Pese a ser negada hasta hace algunos meses, la economía global se enfrenta al fenómeno real de la deflación, una amenaza que puede mantener las tasas de interés cercanas a cero y que puede significar una reducción de los salarios agravando aún más la situación del empleo, que ya se encuentra en fase crítica. Frente a ésto, un par de lecturas mínimas para compreder los orígenes del fenómeno: 1. Las causas materiales de la crisis, y 2: ¿Quien ganó con el control de la Inflación?, temas que permiten comprender el fenómeno que hoy vivimos.
De acuerdo a la economía ortodoxa, la deflación es un fenómeno imposible de ocurrir, tal como la depresión que hoy vivimos. La hipótesis de que los mercados se ajustan automáticamente ante cualquier circustacia adversa adquirió su último grado de relevancia con las teorías de Milton Friedman, que siempre postuló que los mercados eran más sabios que el sistema. Cuando vemos el nivel de concentración que adquieren los mercados y la cruel lacra de desempleo, desigualdad y competencia imperfecta que generan, vemos que las teorías del señor Friedman eran un chiste de mal gusto. Lástima que estas teorías fueron seguidas por muchos, incluyendo a Xala-i-Martin, que no ha acertado a nada con respecto al desarrollo de la actual crisis, y para quien se trata de “un fenómeno pasajero y de muy fácil resolución”, pese a que esta crisis es mucho más compleja que todas las anteriores. En este punto, ¿qué hacemos con aquellos personajes que por privilegiar determinada teoría se ciegan los ojos a la realidad?. ¿Se tiene la misma impunidad frente a un médico que origina una gran matanza?
Son demasiados los temas que envuelven a la gestación de la crisis actual y es imposible resumirlos en solo artículo. De ahí los dos post (uno y dos), que reseño para entrar al debate. Lo cierto es que el mundo ahora vive un par de fenómenos que de acuerdo a la teoría de Friedman eran imposibles: crisis económica generalizada y deflación global. De acuerdo a Friedman ambos fenómenos son inexistentes dado que el mercado actúa como “la mano invisible”, y logra un rápido equilibrio en todos los sectores. Llevamos dos años de crisis y esta crisis amenaza con prolongarse por dos o tres años más, ¿es éste un ajuste automático?
Mejor veamos como funciona la economía real: si existe un aumento muy fuerte del desempleo, se producirá un excedente significativo en la producción, lo que involucrará una disminución del empleo y una baja en la producción hasta lograr el ajuste. La consecuencia es siempre mayor desempleo. Es decir que el factor trabajo resulta ser el amortiguador del ciclo económico. Ahora bien, ¿qué ocurre cuando es el mismo ciclo económico el que se encuentra en crisis?, cuando es el mismo ciclo económico el que ha sido sobrevaluado en dos décadas de auténtico delirio y frenesí consumista?, ¿qué ocurre cuando se descubre que el crecimiento de los últimos veinte años ha sido una fantasía del consumo? ¿Qué le pasa a Usted si le dicen que lo que ha ganado en los últimos veinte años ha sido el doble de lo que correspondía, y que ahora viene el momento de “ajustar los precios”? Píenselo muy bien antes de decidir. En todo caso, este es sólo un primer post sobre el tema. Pero no lo tome a la ligera.
