La economía en la zona euro no ha quedado al margen de los movimientos a nivel mundial, y el crecimiento de la zona euro cada vez es menor. El tercer trimestre del 2018 ha tenido una crecimiento del 0,2 por ciento, la mitad que el mismo periodo que el año anterior.

La mejoría de nuestra vecina Francia no ha logrado compensar el estancamiento que está viviendo Italia, en plena lucha de presupuestos con la Comisión Europea por la amenaza latente de romper las reglas fiscales europeas.

Nos podemos preguntar: ¿La eurozona va a seguir creciendo o por el contrario se está estancado?

Al final a Europa le hace mella Trump, la guerra comercial y el Brexit

Los analistas tienen una gran preocupación por la última tasa de crecimiento, ya que ha sido peor de lo que se esperaba, haya un menor crecimiento en Alemania. Europa ha cambiado el ritmo que venía teniendo en los últimos años.

En 2017 la eurozona hizo frente a las tensiones internas, a las políticas proteccionistas de Trump y a la volatilidad de los mercados internacionales. Se cerró el 2017 con un crecimiento superior al que registró Estados Unidos y Reino Unido, a mediados de 2018, el BCE decidió empezar a retirar su política de estímulos.

Bruselas es cada vez menos capaces de controlar las intensidades y la duración con que mantienen el crecimiento en Europa. Esta falta de capacidad de llegar a un acuerdo con el Reino Unido aviva el Brexit duro a medida que se agota el tiempo, mientras que Italia sigue con su desafío. Pero también hace daño la guerra comercial de Estados Unidos y China, o la crisis de Turquía y Argentina.

El crecimiento interanual de la eurozona se ha quedado por debajo del 2%

Los mercados daban por casi seguro que durante este último trimestre se reflejaría el impacto de las turbulencias, pero no esperaban tan poco crecimiento, mirando hacía una desaceleración pronunciada.

El tercer trimestre del 2017, la eurozona tuvo un crecimiento un 0,7 por ciento, pero este año ha tenido un crecimiento del 0,2 por ciento, como se puede ver en la gráfica “Evolución del crecimiento de la Eurozona intertrimestral”:

Es decir, los países que conforman Europa han crecido un tercio de lo que crecieron el año pasado.

El conjunto de Europa ha crecido un 0,3 por ciento. Europa se ha quedado con un crecimiento interanual inferior al 2 por ciento. es decir, el 1,7 por ciento, como se puede ver en la gráfica “Evolución crecimiento interanual de la Eurozona”:

No se había registro un crecimiento tan débil desde inicio de 2014

Se ha confirmado la advertencia del Banco Central Europeo (BCE), Mario Draghi, el cual advirtió que los signos eran de un crecimiento más débil de lo esperado, pero el dato de crecimiento del último trimestre es el peor desde el primer trimestre de 2014.

El origen de esta desaceleración es Alemania, cuya producción industrial ya se ha resentido desde Agosto. Es posible que el tercer trimestre tenga algún componente transitorio, pero la economía ya ha entrado en una fase de moderación.

Pese a este dato de crecimiento se puede pensar que puede tener algún elemento estacional y puede ser que se vuelva a las tasas anteriores de crecimiento en corto espacio de tiempo. Tal vez ese 0,2 por ciento puede ser una decepción, pero que en un tiempo puede ser un buen dato para la eurozona.

Italia sigue desafiante frente a Bruselas

Italia ha sorprendido de forma negativa al estancarse en el tercer trimestre a causa de la debilidad de la demanda interna y del comercio exterior.

El Producto Interior Bruto (PIB) en Italia es un 5 por ciento inferior a los niveles que había antes de la crisis económica, el 2008, y que desde entonces la brecha con el conjunto de los otros miembros de la Unión Europea ha alcanzado el 13,4 por ciento.

La preocupación de los mercados no parecido afectar al primer ministro italiano, Giuseppe Conte, que ha declarado que los datos les da la razón al Gobierno de Italia para seguir con las cuentas desafiantes a la normativa Europea con un presupuesto expansivo.

