En una de sus reuniones regulares de los ministros europeos de finanzas han concluido varios objetivos para que, en el futuro, los gobiernos sean más rápidos, más coordinados y más eficientes en sus actuaciones conjuntas.

Parte importante de lo que buscan es que las políticas económicas de los estados miembros sean sólidas y sostenibles y, con eso, tendrán menos probabilidades de llevarnos a los problemas que hemos vivido estos meses.

De sus reuniones se fijaron cuatro objetivos principales para el futuro, que son los siguientes:

1. Máyor disciplina presupuestaria.

2. Buscar formas de reducir las divergencias competitivas entre las distintas economías.

3. Establecer mecanismos efectivos para la gestión de futuras crisis.

4. Reforzar el gobierno económico para poder responder de forma más rápida, coordinada y efectiva a futuras crisis económicas.

Una parte importante de lo que quieren acordar es que, cuando gobiernos estén siguiendo políticas económicas que sus homólogos no consideran sostenibles, que haya formas de conseguir que estas se modifiquen e, incluso, si fuera necesario, acompañado con castigos por incumplir los compromisos europeos.

Esto es lo que acordaron recientemente en la primera de estas reuniones conjuntas, más y mejor vigilancia y penalidades por incumplimiento con lo establecido conjuntamente.

Me llaman la atención dos temas de estas reuniones, hasta ahora. El segundo tema de esta lista de objetivos es interesante porque, suponiendo que no quieren igualar la competitividad de las economías hacia el peor país, puede ser una forma de acentuar la competitividad de los países europeos donde los peores aprenden de los mejores y eso beneficiará a todos. Hace tiempo que lo estamos pidiendo.

El otro tema que me llama la atención es el deseo de establecer una supervisión europea con dientes. Es decir, si países empiezan a flojear en sus políticas económicas, sus socios europeos podrán castigar a los que fallan en sus obligaciones hacia el Pacto de Estabilidad.

Recuerdo que el Pacto de Estabilidad y Crecimiento de la Unión Europea, empezó a funcionar en 1997 y que fué una parte clave del acuerdo que llevó a la introducción del euro. Desde 1997, los países han tenido la obligación de seguir políticas económicas sostenibles, con la amenaza de que sus socios les llamen la atención.

Mucha atención fue llamada y pocos dientes se han demostrado llevándome a concluir en estas páginas hace mucho que el pacto de estabilidad era de goma.

Por esas épocas, los que infringían sus obligaciones de, por ejemplo, mantener sus déficits públicos por debajo del 3% del PIB eran los países grandes; Francia, Alemania e Italia. No había nadie que les impusiera castigos por infringir repetidamente sus obligaciones.

Ahora que los que están más débiles son otros, el Pacto recobra su interés como arma de castigo. Otro caso más de imponer castigos pero sólo cuando van dirigidos a otros.

Vía | BBC News (en inglés) En El Blog Salmón | Schäuble: "El mercado está fuera de control", La crisis de Grecia traerá mayor integración económica de la UE y El nuevo presidente europeo quiere controlar las políticas económicas Imagen | futureatlas

Con tanta reunión europea hablando de qué hacer con los problemas económicos y cómo mejor regular los sectores financieros, no debe sorprender que, tarde o temprano, anuncien propuestas grandilocuentes, en el puro estilo europeo.

Los ministros de finanzas de los 27 miembros de la Unión Europea (UE) han anunciado planes (siempre anuncian planes) para establecer tres entidades que actuarán de supervisores y reguladores para sus respectivos sectores, la banca, seguros y las entidades de inversión.

Además, piensan crear una nueva entidad, el Consejo Europeo de Riesgos Sistémicos (CERS), que velará por la estabilidad financiera a nivel europeo, y que será compuesto por los banqueros centrales y los reguladores nacionales de los países de la UE. Más razones para organizar esas multitudinarias reuniones que tanto gustan con muchas fotos y palabras bonitas, aunque puede que estas reuniones sean más calladitas.

Ya están negociando donde basar estas entidades ya que, normalmente, negociar su base se convierte en lo más importante con estos temas. Dicen que probablemente la CERS se basará en Londres. Los franceses acaban de ver a uno de los suyos, Michel Barnier, nombrado comisionado para el mercado único, que cuida de temas de unificación y de regulación, incluyendo del sector financiero. ¿Será este nombramiento suficiente para satisfacer a los franceses?, lo dudo. Esperemos más negociaciones, ya que las otras entidades mencionadas se tendrán que distribuír geográficamente.

Suelen haber muchas peleas sobre donde localizar sedes de entidades europeas, y las sedes de las entidades financieras aún más, especialmente entre los británicos, los franceses y los alemanes (Londres, París y Frankfurt). Y el resto de los países europeos, ¿se conformarán con lo que ya tienen?

Aparte de donde se localizarán, tendremos que ver cuál será su función y cómo coordinarán con los reguladores nacionales. Si se ayudarán en la regulación, si se entorpecerán, o si estas nuevas entidades serán la estética que a la UE le gusta mucho, pero sin efectividad, al puro estilo unioneuropeista.

¿Realmente se piensa que alejar la regulación de su punto local y situarla en manos europeas la reforzará?

