Parece que se ha puesto de moda sacar a bolsa la cartera industrial. Hace tiempo contamos la salida a bolsa de Criteria, hoy anunciamos que Caja Madrid pretende sacar a bolsa su cartera industrial, que además incluirá el 83% del City Nacional Bank de Florida. Otras entidades como Caja Navarra y Bancaja también han manifestado su voluntad de apuntarse a esta moda. ¿Veremos a alguien más hacer este tipo de movimientos?

El nuevo holding no va a incluir todos los paquetes estrellas del monte de piedad madrileño. Caja Madrid es un fuerte accionista de empresas muy conocidas como Iberia o NH hoteles, pero no pretende incluirlos en el futuro holding. En cambio si pretende incluir el 15% de Mapfre, aseguradora con la que cada día está mas vinculada.

Aquí entramos con las especulaciones. ¿Caja Madrid no quiere incluir a NH e Iberia porque pretende salir de estas empresas pronto? ¿Tal vez no las incluye porque las poco rentables y no quiere que le estropeen la operación? Puede que todo lo contrario, existe la posibilidad contraria. Tal vez esas inversiones como muy rentables y no las quiere perder. También puede que, excepto Mapfre, no quiere sacar sociedades que ya cotizan en bolsa. Caja Madrid puede pretender ofrecer a los inversores una empresa dueña de sociedades que no cotizan en bolsa, no un fondo de inversión.

¿Es el mejor momento para salir a bolsa? Es difícil de saber, por un lado con la actual crisis financiera no parece que sea el mejor momento de poner en el mercado una empresa. Por el otro lado la liquidez que se obtenga con esta salida a bolsa puede ser muy beneficiosa para Caja Madrid.

Vía | El Mundo y Cinco Días
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Dentro del habitual, y hasta cierto punto comprensible, despiste de los emprendedores en materia financiera, una figura bastante conocida son los créditos ICO. A la gente le suena. No saben muy bien como funcionan, que financian, y con que requisitos, pero le suena. Y el rumor trae noticias de tipos fantásticos, de que es cosa del Gobierno, de que es las opción ideal para poner en marcha una empresa, de su facilidad, etc…

Pues como en botica, de todo un poco. Es cierto que las condiciones son buenas, muy buenas en algunos casos. Pero hay que especificar que no siempre son la mejor opción, que tienen sus servidumbres que hay que conocer, y que no debemos pasarnos de listos. A continuación, haré un breve resumen de los puntos más destacados, sin perjuicio de que la pagina web que recojo al pie es bastante clarificadora.

• Existen multitud de modalidades de Préstamos o Créditos ICO, con distintas finalidades, en general pensados para las empresas, pero no necesariamente. Me voy a referir fundamentalmente a los que el Instituto de Crédito Oficial distribuye a través de las Entidades Financieras, y cuyo beneficiario final son Pymes. Y este es un primer punto a tener en mente. Los fondos son del ICO, que se los da a la Entidad Financiera, pero el riesgo lo asume el Banco, la Caja. Motivo por el cuál, salvo en lineas muy específicas y en las que el banco ya sabe a que se compromete, la Entidad financiera exigirá las garantías oportunas. Es decir, que puede y pedirá avalistas, garantías hipotecarias, etc…del mismo modo que pediría para un crédito ordinario.
• El que los fondos los ponga el ICO quiere decir que las condiciones no variaran entre entidades financieras. Son las mismas para todos, el mismo tipo, la mismas ausencia de comisiones de apertura. En función de la linea las condiciones son distintas, pero son sumamente atractivas si hablamos de tipos de interés.
• Lo que si que puede variar es la oferta complementaria que tenga cada Entidad, para cubrir la financiación a la que no llegue el ICO. Y es que hay que tener en cuenta que el ICO establece una serie de porcentajes máximos de financiación a la inversión, en función de la linea a la que nos acojamos. Ademas, y del mismo modo, se establecen topes a la inversión en activos inmobiliarios. Conviene estudiar cada caso junto con el programa al que deseamos acogernos para evitar sorpresas.
• También es bastante riguroso en el tema de plazos para la amortización, siendo en general bastante cortos y poco flexibles. Esto, conjuntamente con el punto anterior debe ser convenientemente estudiado. Habrá ocasiones en que nuestro proyecto de inversión no cuadre con este marco de financiación. Lo mejor en este caso es recurrir a la financiación ordinaria, y no intentar acomodar nuestro proyecto a ese marco. De hacerlo, los fracasos suelen ser rotundos.
• Hay veces que nuestro proyecto llega antes de que haya fondos disponibles. En ese caso, y en condiciones a negociar, las entidades suelen conceder un préstamo puente a cancelar con la formalización del ICO. También puede ocurrir que se hayan agotado y lleguemos tarde. Para estos supuestos las entidades suelen tener prestamos especialmente golosos y más flexibles que los propios ICOs. En todo caso, conviene mirar en más de una entidad, pues a una se le pueden haber agotado los fondos y sin embargo, estar disponibles, en otra.
• Un último apunte fundamental. La inversión debe realizarse en el plazo prefijado, generalmente un año. Cuando presentamos la solicitud del ICO aportamos las facturas proforma para justificar las finalidades y cuantías de la inversión. Algunos, para burlar los limites de los porcentajes máximos de financiación, hinchan las facturas proforma, los presupuestos. Tremendo error. A posteriori, nos exigirán facturas, pero también medios o carta de pago que acrediten haber satisfecho esa suma. Conseguir un presupuesto hinchado es sencillo, pero no tanto una carta de pago o un justificante bancario (transferencia, cheque) de un movimiento falso. Nos exponemos a tener que devolver el 100% del préstamo de golpe, ante un incumplimiento.

