Regulación

Con la situación financiera y económica inestable que estamos viviendo, se lee en muchas partes, incluyendo en estas páginas, la conclusión de que China nos enterrará económicamente en el futuro próximo. La idea es que ese país se ha desarrollado durante muchos años y situado como la fábrica mundial donde ha generado superávits en su cuenta comercial y acumulado progresivamente cantidades de capital impresionantes.

Hace tiempo que advierto que los gobernantes chinos han manipulado su economía, sus importaciones, sus exportaciones y sus regulaciones para primar sus empresas y entorpecer las actividades de las empresas extranjeras en China y para entorpecer las importaciones de productos extranjeros. Además, las autoridades chinas reprimen su consumo interno para acumular cantidades importantes de ahorros y de liquidez que están en manos gubernamentales para financiar sus políticas de Estado. Todas estas actividades les ha permitido seguir en su camino proteccionista y tienen el resultado de acumular cantidades billonarias de capital proveniente del y con la complicidad del resto del mundo. Es decir, tienen tanto capital acumulado porque se lo hemos transferido libremente. No sólo eso, he detallado en estas páginas donde deberíamos haberles plantado cara desde hace tiempo para asegurar que, si quieren jugar en el mundo del libre comercio, eso trae responsabilidades no sólo derechos.

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Dentro de nuestra serie de Economistas Notables, hoy presentamos a George Joseph Stigler, economista estadounidense que se hizo conocido dentro de la Escuela de Chicago desde donde analizó las estructuras industriales, el funcionamiento de los mercados y las causas y los efectos de la regulación pública.

Biografía

George Stigler nació en Seattle, en el estado de Washington el 17 de enero del 1911, hijo de Joseph Stigler, inmigrante de Alemania y Elizabeth, inmigrante de Hungría. En 1931, se graduó de la Universidad de Washington y estudió un año en Northwestern University, cerca de Chicago, cuando decidió que quería dedicar sus estudios y su carrera a las económicas como profesor universitario. En 1938, recibió su doctorado en economía sobre la historia de la producción y las teorías de distribución entre los años 1870 y 1915, en la Universidad de Chicago, donde estudió con su compañero de estudios, Milton Friedman.

En 1936 empezó a dar clases en el Iowa State College durante dos años y luego en la Universidad de Minnesota, aunque estuvo unos años, durante la Segunda Guerra Mundial, en el grupo de investigación estadístico en la Universidad de Columbia, en Nueva York. Poco después de que finalizó esta Guerra, se fue a la Universidad de Brown durante un año y luego otra vez a la Universidad de Columbia, de 1947 hasta 1958. Durante este último año trabajó en la Universidad de Chicago con Kenneth Arrow, Milton Friedman, Melvin Reder, and Robert Solow y, al final de ese año, se quedó en la Universidad de Chicago hasta el final de su carrera.

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Estamos en momentos inciertos en las economías internacionales y, cuando vemos a varios bancos centrales anunciar de forma coordinada inyecciones multimillonarias a los mercados, comentado esta mañana, aunque el objetivo es calmar a los mercados, con la falta de información disponible, el resultado es que la incertidumbre incrementa.

Otro de los caminos que se está siguiendo para resolver los problemas de falta de liquidez es el intento de atraer a los países con excesos de liquidez a que participen en las economías con necesidades de liquidez, vendiéndoles deuda, atrayendo sus inversiones e incentivando sus turistas. Por eso tanto afán en ser amables con países de Oriente Medio y Asia. China, con sus reservas de más de $3.200.000 millones, ya tiene más de $2.000.000 millones invertidos en deuda estadounidense de todo tipo y más en deuda europea, incluyendo miles de millones prometidos para España. Se sigue intentando atraer las inversiones de este país que, no obstante, se están cansando con las pérdidas que sus inversiones están sufriendo.

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Los mercados sufren una fuerte incertidumbre, Se están encontrando con que referencias que se daban por supuestas como la triple A americana dejan de estar disponibles. El mundo parece estar en una especie de batidora que lo está poniendo todo del revés ¿qué podemos hacer en España para ello?