En El Blog Salmón | ¿Es Italia la nueva Grecia?

Imagen | Flickr

Inauguramos con esta entrada el primer concepto de nuestra serie de Conceptos de Economía. Vamos a empezar a hablar de unos de los indicadores más utilizados en la economía, el Producto Interior Bruto. El PIB es la principal medida que se utiliza para medir la riqueza de un país, y también se conoce como renta nacional. Normalmente si el PIB crece se considera un logro y si disminuye se considera bastante malo.

El Producto Interior Bruto es el cálculo de toda la actividad económica de un país bajo ciertas condiciones. La primera es que es interior, por lo que sólo se calcula la actividad económica realizada dentro del país. Es decir, si un español trabaja en Londres no entra en el producto interior bruto español, sino en el inglés. Si un inglés trabaja en Madrid entra en el PIB de España, pero no en el inglés. La segunda condición es que es bruto, por lo que no se descuentan los consumos de capital.

Pongamos un ejemplo sobre los consumos de capital. Tenemos una fábrica de muebles y utilizamos sierras para cortar la madera. Estas sierras se desgastan y tenemos que ir comprado sierras para seguir utilizándolas. Bien, al calcular el PIB de fabricar los muebles no se descuenta el desgaste de las sierras. Si se incluiría en el Producto Interior Neto, que incluye los consumos de capital. Es decir, el PIN es el PIB menos los consumos de capital.

Normalmente se utiliza la siguiente fórmula para calcular el PIB:

PIB=C+I+G+X-M

Dónde C es el Consumo, I la inversión, G el gasto publico, X las exportaciones y M las importaciones.

Normalmente el PIB que nos interesa es el PIB per cápita, que se calcula al dividir el PIB entre el número de habitantes. China tiene un PIB bastante más alto que Noruega, pero es una cuestión de tamaño. En cuanto el PIB lo dividimos entre el número de habitantes vemos que el poder adquisitivo es superior en el país nórdico.

Calcular todas las actividades económicas entraña una serie de dificultades. Tenemos que incluir todos los bienes y servicios producidos en un país, pero hay algunos que no se incluyen. Si un padre lleva a su hija en coche al colegio todos los días no se incluye en el PIB, puesto que se trata de un servicio que las familias se prestan a si mismas. Tampoco se incluyen los bienes y servicios fuera de la ley. Así que la venta de cocaína y otras actividades ilegales no forman parte de la riqueza nacional. No obstante en algunos países se suele incluir la economía sumergida como parte del PIB.

Otra medida importante es el Producto Nacional Bruto. En este caso se trata de la riqueza generada por los agentes nacionales de un país. Volviendo al ejemplo de antes, el inglés que viene a España a trabajar cuenta en el PNB británico, pero no en el PNB español. En muchas ocasiones no se suele calcular sólo con las personas, sino con las empresas. En ese sentido lo que produce una empresa española en los Estados Unidos se cuenta como parte del PNB español, pero no del estadounidense. Este matiz es muy importante para casos como Irlanda. Si (a datos de 2007) comparamos el PIB per. cápita Irlandés con el Británico nos llevaremos la sorpresa de que la Isla Esmeralda gana. En cambio si comparamos PNB per. cápita vemos que el británico es muy superior. Esto se debe a que el éxito del tigre Gaélico se debe en gran medida a haber atraído mucha inversión extranjera desde hace unos años. Esta inversión extranjera incrementa el PIB Irlandés, pero no el PNB.

Finalmente vamos a comentar críticas al PIB como unidad de medida. La primera es que un PIB más alto no necesariamente implica una mayor calidad de vida, simplemente mayor actividad económica. Para ello hay otros indicadores, como el índice de desarrollo humano. Otra crítica es que no incluye el desgaste medioambiental. Si talo un bosque y vendo la madera he aumentado el PIB, pero he perdido un bosque. Tal vez el bosque en si fuera más valioso que la madera. El problema es que es muy difícil calcular el valor del bosque, de la desertización o de contaminar un río a la hora de calcular la renta nacional.