Más información | ICO

La empresa de hecho no se encontraba siquiera registrada en la Comisión Nacional del Mercado de Valores, condición necesaria para actuar como agencia de valores o institución de inversión colectiva, algo que de hecho puede comprobarse directamente en su web, paso previo que recomiendo a todos los que quieran invertir su dinero en empresas que no sean de público y notorio conocimiento (e incluso en dichos casos).

El segundo consejo que puedo dar a todo el que quiera invertir es que no existe absolutamente nada que no conlleve un riesgo. Incluso dejar tu dinero en el banco (que se lo digan a los Argentinos) o conducir de camino al trabajo. La vida conlleva una serie de riesgos, y lo importante es sopesarlos frente a los beneficios obtenidos y ser conscientes de cuánto riesgo estamos dispuestos a asumir (lo que los profesionales llaman “perfil del inversor”). Si una empresa comienza diciéndote que “no hay riesgos”...Mal empezamos.

Vía | La nueva España

Cuando un operador nos “regala” un teléfono móvil (o como dicen en Sudamérica, un celular) no nos está haciendo un regalo. En España suele estar asociado a la firma de un contrato de dieciocho meses con el “generoso operador”. Durante esos dieciocho meses tendremos que realizar un consumo mínimo que suele ser de nueve Euros mensuales. Haciendo cuentas esto significa que la empresa espera facturar un mínimo de 162 euros. Teniendo en cuenta los agresivos descuentos que suele realizar el fabricante al operador de móviles (se trata de vender cientos de miles de aparatos con una sola venta, lo que incluso se puede utilizar para deshacerse de los modelos que tengan menor aceptación en el mercado) nos quedan un buen negocio para el operador.

Es cierto que el consumidor obtiene un teléfono sin inversión inicial, pero la empresa sabe que va a recuperar la inversión inicial poco a poco. Sinceramente, no me parece un regalo. Yo lo veo como un préstamo al consumo. Incluso existe la posibilidad de una cancelación anticipada, pagando una penalización.

No me parece mal, pero los consumidores no se sueln dar cuenta de que están pidiendo un préstamo. Lo ven como un “regalo”. Un buen negocio para la compañía telefónica, da préstamos y sus clientes creen que les están haciendo un regalo.

¿Qué son los operadores de telefonía móvil? ¿Empresas de telecomunicaciones o financieras que dan mini créditos al consumo?

Y es que el mercado es muy goloso. 275.000 millones de euros, el 50% de los ahorros de los españolitos, reposan sin rentar en sus cuentas corrientes. Casi nada. Con esta medida, ING aspira a consolidar el liderazgo que ya ostenta en este tipo de productos, del que cuenta con 185.000 clientes ya.

Con el Euribor más o menos por ahí, la verdad es que la oferta de ING empieza a ser más que tentadora para esas cantidades “de reserva” que uno tiende a tener a mano por si las moscas, aunque desde luego si hablamos de inversiones a medio o largo plazo siguen existiendo muchas opciones mejores.

Vía | Cinco Días

Para cambiar una hipoteca hay que echar cuentas. No podemos guiarnos exclusivamente por el diferencial sobre el euribor ya que hay muchos otros gastos ligados al producto. En ocasiones un préstamo con un diferencial menor resulta más oneroso porque el banco nos obliga a contratar seguros de vida, de hogar o de protección de impagos que hace que el importe a pagar se eleve considerablemente.

La medida más importante es la reducción desde el 1% al 0,5% de la comisión máxima por cancelación anticipada de hipoteca o subrogación en las firmadas a tipos de interés variable, porcentaje que se reduce al 0,25% si el crédito tiene más de 3 años.

Asimismo, las comisiones que estén previstas contractualmente por amortización de capital anticipado se reducen al 0,25% si se producen después de los cinco primeros años de vida del crédito.

