas o puede que sea que, como dice la BIS, los mercados no consideran la deuda de los países como libre de riesgo. No debe sorprender que las agencias estén bajando los ratings de muchos países, algunos lo hemos pedido desde hace más de un año, lo que debe sorprender es que estén tardando tanto en hacerlo. Nada nuevo, siempre siguiendo acontecimientos.

Estamos viendo altos déficits fiscales y las crecientes deudas estatales y también viendo la falta de compromiso de muchos políticos de volver a la rectitud fiscal. Incluso critican a la canciller Merkel cuando ella demuestra ser decisiva y que no quiere continuar en el camino fiscal que parece que a otros no les preocupa.

Viendo las cosas cómo están y cómo las están llevando, está claro que la deuda estatal se debe cuestionar y que sus primas de riesgos deben subir.

En El Blog Salmón | Alemania recorta el gasto público drásticamente

Este es el principal campo de batalla que enfrenta a los especuladores de alto riesgo con los políticos de la zona euro, y que tiene a la moneda única europea pendiente de un hilo. Los violentos cambios en los mercados de CDS tienen un profundo impacto en los bonos de deuda soberana, en los productos básicos, en el mercado de divisas y en el mercado de valores.

Como está explicado en el artículo sobre los derivados de incumplimiento crediticio, estos instrumentos existen desde 1990, pero su volumen de comercio comenzó a aumentar fuertemente el año 2003. Hasta ese año, los CDS manejaban cifras muy pequeñas. Desde el año 2003 tuvieron un rápido ascenso que los llevó a 62 billones de dólares en diciembre de 2007. Con el estallido de la burbuja comenzó su fuerte contracción que los redujo a 38 billones de dólares a fines de 2008. Muchas de estas operaciones fueron eliminadas brutalmente al día siguiente de la quiebra de Lehman Brothers, el 15 de septiembre de 2008, día en que el mundo cambió para siempre. Esa destrucción de 24 billones de dólares (casi el 50% del PIB mundial) es la principal causa de la contracción del crédito, de la fuerte volatilidad de las bolsas, y del pánico en los mercados financieros.
A 21 meses de ese fatídico día que marca un antes y un después en la historia contemporánea, la oscuridad de los mercados de CDS sigue en el centro de la crisis financiera, esta vez, planteando la posibilidad del impago de deuda soberana de los países. Los inversionistas en CDS fueron los primeros en decretar que el gobierno de Grecia era técnicamente insolvente, y que no podría reembolsar sus € 300 mil millones de deuda pendiente. Aunque el pánico tiene motivos referenciales (el tamaño de la deuda de Grecia es similar al tamaño de la deuda de Lehman en el momento de su quiebra) está claro que los especuladores quieren cobrar su premio, que recibirán apenas alguno de estos países diga que entra en “cesación de pagos”.

La naturaleza del comercio de CDS no requiere la divulgación de sus transacciones a ninguna agencia gubernamental. Por ello los especuladores en CDS pueden operar a sus anchas y presionar a las compañías o países a la bancarrota. Esta presión es la culpable de gran parte del desmedro de las economías europeas, que han sido arrastradas a la zozobra en medio del tumulto especulativo.

La gráfica da cuenta del alza imparable en la prima para los rendimientos de los bonos soberanos de Grecia, España, Italia y Portugal, en comparación al rendimiento de los bonos alemanes. Esa alza fue frenada con la intervención masiva y simultánea del FMI, la UE y el BCE el pasado 10 de mayo, con un impacto que logró aquietar el apetito insaciable de los especuladores. Sin embargo, y como muestra la gráfica, aquello no fue más que unos huesos lanzados a unos perros hambrientos.

El diferencial de bonos soberanos ha comenzado a aumentar peligrosamente y para Grecia se sitúa a 554 puntos básicos (lo que indica que el costo de cada préstamo para Grecia es 5,54% mayor que para Alemania), en una vertiginosa carrera al alza que complica aún más al gobierno heleno. Para Irlanda llega a 258 puntos, para Portugal 265 y para España 211. Pero sigue aumentando. Y en el caso de Italia y España ha aumentado más rápido en relación a sus niveles previos al 10 de mayo. Esto no tiene nada bueno y deberá estar atento: los perros hambrientos vienen por más.

En El Blog Salmón | ¿Qué son los Credit Default Swaps?, La caída de Wall Street por quienes la hicieron