En El Blog Salmón | Noticias sobre el PIB
Más Información | Wikipedia, Instituto Nacional de Estadística, Eurostat (en inglés, Francés o Alemán)

Bibliografía | Black, J. (1997) A Dictionary of Economics, Oxford, Oxford University Press

Imagen | Joe Shlabotnik

A pesar de la foto esta no es una noticia sobre el pasado partido, pero aprovechando el fútbol vamos a comentar una noticia económica. España ha superado a Italia en Producto Interior Bruto y en Paridad de Poder Adquisitivo. Esto significa que de media los españoles no sólo ganan más, sino que con su sueldo pueden adquirir más bienes y servicios que un italiano. Dada las diferencias de sueldos y precios compensa vivir en España frente a vivir en Italia Los datos no son del gobierno Español, sino de Eurostat. La media de la UE es de 100 puntos, Italia tiene 101 y España 107. Es una diferencia pequeña, como en el pasado partido. Se gana en los penaltis. No obstante lo que importa son las tendencias, mientras que Italia se estanca España sube para arriba. Esta rivalidad viene de hace tiempo, como ya señaló The Economist.

Habrá que ver que sucede con la actual crisis, porque puede que la tendencia se invierta. Las economías italiana y española son muy similares entre sí. Ambas están enfocadas a los servicios, con una inflación más alta que las de sus socios europeos. En ambos países existen también diferencias enormes entre el norte y el sur. De momento contamos con una ventaja de estabilidad política. En Madrid los gobiernos suelen durar bastante más tiempo que en Roma, con la excepción de Berlusconi.

Una señal de que las cosas en España no van tan mal, podrían ir peor.

Noticia en | Corriere Della Sera (en italiano) Vía | Meneame Más información | Atalaya En El Blog Salmón | Mafia S.p.A.

Veíamos ayer la lista de países con un mayor Producto Interior Bruto (PIB). Habitualmente se considera que un mayor PIB es equivalente a una mayor riqueza, pero eso supondría no tener en cuenta las variaciones del poder de compra en diferentes países.

El ejemplo más típico de paridad en el poder de compra es el índice Big Mac realizado anualmente por The Economist.

Imaginémonos que dos países únicamente producen Big Macs que son productos homogéneos independientemente de donde se consuman. Si en un país la hamburguesa cuesta un dólar y en otro cuesta dos, tendremos que un país es más rico porque su PIB de 10$ es mayor que el otro que tiene 5$. Pero resulta que los dos han producido lo mismo: cinco BigMacs. ¿Realmente es más rico el país de los 10$ si realmente no puede comprar más que el PIB de 5$?

Si consideramos la paridad en el poder de compra, tendremos una lista de países más ricos muy diferente. Estados Unidos se mantiene en la primera posición pero China y la India alcanzan el podium. Eso es debido al mayor poder adquisitivo de dichos países con una misma renta. Es decir, se pueden comprar más cosas con el mismo dinero.

La lista completa sería:

1. Estados Unidos: 12.594 miles de millones de dólares

2. China: 10.147 miles de millones de dólares

3. India: 4.231 miles de millones de dólares

4. Japón: 4.155 miles de millones de dólares

5. Alemania: 2.583 miles de millones de dólares

6. Reino Unido: 2.148 miles de millones de dólares

7. Francia: 1.952 miles de millones de dólares

8. Brasil: 1.881 miles de millones de dólares

9. Italia: 1.809 miles de millones de dólares

10. Rusia: 1.738 miles de millones de dólares

11. España: 1.232 miles de millones de dólars

Foto| Lluisr

Como todos los años, el Fondo Monetario Internacional ha actualizado los datos de su completa Base de Datos Económica. Uno de los datos más consultados se refiere al de los países más ricos.

Todos tenemos en la mente quienes son. Una vez al año se reúnen en los encuentros del G8. Cuando se creó en 1973 reunía a los cinco países con mayor Producto Interior Bruto (PIB). Después se fueron incorporando miembros como Italia y Canadá.

