Tras dos años de una cruenta batalla con la crisis de deuda soberana en la zona del euro, los problemas de Grecia están muy lejos de ser resueltos. La caída en picada de la economía griega demuestra que los planes de austeridad sugeridos por Alemania han sido un verdadero fracaso, y que todas las ideas de la troika UE-BCE-FMI están obsoletas. Como siempre, las estimaciones sobre el crecimiento del PIB heleno fueron demasiado optimistas y alejadas de la realidad de un país que ha sido aplastado por la más lacerante crisis financiera de las últimas décadas. Por algo el Banco Mundial ha advertido que Europa se encuentra en camino a una recesión y se pretende que las próximas cumbres aborden el tema con más seriedad de lo que se ha hecho hasta ahora.
La economía griega se contraerá más que el supuesto 3%, y las estimaciones actuales ven la actual recesión como dos veces más fuerte de lo que suponía. El aumento de las tensiones internas y las crecientes protestas contra las reformas, arrastran a Grecia a la inminente salida del euro, una hipótesis que ya comienza a ser viable tanto en Atenas como en algunos países de la UE. Y aunque se teme que una salida de Grecia de la zonaeuro le abriría el camino de salida a otros países como Portugal e Irlanda, las opciones son cada vez más reales. Salir de la zona euro sería la única manera de dar a Grecia una oportunidad para recuperar la competitividad, a través de la fuerte devaluación que esto implicaría para su nueva moneda. Pero este plan implica enormes riesgos para Europa, dado que otros países podrían seguir el mismo camino debilitando la influencia del euro y la estabilidad financiera global. Por es algo que debe evitarse.
De ahí que los esfuerzos se concentren en dar un buen plan de alivio a Grecia, para permitir el respiro financiero en la eurozona. Este plan debe ir acompañado de una quita significativa de la deuda para ayudar a Grecia a liberarse de una carga abrumadora. Esto se ha discutido durante dos años, dado que la deuda griega, matemáticamente, es impagable. Por eso la opción de quita emerge como única salida, pese a que inicialmente Jean-Claude Trichet señaló que no habría ningún tipo de quita para Grecia: Aunque año y medio más tarde debió reconocer la necesidad de una quita del 21% para Grecia, y ampliarla en octubre de 2011 hasta el 50%. Sin embargo, las reuniones de este fin semana sinceraron las necesidades de reducción de la deuda al 70%, aunque al considerar la caída del crecimiento (y por ende de la recaudación tributaria) la quita deberá ser del 80% si se espera que Grecia alcance una deuda del 120% del PIB para el año 2020. La deuda de Grecia supera hoy los 400 mil millones de euros y equivale al 162% del PIB.
El plan europeo calculaba inicialmente un crecimiento económico nominal del 3,5% y un superávit previo a intereses del 4%. Las cifras más realistas de hoy indican un incremento del PIB del 2,5% y un déficit del 3%, dando cuenta de que Grecia necesita más ayuda de la que se ha ofrecido y que el 100% de los inversores privados deben aceptar las pérdidas si quieren que Grecia siga en el euro y permita el sueño de negocios futuros. Además, los inversores deben aceptar las pérdidas en forma voluntaria para evitar que se activen los seguros de impago de los CDS. Una activación de estos seguros puede disparar el costo de la deuda a niveles 3 o 4 veces superiores al actual que, como muestra la gráfica, alcanzan el 31% de interés anual en los bonos a diez años y son, lejos, los más elevados de Europa.
Ha costado mucho hacer entender a los líderes europeos que la combinación de alto costo de deuda y bajo crecimiento económico es letal para toda economía y más aún cuando ésta se hace permanente en el tiempo. Además, la inestabilidad que genera se propaga a la vecindad con la fuerza característica que entrelaza a los mercados financieros. Por ello el temblor iniciado en Grecia hace dos años ha sacudido con fuerza a todos los países deficitarios de Europa como España, Italia, Irlanda y Portugal. Y la fuerza del tsunami está llegando a las costas del núcleo duro europeo que representan Francia y Alemania.