Imagen | Iliazd
Comentarios
Parece que comenzamos a ver los defectos de las teorías neo-liberales. Sorprendente que algunos expresen opiniones de este signo en contra de estas en este blog. Nunca he creido, y fuí alumno de la F CC.EE.y EE.de la Universidad de Sevilla, que las teoría neo-liberales que provenían desde USA o UK fueran la panacea para los graves problemas que tenía a principios de 90 España. Las recetas que posteriormente introdujeron los sucesivos gobiernos en España hasta la actualidad no han solventado dos problemas endémicos de la economía española: desempleo, ahorro y debilidades de todos sus sectores económicos(no conozco ninguno que sea lider mundial indiscutible). La falacia es que las medidas liberalizadoras, ya sea por la retirada del sector público de la actividad económica malvendiendo sus activos(Telefonica, Argentaria, etc...) ya desregulando el sector(televisión,transporte, etc...). Todo ello unido a la tibieza de su actividad supervisora (escándalos financieros, abusos de posición dominante de empresas, etc...) y el escaso control efectivo sobre los actores económicos(bancos,empresas transnacionales, etc...) Han permitido que los excesos sean sufragados con el dinero público, socializando las perdidas, desprotegiendo a los más débiles económicamente, en aras de mantener un status quo que probablemente se fracture irremediablemente en los proximos dos años si la espiral de deflación se mantiene, por un periodo de seis meses o más. La economía actual se mantiene gracias al consumo, y este consumo ha sido alimentado por políticas poco razonables de concesión de créditos, de gestión de políticas públicas absurdas y que contravienen el ordenamiento jurídico propio. Las administraciones publicas se han plegado a las presiones de las empresas inversoras por promesas absurdas e irreales sobre desarrollo de nuestra sociedad. Además promovido por políticos que han mirado para otro lado y se han concentrado en resolver absurdos problemas sociales, en vez de afrontar los verdaderos problemas de nuestra sociedad actual:consumo desaforado, endeudamiento extremo, debilidad de las bases de nuestra economía. Lamentable actuación promovida por una miopía absoluta basada en que el nivel de precios ha de estar controlado. Lo que debe estar controlado es la actividad económica ya que afecta gravemente a nuestra sociedad por sus repercusiones negativas.
Espero no parecer extremista pero en los 70-80 asistimos a una crisis de otro tipo(alza de precios en las materias primas energéticas) a la que estamos asistiendo actualmente que es financiera(corazón del sistema consumista de nuestra sociedad). De aquella se salió incrementando el consumo y racionalizando la producción(aunque con la deslocalización como efecto secundario) y de esta saldremos reduciendo el consumo, racionalizando el crédito, estimulando el ahorro y la inversión en bienes productivos que permitan el desarrollo de nuevas industrias en las que ser competitivos y lideres.
Un saludo.
Creo que Friedman tenía razón a la hora de decir que los mercados se regulan solos.
Lo que no estamos preparados es para que se regulen a la baja. Y si la subida fué rápida y fuerte, la bajada no lo está siendo menos. Hasta ahora tan sólo estamos amortiguando la caída.
Hablamos de deflación, pero el año pasado en verano la inflación era del 5%, de alguna manera tendrá que compensarse. ¿Qué inflación obtendríamos si comparamos los precios de 2007 con los de 2009? a lo mejos nos sale todavía una inflación galopante.
Sala i Marti es un guru en España, es el Krugman español, un poco mas folklorico por el uso de chaquetas vistosas, es uno de los economistas que tiene las puertas abiertas en la prensa al igual que Krugman en Usa, ambos son muy listos, pero han cometido el mismo error no calibrar bien la magnitud de la crisis, me explico si Krugman es un experto en comercio internacional no implica que sea el numero 1 en politicas macroeconomicas en una crisis tan compleja como la actual, Si Sala-Marti junto a Barro son un numero 1 en temas del desarrollo no implica que sean el numero 1 en temas actuales. En todo caso ya me gustrai saber un 10 % de todo lo que saben.
El problema clave sigue siendo el paro, la espiral negativa que provoca entre los que estan en paro, los que pueden estarlo mañana y los que no estaran pero tienen miedo de que les toque. Este miedo paraliza inversiones y paraliza consumo, raices de la deflación. Leer muchos articulos sobre el caso del Japon, me indican las claves. Los paises como España que no pueden devaluar se ajustar para evitar el cierre via empleo. Lo que se debe entender es que muy dificil de mantener en la situación actual un equilibrio entre prestaciones sociales y empresas abiertas. Si se quieren mantener las mismas condiciones sin reformas estructurales que flexibilicen esta etapa de forma temporal con normas mas flexibles, no se crea empleo, el estado debe endeudarse mas, se recauda menos. La solucion es cooperacion, que enlaza con los premios nobel actuales.
