¿Alguien podría imaginar que una empresa del tamaño (en todos los sentidos) de Goldman Sachs iba a tener problemas para encontrar trabajadores o para retenerlos? Hace unos años, no, pero ahora las cosas han cambiado mucho.

La pandemia ha traído una nueva corriente a las relaciones laborales. La gente ya no quiere vivir en la oficina, ya no valora tanto como antaño tener un puestazo de trabajo que le llene la cuenta bancaria cada mes y le otorgue un gran status profesional, porque saben que detrás de eso hay un gran sacrificio personal. Y ya no estamos dispuestos.

Por ello, esta firma, uno de los mayores bancos de inversión del mundo, ha decidido que dará vacaciones indefinidas a sus empleados senior, es decir, podrán cogerse todos los días del año que quieran libres. Pero que no se vayan.

Si esta compañía ha tenido que recurrir a esto, imagínense cómo pueden estar las demás. Porque hace unos años la gente mataba por trabajar en Wall Street, y ahora huyen como de la peste de estas ofertas, pues saben lo que conllevan.

Pero no solo está ocurriendo en sectores en los que se mueve cantidades ingentes de dinero; también en otros más modestos. España tiene un déficit de un millón de trabajadores en la construcción o la hostelería, a pesar de tener tres millones de parados.

¿Qué está pasando? ¿Por qué no queremos trabajar?

La Gran Renuncia

Lo llaman 'The Great Resignation', la 'Gran Renuncia', una tendencia que lleva ya unos años dándose en Estados Unidos y hace referencia a la oleada de dimisiones que viven las empresas. Los trabajadores ya no aguantan y a la mínima se marchan buscando algo mejor.

Solo el año pasado hubo 50 millones de dimisiones en Estados Unidos, y en Italia 1,3 millones. Por lo que hablamos de un fenómeno que parece que se expande. En España, por el contrario, apenas hay renuncias (30.000 el año pasado según los datos de la Seguridad Social), pero aquí el problema va más por la falta de empleados. Directamente algunos sectores no los encuentran.

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Incentivos para posponer la jubilación: más vale tarde que nunca

Renunciar al trabajo se ha puesto de moda, y tiene que ver con la nueva mentalidad laboral imperante: la seguridad (un puesto fijo) y el salario ya no son tan importantes. Ahora queremos sentirnos realizados profesionalmente, valorados, acumular muchas experiencias laborales diferentes, emprender y cumplir nuestros sueños.

Y por eso nos estamos volviendo 'nómadas laborales'. Algo que está machacando la estabilidad de las empresas. Porque muchas veces directamente ni nos presentamos al trabajo, le hacemos 'ghosting' (desaparecer) como en las citas.

Una encuesta cifra en 1 de 5 los trabajadores que no se presentan a su nuevo empleo el primer día. Una cifra sorprendente pero que muestra la volatilidad del mercado laboral desde hace varios años.

Aunque aquí en España no impera todavía esta cultura, hay pequeños signos de ella, sobre todo en el sector tech donde se mueven sueldos mucho más altos que la media.

Por lo tanto, ese viejo refrán de "donde manda patrón no manda marinero" va ir teniendo que cambiarse, porque el marinero ahora sí manda. Y mucho. Los trabajadores han cogido la sartén por el mango, ahora son ellos los que eligen, y de ello va a depender en gran medida el futuro económico mundial.

En términos generales, la inflación moderada suele ser buena para las acciones porque a menudo se asocia con un crecimiento económico positivo, aumento de los beneficios empresariales y aumento de los precios de las acciones. Sin embargo, si la inflación aumenta demasiado, la situación de los inversores del mercado de valores empeorará rápidamente.

Aunque no nos encontramos en una economía sobrecalentada, los datos de subida de los precios están en auge en todo el mundo. La inflación se está sumando máximos y el crecimiento a la baja.

En el contexto europeo, la inflación siguió aumentando hasta situarse en el 4,9% en el mes de noviembre y, según las previsiones del BCE, se mantendrá por encima del 2% durante la mayor parte de 2022.

La subida de la inflación refleja fundamentalmente un acusado incremento de los precios de los combustibles, el gas y la electricidad. En noviembre, la tasa de variación del componente energético representó más de la mitad de la inflación general. La demanda también continúa superando a una oferta restringida en algunos sectores. 

Como es evidente, el impacto de la inflación sobre los ingresos variará según el sector económico y su capacidad para traspasar los mayores costes de sus propios insumos a los consumidores finales. Lo importante es la capacidad de preservar sus márgenes que se convertirá en un beneficio nominal más alto.

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Para conseguir rentabilidad en tiempos de más inflación no queda sino asumir más riesgos. Y además España está peor colocada que el resto del mundo

Sectores que asimilan bien las tasas de inflación elevadas y debemos tener en cartera

A partir de aquí debemos identificar que sectores tienden a hacerlo bien en etapas de elevada inflación y rotar la cartera hacia ellos. En primer lugar, el sector energético, que incluye empresas de petróleo y gas, es uno de ellos. Estas empresas superaron la inflación el 71% del tiempo.

Este es un resultado bastante intuitivo. Los ingresos de las acciones de energía están naturalmente vinculados a los precios de la energía, un componente clave de los índices de inflación. Entonces, por definición, tendrán un buen desempeño cuando aumente la inflación.

Seguimos con las sociedades inmobiliarias, las llamadas SOCIMIS. Éstas pueden brindar protección ya que a la inflación el 67% de las veces.

Para entender este comportamiento debemos de analizar qué sucede con sus flujos de efectivo. Las SOCIMIS de renta variable poseen activos inmobiliarios y proporcionan una cobertura de inflación a través de la transferencia de los aumentos de precios en los contratos de alquiler y los precios de las propiedades.

Pero debemos matizar... Existen algunas SOCIMIS cuyo subjetivo de inversión son las hipotecas. Estos valores se encuentran entre los sectores con peor rentabilidad. Al igual que los bonos, los pagos de las cuotas hipotecarias pierden valor a medida que aumenta la inflación.

Lo mismo ocurre con el prometido crecimiento futuro de las ganancias de las acciones de tecnológicas. Se espera que la mayor parte de sus flujos de efectivo llegue en un futuro lejano, lo que valdrá mucho menos en dinero de hoy cuando aumente la inflación.

