En España, vivir solo ya no es una rareza, sino una tendencia que sigue creciendo y está transformando el mercado. Las implicaciones son muchas, pero se centran en un encarecimiento del acceso a la vivienda, puesto que no hay hogares suficientes, y una reducción del número de personas que comparten casa.

Según el Instituto Nacional de Estadística (INE), para 2039 se prevé que los hogares unipersonales representen el 33,5% del total. Un cambio demográfico que, por primera vez, no tiene la cara de una mujer viuda, sino la del hombre de mediana edad al que le van asomando las canas y que, poco a poco, se está convirtiendo en el perfil mayoritario.

Más personas solas

El crecimiento de los hogares unipersonales responde a múltiples factores: cambios en la estructura familiar, un aumento de la esperanza de vida y una mayor autonomía financiera de ciertos sectores de la población.

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En el pasado, como recoge El Confidencial, la soledad estaba asociada a mujeres mayores de 65 años, viudas o jubiladas (que ya han sido relegadas a un segundo puesto). A nivel social, incluso se veía con cierto recelo no incluir a los padres o mayores dependientes en los hogares, mientras que, hoy día, esta forma de pensar se  ha invertido completamente.

En los últimos años, el grupo de hombres de 30 a 64 años ha empezado a modificar el mercado de la vivienda. En este grupo convergen una serie de realidades de lo más heterogéneas: los obligados por las circunstancias, como los solteros o divorciados, el que desea esa soledad, sea como single que no aspira a tener "algo serio" o relación alguna (lo cual podría no ser tan negativo como se creía, sino todo lo contrario) o perfiles con un buen poder adquisitivo o que han obtenido un hogar mediante una herencia, abrazando esta posibilidad de la noche a la mañana.

La soledad impuesta sigue afectando a una buena parte de este perfil, pero también aquella aspiracional, hombres que prefieren una vida algo más solitaria y costosa, pero que rehúyen excesivas obligaciones. Sin problemas excesivos, cada vez más personas aspiran a vivir solas... pero esto también ha impactado directamente en un mercado inmobiliario con escasa demanda, como es el caso español.

Los hogares unifamiliares suponen unas necesidades mayores del número de viviendas, lo que aumenta la presión sobre la oferta y genera subidas de precio en el alquiler y la compra. En un contexto de escasez de suelo urbano y de restricciones para la construcción de vivienda asequible, el resultado es un encarecimiento progresivo de la vida: el peor escenario, lo viven las grandes ciudades.

Economía de mercado

El modelo de vida en solitario implica asumir todos los gastos sin poder beneficiarse de economías de escala. Según la Encuesta de Presupuestos Familiares del INE, los hogares unipersonales destinan un 41,5% de su presupuesto a la vivienda, frente al 30,7 % del total de los hogares.

Además, gastan un 39 % más por persona en comparación con aquellos que comparten hogar, debido a que no pueden dividir gastos fijos como el alquiler, los suministros básicos o la cesta de al compra.

Para los inquilinos, la situación es aún más compleja. Los datos reflejan que los hogares unipersonales que viven de alquiler gastan un 22 % más que los propietarios en términos de desembolso mensual, lo que complica la capacidad de ahorro y de acceso a una vivienda en propiedad. En este contexto, la soltería o la independencia no solo se han convertido en un fenómeno aspiracional, sino en un lujo que muchos no pueden permitirse.

En la mayoría de las capitales de provincia, no es extraño que el perfil del single urbano se transforme en una persona de mediana edad que comparte piso, entre hogares que suelen organizarse entre pisos de hombres y pisos de mujeres. Sin embargo, esto puede atender a decisiones personales de los inquilinos, tanto como a exigencias de los arrendadores, que se dejan llevar por falsas verdades como "las mujeres son más limpias y ordenadas" o "los hombres dan más problemas".

Más allá de esta visión más favorable, la realidad es que los hogares unipersonales crecen en la mayoría de los supuestos, a excepción de los hombres mayores de 65 años. Enfrentando una tendencia que, en España, se traduce por encima de los 1,7 millones entre hombres de 30 a 64, 1,6 millones de mujeres mayores de 65, pero también 1,2 millones de mujeres de la misma franja 30-64 que viven solas.

Retrato de la España que vive sola: más masculina, más joven y cada vez con más gastos

El número de hogares unipersonales se ha disparado y para dentro de 15 años puede ser el tipo de hogar más frecuente

Por @hectorgbarnes y @crisdolz96
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— Jon González (@Jongonzlz) March 2, 2025

En Cambio demográfico, Hogares unipersonales, Dependencia en Vejez, Cristina López Villanueva e Isabel Pujadas Rubies señalaban cómo los municipios pequeños tienen un número mayor de hogares unipersonales (37,38 %), mientras que estas cifras descienden en la ciudad, pero vuelven a aumentar en porcentaje en las grandes ciudades. Según El Confidencial, esto es lo que se ve, día tras día, en barrios como Argüelles o Malasaña y este redactor puede confirmar también de barrios como el Gótico o el Born barcelonés: aquí, los hogares unipersonales casi llegan al 50 %.

Desafíos en soledad

Mientras que los adultos de mediana edad están liderando el crecimiento de los hogares unipersonales, el grupo de menores de 30 años es el único en el que esta tendencia no se ha incrementado en las últimas dos décadas. Esto se debe a que el coste de vida ha retrasado la emancipación juvenil, dificultando la independencia económica de quienes buscan vivir solos.

El problema no es solo la dificultad para pagar un alquiler elevado o reunir el capital necesario para comprar una vivienda, sino el efecto en cadena que esto tiene sobre la movilidad social y el consumo. Con menos recursos disponibles, el gasto en otros sectores se reduce, generando un impacto económico más amplio.

