Si vemos la tabla que acompaña al post, podemos ver la evolución del total de depósitos en las entidades financieras, podemos apreciar cómo en un año, el volumen de depósitos ha aumentado en 57.148 millones de euros desde febrero del 2011 (+2,5%), aunque bien es cierto que el resto del mundo sí ha disminuido el saldo vivo de depósitos en nuestras entidades financieras en más de 25.000 millones de euros (-5,95%).

Por su parte, vemos cómo el resto de pasivos gestionados por el sistema financiero español sigue mostrando un avance positivo con 4.000 millones de euros más en un año, por lo que según las cifras oficiales de España, aquí no ha existido fuga de capitales neta, al menos materializada sobre depósitos y dinero líquido.

No entiendo de dónde saca los datos Bloomberg para el periodo interanual de febrero, pero si los saca del Banco de España, no coinciden con los saldos vivos del sistema financiero. ¿Noticia falsa intencionada desde Bloomberg en línea con el corralito de Krugman?

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El discurso que acaba de pronunciar (PDF) en el homenaje a Luís angel Rojo está plagado de perlas, algunas con bastante razón, pero en otros casos, la falta de memoria de este hombre es deslumbrante. Ni una sola crítica a la falta de control o errores en la supervisión de entidades por parte del Banco de España., ni una sola autocrítica, tan solo apunta a una supuesta competitividad vía bajada de salarios.

Esto es todo, no hay ás que rascar que aquí la culpa la han tenido siempre los otros. Ahora bien, cuando el crédito privado en España supone el 2,5 veces el PIB nacional y son las entidades que él supervisa las que lo han concedido alegremente durante estos años, pasamos página y que cada cual aguante su vela. Lamentable la postura económica del Gobernador del Banco de España, dando consejos para otros sin asumir siquiera sus errores en la gestión del Banco de España que son bastante importantes.

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Imagen | Fran Carreira

El Banco de España está reconociendo tácitamente su inutilidad al frente del sistema financiero, cómo no ha sido capaz de meter en vereda a las entidades, ni a las valoraciones de activos ni a las mediciones de riesgos para la concesión de crédito y ahora, pone encima de la tesis que “esto lo pagamos entre todos”, tal y como viene siendo habitual si hablamos de entidades financieras.

Me parece increible y vergonzoso que nadie en el Ministerio de Economía ni en el Banco de España sea capaz siquiera de plantear las fórmulas de subasta de activos a la baja, lo que se traduce en inmuebles a precio que la gente pueda pagar, ni la posibilidad de la liquidación de algunas entidades. Simplemente vergonzoso que la única solución posible sea crear un monstruo público con los pies de barro que puede llegar necesitar en torno a los 200.000 millones de euros.

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Respecto al consumo y al ahorro, los datos que se esperaban son los mismos que se presentaron en el tercer trimestre. Atonía en el consumo privado y aumento en el ahorro de las familias para prevenir la situación de desempleo y la incertidumbre del mercado laboral. Tal y como hemos dicho en varias ocasiones, si no somos capaces de reactivar el mercado laboral, no habrá salida alguna de la crisis.

En este sentido, ayer se reunión Rajoy con los representantes sindicales y de la patronal, marcando la primera hoja de ruta para una nueva reforma laboral. La fecha límite se ha situado en el 6 de enero como fecha tope para la presentación de propuestas de reforma laboral por parte de los agentes sociales y también se ha anunciado una reforma laboral por decreto ley si no existe un acuerdo previo. Hasta el debate de investidura, no sabremos realmente las directrices de la reforma laboral.

Más Información | Banco de España
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El Banco de España ha procedido a la intervención mediante el FROB con una ampliación de capital de 1.000 millones de euros y una línea de crédito para facilitar las operaciones de la entidad de 2.000 millones de euros. El primer aviso ya lo dió la entidad y para variar, en lugar de bloquear la entidad y liquidarla, el Banco de España sigue con su fobia a las quiebras bancarias y aquí nunca se cae nadie.