Las acciones utilities ni son la panacea para una cartera de inversión pues muestran una tasa de éxito algo decepcionante del 50% frente la inflación. Como monopolios naturales, deberían poder traspasar los aumentos de costos a los consumidores para mantener los márgenes de beneficio. Sin embargo, en la práctica, la regulación a menudo les impide hacerlo plenamente.

Es más, dada la naturaleza estable de su negocio y los pagos de dividendos, las acciones de servicios públicos a menudo se negocian como "sustitutos de bonos", lo que significa que pueden bajar en relación con otros sectores cuando la inflación despega (y los precios de los bonos caen).

Iniciamos 2021, un año que busca tratar de dejar atrás los puntos más oscuros de la pandemia, con la esperanza de que pueda suministrarse la vacuna a la población y así combatir la pandemia. De ese modo, se pretende reducir medidas restrictivas como el distanciamiento social o los cierres perimetrales y regulaciones específicas que han impacto duramente en la economía.

Cometeríamos un error si pensáramos que todo ya ha acabado, no es así. Según las palabras del propio Gobierno, enero y marzo de 2021, se afronta un suministro inicial muy limitado de dosis de vacunas. En esta fase la estimación existente es que quedarían inmunizados 2,5 millones de españoles.

En una segunda etapa, entre mayo y junio, se incrementarán progresivamente su número y el de personas a vacunar, y en la tercera se aumentará el número de dosis y vacunas disponibles para cubrir a todos los grupos prioritarios. En esa visión para la temporada de verano, con el mes de agosto como objetivo, podríamos alcanzar al 70% de la población vacunada.

Todo ello tiene un coste, aunque en este caso debería enfocarse como una inversión. En ese caso, la Ayuda a la Recuperación para la Cohesión y los Territorios de Europa (REACT-EU) contaría con una dotación de 2.423 millones de euros.

Es un año que sigue habiendo una elevada dosis de incertidumbre por la vacuna y otros elementos como la cepa británica que se está extendiendo. Debido a este escenario junto a la vacunación progresiva, es probable que hayan pocos cambios en nuestro modo de vida actual e, incluso, que algunos cambios en la economía se vayan a volver permanentes. La gente se ha acostumbrado a realizar reuniones a través de Zoom, trabajar desde casa y a las compras online. La crisis ha provocado un cambio en las preferencias que es poco probable que se invierta con el fin de la pandemia.

Esto significa que las economías tendrán que someterse a una serie de cambios para reasignar los recursos. El FMI, por ejemplo, apunta a que el empleo tendrá que pasar permanentemente de los sectores que se están reduciendo (como el de los viajes) a los que están creciendo (como el comercio online).

Y es precisamente en este punto en que el Gobierno tiene la potestad para no poner frenos a estos cambios. Una vez que una vacuna existe y la crisis ha disminuido, se hace más claro qué cambios puedan ser de carácter permanente. Con una tasa de desempleo por encima del 16%, es de vital importancia apoyar a los trabajadores para su reciclarse y trasladarse a sectores en crecimiento. Empleo que se destruye en el sector de las aerolíneas y puede reciclarse en el sector sanitario u otros sectores en crecimiento.

Sin embargo, la apuesta ha estado dirigida al asistencialismo y los planes del Gobierno para "salvar" la economía no han sido muy efectivos. El Tesoro español ha tenido que hacer una emisión de deuda neta por importe de 109.922 millones de euros llevando a la deuda pública por encima del 120% sobre PIB y la economía se ha terminado hundiendo un 12,8%, el peor comportamiento entre los países desarrollados.

Con el escenario negro vivido, tras todas las dificultades para el sector privado, el Gobierno cuenta con unos Presupuestos propios en los que se olvida se la era Montoro y, en ellos, su objetivo es simple hay subir impuestos, ese es el plan para apoyar la economía.

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El Gobierno presenta unos Presupuestos anti-austeridad que preparan el terreno para más impuestos

Se apuesta este año por más impuestos y no todos se focalizan en atacar a los "ricos", como si los grandes patrimonios y las grandes empresas no fueran vitales en un entorno de recuperación. Tenemos reducciones en desgravaciones en los planes de pensiones, se gravarán los residuos y los envases de plástico de un solo uso, Tasa Tobin, Tasa Google, bebidas azucaradas se incluirán en el tipo general del IVA (subida de once puntos) y subida de dos puntos para gran parte de las pólizas de seguros.

Parece que se persiga asestar un golpe de gracia para el sector de la hostelería que ha visto como en 2020 se ha desplomado la facturación respecto al año anterior superior al 50%, con pérdidas que podrían llegar hasta los 67.000 millones de euros. En el conjunto del año se prevé una pérdida de empleo de entre 900.000 y 1,1 millones de puestos de trabajo, entre directos e indirectos.

Hoy este es un sector de riesgo, en el que potencialmente puede seguir sufriendo con las medidas restrictivas y, para más inri, se verán castigados ya que deberán subir precios en el caso de bebidas azucaradas (Alemania que bajó el IVA a la hostelería del 19% actual al 7%) y afrontar más costes por las pólizas de seguro contratadas.

Para muchas empresas el bote de salvación es poner sus productos en venta en la plataforma Amazon. Con la puesta en marcha del impuesto a los servicios digitales, se busca poner frenos a sus ventas online porque esa subida se repercute directamente con la subida de sus tarifas. Ya hemos visto subidas proporcionales en el Reino Unido, Italia, Austria o Turquía.

Actualmente la educación y la sanidad en España están exentas de IVA (en educación hay algunas excepciones, pero en general es así). Es algo habitual en los países de nuestro entorno, ya que se trata de dos actividades fundamentales en la economía y no se quieren desincentivar con precios más altos.

Sin embargo, en el borrador de los Presupuestos Generales para 2021 el Gobierno quiere establecer un IVA del 21% en ambos sectores. La idea es polémica: en una situación de crisis por una pandemia, desincentivar el uso de la medicina o educación privada podría empeorar la situación sanitaria y de formación de trabajadores para reciclarse ante el alto paro. Sin embargo también tiene algunos puntos positivos, el aumento de recaudación.

