El último hito estadístico en caer ha sido el de la comparación con la Unión Europea (UE): por primera vez desde que España pasó a formar parte del selecto club de los Veintisiete, la deuda pública de nuestro país ya es mayor que la media de la UE, situada en el 85,4 % a falta de conocer lo ocurrido en ámbito europeo durante el primer trimestre del año. La excusa de que nuestro ratio Deuda/PIB está por debajo de la media de la UE ya es historia.

Sólo en 2012 la deuda pública española pasó del 69,3 % al 84,2 % del PIB merced a cuestiones como el rescate del sistema financiero, la necesidad de costear un déficit público elevadísimo o el pago a los proveedores por parte de comunidades autónomas y Ayuntamientos. La suma de estos factores, junto con la adicción al crédito de nuestra economía, hace que en los últimos cinco años la deuda pública española haya crecido en medio billón de euros.

El ritmo de crecimiento de la deuda pública de nuestro país es vertiginoso y pone de manifiesto la existencia de un grave problema que sólo vía intereses de la deuda arrasa una parte importante de los Presupuestos Generales del Estado (sólo en 2013 se prevé gastar 38.660 millones de los mismos sólo en el pago de intereses). Nuestros políticos deben buscar una alternativa para solucionar los problemas económicos del país sin sacrificar el futuro de varias generaciones. De lo contrario, default. No me cabe duda.

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Es la torre más alta del otrora todopoderoso sistema financiero español que ha pisado la cárcel, pero… ¿Será la última? El ex presidente de Caja de Madrid, Miguel Blesa, entró anoche en la prisión de Soto del Real tras una orden judicial por un polémico crédito a Gerardo Díaz Ferrán y la sospechosa compra del City National Bank de Florida. Sólo dos de los abusos de una banca que ya no es intocable… ¿Servirá este caso para tirar de la manta definitivamente?

Hace unos días conocíamos la salida de Alfredo Sáenz del mayor banco de España, después de una condena, un escandaloso indulto, un cambio de ley por parte del Gobierno y, por último, tras la apertura de un nuevo procedimiento del Banco de España. Dos semanas más tarde el que fuera presidente durante 14 años de la mayor caja de ahorros de España ha dormido en la cárcel.

Da la sensación de que, al fin, empieza a destaparse la caja de los truenos en la banca. De que, al menos, empieza a haber muy pocos intocables en toda esta historia de abusos y de gestiones que, a la postre, están pagando todos los ciudadanos a través de sus impuestos. La razón por la que Blesa entró en la cárcel no es la más grave de las que se podría imaginar pero, al menos, da a entender ese cambio.

Dos son las causas por las que ha entrado en prisión: 1) los 26,6 millones de euros del injustificable crédito al Grupo Marsans en 2008 (refinanciado a 10 años posteriormente por Rato, justo antes del concurso de acreedores) y 2) la “aberrante” compra del City National Bank de Florida en plena tormenta financiera, que supuso unas pérdidas de hasta 500 millones de euros.

No es el único caso

Al margen de si es este el único caso o no, sí resulta evidente que se trata de la demostración palmaria de una nefasta gestión económica al frente de la que fue la mayor caja de ahorros de España. Una gestión por la que, desde mi punto de vista, también deberían pagar los que lo nombraron y mantuvieron al frente de la entidad habida cuenta de su capacidad de gestión y las consecuencias de ésta.

¿Tirar de la manta?

En este país, se ha pagado un altísimo precio por unos abusos en el sistema financiero que debe ser devuelto, en el peor de los casos, al menos con consecuencias judiciales serias. Pero, la duda es: ¿Servirá este caso para que se tire de la manta en la banca española? ¿Blesa se quedará impasible ante esta situación? Aún quedan casi un centenar de banqueros imputados…

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1. Seguir con la emisión de monedas a pérdida o con valores de producción superiores a su valor facial.


2. Emisión de monedas de 1 y 2 céntimos a menores costes de producción (cambiando materias primas).


3. Eliminación rápida de las monedas de 1 y 2 céntimos en circulación cortando las emisiones de reemplazo y aplicando norma de redondeo, retirándolas del curso legal.


4. Desaparición lenta de las monedas de 1 y 2 céntimos, usando las prácticas de redondeo sólo para el pago final, pero seguirían siendo de curso legal.

