Los wallets o monederos de criptomonedas son aquellos administradores que permiten organizar nuestras criptomonedas. Es decir, que son softwares con los que se pueden realizar operaciones de recepción y envío a través de las diferentes redes de criptomonedas que existen.

Por tanto, podemos considerar que el término de wallet como una cartera, billetera o monedero virtual en que podemos gestionar nuestros activos criptográficos, y este software está diseñado para almacenar las claves públicas y claves privadas de las criptomonedas.

¿Cómo funcionan los wallets de criptomonedas?

Los wallets están diseñados para poder operar y gestionar nuestras criptomonedas. Las criptomonedas son registros de transacciones contenidos dentro de una red de blockchain que es operada por diferentes nodos interconectados entre sí. Las claves públicas y las claves privadas dentro de un wallet son los que nos dan la propiedad y el derecho sobre las criptomonedas transferidas a nuestra dirección. Podemos definir de la siguiente manera los dos tipos claves existentes:

• Clave pública: es similar a un número de una cuenta bancaria y se puede entregar a cualquier persona para que nos pueda enviar dinero, sin el riesgo de que pueda extraer fondos de nuestro wallet. A través de la clave pública se pueden generar las diferentes direcciones para recibir, consultar y ver el estado de nuestros fondos en criptomonedas.
• Clave privada: tiene un funcionamiento similar a una llave, PIN o cualquier contraseña que no tenemos que decírsela a nadie, ya que nos da el derecho de operar con las criptomonedas que tiene una determinada dirección. Por tanto, el propietario de la clave privada es el propietario de los fondos de una determinada dirección y tiene el control sobre ellos.

Los wallets utilizan diferentes técnicas de cifrado para dar seguridad a los fondos y a los usuarios. En el momento que se configura la wallet, lo primero que se debe crear es una clave privada mediante un algoritmo seguro.

Luego de generar la clave privada, se tiene que crear la clave pública, la cual debe estar relacionada con un proceso matemático con la clave privada, y a partir, de la clase pública se generan las diferentes direcciones donde se pueden recibir las criptomonedas.

¿Cómo podemos elegir un wallet?

Antes de utilizar un wallet para gestionar nuestras criptomonedas es preciso conocer los diferentes tipos que están disponibles en el mercado, es decir, realizar un análisis de las ventajas y desventajas ofrecen cada uno de ellos, para determinar cuál se adapta mejor a nuestras necesidades. Podemos diferenciar los siguientes:

• Los fulls wallets son wallets complejos y también uno de los más seguros para operar con criptomonedas.
• Los cold wallets son de tipo hardware o papel, que proporcionan mayor nivel de seguridad a la hora de guardar nuestros fondos, ya que realizan sus operaciones fuera de línea.
• Los hots wallets son que operan desde un escritorio, Tablet o smartphone y por su condición de estar siempre conectados a la red blockchain y, por tanto, pueden sufrir mayores ataques de hackers.
• Los menos recomendados a nivel de seguridad son los wallets online, ya que operan directamente desde un sitio web.

MetaMask es una wallet nativa de Ethereum. Sin embargo, Ethereum es una de muchas de las redes que existen en el ecosistema de criptomonedas. Unas de las mejores alternativas y con más relevancia del mercado son la exchange de Binance o Coinbase, dónde también podemos acceder a tokens y NFTs.

Este tipo de exchanges, los fondos de los usuarios están asegurados y garantizados. Binance es un bróker de criptomonedas, ya que los fondos almacenados están protegidos. Por otra parte, Coinbase es una exchange de criptomonedas regulada con sede en Estados Unidos que permite la compra, venta y almacenamiento de criptomonedas.

Estas exchanges permiten transaccionar con las criptomonedas, conversión entre criptomonedas, custodia por parte de la plataforma de las criptomonedas, etc.

¿Qué es Metamask?

Podemos decir que Metamask es un hot wallet, ya que es una wallet sin custodia de criptomonedas que te permite guardar criptomonedas, tokens ERC20 y NFTs en un único lugar.

Es un complemento de navegador y aplicación para smartphone que actúa como una wallet. Nos permite crear una wallet para Ethereum y los tokens basados en el estándar ERC-20 y ofrece la posibilidad de intercambiar de manera rápida y eficiente entre Ether y los diferentes tokens.

Metamask permite conectarse a DApps basadas en la blockchain de Ethereum y a los usuarios acceder a exchange descentralizada, comprar NFTs y acceder a las finanzas descentralizadas DeFi.

Metamask utiliza la librería web3.js. Dicha librería se desarrolla con la finalidad de poder crear aplicaciones web con capacidad de interactuar con la red de blockchain de Ethereum. Está pensado para ser una wallet para Ethereum y además como una herramienta para poder interactuar con diferentes DApps, ya que genera un canal de comunicación entre la extensión de navegador y las DApps.

Actualmente Metamask, además de conectarse a la red de blockchain de Ethereum y diferentes testnets de esta blockchain, también se puede conectar a otras blockchain, por ejemplo, a la Binance Smart Chain.

Las funciones que nos podemos encontrar en Metamask son las siguientes:

• Enviar y recibir: el wallet permite almacenar y mandar tanto Ether como token ERC-20 (estándar para los tokens fungibles de la blockchain de Ethereum).
• Conexión a DApps: conectar a cualquier aplicación descentralizada que funcione en la red de blockchain de Ethereum. Muchas exchanges descentralizadas o juegos tokenizados permiten acceder mediante Metamask.
• Atomic Swap: permite realizar el cambio de Ether por un token ERC-20, o viceversa. Además, podemos realizar intercambios entre diferentes tokens ERC-20.
• Más que la criptomoneda de Ethereum: Metamask es acceder a otras blockchain y nos permite conectarla con la blockchain Binance Smart Chain por las grandes similitudes con la de Ethereum.

¿Cómo se puede instalar y crear una cuenta en Metamask?

Metamask es que es una extensión de navegador muy simple de instalar. Se puede encontrar sin mayores problemas dentro de la tienda de extensiones de navegador de Chrome y, además, está disponible para cualquier navegador basado en Chromium, es decir para los navegadores Microsoft Edge, Opera o Brave. Para Firefox, también está disponible la extensión para este navegador.

La seguridad de Metamask es bastante elevada. Todos los datos se generan en el equipo del usuario ya sea ordenador o smartphone. Una vez creadas las credenciales de acceso, si no las almacenamos, estas se borran. Esto supone que no podremos recuperar el acceso.

Para agregar una capa de seguridad adicional, podemos conectar Metamask con los hardwares wallet de Ledger y Trezos. Una vez tengamos instalada la extensión, es el momento de crear una cuenta. El proceso es realmente simple, está pensado para dar al botón de ‘siguiente’ y solo debemos tener cuidado con la frase semilla (seeds) que debemos guardarla de forma correcta.

Debemos seguir los siguientes para para poder configurar una cuenta en Metamask:

• Una vez se nos abra la pantalla para crear cuenta, le damos a ‘Empezar’.

• Le damos crear wallet (en el caso que no tengas ninguna cuenta).

• Nos aparecerá un mensaje de buenas prácticas de seguridad y la leemos y le damos a ‘Aceptar’.

• Ahora debemos crear una contraseña. Mediante esta contraseña podemos entrar cada vez sin necesidad de poner las seeds. Debe ser una contraseña de 10 a 12 caracteres alfanuméricos y con símbolos, ya que almacenamos nuestro dinero.

• La siguiente pantalla nos da consejos de seguridad para almacenar las seeds (semillas)
• Nos aparece ahora la frase semilla (seeds) que está oculta. Debemos pulsar para que nos las muestre. Debemos copiarlas y almacenarlas en un lugar seguro, lo mejor es un hardware wallet Ledger.

• El siguiente paso es confirmar la frase semilla (seeds). Nos aparecen las palabras de nuestra frase desordenadas. Debemos pulsar sobre ellas en el orden para validar el proceso de creación de cuenta.

• Una vez realizado esto, ya está todo listo y nuestra cuenta creada. Así tendremos una clave pública a la que mandar nuestros Ethers y tokens ERC-20.
• Una vez realizado todo esto nos va a aparecer la ventana de navegador de nuestra cuenta, la cual podemos cerrar. Siempre podemos acceder a la cuenta desde la zona de extensiones de nuestro navegador, en la esquina superior derecha. En caso de no aparecer ahí, podemos pulsar sobre la pieza de puzle y la fijamos.

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Hace ya hace más de una década que existe el Bitcoin, y en estas últimas semanas, se está impulsado por diferentes motivos y está llegando a nuevos niveles máximos en su historia.

Claramente, sabemos que ahora mismo las criptomonedas son monedas digitales puramente especulativas para los inversores, pero la duda si alguna vez llegará a ser una moneda de uso corriente entre los ciudadanos del mundo.

Los grandes inversores han entrado en el mercado del Bitcoin

Instituciones como el Banco Central Europeo (BCE) ya ha anunciado que está estudiando hacer el euro digital a través de una sistema criptográfico, por tanto, está claro que las instituciones no se quieren quedar fuera.

Este interés por el dinero digital se inicio durante el año 2017. En estos momento, Bitcoin no está en manos sólo de pequeños inversores que no sabían hacer con esas criptomonedas, sino ahora se han metido los grandes inversores que están tirando al alza del valor de compra y venta.

Además, por fin los grandes inversores han visto que las criptomonedas, y concretamente Bitcoin, es un valor o criptoactivo que se puede invertir y se puede tener ganancias.

Algunos fondos, como los hedge funds, ya están invirtiendo miles de millones de dólares en Bitcoins, ya que ven que puede hacer ganar dinero para sus fondos de inversión, pero también lo hacen para protegerse de la inflación.

Los grandes de Wall Street están apostando por la tecnología blockchain

JP Morgan, uno de los pesos pesados de Wall Street, ha construido un ecosistema en un entorno de la tecnología blockchain, JPM Coin concretamente, con la idea de pasar a un uso comercial su criptomoneda.

JPM Coin es utilizada pagos basados en blockchain, la tecnología que también se utiliza para que funcione la criptomoneda Bitcoin, puede servir para disminuir los errores y las operaciones que se rechazan en el tipo de transacciones a nivel internacional.

En Octubre, cuando se conoció esta información, la cotización de Bitcoin como de los principales criptoactivos, aumentaron el precio de su cotización de compra y venta, es decir, alrededor del 3,7 por ciento.

Estos movimientos hacen que haya un mayor interés institucional sobre la criptomonedas. Debemos recordar que Fidelity lanzó un fondo de inversión en Bitcoins para sus clientes.