Tarde han comprendido los líderes europeos que ha sido la dureza de los planes de austeridad y los recortes sociales los que no solo han frenado la actividad económica de estos países, sino que han aumentado el paro y los han alejado de sus metas originarias de déficit quedando sin margen para más ajustes. El camino de la recuperación económica pasa por alcanzar una senda de crecimiento, dado que sin crecimiento no habrá confianza. Los actuales planes de austeridad no resuelven el problema sino que lo amplifican, como ha quedado demostrado. Las reformas estructurales que hoy se están debatiendo son insuficientes al no sincronizarse en el horizonte temporal necesario con los imperativos de la crisis. Los actuales planes en los que Europa se ha embarcado para resolver los problemas financieros no han ido acompañados de medidas que mejoren el empleo. Y el empleo es el problema central de la economía.
En El Blog Salmón | La crisis griega y el destape de los desequilibrios monetarios, ¿Son los planes de austeridad la solución a los problemas?
Más información | El País
Comentarios
Los griegos mintieron manipulando sus cifras economicas para entrar en el euro , engañaron haciendo creer que cumplian los requisitos, pues nada, ahora que salgan del euro y que se las apañen, al fin y al cabo, tampoco son un gigante economico como para no poder prescindir de ellos. Ya se les ha dado muchas oportunidades y ayudas , y ante el panorama de recesion que se nos avecina, tampoco estamos para seguir ayudando mucho mas. El problema esta en que la mayor parte de la deuda griega esta en manos de bancos franceses y alemanes , por eso no quieren dejar caer a Grecia, pero si ya se esta planteando perdonarles la deuda en un 80 %, pues ya déjalos caer y que se busquen la vida .
A quien realmente hay que ayudar es a los griegos. No a sus acreedores, que si no dejan caer a Grecia no es por los griegos, es por los bancos que prestaron dinero para comprar submarinos tanques y aviones de guerra.
Un saludo.
Claro claro, resulta que los griegos son los malos y los alemanes son unos santos. Los alemanes fueron los que pidieron que Grecia entrara en la zona euro apoyados por el canciller Schroeder ya que veían un filón de exportaciones y estos no eran completamente ignorantes de la situación real de Grecia, ahora que los alemanes se lo coman con patatas. Ni los buenos son tan buenos ni los malos tan malos, si quieres un consejo no te fíes de los medios de información, a día de hoy cumplen la función opuesta, desinformar.
Aqui ninguno es un santo, eso esta claro, la Merkel defiende sus intereses y va a lo suyo , los que manipularon y engañaron fueron las autoridades griegas , no el pueblo, obviamente. Yo no he dicho que los alemanes fueran los buenos , no malinterpretes porque en ningun momento digo nada parecido. Sobre lo del consejo que me das, obviamente , hay medios mas rigurosos y otros menos, yo procuro estar bien informado , no viendo solo el telediario, sino tambien debates , blogs, diferentes diarios , etc, y al final saco mis conclusiones. ¿O tu cómo sacas la informacion y te creas una opinion? ¿Te vas a Grecia un año y haces una investigacion de campo?
Un saludo
No hace falta que te ponga tan a la defensiva, no era un ataque, simplemente me hace gracia la gente que se cree las tonterías de que los alemanes regalan dinero y que a los griegos se les esta intentado ayudar, desde cuando el mercado ayuda a alguien que no sea a si mismo? Para mi los dirigentes griegos son tal culpables de engañar al eurostat como este por dejarse 'engañar' porque Alemania así lo pedía.
Quienes organizaron aquel engaño?, pues Draghi, Monti y Papademos, uno es el presidente del BCE, otro es el presidente de Italia y el ultimo lo es de Grecia ... y aun asi nadie dice nada ni hace nada, los griegos son tan culpable como lo eres tu por no hacer nada ante una situacion tan injusta como esta. Algun dia cuando tu necesites ayudas alguien te dira lo mismo, apañatelas haber permitido algo asi, porque no has actuado. Las cosas no son siempre negras o blancas.
Respecto al tema de la información ... no hay tanta como realmente te crees, la hay pero hay que saber buscar la, he aprendido que la mejor forma de saber lo que realmente pasa en el mundo es comprendiendo porque pasan las cosas en el mercado, porque hoy baja un 2% y sin embargo mañana sube un 1,5%.