Si yo voy a un supermercado y la compra es de 25,53 euros; si pago con tarjeta no hay problema para que me cobren la cuantía exacta. Ahora bien, si pago con efectivo, las normas de redondeo harán que me cobren 25,55 euros. En este caso, las preferencias por el pago electrónico van a ganar fuerza en todos los sentidos.

Por otra parte, ya existen bastantes comercios que aplican esta práctica de redondeo generalizado a lo largo y ancho de nuestra geografía y realmente tiene poco sentido mantener en circulación una serie de monedas que generan más costes y quebraderos de cabeza que practicidad como medio de pago.

No obstante, doy por hecho que en España esta medida no estará bien vista, porque nuestros hábitos de pago con tarjeta no están tan extendidos como en nuestros vecinos europeos. ¿Qué ocurrirá finalmente? A la vuelta de un par de meses, lo veremos.

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El Banco de España acaba de publicar la primera estadística de hipotecas sobre viviendas, ejecuciones hipotecarias y el detalle de entregas de vivienda a las entidades. La estadística no es completa, dado que se han tomado datos del 85% de las entidades financieras españolas, por lo que no son cifras absolutas y debemos suponer que esta cifra es más elevada en principio, aunque sí podemos partir de la base que es bastante representativa.

En total sobre 6.140.645 viviendas habituales hipotecadas, se han producido 32.490 entregas de vivienda, bien voluntaria, bien forzosa. Dentro de las entregas voluntarias, destacan 14.110 daciones en pago y por la parte fea del asunto, nos encontramos con 14,165 ejecuciones hipotecarias, con el dato de 2.405 viviendas ocupadas en el momento del lanzamiento.

A pesar de estas cifras, porcentualmente se ve que la situación de impago hipotecario no es tan negativo, 0,5% sobre el total de vivienda hipotecadas, son unas cifras que realmente dan la razón al PP cuando afirmaban que la gente dejaba de comer para pagar la hipoteca, más aún cuando la mora hipotecaria ronda el 4% y el total de mora del sistema financiero ronda el 10%. La otra parte de la estadística la tenemos en la cara fea, dado que un 0,5% de pérdidas de vivienda es una parte muy importante.

Lo único que sería muy interesante es que la estadística fuese completa, porque no es por pensar mal, pero si el 15% que no suministra datos es el que más ejecuta y desahucia, pocas conclusiones podemos sacar. No obstante, las cifras quedan realmente lejos del total de ejecuciones hipotecarias y desahucios agrupados por el Poder Judicial si nos vamos a locales comerciales, otras fincas o ejecuciones a empresas.

En El Blog Salmón | Algunas ideas para parar los desahucios y las ejecuciones hipotecarias, Las ejecuciones hipotecarias son constitucionales, La audiencia de Girona rechaza una ejecución hipotecaria después de la entrega de la vivienda,

El Tribunal Supremo ha publicado la sentencia sobre las cláusulas abusivas en el suelo de las hipotecas sobre la demanda colectiva que interpuso Ausbanc en Sevilla contra BBVA, NovacaixaGalicia y Cajamar. Como no podía ser menos, el Tribunal Supremo se moja pero no, y sigue marcando una línea lo suficientemente difusa para no terminar de aclarar nada para el total de hipotecas. Como es lógico, el Tribunal dirime sobre las hipotecas analizadas, no sobre el total de hipotecas firmadas en principio.

Lo más importante que extraemos de la sentencia es que se obliga a BBVA, NovacaixaGalicia y Cajamar a que anulen las cláusulas de suelo de las hipotecas que la contemplen tal y como está descrita en la sentencia, obligando también a que cesen en su uso. Por otra parte, no se aplicará retroactividad en la aplicación de esta cláusula por lo que en ningún caso, se obtendrá devolución de los intereses de exceso pagados. El problema como siempre, es que ahora hay que interpretar el resto de contratos hipotecarios.

Digo interpretar porque la sentencia en sí no dictamina de manera genérica que todas las cláusulas de suelo sean abusivas en todos los casos, aunque a partir de ahora, para todas las hipotecas que se constituyan, las entidades financieras tendrán que informar de manera clara y transparente de los efectos de dichas cláusulas en las hipotecas.