Los bancos centrales han pasado a la acción, como se han vistos con BCE y su euro digital. Recientemente, también la Reserva Federal de Estados (Fed) ha reconocido que está estudiando la posibilidad de tener una moneda digital.

Los bancos centrales van a ser decisivos para la adopción de las criptomonedas

Bitcoin hace tiempo que es valor especulativo entre los inversores, otra cosa es que se llega considerar una medio de pago en los ciudadanos del mundo, y para esto todavía queda un gran camino.

El gran problema de Bitcoin para considerarse un medio de pago es que tiene que estar regulado, o al menos algo regulado, para que el gran público que no es inversor, por lo tanto lo que falta es la confianza de los futuros usuarios.

Aunque, en algún u otro momento el uso de las criptomonedas como medio de pago va a llegar, sólo tenemos que pensar lo que paso con la evolución del uso de las tarjetas de débito o crédito como medio de pago.

Que las grandes instituciones hayan incorporado las criptomonedas en su negocio hace que sea un paso más en la adopción de las criptomonedas, pero existe el gran peligro que se vean como una manera de especular fuera del sistema financiero tradicional.

Las criptomonedas siguen progresando más allá de los motivos especulativos, pero el papel de los bancos centrales va a ser determinante para el público en general adopte las criptomonedas como un medio de pago.

El problema es que va a pasar mucho tiempo para que esto suceda, si realmente al final pasa, ya que no es seguro que los bancos centrales se esfuercen para crear sus propias criptomonedas, ya que tienen un gran interés de tener el control de la oferta monetaria.

En El Blog Salmón | La crisis del coronavirus da pie a impulsar las criptomonedas

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La crisis del coronavirus está importantes cambios a nivel financiero y el Consejo de Estabilidad Financiera (FSB) que depende del G20, supervisa el funcionamiento del sistema financiero a nivel global, ha emitido recomendaciones para la supervisión de las criptomonedas.

Las criptomonedas se asocian a los vaivenes del valor de su criptomoneda más famosa, el Bitcoin, existen muchos otros criptoactivos que se deben tener en cuenta a la hora de supervisar.

Las criptomonedas stablecoins las más fiables para las autoridades centrales

Existen diferentes criptomonedas que se deben tener en cuenta a la hora de supervisar por los estamentos financieros. Entre ellos destaca las criptomonedas stablecoins o aquellas criptomonedas que son estables y no tienen tanto vaivenes de valor, como es el caso del Bitcoin.

Las criptomonedas stablecoins son criptomonedas que funcionan bajo la supervisión de un autoridad central y están compuestas por una cesta de activos que consideran seguros a nivel financiero.

La característica fundamental de las criptomonedas stablecoins es que su valor es estable durante el tiempo y esto facilita que el pago sea más seguro para los consumidores sin que les afecte los cambios de valor constante y de forma rápida.

Las stablecoins para que funcionen deben pasar por unos requerimientos

El Consejo de Estabilidad Financiera (FSB) reconoce que las criptomonedas stablecoins es un alternativa viable al efectivo por la situación que se está viviendo con el coronavirus a nivel mundial.

Este tipo de criptomonedas tienen el potencial para conseguir una mayor eficiencia de la provisión de servicios financieros, pero a la vez pueden tener un riesgo asociado para la estabilidad financiera.

Por eso, las autoridades centrales deben tener cuidado con las criptomonedas stablecoins y establecer normativas para su seguimiento. Las emisiones de las criptomonedas stablecoins y sus emisores deben estar sujetas a las mismas reglas que los reguladores de servicios financieros.

Los gobiernos deben garantizar que los riesgos que se asumen con la utilización de las criptomonedas stablecoins están controlados, sobre todo, cuando se considera en temas de ciberseguridad y la gestión de la reserva de activos que hay detrás su valor.

Las criptomonedas stablecoins deben tener una buena infraestructura de almacenamiento de datos y un apropiado sistema de copias de seguridad por si se da el caso que hay algún problema.

Los usuarios de las criptomonedas stablecoins deben tener toda la información de su uso y las autoridades centrales deben facilitar canales de reclamación por si surge algún problema.

Con todos estos requerimientos se puede considerar que las criptomonedas stablecoins pueden competir con el euro o el dólar estadounidense, ya que su uso permite una independencia de las monedas tradicionales para gestionar inversiones o ahorros desde la tecnología blockchain.

Con las criptomonedas se puede digitalizar el valor de los activos

El Gobierno de Holanda da otro uso a la tecnología blockchain contra la lucha del coronavirus, ya que a través de esta tecnología se puede hacer frente a los principales problemas de la escasez de suministros.

Pero no sólo la tecnología blockchain, sino que las criptomonedas en su formato de tokens también pueden resolver la posible depreciación del valor cuando el euro o el dólar estadounidense y servir como unión para la digitalización y la tokenización de activos.

Por su parte, Estados Unidos y China hace ya un tiempo que están trabajando en sus propios proyectos para sacar sus monedas digitales, es decir, sus propias criptomonedas stablecoins.

En el nuevo contexto, la mayoría de los países a nivel mundial y diferentes sectores que afectan directamente o de forma indirecta la pandemia del coronavirus están en pausa a la espera de la reactivación.

Los gobiernos por su parte están centrados en aplicar paquetes de medidas para minimizar los efectos negativos que ha provocado el coronavirus y a su vez a potenciar las exportaciones e importaciones para reactivar la economía.

Para facilitar el comercio internacional se puede tokenizar el valor de los activos y así crear nuevos mecanismos que ayuden a la transferencia del valor de un bien determinado.

Un ejemplo de tokenizar el valor de un bien se puede encontrar el caso de la plataforma Tymlez que ofrece transparencia en la cadena de suministros médicos. A parte de esto, la Cruz Roja en Holanda ya está aceptando donaciones con la criptomoneda Bitcoin.

En El Blog Salmón | Llega el Sandbox financiero, todos los detalles

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Entre el ruido que se ha producido con los presupuestos existe varios temas que han pasado por encima al gran público. Entre ellos se encuentran varias medidas tributarias en relación con los exchanges extranjeras de las criptomonedas.

En los últimos años el número de inversiones en criptomonedas como Bitcoin o Ether han aumentado de forma exponencial, siempre surgen las dudas fiscales, y como se debe tratar a nivel de la renta.

Nos podemos preguntar: ¿cómo tributar por las ganancias y las pérdidas obtenidas con las criptomonedas?

¿Cuál es el criterio fiscal sobre las criptomonedas?

En primer lugar hay que diferenciar el uso que se le da a la criptomoneda:

• Criptomonedas como moneda de pago: la Unión Europea considera las criptomonedas como medio de pago y en España desde el 2015 se consideran como medios pago legales. Por tanto, se aplica el IVA en cualquier compra de bienes o servicios. Pero no se aplica el IVA en la transmisión de la moneda.
• Criptomonedas como inversión en el que caso que se usen las criptomonedas como inversión a través de un broker y tengamos ganancias o pérdidas, esta ganancia o pérdida se tiene que incorporar a nuestro IRPF y pagar impuestos.

Hasta ahora tenemos criterios establecidos por la Agencia Tributaria en consultas vinculantes por la cual se establece que estos activos tributan como ganancias patrimoniales una vez que se convierten estos activos en monedas de curso legal como es el dólar estadounidenses, euros...

Si invertimos en criptomonedas, hay que tributar: un inversor que a través de un broker ha estado realizando operaciones con criptomonedas y se ha obtenido ganancias se deben incorporar a sus ganancias patrimoniales de la base imponible de ahorro del IRPF, tributando entre 19 y 23 por ciento en función del beneficio que se ha obtenido.

Pero se ha operado con las criptomonedas a través de los CFDs o si se ha operado a través de plataformas de intercambio que no están reguladas.

¿Cómo calcular la ganancia y la pérdida patrimonial con criptomonedas?

La ganancia patrimonial de una criptomoneda se obtiene de la diferencia entre el valor de compra y el valor de venta, excluyendo gastos de comisiones, spreads y otros gastos de operativa.

En el caso de que el inversor haya realizado más de una operación con criptomonedas se deberá aplicar el criterio de gestión FIFO (First in, first out). Es decir, las primeras ventas de criptomonedas se valoren a precio de compra de la primera operación, como una operación única al igual que se aplica en la fiscalidad de las acciones.

Aunque no hagamos efectivo en dinero legal los beneficios con criptomonedas tendremos que presentar los beneficios en nuestra declaración de la renta, es decir, que aunque no saquemos nuestras criptomonedas del monedero virtual, tendremos la obligación de declararlos.

En el caso de las pérdidas patrimoniales derivadas se pueden compensar con otras ganancias patrimoniales con operaciones de Forex, CFDs, opciones o criptomonedas de ese mismo año.

Si realizar dicha compensación con las ganancias anuales seguimos teniendo pérdidas patrimoniales con criptomonedas, podrán compensarse con el límite de 20 por ciento con los rendimientos del capital mobiliario.

Si aún así seguimos teniendo pérdidas patrimoniales estas se pueden compensar con las ganancias de la base imponible de los próximos 4 años.

¿Qué es el modelo 720?

El modelo 720 es el modelo que nos pide la Agencia Tributaria par aquellas personas que durante un ejercicio fiscal tiene cuentas, valores o inmuebles en el extranjero por valor superior a los 50.000 euros.

Por tanto, lo podemos considerar de una declaración informativa sobre los bienes y los derechos que el declarante tiene en el extranjero y tienen los siguientes objetivos:

• Informar sobre las cuentas en entidades financieras situadas en el extranjero.
• Informar sobre valores, derechos, seguros y rentas depositadas, gestionadas u obtenidas en el extranjero.
• Informar sobre los bienes inmuebles y derechos sobre bienes inmuebles situados en el extranjero.

Durante estos últimos años ha habido controversia en la fiscalidad sobre si las inversiones en criptomonedas tienen que presentar el modelo 720. Los defensores de que no se debe presentar dicen que los monederos virtuales no tienen una ubicación geográfica por lo que no es necesario la presentación del modelo.

Posición del gobierno ante las criptomonedas en España

Las criptomonedas ni el blockchain no ha sido un tema muy recurrente entre los gobiernos españoles, en que se han centrado en la actividad legislativa en España. Más allá de una proposición no de ley presentada por el secretario general del PP que quedo en nada con la moción de censura.

El siguiente paso ha sido en el anteproyecto de ley contra el fraude fiscal e impuesto sobre transacciones financieras presentada en el marco de la adecuación legislativa para el plan presupuestario.