En las hipotecas suscritas a tipos de interés fijo, este porcentaje del 0,5% solo podrá aumentarse cuando la cancelación anticipada o subrogación genere una ganancia de capital para el prestatario y una pérdida de capital para la entidad, esto es, si los tipos de interés están por debajo del tipo al que se contrató la hipoteca.

También se reducirán los otros gastos ligados a las cancelaciones anticipadas. A efectos de aranceles notariales, los cambios se considerarán documentos sin cuantía, con un coste de 30 euros cuando hasta ahora tenían un coste proporcional al importe de la hipoteca. Los aranceles registrales tendrán una reducción del 90% en subrogaciones (cambio de entidad), novaciones (cambio de condiciones en la misma entidad) y cancelación anticipada.

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Aunque se suele fechar a 1920 como el nacimiento de la inversión responsable por parte de la Iglesia Metodista que puso como condición que su dinero no fuera a para a la industria del licor ni a la de las apuestas. Pero deberíamos remontarnos a los tiempos de Mahoma. Muchos fragmentos del Corán se refieren a la organización de la economía para los creyentes.

Existe un desarrollo cada día mayor de la denominada economía islámica que trata de enlazar entre la teoría económica y las enseñanzas religiosas. Uno de los aspectos más conocidos es la prohibición del cobro de intereses y la financiación de proyectos relacionados con el juego, armas de fuego, pornografía o alcohol.

Esto ha obligado a la industria financiera a hacer importantes adaptaciones de sus productos para hacerlos atractivos al público musulmán. Así se han creado bancos islámicos, bonos islámicos, tarjetas de crédito islámicas e incluso derivados islámicos.

Que se prohíba el interés con el afán de evitar la usura no significa que las finanzas islámicas no sean rentables. Lo que ocurre es que se sustituye los convencionales préstamos y créditos por otros instrumentos:

• la iyara,el alquiler de un bien inmueble o mueble con opción de compra en el plazo acordado
• la mucharaka,un contrato para que una entidad de crédito participe en una sociedad de capitales, compartiendo beneficios y gastos
• la murabaha,el cliente pide al establecimiento de crédito que adquiera un bien inmueble o mueble para que se lo revenda al precio de compra más un beneficio pactado previamente

En la actualidad existen bancos islámicos en Malasia e Indonesia y en naciones árabes del golfo Pérsico como Bahrein, Dubai y Arabia Saudí. Productos financieros islámicos son ofertados por entidades de todo el mundo incluyendo países occidentales como Estados Unidos y Reino Unido.

La idea de ofrecer tipos de interés por encima del mercado para atraer clientes es casi tan vieja como la banca. Se trata de un “caramelo” para lograr que el ahorrador cambie de entidad a cuenta de los beneficios que se obtendrán en las siguientes renovaciones de pasivo.

No se trataba de actuaciones masivas. Bien se publicita cuando se abre una sucursal en una nueva zona o si la sucursal ya se encuentra operativa se informa exclusivamente a aquellos ahorradores que se desean captar. El objetivo es captar nuevos ahorros sin contaminar los actuales. Impidiendo una canibalización que provoque que se pague más los fondos de los clientes antiguos.

Cuando ING Direct empezó a operar en nuestro país, no tenía ningún cliente que pudiera canibalizar, por lo que no se perjudicaba ofreciendo masivamente un extratipo en todos sus depósitos. La oferta era sólo para un período limitado para que el banco holandés pudiera obtener beneficios en las renovaciones de sus clientes captados.

El impacto de la campaña fue tal que obligó a toda la competencia a actuar en el mismo sentido, primando la captación de dinero nuevo (procedente de otras entidades) de forma masiva como hizo Caja Madrid.

ING no tardó en reaccionar y dejó de ofrecer extratipos. En vez de ello publicitaba los tipos de interés que ofrecía su producto a lo largo de toda su vida y no sólo en el momento inicial. Algo parecido a lo que ocurrió en el mercado de hipotecas cuando antes se ofrecía un bajo tipo de interés el primer año omitiendo lo elevado del que pesaría el resto de la vida del préstamo. Los solicitantes de hipoteca aprendieron a fijarse en el diferencial sobre el euribor pero los ahorradores todavía no solicitan depósitos referenciados al euribor.

Cuando los extratipos parecían cosa del pasado, las entidades los han recuperado pero no para captar pasivo sino para vender otros productos: planes de pensiones, fondos de inversión garantizado,… No es que sea algo dañino para el consumidor. En vez de regalarle un exprimidor de naranjas le pagan algo más de lo normal por un depósito. El coste para el banco o la caja es el mismo.

Lo que no deberían olvidar los clientes es que debe fijarse en las condiciones del producto con una mayor duración, el plan de pensiones o el fondo garantizado, y no en el regalo sea físico o en forma de extratipo. Su bolsillo se lo agradecerá.

