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Schäuble: "El mercado está fuera de control"

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El ministro de Finanzas de Alemania, Wolfgang Schäuble, ha declarado en una larga entrevista para Financial Times, que los mercados se encuentran totalmente fuera de control, y que un mercado no funciona correctamente "si los riesgos y las recompensas están totalmente desequilibrados".

Schäuble reclama la necesidad de transparencia en el mercado financiero, en el cual la complejidad de la tecnología actual lo hace incapaz de comprender y juzgar a tiempo lo que está ocurriendo. Por ello se requiere una normalización de los productos, lo que implica mayor transparencia para todos los participantes del mercado.

"Hay que regular las operaciones de venta, que deben centrarse en la relación de las transacciones financieras con el intercambio real de bienes y servicios. Esto ahora no tiene ninguna relación entre sí. Entiendo que necesitamos instrumentos financieros para hacer frente a las enormes tareas que nos enfrentamos. Pero, perdone que lo diga: no hay ninguna conección con la economía real. Un beneficio mínimo del 25 por ciento (como en las instituciones financieras) es algo impensable en la economía real. Eso no es sano para el conjunto de la economía."

El autor de la propuesta de prohibir los cortos y neutralizar las operaciones vía swaps de incumplimiento crediticio, señala que los mercados no funcionarán correctamente "mientras los riesgos y las recompensas sigan completamente desequilibrados".. El ministro defiende el plan de estabilización europeo porque "es la alternativa para una mejor integración europea de la cual Alemania ha obtenido más ventajas que cualquier otro país". Por eso que Alemania debe asumir un rol de locomotora europea, pero enfrentando con los otros países los enormes desafíos en materia de empleo y productividad. Schäuble considera que la integración monetaria iniciada con éxito en 1999, requiere ahora de una correcta integración política.

Schäuble defiende los 150.000 millones de euros aportados por Alemania al plan de estabilización, y la propuesta de un impuesto a las transacciones financieras internacionales. Esta última medida será discutida en la cumbre del G-20 que se realizará en Canadá el próximo mes. Y en caso de que no se alcance un acuerdo global (Estados Unidos la rechaza), señala que la UE debería considerar aplicarla por su cuenta.

Como lo he señalado en otros artículos, el sistema financiero se alejó completamente de la economía real, y sólo pensar que estamos bajo una burbuja de derivados once veces mayor a toda la economía global, demuestra el brutal desequilibrio, algo que nadie puede desconocer. En esta operatoria es el dolar el que está en serios problemas, y la actual fiebre de los mercados corresponde a los estertores de esa divisa que ha sido irradiada en todo el mundo. Mientras antes se desmarque Europa del dólar, y mientras más pronto pueda coordinar nuevas reglas para los mercados financieros (Tasa Tobin, control de los CDS), más pronto saldrá de una crisis cuya esencia está en el billete verde,.

En El Blog Salmón | Krugman se equivoca: el euro está aquí y es más fuerte que el dólar Vía | Financial Times Imagen | Bertelsmann Stiftung

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