Podemos encontrar en el anteproyecto:

• Nuevas obligaciones para obtener información sobre la tenencia y operaciones con criptomonedas, tanto situadas en España como en el extranjero si afecta a contribuyentes españoles.
• Se exigirá información sobre saldos y titulares de criptomonedas en custodia.
• Se establece la obligación de suministrar información sobre las operaciones con criptomonedas cuando se realiza compra, transmisión, permutas y transferencias.
• Se establece la obligación de informar en el modelo 720 de declaraciones de bienes y derechos en el exterior sobre criptomonedas situadas en el extranjero.

En El Blog Salmón | Las criptomonedas y sus efectos no deseados: distorsión en el capital riesgo

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Muchos eran los que afirmaban por activa, por pasiva, y al (agresivo) ataque que lo de Bitcoin es que no lo entendíamos, que nunca podría haber una criptoburbuja porque los criptoactivos no sólo eran el futuro idealista más que seguro, y su valor sólo podía cotizar al alza de forma casi continuada y hasta el infinito y más allá.

Algunos no dudaban en darnos lecciones y alardear con rotunda seguridad de que Bitcoin llegaría dentro de poco a los 50.000$/BTC, e incluso contemplaban que podría ser bastante más en unos años. Bitcoin no pasó tan apenas de los 20.000$ y, tras tocar máximos, se vino abajo casi un 80%, y sigue instalado en la misma letanía a lo largo de un significativo plazo que ya se cuenta por trimestres. Lo siento, sí, Bitcoin era otra burbuja, ya lo avisamos. Pero, ¿Y ahora qué?

En Xataka

Hemos calculado la rentabilidad de minar bitcoins y ethereums en 2018 para romper tus sueños de hacerte rico

Los gráficos no mienten, los únicos que se autoengañan son algunos inversores

A la vista están los gráficos, a la vista está el efervescente tanto por ciento de subida precedente, a la vista está el tanto por ciento del sonoro batacazo posterior, y, sobre todo, a la vista está el plazo de trimestres a lo largo de los cuales Bitcoin y otras criptomonedas han desarrollado esta acusada tendencia bajista. Ya no hay duda, ni persona con mínimos conocimientos económicos que pueda negarlo: era una burbuja.

Como bien nos sintetizaba Bloomberg hace unos días, las cifras son apabullantes. Un breve vistazo al índice "MVIS CryptoCompare Digital Assets 10" muestra un auténtico colapso en 2018, con una contundente bajada del 80%. El batacazo ha sido de epopeya, y ha superado (a la baja) la marca de profundidad del 78% de descenso del Nasdaq tras el estallido de la famosa burbuja ".com". Y también coincide que ahora la sangría ha sido especialmente letal en los valores de segunda fila (o "altcoins" en el mundo cripto), aunque tokens de primera fila como Ethereum también han sufrido con especial dramatismo.

Dese estas líneas les advertimos puntualmente desde sus más tempranos inicios de la incipiente formación de una burbuja que empezaba a inflarse. Posteriormente, hablamos en incontables ocasiones de la peligrosa tendencia efervescente que iban presentando Bitcoin y los criptoactivos en general, y les advertíamos de que seguirían subiendo quién sabe hasta donde, pero que luego pincharían en un proceso que siempre deja muchos más damnificados que nuevos ricos. Finalmente, poco antes del estallido, volvimos a advertirles del gran riesgo que se avecinaba. Y por último, fuirmos de los primeros en analizarles una de las principales causas de semejante burbuja especulativa: la manipulación premeditada e interesada.

Pero éste no va a ser un análisis de regocijo ni de recrearse en la falta de visión ajena: no es el estilo de estas líneas ni del que las escribe, y, además, en algún momento a todos nos puede llegar a pasar algo así. Nunca nadie debe alegrarse por las desgracias socioeconómicas de ningún inversor ni país, aunque haya algunos que se lo han buscado desesperadamente y con insistencia.

En Xataka

Cómo Ethereum está disputando el papel de criptomoneda más segura sobre blockchain a Bitcoin

Nuestra ambición simplemente es que los damnificados sean capaces de reconocer antes estos patrones de mercado recurrentes en la próxima burbuja, y que puedan decidir estando bien informados si ponen a buen recaudo sus ahorros: cuesta muchas gotas de sudor de la frente sumar en el banco y... no lo olviden, además los ahorros son necesarios por lo que pueda venir en esta vida.

De la sensación "Monopoly" a la invención de curiosas cábalas autojustificativas: todo por la pasta

Por suerte o por desgracia, nuestro dinero no son billetes del Monopoly, por mucho que algunos los confíen irresponsablemente al primero que pasa por la puerta: en el sistema socioeconómico actual, nuestra calidad de vida (y la de nuestros hijos) depende mayormente de ellos. Todo el mundo es libre de gastar sus euros cómo y donde quiera, pero igualmente desde aquí tenemos como deber y objetivo vocacional que nadie tire los billetes por la ventana (al menos sin ser consciente de ello): los disfrutarán algo más incluso si se los gastan aunque sea "en pipas".

Y aquí no han resultado ser válidas tampoco esos idearios que recorrieron internet, y que tenían más de pasión y de interés inversor que de realistas. Por mucho que Bitcoin haya mostrado un comportamiento extremamente volátil (y a veces incluso errático), una vez más se han demostrado falsas aquellas elaboradas teorías que afirmaban con excitada rotundidad que es que estábamos asistiendo al nacimiento de un nuevo tipo de activo (este punto es cierto) que ya no se atenía a los patrones tradicionales de burbujas inversoras.

Era un tremendo error que siempre rebatimos con sólidos argumentos desde estas líneas: aquí lo que no cambia es la naturaleza humana de algunos. Por ello, sea Bitcoin, sean otras criptomonedas, o cualquier otro activo que pudiera llegar en el futuro, la ambición, la pasión, el miedo, el pánico, etc. siguen ahí detrás de las operaciones moviendo el mercado: al menos por ahora y mientras la negociación no pase a estar al 100% en manos de robots inversores y su inteligencia artificial.

En Xataka

Empecé a minar bitcoins cuando solo valían dos dólares

La volatilidad y los comportamientos erráticos son típicos de activos estrechos

Efectivamente, sólo eran cábalas y elucubraciones esas teorías adornadas con algún razonamiento para aleccionar en cómo era normal que Bitcoin fuese un contínuo frenesí alcista (y a veces también fuertemente bajista). En la mayoría de los casos, el argumentario no pasaba del ya citado: esa nueva naturaleza de Bitcoin, y que los analistas económicos no alcanzábamos a comprender. Pero el hecho es que este comportamiento es totalmente explicable según el comportamiento más clásico de los mercados.

Sí, esos gráficos extremadamente volátiles y de comportamientos aparentemente inexplicables y erráticos son típicos (de libro) de valores muy estrechos y con poco volumen detrás. Realmente el volumen de Bitcoin (el mayor con diferencia entre los criptoactivos) nunca ha sido para echar cohetes. Algunos me rebatirán este punto, pero en sus inicios el valor era estranguladamente estrecho, y en el final de su burbuja lo era igualmente en el contexto de una moneda global con público inversor objetivo de cientos (o miles) de millones de personas. Si a esta estrechez le sumamos la manipulación que les analizamos (enlazado antes), ya tiene ustedes ahí una buena sopa de jabón para inflar varias criptoburbujas.

En todo caso, una vez que Bitcoin ha alcanzado un volúmen de negociación algo más relevante en términos absolutos, hemos asistido (dejando atónitos a los más cripto-desaforados) a ver cómo su comportamiento de mercado se asemejaba mucho más a los de cualquier otro activo de Wall Street que se compra y se vende también en Main Street. Recuerden en este punto que hubo momentos en los que incluso el taxista te recomendaba comprar Bitcoin (y que conste que he conocido taxistas con una gran filosofía inversora).

Y la "gran" naturaleza de Bitcoin es que su valor teórico puede ser tanto literalmente cero o de decenas de miles de euros

El gran gran problema de Bitcoin, y que posiblemente ha quebrado buena parte de sus aspiraciones, es que a día de hoy aún no dispone de un caso uso masivo. Tendrá todo el futuro que quieran, pero ese futuro ni llega ni se le ve todavía por el horizonte. Por un lado los medios de pago en Bitcoin son poco accesibles al público en general, por otro hay pocos comercios que lo acepten, y además su volatilidad no da ninguna confianza a los comerciantes que ven oscilar fuertemente de un día para otro los euros que cobran al cambio.

Con todo ello, y más que podríamos seguir enumerando, Bitcoin, como activo digital que es, sin valor intrínseco ni facial (sólo es una ristra de bits) tiene un valor posible a futuro que está literalmente entre el cero más absoluto y el (in)finito hasta el que sea capaz de espolearle la demanda. Bitcoin a día de hoy es oferta y demanda pura, (casi) un mero vehículo de inversión sin demanda por parte de la economía real, y sujeto a las entradas y salidas de capital mayormente especulativo.

El futuro es y será "cripto", pero... ¿Cómo?

Es por ello por lo que no podemos darles desde aquí ningún valor objetivo para Bitcoin, además de que un servidor no cree en absoluto en precios objetivos: dependen entre otras muchas cosas de momentos del mercado, expectativas, percepciones y demás imponderables muchas veces con voluble psicología de mercado de por medio. Pero sí que podemos decirles que se va acercando el momento de definir posiciones en criptoactivos, aunque no sé si concretamente en Bitcoin. Hay muchos caballos compitiendo en esta criptocarrera (se cuentan por cientos), y sólo unos pocos serán ganadores.

Bitcoin fue el primero, pero ni es el que mejor base tecnológica tiene, ni el que más funcionalidad da (recuerden que es un software), ni el que tiene un futuro más prometedor. Tan sólo es el más conocido por el gran público. A día de hoy mi compromiso de rigor con ustedes no me permite todavía hacer uno (o varios análisis) de qué criptomoneda puede ser el futuro más tangible (que no voluble): ni es el momento de mercado, ni hay información suficientemente detallada sobre las especificaciones técnicas de cada criptoactivo, ni el futuro del criptomercado se ha definido lo suficiente como para poder analizarlo con rigor.

Pero sí que puedo esbozarles ya algunos de los factores que un servidor tendrá en cuenta para elegir un candidato a criptoactivo hegemónico del futuro más cercano, y vaya por delante que perfectamente puede que a día de hoy me falten algunos factores por refinar y otros por ser consciente de ellos. Aquí tampoco tenemos la bola de cristal ni adivinamos el futuro (ni lo pretendemos).