Hoy por hoy, la creación de un parque de viviendas que responda a esta realidad variada es tan compleja como necesaria. Esto afecta tanto a quienes no han podido experimentar la independencia del joven emancipado (y quizá nunca lo hagan), como a los distintos grupos que conforman este nuevo modelo aspiracional.

El auge de los hogares unipersonales está reconfigurando el mercado inmobiliario y aumentando la desigualdad en el acceso a la vivienda. Las ciudades se enfrentan al reto de adaptar su oferta a esta nueva realidad demográfica sin disparar aún más los precios. Mientras tanto, vivir solo se consolida como un privilegio cada vez más inaccesible para las nuevas generaciones.

102 millones de millennials están viviendo en la UE, lo que representaría el 20% de su población, mientras que los Baby Boomers asumen un peso sensiblemente mayor (23,4%). Si nos focalizamos en España, la generación millennial cobra tanta relevancia como en la UE (18,7%), siendo la Generación X la que hoy adquiere la cuota más significativa (26,2%).

Dado su elevado peso en la población es importante conocer cuál es su capacidad de ahorro y sus preferencias para el ahorro/inversión pues marcarán la dirección en los próximos años.

Si hay un hecho que define a este grupo demográfico es que poseen altos niveles de aversión al riesgo a la hora de invertir en bolsa. Si bien es cierto que el inversor medio, independientemente de su edad, suele tener aversión al riesgo, la sensibilidad de los millenials es incluso mayor.

A pesar de las crisis encadenadas que han vivido esta generación, teóricamente, se encontrarían en el mejor momento de su vida para empezar a invertir en bolsa: empiezan a ganar dinero y, en el largo plazo, el interés compuesto generaría un efecto multiplicador sobre su riqueza personal. Pero, su preferencia no es invertir sino la mayor disponibilidad de su dinero y ostentar una mayor liquidez.

¿Cuál es la situación financiera de los millenials?

En primer lugar, para alcanzar los objetivos de inversión a largo plazo, debe existir una base de ahorro. Según el estudio de 2017 de Schroders Global Investor, los millennials están ahorrando, en promedio, el 11,2% de sus ingresos para la jubilación.

En el caso de los españoles, nuestros millennials serían de los menos ahorradores, con el 8,7% de su salario para la jubilación. La causa de esta métrica reducida es múltiple:

• Inestabilidad laboral tanto por temporalidad como por cuantía salarial que dificulta programar un ahorro para la jubilación. Para ponernos en perspectiva, en comparación con la Generación X (los nacidos entre 1966 y 1980) cuando tenían entre 30 y 34 años, los actuales millennials presentan una renta disponible un 30% más bajo en términos reales. Este punto se considera el más relevante, pues a mayor incertidumbre laboral mayor predisposición existirá por la liquidez frente alternativas de riesgo.

• Se independizan tarde y cuando lo hacen se encuentran con un mercado de la vivienda caro, lo que les lleva a la opción de alquiler. En España, el 44% de los hogares millennials son propietarios de vivienda frente al 65% de la Generación X.

• Las deudas aprietan. El 33% millennials que no se encuentra en una vivienda en propiedad ha adquirido algún tipo de deuda (crédito al consumo). Para hacer frente a esa carga financiera deben movilizar el 21% de los ingresos de los hogares, un porcentaje superior al 13% de los hogares de la Generación X.

• A pesar de las múltiples incertidumbres sobre el sistema de pensiones, en España las pensiones públicas están muy arraigadas con una tasa de sustitución próxima al 80%, lo que tienden a formar la idea que "no hace falta ahorrar" porque el Estado se hará cargo de nosotros una vez se abandona la vida laboral.

Debido a su realidad es entendible que no deseen exponerse al riesgo de la renta variable... su realidad es incierta y cambiante, no quieren asumir mayores cuotas de riesgo.

El barómetro VidaCaixa “Hábitos de ahorro en la generación millenial”, que mide los hábitos de ahorro de los jóvenes españoles entre 25 y 35 años, concluye que utilizan estos productos para canalizar el ahorro:

• Cuenta corriente, el 43%.

• Cuenta de depósito, el 43%.

• Efectivo, el 23%.

• Depósito, el 11%.

• Plan de pensiones, el 8%.

Los productos financieros orientados a la liquidez son prioritarios para los millennials. Un hecho que llama la atención, cuando el ahorro se encuentra penalizado por lo tipos de interés negativos (a la que se suma la devaluación por incremento de precios), mientras que la renta variable mundial es el mejor activo para integrar en cartera históricamente y ha promediado rentabilidades en los últimos 20 años del 5,61%.

La pandemia ha cambiado el mundo tal y como lo conocíamos hasta hace algo más de un año. De repente, nuestros hábitos, costumbres y rutina se frenaron de la noche a la mañana para frenar así la expansión del virus, el cual a día de hoy sigue expandiéndose a pesar de la llegada de las vacunas.

Si bien 2021 está resultado diferente a 2020 porque ya vamos recuperando la tan ansiada normalidad. Pero echando la vista al pasado año, en el que estuvimos más tiempo en casa que fuera, se observa una paradoja: a pesar de haber estado más que nunca en casa, hemos gastado mucho menos.

Así se desprende de la Encuesta de Presupuestos Familiares publicada por el Instituto Nacional de Estadística (INE), del pasado año, en la que se refleja una caída del gasto doméstico de más del 10%, quedando en una media de cerca de 27.000 euros por hogar.