En el caso de la entidad, tiene un balance de unos 23.000 millones de euros en activos, aunque tal y como comenta hoy Nacho Escolar, muchos de estos préstamos tienen unas vinculaciones curiosas con los políticos valencianos y están en riesgo de impago. En esta situación, lo que debería pasar en cualquier país civilizado es la liquidación de la entidad pero como ocurre que el FROB ya tiene un 27% del capital de la entidad mediante el Banco Financiero y de Ahorro, accionista principal de Bankia, aquí no pierda nadie en el sector privado y pagamos todos con dinero público.

Si recordamos el debate entre Rubalcaba y Rajoy, ambos candidatos afirmaron sin rubor alguno que nadie iba a inyectar dinero público en las entidades financieras. Pues si esto no es una inyección a fondo perdido, que alguien me lo explique, porque el Banco de Valencia está en una situación idéntica a la CAM y no tiene solución con los agujeros patrimoniales que ya tiene. Suma y sigue, que si las empresas tienen problemas, que cierren, si son las entidades financieras, se rescatan a todas.

Más Información | CNMV
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Actualmente, el saldo en préstamos dudosos supera los 128.000 millones de euros y no podemos determinar qué cantidad corresponde a los bancos y a las cajas de ahorro por los cambios en el suministro de información del Banco de España. El volumen total de crédito concedido por nuestras entidades financieras se sitúa en 1,78 billones de euros, cantidad que ha disminuido en 81.000 millones de euros desde cierre de 2008.

Ahora mismo, podemos ver cómo el crédito se ha contraído en un 4,3% desde diciembre de 2008 y cómo la morosidad se ha multiplicado por 1,5 y ha aumentado en 35.000 millones de euros. La contracción del crédito es latente y es el camino que debemos seguir, dado que gran parte de la burbuja inmobiliaria se encuentra apoyada sobre el volumen de crédito concedido al sector.

No obstante, no estamos asistiendo a una corrección rápida de estos balances, más aún cuando el volumen total de provisiones del sector financiero se situan en 72.200 millones de euros. El volumen de provisiones de las entidades debe seguir aumentando de manera sustancial y debvería aplicarse una norma de dotación completa de provisiones para aquellas entidades en las que la morosidad supere el 5%.

Más Información | Banco de España
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El sector exterior y el empuje de las exportaciones siguen mostrando síntomas de recuperación pero no son suficientes. No obstante, la caída de la recaudación impositiva y la atonía general de la economía, ponen en riesgo la consecución del límite del déficit al 6% para este año. El riesgo de recaída y recesión es latente y salvo por el turismo y su buen comportamiento, la economía española no está para aplausos.

No es necesario esperar al Boletín Económico del Banco de España para constatar que nuestra demanda interna está por los suelos. 5 millones de parados es un lastre lo suficientemente grande para que consumo e impuestos asociados al trabajo caigan en picado. El empleo es la clave de la recuperación económica, no lo olvidemos.

Más Información | Banco de España – Boletín Económico Octubre-2011
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De entrada, la situación que ha aflorado en la CAM es de un agujero en morosidad cercano a los 10.000 millones de euros, una tasa de mora cercana al 20% con una cobertura del 39%, es decir, provisiones por valor de 3,900 millones. Tenemos un agujero ya a recuperar importante, en el caso de un importe significativo en fallido. Por otra parte, los vencimientos a corto plazo de la entidad, ascienden a casi 30.000 millones de euros y todos los análisis iniciales señalan que la exposición inmobiliaria de la entidad es tan importante, que tendrá créditos fallidos durante los próximos 15 o 20 años.