Razones para establecer IVA en sanidad y educación

El principal motivo para establecer impuestos donde actualmente no hay es claro: aumentar la recaudación. Se estima que la exención de IVA en estos dos sectores cuesta a las arcas públicas unos 3.500 millones de euros al año.

Además, en estos sectores hay alternativas públicas gratuitas o muy baratas. En sanidad toda la atención sanitaria es gratuita (excepto copagos en medicinas), mientras que en educación todo el tramo obligatorio es gratuito (salvo materiales) y la post-obligatoria muy económica (a pesar de la elevación de los precios públicos universitarios que hemos visto la última década).

Existe, además, otro motivo por el que imponer IVA a estos dos sectores podría ser una buena idea. Y es que el IVA es un impuesto indirecto y por tanto algo regresivo. Pero en el fondo es progresivo porque las rentas más altas consumen más bienes gravados con el tipo general y menos del tipo reducido o superreducido. Eso sí, hay una excepción: las rentas más altas consumen más sanidad y educación privadas y por tanto la progresividad del IVA se ve truncada.

En un análisis detallado del gasto de IVA en 2013 en España se puede ver como el IVA medio pagado por los hogares del decil más bajo de ingresos es del 12,3%, mientras que en el decil más alto es del 13,7%.

El motivo de esta pequeña progresividad es precisamente que los bienes exentos de IVA (sanidad y educación) suben con los deciles, al igual que se reducen los bienes reducidos y superreducidos. Es decir, estamos incentivando fiscalmente a los más pudientes, lo cual nunca es una buena idea.

El último motivo para apoyar esta subida es que en una situación en la que el Gobierno quiere aumentar la recaudación fiscal, si no lo recauda en el IVA seguramente lo hará en el IRPF, con lo que se desincentivará el trabajo en sectores seguramente cualificados.

Motivos por los que es mejor no tocar el IVA en estos sectores

Sin embargo hay razones también para no tocar el IVA de estos sectores. Lo primero, lo ya comentado: en una crisis como en la que nos encontramos es mejor no desincentivar el consumo sanitario o la formación. Además se calcula que el efecto en las familias no es menor, serían 1.300 euros al año por familia.

Otro aspecto importante es que, aunque es cierto que existen alternativas públicas y gratuitas a la mayor parte de los servicios ofrecidos, están dimensionados para la demanda actual. ¿Qué pasaría si hubiera una desbandada del sector privado al público? ¿Podría el Estado absorber esta demanda? ¿No acabaría siendo más caro por la poca recaudación y la subida del gasto público?

Sobre la progresividad del IVA hay también un argumento en contra: lo que tiene que ser progresivo es el gasto y no la recaudación. Es decir, no pasa nada si los impuestos no son progresivos siempre que el gasto público se dedique principalmente a los deciles más bajos. Con el Ingreso Mínimo Vital aprobado en primavera por fin vemos políticas en este sentido en España, donde el gasto tenía olvidados a los sectores más desfavorecidos.

Y sobre el esquema impositivo (si no se sube aquí irá a IRPF), lo cierto es que hay otras reformas pendientes: recategorizar algunos productos y servicios que actualmente están en IVA reducido y superreducido seguramente sea más prioritario que tocar el IVA de sanidad y educación, tendría más lógica y cerraría el gap que tenemos de recaudación respecto a Europa en impuestos indirectos.

¿Qué pesa más?

Sinceramente, los dos posturas tienen buenos argumentos. Personalmente creo que la subvenciones encubiertas a ciertos sectores por una u otra razón (hostelería al 10%, sanidad y educación al 0%) tienen más de intereses específicos que generales y sería buena idea tener un único IVA en España. Si se quitaran los tipos exentos, reducidos y superreducidos se podría tener un tipo general más bajo (por ejemplo un 16-18%) que recaudaría incluso más que ahora. Hace unos años hubo una propuesta similar y sigue teniendo validez.

Por otro lado no es el momento de subir impuestos. La crisis que viene es fuerte y mientras el BCE siga ayudando para la deuda no se dispare de precio hay que centrarse en la recuperación. Se podría cerrar la puerta a algunas deducciones del IPRF que cubren ciertos intereses particulares, pero al igual que antes, si esto se traduce en una reducción de tipos para mantener la recaudación sería positivo.

Imagen | Presidencia de la República Mexicana, medea_material

Iberia ha lanzado una campaña de reducción de precio de sus vuelos de muchos de sus destinos. Ryanair ha contraataco con una ofensiva de ofrecer sus vuelos desde 5 euros a diferentes destinos.

Después de los movimientos de estas 2 compañías, Vueling ha anunciado la venta de sus billetes a 9 euros a vuelos nacionales y a 12 euros a vuelos internacionales con destino a Londres, entre otros destinos.

La pregunta que nos demos realizar: ¿A quién beneficia la guerra de precios?

Las empresas del sector aéreo quieren reactivar la demanda

Las compañías aéreas se han lanzado a una misión casi imposible que es salvar o al menos resucitar un poco la demanda de billetes de avión en el sector, colapsado por el coronavirus, que ha llevado a que estén realizando sus servicios a muchos menos pasajeros.

Muchas compañías no llegan a cubrir costes y, no cabe decir, que sus ingresos son ni una cuarta parte de lo que se realizó durante el 2019. Por tanto, tiene los aviones medio vacíos y esto ya es la costumbre de muchos vuelos.

La empresas están intentado ajustar la oferta a la escasa demanda que están teniendo y esto se está notando en el aire que van a comenzar hacer EREs para empezar a despedir a trabajadores.

La incertidumbre es el gran lastre para la demanda de billetes de avión

El objetivo de la reducción del precio de los billetes es reactivar los ingresos o al menos intentar cubrir los costes de los aviones que tienen actualmente en vuelo. Estas medidas corren el peligro que no tengan éxito si se imponen nuevas medidas de cuarentena por el coronavirus.

Ryanair durante los meses de marzo a junio de 2020 ha conseguido llegar a los 2,4 millones de pasajeros en los aeropuertos de España. Ryanair permite modificar la fecha de todas las reservas para viajar en septiembre a cualquier otra antes del 31 de diciembre de 2020, pagando solo la diferencia de tarifa.