El hecho de que se nos cortara la vida de golpe incidió en el gasto, sobre todo teniendo en cuenta que muchas personas se quedaron sin empleo de un día para otro. Así, tocó abrocharse el cinturón más que nunca y reducir los gastos, que en muchos aspectos fue muy fácil. Pero, ¿exactamente en qué nos ahorramos más dinero?

En lo que más ahorramos en 2020

¿Cuáles fueron las categorías de gasto en las que los españoles ahorramos más en 2020? Pues según los datos del INE, en lo que menos gastamos fue en educación, con un desembolso medio por hogar de 437 euros. Teniendo en cuenta que los niños dejaron de ir a clase en marzo y pasaron a 'tele-estudiar' (algo que estuvo muy entredicho), la necesidad de material y demás gastos escolares se redujo al máximo.

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Y se trata de una partida de gasto que no es baladí, pues las familias con varios hijos hacen un importante desembolso en educación cada año en libros, material, actividades y clases extraescolares, ropa, etc.

Poco más destinamos el pasado año a bebidas alcohólicas, según este informe. En total,unos 510 euros por familia. El hecho de que no pudiéramos salir de casa redujo mucho el gasto en alternar, pues las quedadas para tomar algo por videollamada no dieron para tanto y ese gasto no se suplió de esta forma.

Además, aunque aumentó la compra de cervezas o vino en los supermercado, hablamos de bebidas de baja graduación, con lo cual el gasto es mucho menor. Al final, en España el consumo es muy social, y si la interacción se corta de raíz, el consumo cae.

En comunicaciones gastamos 939 euros y en sanidad,1000 euros. Esta serían las otras dos categorías de gasto más bajas, junto con artículos ropa y calzado (otros 1.000 euros) y muebles para el hogar, con unos 1.170 euros por cada hogar.

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Por lo tanto, vemos que todo el gasto que recortamos fue el más relacionado con las actividades fuera de casa, las que no pudimos hacer el año pasado. Habrá que ver si este atípico también 2021 recuperamos esas costumbres o el ahorro instaurado durante el confinamiento (por obligación) ha llegado realmente a calar en la sociedad.

A pesar de que con la crisis la tasa de ahorro de los hogares españoles se haya disparado hasta el 14,8%, algo propio de etapas de contracción económica, lo cierto es que España, en contextos normales, se ha caracterizado por un serio problema por una tasa de ahorro especialmente baja.

Si tomamos los datos al finalizar 2019, la tasa de ahorro se situaba en el 6,27%, cerca del mínimo histórico marcado en 2018 (5,6%). Comparados con Europa, en la Eurozona la tasa era del 12,61%, por lo que queda patente el problema del bajo ahorro de las familias españolas. En contraste, Alemania lidera el ahorro con una tasa del 18,68% seguido por Suecia (18,12%), Austria y Holanda (15,3%).

Desde una mirada keynesiana podríamos pensar que carece de relevancia un bajo nivel de ahorro y que, incluso, lo deseable es una tasa de ahorro baja. Al fin y al cabo, el grueso de los consumidores están ayudando a mantener la demanda interna e impulsar el crecimiento económico. Este aumento del gasto ayuda a diversos indicadores macroeconómicos, como el empleo.

Siguiendo con esa óptica, con un aumento en la tasa de ahorro veríamos un menor gasto de los consumidores, y esto podría conducir a una fuerte desaceleración de la economía, lo que llevaría a un efecto multiplicador negativo, y un aumento del desempleo y un menor crecimiento.

Pero muchas veces la teoría no se adapta bien a la realidad y una tasa de ahorro baja es de todo menos positiva para cualquier sociedad.

Si partimos de una tasa de ahorro estructuralmnete baja significa que las familias españolas no pueden ahorrar, que asumen una sobrecarga de los gastos a los que se incluye atender a los prestamos solicitados. También significa que los hogares serán más vulnerables a cualquier shock venidero del lado de la demanda. No es de sorprender que la economía española haya liderado el hundimiento económico entre los países desarrollados, simplemente no estábamos preparados.

Un ahorro más bajo significa que se canalizará un grado menor de fondos para financiar la inversión. La economía española se ha caracterizado por un débil crecimiento de la productividad, por lo que se hace necesario más inversión para ponernos al día con los nuevos desarrollos en tecnología, automatización y tendencias económicas cambiantes.

Durante las últimas décadas, el aumento de la productividad total de los factores, que mide la eficiencia con la que se utilizan los factores productivos, ha sido notablemente escaso en nuestro país, e incluso mostró tasas de crecimiento negativas durante buena parte de la primera década del siglo XXI. Así, en España ha crecido en los 20 últimos años aproximadamente un 0,2% anualizado.

España debe revertir la situación. Un incremento de la productividad viene cuando se promueven altas tasa de ahorro que conduce a la inversión, que aumenta el stock de capital (incluyendo el capital humano) y la producción resultante. De este modo, se consiguen los fundamentos para impulsar mayores salarios.

A principios de 2020, se anunció los cambios de la factura de la luz de todos los hogares y empresas, pero la entrada en juego del coronavirus hizo que el Gobierno cambio de decisión y retrasar su aplicación.

Las empresas de distribución de la electricidad tienen hasta el 1 de abril de este año para poderse adaptar a los nuevos peajes que ha establecido el Gobierno, ya que se han establecido 3 tramos (horas punta, horas llano y horas valle).

Los hogares y las empresas van a tener diferentes opciones para poder contratar las diferentes potencias de electricidad según la hora del día y poder aprovechar los momentos es que la energía pueda ser mucho más barata.