Qué hago si tengo mi hipoteca con cláusula de suelo en BBVA, NovacaixaGalicia o Cajamar

Lo primero de todo, coger la sentencia que ha dictado el Supremo y comprobar las cláusulas contenidas en dicha sentencia que se declaran nulas con las cláusulas firmadas en mi hipoteca. Si dichas cláusulas son idénticas, el primer paso es la vía amistosa, dirigiéndonos a nuestra entidad a solicitar la anulación inmediata de la aplicación de las cláusulas de suelo.

Doy por hecho que los directores de las diferentes oficinas tienen órdenes claras de pasar de los clientes, de no anular nada de entrada y esperar a ver qué pasa con cada una de las hipotecas. Si esto ocurre, no queda otra que poner el tema en manos de un abogado y por supuesto, comprobar que nuestra hipoteca puede acogerse a esta sentencia.

Qué hacer en el resto de entidades si tenemos cláusulas de suelo

En esta parte, tenemos los problemas dado que vamos a tener que demostrar que nuestra cláusula es abusiva y que la sentencia anterior es equiparable. En estos casos, tal y como ya hemos comprobado en varias entidades, nos animan directamente a que interpongamos la demanda judicial para solicitar la anulación de estas cláusulas por lo que estamos como al principio, con líos judiciales en todos los casos.

Lo que está claro es que si consideramos que nuestra cláusula de suelo es desproporcionada, debemos ponernos manos a la obra con la revisión de las cláusulas de suelo, incluso por vía judicial, dado que los importes que vamos a pagar por exceso de suelo, serán lo suficientemente cuantiosos para que merezca la pena interponer una demanda judicial por nuestra hipoteca. ¿Alguien ha conseguido por ahora en BBVA, NovacaixaGalicia o Cajamar que le anulen estas cláusulas?

Más Información | Sentencia dell Tribunal Supremo – Cláusulas de suelo contra BBVA, NovacaixaGalicia y Cajamar
En El Blog Salmón | El Supremo tiene hoy el deber de anular las cláusulas de suelo hipotecarias, ¿Qué es una hipoteca?, ¿Qué es una subrogación hipotecaria?, ¿Qué es una novación hipotecaria?
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Emilio Botín (Santander), Francisco González (BBVA) e Isidro Fainé (La Caixa)tendrán que dar explicaciones al juez Andreu por las reuniones que todos ellos tuvieron con Luís de Guindos y Rodrigo Rato durante mayo del año pasado. El juez quiere saber exactamente qué pasó en estos encuentros que propiciaron la dimisión posterior de Rodrigo Rato al frente de la entidad y el nombramiento de José Ignacio Goroigolzarri por parte del FROB como el presidente de Bankia.

Realmente, va a quedar muy claro que el FROB no es más que un mero instrumento al servicio del resto de entidades, si se confirma que este nombramiento se realizó en esta reunión en las altas esferas financieras y políticas. La versión oficial del Ministro de Economía es que en estas reuniones se habló de economía y de España y ahora, la pelota está en el tejado de los bankeros.

Si no respaldan la versión del ministro y afirman lo contrario, es muy probable que la primera cabeza que caiga del Gobierno de Rajoy sea el propio Guindos y si estos señores afirman que no tocaron el caso Bankia (harto improbable cuando estaba poniendo a todo el sistema financiero contra las cuerdas) y a posteriori se demuestra que han mentido en sede judicial, habrán incurrido en un delito que puede acarrearles la inhabilitación para ejercer las funciones ejecutivas en sus respectivas entidades.

Aunque vistos los precedentes de la “honorabilidad para ser banquero en España” con el caso de Alfredo Sáenz, podemos estar tranquilos, que ni van a testificar contra la palabra de Luís de Guindos ni tampoco sabremos realmente qué se habló el fin de semana previo a la dimisión de rodrigo Rato. Sea como sea, el procedimiento de Bankia sigue adelante, pero realmente veremos pocas condenas en todos los frentes.