La entrada de Rusia en el G8 supuso que se abandonara el criterio de países con mayor desarrollo. Serán los países más poderosos pero no los más ricos. Rusia está en la -onceava- undécima posición de los países más ricos. Por el contrario China es la cuarta economía del mundo pero no es invitada a las reuniones del G8.

España fue durante 2004 y 2005 la octava economía del mundo por encima de Canadá. Esto abrió algunas esperanzas a la incorporación de España al selecto grupo. Pero en el año 2006 Canadá nos supera en PIB y nos relega a la novena posición. Lejos parece nuestra entrada en el G8 si tenemos en cuenta el caso chino y la pérdida de nuestra posición relativa.

Los países con un mayor PIB en 2006 son:

1. Estados Unidos: 13.194 miles de millonesde dólares

2. Japón: 4.366 miles de millones de dólares

3. Alemania: 2.915 miles de millones de dólares

4. China: 2.644 miles de millones de dólares

5. Reino Unido: 2.398 miles de millones de dólares

6. Francia: 2.252 miles de millones de dólares

7. Italia: 1.852 miles de millones de dólares

8. Canadá: 1.275 miles de millones de dólares

9. España: 1.231 miles de millones de dólares

10. Brasil: 1.067 miles de millones de dólares

11. Rusia: 984 miles de millones de dólares

La reciente publicación de Eurostat, la agencia de estadísticas de la Unión Europea (UE) nos da las últimas estadísticas del crecimiento de la producción interior bruto (PIB) europeo y de sus distintos países.

El promedio del crecimiento del PIB europeo de los últimos doce meses está situado en 2,5%, para la Europa de los 13 países más ricos y en 2,8% para la Europa de los 27.

En España, el crecimiento sigue en 4% y, como vemos, está bastante por encima de los promedios europeos.

Es verdad que se espera que el impacto de la crisis inmobiliaria se verá más en España que en otros países, no obstante, incluso con este impacto, parece que el crecimiento español continuará en niveles importantes.

Los más pesimistas de los analistas hablan de que este impacto negativo sobre el crecimiento del PIB podría superar el 1%. Si esto se confirma, todavía queda mucho crecimiento, después del impacto inmobiliario.

Se espera un impacto negativo, sin duda, pero hay que ponerlo en contexto y ¡no hay que exagerar el pesimismo!

Vía | Nota de Prensa de Eurostat (en inglés) En El Blog Salmón | La economía española crece al 4,1%

Uno está acostumbrado a ver la inflación de los números en todo, parece que todo es cada vez más alto, más grande y más amplio.

En estas páginas ya hemos advertido de una cifra que iba a bajar y que con esta bajada, la íbamos a notar, Ha bajado el promedio de la riqueza de la Unión Europea, medido por producto interior bruto (PIB) por habitante.

El promedio de la riqueza de la Unión Europea ha bajado, principalmente por las recientes ampliaciones de la UE de 15 países a 25 y luego a 27 países. Todos estos países que han entrado han sido más pobres que el promedio anterior y, por lo tanto, el nuevo cálculo del promedio lo tira hacia la baja.

Los últimos dos países, Rumania y Bulgaria, son de los más pobres, con una renta per cápita del 38% y el 37% de la media, respectivamente.

Las ampliaciones de la UE de los 15 han impactado el PIB per capita de forma importante. Solo con las dos últimas entradas bajaron el promedio casi un 4%.

Esta cifra es importante ya que la UE tiene leyes, regulaciones y normas que basan sus ayudas y sus transferencias financieras en el PIB per capita de los países y de las regiones y, los países y las zonas se benefician especialmente si están por debajo del 75% del PIB per capital europeo.

Con la entrada de países más pobres, países como España, que estaban cerca del promedio, han subido por encima de el, puramente por razones estadísticas. Por esto, podrían haber obstaculizado la entrada de países más pobres, algo que no hicieron.

Las reducciones en las ayudas que forzosamente vendrán a los países que ahora están por encima del promedio, deberán aplicarse paulatinamente para ayudar a la transición.

Vía | El País En El Blog Salmón | Los países europeos ricos todavía cobran y Menos Fondos Europeos para España