Manuel Vásquez
Fue justamente el alto consumo de las últimas décadas lo que mantuvo en pie al modelo, con el agravante de generar una enorme burbuja y crear un enorme agujero de deuda que ha hipotecado totalmente el futuro. Ese ha sido el gran engaño, la gran trampa de Reagan cuando señalò, en 1981 "los déficit no importan". Ahora vemos las consecuencias de ello. Por eso es que la caída del comercio mundial nos acerca fuertemente a la crisis de los años 30. Lo insólito, es que Gary Becker el año pasado se burlaba y decía que esta crisis no se podìa comparar con la de los 30, dado que en aquellos años el desempleo llegó al 25% y en EE.UU. era del 6% (hace un año). Ahora que el desempleo real supera el 17%, ¿qué dice Becker?, ¿y qué diá cuando siga creciendo el 2010 y el 2011?. Respecto a la deflación, hay países que están aprobando por ley, la reducción de los salarios.
RamónMS
Conozco bien a Xala-i-Martin y su trabajo con Barro. Pero si se trata de modelos de crecimiento me quedo con Rammsey, pues discrepo del de Solow y sus derivados. El tema en cuestión es que los neoliberales como Xala-i-Martin no tienen nada que aportar ni ninguna respuesta que ofrecer, dado que consideran que la actual crisis es simplemente "una más", y que no tiene ni tendrá ninguna relevancia futura, algo que es bastante cuestionable. Respecto al tema de Japón, es muy cierto lo que dices. Después de ser la joya del modelo y el ejemplo a seguir por su crecimiento vertiginoso entre las décadas del 60-70 y 80, cayò en desgracia: lleva 19 años de crisis, creciendo al 0,6% (si es que se puede llamar a eso crecimiento). Este hecho ha tenido hasta repercusiones polìticas incluso cayó el gobierno que lo dirigió en los últimos 55 años; el ministro de economía se suicidó, etc.. El tema central, a mi juicio, es que sae ha despreciado el mercado del trabajo. Hay que recordar que mucha de la teoría justifica siempre el "salario de subsistencia", ¿donde queda, entoces, el consumismo que el modelo quiso implantar? Hay una matemática que no calza.
Sala-i-Martin por favor, no cambiemos el apellido a ese señor. Sobre el sus teorías aun me acuerdo un día en TV3 de catalunya en un debate diciendo que nunca explotaría la burbuja inmobiliaria....ERA IMPOSIBLE!
No comment!
Saludos
Marco, es solo un ejemplo, de que hay casos de economistas muy especializados en una area, que se les hace caso en todo, llamandoles un palabra que no me gusta guru, y la potente crisis deja en evidencia articulos pasados. El caso de Japon es vital para comprender que puede pasar en España, en Japon empezaron con dos tipos de contratos, uno sin red social, ante la posibilidad de quedarse sin trabajo, una parte de los japoneses dejaron de consumir, el consumo interno no levanto cabeza, esta sitaucion mas los errores en politica economica les llevo a cierta paralisis, pero tienen dos factores que tenemos en menor proporcion en España, alta formacion y empresas tecnologicamnete avanzadas.
Los que conocemos la historia economica, comparamos datos y graficos, hace dos años planteamos una situación que creiamos y creemos que refleja la realidad una perdida del 30 %, deciamos que era la crisis del 29 + 1 = 30 %....las advertencias sabiamos que servian de poco, ahora indicamos que deberian tener un plan de contingencias por si empeora la situación, porque no vemos que los problemas globales se solucionen con acuerdos tipo B-W globales. Es preciso decir que con las intervenciones han salvado al sistema del colapso financiero una de las cuatro partes importantes de la crisis (si resumimos en 10 indicadores hay 6 que han tocado fondo,2 que se han recuperado y 2 que no se han recuperado) , ahora deben solucionar la parte del empleo, reactivar la economia productiva y el consumo, quedando dos partes de la crisis para solucionar.