Yo no soy de los que cree que Alemania regala el dinero , ellos invirtieron en deuda griega por su rentabilidad , pensando que Grecia no podia caer teniendo el respaldo de la UE, por tanto esta claro que no regalan nada, ellos van a su conveniencia. A Grecia se le ha ayudado mucho , lo que digo es que los recursos no son ilimitados y llega un momento en que hay que poner un freno. Grecia ha hecho una gestion pesima (peor que España, que ya es decir) y ahora pues tendra que apechugar con las consecuencias. Esta gestion cuando las cosas iban bien , pues todo el mundo hace la vista gorda, pero cuando llega la mala racha , entonces que me saquen las castañas del fuego. Es como la gente que vivia al dia , venga ir de restaurantes, cruceros, fiestas , reformas varias en sus casas, renovacion de mobiliario sin necesidad ,coches de 30000 € o mas, etc , todo menos ahorrar , total para qué , si la vida son dos dias , nada nada a disfrutar ; luego les llega un imprevisto y se pegan el batacazo, y entonces a llorar y a que les saquen las castañas del fuego. Quien siembra vientos, recoge tempestades. Y eso es lo que ha pasado , por parte de los gobiernos y por parte de la gente de a pie tambien. En Grecia tenian la jubilacion antes que otros paises , el IVA mas bajo, una tasa de funcionarios tambien de las mas altas , corruptelas y fraudes en el cobro de pensiones y subvenciones por doquier, etc . Llega un momento que las hormigas se cansan de pagar los excesos de las cigarras.
Un saludo
También habría que ver, que parte de esa deuda, es de armas por ejemplo, compradas por obligación de la UE.
Al margen de lo expuesto, que es una verdad como un templo, me gustaría añadir ademas la falta de firmeza política en la Eurozona, mejor dicho la falta de política: esta consiste en ir a remolque de los acontecimientos, tomando decisiones solo despues de largas discusiones, de un modo oscuro y siempre tarde. Para llegar a este punto mejor hubiera sido quebrar Grecia hace tres años, explicando, eso sí a la ciudadanía que eso supone una caida en el PIB brutal y que a partir de ahí hay que ponerse a trabajar sin contar con financiación exterior.
Sería más claro, todo el mundo sabría a que atenerse desde el principio y, total, el resultado final sera el mismo.
Todos sabemos que consecuencias tendría la salida de Grecia de la zona euro, un nuevo ataque especulativo a los principales bancos de la eurozona. Para mi Grecia, hoy por hoy, esta cumpliendo una importante función dentro de la UE en estos momentos tan difíciles, es el señuelo en el que todos se fijan y que capta gran parte de la atención (por supuesto no toda) mientras los lideres europeos siguen a lo suyo y se preparan para lo que ha de venir, vamos que Grecia esta ayudando a ganar tiempo.
Excelente, como siempre. El riesgo de quiebra es cada vez mayor, sin embargo nadie va reconocer que las políticas que se han aplicado han sido erróneas. Tampoco olvidemos que son las mismas que nos están dando a los demás países en problemas... y siguen adelante. Negro futuro para todos.
El planteamiento de la unión monetaria no creo que haya sido tan aberrante como se está diciendo. Grecia tiene que suspender pagos y eso no se puede hacer en dos días. El planteamiento que se está realizando desde algunos sectores de la izquierda si que flojea bastante. Se está cargando con todo contra el euro pero tras dos años de crisis más del 70% de los griegos quieren seguir en el euro. Ayer mismo Croacia aprobó en referendum su entrada en la UE, lo que implica que posteriormente deberá adoptar el euro http://www.cooperativa.cl/croacia-aprobo-referendum-para-ser-parte-de-la-union-europea/prontus_nots/2012-01-22/192720.html
hay que centrar la atención en lo esencial, lo esencial no es el euro, ni las medidas de austeridad. Es difícil que llegue a calar entre la población el mensaje de que después de la quiebra, tras el pinchazo de la burbuja y la caida brutal de los ingresos fiscales, y cuando se está produciendo una "intolerancia a la deuda" la forma de salir de la crisis sea el gasto público y que el BCE debe garantizar este. La incoherencia de este mensaje ha logrado que hayamos tenido una crisis relacionada con la liberalización, capitalismo desregulado y que sin embargo los partidos que tradicionalmente han defendido posturas contrarias a ese proceso no hayan conseguido rédito alguno, es más, se han hundido. Toca cambiar el discurso y centrarse en lo esencial, la regulación de los flujos de capital que han causado la crisis http://laproadelargo.blogspot.com/2012/01/la-exuberancia-irracional-de-los.html
el comercio, los desequilibrios globales, la desigualdad y los impuestos, como base para construir un discurso fuerte en el que la ciudadanía pueda creer.