Iberia va acompañada de flexibilidad para cambiar las fechas del vuelo o incluso el destino sin penalización, en caso de que surja cualquier imprevisto, abonando sólo la diferencia de tarifa, si la hubiera. Vueling incluyen un cambio de vuelo gratuito.

Las empresas del sector de transporte de pasajeros intentan buscar maneras de reactivar la demanda, pero como no desaparece la incertidumbre que existe en los contagios, es difícil animar a muchas personas a utilizar sus servicios si no es por fuerza mayor.

En el momento que aparezca la vacuna contra el coronavirus los pasajeros se animaran otra vez a utilizar sus servicios y hasta entonces rebajar las tarifas es la única estrategia de las empresas de sector aéreo para cubrir costes.

Por otra parte, en el sector del transporte, el transporte terrestre se puede salvar por el tema de transporte escolar que empieza este mes de septiembre, pero lo mismo que el transporte aéreo tiene gran peligro de despidos y la desaparición de muchas empresas.

No hay ganadores ni vencidos en esta guerra, sólo habrá supervivientes

Las previsiones del sector aéreo para recuperarse es hasta el 2023 o algunas empresas no llegaran a la recuperación hasta el 2024.

La vuelta a los niveles prepandemia del coronavirus y, por tanto, antes de los efectos negativos que ha tenido para los ingresos del sector aéreo depende del poder de atracción de la demanda.

El ganador de atraer a la demanda de billetes de avión será quien ofrezca el precio más bajo y con mayor valor añadido. Por tanto, durante este periodo las empresas deben jugar bien sus cartas para quien puede compensar las pérdidas.

Claramente en esta guerra no hay ganadores, por que todas las empresas del sector aéreo van a tener importantes pérdidas que pondrán en peligro su subsistencia y continuidad. Lo que nos tenemos que preguntar es cuántas empresas van a sobrevivir hasta que los efectos de las crisis del coronavirus hayan desaparecido.

En El Blog Salmón | La liberalización del mercado aéreo: ¿han subido o bajado los billetes?

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Durante estas semanas ha habido una caída de facturación, a causa del coronavirus, de muchos negocios y el confinamiento de la Comunidad de Madrid y Cataluña y esto no ha ayudado mucho a la economía de España.

El coronavirus va a conseguir disparar el paro y el déficit de España, y con ello van a bajar las previsiones de crecimiento. Habiendo una gran posibilidad que nos caigamos al hoyo de la recesión como ya le está pasando a Italia.

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España decreta el estado de alarma por el coronavirus: qué significa y cómo nos afecta

Los principales sectores de España son los grandes afectados por el coronavirus

La crisis por el coronavirus lleva una gran velocidad para convertirse en una crisis económica, con una alta probabilidad de entrar en una recesión en los próximos meses.

La previsión de crecimiento para España era del 1,6 por ciento y con un déficit del 1,8 por ciento del PIB, ya no lo podemos contemplar que se produzca durante este año, por tanto, como ha pedido el Gobierno de coalición a la oposición se necesita unos nuevos presupuestos que hagan frente a la emergencia sanitaria por coronavirus que debe afrontar España.

La alarma por el coronavirus ha llevado al Gobierno central y a los diferentes gobiernos autonómicos a tomar decisiones sobre la marcha, aunque ya se tenía el ejemplo de Italia para tomar algunas decisiones proactivamente, ha culminado en España en alerta sanitaria por coronavirus, y con esto durante mínimo 15 días la economía se paraliza.

Los sectores más importantes en España como el turismo, la hostelería, el pequeño comercio no alimentario, la cultura, el deporte o el mismo transporte de mercancía y de personas van a sufrir las consecuencias económicas del coronavirus, y arrastrando así a nuestra economía al oscuro hoyo de una recesión económica.

La recesión está llamando a la puerta de España por el coronavirus

La primera medida del cierre de los centros educativos a todos los niveles, la recomendación del teletrabajo para la mayoría de los trabajadores españoles, la cancelación de actos públicos, culturales y de ocio, y la obligación de cierre de los pequeños comercios que no ofrecen productos de alimentación van a tener graves consecuencias para todos los españoles por culpa del coronavirus.

Todo esto nos conduce a una crisis económica y, por tanto, se tiene que tomar medidas ya para que no nos se lleve a una recesión que golpea a España con pocas medidas para poder reaccionar.

Se ha paralizado todos los sectores por unas semanas de momento, que pueden llegar a ser meses, todo aquello que levanta económicamente nuestra economía y, por tanto, nos podemos olvidar de gran parte del crecimiento económico que se preveía para España.

Por tanto, la recesión está llamando a la puerta de España, y va a depender que se caiga a este hoyo oscuro cuánto se tarde de superar la crisis por el coronavirus, si se prolonga mucho esta alarma sanitaria se va a cargar los ingresos de los principales motores económicos de España.

Todo el mundo pierde gracias al coronavirus

Estimar como va a afectar el golpe económico por culpa del coronavirus es difícil, ya que el consumo es una de las variables más sensibles, pero si durante los últimos meses se había resentido y avanzando en tasas un poco más del 1 por ciento.

No es difícil de suponer que la tasa de consumo, después de la locura sufridas en los supermercados por comprar productos de primera necesidad, entre en valores negativos de manera brusca.

Al estar con el teletrabajo la gran mayoría de las trabajadores españoles el consumo de electricidad ha aumentado y, por tanto, seguramente que la factura de electricidad suba en decremento del consumo de carburantes, ventas de los pequeños comercios que no son los alimentarios, y viajes en general.

El segundo trimestre del 2020 va a ser el trimestre de la contracción, ya que lo hemos iniciados con restricciones en la oferta y un gran parón en la demanda. Además, se le tiene que añadir que está en cuarentena China, mayor exportador de productos, la economía mundial va a encaminada a una recesión global.

La duración del golpe económico va a depender de la duración de la alarma sanitaria, pero ya se puede dar por seguro que el segundo trimestre español va a tener recesión con seguridad y la intensidad dependerá de la medidas que tome el Gobierno de coalición.

Debemos tener en cuenta que el coronavirus está provocando pérdida de empleos y, por tanto, la pérdida de poder adquisitivo de las familias españolas y de los beneficios que podrían haber obtenido las empresas, así como los ingresos fiscales para las arcas públicas.

