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¿Es la inflación la solución al problema de deuda global?

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¿Es la inflación la solución al problema de deuda global?

A día de hoy el mundo se enfrenta a un grave problema de exceso de deuda, lo que supone un riesgo en el horizonte para las economías muy a tener en cuenta. Desde el año 1981, el peso de la deuda global sobre el PIB ha ido incrementándose hasta suponer el 286% del PIB mundial de la actualidad. Desde la crisis financiera de 2007 las economías se han endeudado por un valor de 57 billones de dólares hasta alcanzar la cifra actual de 199 billones de dólares.

Este escenario no hubiera sido posible sin las continuas bajadas de tipos de interés de los bancos centrales hasta llegar un punto que los tipos de interés se encuentran en cercanos al nivel cero o bien en tipos negativos. Tampoco hubiera sido posible sin que las autoridades monetarias dieran luz verde a sus respectivos programas de flexibilización cuantitativa, que han alterado sustancialmente las rentabilidades de los bonos, facilitando las emisiones de bonos por la reducción de los intereses.

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Burbujas y crédito, pareja inseparable

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Burbujas y crédito, pareja inseparable

Es innegable el protagonismo del crédito en la gran mayoría de las crisis económicas más recientes. Es por ello por lo que deberíamos plantearnos dos puntos: ¿Es el crédito algo realmente necesario? ¿Evitaría su abolición las crisis económicas?

Y yendo un poco más allá, en caso de que concluyamos que el crédito es un mal reconocido pero necesario, ¿Cómo podemos limitar su cuantía para no incurrir en excesos perniciosos? o ¿Cómo podemos al menos utilizarlo a modo de indicador adelantado de la posterior crisis?

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¿Qué implican a medio-largo plazo los tipos negativos?

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¿Qué implican a medio-largo plazo los tipos negativos?

La realidad del mundo en el que vivimos es algo a lo que el ser humano se adapta rápidamente por norma general, y es una de las claves de nuestra supervivencia como especie. No hay más que ver, por ejemplo, lo rápido que asumimos la evolución tecnológica, y cómo la incorporamos a nuestras vidas. Miren un poco hacia atrás: ¿Qué habrían pensado ustedes mismos si en 1980 les hubiesen enseñado un Smartphone con el que pueden comprar y vender acciones al instante, o con el que poder ver a su hijo por la webcam de la guardería? Literalmente: habrían alucinado. Pero hoy es algo que hacen con la más absoluta normalidad en su día a día.

Con la economía pasa lo exactamente mismo, y los inversores y todos los agentes económicos nos hacemos a la situación rápidamente, sin darnos cuenta a veces de lo kafkianas que son algunas circunstancias, y sin ser conscientes de que, en economía, los sinsentidos se acaban pagando muy, pero que muy caros.

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China cae al peor nivel en 25 años... y no es sólo el PIB

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China cae al peor nivel en 25 años... y no es sólo el PIB

Ya se hizo oficial: la economía de China creció a su ritmo más lento de los últimos 25 años según los datos publicados este martes por la oficina estadística de Beijing. Esto aumenta la presión para hacer frente a los temores de una desaceleración prolongada y obliga a poner muchos resguardos para aliviar el miedo que afecta a los mercados globales.

Lo de China bien puede ser la tercera oleada de la crisis por el alto endeudamiento privado que enfrenta el gigante asiático desde el año 2009. La banca en la sombra ha crecido a niveles exponenciales y más de 6 mil bancos subterráneos (que en 2008 no existían) pueden provocar el nuevo tsunami financiero global.

Según las cifras oficiales, el crecimiento anual de 6,9% estuvo apenas por debajo de las expectativas del gobierno fijadas en 7%. En los últimos tres meses del año el crecimiento del PIB fue de 6,8%, una décima menos que los tres meses previos y dos décimas menos que el primer y segundo trimestre del año. Sin embargo, el PIB nominal estuvo por debajo del 6 por ciento y fue el más lento de los últimos 30 años.

