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Ayer hablé del cambio de los ratings que la empresa de rating, Standard & Poor’s (S&P) emitió a finales de la semana pasada con la reducción de rating de muchos países de la zona del Euro.

Dentro de estos cambios, vimos que los autoproclamados líderes de la Unión Europea (UE), Francia y Alemania, se han desvinculado. Francia perdiendo su preciado triple A, con su reducción a AA+ y acompañado con una perspectiva negativa, que es cuando se estima que el siguiente movimiento más probable será una reducción de rating. Siendo socios en casi todo no quiere decir que las cuentas públicas, y las promesas de garantías, son las mismas para estos dos países, confirmando por qué todos siguen presionando a la canciller Merkel para que traiga su cartera a la fiesta que todos quieren continuar.

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A finales de la semana pasada, la empresa de rating, Standard & Poor’s (S&P) redujo los ratings sobre la deuda de varios países de la zona Euro. Analizaron 16 países de la zona Euro, reducieron los ratings de nueve y mantuvieron los rating igual a los otros siete.

Los cambios

De los 16 países analizados, 14 se han situado con perspectiva negativa, que es cuando estiman que el siguiente movimiento más probable será una reducción de rating. Los cambios que han anunciado son los siguientes:

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Este fin de semana, S&P rebajó dos escalones la calificación de la deuda española hasta AA- . Esta rebaja en el rating de la deuda pública española ha pasado casi desapercibida casi porque el palo más gordo se lo ha llevado Francia con la pérdida de la triple A.

Hoy, España tenía una nueva cita con los mercados financieros con una nueva emisión de letras del tesoro a 12 y 18 meses. Esta colocación de 4.880 millones de euros ha conseguido colocar las tras al 2,04% y al 2,39% respectivamente, reduciendo al 50% los intereses pagados, con una demanda que triplicaba los 5.000 millones de euros de la emisión. Los miedos a los tipos de interés elevados se han difuminado ¿por qué este hipotético éxito?

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Standard & Poors baja la calificación de deuda a 37 bancos, entre ellos los dos gigantes españoles Santander y BBVA. Antes de que se les acuse de favoritismo, destacar que otras grandes entidades financieras del mundo como Goldman Sachs, Bank of America, o Barclays también han visto como la calificación crediticia otorgada por la agencia de riesgos ha caído.

La agencia de riesgos afirma que esta bajada es fruto de la nueva normativa de valorar entidades financieras que publicaron el 9 de Noviembre y que lo que vemos ahora es la aplicación práctica de la misma.

Estamos viviendo una época en la que no importa lo grande que seas o le negocio al que te dediques, tu solvencia puede verse en entredicho. ¿Cómo afectará a la bolsa? La publicación ha sido después de que cerrase la bolsa americana, tendremos que esperar a que dentro de unas horas abran los mercados para saber que va a suceder con la evolución de los mismos y cómo reaccionan los inversores respecto a la disminuida solvencia de muchas de los mayores bancos del mundo.

Vía | Zero Hedge
Más información | Standard & Poors
En El Blog Salmón | Fitch baja el rating a España e Italia y Moody’s baja el rating a España
Imagen | Alex Proimos

Fitch baja el rating de la deuda pública española e italiana. El rating de España se ha quedado en AA- desde AA+, lo que implica una bajada de dos escalones del tirón además de perspectiva negativa. Por su parte el rating de la deuda soberana italiana ha bajado a A+ desde AA-.

Fitch esgrime que la disminución se debe a la intensificación de la crisis de deuda europea y a los riesgos que ve en la consolidación de las cuentas de las regiones. También comentan que aunque la deuda nacional no es alta, existe una fuerte dependencia del exterior. No obstante afirma que la calificación de AA- (que no es mala del todo) se debe a la seguridad que tienen de que en caso de problemas España recibiría asistencia por parte de la zona euro y del BCE o el FMI in extremis.

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Como muchos habrán visto, la agencia de rating, Standard and Poor’s (S&P) ha anunciado una reducción del rating de Italia al nivel de ‘A’ con perspectiva negativa, que es cuando estiman que el siguiente movimiento más probable será una reducción. No sorprende que S&P está recibiendo críticas del gobierno italiano por la reducción de rating, el peor momento de lanzar críticas siendo cuando te dan malas noticias, y la agencia de rating ha emitido una Nota (PDF en inglés) resumiendo sus razones de por qué han tomado esta decisión de redución de rating.

Fortalezas de Italia

En su análisis de la situación italiana, analizan tanto las fortalezas como las debilidades. De las fortalezas que resaltan incluyen las siguientes:

• Alto nivel de Producto Interior Bruto (PIB) per capita.
• Una economía diversificada.
• Fuertes balances de las empresas y de las familias.
• Limitados desequilibrios externos.

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Viendo el debate en el Congreso de Diputados esta mañana y las propuestas de los principales partidos (PDF) que votarán en favor de la reforma a la Constitución, llegué a la conclusión que vemos en el título. Dicen que buscan que los gobiernos futuros, muy futuros ya que entrará en vigor en 2020, tengan la limitación constitucional y legal de crecer sus deudas y sus déficits sin límite.

Hay varias razones por qué los que están preocupados de que haya una limitación constitucional sobre la actuación económica de los gobiernos de este país no deben estar muy preocupados por los cambios que se están planteando. Piensan introducir un porcentaje límite de deuda del total de las administraciones públicas sobre el Producto Interior Bruto (PIB). No obstante, no hay que olvidar que esta cifra estará introducida en base a una ley orgánica del Parlamento, es decir, que los políticos la podrán cambiar. En el futuro, cuando España se pegue contra este límite de deuda contra el PIB, veremos debates parlamentarios enfurecidos como vimos en Estados Unidos hace poco con el voto para aumentar el techo de deuda estadounidense. Juegos políticos para aumentar su deuda.

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La fundación privada estadounidense, la Peter G. Peterson Institute for International Economics, nos trae un análisis sobre los tres caminos económicos que le quedan a Europa para atender a sus retos económicos. En un análisis titulado “Europe on the Brink“ (Europa al borde), los dos economistas que lo elaboraron, Peter Boone and Simon Johnson, nos dicen que, hasta ahora, Europa ha fracasado en su intento de solventar su situación económica y de calmar la reacción de los mercados financieros a los acontecimientos políticos y económicos.

Dicen que la situación actual es insostenible y nos dan las tres alternativas del camino que Europa tendrá que seguir, que nos detallan y que son las siguientes:

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Como supongo que casi todos sabemos, por la prensa que ha recibido, los Estados Unidos ha visto una reducción de su rating de su deuda a largo plazo por parte de una de las tres agencias de rating estadounidenses, Standard and Poor’s (S&P) como nos ha comentado Javier. La reducción fue de AAA a AA+ y la han quitado de CreditWatch negativo, que es cuando sitúan el rating en revisión, con el movimiento más probable siendo la reducción. Confirmaron el rating de deuda a corto plazo en el mismo nivel, el más alto, que es A-1+. Como le ha bajado el rating, le ha quitado del CreditWatch negativo, como es normal, y nos explica sus razones (PDF en inglés) por bajar el rating.

Esta reducción sigue la reducción de rating de la nueva agencia de rating del Estado Chino, Dagong, que también bajó su rating de la deuda estadounidense otra vez, de A+ a A, al mismo tiempo que pidió más claridad del gobierno estadounidense para sus multimillonarias inversiones en deuda estadounidenses.

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