El Gobierno de coalición tiene que imponer correcciones con medidas de liquidez potentes y evitar así que los efectos económicos del coronavirus afecte a los sectores que son los motores económicos de España, y más cuando dependemos tanto del consumo que tengan.

En El Blog Salmón | Italia suspende el pago de hipotecas por el coronavirus: ¿tendría sentido algo similar en España?

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El conjunto de aerolíneas del grupo IAG van tener dentro de nada un problema con el Brexit.

Si al final hay un Brexit se materializa en uno duro, esto va a amenazar a las licencias de vuelo. Es decir, si no se llega un acuerdo, las aerolíneas que no tengan la mayoría de su control en manos de los países miembros de la Unión Europea, van a perder la posibilidad de operar dentro del espacio aéreo de la Unión Europea.

El grupo IAG lleva tiempo intentando conseguir que sus aerolíneas cumplan con el requisito marcado, pero la Comisión Europea tiene dudas que lo cumpla Iberia y su empresa de low cost Vueling.

El objetivo principal del grupo IAG pasa por demostrar que más del 50 por ciento de los derechos políticos de Iberia los controla la empresa española 'El Corte Inglés', según informa El País en su artículo "Iberia no podrá volar dentro de España si se aplica un Brexit duro".

Nos podemos preguntar: ¿Cuál va a ser la estrategia para demostrar que Iberia sigue siendo española?

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La liberalización del mercado aéreo: ¿han subido o bajado los billetes?

Iberia y Vueling peligran sus licencias de vuelo dentro de la UE por pertenecer al grupo IAG

La Unión Europea presentó el mes diciembre de 2018 sus planes de contingencia antes la posibilidad de un Brexit sin acuerdo.

Para el sector aéreo la advertencia fue clara desde hace más de 1 año, ya que las empresas que no tengan al menos el 51 por ciento de su control en manos de empresas de países miembros de la UE podrán realizar vuelos de conexión al Reino Unido, pero van a perder sus permisos dentro de la Unión Europea.

Ese aviso preocupa desde hace tiempo sobre el grupo que es propietario de Iberia, que está negociando con la Comisión Europea para poder demostrar que los dueños, es decir, los que tienen el 51 por ciento es una o varias empresas procedentes de la Unión Europea.

El Gobierno del PSOE se ha implicado en la mediación ante la negociación ante la Comisión Europea. Sin embargo, tanto Iberia como el Gobierno del PSOE no quieren explicar la estrategia para convencer a la Comisión Europea.

La estrategia del grupo IAG para defender a Iberia y Vueling puede quedar en un segundo plano

La grupo IAG ha seguido varias estrategias:

• Demostrar que las acciones de la matriz, IAG, que controla el 100 por cien de Iberia y Vueling y es también dueña de British Airways y Aer Lingus, están en mano de empresas procedentes de miembros de la Unión Europea.
• El resto de las acciones pertenecen a inversores minoritarios y accionistas que compran títulos en la Bolsa de Madrid y Londres.

A la comisión Europea no les salen las cuentas, ya que el 21,4 por ciento está en manos de Qatar Airways, otro 5,26 por ciento pertence a un fondo de Estados Unidos 'Europacific Growth'. Por tanto, si los ciudadanos del Reino Unido dejan de ser miembros de la Unión Europea, es difícil asegurar que más del 50 por ciento del control es de empresas de la Unión Europea.

Por otra parte, el grupo IAG puede quedar en un segundo plano, ya que Iberia siempre ha sido una empresa española y su sede está en España, y además el control está en manos principalmente de una empresa española, El Corte Inglés.

Para espaldar esto, han rescatado la compleja estructura societaria que se realizó para llevar a cabo la fusión entre Iberia y British Airways en el año 2011, y que sigue vigente a día de hoy, aunque se han producido algunas variaciones, pero se mantiene su principal baza para mostrar que es de control español, los derechos políticos están en manos españolas.

La empresa Garanair tiene la mayoría de derechos políticos de Iberia

La empresa Iberia tiene 2 tipos de propietarios:

• El dueño de los derechos económicos, es decir, del negocio que es el grupo IAG.
• Cuando se fusionó con British Airways, con el fin de blindar que la empresa siguiera en manos españolas, Iberia pasó a ser propiedad al 100 por ciento de una sociedad llamada Ib Opco.

En IB Opco se separaron los derechos de voto de los derechos económicos. Es decir, mientras la propiedad económica es del grupo IAG, los derechos políticos se partieron con un 49,99 por ciento al grupo IAG y el otro 50,01 por ciento se dejaron en manos de la empresa Garanair. La empresa Garanair es propiedad de 'El Corte Inglés' al 100 por ciento.

Garanair no tiene poder económico sobre Iberia, y no tiene gran valor, ya que según el valor contable sus 7.000 acciones valen 1 euro, pero controla el 50,01 por ciento de los derechos políticos de Iberia.

Garanair se fundó en 2010 y llegó a tener 9 consejeros, ahora sólo tiene un administrador único, Jorge Pont Sánchez, ejecutivo en 'El Corte Inglés' y patrono en la Fundación Ramón Areces. Garanair tiene un empleado y su cifra de negocio, según cuentas del 2016, es de 608.000 euros. Garanair comparte domicilio social con 'El Corte Inglés'.

¿Qué pasa con Vueling?

Iberia es propietaria de Vueling, con lo que se supone que, si se protege a una se protegen a las 2 aerolíneas, según la estructura que defienden ante la Comisión Europea. Los derechos de voto de Iberia, en un 51 por ciento, son propiedad de una empresa española.

Pero a su vez la propiedad económica es del grupo IAG al 100 por cien. Se puede plantear si en realidad tiene algún poder 'El Corte Inglés' sobre Iberia, respondiendo esto se puede decir que Jorge Pont, además de ejecutivo en 'El Corte Inglés' y administrador en la empresa Garanair, es vicepresidente en Iberia.

Iberia tiene compleja estructura societaria y vamos a ver si es considerada una empresa española ante la Unión Europa. Por tanto, la Comisión Europea debe decidir si levantar el veto y mantener los derechos españoles de vuelo.