Hace unas semanas mi compañero Onésimo nos hablaba de MicroPlace, una iniciativa de eBay para que los particulares puedan participar en microcréditos, aunque actualmente esta posibilidad está limitada por motivos fiscales y legales a los ciudadanos de los Estados Unidos. Pero hace ya mucho tiempo (casi un par de años) hablamos también en estas páginas de kiva.org, un proyecto con un estilo cuasi-web 2.0 para la participación de los particulares en un modelo de préstamos “P2P”.

El caso es que actualmente, después de haber gestionado ya más de 14 millones de dólares en participaciones de particulares, Kiva no llega a los 50 proyectos disponibles para su financiación. Al parecer, la atención que ha despertado la plataforma a raíz de su aparición en programas como el Today’s Show de NBC o el archiconocido programa de Oprah Winfrey, así como la mención de la iniciativa en el libro “Giving” de Bill Clinton, han desbordado la capacidad de los agentes locales de Kiva para proponer proyectos dignos de financiación con unas garantías suficientes de que las personas que piden los microcréditos podrán salir adelante con sus iniciativas y devolver las cantidades recibidas.

El modelo de Kiva, dos años después de que lo mencionásemos, sigue sin poder repartir beneficios o intereses por su caracter de organización sin ánimo de lucro. Las cantidades prestadas se devuelven y, o bien se retiran, o bien se reinvierten en nuevos proyectos. Se me ocurre que es el momento de que aparezcan nuevas organizaciones en el mismo sentido y, por otra parte, que los bancos ofrezcan la posibilidad de invertir en iniciativas solidarias a los que además quieren recibir un cierto rendimiento por su dinero.

Más Información | Kiva, La Moqueta Verde

Creo que el termino de escudo humano resultará familiar a la mayoría. Yo la primera vez que lo oí fue con motivo de la Guerra de Irak, aunque me imagino que es una táctica más vieja que los boleros de Machín. Se trata de proteger objetivos militares con civiles, de tal modo que el ataque a los mismos tenga un alto coste cara a la opinión pública. Vamos, algo sumamente desagradable.

Bien, centrado el termino de escudo humano hablemos de Reale. Es la Mutua de seguros más grande de Italia, y hace ya años que esta abriendose camino en España (salvo error, una de las primeras imagenes que uso fue la de Zubizarreta). De su propia web, en el apartado de sección corporativa, nos expone sus valores. Cito textualmente:

Las personas como principal activo de la organización. Modernidad e innovación como vehículo de crecimiento. Cercanía en la relación con el cliente, centro de toda la actividad.

Pues después de leer un par de noticias ese ideario me recuerda a aquel discurso de Fernando VII de “vayamos todos y yo el primero por la senda constitucional”. Las paso a comentar.

Reale ha demandado a 124 ex-clientes. O mejor dicho, clientes, ya que considera que le han sido “robados ilegalmente” por una agente que se ha pasado a la competencia. Debido a la nueva Ley del Seguro, muchos agentes de seguros que representaban de un modo irregular a más de una compañía han debido centrarse en una concreta. Estos 124 clientes lo eran a través de una Agente que, llegado ese momento se paso a la competencia. Les comunicó a sus clientes que en la nueva entidad las condiciones eran mejores y le levanto el tenderete a Reale. Ella aduce que recogió las firmas de los clientes para darse de baja en el plazo previsto y que lo comunico del modo correcto. La aseguradora mantiene que los clientes no lo han comunicado con un plazo de preaviso de los dos meses fijados por la ley, ya que las comunicaciones a la exigente no son validas por que ya había dejado de pertenecer a la empresa al incumplir la exclusividad, y que se ha vulnerado la normativa de seguros por parte de la misma al fomentar el cambio siendo un agente afecto.

Aquí hay mucho tomate. Por un lado esta esa concepción cuasifeudal de las relaciones mercantiles entre empresa principal y pequeña empresa subcontratada. Creo que no hay tanta diferencia con la visión que tienen los chicos de Recursos Humanos de sus compañeros asalariados. Lo resumiría en un castizo: “Si no eres para mi no serás para nadie”. De todos modos, y en esta noticia, este es el aspecto que menos me interesa. Me preocupa mucho más el que se hayan atrevido a demandar a 124 clientes.

Y es que es cierto lo del plazo de preaviso de 2 meses. Pero también es cierto que en la práctica no conozco a ninguna compañía que lo aplique. A ninguna. me refiero, evidentemente, a clientes particulares (supongo que en el mundo del seguro corporativo puede cambiar). Es más, conozco muchos casos en que la comunicación de la no renovación se limita a la devolución del recibo girado a través del Banco. Mal hecho, pero se hace. Y en este caso de la devolución incluso se generan gastos para la Entidad Aseguradora. Pero no pasa nada. Y no pasa, porque como con los futbolistas, las aseguradoras son, en general, conscientes de que no pueden retener a los clientes contra su voluntad. De que eso es el antimarketing.