El principal motivo por el que la economía española no da credibilidad a los mercados (en mi opinión), es la alta tasa de desempleo que sufrimos. Se trata de una lacra, nadie mas en los países industrializados tiene una tan alta. Tenemos medalla de oro y, a pesar de la disminución de julio, sabemos que volverá a crecer en cuanto se acabe el verano. Además la recuperación del PIB es bastante dudosa, estancamiento, inflación, fuerte deuda. No suena bien, pero algo se puede hacer.

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Las materias primas han surgido con fuerza como subyacente de inversión para cubrir las carencias de rentabilidad que los especuladores no encuentran en el mercado, ‘jugando’ con una materia prima tan delicada y de vital importancia para la creación de alimentos, generando indeseadas tensiones de precios en algunos productos, convirtiéndolos en más inaccesibles para determinadas regiones del planeta.

Con el objetivo de limitar los perniciosos efectos que sobre la economía tiene este fenómeno, y a la vista de que un 85% de las compras de las denominadas materias primas ‘blandas’ en el Mercado de Chicago, es decir, aquéllas como el arroz, el centeno, el maíz o el trigo, no se realizan con un objetivo alimentario, existe un interés generalizado en actuar sobre su comercio.

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Un discurso de John Lipsky, Director General Adjunto del Fondo Monetario Internacional (FMI), que acaba de tomar las riendas temporales de esa organización, nos habla de la transformación de la economía china, sobre su impacto en el sistema financiero doméstico y sobre las formas de trabajar con China del sistema financiero international. Nos habla del duodécimo Plan Quinquenal y de sus cambios de políticas aunque, cuando se habla en términos de planes quinquenales anunciados por el gobierno, nos recuerda el sistema soviético donde los planes no tienen el objetivo de liberalizar, pero de conseguir lo que buscan un puñado de personas en la cabeza del partido.

Sr. Lipsey confirma lo que hablamos en estas páginas hace tiempo que el sistema económico chino está muy restringido y que estas restricciones están dirigidas a concentrar el poder económico en pocas manos, los líderes y sus enchufados a costa de la gran mayoría de los ciudadanos. Anteriormente dije lo siguiente, en estas páginas:

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El consistorio de la capital jiennense ha dado luz verde a la operatividad de su obra insignia en los últimos cuatro años de legislatura, el sistema tranviario de la ciudad de Jaén, resultante de una inversión millonaria, de nada más y nada menos que 120 millones de euros en gastos de proyecto, adicionados con otros 32 millones derivados del contrato de leasing de los vagones, gastos de personal, y demás gastos de funcionamiento.

Como ya les comentamos hace tan solo unos meses, las opiniones al respecto resultaron de lo más controvertido, puesto que su mantenimiento tendrá un impacto muy negativo sobre las arcas municipales, así como la presumible minoración del presupuesto de gasto afectado a la provisión de otros servicios públicos más prioritarios, como por ejemplo la seguridad ciudadana, el mantenimiento de plazas y parques, ayudas sociales, etcétera.

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Hace poco escribí en estas páginas de las conclusiones del Fondo Monetario Internacional (FMI) sobre las causas de la crisis y, no por primera vez, dije que los causantes principales de las condiciones que nos llevaron a la crisis fueron los políticios y los reguladores.

Uno de nuestros comentaristas, Ignacio, criticó el artículo e incluyo su comentario completo porque trata de temas que se ven comunmente entre nuestros comentaristas y se merece una respuesta detallada, algo que también necesitará un poco de historia:

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Un informe (PDF) de economistas del departamento monetario y de mercado de capitales del Fondo Monetario Internacional (FMI) nos da un análisis económico sobre el desarrollo de los desequilibrios económicos que llevaron al estallido de la crisis financiera. Es decir, analizaron las causas de la crisis.

En su análisis, tomaron estadísticas detalladas desde 1999 y 2007, introducidas en sus modelos económicos, y llegaron a la conclusión de que fueron tres factores principales los que nos llevaron a la acumulación de desequilibrios financieros que, en resumen, son los siguientes:

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