Lufthansa y Air France, los mayores competidores del grupo IAG, están ansiosos por quedarse con la cuota de mercado de Iberia y Vueling en la Unión Europea, y parecen estar dispuestos a luchar si tras un Brexit duro la argumentación son los derechos políticos. Lo más probable que la salida del Reino Unido se realice a través de un pacto, y si no es así el grupo IAG ganará tiempo con los litigios.

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El mercado de la bicicleta eléctrica en España está sufriendo una revolución con la llegada de nuevos modelos, ya que es una tecnología que permite a mucha gente utilizar el medio de transporte de la bicicleta.

El impacto que se está notando sobre todo en todos los sectores, ya que no sólo se utilizan las bicicletas para ir a trabajar, sino también para salir a pasear o ir a la montaña. El 20 por ciento de las bicicletas deportivas que se venden ya son eléctricas.

Nos podemos preguntar: ¿Cómo la bicicleta eléctrica afecta a un mercado con exceso de oferta?

Las bicicletas eléctricas crece su venta con un precio muy superior al resto de bicicletas

Esta revolución tiene su parte negativa, ya que la bicicleta eléctrica sólo representa el 6,5 por ciento de las ventas del mercado con 72.205 de unidades vendidas durante el 2017 con un crecimiento del 78 por ciento con respecto a 2016, que no ha afectado significativamente a otro tipo de bicicletas, cómo se puede ver en la siguiente gráfica”Tipo de bicicletas vendidas en 2017”:

La bicicleta de montaña tradicional que han disminuido respecto del año pasado un 6,8 por ciento, y la bicicleta de carrera ha descendido en un 9 por ciento.

Aunque el precio medio de las bicicletas durante el 2017 se ha situado en 2017 euros, está por lejos de los 680 euros que cuesta la bicicleta de montaña o los 248 euros de la bicicleta urbana, como se puede ver en la gráfica “Precio medio de tipo de bicicletas en 2017”:

En 2017 el número de bicicletas vendidas aumento en un 0,1 por ciento y la facturación aumentó en un 4,8 por ciento, medio punto menos que durante el 2016. Es decir, que el sector está ganando pero a duras penas.

Además de las ventas de las bicicletas eléctricas, existen otros factores que explican el que la demanda no crezca al mismo ritmo que los último años. Con mayor renta disponible y el aumento del consumo privado, la bicicleta y el ciclismo han vuelta a entrar entre las aficiones de los compradores españoles. Esto ha disparado la sobreoferta en las tiendas y en las marcas de bicicletas.

La bicicleta eléctrica da un vuelco al sector

Hay que tener en cuenta que el sector viene de dejar atrás unos años muy favorables. En cifras, en 2017 se vendieron más de 1,116 millones de bicicletas en España, como se puede ver en la gráfica “Evolución de bicicletas vendidas de 2013 a 2017 (miles de unidades)”:

El mercado ha vendido 1.623 millones de euros, es decir, un poco menos de la cuarta parte de todo el sector de material deportivo, y sigue estando por delante de otros deportes, como se puede ver en la gráfica “Evolución de bicicletas vendidas de 2013 a 2017 (millones de euros)”:

Además, que en estas últimas décadas las administraciones públicas han estado incentivado el uso de la bicicleta para impulsar la movilidad sostenible, sobre todo, en las grandes ciudades.

Por otra parte, las dificultades a los que se enfrenta el comercio tradicional viene por:

• La competencia está dañando los margenes de beneficio, ya que han entrado en una guerra de precios y descuentos buscando su supervivencia y en algunos negocios ha acabado en cierre. Los clientes esperan de entrada un descuento del 10 al 15 por ciento.
• Las bicicletas eléctricas y las nuevas tecnologías que se van incorporando al sector, así como la digitalización de todo el comercio tradicional, implica una revolución que no tas las tiendas pueden asumir.

Por otra parte, en los grandes almacenes y las tiendas de multideporte no preocupa demasiado al comercio tradicional, ya que el comercio tradicional se lleva 8 de cada 10 euros gastados en la compra de una bicicleta.

En un sector muy concentrado que surgen nuevos competidores por las pocas barreras de entrada

En España, el sector de la bicicleta da trabajo a más de 8.000 personas y las mayoría de empresas están en el País Vasco y Cataluña, con una producción de 350.000 bicicletas al año, aunque está concentrada la producción.

La gran duda es que si un sector tan concentrado podrá resistir el cambio de la demanda hacia las bicicletas eléctricas. Sólo en 2017, se crearon 17 nuevas empresas, ya que el sector de la bicicleta tiene pocas barreras de entrada.

Como ya hemos visto el aumento de precio de las bicicletas viene dado por la mejores a nivel tecnológico como acelerómetros, neumáticos e interconexiones con aplicaciones móviles. Pero donde hay más potencial es la movilidad urbana, y ahí el sector pide una mayor ayuda pública.

La bicicleta privada tiene su lugar, y aquí las administraciones públicas tienen mucho trabajo por hacer. El gran reto es sacar a la gente de sus coches y ponerlos encima de una bicicleta, y una bicicleta que vale entre 3.000 a 4.000 euros no se puede dejar con una cadena en una farola o en un árbol.

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El mes de agosto del 2018 nos visitaron más de 10,2 millones de turistas extranjeros, según la estadística del INE de Movimientos Turísticas en Fronteras (Frontur). Es el segundo mejor agosto de la historia para el sector turístico en España, pero la cifra es un 1,90 por cien menor que la registrada en agosto de 2017.

Es decir, el mes que se recibe más turistas en verano en España cierra sin un nuevo récord de visitantes por primera vez desde el mes de agosto de 2011, como se puede ver en la gráfica “Evolución del número de turistas extranjeros durante el mes de Agosto de 2006 a 2018”:

En agosto de 2011 es cuando las llegadas se desinflaron por estar en plena crisis económica, aún no habían superado las cifras de antes de la recesión.

Nos podemos preguntar: ¿Este descenso de los turistas extranjeros que han venido a España ha afectado a los ingresos que conseguimos de ellos?