El primer factor que debe reunir un criptoactivo de futuro es que sea fácilmente negociable para Main Street para cambiar euros por criptotokens. El segundo es que haya medios de pago asequibles y ampliamente disponibles que lo soporten. El tercero es que haya una adopción masiva real, y no como es hoy: raquítica y plagada de tiendas de lujo que están encantadas de poder aceptar dinero sin nombre (y de dudosa procedencia).

El cuarto factor es la funcionalidad, que debe incluir al menos contratos inteligentes, eficiencia energética sin el dañino Proof-of-Work, sistemas antiespeculación con algún tipo de paridad ligada al mundo físico, agilidad en la confirmación de transacciones al estilo "lightning network" y sin esos terribles delays que han afectado a Bitcoin y Ethereum, intercambio de tokens como por ejemplo "atomic swaps" o similares, y micropagos eficientes en (micro)tiempo y (micro)coste. El quinto factor podría ser que una misma criptomoneda aunase en su universo de usuarios a todos los agentes socioeconómicos: instituciones, entidades financieras, ciudadanos usuarios, y empresas/comercios. La especialización puede traer ciertos éxitos sectoriales, pero definitivamente no la hegemonía.

Un sexto factor sería que la criptomoneda esté respaldada por una comunidad sólida (y responsable), y que esté compuesta por algo más que criptodesaforados e inversores ávidos por hacerse ricos. Es esencial que haya una auténtica comunidad de techies y desarrolladores entusiastas que aporten valiosas líneas de código que den valor añadido y evolucionen contínuamente en ecosistema. Y el séptimo y último factor es que preserve en cierta medida tanto el anonimato del pagador (similar al dinero efectivo), pero que permita algún grado de control centralizado para casos de emergencia nacional que la tecnología no haya podido prever o que el futuro haya traído imprevisiblemente.

Si éste último factor no lo ven, les invito a que se hagan idea de qué habría sido de nuestra economía en un escenario post-adopción de Bitcoin masiva, y valorando qué habría sido de nosotros tras el sonoro batacazo de la cotización de la criptodivisa. En ese caso, les habría resultado más que necesario que el Banco de España hubiese tenido en su portfolio de herramientas algún mecanismo centralizado de último recurso al que acudir ante tanta sacudida. Y no defino exactamente cómo hay que diseñar el salvavidas, tan sólo me limito a que más nos vale que haya uno, porque sí: los intereses creados también pudieron con la descentralización (al menos con la inicial de Bitcoin).

Y ahora, tras esta carta a los Reyes Criptomagos, algunos se preguntarán: ¿Y qué criptomoneda cumple todos estos factores de éxito? Pues lo cierto es que, en su totalidad, a día de hoy: absolutamente ninguna. Pero bien es cierto que, con algunos matices importantes, sí que hay una que cumple buena la parte de estos factores, y los que no, mayormente pueden desarrollarse sin mucha complejidad tecnológica. La prometedora moneda son los Lumens de Stellar.

Y dicho esto, que quede constancia de que esto no es ni mucho menos ninguna recomendación de inversión (por ahora), y que nada puede asegurarnos que mañana mismo no salga otra criptomoneda aún más prometedora, y que cumpla más satisfactoriamente con más factores de éxito de entre los anteriores (y otros que el futuro pueda acabar haciendo importantes). A los Lumens evidentemente les falta a día de hoy el factor más difícil de conseguir: su adopción masiva. Además, Stellar es una criptomoneda, y como tal es un software que, como toda tecnología, puede quedar obsoleto de la noche al día. Vemos pues como "no todo el monte es orégano", ni ningún criptotoken está a salvo de volverse arcano. Es mucho más indicado hacer uso de lo cripto por sus innovadoras funcionalidades que pretender utilizarlo para hacerse millonario rápidamente y sin esfuerzo.

Tras todo lo anterior, espero de ustedes que aporten sus siempre interesantes ideas sobre qué debería tener (y no tener) el Bitcoin del futuro. Yo ya he declarado ante la autoridad competente (en este caso: ustedes), y soy todo oídos (y debate) para entre todos lograr puntos de vista de futuro, y contribuir al progreso socioeconómico de esta comunidad y del criptoecosistema en su conjunto. No tengan miedo de contribuir: el futuro pertenece a los que se atreven a escribirlo, aunque sea con ceros y unos.

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Blockchain es ya una tecnología ampliamente conocida, pero sobre todo publicitada. Todas las empresas dicen estar en Blockchain hoy en día, pero una parte importante de algunos directivos sólo lo afirma porque es la moda y porque no quieren quedar en evidencia declarando estar estar "fuera de la ola".

Pero igual que con internet inventamos la rueda, que con la web 2.0 hicimos que la rueda fuese rodada por todos los ciudadanos, y ahora con Blockchain y los crypto-kitties vamos literalmente a reinventar esa rueda (si permiten esa licencia), pero haciendo un nuevo modelo de neumático mucho más fiable y resistente. Los criptokitties han sido una suerte de pseudo-juego virtual basado en Blockchain, pero que ha demostrado además tener profundas implicaciones socioeconómicas. Con esa nueva rueda fiable de Blockchain vamos a ser capaces de hacer cosas imposibles para internet hasta el momento.

¿Pero qué son los criptokitties?

Nuestros compañeros de genbeta escribieron este artículo explicando detalladamente esa fiebre de los criptokitties (o cripto-gatitos en español), que invadió Blockchain hace unas semanas, llegando a suponer un sorprendente 3,5% del total de las transacciones con Ethereum. Vamos, no fue una mera tendencia o una moda, sino que fue literalmente una fiebre viral que sacudió Ethereum a golpe de Ethers.

Para los que no tengan las ganas o el tiempo de leerse el artículo anterior completo, les resumiré a continuación los puntos esenciales para poder seguir el análisis salmón de hoy. Los criptokitties fueron unos gatitos que se vendían en la red Ethereum a cambio de Ethers, con la característica de que utilizaban la veracidad de la red Blockchain para asegurar que cada gatito único era propiedad de su dueño, que previamente lo había comprado o intercambiado. A su vez, nuestras virtuales mascotas podían reproducirse y tener más gatitos que podrían ser igualmente vendidos.

Merced a la magia de Blockchain y al algoritmo que implementa los criptokitties, cada gatito es único y sólo te pertenece a ti al 100%: gracias a la tecnología de la contabilidad distribuída, nadie te lo puede quitar. Tampoco se puede clonar, ni ser destruido. Pero sí que lo puedes intercambiar o vender por Ethers. Igual que cada Ether o cada Bitcoin es único, y la tecnología Blockchain asegura mediante su estructura descentralizada y distribuída que pertenece a quien pertenece en cada momento, los criptokitties son igualmente de propiedad única y distribuidamente verificable y autentificable.

Aparte de las consideraciones más teóricas y formales, en la práctica la realidad es que se creó por primera vez en la Historia un auténtico cripto-mercado de objetos totalmente virtuales. Y, cosas de los frikis más frikis, la anécdota es que este particular cripto-mercado, que fue creado específicamente por este juego de compra-venta de mascotas virtuales, vió cómo algunos de estos gatitos llegaron a ser comprados por 4.700 dólares. Casi nad.

¿Y qué hay tan socioeconómicamente disruptivo en unos simples gatitos virtuales?

Pues lo hay, y mucho. Como bien decían en este artículo de The Next Web, los criptokitties han supuesto reinventar internet. Ya saben, lo de reinventar la rueda que les decía antes ha sido por fin cierto. Y decimos reinventar porque si había algo que suponía un problema económico en la Internet primigenia, era la capacidad que las tecnologías digitales tenían de poder clonar literalmente e ilimitadamente cualquier objeto virtual.

Ello suponía una grave limitación para generar sobre internet un modelo económico sostenible, puesto que recuerden que la economía es la ciencia de la escasez. Si no hay escasez, no hay precio. Los mismísimos cimientos de la economía más tradicional se tambalearon, y con ellos tuvieron que transformarse sectores y modelos de negocio como la música, la literatura, etc. y ahora con Blockchain incluso el mismo dinero y... los criptokitties.

Pero esta digitalización del dinero y de los gatitos ya no cumple con esa capacidad de la internet primigenia de poder replicar todo objeto virtual cuantas veces se quisiese. Ahí precisamente están las repercusiones que consideramos más importantes tras la fiebre los cripto-gatitos, y que van más allá de la consideración del artículo anterior de The Next Web.

Desde los cyberpunks de los noventa a la cripto-economía más salmón

Los critpo-gatitos han conseguido demostrar cómo se pueden crear objetos virtuales únicos, pero además, y aquí viene nuestra aportación más salmón, han demostrado cómo económicamente se puede crear valor con ellos en un mercado cripto-económico y virtual al 100%. Se crea un cripto-valor ahora ya también totalmente virtual, pero valor al fin y al cabo, y realmente el tipo de valor con más vocación de futuro actualmente.

Aquellos cyberpunks que nacieron en los albores de internet, y que fueron los primeros capaces de ver lo tremendamente disruptivo de la nueva herramienta de la humanidad, tal vez se sientan defraudados con los criptokitties. Aquellos activistas de los bits siempre vieron que internet iba a traer una revolución en muchos planos, incluído el económico. Algunos incluso quisieron ver, y hasta hoy de hecho así ha sido (al menos parcialmente) en varios modelos de negocio, que internet podría significar la abolición de la propiedad privada.

Los potentados del sistema actual, por otro lado, basan gran parte de su riqueza en la acaparación de activos (y pasivos ajenos) pivotando todo ello sobre la propiedad privada. Estos privilegiados económicamente del sistema actual, tampoco estarán tan contentos con el nuevo modelo que se avecina, puesto que lógicamente prefieren la estabilidad más absoluta, que les permita conservar su posición más que acomodada. La economía digital está removiendo los cimientos de las socioeconomías, y eso para los más beneficiados por el sistema actual supone un gran riesgo.

Así que ni para unos ni para otros. Los cripto-gatitos han revelado que no vamos a ver la abolición de la propiedad privada, pero a la vez vamos a ver el fin de la propiedad privada tal y como la conocemos. La cripto-economía no va a suponer una continuación de la propiedad privada actual. Es un transformación digital más de las muchas que estamos ya viendo, y alumbrará sin duda un nuevo tipo de propiedad privada.

Y por no hablar de las consecuencias aún más disruptivas que suponen que este nuevo tipo de propiedad privada abre literalmente la puerta a un nuevo universo virtual, tan socioeconómico como la realidad que va a contener. Ya analizamos para ustedes en el artículo "Las claves socioeconómicas sobre si Elon Musk lleva razón y vivimos en una simulación tipo Matrix" cómo podemos estar viviendo en una simulación económica.