No quiero cometer el error de generalizar, hay paises como España ahora en deflación con riesgo de quedarse un tiempo en deflación, dependiendo de como evolucionen los otros paises de Europa (si suben intereses, si nos remolcan, si invierten en España). Esta crisis deberia hacer reflexionar a todos la necesidad de nuevas teorias economicas, nuevos enfoques basado en la cooperación, en la economia institucional OIE,de las redes empresariales de Duncan Watt , la bioeconomia (cooperación simbiotica, lógica difusa, redes neuronales) , los sistemas complejos adaptativos , el diseño de mecanismos económicos, la economía de la información (asimétrica), una deriva hacia la antropología superando la fabrica de normas de la política burócrata, la economía social de mercado a nivel global, y la economía del conocimiento creo que serán los ejes de las nuevas teorías. En este nuevo entorno, las palabras claves seguramente serán cooperación colectivo, coordinación, confianza, transparencia, valentía, ética, actitudes, sinergias, flexibilidad, pragmatismo, regeneración, y en algunos casos supervivencia
Yo estoy estos días preguntando si el mundo realmente lo gobiernan los presidentes de gobierno o los ejecutivos de la banca y tengo dudas; se esta pagando las consecuencias de una regulación financiera desastrosa y el enredo que ha generado, no tiene fácil salida. El mercado de trabajo esta muy regulado a diferencia del capital este no se puede mover libremente y las profesiones y categorías, están muy protegidas, las fronteras en este caso si que existen; la globalización tantas veces mitificada no ha resuelto ni la falta de trabajo ni ha disminuido la brecha de los países, quizas porque dicha globalización sólo era para lo que interesaba al capital. Sala-i-Martín tiene un prestigio de profesor de Columbia pero el desprestigio de ser consultor del F.M.I. y no enterarse de nada.
Creo que nuestro pais Chile, esta siendo pionero en America Latina, al aprobar por ley la reduccion de salarios, que bonito, eh?
Lupe, el sr. Sala-i-Martin, es un buen economista, aqui le dieron el premio de economia JC.I, y ahora estaba en la lista de nobeles junto a Barro, junto tambie a Jordi Galí, Catedrático de Economía, Universidad Pompeu Fabra. Otra historia es que en determinados planteamientos se le ve mucho el plumero (como se dice por aqui)
Hoy en día tenemos inflación y deflación simultáneamente debido a la asincronía de la expansión de la diferentes masas monetarias.
Off topic: hace días que estoy mirando este foro y la prensa Europea en general para ver si se comenta algo sobre el primer coralito ocurrido en Europa, el banco DSB Bank de Holanda, pero parece querer ser “casi” totalmente ignorado por la main Stream.
Más que deflación, podríamos tener en los próximos años un problema de HIPERINFLACIÓN. Iba a ser bienvenida para reducir la importancia de la deuda pública, pero hay formas para defenderse.
El problema es que tanto Krugman, como Friedman, Sala y Martin, etc. están profundamente equivocados sobre el funcionamiento de la economía. Están abonados a la teoría del equilibrio pero debéis saber que hay economistas que rechazan de plano esta visión que niega la realidad que vemos diariamente. Os recomiendo estos dos artículos del profesor australiano Steve Keen, incansable batallador en contra de las ideas neoclásicas y neokeynesianas ( una excrecencia de los neoclásicos ) que nos han llevado a una nueva Gran Depresión.
En “ Bailing out the Titanic with a Timble “ ( http://www.debtdeflation.com/blogs/wp-content/uplo... ) utilizando las enseñanzas de grandes economistas semi olvidados como Fisher o Minsky niega que la inflación sea un problema ahora ya que aunque Bernanke, Trichet y demás se dediquen a imprimir dólares, euros, etc. no van a poder sacar a la economía de la deflación. STEVE KEEN HA SIDO CAPAZ DE CREAR UN MODELO DE ECONOMIA REALISTA , DINAMICO con dinero, préstamos, deudas, bancos, empresas, trabajadores donde puede haber no solamente recesiones sino depresiones mediante:
1.-El uso de sistemas de ecuaciones diferenciales lo que implica dinamicidad: es decir el equilibrio es un posible estado de la economía pero no el único, también puede haber desequilibrio y hasta caos. Aquí, Keen destroza todos los fundamentos económico matemáticos de los economistas profesionales con su enfermiza obsesión por el equilibrio y sus métodos incomprensibles.
2.- Vivimos no en una economía fiduciaria sino de crédito. Los bancos no necesitan tener reservas para dar créditos sino que pueden crearlo ex-novo. Esto choca frontalmente con lo que enseñan en las facultades de economía y empresariales, el famoso modelo del multiplicador monetario.