La nueva factura de la luz va a ser para quien haya contratado 15KW o menos con precio regulado

A finales de enero del 2020 se publicó en el BOE la circular que se establecía la manera de calcular los peajes de transporte y distribución de la electricidad y, por tanto, se va a ver afectado la factura de luz de las empresas y los hogares, pero que todavía no se está aplicando.

El Gobierno ha decidido que se aplicará durante este año. Estos cambios que a principios del año pasado nadie presto atención, ahora es una reivindicación de muchos hogares al ver como se dispara el precio de la luz durante estas últimas semanas.

El principal cambio de la nueva factura de la luz es que los usuarios van a pagar más o menos según las horas que utilicen la electricidad, es decir, a qué hora pongan la televisión, la lavadora, etc.

Por tanto, para los usuarios que han contratado el precio regulado, y con una potencia contrata de 15KW o menos, la luz va a tener diferentes precios si las horas son punta, llano o valle.

A la factura de la luz le afecta el consumo y la potencia contratada

En el sector de la electricidad español existen dos modalidades diferentes de contratos, por una parte, existe los contratos de precio regulado por el gobierno o los contratos con los precios libres, que están marcados por la propia empresa de electricidad.

Debemos también tener en cuenta que la electricidad se paga en función del consumo que se realiza, que varía cada mes según si se ha consumido más o menos, y la potencia que se ha contratado, ya esto afecta a nuestros plomos, pueden saltar si conectamos muchas cosas a la vez.

Por tanto, debemos tener en cuenta todo esto para ver que modificaciones se han realizado en la nueva factura de la luz que se aplicará durante este año.

¿Cómo va a cambiar nuestra factura de la luz?

Si el usuario tiene contratado el precio regulado, de forma automática se le va a aplicar los nuevos periodos de facturación eléctrica (hora punta, llano o valle), y se verán reflejados en la factura sin que el usuario tenga realizar ni pedir ningún cambio.

Dependiendo de la hora que se realice el consumo de electricidad se va a pagar más o menos según los siguientes periodos establecidos:

• Hora punta, cuando la electricidad es más cara, y comprende de 10 a 14 y de 18 a 22.
• Hora llama, electricidad más económica que en la hora punta, y comprende de 8 a 10, de 14 a 18 y de 22 hasta las 24 horas.
• Hora valle, la electricidad más económica de todas, y comprende de 12 de la madrugada hasta las 8 de la mañana.

Existen varias excepciones, y son las siguientes:

• En Ceuta y en Melilla, los periodos comentados anteriormente empiezan y acaban una hora más tarde, excepto cuando se aplica la hora llana entre las 23 y las 24 horas.
• Los fines de semanas y festivos sólo se va a aplicar a los usuarios la tarifa de las horas valle, es decir, va a ser más barata la electricidad durante todo el día.

Cuando estos cambios se apliquen pues el usuario podrá contratar distintas potencias en diferentes franjas horarias durante todo el día.

Por otra parte, si el usuario a contratado el precio libre, se tiene que ver con detenimiento que producto ha contratado con la empresa que le suministra la electricidad.

El gran interrogante que surge que, si una vez aplicado todo esto en nuestra factura de la luz vamos a pagar más o menos, ya que es lo que nos interesa a todos como consumidores de electricidad.

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Todavía no se tiene claro cuál va a ser el proceso de recuperación de los efectos negativos que está dejando el coronavirus, pero lo que se debe tener claro que en la recuperación debe estar involucrado el sector bancario para llevar la financiación a las maltrechas cajas de muchas empresas.

Para conseguir parar los efectos negativos del coronavirus, volver a niveles de crecimientos aceptables y disminuir el paro que se ha generado, no se consigue sin un acceso a la financiación, como ocurrió en la anterior gran crisis económica del 2008.

Los grandes bancos en España ya han provisionado las futuras pérdidas por el coronavirus

Gracias a Dios, hoy el centro de los problemas no es el sector bancario, ni su falta de solvencia, y todavía no tiene niveles de riesgos demasiados elevados. El sector bancario está disponible para ayudar a las empresas y a las familias a través de financiación.

El inicio de la situación del sector financiero lo ha marcado los resultados del primer trimestre del 2020, y las cuentas de las mayores entidades bancarias en España han tenido unas pérdidas de más de mil millones de euros.

Estos resultados no han sido por el efectos de coronavirus en sus resultados, sino porque el sector financiero han provisionado el efecto del coronavirus de forma anticipada para situarse con ventaja antes los efectos negativos.

Las entidades bancarias con mayor peso en el panorama del sector financiero español han dotado 6 mil millones de euros en provisiones por las posibles pérdidas que va a causar el coronavirus.

Las entidades bancarias españoles tiene un fondo anticrisis

Las entidades bancarias en España, ya tienen previsto como afrontar los efectos del coronavirus. Ya tienen previsto que va a haber un fuerte shock en la oferta y la demanda que no sólo afectará al impago de créditos y préstamos, sino a la volatilidad en los mercados financieros y un riesgo operativo para realizar la actividad bancaria.

Gran parte de los hogares con créditos o préstamos lo tienen en la modalidad de préstamos hipotecario como en créditos al consumo y que cualquier impago puede ser una señal del inicio de la morosidad.

Las entidades bancarias están mejor preparadas que hace una década, ya que el Banco de España (BdE) ha actuado de forma anticipado, según las indicaciones del Banco Central Europeo (BCE) han indicado que las entidades bancarias pueden usar su capital y liquidez disponible y así poder relajar las provisiones de las pérdidas esperadas por el coronavirus.

En la crisis del 2008, las autoridades de los bancos centrales se preocuparon de que las entidades bancarias realizan un fondo para cubrir posibles contingencias en épocas de crisis.