Pues bien, ahora además, con los criptokitties, esa simulación ya sería económicamente viable y sostenible. Realmente con ello se ha abierto la puerta a que podamos crear esa paradoja teórica por la que, desde dentro de una simulación virtual como podríamos ser, creemos a su vez una nueva simulación virtual subconjunto de la anterior. Ahí es nada para pensar esta noche antes de dormir.

Estarán de acuerdo en que ahora sí que estamos viendo la nueva economía de verdad, y no, no la hemos elegido voluntariamente. Ésta ha sido hábilmente inoculada en nuestro sistema socioeconómico por ese enigmático Satoshi Nakamoto del que aún no sabemos apenas nada. Tal vez sea un replicante luchando por el sistema al estilo del agente Smith de The Matrix, o tal vez sea un amigo de Neo y Trinity luchando por liberarnos del yugo del mundo hierático de los últimos siglos. En todo caso, saberlo al final puede ser una simple cuestión de tiempo.

Lo que está claro es que la humanidad estaba totalmente errada al llamar la nueva economía a aquella internet primitiva de los albores la red de redes, y que, dicho sea de paso, dió a luz igualmente a aquella burbujeante explosión de la "burbuja .com". Ahora nos damos cuenta de que aquello no era la nueva economía como tal, era la edad de piedra de la nueva economía, en la que todavía vivíamos en las cavernas físicas de la economía más tradicional de los últimos siglos, pero con una simple nueva ventanita al futuro. Iniciamos ahora ya una nueva era de la humanidad. Ahora se abre un nuevo universo (virtual) ante nosotros, también en lo económico. Y como no podía ser de otra forma en una nueva dimensión de nuestra existencia, nos adentramos involuntariamente en el terreno de lo desconocido. Suerte, a ustedes y, sobre todo, a sus hijos si los tienen.

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El sector de la cripto-economía es un sector de futuro. El sector de la cripto-economía ha venido para quedarse. El sector de la cripto-economía está transformándolo todo. Pero en realidad no ha sido una adopción voluntaria de los sectores económicos más tradicionales, sino que la cripto-economía fue hábilmente inoculada por sorpresa por el enigmático Satoshi Nakamoto. El visionario Nakamoto no sólo diseñó la primera cripto-moneda, el Bitcoin, sino que además trajo disruptivos y futuristas protocolos como Blockchain que están comiéndose literalmente muchos sectores.

Pero hay una cosa que en el sector de la cripto-economía brilla por su ausencia. Es más, no sin razón, algunos claman al cielo por su (deliberada) omisión. Estamos hablando de la inexistente regulación del cripto-sector. Los Bancos Centrales no se atreven a mover ficha, pero eso no debe sorprendernos ni lo más mínimo, y hoy analizamos el porqué.

La regulación brilla por su ausencia

Como decíamos antes, en concreto Blockchain, o el protocolo de contabilidad distribuída, está literalmente comiéndose muchos sectores económicos (e incluso sociales). En pos de la seguridad y la veracidad en la era de las fakenews y la información incierta de origen muchas veces desconocido, la contabilidad distribuída es un visionario concepto que se aprovecha de las redes descentralizadas, para asegurar lo más inseguro y clave de la internet colaborativa y colectiva: la veracidad de la información.

Además del éxito de Blockchain, está la fiebre del cript-oro que viene de la mano de la burbuja de Bitcoin y otras cripto-monedas. Independientemente de que los más habituales de estas líneas saben que les alertamos desde hace tiempo de la existencia de esta burbuja, también creemos fervientemente que este concepto de la cripto-economía también ha venido para quedarse, aunque su adopción en este caso realmente todavía tiene mucho más que demostrar que la de Blockchain.

Y en todo caso, en última instancia, Blockchain es un protocolo de espectro de aplicabilidad mucho más amplio, y por lo tanto con un futuro más asegurado que cualquier cripto-moneda. Puede que el concepto de cripto-moneda sea de futuro, pero lo que no sabemos es a qué cripto-monedas en concreto llegará ese futuro: en CoinMarketCap hay listadas más de 800.

Los entes reguladores y los Bancos Centrales siguen (muy) de cerca la evolución de esta revolución a todos los niveles que supone la cripto-economía en general. Pero alguno podría decir que están cometiendo una flagrante omisión de su deber, porque a día de hoy no se ha visto ninguna regulación profusa de la cripto-economía, salvo por algunas declaraciones genéricas y poco vinculantes, e incluso prohibiciones severas como en el caso de China u otros. No es el caso de una omisión del deber realmente.

La regulación será necesaria en algún punto temporal (de hecho ya lo es)

El consenso del sector es que, obviamente, la cripto-economía ya está siendo una realidad económica, está penetrando rápidamente en casi todos los sectores económicos, supone nuevos retos a afrontar con decisión y visión futurista... Pero como estas instituciones saben mejor que nadie, la cripto-economía trae también importantes riesgos que, aunque a día de hoy (muchos) son todavía latentes porque el sector todavía está mayormente en pañales, en algún punto temporal del futuro (no muy lejano) habrá que regular.

Estamos hablando mucho de pañales, de futuro y de futuribles, pero realmente hay ya en la cripto-economía riesgos muy muy tangibles a día de hoy, como la explosiva burbuja del cript-oro de la que les hablaba antes, y que ya hemos analizado en unos cuantos artículos anteriores, como en "¿Cómo es la subida de Bitcoin frente a la burbuja inmobiliaria española?", o en "Estos indicadores apuntan a una burbuja en Bitcoin y otras criptomonedas", o como también han publicado posteriormente a nuestro primer análisis al respecto reputados medios como The Economist en este artículo.

El hecho es que la agresividad de la cripto-burbuja está llevando a excesos (o más bien desmanes) como los que les denunciamos en el artículo "Hipotecarse para comprar Bitcoins, un indicador de algo peligroso", lo cual hace acuciante una regulación que no viene, y que ya amenaza con no llegar a tiempo de evitar que la fiebre del cript-oro se contagie a la economía real de Main Street. Si está claro pues que en algún momento habrá que regular un cripto-sector llamado a ser el futuro, si la burbuja del cript-oro empieza a tomar ya tintes dramáticos, la pregunta que inevitablemente viene a la mente al respecto es: ¿Y por qué los reguladores y los Bancos Centrales no hacen algo ya?

Las razones por las que la regulación no llega

Al contrario de lo que acostumbro en estas líneas, en esta ocasión hoy les voy a dar primero la respuesta, y luego los razonamientos. Los reguladores y los Bancos Centrales no están regulando la cripto-economía porque no pueden hacerlo todavía. Y a continuación les doy las razones por las que un servidor concibe que esto es así.

Primeramente debemos tener en cuenta que estas instituciones son auténticos profesionales de la regulación, y que nadie mejor que ellos sabe qué y cuándo regular. El hecho es que en esta ocasión saben perfectamente que es demasiado pronto para hacerlo, pero desde estas líneas nos gustaría matizar que tal vez sea pronto en unos aspectos, aunque lo difícil de la ecuación es que, al mismo tiempo, es ya tarde en otros planos como la explosiva burbuja. Es pues ésta una ecuación compleja, en la que hay una parte de la solución en el plano real, y otra parte de la solución que sólo computa con números complejos... Y tan números complejos, como que realmente cualquier solución posible conlleva sus (grandes) riesgos. Los Bancos Centrales, como profesionales de la regulación que decíamos que son, lo saben perfectamente.

El gran problema que tienen para regular ya la cripto-economía es que literalmente no saben cómo hacerlo. La velocidad vertiginosa de adopción que el progreso exponencial está trayendo a nuestros sistemas socioeconómicos, está poniendo a estas instituciones en el gran dilema al que se han enfrentado durante toda su historia: regular en el momento óptimo para que la regulación sea efectiva y además evite crisis y desmanes. Pero esa curva exponencial hace que hoy en día el dilema sea más complejo que nunca antes. El desarrollo de la cripto-economía está siendo tan rápido en comparación a otras revoluciones socioeconómicas, que la curva de aprendizaje de la que estas entidades se sirven para poder regular correctamente una vez que saben qué están regulando, es una curva que queda empequeñecida frente a la de la exponencial adopción.

El gran dilema hoy con la cripto-economía es cómo regular lo que todavía no se conoce al 100% (ni al 50% siendo conservadores), no tecnológicamente, sino por los riesgos que va a traer a la socioeconomía, que es en última instancia de lo que se trata en el caso de las regulaciones. Adivinar el futuro excede las posibilidades de cualquier analista, pero es que regular el futuro excede las posibilidades de los Bancos Centrales. Y el problema es que nunca antes en la Historia de la Economía el futuro ha sido tan presente.

El caso es que los analistas más osados como un servidor se pueden permitir el lujo de asumir el riesgo de dedicar (en honor a sus lectores) un análisis sobre el futuro que viene, puesto que a lo que me expongo es mayormente a estar equivocado y reconocerlo ante ustedes (para lo cual ya saben que no tengo el más mínimo problema). Pero regular sobre el futuro que viene y errar en el intento tiene consecuencias mucho (pero que mucho) más serias que un análisis equivocado. Y los reguladores y los Bancos Centrales lo saben perfectamente.

Ninguna regulación es perfecta, pero una mala regulación puede ser infinitamente peor que una ausencia de ella. Ésa es una de las máximas a la que en muchas ocasiones se atienen los reguladores. Y decimos que es infinitamente peor porque lo que supondría seguramente es, por un lado, no ser capaz de haber mitigado o evitado los riesgos socioeconómicos para los que precisamente había sido diseñada dicha regulación. Y por si esto no fuera poco, además, una mala regulación puede poner en serio peligro de muerte a un sector incipiente que está definiendo su futuro y que todavía es muy vulnerable frente a factores exógenos. Esto además, precisamente en un sector de futuro, puede acabar poniendo en un serio aprieto competitivo al país frente a países que han regulado eficazmente en el momento oportuno.

¿Y qué se puede hacer pues antes de que sean demasiado tarde?

Ya saben que un servidor siempre trata de traerles también soluciones en la medida de lo posible, y esta ocasión no va a ser menos. La solución a la ecuación compleja de la que les hablaba antes es ni más ni menos sumar efectivamente un número real y un número complejo, para juntos dar una solución que debe dar respuesta a un tiempo a la economía real y a la virtual.