Actualmente, acaba de publicar un modelo de economía más realista con la inclusión de varios sectores productivos y no sólo uno como hasta ahora ( http://www.debtdeflation.com/blogs/wp-content/uplo... )
En “ Deregulator, judgement day for microeconomics “ ( http://www.sciencedirect.com/science/article/B6VFT... ) Keen destroza la microeconomía que se enseña en las facultades porque demuestra como un monopolio, a veces, puede dar lugar a un mayor nivel de bienestar que la competencia perfecta y como la desregulación de los mercados puede provocar el caos ( pone como ejemplo la desregulación del mercado eléctrico americano ).
Si queréis saber más sobre él, su web es http://www.debtdeflation.com/blogs/
Que opinias del enfoque de dos expertos en la crisis del Japon: -Para Richard Koo, hay dos tipos de recesiones: aquellas que son el resultado natural del ciclo económico y las que son debidas a problemas de solvencia en el balance de las empresas. Para las primeras, la política monetaria suele ser el mejor remedio, ya que las empresas siguen creyendo que lo que tienen que hacer es invertir y crecer para superar las dificultades. Si la recesión es del segundo tipo, en cambio, la principal prioridad de las empresas ya no es maximizar beneficios sino reducir deuda, lo que exige una contundente respuesta de política fiscal. La deflación es una parada de la inversión de las empresas, por una parte por tener menos crédito, solo las que realmente se pueden apalancar financieramente lo obtienen, otras debido al efecto en espiral al reducirse el consumo y otras por cautela-incertidumbre de la situación actual . - Por otra parte para Keiichiro Kobayashi, hay un punto que las medidas del gobierno no sirven de nada si primero no se han ajustado, reestructurado, los bancos a la realidad. http://www.voxeu.org/index.php?q=node/2482 Fiscal policy again? La política fiscal de nuevo? A rebuttal to Mr Krugman Una refutación al Sr. Krugman
http://translate.google.com/translate?hl=es&sl=en&... Richard Koo http://paul.kedrosky.com/archives/2009/04/richard_...
RamonMS,
Estoy plenamente de acuerdo en la necesidad de crear nuevas teorías económicas que incorporen aspectos globales en una mirada de largo plazo. Creo que es el momento para detenerse y reconocer los errores que se han cometido en aras de la simple operación costo/beneficio, olvidando el daño ambiental y el deterioro a la calidad de vida. La ciencia económica no ha evolucionado al ritmo de las necesidades humanas y ha generado principios excluyentes que han tendido a polarizar. Es una tarea que tarde o temprano habrá que asumir.
Lupe,
Los gobiernos son siempre aliados de la banca dado que les permiten el financiamiento y a los otros el funcionamiento. Son los gobiernos los que autorizan la circulación del dinero y la respaldan por ley. El punto es que en la ola de confienza y optimismo a todos los arrastró la euforia y pese a los tibios anuncios, nadie fue capaz de terminar la fiesta. Llamar a la austeridad es una medida impopular que nadie se atreve a tomar. Ahora la austeridad se impone por su propio peso. La misma globalización, en este entorno frenético y delirante, solo ha permitido la creación del desempleo masivo, algo que es muy conún en la guerra de precios de los duopolios.
Jiotnar
Así es, hay deflación e inflación simultáneamente, lo que está provocando un ajuste, una seria transformación productiva. Respecto a los bancos, hay muchos que siguen en un estado delicado. El juego de las sillas continúa
Rrosfel
Gracias por la información, Steve Keen es un economista brillante.. Leeré los artículos que propones y os comento
RamonMS
En rigor estamos atrapados en varias crisis juntas, una que es resultado del ciclo económico, otra que el alto problema del endeudamiento, la otra es la que tiene que ver con el tema del empleo, dado que a mayor endeudamiento (los intereses no paran) hay menos consumo y por tanto menos empleo. Japón, en este caso, es un referente importante. Lleva 19 años en el pantano después de ser el orgullo de la industrialización y el comercio. El optimismo le hizo crear una burbuja gigantesca que aun tiene consecuencias: 19 años creciendo al 0,6% anual.