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A todas luces, la operación tiene un riesgo mínimo para la entidad financiera, existe flujo de tesorería suficiente para sufragar los pagos con normalidad y cambiarse de local le generaría incluso mejoras en la facturación y con casi toda probabilidad, la contratación de otra persona. ¿Qué es lo que ocurre? Que el mejor crédito hipotecario que se ha conseguido después de pasear casi todas las entidades financieras es a un diferencial de euribor +6,5% y unas comisiones mínimas de apertura que oscilan del 2% al 4% del principal. Eso no es financiar, es perpetrar un atraco a mano armada con nuestro propio dinero, intentar ahogar una empresa que funciona, que es rentable y que tiene capacidad de inversión.

Ayer mismo vimos cómo el BCE ha abierto la barra de liquidez para las entidades como mínimo hasta julio de 2014, que tenemos los menores tipos de interés ofertados por el BCE en toda su historia pero nos encontramos ante unos diferenciales que son capaces de hundir con suma facilidad a cualquier empresa. ¿Qué decisión tiene que tomar esta empresa?

No crecer, no cambiarse, no invertir y no generar empleo. Así de sencillo. Las entidades financieras han ahogado a la economía por las ayudas púbicas que han recibido y ahora, terminan de cavar la tumba de nuestra economía cerrando completamente el grifo de la financiación por exceso de costes para proyectos que si son completamente financiables.

En el Blog Salmón | Doce reglas para conseguir financiación

Lay reforma completamente la estructura de las Cajas de Ahorros, desde su órganos de gestión a la composición de los consejos llevando a cabo la despolitización de las cajas de ahorros. Además, se les impone el bloqueo de actuación territorial y se les prohibe por ley la actividad financiera que va más allá de la banca minorista a particulares y empresas pequeñas y medianas.

La limitación en el tamaño de las cajas de ahorros, primer paso de la reforma

El segundo punto importante, es la limitación territorial dado que el ámbito de actuación de las cajas de ahorros no podrá exceder el de una Comunidad Autónoma o de diez provincias limítrofes. Se ha seguido el criterio de “la comunidad más grande más una provincia” para que no haya perjuicios por comunidad en la creación de las cajas.

Por último, las cajas de ahorro tendrán limitación en el volumen de operaciones dado que su balance no podrá tener un activo superior a los diez mil millones de euros o una cuota de depósitos por encima del 35% de los de la Comunidad Autónoma en la que operen. Con este punto, tengo serias dudas que sean viables las cajas para competir en eficiencia y rentabilidad con el resto del sector financiero, pero está claro, que no vamos a ver en el futuro otra Bankia u otra CAM.

La mayoría de los Consejos de la Cajas, en manos de los impositores

Para modular mejor el porcentaje del consejo, los grandes impositores de las cajas de ahorros tendrán representación especial y se fijará un sistema de compromisarios para la representación en la Junta General de las cajas. Por otra parte, esta limitación no tiene sentido si no se produce un cambio sustancial en la profesionalización de los Consejos de Administración de las Cajas de Ahorros, que es el bloque que ataca la tercera parte de la Ley.

La profesionalización de las Cajas de Ahorros, la última parte de la reforma

• Se establecen medidas para lograr que los miembros de los órganos de gobierno de las cajas desempeñen sus funciones en exclusivo interés de las mismas y de acuerdo con criterios de eficiencia y buena gestión financiera.


• Se fortalece la incompatibilidad de formar parte de los órganos de gobierno con la asunción de cargos ejecutivos en partidos políticos, organizaciones empresariales y sindicales.


• Ya no se exige que los miembros del consejo de administración reflejen las proporciones de cuotas representativas existentes en la asamblea general.


• Se requiere que, al menos, la mitad de los miembros del consejo sean independientes. No podrán tener tal consideración los que sean consejeros generales.


• Se exige que todos los miembros del consejo de administración cuenten con los conocimientos y experiencia adecuados para el desempeño de sus funciones, en los mismos términos que se prevé para los miembros de los consejos en los bancos.


• Se les exigirá que cuenten con los requisitos de honorabilidad, experiencia y buen gobierno exigidos por la legislación.


• Se requiere además, proporcionalidad en función de la dimensión económica de cada caja para fijar el número total de miembros de la asamblea y del consejo de administración.


• Se exige que más de la mitad de los miembros del consejo de administración y de la comisión de control sean vocales independientes. También deberá tener esta condición el presidente de la comisión de control.