Ahora es el momento de poderlo utilizar y el Banco de España (BdE) prevé que las entidades bancarias en España han mejorado su solvencia desde el final de los efectos de la crisis del 2008.

Se prevé que la liberación de los fondos va a permitir que la repuesta a la crisis por el coronavirus será suficiente para cubrir el aumento de la morosidad de las empresas y los hogares, que ha sido provocado por la prolongación del confinamiento, la inactividad, etc.

Los hogares y las empresas necesitan liquidez con urgencia

El papel de las entidades bancarias se inicia en la diversificación del riesgo proporcionada por la financiación de los avales públicos del Gobierno. De aquí la gran importancia de los 100 mil millones de euros para poder financiar a las empresas ante los efectos negativos del coronavirus.

Las entidades bancarias son las encargadas de distribuir la financiación entre las empresas y autónomos, y la financiación de los avales de públicos se ha ido distribuyendo por tramos, que las peticiones ha superado con creces los ofrecido.

Por otra parte, las entidades bancarias asumen parte de la políticas públicas de financiación a cargo suyo, por ejemplo, con las moratorias que se han concedido a los hogares para el pago de los préstamos hipotecarios.

Sin duda, ofrecer la financiación a los hogares es muy importante pero la solvencia de las entidades bancarias para asumir los riesgos aún más. Las entidades bancarias no pueden prestar sin revisar bien a quien les prestan, ya que se cierra la empresa deben asumir el coste.

De forma temporal, muchas empresas necesitan de financiación directa, es decir, préstamos con avales públicos donde las entidades bancarias españolas deben colaborar y el Gobierno necesita del conocimiento empresarial para accionar el mecanismo de financiación.

El Gobierno y las entidades bancarias españolas deben reaccionar ahora, ya que los hogares y las empresas necesitan liquidez con urgencia. Hay que mantener esta liquidez en circulación, la financiación para reactivar el consumo y la cadena de pagos en la economía.

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La cancelación de actos públicos, cierre del pequeño comercio no alimentario, cierre de centro de educación a todos los niveles, cierre de actos culturales… además se puede añadir la suspensión de las Fallas en Valencia y la previsible cancelación de la Semana Santa a la gran lista de golpes económicos que está provocando el coronavirus.

Son los muchos ejemplos de los efectos del coronavirus que se están dando y están golpeando a la economía de España en toda la cara, cuyos efectos se van a notar en los bolsillos de los españoles.

A corto plazo, gastos por el cuidado de niños y los gastos de cancelación de los planes

El Gobierno de coalición durante esta semana ha previsto un plan de choque, esta medidas pueden ser muy insuficientes por lo que se nos va a venir encima, para poder luchar contra el impacto económico del coronavirus.

Estas medidas del Gobierno de coalición no han tenido muy en cuenta la economía de las familias españolas y, por tanto, tos los efectos económicos del coronavirus que van afectar directamente a los bolsillos de los hogares españoles.

Las previsiones sobre las consecuencias económicas del coronavirus en los hogares españoles va a depender de la duración de la alarma sanitaria, algo que en estos momentos nadie sabe o puede estimar.

Si la duración fuera de los 15 días previstos por el Gobierno, los efectos se sentirán sobre todo en la cancelación de viajes, hoteles, billetes de avión, espectáculos… ya que han tenido que cancelar sus planes y las empresas deben reembolsar las cantidades pagadas, ya que se trata de circunstancias de fuerza mayor.

Además, se puede añadir que muchas familias que tienen sus hijos en casa están obligadas a pagar los gastos que supone por cuidado de sus hijos en aquellas Comunidades Autónomas que han decretado el cierre de los centros de estudios, que afecta a más de 10 millones de alumnos.

A medio plazo, despidos y reducción de los ingresos familiares

Si se alarga más de 15 días la alerta sanitaria, claramente en los hogares españoles dejaran de consumir ciertos productos.

Esto provocaría un incremento del ahorro disponible que no aportaría beneficio a nadie, menos aquellos que tienen un pequeño comercio no alimentario o le hayan despedido por trabajar en alguno de los sectores que están cerrados por imposición que tendrían menos recursos y lo dedicarían a los productos de primera necesidad.

Tener menos recursos para las familias provocaría una peor situación económica que se provocarían más despidos, y para los trabajadores autónomos la pérdida de gran parte de sus ingresos, lo que haría peligrar la economía de su familia.

Por otra parte, nos podemos encontrar las perdidas de los pequeños inversores por el hundimiento de las bolsas a nivel mundial, en estos momentos el IBEX 35 ha perdido más del 15 por ciento de su valor.

Es decir, muchos inversores pequeños tienen sus ahorros en fondos de inversión o planes de pensiones que tienen unas grandes pérdidas, por lo que, les están aportando un gran empobrecimiento, y esto se traslada a la economía de la familia.

Lo que es aconsejable es aguantar la situación de alta volatilidad bursátil como la que estamos viviendo en estos momentos y no precipitarse en tomar decisiones precipitadas provocando un agujero en los ahorros de estos pequeños inversores.

Si tenemos fondos de inversiones con pérdidas debemos de analizar la situación

En situaciones de crisis como la que estamos viviendo con el golpe económico del coronavirus, los hogares que tengan en sus arcas ahorro y lo hayan separado a lo que dedican para vivir, es decir, imprevistos y necesidades como la que pasan ahora, pueden pasar mejor dicha situación a corto plazo.

Será necesario ver de qué manera la crisis por el coronavirus nos ha afectado en nuestras cuentas familiares y repasar los diferentes apartados de nuestro presupuesto familiar para futuras decisiones.