Pero tal y como se cuenta resulta que parece que si se comunico en tiempo esta baja, aunque la aseguradora no lo admite pues no reconoce como representante a la exigente. Les dice a los clientes que debían ir a las oficinas de la compañía darse de baja. Apostaría a que cuando se dieron de alta y Reale cobro sus primas esos clientes no pasaron por esas oficinas. Quien le dio de alta fue ese agente, y los clientes no tiene porque saber si ese contrato de agencia sigue o no vigente. Es un problema entre la agente y la aseguradora, que no tienen porque trasladar a la clientela. Y desde luego, no se pude admitir que se imponga un procedimiento para la baja sustancialmente más engorroso que para el alta.

En mi opinión es claramente una pataleta y una señal hacia otros agentes que piensen en irse. Pero una pataleta que no creo que consiga un éxito jurídico, y que tampoco va a evitar la rotación de su cartera. Sin embargo va a tener un enorme coste a nivel de Marketing, se trata de escudos humanos pero que en vez de protegerles les causarán un mayor daño. Ya me imagino a la competencia enseñando los recortes de prensa a potenciales clientes, indicándoles que así trata Reale a sus clientes, y que mucho ojito.

¿Dónde esta la importancia de la persona?, ¿y la cercanía con los clientes, que son el centro de todo?

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Foto | Shansby

Pero en este caso la conversión se haría en acciones de una empresa diferente. La empresa emisora tiene acciones de otra compañía y está dispuesta a desprenderse de ellas mediante la conversión de la deuda emitida. Las razones de utilizar este instrumento pueden ser varias.

Puede ser la manera de desprenderse de un paquete accionarial como hizo Iberdrola emitiendo bonos convertibles en acciones de Repsol para deshacer una inversión financiera.

En otros casos se trata de reforzar la solvencia de los títulos de deuda. Al respaldo de la empresa emisora se añade la garantía de los títulos que se entregarán de una tercera compañía. A mayor solvencia de dicha compañía, mayor garantía a la emisión.

Ese fue el caso de una emisión que hizo Pemex de bonos convertibles en acciones de Repsol. La compañía mejicana se reservaba la posibilidad en el momento de conversión de sustituir la entrega de títulos de Repsol por su equivalente en efectivo. Se trata de utilizar unas acciones que están en la cartera de la empresa como prenda de la deuda emitida.

Estos criterios se pueden considerar subjetivos. Si las centrales nucleares no emiten CO2, ¿debemos considerarlas perjudiciales para el medio ambiente? Si queremos tener ejércitos en nuestras fronteras o policías en nuestras calles, ¿por qué no vamos a financiar las armas que necesitan?

A diferencia de FTSE, otros índices tienen pautas que excluyen a empresas relacionadas con el juego o con pornografía. Otros índices siguen los preceptos musulmanes y por ejemplo no incluye a las entidades financieras que cobren intereses directos en los préstamos.

También los católicos tienen sus propios criterios. El primer fondo de inversión responsable minorista que recuerdo, lo creó el Central Hispano a principios de los noventa dirigidos a aquellos inversores que buscaban colocar sus ahorros siguiendo las indicaciones de la religión católica. Entre otras cosas porque uno de los principales clientes de pasivo de la banca española son las órdenes religiosas.

La participación de las religiones en la Inversión Socialmente Responsable se remonta a la década de 1920. La Iglesia Metodista decidió comenzar a invertir, pero bajo la condición de que no colocaría dinero en el comercio de licores ni se involucraría en la industria de las apuestas.

Un metodista, un musulmán, un defensor de la energía nuclear o alguien preocupado por la seguridad de su comunidad no considerarían como inversión responsable la cartera de FTSE aunque sí estuvieran dispuestos a invertir en fondos con criterios éticos. Pero los suyos. Al existir diferentes criterios, más que religiones, no podemos seleccionar un único índice válido sino uno por cada concepto de responsabilidad.

En estos días, a todo español bancarizado, o sea todos, niños incluidos, esta recibiendo una “extraña” carta remitida por su entidad financiera. En ella se le comunican una serie de circunstancias legales y se le dice que tipo de calificación tiene como cliente, generalmente utilizando el termino de “cliente minorista”. Y justificando todo ello, la referencia a un termino desconocido para muchos, la (directiva europea) MIFID ¿Qué es eso?

La Directiva MIFID, busca fijar un marco común legal en Europa con los siguientes bienintencionados objetivos:

• Completar el mercado único de servicios financieros de la UE.
• Responder a los cambios e innovaciones en relación a la seguridad de los mercados,
• Proteger a los inversores.