Y la solución al problema de la curva de aprendizaje de los reguladores y Bancos Centrales viene de la mano de ese tema socioeconómico del que les he hablado en otras tantas ocasiones: es en las disciplinas híbridas en las que siempre les digo que está el futuro más prometedor y desafiante. Y además ya saben que, en el caso concreto de la emulsión tecnología-economía, un servidor trata siempre de arrojar algo de luz desde estas líneas (con conocimiento sectorial y profesional, eso sí).

Tenemos pues que los reguladores y los Bancos Centrales no pueden esconder la cabeza bajo el suelo cuan avestruz ante lo exponencial del progreso que se les viene encima. Estas instituciones no escapan en esta ocasión tampoco a la necesidad de reinventarse contínuamente, que desde hace unas décadas afecta profundamente a los sectores económicos y empresas cuya actividad regulan. Estas instituciones deben rediseñarse de arriba a abajo, y deben pasar a ser instituciones más abiertas y contar organizativamente con colaboraciones externas del cripto-sector (y lo que pueda venir en el futuro). El objetivo no es otro que acelerar la propia curva de aprendizaje de estas instituciones, y contar con el apoyo de expertos que son los que mejor conocen la cripto-economía y sus implicaciones.

Pero claro, no todo es así de sencillo. Esta solución también presenta sus (grandes) complicaciones, y éstas son que esta colaboración debe atenerse estrictamente a eso: una colaboración. Es el deber de los profesionales de las instituciones asumir su papel en el más pleno sentido del mismo, y contar con estas colaboraciones recibiéndolas siempre con espíritu crítico. La razón no es otra que, si la industria es la que hace su propia regulación, ya podemos adivinar cómo va a acabar la cosa. Los reguladores y los Bancos Centrales se vuelven pues así instituciones más clave todavía, y que van a necesitar a los mejores profesionales, con una extraordinaria capacidad de aprendizaje, una gran dosis de objetividad, una excepcional profesionalidad, y sobre todo mucha capacidad de anticipación y creatividad. La gestión de recursos humanos se vuelve clave también para estas instituciones.

Pero el futuro resulta apasionante hoy en día para los Bancos Centrales, y, por su influencia "Central" (nunca mejor dicho) en la economía tanto real como virtual, también por extensión para todos los demás agentes y sectores socioeconómicos (que ya lo era). El tema es que la crypto-economía cada vez se infla y se infla más y más rápido, y su influencia en la economía real cada vez es mayor. En paralelo la tecnología desarrolla más y más nuevas aplicaciones y protocolos, cuyo impacto real socioeconómico se desconoce todavía en el momento en que ya son adoptadas.

El eje clave en esta gráfica es el temporal, puesto que lo que debe quitarnos el sueño (a nosotros y a los reguladores y Bancos Centrales) es si la regulación de la cripto-economía llegará antes de que sea demasiado tarde. El riesgo es que la regulación llegue cuando ya haya un masivo e inestable "tinglado" (global) montado, cuya demolición también tendría consecuencias muy perjudiciales, y entonces sí que no habría solución buena.

Una vez más el futuro resulta apasionante (o amenazador según se mire), y la dosis de pasión de ese futuro es exactamente la misma que nos lleva a adoptar nuevas tecnologías y disrupciones que nos están cambiando la vida. Socioeconomía pura y dura señores, esa disciplina también híbrida de la que tantas veces les he hablado. Teorías que rápidamente se tornan realidades, y realidades que se hacen virtuales. Ése es el verdadero futuro que nos aguarda a todos, lo queramos o no. Mejor estar preparados para lo que viene.

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La crisis abierta entre Cataluña y el Gobierno del PP arroja dudas sobre la estabilidad financiera y monetaria de la posible República Catalana. Una Cataluña independiente lo más posible que quedaría fuera de la zona euro, y que los catalanes quieren mantener el euro no sería imposible pensar en un posible uso de una criptodivisa.

Las posibles opciones y posibilidades de que prosperará la criptodivisa para Cataluña independiente es el uso virtual de la criptodivisas existentes, más de 1.100 en uso hoy en día, potencialmente el bitcoin, o generar una nueva para la Caraluña.

No existen antecedentes de un caso así, pero varios gobiernos están probando la creación de divisas digitales soberanas, por lo que existen modelos que están listos en un plazo cercano de 1 año en lo que Cataluña se podría inspirar.

Nos podemos preguntar: ¿Podría se viable la existencia de una criptomoneda catalana?

Los países que piensan o utilizan criptodivisas por el mundo

China ha sido un caso llamativo en el tema de criptodivisas. China recientemente ha prohibido las plataformas de intercambio de criptomonedas, lleva investigando desde 2014 con la idea una unidad monetaria en la red respaldado por el Banco Central Chino.

A la vez que ha prohibido la operativa con la criptodivisa 'tokens' y monedas criptográficas, ha intentado impulsar su propia propuesta. En otras partes del mundo, varios sistemas de criptodivisas funcionan en varios países de África.

El Banco de Inglaterra piensa desarrollar un proyecto sobre criptodivisas, mientras que, en Europa, una de las iniciativas más avanzadas es el lanzamiento de la 'ecorona' por Rijskbank, banco sueco, que podría estar a punto a finales del 2018.

De momento, la gran parte de los países, a pesar de que quieren lanzar su propia criptodivisa, ni los principales sistemas controladores del sector bancario regulan las criptodivisas. Ni el Banco Central Eropeo (BCE) ni el Fondo Monetario Internacionales están de acuerdo que estas monedas no tienen capacidad para prohibir y regular el bitcoin y otras criptodivisas.

En Japón ya aceptan la criptodivisa 'bitcoin' como método de pago y facilitan el camino para normalizan las criptodivisas como forma de pago.

La criptodivisa de la República Catalana podría fijarse en Ecuador

La idea que una República Catalana pudieran diseñar su propia divisa soberana forma online no es una idea tan descabellada. En este sentido el caso de Cataluña es parecido al caso de Ecuador. Ecuador lanzó en 2015 un 'Sistema de Dinero Electrónico' (SDE), que ha ido implementando poco a poco y se prevé que se extienda en el pago de los impuestos.

Se puede establecer un paralelismo ya que Ecuador usa dólares como moneda y la República Catalana podría decidir mantener el euro como su moneda. Sin embargo, ni Ecuador forma parte del sistema de la Reserva Federal de Estados Unidos (FED) ni la República Catalana, por ahora, no formaría parte de la eurozona.

El gobierno ecuatoriana para realizar esto debe primero conseguir una gran cantidad de billetes de dólares y a su vez tener que deshacerse de los que estén en malas condiciones. Ecuador para esto tiene con los Estados Unidos, pero supone un importante desembolso.

Por esto, el gobierno de Ecuador ha creado una moneda virtual centralizada que facilita las transacciones electrónicas entre personas y empresas en Ecuador sin necesidad de efectivo o tarjetas de crédito. Aunque esta solución se parece más a una entidad financiera con transferencias online que a una criptomoneda basada en blockchain.

La República Catalana podría desarrollar un sistema parecido y pagar los sueldos de los funcionarios a través de este sistema que funciona con aplicaciones para dispositivos móviles y páginas web. Sin embargo, esta criptomoneda debe estar respaldada para tener la confianza de los usuarios, ya que si no existe confianza no se aceptará el uso y se querrán utilizar euros físicos.

Para superar esta barrera, Ecuador respalda su criptomoneda con dólares físicos que mantiene en su Banco Central. Hoy en día, la República Catalana no cuenta con reservas físicas y sería difícil crear una criptomoneda para un nuevo país que tuviera la aceptación suficiente más que una minoría.

La criptomoneda catalana 'catcoin' se creó en 2015

El Govern de la Generalitat descarta completamente adoptar medidas de este tipo y aseguran que el objetivo es mantener el euro en el hipotético caso de la República Catalana. El Govern espera alcanzar los tratados similares a otros países que usan la divisa comunitaria fuera de la Unión Europea como Mónaco, Andorra, Ciudad del Vaticano o San Marino.

Eso sí, el Govern aspira a mejorar las condiciones que tienen estos países, que por ejemplo, su deuda pudiera ser usada como vía financiación del Banco Central Europeo (BCE). No obstante, en el año 2015, antes de las elecciones autonómicas del 27S, un grupo de estudiantes de la Universidad Autónoma de Barcelona (UAB) pusieron en marcha una banca virtual catalana.

El proyecto se denomino 'Bank of Catalonia' (BoC) y su objetivo no era otro que gestionar los pagos online mediante una moneda vitual denominada 'catcoin'. La divisa se puso en marcha vinculada al euro, con una valor inicial de 0,25 euros, pero en poco tiempo se valor alcanzó los 0,46 euros.

El 'Bank of Catalonia' (BoC) servía como plataforma de intercambio de monedas entre usuarios y también como monedero o espacio en el que transferir el dinero de vuelta a una cuenta de Paypal. Pero este proyecto ya no existe.

¿Podría volver a repetirse la criptomoneda catalana?

El mercado de las criptomonedas ha evolucionado y se ha popularizado y, a día de hoy, la creación de una criptomoneda no es una tarea difícil si se comprenden los mecanismos que la sustentan. Fácilmente se puede construir una plataforma de blockchain.

Además, la gran parte de los 'smart contracts' en los que se codifican las 'altcoins', monedas criptográficas alternativas al bitcoin, son de código abierto y el código fuente está disponible para su descarga y modificación en las plataformas de código compartido.

Los desarrolladores de la criptomoneda pueden elegir el algoritmo que desean desarrollar y hacer uso libre del código fuente para crear una bifurcación y desarrollar su propia altcoin. Cada desarrollo es completamente diferente y se necesitan varias fases para el lanzamiento de la criptomoneda. Como mínimo se necesita medio año para sacar el proyecto adelante.

Una vez lanzada la criptomoneda, llega el momento del reconocimiento de los usuarios, en el que el tiempo estimado suele ser alrededor de otro año. Esta nueva moneda virtual necesitaría darse de credibilidad, seguridad, de que no existan errores de funcionamiento y un tiempo de pruebas para que no existan sobresaltos.

Una vez que la altcoin tiene suficiente tracción, se empezará a realizar transacciones con la nueva criptomoneda, podrá aparecer en varios exchanges, portales de intercambio. Estos exchanges permiten a los usuarios vender y comprar la criptomoneda contrar un par o pares de comercio.

Estos pares de comercio son otras criptomonedas que otros pueden vender para obtener el nuevo altcoin de estos exchanges. El precio de la nueva criptomoneda suele ser muy especulativa una vez lanzada debido a que apenas serviría como medio de pago y sería demasiado arriesgado su uso como depósito de valor.