La recuperación de los países turísticos de España ha puesto freno a un nuevo récord

Desde agosto de 2011, gracias a la recuperación en Europa, los precios contenidos en nuestro país y la inestabilidad política de los países competidores a nivel turístico, año tras año se han ido aumentado el número de turistas extranjeros en España, como se puede ver en la gráfica “Variación interanual del número de turistas extranjeros durante el mes de Agosto de 2007 a 2018”:

Hasta llegar al mes de agosto de 2018, que las cifras que se han alcanzado son buenas, pero no es un nuevo récord, por la recuperación de distintos países competidores, como son Turquía, Túnez, Egipto o Grecia, que son más baratos.

También ha afectado la ola de calor que ha afectado a Europa central a inicio del veraneantes que ha dejado en casa a muchos turistas. Entre ambos sucesos han acabado por frenar la llegada del turismo a España.

El 2018 se ha llegado a los 28,7 millones de turistas, un 1,90 por ciento menos, igualmente, el primer verano sin récord de turistas desde 2011. Si acumulamos todo el 2018, este año nos han visitado menos extranjeros que durante 2017: 57,29 millones frente a 57,34 millones de turistas, un 0,08 por ciento menos.

El gasto medio por persona ha aumentado aunque los turistas no lo hayan hecho

Este hecho se ha compensado con el aumento del gasto de los turistas, ha aumentado un 1,8 por ciento en agosto, aunque en estas cifras entran los gastos del viaje, que no se quedan en el destino.

El gasto por medio por turista, un 3,7 por ciento más que el año pasado, como se puede ver en la gráfica “Variación interanual del gasto medio por persona de 2016 a 2018”:

Mientras que en 2016 hubo un descenso del gasto medio por persona de un 2,1 por ciento, después el año siguiente se recupero alcanzando un aumento del 6,40 por ciento.

Es decir, como se puede ver en la gráfica “Gasto medio por persona de 2016 a 2018” se ha llegado en 2018 hasta los 1.131 euros de gasto medio por persona:

Mientras que 2016 los turistas extranjeros se gastaron de media por persona 1.025 euros, después el año siguiente se recupero alcanzando el gasto medio por persona hasta el 1.091 euros.

El gasto medio diario por turista ha aumentado en 2018 en consonancia con el gasto medio por turista

El aumento del gasto medio por persona del 2018 se traslada al gasto medio diario por persona que ha llegado hasta los 139 euros, como se puede ver en la gráfica “Gasto medio diario por persona de 2016 a 2018”:

Es decir, que ha habido un aumento del 10,7 por ciento del gasto medio diario respecto al año anterior, como se puede ver en la gráfica “Variación interanual del gasto medio diario por persona de 2016 a 2018”:

En lo que va de 2018, el gasto total turístico ha aumentado a 62.230 millones de euros, un 2,8 por ciento más que el mismo periodo de 2017. Esto quiere decir que el modelo turístico español se encamina a un modelo turístico de calidad más que de cantidad y por esto el gasto debe ser el indicador con el que tenemos que medir la evolución del sector turístico, como se puede ver en la gráfica "Evolución del total de gasto en el mes de agosto de 2016 a 2018":

Ha habido un descenso de turistas en los mercados más importantes de España

Los datos del mes agosto demuestran lo que el sector turístico ya avisaba desde hace tiempo que la recuperación de los países turísticos competidores de España que habían dejado turistas por sus problemas internos tenía que reducir turistas en España.

Así ha sido durante este mes de agosto, un periodo en el que, además, una inusual aumento de las temperaturas en el mes de junio y julio ha mantenido a muchos turistas de Europa en sus países durante más tiempo de lo habitual.

Así, que tanto los meses de julio como agosto han acabado con una disminución de la cifra de turistas extranjeros que han visitado nuestro país.

La caída de turistas en el mes de agosto se ha notado en los mercados más importantes para el turismo de España. Reino Unido, origen de más de 1 de cada 5 de los turistas extranjeros que vienen a España, ha enviado durante el mes de agosto de este año a 2,2 millones de turistas, un 3,7 por ciento menos.

Además, alemanes han venido 1,3 millones de turistas, es decir, 5,8 por ciento menso respecto al 2017. Se nota en general una disminución de los turistas europeos, es decir, han llegado menos belgas, holandeses, suizos, italianos, noruegos, suecos e irlandeses, pero han llegado más turistas franceses, portugueses, rusos y estadounidenses.

En El Blog Salmón | El turismo en 2018 genera el mismo empleo que la construcción en 2007, toda la información

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El último gobierno del Partido Popular elaboró unos Presupuestos Generales del Estado que ya han entrado en vigor y se incluye la cesión de la principal reivindicación del lobby del cine, la rebaja del tipo impositivo sobre el consumo al que se le había sometido en los último años.

También se incluyen más regalos para el sector. Se ha presupuestado una dotación de 86 millones de euros, de los que 71 millones se emplearían para financian ayudas para la producción de largometrajes sobre proyecto, cortometrajes sobre proyecto ya realizados y, transitoriamente, ayudas para la amortización de largometrajes.

En los años de la crisis todos los sectores han sufrido y el cine especialmente. No obstante, con la recuperación económica, el cine recupera gran parte de sus privilegios impositivos anteriores, mientras que el resto de sectores vinculados al tipo general del IVA, no pueden realizar la misma afirmación, su IVA seguirá en el 21%.

Evolución del IVA del cine: Del 7% al 21% y del 21% al 10%

En los primeros pasos de la crisis, el Gobierno del PSOE impulsó la primera subida del tipo general del IVA, desde el 16 al 18% que se aprobó en septiembre de 2009 y entró en vigor en julio de 2010. Paralelamente a la subida del tipo general, también se aprobó la subida del reducido desde el 7 al 8%.

Debido a que el cine se incluía en la categoría del IVA reducido, este escenario le concedía dos privilegios impositivos comparativos frente al resto de sectores. El primero, 10 puntos porcentuales de menor imposición bajo el impuesto sobre el consumo y, el segundo, mientras que al resto de sectores les incrementaban 2 puntos porcentuales, el cine se le subió un punto porcentual.

Esta política impositiva implica que no todos los sectores contribuyen proporcionalmente a su actividad económica al sostenimiento o del gasto público que se determine. Al establecer diferentes tipos impositivos se estaría añadiendo una presión impositiva mayor sobre unos sectores para compensar la baja presión de otros.