Pero a cualquier legislación, más que por sus objetivos, hay que juzgarla por sus medios. Hay que saber cuales son, especialmente en aquello que toca al pequeño inversor, para poder valorar si van a servir de algo o no.

Creo que lo más destacable para el cliente va a ser, que desde el punto de vista objetivo, las entidades financieras, van a tener que distinguir entre dos tipos de productos o servicios. Los productos MIFID y los no MIFID, según se vena afectados o no por la normativa. Serían no MIFID los préstamos, las cuentas corrientes, libretas y depósitos a plazo fijo, los depósitos estructurados con garantía del capital 100%, los seguros y planes de pensiones, etc….A estos no les afecta la normativa. Si en cambio a los valores de renta fija o variable, a los fondos de inversión y similares IIC, los derivados financieros, la gestión de carteras, el asesoramiento financiero, etc…

Por otro lado hay que distinguir entre distintos tipos de clientes. Así habrá clientes minoristas, casi todos, que necesiten una especial protección Y habrá clientes profesionales que necesiten poco más, o clientes mayoristas que no requieran prácticamente ninguna.

A partir de ese punto, y en función del tipo de cliente y del tipo de producto, la entidad financiera deberá establecer una serie de controles para asegurarse de que el cliente conoce el producto, de que el riesgo que puede implicar es asumido, etc…todo ello a través de la realización de tests, de firmas de autorizaciones expresas y demás parafernalia. Se busca evitar la típica situación en que un cliente afirma haber sido engañado por su Banco, que el no quería riesgo y que le han colocado algo con riesgo, y casos similares.

En mi opinión, y no soy el único, no vale para nada, salvo para generar más burocracia y más costes. Se trata de una normativa de clara inspiración anglosajona, donde tampoco ha demostrado su eficacia. Por otro lado la clasificación de productos es muy arbitraria y poco homogénea, y la normativa lo suficientemente amplia y flexible para que su aplicación no de lugar más que a problemas. Al final, todo queda reducido a una firma de una especie de, lo que en Medicina sería, un Consentimiento Informado.

Foto por annia 316.

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10 aspectos que debe conocer acerca de MIFID

Rabobank, uno de los principales Bancos holandeses ha lanzado una división independiente para emprendedores, Bizner Bank. Aquí en España, algo remotamente similar hizo Banesto con Banco del Deporte, apoyándose en Marca. Las comparaciones son odiosas, lo se, y es sintomático de a lo que se presta atención en nuestro país. Bizner Bank es un Banco online, cosa que me choca con las necesidades de los emprendedores tal y como los conozco en España. Y es que es posible que estén habituados a los nuevos canales, pero siempre suelen necesitar asesoramiento y trajes muy a medida. Algo muy distinto de lo que te puede ofrecer la banca online, que por defecto, es estandarizada, para lo bueno y para lo malo. Pero es que Bizner Bank tiene algo bastante bueno e ingenioso.

Han llegado a un acuerdo con Reeleezee, un proveedor de aplicaciones de contabilidad online. De hecho, han integrado su sistema de banca online con las herramientas de contabilidad de Reeleezee. De este modo los movimientos bancarios tiene automáticamente un reflejo contable, lo cual ahorra trabajo y evita errores. Posiblemente haya software para medianas y grandes empresas que haga estas mismas funciones, pero es indudablemente más caro y no se ofrece como una solución integrada con la banca a distancia para el pequeño empresario. Ojalá en España alguien desarrollase algo similar. Es una forma mucho más inteligente de competir que andar arañando el margen: Simplifica la vida de tus clientes.

Creo que este tipo de servicios, unido a iniciativas que respondan fielmente a esos pequeños nichos de negocio que suele descartar o mal atender la Banca Comercial masiva puede dar mucho juego.

Via | Springwise.com

Dibujo por karl5

¿Es una sorpresa? Se puede culpar a parte del incremento de la morosidad a un cambio de ciclo económico. Hemos vivido unos años de fuerte crecimiento económico que mantenía los niveles de morosidad en niveles muy bajos. En este período los préstamos se han multiplicado especialmente en el sector hipotecario. Las razones han sido varias:

-Se han sumado dos generaciones a la hora de comprar vivienda. La que le “tocaba” y la anterior que padeció una fuerte crisis económica con altos niveles de desempleo que retrasaban el momento de adquisición de la vivienda.
-La caída del tipo de interés que llegaron incluso a ser tipos reales negativos al ser inferiores a la inflación, lo que abarató el endeudamiento e incrementó su demanda.
-La conjunción de los puntos anteriores provocó un aumento del precio de la vivienda con lo que no sólo se formalizaron más préstamos hipotecarios sino que éstos eran de mayor importe.