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La Liga se olvida de la crisis: 530 millones en fichajes

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La Liga se olvida de la crisis: 530 millones en fichajes

El mercado de fichajes ya ha cerrado –por mucho que le pese a Florentino Pérez- después de dos meses de rumores, confirmaciones, presentaciones, despedidas, llantos, etc. Aunque lo que más importa a los hinchas es que su equipo haya logrado hacer una buena plantilla para afrontar con garantías la competición, aquí nos vamos a ocupar de la parte que no interesa tanto al aficionado pero que es básica para la supervivencia del club: la económica y financiera.

Este verano, los equipos españoles de primera división se han gastado 528,9 millones de euros, unos . Con una salvedad: ni Real Madrid ni Barcelona han sido los que más han gastado. El testigo del equipo culé lo ha cogido el Valencia, que ahora tiene un multimillonario dueño asiático –Peter Lim- al que no le importa tirar de chequera para hacer un club ganador.

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Otra propuesta para resolver el problema de la deuda griega

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Otra propuesta para resolver el problema de la deuda griega

Hemos estado viendo a Grecia debatir con sus acreedores europeos, a través de la Troika (la Comisión Europea, el Banco Central Europeo y el Fondo Monetario Internacional (FMI) - aunque no está claro si el FMI ayudará desde la distancia, como nos ha comentado Marco Antonio), que ha vuelto a escena, a pesar de las tantas críticas del actual gobierno griego. También se ha avanzado, si lo quieres llamar así, con el parlamento griego aprobando varias medidas y con los acreedores europeos ofreciendo créditos puente para permitir a Grecia pagar lo que les deben a esos acreedores europeos y al FMI.

Han estado negociando los términos de las negociaciones posteriores para el rescate de entre 82.000 y 86.000 millones de euros, el 29,9% del Producto Interior Bruto (PIB) griego. Las posiciones de los dos lados son las siguientes:

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¿Por qué el FMI no participara en el rescate de Grecia?

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¿Por qué el FMI no participara en el rescate de Grecia?

Marco Antonio nos comentó que el Fondo Monetario Internacional (FMI) ha decidido que, en estos momentos, no podrá participar en el último rescate de Grecia que se está negociando entre Grecia y los acreedores europeos. En una rueda de prensa, un oficial del FMI explicó qué quería decir con que el FMI no participaría en este rescate.

Empezó declarando que el FMI sólo puede apoyar un programa si este es completo e integral. Esto lo definen como un programa que asegura la sostenibilidad a medio plazo. Dice que no hay nada nuevo en esto ya que, cada vez que el FMI va a su Junta buscando aprobación, siempre presentan un plan que sea sostenibilidad en el medio plazo. En esto Grecia no es una excepción.

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Ayudas a Grecia directas al pueblo, una solución al problema griego

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Ayudas a Grecia directas al pueblo, una solución al problema griego

Anoche el parlamente griego estuvo otra vez decidiendo sobre la segunda parte de las medidas prometidas a sus acreedores europeos para conseguir el siguente rescate billonario, como ya he comentado en estas páginas. El parlamento votó en positivo habiendo recibido el primer ministro Tsipras algunos votos positivo más de sus compañeros de partido que la anterior votación. Incluso con el voto a favor del anterior ministro de finanzas, Yanis Varoufakis, que al mismo tiempo está andando por la prensa internacional proclamando cómo el lo hubiera hecho mucho mejor.

¿Muchas ayudas pero para quién?

Suena impactante que las ayudas que están contemplando son entre 82.000 y 86.000 millones de euros, el 29,9% del Producto Interior Bruto (PIB) griego. Desgraciadamente, como con rescates pasados, se están viendo los mismos errores que peligran en llevarnos a los mismos resultados que hemos visto en pasados rescates.

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El acuerdo de Grecia con sus acreedores europeos

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El acuerdo de Grecia con sus acreedores europeos

Después de 17 horas seguidas de negociaciones el fin de semana, nos dicen que han llegado a un acuerdo para resolver el problema de la deuda griega, ya comentada ayer por Alejandro en estas páginas. Si el primer ministro griego tiene el mandato para llevar este acuerdo adelante no está claro y lo dejo en manos de otros en otros lugares hablar de los temas políticos.

El acuerdo (PDF) parece que pone miles de millones sobre la mesa, algo que será necesario, con las necesarias medidas económicas pedidas al gobierno griego, aunque parece que mucho de lo que se ha acordaddo sigue siendo acordar negociar sobre temas, más que tenerlo todo claro.

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