Para algunas familias les aportaría un beneficio y ahorro, ya que conllevaría la cancelación de las vacaciones o la bajada de tipos de intereses que conlleva una bajada en lo que paga de la cuota de la hipoteca, por tanto, eliminamos gastos y proyectos.

Por otra parte, se recomienda evitar situaciones que puedan llevar a tener una deuda excesiva dentro del ámbito familiar, es decir, evitar acudir a créditos y si lo tenemos que hacer debemos comparar las diferentes opciones disponibles.

Si se alarga la alerta sanitaria las familias tendrán que tirar de sus ahorros a la hora de realizar compras futuras y, por tanto, tendrán unos fondos de contingencias para hacer frente cualquier imprevisto.

Pero si nuestro dinero lo hemos invertido en fondos de inversión que han tenido grandes pérdidas y ahora lo necesitamos para hacer frente a gastos provocados por los efectos del coronavirus, nos encontramos que posiblemente tendremos menos dinero del que invertimos, es decir, menos dinero ahorrado.

En esto caso debemos mantener la calma, ya que si tenemos la necesidad lo debemos hacer con la cabeza bien fría, meditando y teniendo en cuenta las diferentes posibilidades que tenemos. No tenemos que entrar en ningún tipo de pánico, comprando muchas cosas o vendiendo inversiones que ahora mismo están con pérdidas.

La crisis del coronavirus o cualquier otro de crisis que se pudiera dar nos tiene que dar la lección que debemos entender lo importante que es dedicar un tiempo a tener las cuentas familiares en orden.

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La UE está en alcanzar su objetivo de energía renovable para 2020. En 2017, la cuota de las energías renovables en la combinación energética de la UE alcanzó el 17,52%. Las inversiones en energías renovables están cada vez más impulsadas por el mercado y, lo mejor de todo, la cuota de las subvenciones públicas está disminuyendo.

Esto es posible por la significativa reducción de costes en las tecnologías de energía renovable, la disminución de las subvenciones a través de sistemas de apoyo más competitivos y ejemplificado por los numerosos resultados de las subastas de bajo o nulo coste en varios países europeos.

Todo ello abre la puerta al autoconsumo que tiene grandes beneficios en forma de una menor dependencia energética de los recursos fósiles pero, para ver los incentivos hacia este modelo, hay que hacer especial hincapié sobre la rentabilidad.

El autoconsumo: el cambio de modelo hacia la descentralización

En primer lugar, hay que definir qué entendemos por autoconsumo, y no es nada más que el consumo por parte de uno o varios consumidores de energía eléctrica proveniente de instalaciones de generación próximas a las de consumo y asociadas a las mismas.

Dentro del autoconsumo tenemos dos modalidades: el autoconsumo sin excedentes, que en ningún momento puede realizar vertidos de energía a la red y autoconsumo con excedentes, en el que sí se pueden realizar vertidos a las redes de distribución y transporte.

Desde la perspectiva de los consumidores finales, el autoconsumo puede ser una alternativa económica más ventajosa que el suministro tradicional exclusivo desde la red. Además, la norma fomenta el autoconsumo de proximidad y, en definitiva, un papel más activo de los consumidores finales en su abastecimiento energético, que constituye una demanda de la sociedad actual.

Con la reducción de costes, se abre la puerta al autoconsumo, un choque de modelo frente a las estructuras del mercado de la electricidad se diseñaron para un modelo eléctrico centralizado, en el que la electricidad procedente de fuentes convencionales (como los combustibles fósiles y la energía nuclear) se transportaba primero a través de la redes de trasporte y luego a través de la redes de distribución, antes de llegar al consumidor.

A medida que entran en el mercado más energías renovables descentralizadas y otras nuevas tecnologías, como la respuesta a la demanda, el modelo eléctrico se ha ido descentralizando, con una generación descentralizada que alimenta la red de distribución. Esto ha planteado interrogantes acerca de cómo están estructuradas las fuentes del mercado eléctrico y cómo deben ser rediseñadas para esta realidad cambiante.

Rentabilidad para el autoconsumo

Pero la pregunta que nos surge es si realmente la opción del autoconsumo es una opción de inversión rentable para que el consumidor sea al mismo tiempo el productor.

En primer lugar, señalar que anteriormente lo tenían difícil para los clientes con instalaciones con instalaciones inferiores a 100 kW por el hecho de recibir remuneración por excedentes de electricidad. Debían registrarse como empresas productoras de electricidad y cumplir con los mismos requisitos que cualquier proveedor de electricidad.

Con el Real Decreto 244/2019 del Gobierno del PSOE, las instalaciones de autoconsumo fotovoltaica de potencia menor a 100kW, es decir, hogares y pymes, recibirían una compensación en la factura eléctrica por parte de la comercializadora que puede llegar hasta el 100% de la energía consumida por el usuario en ese mes. Esto se traduce en una descentralización de la generación eléctrica con capacidad de rentabilizar los excedentes.

Por lo tanto, para hablar de rentabilidad y los plazos de amortización debemos de tener en cuenta el ahorro energético en la factura eléctrica por la propia instalación fotovoltaica y la compensación en nuestra factura por verter a la red nuestros excedentes.

Green Peace evalúa que en un escenario base en el que los excedentes se remuneren con 0,04 euros/kWh y en el que los hogares instalan 2 kW de energía solar fotovoltaica y las pymes 15 kW, reflejando unos períodos de amortización de la inversión se sitúan entre 7,5 y 12 años, en otras palabras rentabilidades entre el 8,33% y el 13,33%. Sin duda, estamos hablando de rentabilidades atractivas en un escenario en el que actualmente nos encontramos con los tipos en mínimos históricos.