Más Información | La Moncloa
En El Blog Salmón | as directrices de BBVA para la reforma de las cajas de ahorros, Buenos ‘propósitos’, las cajas de ahorros se despolitizarán

El cambio principal es el número verde esmeralda, que cambia su color del verde esmeralda al azul oscuro y produce un reflejo metálico que se desplaza verticalmente. Esta fórmula de cambio de colores ya la podemos apreciar en las numeraciones de los billetes de euros actuales de 50, 100, 200 y 500 euros. En los bordes izquierdo y derecho del nuevo billete de 5 euros se han introducido unas líneas cortas en relieve que permiten identificarlo con mayor facilidad, especialmente a las personas con problemas de visión al igual que el cambio de posición en las siglas del Banco Central Europeo.

Lo más curioso de este cambio de en los formatos de los billetes es que las series actuales dejarán de tener validez en la circulación en un plazo no señalado aún y que se tendrán que cambiar en las diferentes entidades financieras una vez que el BCE señale las fechas de retirada completa de circulación. En todo caso, en Europa y particularmente en España, ya hemos realizado diferentes cambios de billetes y retiradas de circulación sin mayor problema.

Más Información | Los nuevos billetes en euros
En El Blog Salmón | El euro se renueva: nuevos billetes en camino, Los billetes más falsificados son los de 20 euros, ¿Cuántas monedas y billetes de Euro hay en circulación?

Ahora que ha pasado un poco de tiempo sobre el crash del bitcoin, la quiebra de la banca chipriota y demás ruidos, creo que es un buen momento para hablar en más profundidad sobre algunos flecos que quedan abiertos en el bitcoin.

Porque el problema que le veo al bitcoin es que tiene más incógnitas que puntos cerrados. No se trata sólo de el origen misterioso de la moneda, ni de su comportamiento inestable en los mercados (algo que me parece completamente normal dado lo novedoso del concepto). Se trata de que existen muchos puntos abiertos sobre la misma.

Para empezar los dilemas de seguridad, como destaqué cuando hablé por primera vez hace casi un par de años. De momento la moneda no ha sido falsificada, pero sí se ha atacado a los monederos o se han infectado ordenadores ajenos para ponerlos a fabricar monedas, algo que en principio va en contra del espíritu que la ha impulsado para asemejarse al oro.

Tampoco está claro que dentro de un tiempo no acaben apareciendo más monedas virtuales equivalentes, de modo que empiece a haber más monedas que puedan hacerle competencia a bitcoin.

Si me parece interesante la tesis de GurusBlog, que afirman que lo que ha conseguido Bitcoin es hacer instantáneos los pagos, sin necesidad de entidades financieras tradicionales que necesitan más tiempo para mover dinero de un lado a otro en la época de las transacciones electrónicas.

Por otro lado, como señala Sala-i-Martín, de momento los bitcoins no se están utilizando, casi, para transacciones reales. Es cierto que se ha vendido un coche, que se pagó una pizza por una cantidad millonaria hace tiempo, aunque no a la pizzería, sino a un intermediario. Pero que una de las pocas tiendas que acepta bitcoins sea silkroad que vende drogas no da buena impresión. El mismo autor destaca que las monedas son instrumento de cammbio, no de especulación. Algo que es para lo que parece que la gente está empleando los bitcoins.

En la especulación de los bitcoins es a donde quería llegar, al contrario que mi compañero Marco, no creo que el interés por esta moneda sea precisamente por la especulacion voraz de los mercados, sino por la falta de activos de calidad.

Actualmente me cuesta mucho encontrar activos de calidad (seguros) donde depositar los ahorros. Existe incertidumbre sobre el euro, sobre el dólar, sobre el yen, sobre la libra, sobre el yuan… Existen pocas monedas que tengan buen aspecto. También pocas empresas que tengan una perspectiva sin dudas en el futuro. La incertiduumbre aa la que nos enfrentamos es exagerada. No me extraña que nos aferremos a cualquier clavo ardiendo para depositar nuestros ahorros, aunque sea virtual.

En El Blog Salmón | El tiovivo del bitcoin ya ha comenzado ¿quién quiere usar bitcoins?
Vía | BBC, Ludwig von Mises Institute
Imagen | Glen Cooper