El Banco de España por su parte ya está ofreciendo una absorción de las pérdidas mediante un esquema de protección de activos (EPA) por el que el fondo de rescate público asumiría el 80% de las primeras pérdidas, hasta 2.500 millones, que afloren y el 90% de las mismas de las siguientes en un plazo máximo de diez años. A este lote, se le sumaría una línea de liquidez de 5.000 millones de euros para cubrir los vencimientos de deuda, línea adicional a los 3.000 millones de euros que ya hemos puesto encima de la mesa.

En definitiva, el rescate de la CAM y su posterior subasta generará un agujero mínimo de 7.000 millones de euros y es muy probable que ni con esas coberturas se pueda conseguir que algún banco quiera quedarse con ella. En el caso de que finalmente resulte la subasta desierta, podemos tener la tan añorada banca pública que pedimos, eso sí, siendo el negocio más ruinoso encabezado por el Estado. Esperemos que el BdE fuerce al sistema para que la CAM pase a manos privadas en unas condiciones que no sean tan lesivas para las cuentas públicas.

Más Información | El Economista
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El Banco de España a través de una circular ha propuesto que se tome como referencia en la constitución de nuevas hipotecas un índice a cinco años, el IRS (Interest Rate Swaps) con la intención de “reducir la dependencia de nuestro sistema respecto a los tipos de interés interbancarios a un año”. Este tipo, que ahora está más bajo que el Euribor, suele estar por encima, lo que en un principio no parece una buena noticia para los futuros hipotecados, ya que esta propuesta afecta a las hipotecas de nueva constitución aunque no es obligatoria para las hipotecas ya referenciadas al Euríbor.

Además de esta propuesta, en la misma circular también suprime el carácter oficial de otros índices de préstamos hipotecarios los de Bancos, de Cajas de Ahorros y el indicador CECA, lo que implica que necesariamente ha de salir algún tipo de norma que regule cuales serán los tipos “oficiales” que sustituyan a estos que han perdido ese carácter, sobre todo desde el momento que se propone que esos índices se mantengan en funcionamiento sólo durante un año más.

Las entidades financieras ven razonable la sustitución del Euríbor a 12 meses por el IRS a cinco años, de esta forma los tipos no serían tan volátiles, y el sistema tendría una mayor estabilidad. Por otro lado, con respecto a la retirada del carácter oficial de los indices de Bancos, Cajas y CECA, las entidades financieras muestran cierta preocupación ante la incertidumbre de que no se plantee todavía ningún sustituto para esos índices.

Via | El Banco de España propone sustituir el Euríbor por un índice a cinco años en las hipotecas
En El Blog Salmón | ¿Qué derivados hay y cómo funcionan?; CECA
Imagen | losmininos

Ahora mismo, la CNMV ha suspendido la cotización de ambas acciones, a la espera del comunicado de fusión que debería anunciarse en breve. Según se ha filtrado a El Confidencial, la operación de fusión incluiría un canje de acciones del Banco Pastor con el Banco Popular, aunque no ha trascendido todavía la valoración de la operación.

El proceso de integración del sistema financiero sigue a marchas forzadas y tal y como ya vaticinamos aquí hace tiempo, el propio sector financiero tiene que tragarse sus propias miserias vía fusión de entidades pequeñas con las grandes. Sé que algunos ven en este proceso un riesgo inherente al “demasiado grande para caer” pero es el camino para consolidar un sector por sí solo.

Si se lleva a cabo esta integración, la banca gallega, banca con una gran historia e implantación en la región habrá quedado reducida a la mínima expresión, dado que sólo quedaría operando por libre el Banco Etchevarría, entidad que por su tamaño, es minúscula comparada con el conglomerado de cajas gallegas y el propio Banco Pastor.

Actualización: La CNMV acaba de publicar el acuerdo de integración del Banco Popular con el Banco Pastor. La conversión de acciones que se plantea es de 1,115 acciones de nueva emisión de Banco Popular Español S.A. por cada acción de Banco Pastor S.A. y de 30,9 acciones de nueva emisión de Banco Popular Español S.A. por cada obligación necesariamente convertible de Banco Pastor S.A

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