Con la anterior legislación, en el que hogares y pymes renunciaban a la remuneración, los hogares no pagan un cargo transitorio, el llamado peaje, por la electricidad consumida por ellos mismos, y las pymes sí pagan un cargo transitorio por la electricidad consumida por ellos.

En estas circunstancias, el período de recuperación de la inversión será sustancialmente menos atractivo: entre 10 y 25 años. Por lo que la nueva normativa, es un incentivo claramente ofrece un marco más atractivo para el autoconsumo y su inversión.

Recientemente, el Instituto nacional de estadística (INE) ha presentado las cuentas nacionales pertenecientes al último trimestre 2018. En ellas, se aprecia que la tasa de ahorro de los hogares españoles e Instituciones sin fines de lucro al servicio de los hogares (ISFLSH) descendió el año caído hasta el 10,2% en el último trimestre del año.

No obstante, si eliminamos los efectos estacionales y de calendario, en consecuencia, la tasa de ahorro de hogares españoles e disminuye dos décimas respecto al trimestre anterior y se sitúa en el 4,9%, lo que representa el mínimo de la serie histórica.

A partir de aquí, nos preguntamos qué ha sucedido para que la tasa de ahorro se sitúe tan baja, y qué importancia tiene para una sociedad experimentar tasas de ahorro elevadas.

Caída histórica de la tasa de ahorro

La razón por la cual la tasa de ahorro anual de los hogares e ISFLSH se encuentra en el 4,9% de la renta disponible, 6 décimas menos frente al año anterior, se debe a qué el gasto en consumo final evolucionado un 4%, un incremento superior al que ha experimentado la renta disponible que ha crecido un 3,2%. Si el gasto en consumo se incrementa más que la renta disponible, en consecuencia la capacidad de ahorro se ve perjudicada.

Si examinamos la serie histórica, nos damos cuenta que en las fases expansivas del ciclo económico la tasa de ahorro tiende a descender, mientras que en fases recesivas o contractivas del ciclo económico, la tasa de ahorro tiende a incrementarse, es decir mantiene una correlación negativa.

Esto tiene una razón de ser, y es que en momentos de expectativas positivas se tiende a adelantar las decisiones de consumo, mientras que en fases de amplia incertidumbre, como es el caso de una recesión, se es más precavido en el momento de consumir y en consecuencia, se tiende a ahorrar más.

El ahorro sirve para financiar la inversión, pero esta tasa de ahorro tan baja ha sido insuficiente para satisfacer las necesidades de financiación para la inversión, y por ello, el conjunto de los hogares ha presentado una necesidad de financiación de 14.800 millones de euros en 2018, 10.000 millones más frente a la necesidad de financiación de 2017.

Como vemos en el gráfico, encadenamos dos años con necesidades de financiación, algo muy similar vimos en la etapa de burbuja inmobiliaria en el que las altas tasas de inversión eran incapaces de ser financiadas por el ahorro y necesitábamos los ahorros exteriores. No obstante, hay que matizar que esta vez no queda focalizado en un sector, sino que en el conjunto de la economía las necesidades de inversión no están suficientemente satisfechas.

Necesitamos fomentar el ahorro para impulsar el crecimiento

Que la tasa de ahorro se encuentre en mínimos históricos es una pésima noticia para el conjunto de la sociedad. Y es que el progreso se basa en maximizar el ahorro en el corto plazo para impulsar proyectos de inversión en el largo plazo que nos lleven a incrementar los niveles de productividad y así, la riqueza generalizada en un país.

Si la tasa de ahorro se encuentra en mínimos, implica que el potencial de proyectos de inversión se reduce sustancialmente, y por lo tanto la evolución de la productividad disminuirá. En otras palabras, menor capacidad para incrementar el nivel de los salarios de un país.

Muchos podrían pensar que si la tasa de ahorro se mantiene mínimos es que los consumidores están utilizando ese dinero para gastar y por lo tanto impulsando la economía. Esto no es así por el coste de oportunidad implícito en el largo plazo que recae bajo las decisiones de gastar frente a las decisiones renunciar a la utilidad percibida a través de ese gasto y fomentar la adquisición de bienes de capital.

De hecho, las sociedades más pobres son aquellas que tienden a tener tasas de ahorros ultra bajas o nulas porque sus necesidades están dirigidas hacia la adquisición de bienes de primera necesidad. Por ello, toda su renta se dedica a la adquisición de bienes de consumo (y nada a bienes de capital).

En Europa se puede ver de manera clara... Entre 2000 y 2016, la tasa anual de ahorro de los hogares en la Unión Europea se mantuvo relativamente estable, variando del 11% al 13%. En 2016, las tasas anuales más altas de ahorro de los hogares se observaron en los países de mayor renta: Luxemburgo (20%), Suecia (19%), Alemania (17%) y Francia (14%). Por el contrario, vimos las tasas de ahorro más bajas en Chipre (-2%), Lituania (0%%), Letonia (3%) y Polonia (4%), los países con menor renta en la UE.

Lo cierto es que a nivel estructural, las tasas de ahorro tienden a disminuir a medida que las sociedades envejecen y gastan sus ahorros en lugar de aumentarlas. Las tasas de ahorro se ven afectadas por el crecimiento de los salarios, así como por las políticas de tipos de interés de los bancos centrales.