Vía | El Mundo y BBC News (en inglés) En El Blog Salmón | Los reguladores vuelven a la razón y Estamos en proceso de trueque de trabajos europeos

Como hemos visto, muchos gobiernos ya han lanzado sus planes para ayudar a sus sistemas financieros.

Estados Unidos, Irlanda, Alemania, España, Islandia, Grecia y Reino Unido ya han lanzado sus planes y, aunque el consejo de los ministros de finanzas de la Unión Europea, Ecofin, ha establecido unas normas, los planes lanzados son distintos en sus detalles. No obstante, los países que ya han lanzado su plan, también están aprendiendo de planes posteriores, modificando la interpretación de los suyos.

Por ejemplo, Estados Unidos ya está hablando de la posibilidad de que los fondos que han designado en su plan, $700.000 millones, pueden también invertir en el capital de entidades financieras. Algo que inicialmente no estaba contemplado.

Para medir el éxito de los planes lanzados, es importante recordar qué impulsó a los gobiernos a actuar, y con urgencia, algo que no siempre se consigue.

Lo que más impulsó a los gobiernos a actuar fue una serie de eventos vinculados.

La falta de liquidez de muchos bancos llevó a la incertidumbre sobre la solidez de estos bancos, llevando a la retirada de líneas de crédito y de préstamos, a estos bancos, especialmente a corto plazo, que reforzó su falta de liquidez (un círculo vicioso), que llevó a los depositantes a empezar a preocuparse por la seguridad de sus depósitos, etc. etc. etc.

No era para ayudar a sectores en dificultados, aunque en la cola ya se han puesto los fabricantes de automóviles y los constructores.

Por eso los objetivos de los planes anunciados son los siguientes:

• El aumento de las garantías ofrecidas a los depositantes para darles seguridad sobre sus depósitos.

• El suministro de muchos miles de millones de liquidez a los bancos para retirar las líneas suspendidas.

• Ayudas para reforzar las bases de capital de los bancos y la mejora de su solidez.

El problema que estamos viendo es que el éxito de un plan cuando se lanza se está midiendo el día siguiente viendo si la bolsa sube o baja. Esta medida no es la correcta.

Las únicas medidas que valen son dos, si hay o no colas en los bancos de depositantes buscando sacar su dinero, y si los bancos comienzan a prestarse liquidez entre ellos de forma diaria.

Estas dos medidas tardan un poco más en evaluarse que el simple movimiento de la bolsa, aunque por ahora no veo colas. Los movimientos de la bolsas tienen distintas influencias, muchas de las cuales no tienen nada que ver con los planes lanzados.

Los Ministros de Finanzas europeos se reunieron en el Consejo de Asuntos Económicos y Financieros, el Consejo Ecofin, de la Unión Europea (UE), para hablar de las actuales dificultades financieras y para ver si podían coordinar sus respuestas estatales.

Buscaban más éxito que lo que tuvo la reciente reunión de varios jefes de estado europeos, que se reunieron por la misma razón y que fracasó completamente.

Llegaron al acuerdo que los países deben subir la protección que ofrecen a los depósitos de sus ciudadanos hasta €50.000, aunque reconocieron que algunos países querrán subirlo a €100.000. Esta es la decisión tomada ayer por el gobierno español.

Adicionalmente, el Consejo Ecofin acordó siete principios para guiar las actuaciones de los gobiernos miembros en sus ayudas a las entidades en dificultad. Estos principios son los siguientes:

1. Todo apoyo debe ser inmediato cuando se necesita y de forma temporal.

2. Los intereses de los contribuyentes deben ser protegidos.

3. Los accionistas de las entidades que acuden a recibir ayuda deben sufrir las consecuencias de las ayudas gubernamentales.

4. Los gobiernos deben tener el poder de cambiar los directivos de las entidades que ayudan.

5. Los gobiernos deben tener el poder de cambiar las políticas de compensación de las entidades que ayudan.

6. Las reglas europeas en contra de las ayudas estatales deben ser respetadas, para mantener la igualdad competitiva para todas las empresas europeas.

7. Acciones no deben tener impactos negativos en otros países europeos.

Principios que suenan muy bonitos pero no dicen cómo hay que conseguirlos.

Algunos de estos, 3, 4 y 5, los hemos pedido en estas páginas y no se vieron en la propuesta que salió en Estados Unidos. Son fáciles de entender y de utilizar y espero que los gobiernos los utilicen con las entidades que pidan ayuda estatal.

Los otros son mucho más genéricos, ambiguos y muy difíciles de conseguir y de controlar.

Todos ahora están hablando de qué ayudas dar, ya no se habla de si se deben dar ayudas. Parece que hemos perdido ese argumento.

No obstante, hay que felicitar a los políticos europeos por hacer algo que, aunque lejos de ser perfecto, es mucho mejor que lo que hicieron en Estados Unidos.

Vía | Financial Times (en inglés y €) En El Blog Salmón | Llega el plan español para hacer frente a la crisis financiera, La República Capitalista de Francia versus la Unión Soviética de EEUU y Toda ayuda del gobierno debe tener consecuencia Más información | Texto de la Nota de Prensa de Ecofin