A pesar de que esta criptomoneda no cuente con respaldo de las grandes instituciones reguladoras internacionales, los intercambios basados en blockchain son más fiables que los sistemas alternativos, ya que la información es pública para todos los miembros de la red. La principal limitación es el número de transacciones que se puede realizar.

En la actualidad es inviable que se utilicen las criptomonedas en las transacciones diarias, ya que los sistemas en los que se basan no pueden soportar este número de intercambios.

En El Blog Salmón | Monedas virtuales, Blockchain, y países en desarrollo: simbiosis perfecta

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La reciente escalada de precios que está viendo tanto Bitcoin como otras crypto-monedas mantiene atónitos a muchos operadores, y ávidos de Bitcoins a algunos pequeños inversores. Lejos de confirmar la solidez de una alternativa de moneda y/o inversión que aún tiene mucho por demostrar, este imparable ascenso meteórico no hace sino abrir interrogantes y sembrar dudas, más que despejarlas.

Al fin y al cabo, Bitcoin no es sólo una crypto-moneda, sino que también es un activo, motivo por el cual es susceptible de sufrir burbujas y derrumbes, igual que cualquier otro activo en el mercado. Y lo que nos interesa más de cara al artículo de hoy: cabe hacer un análisis serio de mercado sobre Bitcoin como activo que (también) es.

¿Es Bitcoin un activo?

Empezaré puntualizando que soy consciente de que algunos estarán un poco perplejos ante el hecho de que catalogue Bitcoin como un activo, aparte de que sea una moneda por su propia naturaleza. Mantuve al respecto una interesante discusión hace más de tres años por Twitter con la economista del Finantial Times Isabella Kaminska. Aunque inicialmente Izabella descartó categóricamente que Bitcoin pudiese ser considerado un activo, la discusión se cerró con Isabella admitiendo que efectivamente Bitcoin podía ser calificado de un tipo de activo. No voy a reproducir aquí la cadena de tuits completa, me limitaré a enlazarles aquí el tuit final por el que le hice notar a Izabella que había llegado a estar de acuerdo con mi afirmación inicial (al contrario de lo que ella misma afirmaba inicialmente: a los anales de Twitter me remito).

Simplemente les resumo que Bitcoin, como elemento de cotización que se negocia en diferentes mercados, y especialmente como elemento de valor que algunos inversores utilizan para guardar en cartera, al fin y al cabo es un activo. Partamos pues de esta premisa, independientemente del tipo de activo en el que se puede catalogar en base a su fiabilidad o a su perfil de riesgo inherente. Y ahora he de admitirles que siempre supe que en algún momento de la vida de esta crypto-moneda, al igual que en la de cualquier otro activo, llegaría el momento de escribirles un análisis como el que les traemos hoy en El Blog Salmón.

El momento de hablar de una burbuja en Bitcoin tenía que llegar algún día

El momento actual parece el adecuado para analizarles este tema por diversos factores, pero especialmente por el que se refiere a la meteórica carrera que han emprendido desde hace unos meses la cotización de Bitcoin. Como pueden leer en esta noticia, el pasado 19 de Mayo (hace poco más de un semana) Bitcoin alcanzó la cota de los 1.900 dólares, y presten atención al gráfico del enlace, porque la evolución exponencial que muestra corta la respiración. También Xataka publicó recientemente un análisis al respecto. Por que se hagan una idea, hace tan sólo unas semanas les escribíamos en El Blog Salmón este análisis sobre un Bitcoin que había roto al alza la barrera de la cotización de la onza de oro al superar los 1229$, lo cual deja una horquilla de una subida de entorno al 50%.

Es cierto que entonces les hablábamos del carácter de valor refugio que está adquiriendo Bitcoin, básicamente por su comportamiento en momentos de crisis o shocks a nivel mundial, pero esto no le pone a salvo de sufrir burbujas, al igual que le ha ocurrido al oro a lo largo de la Historia. Sólo por que se hagan otra idea, desde el 19 de Mayo de esos 1.900$ de los que les hablaba antes hasta el viernes pasado, día 26 de Mayo, Bitcoin se ha revalorizado (de nuevo) casi otro espectacular 50%, con cerca de un 20% tan sólo en la efervescente jornada del jueves (desde entonces y durante el fin de semana su cotización nos ha vuelto a demostrar que es extremadamente volátil, y ha marcado una amplia banda de cotización aproximadamente entre los 1.900$ y los 2.750$).

¿Qué ha cambiado pues desde entonces para que ahora les digamos que Bitcoin puede estar experimentando una burbuja? Pues como valor refugio, poco: los inversores internacionales siguen haciendo uso de la crypto-moneda en este sentido, y eso es lo que le confiere en última instancia su carácter de refugio. Lo que ha cambiado (entre otras cosas) es una revalorización de más del 50% en apenas unas semanas. Estarán de acuerdo en que, si esta evolución en tan poco tiempo la estuviésemos viendo en el precio del barril de Brent, en las Bolsas, o en el mismo oro, indudablemente estaríamos hablando de la formación de una posible burbuja: no veo por qué Bitcoin va a ser una excepción.

Aparte de la cotización de Bitcoin, ¿Qué otros factores apuntan a la formación de una burbuja?

Empezaré este apartado por un factor no tiene por qué ser necesariamente indicativo de una burbuja, pero que sin duda ha podido contribuir decisivamente a su formación. Les estoy hablando de la fuerte concentración de la mayor parte de Bitcoins entre tan apenas unos pocos inversores. Ya les hablé de este tema en el pasado, más concretamente en el análisis que les he enlazado antes, aquí simplemente les enlazo a la gráfica al respecto que fue publicada en Quora. Supongo que estarán de acuerdo en que si hay unos pocos Bitcoiners que poseen casi todos los Bitcoins, y que pueden no están dispuestos a vender (de hecho no lo han venido haciendo en los últimos años), obviamente se puede estar produciendo un estrangulamiento de la oferta, ante una demanda creciente.

Vamos, que esta concentración de Bitcoiners es un motivo de libro para facilitar que se llegue a producir una burbuja, y para hacer su pinchazo mucho más abrupto: supone una gran oferta embalsada que probablemente no dude en salir al mercado (al menos en una parte relevante para la estrechez actual) cuando sople el viento en contra.

Hay tres factores clásicos indicativos de la formación de una burbuja en cualquier activo: el PER (Price-Earnings Ratio), el ritmo de fusiones y adquisiciones (o M&As de Mergers and Acquisitions en el mundo anglosajón), y la rotación de la demanda hacia activos secundarios alternativos (incluso chicharros).

Por lo que refiere al primero de los factores, el PER, debemos decir que no se puede medir como tal en el caso de Bitcoin. Esto no es una imposibilidad técnica ni nada por el estilo, sino que obedece a la propia naturaleza de Bitcoin como crypto-moneda, y en contraposición a las acciones de una empresa que aporta beneficios tangibles aparte de cotizar en los mercados. Pero esto no es ninguna anomalía propia de Bitcoin, podemos decir lo mismo respecto al oro, al petróleo, repecto a cualquier materia prima en general, y en el fondo respecto a cualquier activo que cotice pero no dé un retorno de rentabilidad tangible mientras se mantiene en cartera. No obstante, el hecho de que un Bitcoin no produzca más retorno que el debido a su mera cotización, no nos debe apartar de valorar la evolución más reciente de su cotización. A juzgar por las revalorizaciones a un ritmo sostenido del 50% y alcanzando tasas del 20% diario un día sí y otro no, efectivamente, si esto no es una burbuja se le parece (y mucho).

Respecto al factor de Fusiones y Adquisiciones (M&As), en este caso no podemos aplicar este indicador de una forma concluyente al caso de Bitcoin, puesto que, al tratarse de monedas con criptografías diferenciadas y no ser empresas cotizadas, no hay opción a efectuar operaciones de fusión o adquisición. No obstante, sí que este factor nos puede aportar algo de percepción extra, puesto que el nivel del número de crypto-monedas cotizadas es estratosférico: CoinMarketCap da cotizaciones de más de 800 de ellas. Este hecho no puede hacernos sino pensar en que, si fuesen empresas cotizadas, estaríamos asistiendo a un efervescente festín de múltiple combinatoria matemática entre ellas. Las cotizadas van desde la primigenia y omnipresente Bitcoin, pasando por tan de moda Ether que está también basada en blockchain, y que es un concepto más amplio de crypto-plataforma que incluye los "contratos inteligentes" e incluso la Máquina Virtual Ethereum, y acabando con monedas como la oscura crypto-moneda rusa ArticCoin.

Ésta es una crypto-diversidad que se antoja excesiva para el tamaño actual del mercado, y además está sustentada por unas expectativas a futuro por confirmar, y que no hace sino traer cada mes más que más exitosas salidas al mercado de monedas cuyo único reclamo y valor es añadir el prefijo "crypto". Un hecho que no puede evitar recordarnos a aquellos alegres meses (y años) previos al pinchazo de la burbuja .com en los que, tan sólo en el primer día de cotización se alcanzaban valoraciones bursátiles millonarias para empresas sin modelo de negocio ni actividad conocida que simplemente más allá de ponerse el cartel ".com": sólo con ello los inversores ya acudían en masa. El mecanismo de las burbujas es que los inversores provocan gran inflación en las cotizaciones de las empresas del sector afectado, y llegan a entregar su dinero a ciegas. En mi modesta opinión, esto es algo que está ocurriendo ahora mismo con inflación incluso de otras crypto-monedas que no están nada (pero nada de nada) consolidadas.

Éste último párrafo nos lleva al tercer y último factor (de entre los principales): la rotación de la demanda hacia activos secundarios alternativos, una vez que los activos principales han alcanzado un punto de saturación en el mercado. Obviamente la rotación está ocurriendo con todas esas exitosas salidas a cotización. Pero es que, además, este último factor sirve adicionalmente de indicador de la madurez de la burbuja, puesto que suele ocurrir en los estadios finales de la subida antes del pinchazo. Recuerden que, cuando los chicharros suben como la espuma, pueden tener la certeza de que el ciclo alcista bursátil está alcanzando su fase más peligrosa.

¿Y cómo será el pinchazo?

Pues a juzgar por la dimensión (o debería incluso decir exo-dimensión) de la subida precedente, el batacazo se promete de epopeya. A la gran concentración de Bitcoiners que citábamos antes que supone una oferta embalsada importante, se unen las limitaciones técnicas y operacionales, que en el caso concreto de Bitcoin son de 7 operaciones por segundo (los desarrolladores llevan años discutiendo cómo solventar este escollo).

