No hay más que mirar al S&P500 para ver que la bolsa es muy volátil. A principios de abril de este año las pérdidas del índice se acercaban peligrosamente al 20%. Sin embargo en estas fechas está en positivo.
Es una de las desventajas de la bolsa, que sube y baja con las noticias. La principal ventaja es que en el largo plazo la historia dice que sube, y no poco. Claro que acertar cuándo invertir es complicado: una persona que lo hiciera en febrero de este año todavía estaría perdiendo dinero, mientras que los que lo hicieron en abril tienen ganancias considerables.
La ventaja de acertar en cuándo invertir
Intentar invertir en bolsa en el mejor momento es una técnica que se conoce como market timing. Se trata de tener unos indicadores que nos den señales de compra. Estos indicadores también podrían usarse para vender y así no tener pérdidas en las bajadas.
¿Cómo de importante es acertar? Hay un ejemplo muy interesante. Imaginemos a un inversor que todos los años, desde 1978 hasta 2018 hubiera invertido 100.000 dólares en el S&P500. E imaginemos que en unos casos lo hace siempre el día que la bolsa está más baja (el mejor market timing) y en otros cuando está más alta (el peor market timing). ¿La diferencia en resultados? En el primer caso tendría una rentabilidad anual del 7,9% y en el segundo un 7,1%.
Es decir, tener un buen market timing te da un extra de rentabilidad. Pero no es algo disparatado. Por tanto aquí hay una indicación de que, en el largo plazo, simplemente invertir da buen resultado, sin mirar mucho más.
El riesgo de no estar en el mercado
Sin embargo ahora miremos otro factor: el riesgo de tener un dinero no invertido esperando el mejor momento para comprar acciones. Aquí pondremos otro ejemplo: un inversor que invierte en el año 2000 y retira todo en 2019.
Su retorno anual hubiera sido del 6,06%. Sin embargo si se hubiera perdido las 10 mejores jornadas del mercado en todos dichos años (son 10 de 5000 jornadas), la rentabilidad habría bajado al 2,44% anual. Y si se hubiera perdido las 20 mejores la rentabilidad habría sido del 0,88% anual.
Por tanto hacer un market timing perfecto apenas nos da rentabilidad extra. En cambio, estar fuera del mercado esperando el momento perfecto lo que hace es que nuestra rentabilidad se hunda.
Adivinar el futuro es muy complicado
En definitiva, si lo que queremos es invertir y acumular, no tiene sentido hacer market timing. Es muy complicado acertar el momento y la experiencia y estudios nos indican que normalmente los humanos hacemos justo lo contrario: comprar caro y vender barato.
La mejor estrategia de inversión es invertir en el mercado cuando tenemos dinero, independientemente de las noticias. Y luego simplemente no mirarlo en unas cuantas décadas. Ni siquiera merece la pena repartir el dinero en varias aportaciones. Si hay dinero disponible para invertir lo mejor es hacerlo de golpe.
Así que la estrategia para no verse afectado por la volatilidad de la bolsa es clara: invertir sin mirar cuando se tiene dinero disponible. No hay más. Y si la volatilidad nos afecta demasiado para eso están las estrategias mixtas entre bolsa y bonos. Pero ojo: eso nos da menos volatilidad a costa de una menor rentabilidad.