A estos tres argumentos se suma el aumento de competencia en el mercado bancario debido al crecimiento de las grandes cajas de ahorro fuera de su ámbito geográfico original, a la aparición de bancos por internet y a la actuación más agresiva de bancos extranjeros. En un mercado tan competitivo como el bancario, para lograr arañar cuota de mercado a las entidades ya establecidas deben mejorar los precios (los diferenciales sobre el Euribor) o conceder aquellas operaciones que otras entidades no estuvieran dispuestas a dar. A su vez las entidades ya instaladas debían cuidarse mucho de denegar operaciones ya eso supondría no sólo dejar hacer una operación crediticia, como antaño, sino perder todo el cliente (tarjetas, cuentas, fondos,…) que se trasladaría a la entidad que sí le concediese la operación.

La visión por parte de una sucursal del rechazo por parte de su departamento de riesgos de una operación que después ha recaído en una entidad competidora. Y comprobar como el antiguo cliente paga religiosamente las cuotas mes tras mes en la otra entidad puede causar desesperación. El problema radica que un préstamo hipotecario dura muchos años y pueden ocurrir muchas vicisitudes. Veremos si los tipos de interés siguen incrementándose y cómo será la evolución del desempleo. Eso será lo que determine la calidad de la cartera crediticia de los bancos y cajas españolas.

¿Creéis que las entidades de crédito relajaron los requisitos de concesión de préstamos? ¿Veremos un incremento destacado de la morosidad como en otros países?

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Hasta hace relativamente poco, el bajo precio del dinero en el mercado unido al espectacular aumento del consumo han hecho vivir a los bancos una época dulce en la que todo valía. Daba igual si no tenías nómina, si en la pareja sólo trabajaba uno de los dos cónyuges y eso con un contrato precario, si tenías un historial crediticio dudoso o si te estabas endeudando al 60% de tus ingresos: casi todo el mundo consiguió su hipoteca.

Pero los tiempos están cambiando. Los tipos suben, y con ellos la morosidad. Es natural que los bancos comiencen a retirar sus tropas, hacerse fuertes en sus castillos y levantar el puente levadizo. El Banco de España da fe de ello, y advierte que en el segundo trimestre del año la oferta crediticia se ha estrechado para las familias españolas y, en menor medida, para las empresas.

Por otra parte, la demanda de hipotecas sigue, lógicamente, la misma caida que la venta de vivienda, por lo que los bancos realmente están viendo como bajan sensiblemente sus ventas de dinero. A pesar de todo, no me extrañaría que todos vuelvan a anunciar beneficios record a final de año, que para eso son bancos y son uno de los valores seguros a los que siempre se recurre en tiempos revueltos.

¿Acudir a financieras? Ya se le ha ocurrido a más de uno. La actividad de las empresas de intermediación financiera ha subido un 60% precisamente por la restricicción en los créditos personales, según ha anunciado la Agencia Negociadora de Productos Bancarios (ANPB). Entre la demanda de productos hay un 70% de unificación de deudas, algo que alivia la cuota mensual pero, no olvidemos, aumenta los intereses que se pagan al cabo del tiempo. Así mismo, comentan que empieza a haber un interesante número de personas interesadas en pasarse a un tipo fijo de interés… Precisamente ahora que los tipos están más altos. ¿Por qué no lo hicieron cuando los tipos estaban al 3%? Porque en aquel momento la sensación era de “dinero barato para siempre”. Mi consejo es que aprendan la lección y no se dejen llevar por las sensaciones del momento sin hacer primero los números.

Vía | Expansión, El Economista.es

Para empezar, parece ser que todo el problema radica en la creciente demanda de grano por parte de Asia. Esta situación no es nueva en absoluto, y desde 1994 existen estudios que pronosticaban la escasez de cereal en China y el resto de paises asiáticos, siendo el más conocido el de Lester R. Brown. ¿Por qué? Nunca se me hubiese ocurrido: conforme el país crece económicamente, cada vez se genera una mayor demanda de carne. Y criar ganado requiere de muchísimo cereal. Pero al mismo tiempo se va perdiendo superficie agrícola en pro de un crecimiento de las urbes y una migración masiva de población a las mismas.

Ante esta situación, la Unión Europea ha realizado un movimiento que no es habitual: incrementar los cupos agrícolas, al menos en lo que se refiere a la producción de grano. En realidad, más que incrementar los cupos lo que han hecho es cancelar la eliminación obligatoria de tierras agrícolas para la campaña 2007-2008, con lo que esperan incrementar las cosechas en un 4%. Esto representa menos de un 1% a nivel mundial, por lo que los productores españoles han considerado que las medidas son insuficientes para abaratar el grano y llenar los graneros europeos de cara a próximos ejercicios. Por hacernos a la idea, la medida deja la producción de maiz hungaro cerca del millón de toneladas, cuando a comienzos de la campaña 2006/2007 se producían catorce millones de toneladas.