También tenemos el hecho de que muchos operadores de Bitcoins no alcanzan en muchos casos ni la disponibilidad ni la escalabilidad de las operaciones de la banca tradicional, con problemas operacionales como los que viene sufriendo uno de los principales operadores Bitfinex, sobre los que pueden leer en este enlace. Estos problemas operacionales potenciales, y el hecho de que Bitcoin no se ha enfrentado hasta el momento a una estampida como las que los mercados no tienen acostumbrados de tiempo en tiempo, no pueden hacer sino estrechar el cuello de botella de salida, y magnificar el daño ocasionado por la estampida.

No obstante, me gustaría hacerles notar que, en este análisis, estamos aplicando herramientas del pasado para detectar burbujas del futuro, y que efectivamente las burbujas financieras del futuro cambiarán en forma, pero no en fondo: burbujas es seguro que seguirá habiendo, pues es la naturaleza humana la que está tras ellas. Las dosis elevadas de ambición pasional e irracional seguirán apareciendo cada ciertos años, pero en una nueva economía se manifestarán de nuevas y diferentes formas que aún desconocemos a día de hoy (al menos al 100%). Éste es un ejercicio evidentemente aproximado, y con el único objetivo de alertarles sobre lo que puede estar a la vuelta de la esquina. La precaución y el no correr tras los precios son unos de los mejores consejeros en los mercados.

No se preocupe si no entró usted en Bitcoin cuando cotizaba a centavos de dólar: entrar ahora a los precios actuales no va a hacer volver esas cotizaciones, y tampoco tiene usted que precuparse demasiado: los mercados siempre van a estar ahí ofreciendo nuevas oportunidades de inversión. Y en todo caso, recuerde que Bitcoin es una moneda, y por mucho que suba, usted siempre va a poder utilizarla como tal para sus transacciones en cada momento. La gran pregunta ya no es si pinchará la burbuja de Bitcoin y/o de otras crypto-monedas: a estas alturas espero que esta respuesta les resulte obvia. La gran pregunta es si (y cuáles) sobrevivirán al pinchazo. Probablemente (algunas) sobrevivirán como ha sobrevivido la Bolsa, el oro, el petróleo o cualquier activo que cotice a incontables y sonoros batacazos, pero lo que no podemos saber a ciencia cierta es ni cuándo recuperarán (algo) de confianza, ni qué cadáveres se quedarán por la cuneta.

La magnitud del batacazo en cada caso, vendrá determinado por las limitaciones concretas de cada cada crypto-moneda, por su verdadera proyección a futuro, por los cuellos de botella que se genere en cada una de ellas, por la magnitud de la subida precedente y de la subsiguiente estampida... y permítanme incluir también un cierto componente de azar. Sin duda múltiples factores determinarán quienes sobrevivirán a la calamidad, y quienes pasarán a mejor (o más bien peor) vida. En cualquier caso, no debe usted pasar por alto que, con las acciones, tras el batacazo, usted acababa teniendo unas participaciones que ya sólo son papelitos, pero que al fin y al cabo acreditan la posesión de una "partecita" de una empresa: si finalmente algunas crypto-monedas se estrellan, recuerde que lo único que le quedarán en su cartera serán unas ristras de unos y ceros con un valor que puede perfectamente llegar a ser un cero absoluto (o incluso un puntero con valor NULL).

No se puede cerrar este análisis sin decir que lo único que no sé decirles es ni el cuándo ni cuáles en concreto, pero lo que sí que les puedo asegurar es que crypto-monedas caerán varias, y aunque en principio Bitcoin es la más consolidada, nunca desprecie el efecto estampida, que puede tirar abajo incluso el activo más líquido. Lo que está claro es que, por ser el futuro (probablemente), eso no significa que cualquier crypto-moneda tenga futuro, y menos con el amplio catálogo que algunos empiezan a llevar en su portfolio de vendedor de enciclopedias mutado, para ofrecer a incautos que no saben a ciencia cierta dónde diantres meten su dinero: ¡Como si se lo regalasen!.

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La cotización de bitcoin no está en la luna, donde desean verla sus adeptos, pero ayer, 22 de diciembre, superó los 874 dólares un valor que no había alcanzado desde febrero de 2014 y que todavía está lejos de los 1.165 dólares que alcanzó en noviembre de 2013. Aunque si hablamos de capitalización, sí que acaba de superar los 14.000 millones de euros que rozó en aquel momento. Y todo ello, a pesar de que el 2016 comenzó con augurios de que iba a ser el final de esta monedad virtual y de que en los últimos doce meses se han vuelto a suceder casos de robos en importantes casas de cambio, nada de esto ha podido evitar el espectacular rally alcista que ha protagonizado su cotización. En lo que va de año, acumula una revalorización del 79%, según datos de Bloomberg y supera con creces el comportamiento de los principales activos financieros del planeta.

Desde el Brexit, a la victoria de Donald Trump pasando por los temas propios de la tecnología blockchain y, sobre todo, la guerra de divisas sustentan la subida. Para Bloomberg los motivos principales que han alimentado la subida de bitcoin pueden dividirse en dos. Entre ellos están los que afectan exclusivamente a la moneda como el incremento de la confianza, que ha pillado desprevenidos incluso a más de un experto en esta tecnología. En contra de lo que apuntaban las tendencias de hace un año, en estos últimos 12 meses el número de comercios en todo el mundo que aceptan la moneda no para de aumentar e incluso los grandes poderes financieros parecen haber tirado la toalla de la demonización y han optado,sino por apoyar directamente a bitcoin, al menos por invertir en la puesta en funcionamiento toda la maquinaria para tratar de conseguir su propia moneda virtual.

Además, asegura la agencia, en 2016 se ha reducido la oferta de bitcoins, debido a que los mineros (los expertos informáticos voluntarios que se encargar de generar y controlar la creación de la moneda a través de la tecnología blockchain) cada vez cobran menos y eso desincentiva la actividad. También porque, la tecnología sobre la que se sustenta la creación de la contabilidad virtual de bitcoin ha tocado techo y la alternativa capaz de de ampliar el almacenaje de bitcoint (segwit) todavía no está suficientemente implantada.

Pero sobre todo, los motivos que es están alimentado el rally de esta moneda virtual tienen conexión con acontecimientos económicos y políticos del mundo real.

La incertidumbre creada por el Brexit o la llegada al poder de Donal Trump en EEUU ha despertado suficientes dudas como para motivar que muchos inversores busquen refugio para su dinero en activos fuera de la influencia del devenir político. Y bitcoin emerge como pocos en esa búsqueda. También es una alternativa para quienes quieren asegurarse que las remesas de inmigrantes llegan a su destino sin problemas aduaneros.

En la misma línea, los chinos cada vez confían más en bitcoin como refugio ante la intensa devaluación del yuan o las restricciones que Pekín impone para las compras internacionales.

En 2017 podría alcanzar los 2000 euros

El banco de inversión Saxo Bank, en sus previsiones de 2017 ha apostado porque estas incertidumbres políticas pueden llegar a disparar la cotización del bitcoin hasta los 2000 dólares en los próximos 12 meses.

Pero predicciones aparte, si hay un acontecimiento que ha disparado la cotización de bitcoin en 2016 ese ha sido la denominada guerra contra el efectivo. En estos últimos meses, países tan diferentes como Venezuela, Australia, Uruguay, India, Portugal, Grecia, Italia e incluso España han apostado por recortar, de una u otra manera, la circulación de dinero en efectivo, con consecuencias como la que en su momento explicamos en este blog.

La relación entre esas decisiones y la subida de bitcoin está siendo clara y generalizada. Como ejemplo, basta saber que en noviembre de 2016, después de que la India prohibiera la utilización de los billetes de 1.000 y de 500 rupias, (los de más alta denominación y los más utilizados de país) y de que se restringiera el comercio con oro se dispararon las transacciones de bitcoin entre un 20% y un 30%, según UnoCoin el principal portal de intercambio esta moneda virtual en el país.

La utopía de frenar a los malos prohibiendo el efectivo

Tal vez esta sea tan solo una consecuencia inesperada para todos esos Gobiernos que en pleno siglo XXI ha apostado por imponer teorías desfasadas para luchar contra el mercado negro, la financiación del terrorismo y demás actividades ilegales a lo largo y ancho del planeta.

Tal vez cuando el economista Guillermo de la Dehesa solicitaba en 2007 en un artículo en El País la retirada paulatina del dinero en efectivo para poder ahogar financieramente a las actividades ilícitas sus teorías podrían haber tenido algún sentido. "Sin billetes viviríamos en un entorno mucho más seguro, menos violento y con mayor cohesión social, al desaparecer de un plumazo e mayor incentivo que ampara la actividad ilegal en el mundo", decía De la Dehesa.

Nadie puede asegurar ahora que hubiera ocurrido en caso de que los gobiernos de entonces la hubieran aplicado. Lo que está fuera de toda duda, es que en 2016, con los avances tecnológicos que nos acompañan y la irrupción de las monedas digitales la desaparición de los grandes billetes no pasa de ser un mero contratiempo. Las mafias que canalizan la financiación de las actividades ilícitas hace años que descubrieron lo que los expertos llaman la internet oscura o Darkweb (un mundo digital que se escapa al conocimiento de los ciudadanos normales), pero en el que se mueven sin ningún tipo de control todas las organizaciones ilegales.

En este momento, es difícil saber si será bitcoin la moneda que dará al traste con las intenciones oficiales de controlar los flujos de dinero que financian a los malos del planeta o cualquier otra moneda virtual. Lo que está claro es que la partida de la fuga de capitales delictivos y el blanqueo de los mismos se está jugando en un tablero muy distinto al que ha planteado Montoro y sus homológos a lo largo del planeta.

A estas alturas, incluso es dudoso, que hasta un utópico final de los paraísos fiscales tal y como los conocemos ahora pudiera acabar con el problema. Todo apunta que en los mundos de la Darkweb deben estar tronchados de la risa con estos obsoletos intentos de control del mal.

Porque como decía el profesor de economía Juan Manuel López-Zafra, hace unos días en su columna de El Confidencial. "Jamás mediante la represión se ha logrado vencer la ilegalidad. Son miles los millones destinados a la lucha contra la droga, la ley seca, los embargos internacionales a potencias terroristas; nunca se han logrado más que éxitos puntuales que se han vendido como pasos de gigantes. El comercio ilegal nace con la ley, y con ella morirá: cada barrera legal es una restricción a la libertad de los ciudadanos de bien ante la que los malos ríen." Mucho más con bitcoin inventado.

Imagen | fdecomite