Pensemos que en estos años hemos visto como el Banco Central Europeo ha dejado los tipos de interés al 0%, lo que ha impulsado a las entidades financieras a presionar a sus depositantes con remuneraciones cada vez más bajas. Hoy, en España, los depósitos a la vista y a plazo hasta un año, se les repercute un tipo de interés del 0,03% y del 0,04% respectivamente. Si el ahorro cada vez está menos remunerado, es lógico que los incentivos tiendan a desaparecer y exista una preferencia por el consumo.

El sector privado está viviendo un proceso de desapalancamiento intenso. Y es que la deuda de empresas y hogares se ha reducido hasta las 153,5% del PIB durante el tercer trimestre del año 2018 -últimos datos de referencia-.

Según publica Banco de España, la deuda bruta de empresas hogares e instituciones sin fines de lucro al servicio de los hogares (ISFLSH) alcanzó 1,84 billones de euros al final del tercer trimestre, lo que representa una disminución de 7,7 puntos porcentuales por debajo de los niveles registrados un año atrás.

En los últimos años, la deuda de empresas y hogares llegó a su máximo cuando se ubicó en el 217,8% del PIB en junio de 2010 o 2,35 billones de euros -sociedades no financieras del 132,9% del PIB y Hogares e ISFLSH del 84,9%-. Por lo tanto, desde su punto más alto se han reducido en 64,3 puntos de PIB o 510.000 millones de euros.

Si tenemos en cuenta la deuda no consolidada de las sociedades no financieras abarcaba el 93,9% del PIB y si además incluimos en este dato los préstamos interempresariales, la ratio descendería al 75,3%. Por otro lado, el grupo formado por los hogares y las instituciones sin fines de lucro al servicio de los hogares representan el 59,7% del PIB.

En último lugar, deduciendo estos pasivos a los activos financieros (2,16 billones de euros) podemos encontrar la riqueza financiera neta de los hogares e ISFLSH. En relación con el PIB, los activos financieros netos de los hogares e ISFLSH representaron el 115,6% del PIB o 1,38 billones de euros a finales del tercer trimestre de 2018.

Los hogares españoles se quitan a marchas forzadas su deuda

Los hogares españoles son un ejemplo de proceso de desapalancamiento, si nos comparamos con Estados Unidos o Reino Unido que también vivieron sus respectivas burbujas inmobiliarias. Ambas economías comparten un hecho común: la autoridad monetaria ha mantenido prolongadamente tipos de interés al 0% (aunque el BCE fue el último banco central en llegar a esa cuota).

Como se puede apreciar en el siguiente gráfico, la deuda de los hogares de Estados Unidos el Reino Unido y España mantuvo una trayectoria descendente después de la gran crisis originada a partir de 2007. Sin embargo, el principal hecho diferencial es que a partir de 2015, las ratios de deuda de los hogares estadounidenses y británicos se mantuvieron estables, mientras que los hogares españoles siguieron en el proceso de desapalancamiento.

Lo más positivo de mantener hacer los deberes cuando toca y de aplicar verdadera austeridad es que en el momento en el que la política monetaria del Banco Central Europeo se dirija hacia un punto de inflexión con subidas de tipos, este grupo será menos vulnerables.

La deuda de los hogares españoles ya se encuentra a niveles precrisis y se está acercando acercando a la media europea. Hay que contar que dado la deuda está afectada por el sesgo de propiedad sobre la vivienda tan característico de la sociedad española. Por ello, la deuda hipotecaria representa el 50% de la deuda de los hogares, mientras que en España se acerca al 70%.

Curiosamente los hogares españoles han seguido dado la espalda a la tendencia mundial. La deuda de los hogares en las economías avanzadas ha aumentado en promedio del 52% al 63% del PIB en 2008-2016. En los países en desarrollo, los niveles de deuda de los hogares fueron más bajos, al pasar del 15% al ​​21% en el mismo período.

La Administración Pública no sigue los pasos del sector privado

El gran error del gobierno anterior y el actual es seguir una senda de déficit que sigue siendo la más alta de toda la Unión Europea, lo que significa que en una etapa de crecimiento económico, el conjunto de las Administraciones Públicas sigue recurriendo al desequilibrio presupuestario (ya veremos si en una eventual etapa de tensión en el mercado de deuda podemos refinanciar los vencimientos y el presupuesto del ejercicio vigente).

Como vemos en el histórico de la evolución de la ratio deuda pública sobre el PIB, en el año 2014 alcanzó su nivel máximo al situarse en el 100,4% con un total de 1.037.820 millones de euros. A cierre del tercer trimestre de 2018, el volumen total había crecido hasta 1.196.644 millones pero dado el crecimiento del PIB la ratio había descendido hasta el 98,3%.

Estamos hablando pues de que en cuatro años el conjunto de las Administraciones Públicas únicamente ha reducido dos puntos porcentuales esta ratio, mientras que el sector privado ha recortado siete puntos porcentuales en el último año.

El problema está especialmente focalizado en la Administración Central y la Seguridad Social qué son los principales impulsores de los actuales niveles de déficit. Por estas dos instituciones, la deuda pública en relación con PIB se reduce muy lentamente en un contexto en el que el PIB nominal ha estado creciendo a tasas elevadas en los últimos años. A partir de 2019, se proyecta que será la Segurridad Social, por el problema de las pensiones, con el triple de déficit que la Administración Central, -0,9% frente al -0,3% del PIB.

Si evaluamos la deuda pública total, la administración central es quién acumula más deuda. La deuda representa el 87,5% del PIB aunque hay que decir que si descontamos diferentes activos financieros frente a administraciones públicas como pueden ser el FLA, Fondo para la Financiación del Pago a Proveedores, o los Préstamos a la Seguridad Social, la ratio cae hasta el 69,1% del PIB.