Y todavía no hemos hablado de otro factor importante que puede hacer que los precios del maiz se disparen: la producción de biocombustibles como el etanol, cuya principal fuente es precisamente este cereal junto con otros de alto contenido en almidón. Así pues, si uno quiere invertir en estos mercados, ¿cuales son las opciones? En primer lugar tenemos los mercados de futuros, aunque su constante variación hace que sea como poco incómodo. Otra opción es invertir en compañías que operen en estos sectores o en terrenos destinados a la producción de cereal. Y por último, existen productos estructurados definidos específicamente en estos sectores, para lo cuál os recomiendo que os dirijáis a empresas especializadas en fondos de inversión.

Vía | El diario Montanes, Univision
En El Blog Salmón | Biodiesel amenaza selva, empresas de automóviles piden ayudas biodiesel
Más informacón | Informe Nikos Alexandratos 1997, China a fondo: previsiones 2030, escasez de cereal en china para 2010, El mundo: invertir en biocombustibles, El Economista: invertir en productos agrícolas, el mundo: invertir en materias primas

Primero lanzó una fuerte campaña donde ofrecía una altísima rentabilidad. La letra pequeña era que únicamente la ofrecía durante un mes y después pasaba a ser un buen interés sin más. Pero de este modo logró captar una enorme cantidad de fondos. Al principio las entidades consolidadas no reaccionaron pero sí el resto de bancos por internet. Pero después otras entidades con sucursales tuvieron que recurrir también a esas ofertas.

Una vez logró una amplia base de clientes, trató de venderles nuevos productos: hipoteca, cuenta nómina, fondos de inversión, planes de pensiones,… Dejó de querer ser el “otro banco”.

Cuando ya todos ofrecían un alto interés durante el primer mes, ING dio otro hachazo. Pasó a publicitar un interés interesante durante un período más amplio de tiempo pero para dinero “nuevo”, es decir, procedente de otras entidades. Eso es algo que casi todos los bancos llevaban haciendo desde muchos años atrás. Pero utilizaban esa táctica mediante contactos personales y sin publicidad masiva, para impedir que fuera utilizada por sus clientes actuales para presionarlos con subidas de la retribución del pasivo.

Ya ahora Caja Madrid se suma a la táctica del banco holandés. Ha presentado su depósito Sentido y Sensibilidad que ofrece un tipo de interés del 5% si el saldo del cliente ha aumentado respecto a su posición anterior con la caja, es decir, si el dinero es nuevo. Si en algún trimestre el saldo no se incrementa, no ha entrado dinero nuevo, el tipo de interés pasa a ser del 4%.

Al principio todo el dinero debe ser nuevo (procedente de otra entidad) y además se debe incrementar cada trimestre. No parece mala oferta en tanto que retribuye todo el depósito al 5% siempre que se incremente el saldo y no sólo a la parte que aumenta en cada trimestre. El depósito tiene una duración de cinco trimestres y tiene una penalización en caso de que se retire anticipadamente. Por tanto estamos ante un depósito a plazo y no ante un depósito a la vista como el de ING.

La campaña de Caja Madrid también tiene su miga ya que se basa en consejos para cambiar de banco. Es un mensaje claro a todos aquellos que tienen pereza de cambiar de banco por la relación personal con los empleados de su entidad tradicional.

Página de Caja Madrid sobre el producto | Sentido y Sensibilidad

Estas noticias tienen una importante repercusión social, lo que hace que muchas veces deriven en leyendas urbanas. Pero no podemos olvidar que también es un lucrativo negocio. Ayer mismo Casillas aseguró con la compañía Groupama posibles daños en sus manos y en el resto del cuerpo. Lo que fue aprovechado por la compañía para iniciar una campaña publicitaria con la imagen del portero. De nuevo se mezcla el marketing con la prestación de un servicio.

Los contratos tiene toda la lógica. Existen determinados profesionales que precisan de su cuerpo para obtener sus importantes ingresos por lo que es normal que lo aseguren. Es similar a los seguros que tienen los autónomos por si una enfermedad les impide trabajar por lo que no obtendrían ingresos. Los montantes son más elevados simplemente porque los famosos están habituados a obtener también mayores ingresos y lo que quieren asegurar es su tren de vida.

Casillas aseguró sus manos en siete millones de euros, Beckam sus piernas en 28 millones, Bono de U2 su voz y Keith Richards sus dedos. Pero estos seguros tienen historia, estuvieron asegurados Marlene Dietrich, Elizabeth Taylor, Fred Astaire o Bette Davis. Pero no todos logran ser asegurados. A Michael Sumacher le denegaron el seguro por la peligrosidad de su profesión.

Vía | El Periódico