Ramon MS
He leido todos los artículos de Kobayashi y estoy de acuerdo con él pero hago una puntualización, el problema de la crisis no es sólo la mala deuda sino la deuda en general. Desde hace varias décadas los países " industrializados " ( con EUA, Gran Bretaña a la cabeza ) se han ido convirtiendo en ecomías de servicios, hemos perdido los puestos de trabajo bien remunerados de la industria por trabajos más mal pagados en el sector servicios y para aumentar nuesto nivel de vida nos hemos visto en la obligación de endeudarnos más y más. La traca final ha sido esta última década pero el problema viene de mucho antes.
Para no repetir los errores de Japón estoy de acuerdo que hay que ayudar a los deudores y limpiar la porquería que hay debajo de la alfombra de las instituciones financieras, cosa que no estamos haciendo. El gasto público es cierto que solamente aliviará el problema en parte pero no resolverá nada como dice la teoría económica tradicional ( modelo IS-LM )
Si un día arreglásemos esto tendríamos otro problema del que Kobayashi no habla ya que no entiende que el problema es la deuda y no la mala deuda: ¿ Cómo generamos crecimiento económico en nuestros países sin endeudarnos y volver a las andadas? Una posible solución sería la reindustrialización de nuestros paises. A medio plazo tenemos otro problema y es el demográfico, ¿ como una sociedad envejecida que piensa en el ahorro más que en el consumo puede generar crecimiento ? no puede. Los retos a los que nos enfrentamos son colosales.
Kobayashi es honesto al darse cuenta de que hace falta un cambio de paradigma económico pero él no puede liderarlo ya que pertenece a la vieja escuela, como Krugman, Stiglitz, Lucas y tantos otros: está adscrito a los conceptos de equilibrio, racionalidad de los agentes ( ja,ja ), fundamentos micro de la macroeconomía.
Lo que hace falta en economía es una revolución directamente.
Hi Marco Antonio,
es verdad, los bancos no lucen por su salud, pero el DSB Bank ha hecho un coralito! No se trata de un mero problema económico transitorio: se han "cerrados las puertas" del banco, se garantizan sólo hasta 100M €, los clientes sólo pueden sacar hasta 250€ por día (no se sabe muy bien hasta cuando). Se trata de una noticia muy importante en mi opinión, la cual ha pasado casi desapercibida; que cada cual se pregunte el por qué.
Hi rrosfel,
no quiere resultar repetitivo, pero desde mi punto de vista e interpretación de nuestro sistema financiero actual (monetarismo) es normal el haber disminuido al mínimo el número de los empleos "bien remunerados" a favor de una actitud de fomento de la toma de deudas.
El "dinero" se genera a través de la deuda y no del empleo, como era antes de los años 70; el empleo es un “egreso” que reduce el beneficio. Incluso Gordon Brown dijo en medio del estallido de la crisis el año pasado, que lo único importante es la City y el conglomerado financiero en ella, el cual Brown a toda costa rescatará, el resto le da igual y propone que intente ganarse la vida del turismo.
Rrosfel y M.Antonio...Los gobernantes de turno, no quieren asumir publicamente que esta crisis es una suma de varias crisis, incluso de magnitud similar a la del (29+1). No se si tienen preparado un plan de contigencias por si la situación se agrava. Solo se que se necesitan unos acuerdos mundiales tipo B-W y que se necesita dar entrada a nuevos economistas con nuevas teorias integradoras (con pensamiento sistemico y que abarquen a otras disciplinas)El desarrollo de nuevos campos como la neurobiología, la informatica la,ingenieria, la fisica aplicada,la epistemelogia aplicado a nuevos modelos economicos, cruzando las fronteras disciplinarias, generando áreas hibridas, marcara el futuro de las nuevas teorías económicas.
jjontar, Inglaterra es un caso especial siempre lo ha sido, su forma de actuar le "llano pensamiento isla" le hace actuar a su manera, con su moneda, con su pragamatismo....mas de un experto indica que esta forma de actuar les puede salvar.
Ese modo de actuar le va a costar su libra y la banca rota estatal...
29 Comentario moderado
5El problema de los productos financieros complejos, es que no se debe pedir consejo al vendedor, se debe pedir consejo a una asesor independiente del banco. Ahora al caer en la trampa de la complejidad, su unica solucion es reunirse todos y conseguir hacer presio para una solucion intermedia pactada.
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