Siguiendo con la crisis, en junio del año 2012, el Gobierno del Partido Popular impulsó una subida del IVA, elevando el tipo general del 18% al 21% y el reducido del 8% al 10%. A su vez, las entradas de cine, teatro, conciertos, parques de atracciones, espectáculos de circo, deportivos o zoológicos pasaron de ser gravados con un IVA del 8% al 21%, lo que se tradujo en un fuerte descontento para el sector.

Si nos referimos únicamente al cine, esta subida de impuestos ha perjudicado la actividad económica y se señala que entre el periodo 2012-2015, un total de 415 salas tuvieron que echar el cierre. Es más, tras la subida del IVA, el sector encargó un informe a la Price Waterhouse Cooper para evaluar cuál sería el impacto en taquilla y salas. El informe concluía que esta subida obligaría a cerrar 859 salas, el 21% del total de las registradas en 2011.

Asimismo, se puede apreciar en el siguiente cuadro, como la taquilla descendió fuertemente entre 2012 y 2013. tras aprobarse esta medida impositiva. Si en 2012 la taquilla fue de 612 millones de euros, en el siguiente año cayó hasta los 499 millones de euros, una caída del 18,46%. No obstante, tras absorber la caída de ingresos, poco a poco el sector ha ido remontando sus cifras y para los próximos años se espera un crecimiento acumulado de los ingresos del sector a una tasa del 3,2%.

Atendiendo a los datos, si la subida del IVA ha impactado duramente al cine, también habrá influido negativamente a todos los sectores que pasaron de asumir un tipo impositivo del 16% al 21%, debido al encarecimiento del producto final de las actividades que están sometidas a este tipo, lo que obliga a los consumidores a pagar más por obtener la misma utilidad en el servicio.

No obstante, el cine ha conseguido revertir gran parte de la subida con los recién aprobados PGE -el IVA pasará a ser del 10%-. En consecuencia, el resto de sectores se ven claramente perjudicados debido a que su tipo impositivo permanece inmutable en el 21% y por lo tanto, contribuyen más del doble proporcionalmente que la actividad derivada del cine.

Si hacemos balance global desde los inicios de la crisis, el sector del cine habría sido castigado con una subida de tres puntos porcentuales sobre su impuesto al consumo, mientras que, el resto de sectores referenciados al tipo general, habrían sido castigados con una subida de cinco puntos porcentuales -dos puntos porcentuales más que el cine-.

¿Cómo se consigue este favoritismo? La fuerza del lobby del cine

Uno de los lobbies más potentes en España es el lobby del cine, ya que por sus propias características de acceso a los grandes medios de comunicación, tiene la capacidad de transmitir un mensaje a mayor número de personas que cualquier otro lobby, en otras palabras influir a la opinión pública.

Esto no es casualidad, la legislación española actual obliga a las televisiones a dedicar el 5% de sus ingresos a la producción de cine y, en el caso de las televisiones públicas, el porcentaje se eleva al 6% -Artículo 5 de la Ley 7/2010, de 31 de marzo, General de la Comunicación Audiovisual-. Por lo tanto, es lógico que si tipo impositivo de uno de los negocios de los principales medios de comunicación se incrementa, se ponga en marcha ciertos engranajes de presión para revertir esa situación.

Asimismo, pocos sectores como el cine gozan de la capacidad de trasladar diferentes reivindicaciones en un espacio como es la Gala de los Premios Goya que se emite en horario de máxima audiencia, en el que la plana mayor de la política española hace acto de presencia.

El cine no fue el único sector que pasó de estar gravado a un tipo del 8 al 21%, muchas otras prestaciones de servicios sufrieron en igual medida, entre ellos, por ejemplo, los servicios de peluquería. No obstante, parece que los servicios de peluquería, no tienen la capacidad que tiene el lobby del cine para influir en el poder político. Por ello, hoy vemos que el cine ha conseguido su objetivo, el IVA bajará del 21 al 10%, mientras que los servicios de peluquería se mantienen al mismo tipo.

Privilegiando al cine más allá del tipo impositivo, las subvenciones

Como hemos comentado, el cine cuenta con un gran privilegio como es una ventana de difusión de gran influencia, la televisión y ahora, una bajada de impuestos. Pero ahí no acaba la cosa, el sector está regado por unas subvenciones que se cuantificaron en 2017 en 70,3 millones de euros y, para este año, en 70,7 millones. En el siguiente cuadro del Anuario de Cine 2017 se detallan las distribuciones de estas ayudas.

Las subvenciones básicamente significan un expolio al ciudadano para obligarle a financiar la producción, en este caso la producción de una película, sin la necesidad posterior que este contribuyente sea espectador de esa película.

Desde el sector se tiende a decir que el cine aporta más de lo que recibe, es decir, si recibe 70 millones de euros en subvenciones, en el momento de la recaudación se compensa estas subvenciones. Por lo tanto, el mensaje que se transmite es que no es un gasto para los contribuyentes sino una inversión del Estado que es recuperada.

¿Pero esta afirmación es cierta? Vayamos a las cifras. La recaudación obtenida en el año 2017 fue de 591,29 millones de euros. Sin embargo, la recaudación obtenida por el cine español es inferior... En el año 2017 fue de 102,97 millones de euros. Dado que la recaudación incluye el IVA hay que separar este concepto. En total la recaudación del IVA fue de 21,62 millones de euros. Por lo tanto, si el Estado invierte en el cine español, 70,3 millones de euros, en IVA únicamente recupera el 30%, lo que se traduce en una pérdida del 70%.

Pero muchos pensaran, que con ese dinero se financia guión, equipo técnico, personal artístico y demás, por lo que, que en consecuencia, se produce un efecto multiplicador sobre el resto de la economía. Este argumento de mentalidad keynesiana ignora un punto importante, el coste de oportunidad que supone movilizar los recursos de los contribuyentes en una actividad que no genera valor final.

Para que todas esas partidas de gasto que se incluyen dentro de la producción cinematográfica ganen (o estén empleadas), alguien tiene que perder... En este caso el contribuyente con un producto que no le satisface plenamente frente a otras alternativas del mercado que potencialmente sí le podrían satisfacer y por lo tanto, un potencial empleo productivo no generado adaptado a las necesidades reales.