-- editado por última vez a las 14:06
El problema central y sobre el cual deben interactuar y relacionarse todas las otras variables es el empleo, idea que he mantenido desde hace mucho tiempo dado que me parece crucial http://www.elblogsalmon.com/economia/lideres-deben-asumir-que-el-desempleo-es-el-problema-central-de-la-economia En esto coincido con el discurso de la OIT http://www.elblogsalmon.com/mundo-laboral/las-politicas-economicas-han-fracasado-en-materia-de-empleo-afirma-oit y creo que todas las vías de salida de la crisis deben fortalecer el empleo y la economía real.
Lo de Croacia y su ingreso al euro no me sorprende mucho dado el lobby de Alemania, aunque sí sorprende la altísima abstención electoral: votó poco más del 40% inscrito, a mi juicio, una fracción pequeña para una decisión tan importante. Respecto a la regulación de los flujos de capital, estoy de acuerdo. Sin embargo, es necesario reconocer que es la banca la que manda y no los gobiernos de turno. La banca ha rechazado toda regulación, y hasta Sarkozy ha debido archivar su idea de la Tasa Tobin. Estamos bajo una verdadera oligarquía financiera con rostro de capitalismo de Estado
Que yo sepa la Tasa Tobin no se ha abandonado. Esta noticia es de hace 5 minutos http://www.lavoz.com.ar/noticias/mundo/revive-tasa-tobin-europa
En lo que yo quiero incidir es que el rechazo al euro siempre ha venido desde posiciones extremas de izquierda y de derecha, no parece que el mensaje haya calado entre la población y a mi juicio con razón. Si hemos tenido una crisis provocada por las "bonanzas" de los flujos de capital, y esto ha sido analizado en este blog hasta la saciedad, precisamente por ti ¿porque no se incide en esto? En lugar de ir hacía las causas de la crisis sólo nos importa la salida de la crisis. Pero la salida de la crisis no se puede hacer de forma mágica, y los hechos son tozudos, ya que los paises que siguen esa política de gasto como EEUU, UK y Japón, no han conseguido salir de ella, algunos llevan 20 años intentándolo. La salida de la crisis llevará tiempo, y sólo se conseguirá reorientando por completo la economía mediante una combinación de medidas tomadas a nivel europeo. Y ninguna de ellas será romper el euro.
Me parece espectacular el comentario, que lo más triste de todo es que es real, que dice textualmente: "Ha costado mucho hacer entender a los líderes europeos que la combinación de alto costo de deuda y bajo crecimiento económico es letal para toda economía y más aún cuando ésta se hace permanente en el tiempo".
¿Es tan difícil de entender algo así? Porque yo lo veo muy sencillo. Si cojo a un pobre de la calle sin recursos y "como ayuda" le llevo a cenar al mejor restaurante de la ciudad y no sólo le hago pagar la cena a largo plazo sino que además le cobro algo más de lo que me ha costado, ¿estamos hablando de ayuda o de negocio?
Si realmente se quiere ayudar a Grecia la quita será del 100%, que es algo que se tendría que haber reconocido desde el principio y su crecimiento se habría acelerado y sino se quiere ayudar a Grecia, pues lo siento por los inversionistas pero que se preparen a tener pérdidas.
-- editado por última vez a las 15:51
El caso de Grecia no es tan distinto de los demás: Irlanda, Portugal, Italia o España...han vivido por encima de sus posibilidades mucho tiempo, gestionando fatal el dinero público y eso se paga...El problema es que, como siempre, lo paga la gente de a pie...
Si la primera ficha en caer en vez de ser Grecia hubiese sido Portugal y los bancos tenedores de deuda no hubiesen sido los alemanes sino los españoles me habría gustado ver si la solución hubiese ido por los mismos derroteros que la actual...
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